股票有研硅股

来源：巨丰投顾行业研报看不懂、行业趋势不会把握……不用担心，巨丰投顾“巨·研究”来帮助。每月15日、每个交易日4点，这里有行业、公司的跟踪分析，百家之长汇聚一堂、再叠加以巨丰独特观点，为您把控行业、个股投资机会……导读：11月份5G手机出货量507.6万部，环比增速102%，另一方面智能手机升级迭代之下需求端出现爆品，点燃消费电子领域投资热情。作为科技领域重要的下游需求领域，近两年持续低迷，然而2019年这一现象得到充分的改观，并有望成为5G下游市场爆发元年。2019年将要结束，2020年即将到来，电子行业在2020年该如何把握呢？说完了半导体设备的国产替代趋势，我们今天来看看半导体材料的国产替代机会。半导体材料是指在半导体产品制造和封测环节所用到的所有原材料，也是推动半导体产业进步的关键因素。半导体材料是半导体产业链中细分领域最多的产业链环节，其中制造材料包括硅片、光刻胶、光掩模、湿电子化学品、电子气体以及靶材等，封装材料包括封装基板、引线框架、树脂等。从2018年全球半导体原材料各细分领域市场份额来看，硅片、光掩模、电子气体、CMP抛光材料、光刻胶、工艺化学品、光刻胶辅助材料、靶材占据销售前列。硅片：是市场规模最大的半导体原材料衬底是具有特定晶面和适当电学，光学和机械特性的用于生长外延层的洁净单晶薄片，按照演进过程可分为三代： 以硅、锗等元素半导体材料为代表的第一代，奠定微电子产业基础； 以砷化镓（GaAs ）和磷化铟（InP ）等化合物材料为代表的第二代，奠定信息产业基础； 以及以氮化镓（GaN ）和碳化硅（SiC ）等宽禁带半导体材料为代表的第三代，支撑战略性新兴产业的发展。▲衬底材料分类硅基半导体材料是目前产量最大、应用最广的半导体材料。按照2017年全球集成电路销量来看，有85%的销售额来自硅衬底材料，依然为主导和核心地位。目前全球最先进的为12英寸硅片，硅片尺寸越大，用于半导体生产的效率越高，单位耗用原材料越少。随着半导体技术的不断发展，硅片整体向大尺寸趋势发展，从早期的2英寸，发展到现在的6英寸、8英寸和12英寸。其中8英寸和12英寸硅片已成为半层体硅片的主流产品。芯片制造厂商一般会根据生产效率、工艺难度、生产成本等多因素，来选择不同的尺寸来匹配半导体产品，如功率半导体生产主要采用6英寸硅片、8英寸硅片，微控制器生产主要采用8英寸硅片，逻辑芯片和存储芯片主生产主要采用12英寸硅片。从全球市场来看，12英寸硅片的竞争激烈并且高度垄断，全球前五大硅片厂占据了整个硅片市场94%以上的市场份额，基本集中分布在日本、中台和德国、韩国等地。我国半导体硅片企业正在全力追赶。国内具有8英寸硅片和外延片生产能力的有浙江金瑞泓、昆山中辰、北京有研新材、南京国盛、CECT46所以及上海新傲，合计月产能约为23.3万片/月，而在12英寸半导体硅片方面，目前主要依靠进口，市场主要被国外厂商所占据。大硅片生产技术在硅材料纯度、材料切割、打磨等加工过程的精度方面具有很高要求，因此对于国内硅片生产企业来说，要逾越很多技术壁垒，包括“大直径、控缺陷、精抛光和少杂质”。据最新的消息，目前国内企业已取得突破。在12月13日召开的2019中国（珠海）集成电路产业高峰论坛上，作为目前唯一一家国产300mm（12英寸）大硅片量产企业，上海新昇半导体科技有限公司CEO邱慈云透露，上海新昇的28nm逻辑、3D-NAND存储正片通过了长江存储的认证，这也意味着国内大硅片产品突破了国外的垄断，有望逐步实现国产替代。上海新昇背靠上海硅产业集团，于2014 年 6 月成立，是国内首个 300mm 大硅片项目的承担主体，也是目前唯一获得国家重大项目支持的硅片公司，承担了国家 02 专项核心工程之一的“40-28 纳米集成电路制造用 300 毫米硅片”项目。上市公司方面，上海新阳（300236）于2019年3月份将上海新昇股权置换为上海硅产业集团的股份，为上海硅产业集团的股东之一，持有上海硅产业集团1.4亿股。除了上海新昇，国内涉及半导体硅片的企业还有中环股份（002129）。据宜兴日报报道，中环股份旗下子公司中环领先集成电路用大直径硅片项目的8英寸硅片已投产，生产12英寸硅片的厂房也已安装了第一套设备，预计2020年1月份进行试生产。据了解，该项目8英寸硅片多用于传感、安防领域以及电动汽车、高铁等功率器件，而12英寸硅片的应用主要是逻辑芯片和记忆芯片，用于无人驾驶等领域。电子行业盈利触底，景气度回升，明年利润率增长将是行业主要看点。外资在今年对于电子板块个股普遍增持。电子行业2020年的机会除了5G手机之外，国产替代亦成为明年的重要看点之一。总体来说电子行业作为大科技的主要领域之一，明年走势将强于市场，由于龙头企业有望率先受益行业复苏回暖以及受益行业集中度提升的优势，投资者重点精选行业龙头。

昨天刚说的中美贸易争端涉及的高科技股在A股火得一塌糊涂。特别是芯片关联概念。而最近的龙头牛股非科创板沪硅产业（688126）股票莫属。从上市至今，连续的放量上涨。因为沪硅产业（688126）股票刚上市不久，日线只有一个缠论向上笔的延续。如下图所示：按照缠论的最低点标准，一个向上笔要结束，至少需要出现一个顶分型，最好能是强势顶分型。换而言之，沪硅产业（688126）股票在日线级别上还没有任何结束的信号特征。而在30分钟级别上，目前沪硅产业（688126）股票仅仅构筑了一个缠论中枢、因此，也不可能存在缠论趋势背驰。如下图所示：即，上涨只能是30分钟以下级别的。那么，从沪硅产业（688126）股票5分钟缠论结构上看，典型的缠论步步为赢形态。并且最新的离开段属于缠论中枢延伸九段升级形成的。如下图所示：这就是说对于短线高频交易的童鞋来说，5分钟级别其实已经足够了。一个5分钟级别的缠论升级涨幅也不菲。同时，最小缠论K线级别也是属于缠论中枢延伸九段升级后形成的上涨形态，如下图所示：昨天A股的支撑贵州茅台与五粮液同样在5分钟具备缠论中枢九段升级形态，很明显牛股都具备共同的缠论K线结构特征。至于A股盘就不用说了，A股上证指数中枢区间下方黄金坑，并且创业板强于上证指数。麦粒选股，继续撸！（嘉可能）声明：以上所有内容仅作为模拟统计交流参考，不作为任何投资和交易根据、意见或建议等等！风险自负！

市值超800亿元的半导体硅片巨头沪硅产业(行情688126,诊股)要盈利了。1月27日晚，沪硅产业-U（U标意即未实现盈利）公告，预计2020年净利润7700万元到9200万元，将增加1.67亿元到1.8亿元，实现扭亏为盈；参投公司聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际(行情688981,诊股)在科创板首次公开发行的股票，2020年共确认与之相关的公允价值变动损益1.7亿元。中芯国际A股发行价为27.46元，最新收盘价为57.72元，较发行价翻倍。值得注意的是，另外一家U标科创板公司仕佳光子(行情688313,诊股)预计2020年度归属于上市公司股东的净利润约为2900万元到3400万元；扣非净利润约为800万元到1000万元。按照相关规则，U标科创板企业净利和扣非净利首次在一个完整会计年度均为正的话，即意味着首次实现盈利，U字标识将在年报披露后被取消。投资中芯国际获利沪硅产业披露，公司子公司上海新昇半导体科技有限公司（简称“上海新昇”）作为有限合伙人参与投资青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“聚源芯星”），聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际在科创板首次公开发行的股票。图片来源：天眼查上海新昇对外仅投资了聚源芯星，这笔投资并非属于财务投资，而是绑定产业链企业。天眼查显示，中微公司(行情688012,诊股)、聚辰股份(行情688123,诊股)等11家上市公司通过聚源芯星投资了中芯国际，上述企业均为半导体领域。值得注意的是，沪硅产业归母扣非净利润仍为亏损，且亏损幅度较上年同期增加。数据显示，沪硅产业2020年年度归母扣非净利润亏损2.5亿元到3.1亿元，与上年同期（法定披露数据）相比将减少1262.55万元到7262.55万元。对此，沪硅产业解释称，主要原因是公司300mm半导体硅片业务仍处于产能爬坡阶段，固定成本持续增加，同时公司对于300mm半导体硅片研发持续高投入，因此主营业务利润水平尚未明显改善。中国证券报记者注意到，沪硅产业的确在加码300mm半导体硅片的产能建设。此前（1月12日晚间），沪硅产业发布《2021年度向特定对象发行A股股票预案》等公告，宣布正式启动公司科创板上市后首次再融资。根据方案，公司本次再融资募集资金总额不超过50亿元，其中15亿元将用于“集成电路制造用300mm高端硅片研发与先进制造项目”，20亿元用于“300mm高端硅基材料研发中试项目”，剩余15亿元用于补充流动性资金。沪硅产业表示，集成电路制造用300mm高端硅片研发与先进制造项目将提升300mm半导体硅片技术能力并且扩大公司300mm半导体硅片的生产规模。项目实施后，公司将新增30万片/月可应用于先进制程的300mm半导体硅片产能。同时，300mm高端硅基材料研发中试项目实施后公司将建立300mm SOI硅片的生产能力，并完成40万片/年的产能建设。公开资料显示，沪硅产业于2020年4月上市。上市前一年，即2019年，公司净利润和扣非净利润均为负，根据规定，其股票的特别标识为“U”。多数标“U”公司仍将继续亏损科创板开板一年多后，终于有望迎来首家摘掉“U”标的上市公司。仕佳光子1月26日晚发布2020年业绩预告，公司预计2020年归母净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈。预计2020年归母净利润约为2900万元到3400万元，与上年同期相比，同比增长约1931.62%到2247.41%；预计2020年度扣非净利约为800万元到1000万元，同比增长132.15%到140.19%。科创板的特别标识“U”代表上市公司尚未盈利，如果发行人首次实现盈利后，该特别标识将取消。对于上市时未盈利，根据上交所公布的科创板股票上市规则显示，指的是公司上市前一个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负。而实现盈利，指上市时未盈利的科创企业上市后首次在一个完整会计年度实现盈利。相关人士告诉中国证券报记者，实现盈利既需要净利润为正，也需要扣非净利润为正。以此来看，仕佳光子符合上述要求，不出于意外的话，即2020年度净利润和扣非净利润均为正，仕佳光子在正式披露2020年年报后将可摘掉代表未盈利的“U”标。图片来源：依据Wind数据做表相比于仕佳光子实现盈利，多数带U标的科创板企业未实现盈利。中国证券报记者注意到，目前共有17家科创板企业带U标，其中6家披露了2020年业绩预告，而这6家公司中有4家显示归母净利为负。摘掉U标对科创板公司的控股方有利。根据上交所公布的科创板股票上市规则显示，公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，控股股东、实际控制人自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；自公司股票上市之日起第4个会计年度和第5个会计年度内，每年减持的首发前股份不得超过公司股份总数的2%，并应当符合《减持细则》关于减持股份的相关规定。此外，公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；在前述期间内离职的，应当继续遵守本款规定。〖 金融界 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

来源：金融界网站金融界网站4月30日讯 科创板股票沪硅产业午后涨停，成交额超15亿。根据沪硅产业（688126）发布2019年年度业绩快报公告，2019年营业总收入为1,492,509,837.86元，比上年同期增长47.71％；归属于上市公司股东的净利润为-89,914,508.46元，较上年同期11,205,736.81元，由盈转亏；基本每股收益为-0.05元。公告显示，沪硅产业总资产为9,963,244,097.36元，较上年期末增长46.0％；经营活动产生的现金流量净额本期为886,701,909.17元，较上年同期增长171.11％报告期内，公司实现营业收入149,250.98万元，较上年同期增加48,206.43万元，同比增长47.71％，主要系2019年3月末公司并购新傲科技并将其纳入合并报表后，公司2019年营业收入中合并计算了新傲科技2019年4-12月的营业收入共计44,888.27万元。同时，公司2019年营业成本中合并计算了新傲科技2019年4-12月的营业成本共计38,966.15万元，除该影响外，公司2019年营业成本较2018年同期增加约9,751.24万元，增加约12.4％，主要是由于上海新昇300mm半导体硅片产能持续增加，折旧费用及人工成本增加所致。资料显示，沪硅产业主要从事半导体硅片的研发、生产和销售。

作者：雪茄金融狗今天的盘面，资源类的股票大幅下跌，也应征了涨多必跌的道理。最近的盘面上，煤炭钢铁有色，盛况空前，其中背后的原因，无非是产品涨价导致的炒作逻辑，因为大众炒作的机遇，总是落后于炒作的理由，即股票涨起来后，让其继续涨的理由似乎更坚定，而实际上，此时反而是十分危险的情况，因为你投入的价格，其实已经很高了。凡所有相，皆是虚妄。这轮类资源板块的涨价，起因是什么呢？如果是经济的复苏信号，其实所有的板块，都可能享受到经济复苏所带来的指数上涨的收益，无非涨多涨少，和启动时间的差异，资源类即使先行指标。但是从谨慎的角度来看，可能经济企稳并不会来的这么容易，所以涨价潮，更主要的原因，或许就是去年提出来的“去库存”。这轮涨价潮的起点在于钢铁和煤炭的价格，在库存压力下，突然的上涨，不但是股民买涨不买跌，其他的商业形态大多如此，因此我们看到了螺纹钢期货的暴涨，带动了现货钢材价格上涨，还在为去库存发愁的钢铁行业，转眼就成为了小牛市的领涨板块，用笔者的戏言，那就是“去库存巧遇涨价潮”，钢铁股的一波小牛，应该出乎了很多投资者的意料了。同理也是煤炭价格上涨的原因，再加上今年夏天的炎热，催生了火电对煤炭的供不应求，所以一年前还亏损巨大的煤炭股，转眼间就提交了一份靓丽的业绩报，真是否极泰来的典型代表。这里面，还有个重要因素，那就是环保督查及检查，这轮严厉的环保督查，让一些小厂关闭限产，直接影响着普遍商品的供应，这里面的还一个典型的，就是废纸回收价格，也就是造纸板块，也因为废纸回收价格的上涨，进行了强于大盘的普涨，例如山鹰纸业，晨鸣纸业。其实除了钢铁和煤炭，例如造纸，还有草甘膦代表的新安股份，在最开始草甘膦价格上涨的信息出来后，新安股份实际还是进行了一轮回调的，大概8.5左右是租购的买入机会。再接着分析下最近的涨价信息：【原料药“涨声”连连 维生素企业半年业绩靓丽】环保态势升级对原料药行业的影响正在显现，多数有市场支配权和定价权的原料药企业被停产或限产，原料药据此掀起新一轮涨价潮，部分品种价格已上调。尤其是维生素家族，价格普遍上涨，相关上市公司中报业绩预期表现靓丽。不过，位于京津冀等限产区域内的上市公司，业绩表现则稍显平淡。代表：兄弟科技最近的涨价信息如下：化工产品，TDI“有价无货” ，代表沧州大化。【原料药“涨声”连连 维生素企业半年业绩靓丽】环保态势升级对原料药行业的影响正在显现，多数有市场支配权和定价权的原料药企业被停产或限产，原料药据此掀起新一轮涨价潮，部分品种价格已上调。尤其是维生素家族，价格普遍上涨，相关上市公司中报业绩预期表现靓丽。不过，位于京津冀等限产区域内的上市公司，业绩表现则稍显平淡。【原材料涨价推动 草甘膦价格淡季不淡】草甘膦自去年四季度起价格出现快速上涨。最新监测数据显示，7月末草甘膦市场主流成交价为每吨21000元至21500元，同比上涨逾20%。与此同时，部分生产商开始封盘停止报价，价格上涨动力仍在。国内某大型草甘膦企业负责人表示：“去年末草甘膦的价格曾经突破26000元/吨，之后出现回落，现在价格维持在21000元/吨左右。但从近期行情看，已经出现反弹迹象，主要是甘氨酸价格涨得厉害。【两家国际轮胎企业宣布涨价 因原材料成本上涨】日本轮胎制造商优科豪马决定自9月1日起，对在美国销售的商用车轮胎和OTR轮胎的价格进行调整，预计上涨4%，同时对于轿车轮胎也将同时进行一些在线调整。瑞典轮胎制造商特瑞堡也决定自9月1日起，对于在北美地区销售所有品牌的农业轮胎、林业轮胎、工程机械轮胎进行涨价调整，涨价幅度为8%。两家企业均表示，涨价原因是原材料成本不断上涨，A股轮胎的代表：软控股份。【多地甲醇价格继续上调 短期价格获多因素支撑】山东联盟宣布今日甲醇最新出厂报价上调30元/吨至2320-2340元/吨。河南中新化工及山西古县利达焦化的甲醇最新报价也都上调。而昨日山东、华北以及华东等地甲醇价格继续窄幅上行，涨幅在20-30元/吨，其他地区价格盘整为主，代表：远兴能源。除了以上的信息，笔者认为比较重要的消息是下面的，【电解铝大幅去产能 “供过于求”正在逆转】新一轮电解铝去产能核心直指自建电厂，从事能源投资的南方某集团负责人透露，由于碳减排等因素影响，向发改委申请的自建电厂项目目前已经很难拿到批文。【电解铝去产能再提速 强收缩支撑价格】截至7月，电解铝供给侧改革已影响395万吨产能。而随着电解铝行业供给侧改革提速、排污许可证核发、未来自备电核查等因素累积，若去产能去化达到300万吨至500万吨，再扣除部分僵尸产能和取暖季限产，则对应2017年3500万吨左右的需求，供给预期将趋于紧平衡，甚至可能出现供不应求的局面。从成本看，约占电解铝成本80%的主要原料氧化铝、煤电也在涨价，成本上升推高电解铝价格，行业盈利有所改善。同时，8月8日，【LME三个月铝期货升至2000美元/吨】LME三个月铝期货升至2000美元/吨，为2014年来最高。也就是说，铝行业，在内部去产能，外部期货大涨的双重利好下，是有着十足的机会，其中的代表就中国铝业和云铝股份：技术形态上，二者都很漂亮：基本面上，二者其实业绩和估值差不多，相对而言，云铝的流通盘更小一点。另外一则，笔者觉得应该重点关注的，是稀土：4月份，工信部下达今年第一批稀土生产总量控制计划。5月份，内蒙古一季度稀土出口量大增，日本成最大市场。（贱卖）6月份，多部委推动稀土行业整顿，价格或将回暖。7月份呢，也就是上个月，广晟有色连续两日涨停，称稀土市场供需局面未发生重大变化，广晟有色(600259)7月7日晚公告，公司股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动。公司称，虽然近期部分稀土品种价格呈现上涨趋势，但稀土市场整体供需局面较前期仍未发生重大变化，公司内部生产经营情况未受重大影响 。7月13日，北方稀土：第二大股东超计划减持1525万股，占比0.42%。（败家）受国家对稀土行业采取限产政策影响，稀土价格普涨，稀土板块从7月5日开始启动，就在资金蜂拥而入之时，也有公司大股东高位减持了。北方稀土(600111)第二大股东嘉鑫有限公司(下称“嘉鑫公司”)于 7月 13日在 14.25元/股至 14.43元/股的价格区间内累计减持 1525万股，比拟减持计划超减了52.5%。而到了7月31日，轻稀土价格飙涨，部分品种无现货，据百川资讯数据，过去一周，国内轻稀土价格加速上涨，27日氧化镨钕上午主流报价38.5万元/吨，下午即上调至39万元/吨，单周涨幅近5.4%，7月上涨20%。价格飙涨同时，市场货源紧俏，如金属镨钕主流企业订单已满，新订单持续增加，市场现货紧缺。8月9日，稀土暴涨稀土办发文降温：市场报价无序 六大集团加强自律】中国稀土行业在经历了5年低迷之后，在2017年迎来彻底回暖。不过，稀土监管部门眼下正在试图给6月以来的暴涨行情降温。总结一下，经历了5年的低迷，作为重要的战略资源，稀土，在6月份进行产能控制和收储的政策下，迎来了久违的上涨，并导致了稀土板块，7月开始的上涨行情。我们都知道稀土的战略地位，目前看，在应用上的重要性上，除了电动车的原料相关，锂、钴之外，稀土是另一个有上涨价值的材料，当然，我们看到稀土办的发文，要求降温，实际上，笔者认为，这种要求，反而会促进稀土价格的上涨，这种要求无非是对于国内军工等领域的影响，只是相对于大量的贱卖而言，未来国家控制下，上涨才是真正符合国家利益的趋势，所以，稀土的大趋势，是上涨的，空间很大。除了因为刚上涨，就被大股东减持的北方稀土外，另一个上市公司也挺有意思，广晟有色，稀土价格大涨公司仍然亏损 广晟有色被上交所问询】广晟有色8月9日晚间公告称，8月7日-9日连续三个交易日内股票收盘价格涨幅累计偏离值超过20%。根据有关规定，公司将于8月10日停牌并就近期公司股票交易的相关事项进行核查。不管核查的结果如何，在目前越来越重视业绩的情况下，产品价格上涨竟然仍旧亏损，这样的企业最好还是不要放自选股，放到小黑屋比较合适。本身稀土的标的也有很多，笔者重点跟踪的，是有研新材：技术上，刚刚进行了底部的突破，非常好的底部形态，向上的空间有，而且距离密集套牢区还有一段距离，非常好的标的。基本面上，该股原名就是以前的有研硅股，2014年，公司实施完成重大资产重组和重大资产出售，业务范围发生重大变化，原来的太阳能项目剥离，目前利润主要来源于稀土材料和高纯/超高纯金属材料业务。从当时的这一做法来看，管理层是很有先见之明。而业绩上，公司于2017年3月15日发布2016年年度报告，报告期内实现营业收入38.08亿元，较上年同期增长47.05%，实现净利润5050.81万元，较上年同期增长52.22%，实现归母公司净利润4789.38万元，较上年同期增长57.86%。每股收益0.06元/股，净资产收益率1.72%。总体看，这是一个中等偏下的盈利水平，也符合目前的定价。但是随着稀土价格的走强，该股的想象空间也开始增加了很多。总结一下，在涨价潮出现，甚至有蔓延到农产品的迹象时，其实对经济来说并不是一件好事，在这样的情况下，就更要注意规避，已经众所周知的煤炭、钢铁等，而是去选择涨价支撑力更强，或者说趋势性更强的品种，这里面，从价格因素，去产能和国际价格上，铝是很好的品种，从战略资源应该上涨的角度，稀土也是一个很好的选择。而今日资源类个股的大跌，实际上是一次洗盘，如果在铝和稀土个股进了一波回调的时候介入，是一个很好的机会。因此，跟踪以上两个品种，有研新材，云铝股份，值得期待。

来源：中国证券报-中证网A股800亿市值硅片巨头终于盈利！原因竟是中芯国际股票市值超800亿元的半导体硅片巨头沪硅产业要盈利了。1月27日晚，沪硅产业-U（U标意即未实现盈利）公告，预计2020年净利润7700万元到9200万元，将增加1.67亿元到1.8亿元，实现扭亏为盈；参投公司聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际在科创板首次公开发行的股票，2020年共确认与之相关的公允价值变动损益1.7亿元。中芯国际A股发行价为27.46元，最新收盘价为57.72元，较发行价翻倍。值得注意的是，另外一家U标科创板公司仕佳光子预计2020年度归属于上市公司股东的净利润约为2900万元到3400万元；扣非净利润约为800万元到1000万元。按照相关规则，U标科创板企业净利和扣非净利首次在一个完整会计年度均为正的话，即意味着首次实现盈利，U字标识将在年报披露后被取消。投资中芯国际获利沪硅产业披露，公司子公司上海新昇半导体科技有限公司（简称“上海新昇”）作为有限合伙人参与投资青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“聚源芯星”），聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际在科创板首次公开发行的股票。图片来源：天眼查上海新昇对外仅投资了聚源芯星，这笔投资并非属于财务投资，而是绑定产业链企业。天眼查显示，中微公司、聚辰股份等11家上市公司通过聚源芯星投资了中芯国际，上述企业均为半导体领域。值得注意的是，沪硅产业归母扣非净利润仍为亏损，且亏损幅度较上年同期增加。数据显示，沪硅产业2020年年度归母扣非净利润亏损2.5亿元到3.1亿元，与上年同期（法定披露数据）相比将减少1262.55万元到7262.55万元。对此，沪硅产业解释称，主要原因是公司300mm半导体硅片业务仍处于产能爬坡阶段，固定成本持续增加，同时公司对于300mm半导体硅片研发持续高投入，因此主营业务利润水平尚未明显改善。中国证券报记者注意到，沪硅产业的确在加码300mm半导体硅片的产能建设。此前（1月12日晚间），沪硅产业发布《2021年度向特定对象发行A股股票预案》等公告，宣布正式启动公司科创板上市后首次再融资。根据方案，公司本次再融资募集资金总额不超过50亿元，其中15亿元将用于“集成电路制造用300mm高端硅片研发与先进制造项目”，20亿元用于“300mm高端硅基材料研发中试项目”，剩余15亿元用于补充流动性资金。沪硅产业表示，集成电路制造用300mm高端硅片研发与先进制造项目将提升300mm半导体硅片技术能力并且扩大公司300mm半导体硅片的生产规模。项目实施后，公司将新增30万片/月可应用于先进制程的300mm半导体硅片产能。同时，300mm高端硅基材料研发中试项目实施后公司将建立300mm SOI硅片的生产能力，并完成40万片/年的产能建设。公开资料显示，沪硅产业于2020年4月上市。上市前一年，即2019年，公司净利润和扣非净利润均为负，根据规定，其股票的特别标识为“U”。多数标“U”公司仍将继续亏损科创板开板一年多后，终于有望迎来首家摘掉“U”标的上市公司。仕佳光子1月26日晚发布2020年业绩预告，公司预计2020年归母净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈。预计2020年归母净利润约为2900万元到3400万元，与上年同期相比，同比增长约1931.62%到2247.41%；预计2020年度扣非净利约为800万元到1000万元，同比增长132.15%到140.19%。科创板的特别标识“U”代表上市公司尚未盈利，如果发行人首次实现盈利后，该特别标识将取消。对于上市时未盈利，根据上交所公布的科创板股票上市规则显示，指的是公司上市前一个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负。而实现盈利，指上市时未盈利的科创企业上市后首次在一个完整会计年度实现盈利。相关人士告诉中国证券报记者，实现盈利既需要净利润为正，也需要扣非净利润为正。以此来看，仕佳光子符合上述要求，不出于意外的话，即2020年度净利润和扣非净利润均为正，仕佳光子在正式披露2020年年报后将可摘掉代表未盈利的“U”标。图片来源：依据Wind数据做表相比于仕佳光子实现盈利，多数带U标的科创板企业未实现盈利。中国证券报记者注意到，目前共有17家科创板企业带U标，其中6家披露了2020年业绩预告，而这6家公司中有4家显示归母净利为负。摘掉U标对科创板公司的控股方有利。根据上交所公布的科创板股票上市规则显示，公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，控股股东、实际控制人自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；自公司股票上市之日起第4个会计年度和第5个会计年度内，每年减持的首发前股份不得超过公司股份总数的2%，并应当符合《减持细则》关于减持股份的相关规定。此外，公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；在前述期间内离职的，应当继续遵守本款规定。

来源：证监会根据《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的相关规定，申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露。 山东东岳有机硅材料股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿2018年11月6日报送）.pdf

来源：炒股为生1314通信芯片：中兴微、大唐(未上市)、东软载波、光迅科技。智能电网：智芯微、南瑞股份。智能卡：紫光国芯、国民技术。芯片分销：润欣科技、韦尔股份。分立器件：华微电子、苏州固锝。CMOS图像芯片：豪威科技、格科微、思比科微、比亚迪微、锐芯微、长光辰芯传感器：苏州固锝、士兰微、耐威科技、科陆电子、汉威电子、三诺生物军工：欧比特、海特高新。其它芯片设计公司寒武纪：人工智能云丛科技：人脸识别中颖电子：OLED驱动芯片、家电主控单芯片景嘉微 国内唯一的GPU芯片 设计公司万盛股份：苹果音视频转接口芯片+ARVR富瀚微：国内安防芯片供应商，涉及人工智能算法中科创达：智能终端核心应用公司,人工智能联盟核心公司全志科技：国内应用处理芯片SoC龙头、人工智能联盟核心公司$北京君正(SZ300223)$：公司32位嵌入式CPU和低功耗技术提升,视频编码技术提升盈方微：主营芯片类业务,包括移动智能终端、智慧家庭及车联网等领域的芯片设计与软件开发方面的研发科大国创：互联网+智慧物流云服务平台业务纳思达：主营打印耗材芯片，打印耗材芯片领域处于领先地位半导体芯片产业链公司晶圆代工：中芯国际(香港上市)、.上海贝岭。封装测试：长电科技、$华天科技(SZ002185)$、晶方科技、通富微电。设备：北方华创、长川科技、至纯科技、亚翔集成材料：隆基股份、中环股份、有研新材、上海新阳、南大光电、江丰电子、阿石创、雅克科技、江化微。IDM公司：华大、士兰微面板：京东方、华星光电(未上市)、深天马。LED：木林森、三安光电、欧普照明、兆驰股份、德豪润达、佛山照明、万润科技、金莱特光伏：协鑫集成、晶科能源、隆基股份、东方日升、亿晶光电、英力特目前，中国厂商在芯片领域整体实力仍然落后欧美巨头，整体市占率甚至不到10%，尤其在芯片上游最重要的原材料方面，我国在全球市场中的占比还不足1％。不过，近年国家对半导体核心技术越来越重视，内外联合下催生了一大批优秀的“中国芯”玩家。譬如，在手机芯片领域做得风生水起的海思、展锐；在封测领域已跻身全球前列的长电科技，通富微电；在触控芯片领域如鱼得水的汇顶科技，在晶圆代工领域足以比肩格罗方德的中芯国际。以下是电子产业各细分领域部分核心供应商名单，仅供参考：国内IC芯片产业链IC设计公司：海思半导体、中兴微电子、紫光展锐、全志科技、华大半导体、大唐半导体、智芯微电子、杭州士兰微、国微技术、中星微电子、紫光国芯、国民技术、欧比特、中颖电子、澜起科技、北斗星通、北京君正、兆易创新、格科微电子、中国电子、韦尔半导体、同创国芯、复旦微电子、艾派克微电子、汇顶科技、联发科、集创北方、同方微电子、中天联科、圣邦微电子等。台湾主要有联发科、敦泰科技、义隆电子、神盾科技、凌阳、威盛等。半导体材料公司：中能硅业科技、中环半导体、晶龙集团、新特能源、西安隆基、中硅高科、阳光能源、奥瑞德光电、天宏硅业、上海申和热磁（日企独资）、国盛电子、江丰电子材料、有研亿金、北京达博、上海新阳、安集微电子、有研新材料、湖北兴福电子、江化微、金瑞泓等。半导体设备公司：北方华创微电子装备、中微半导体设备、上海微电子装备、拓荆科技、中电科电子装备集团、中微半导体，七星华创、华海清科、深南电路、睿励科学仪器、上海微电子、达谊恒精密机械、汉民科技、琦升机械设备、上海康克仕商贸等。半导体制造公司：中芯国际、三星（中国）半导体有限公司、SK海力士半导体（中国）有限公司、华润微电子、华虹宏力、英特尔半导体（大连）有限公司、台积电（台湾）、华力微电子、西安微电子、和舰科技、联电（台湾）、力晶（台湾）、武汉新芯、君耀电子、吉林华微电子、上海贝岭、苏州固锝、扬杰科技、士兰微、东晨电子、先进半导体、无锡纳瑞电子、芯原股份、西安航天华迅、高云半导体，方正微电子等。半导体封测公司（含在华外资及台厂）：通富微电、天水华天、南通华达微电子、威讯联合半导体、英特尔产品（成都）有限公司、海太半导体（无锡）有限公司、江苏新潮科技、安靠封装测试（上海）有限公司、晟碟半导体（上海）有限公司、日月光半导体、矽品、力成、南茂等。IGBT供应链IGBT是半导体分立器件重要的组成部分，目前全球有70%IGBT模块市场被日系企业控制，德系的英飞凌在独立式IGBT功率晶体领域拥有24.7%的全球最高市占率。中国本土的IGBT厂商目前做得最出色的是中车时代、嘉兴斯达以及比亚迪等。国内：IDM厂商主要有中车时代、嘉兴斯达、比亚迪、士兰微、华微、中航微电子、中环股份等；模块/设计厂商主要有永电、爱帕克、新佳、宏微、南京银茂等；设计厂商有中科君芯、芯派、华微斯帕克、达斯、同方微、新洁能、金芯微电子、科达等；在制造方面，主要厂商有华虹宏力、先进半导体、中芯国际、方正微、华润上华等。模组厂商：天马、同兴达、信利、三龙显示、TCL显示、帝晶、中光电、天亿富、比亚迪、永信、星源、煜彩、国显、京东方、宝锐视、亿都、夏普、东芝、NEC、日立、京瓷、三菱、索尼、富士通、亿华、博一、雅视、易欣达、优纳思、维拓、比亚迪、宇顺、海飞、德思普、凯圣德、立德通讯、莱宝、兴展、聚睿鼎、易快来等等。在面板制造方面，韩国有LG，三星，HYDIS，现代，金星等；欧美有元太、IBM，Pixel Qi，爱普生，FINLUX等；日本则有夏普（被鸿海收购），东芝、松下、NEC、京瓷、三菱、光王、鸟取三洋、索尼、IDTech、富士通、精工、IPS Alpha、卡西欧、STI、先锋、星电、IMLS、西铁城、阿尔卑斯等。大陆面板厂近年迅速崛起，以京东方为首的面板商已成功打入苹果供应链。除京东方之外，国内主要厂商还有天马、奇信、龙腾、上广电、奇菱、凌巨、清达光电、信利、中星光电、中电熊猫、比亚迪、华森、海信、维信诺、翰图微、长智光电、彩虹、宝锐视、德邦、虹欧、吉林彩晶、亿都、平达、静电、智炫等。台湾面板制造商主要有奇美-群创、友达、中华映管、瀚宇彩晶、统宝、锦祥、广辉、ORTUSTECH、全台晶象、联友、奇晶、达基、晶采、晶达、众福、久正光电、光联、悠景、台盛、富相、智晶、铼宝科技、南亚光电等。

晶盛机电成立于2006年，是由浙江省技术领军人才发起创立的民营高新技术企业，主要业务是半导体材料装备（硅生长炉）和LED衬底材料（蓝宝石）制造等。在半导体生产装备业务中，晶盛机电投资控股了15家科技型公司，拥有3个研发中心（其中一个在日本），相继开发出具有完全自主知识产权的全自动单晶生长炉、多晶铸锭炉、区熔硅单晶炉、蓝宝石炉等晶体生长设备等。在国内，晶盛机电的大硅片单晶炉处于行业龙头地位，也是国际领先的高端光伏装置制造商。晶盛机电的业务分为四大板块，分别是半导体、光伏、LED照明和工业4.0服务业务。听起来似乎挺唬人，其实核心产品就一类：晶体硅生长炉。次核心产品三类：LED智能化装备&蓝宝石&晶体打磨加工的辅助装备和耗材。这里简单科普一下，晶体硅生长炉就是做硅片、硅棒和硅锭的，把多晶硅原料融化，放到不同规格的硅生长炉，生成相应规格的高纯度半成品硅，是整个半导体硅制品最上游的设备。硅片是集成电路、光电子器件、分立器件和各种传感器的主要原料，在最近最受关注的芯片产业，硅片在各类材料中的份额就占到37%。可以说，没有硅片，就没有现代各种高端计算设备和智能传感器件。在半导体领域，晶盛机电通过承担国家科技重大专项“300mm硅单晶直拉生长装备的开发”和“8英寸区熔硅单晶炉国产设备研制”两项课题，实现集成电路8-12英寸半导体长晶炉的量产突破。别看晶盛机电做的只是个炉子，核心技术却在于精细，越精细，成品硅片越大，技术含量也就越高。目前，世界上最主流的半导体芯片就是12英寸（300mm），大约占到硅片市场的6成左右。对比一下部分主流国产单晶炉技术规格，晶盛机电在晶棒尺寸和投料量都是国内领先，并成功拉制国内第一根18英寸晶棒（好像就只做了一根，主要是刷一把技术龙头的地位，实际并无法量产）。单晶炉和多晶炉也被评为国家重点新产品，“全自动单晶硅生长炉”入选第三批制造业单项冠军产品，连续四年中国半导体设备十强企业排名前三，已获国家专利近400项。当前，硅片主要运用在集成电路（84%）和光电子（8%）两大领域。同样是硅片，不同行业对纯度的要求也有较大差异，例如光伏产业要求4-6个9（99.99%~99.9999%），属于难度较低的水平;集成电路产业的硅片要求却高达9-11个9，这简直差了好几个数量级，难度相当高。当然，硅片精度的要求自然而然要传递到上游单晶炉行业，晶盛机电的主要目标市场就是光伏路线（技术要求相对低一些）。炉子说完了，再说说晶盛的第二大核心技术产品：蓝宝石。这玩意主要是做各种电路衬底和耐高温透光材料用的，算是高强度、高硬度、耐高温的新材料之一。晶盛机电当前拥有300kg、450kg蓝宝石晶体生长技术，基本属于国际前沿了。至于其他的LED智能生产装备等，业内技术基本都差不多，也没什么说头，充其量就是个能赚钱的业务。晶盛机电的客户比较集中，主要是中环股份、晶科、晶澳、上机数控等国内主流的光伏厂商，和中环领先、环欧、有研硅股、合晶、金瑞泓等国内大厂。其中，第一大客户就占了2019年年度销售额的55.83%，前五大客户营收比重合计85.38%，客户集聚风险较大。在未来的大客户议价能力、产业链地位和客户流失等方面，有巨大的潜在风险。2019年，晶盛机电晶体生长设备生产量1429台，全年销售1457台，去化率101.95%；库存量708台，库存率48.59%，库存量还是有点高。全年智能加工设备产量21台，销量263台，基本都在去库存，年底库存还有195台，估计还要卖个大半年。显然，晶盛的生产模式属于提前备货的预生产模式，估计是怕接单后生产来不及，造成客户流失（小民企都这样，公司年报也有所提及）。当然，也可能是销量不好，存货被迫积压。在单晶炉业务中，晶盛机电是国内出货量最大的公司，即便如此，已然库存积压严重。主要原因是，国产半导体产业的单晶炉在业内还是略遭嫌弃的，比如国内最大的硅片制造商“沪硅产业”就不用国产货，毕竟在硅片纯度和工艺上还是略差一些。这也是为何晶盛机电挂着国产单晶炉龙头，主要市场定位却在光伏产业的重要原因。晶盛机电在半导体硅片的主要客户是中环领先，属于晶盛联营子公司（参股10%），也是晶盛机电在下游半导体硅片分一杯羹的主要入口。中环领先用晶盛的单晶炉，估计多半也是因为这层关系。作为民营企业，晶盛机电这些年搞了很多业务尝试，基本都得不偿失。尤其是在2009年光伏产业大幅下跌后，晶盛机电持续走下坡路，几乎要玩完。好在2015年收购了中为光电，终于打开了LED产业市场，业务量也一路飙升。至今为止，晶盛的下游市场主要还是在LED、光伏产业。随着大客户议价能力的提升，晶盛的单晶炉利润空间持续遭到压缩，截止到2019年底，单晶炉和LED两项主要业务的毛利率基本还能保持在40%水平，在上游装备制造业属于非常优秀的水平。既然是装备制造业，晶盛机电的成本主要还是材料费和设备折旧。其中，直接材料费就占了营收的47%，这个基本是很难压缩的。除此之外，作为民企，降本增效（各种抠）绝对是第一要务，晶盛机电在这方面做得相当优秀，除了人工费，几乎没有额外的费用支出，各项成本基本都压缩到了极限，因此才有了20.5%的销售净利率。这一点简直让同行的国企望尘莫及。经历光伏产业的“大起大落又大起”，晶盛机电的经营效率也走出了珠穆朗玛的结构（甚至险些被作死）。晶盛机电的账期基本在4个月左右，比同行国企要高，毕竟下游客户过于集中，随便找个借口拖上个把月，根本不是事。重申一下，晶盛机电属于提前备货生产的模式，平均8~9个月的存货周转，在这种模式中算是效率比较高的，完美兼容了民企“囤货抢单的心酸”和“加速周转”的实力。民营企业融资难早已是老生常谈，虽然晶盛是上市公司，借不到钱也是常事。好在这几年快速发展，产品技术、业务规模和行业地位都提起来了，长期被下游大客户占款，如今也能有样学样了，上游供应商压压款，下游中小客户提提预收，资产负债率竟被拉到了40%的水平，不过也并不算高。特别值得说的是，晶盛机电的各项盈利指标都很优秀，平均净利率在20%以上，近两年ROE也能维持在15%左右，赚钱能力相当不错。销售回款方面，晶盛就显得有些弱，近五年的平均回款率只有75%，这也是大多数民企之伤：卖货容易要钱难，回个款跟求爷爷似的。除了回款方面，晶盛基本每年都会提个几千万的坏账准备。当然，这点钱对晶盛来说也不算什么，毕竟行业就这规矩。收购中为光电以来，借着光伏行业回暖和LED行业快速发展的机遇，晶盛机电的利润也实现了高速增长，4年就涨了5倍。至于经营净现金流，直到2018年才好起来。投资方面，晶盛一直在进行固定资产投资、晶体生长炉及周边产业的战略投资。最有前景的要数中环创新（与中环股份联营）和上虞晶研（与ACE纳米化学株式会社和英特国际合资），主要都是做硅片和半导体材料的，未来或许能蹭一把子公司的热门概念。晶盛机电资产规模只有78亿，其中20%都是靠上下游的短期资金占用。资产结构方面，晶盛的存货和应收款项基本占了一半，上下游各种占款的骚操作，在晶盛身上体现的比较到位。公司账上5.8亿现金基本能够保证日常流动性需求；5个亿的对外投资，也能在下游半导体产品环节占个分羹的席位。2亿的无形资产也并不算高，在晶盛各种抠的超强盈利能力下，就算减值也整不了太大动静，更何况公司多少还是有点技术的，所以无形资产的减值风险基本可以忽略。总体来看，（除了大客户占款实在没办法解决之外）晶盛的资产结构属于比较合理的配置，攻防适宜、流动性充沛。各项流动性指标，晶盛股份也比较稳健，速动比率连续三年保持在1.1左右，保证流动性的同时，也不会造成过多的资金闲置损失。作为一路摸爬滚打坐到国产晶体炉出货量头把交椅，晶盛机电还是积累了不少的优势，竞争力当然也不会弱，具体表现在以下几点：具有国内最先进的单晶炉生产技术和持续研究能力；强悍的成本控制能力；行业龙头的品牌效应；下游市场快速增长的产业机遇；对外投资的增长机会；其他。总体来看，晶盛机电在经营方面算是相当不错的，所处行业也是未来几年的风口（提升单晶炉技术、加大半导体硅片市场的业务拓展即可）。作为民营制造业企业，晶盛机电的人员结构和学历结构还算不错：大部分员工是基层生产人员，占比60%，符合制造型企业的特征。49人的销售团队，占比只有2.27%，虽然是2B业务，但销售团队可能稍微有些薄弱，毕竟去年大半年都在去库存。难得的是，晶盛机电竟然配备了四分之一的技术人员，这在制造型民企之中算是比较大的比重，足见对技术和研发的重视。学历结构方面，硕士及以上仅占3.47%的比重，本科及以上学历仅24%，总人数只有529人，连技术团队都无法覆盖。虽然在制造型企业，大量雇佣低学历员工，能有效控制人力成本，但晶盛机电这种学历结构，不得不对技术团队的研究能力提出质疑。晶盛机电公司内的收入差距比较大，平均薪酬基本跟杭州市持平，管理人员和销售人员的薪酬要高出公司平均薪酬一倍多（高管薪酬平均在130万以上），足见公司对于管理团队的重视，毕竟公司的利润都是管理团队各种操作省下来的。跟管理人员比起来，销售基本都是凭实力拿钱，49人完成30多亿的销售任务，多拿点也是应该的。相比之下，广大生产人员就比较悲惨，6700的平均月薪（还没有五险一金），在杭州市完全就是拖后腿的群体。此外，公司的研发人员薪酬也只有13.5万，完全跟不上杭州市技术人员的平均待遇，加上一小半研发人员学历都不及本科，这个团队的研发能力确实值得质疑。当然，顶尖技术往往都是少数领军人物研发的。顺便插一句，去他们家打工，真的没什么发展前途。晶盛机电整体情况属于“一般创新型成长股”，综合评分如下：晶盛机电在国内属于晶体生长炉龙头企业，具备较大的市场份额，能够保证一定的营业收入；作为下游客户高度集中的民企，晶盛机电的销售能力不是很强，回款能力也一般，对公司的存货占款、应收占款有不小的影响；具备一定的单晶炉技术优势，短期内也具备可持续研发的能力；战略投资下游半导体原料制造企业，在业务布局和产业链延伸方面还不错，未来存在产业边界进一步向核心环节拓展的可能性；受益于芯片产业国产化发展，晶盛机电所处产业链属于未来的风口，具备较大的市场规模增长红利；晶盛机电成本控制非常好，尤其是人工成本；晶盛机电的人才素质并不高，存在一定的人才梯队建设隐患，和核心技术人才流失风险；下游客户过度集中，对大客户议价能力较弱，同时也存在一定的下游占款、和较大的坏账风险；作为资金实力薄弱、融资能力薄弱的民营企业，晶盛机电在研发投入方面的资金短板，可能会导致未来被赶超和替代的技术风险；在半导体上游设备环节，晶盛机电估值水平最低，只有45倍市盈率，处于合理的估值区间。公司连续三年复合增长率高达62%，成长性也相当可观，存在较大的炒作概率。估值低主要有两方面因素，一方面交易市场因素，晶盛机电属于的创业板，半导体上游设备环节的公司多出自科创板，市场估值远高于创业板，投资者群体也不太一样；另一方面是晶盛机电在细分市场的定位因素，虽然是国内硅生长炉出货量最大的公司，但晶盛机电的主要客户却是对设备要求较低的光伏产业，这难免让具有高精度硅片需求的半导体下游客户看不起。当前，晶盛机电主要有“集成电路、蓝宝石、光伏、机器人、工业4.0”几项概念，完全贴合当前的业务实质。未来，晶盛机电很可能会增加“芯片、国产替代、创投、半导体、新能源、LED”等概念。2020年，晶盛机电的发展战略主要集中在三个方向。一是把握光伏、集成电路、蓝宝石的发展机遇，加大技术研发，巩固现有市场地位，开拓全球市场，顺便做点边缘设备和耗材生意；二是抓住工业4.0快速发展机遇，积极布局工业4.0服务业务；三是借力5G、新能源汽车、物联网等新兴产业发展契机，提前布局第三代半导体“碳化硅”的上游设备市场。坑爷认为，晶盛机电的战略很有章法，“以风险控制为底线，以发展为导向，步步为营，量入为出，布局前瞻”，非常符合现有资源能力下的最佳战略路径。但努力归努力，业内高科技国企都有大基金支持，财力雄厚，可能会对晶盛机电造成较大的技术威胁和市场威胁。重要声明：本文仅作为上市公司的经营发展研究，旨在做到客观、真实、全面、系统。本文不构成任何投资建议；另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