股票研究方法

做任何事都要讲究方法，研究做事的方法对取得好的成绩至关重要。就拿炒股来说，常用炒股方法就有5种，分别是技术投资、宏观投资、有效市场、成长投资和价值投资。每种方法都有优缺点。哪一种方法最适合自己，风险最小呢？下面分析一下不同炒股方法的优劣。1. 技术投资。技术投资是根据上市公司历史股价变化情况，以K线图、趋势和指标作为投资依据的投资者。他们一般不关注上市公司的实际运营状况，只是根据股票历史数据来预测未来价格变化，使用的主要工具是K线图、趋势和指标，常用的指标的有RSI、 DMI、MACD，其特点是：K线不离口、趋势全要有。技术投资派是目前市场上最受股民欢迎的，其方法简单、见效快，适合短线投资。如果要抄短线，这种方法是最实用的。这种方法实际上是一种短线思维，靠运气，且风险大。只有能力极高的股民才能控制风险。2.宏观投资派。我们经常能看到身边有些股民谈论国际形势、分析资金流向、打听国家政策，这类人就是宏观投资派。这个流派主要通过国家宏观经济来分析判断未来的整体走势，从中获取利益。但宏观经济分析需要大量的专业知识，需要精通国家的政治、经济、文化，把世界经济、国家整体经济走势与上市公司的发展结合起来，需要分析之间的逻辑关系、国际贸易关系，因此不是一般人能够操作的。如果有一天你真正的精通了这个流派，赚到了钱会比巴菲特还多，但是想要真正弄懂国内外宏观经济形势谈何容易呀！由于影响未来经济走势的因素非常多，而且极其不可控，因此预测难度大、风险大。该流派要求极高的专业素养，并且由于影响未来经济走势的因素多，预测难度大，风险大，不适合普通投资者！3.有效市场派。有效市场派认为现有市场价格能够充分反映所有资本市场的可用信息，不需要股票投资者对上市公司研究分析判断。也就是说现在市场的价格已经反映了公司的运营状况、盈利状况，不用再费时费力地通过看财务报表分析公司价值，所有对公司的分析和判断都没有意义，“风口上的猪都能飞起来”，投资重点在于投入大量资金，买众多只股票来分散和管理风险。照这样想，股票市场就不会存在“七赔二平一赚”之说，市场再好，牛市也有赔钱的股民。4.成长投资派。成长投资派是投资具有高成长、深潜力的股票投资策略。也就是说我现在用2元钱买现在只值2元甚至只值1.5元钱的股票，但是这种股票很有发展潜力，将来可能会涨到5元钱。由此我们可以看到成长投资派的重点在于上市公司的增长潜力。那如何寻找有增长潜力的公司呢？具体的方法就是看公司财报、实地考察、关注公司的业务增长幅度、营业收入增长速度或者利润增长速度。但仅这样是不够的，还需要对未来发展趋势做出一个准确的判断。就像在BB机流行的年代你能去做QQ，未来会成为最具发展潜力的社交工具。所以说成长投资派需要敏锐的直觉和市场洞察力，擅长发现有前景的萌芽状态公司，这种天才普通人不常有。5.价值投资派。价值投资就是实业投资思维在股市上的运用。就是把自己当成上市公司的长期股东，这个长期有多长？一般是5～10年。试想一下，你通过买股票作为上市公司的长期股东，你肯定会买那些利润最大、最有价值的公司股票。这里说的是纯价值投资，纯价值投资是通过研究公司的财务信息、经营策略、行业走势等，估算出公司现在的价值，然后在股票价格低于价值的时候买入并长期持有，等待价格回归价值的时候卖出，从而获得利润。也就是要真正分析股票的价格目前低于价值。简单来说，如果一幅字画未来价值800万，但是出手的人不识货，认为这个字画不值钱，或者家里急用钱，便300万出手，这时候字画的价格就低于它的价值了，股票投资者就像鉴宝人一样，通过字画呈现出来的各类信息，来判断它应有价值。如果我们判断字画真的值800万，那我们就花300万买入，并且长期持有，待市场逐渐恢复对字画的判断，价格涨为800万甚至更多的时候卖出获利，这就是价值投资的本质。价值投资是入门简单且能够达到上限非常高的一个流派。入门简单并不是说随随便便就能成功，前面我讲了成功是要有方法的，就像高考一样，需要有实力的老师，也离不开自己的勤奋和掌握正确的方法。价值投资同样是一分耕耘一分收获，想要精通必须付出努力，不会有技术流派那种时而天堂时而地狱的刺激感，精通价值投资后你会明白价值投资就是细水长流，到时候你也不会追求短时间高收益。价值投资风险小，只要选好、等待时机，一定会成功的。如何具体操作呢？我后边会借助一些网站数据，举例说明，敬请关注。

炒股的亲友们，你们的选股标准是什么呢？你们有一套自己的选股方法吗？你们的这套方法行之有效吗？ 还有朋友是在坚持学习一些k线，MACD，金叉，死叉等一些技术指标为参考而选择标的。头都大了，好多星星在这里给大家介绍两种简单易懂的股票分析方法。（一）技术分析法。就是根据市场各种产品，这里说股票，标的股在过去到现在的交易记录，形成的特有的走向趋势。我们可以轻松的从那些证券公司交易软件里面都可以看到。通过这些图表进行分析和推演出来的一种科学的分析方法。（二）基本分析法。股票市场无非就是买和卖。也就是供给和需求的关系的变化。当一只股票的需求大于供给，那么它的股价就会上涨。相反，当一只股票的需求小于供给，那么它就会下跌。影响供需关系的还有国家层面，只要政策有偏向，股市必定会受到影响。比如说降息，直接就是利好股市。银行降息，钱都从银行流出来了，流出来的这部分资金毕竟会寻找其他的投资渠道，其中股市就是其中一个。 还有一个国家政治环境。就拿现在的新型冠状病毒来说。自从这个病毒发生以来。就引发了很多的社会问题。企业的业务生产受到了很大的影响，很多人的口袋没有以前充实了，那么他就没有多余的闲钱去投资。股市里面注入的资金就减少了。原来如此……基本分析法和技术分析法的关系：基本分析法是偏向于买卖对象的确定。技术分析法是在你作出选择的标的进行进一步分析。确定什么时候买，什么时候卖。两种方法是相辅相成的。所以当你确定标的之后，最好做一个操作计划。这样你操作起来就会更清晰明了。朋友们，你是否大概有一个操作框架了吗？就是这么简单。……

宁愿模糊的正确，不要精准的错误。我们在做股票估值的时候，没必要精确到是19.99还是19.98，只要判断出股票的价格是否处于低位就可以了。换言之，先定性后定量，定性比定量重要。就像你嫁人的时候，男方要是有前科，吃喝嫖赌抽一样不落，那么他的存款是1千万还是1千零1万，对你来说有区别么？这样的人是不能嫁的。股票估值方法我梳理了5种，其中市现率是最可靠的那个；很多人都在用DCF折现法，我没用过，这样的指标适合考试用却不实用。另外，牛市用市盈率、熊市用市净率等说法也有合理性。现将5种估值方法介绍如下。一、市盈率估值法市盈率＝股价÷每股收益，根据每股收益选择的数据不同，市盈率可分为三种：静态市盈率；动态市盈率；滚动市盈率。预测股价、对股价估值时一般采用动态市盈率，其计算公式为：股价=动态市盈率×每股收益（预测值）其中，市盈率一般采用企业所在细分行业的平均市盈率。如果是行业内的龙头企业，市盈率可以提高10%或以上；每股收益选用的是预测的未来这家公司能够保持稳定的每股收益（可选用券商研报中给出的EPS预测值）。盈率适合对处于成长期的公司进行估值，下图有发展前景和想象空间的行业，它们的估值就比较高。由于市盈率与公司的增长率相关，不同行业的增长率不同，所以不同行业的公司之间的市盈率比较意义不大。所以，市盈率的对比，要多和自己比（趋势对比），多跟同行企业比（横向对比）。二、PEG估值法用市盈率估值有其局限性。我们都知道市盈率代表这只股票收回投资成本所需要的时间，市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。但有的股票的市盈率可达百倍以上，再用市盈率估值就不合适了。这就需要PEG估值法上场了。也就是将市盈率和公司业绩成长性相对比，即市盈率相对于利润增长的比例。其计算公式为：PEG=P/E÷G=市盈率÷未来三年净利润复合增长率（每股收益）一般来讲，选择股票时PEG越小越好，越安全。但PEG＞1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG为12，但同行业公司股票的PEG都在15以上，则该公司的PEG虽然已经高于1，但价值仍可能被低估。三、市净率估值法市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。计算公式为：市净率=股价÷最近一期的每股净资产；股价=市净率×最近一期的每股净资产。这种估值方法适用于净资产规模大且比较稳定的企业，如钢铁、煤炭、建筑等传统企业可以使用。但IT、咨询等资产规模较小、人力成本占主导的企业就不适用。分析的时候依旧延续“同行比、历史比”的原则，通常市净率越低，表明投资越安全。根据证监会行业分类，食品制造业的市净率＞信息技术行业＞制造业＞采矿业。下面是今年10月份申万各行业的市净率排行榜。银行股的市净率最低；食品饮料行业的市净率最高；65%的企业的市净率在1—2之间。这是否意味着银行股被低估了呢？未必。因为银行有很多不良资产。这也是市净率估值法的局限性。企业的机械设备、办公用品都是会减值的，但通过历史成本计价的市净率并不能反映这一情况。所以不要以为买了市净率低的股票就是捡到了便宜货，可能它们的实际价值早已低于账面价值。四、市现率市现率=每股股价/每股自由现金流。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。换言之：一只股票的市价除以每股现金流量得到的数字，就代表着你从这只股票上用现金收回投资成本需要多少年。市现率越低，说明你收回成本的时间越短，就越值得投资。五、DCF估值法DCF，现金流量折现法，Discounted Cash Flow，指的是将未来的现金流、通过折现率、折算到现在的价值。说白了就是把明年的100块钱换算到今天，它会值多少钱？假定未来3年内，企业每年年末都能收到100元，那么这300元钱折合到现在是多少钱呢？根据现值计算公式，我们已知得是t=3，CFt=100，假定折现率为10%。套入公式中，结果如下：第一年的100元折现后＝100/(1+10%)；①第二年的100元折现后＝100/(1+10%)2,②第三年的100元折现后＝100/(1+10%)3,③最后把三年的折现值加在一起，即①+②+③，就是资产预计未来现金流量的现值。还是那句话，这方法理论上很完美，但不如市现率好用。六、总结如上就是对5种估值方法的总结。市盈率是大家最常使用的指标；PEG估值法是对市盈率估值法的补充，适合给成长性企业估值；市净率适用于那些净资产比重大且比较稳定的企业；市现率是最保守靠谱的估值指标，手里有现金比啥都强；DCF估值法大家计算繁琐，大家可以参考使用。这5盘菜，不知您喜欢哪一款？

股票投资领域历来有技术分析与基本分析两大流派，那么如何看待这两种股票分析方法呢？技术分析与基本分析技术分析所谓股价的技术分析，是相对于基本分析而言的。正如上一部分所述，基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知──技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。基本分析基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。如何看待股票技术分析与基本分析？股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求关系所决定。基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。技术分析的理论基础是空中楼阁理论。空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大的“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。]]>

今天给大家讲的是“股票涨跌线”人人都能懂，人人都会用的简单易学的方法。股票涨跌线的原理和使用技巧。原理：通过历史股价走势，找到现在的买卖点，并判断出未来一段时间的走势。特点：就是找到未来低和未来顶应用技巧：相对的三个点或多个点，无论是高点还是低点形成的平行线，并非是绝对点。入场条件：（1）股价回调到涨线，涨幅超过5%，或是盘中或是收盘，均为入场时机。（2）股价盘中跌破涨线，尾盘收回，次日为入场时机。以前面关注的华友钴业走势为例，股价止跌回升上涨至35元附近的时候跟随市场回调，到昨天走势三根阴线。按照涨跌线左侧交易技法分析，股价盘中跌破32.25元涨线，尾盘收回，符合入场2的条件，今日该股收盘上涨6个多点。这是涨线的入场方法，还有跌线离场方法，新来的朋友点击加关注，就可以看到后续文章。再看金发科技这只股票（1）先确立涨跌线涨线的位置，由三个相对的高点或低吸形成的涨线。（2）图中7.66元的位置是涨线（股价下跌至涨线“4”处），盘中跌破涨线，这一天价格最低7.46元，收7.80元。属于盘中跌破，尾盘收回的入场条件。（3）反弹之后重新回调涨线（图中5处）的位置，当天最低7.60元，收盘8.05元。因盘中涨幅没有达到5%，不符合盘中入场的条件，执行的还是盘中跌破，尾盘收回，次日入场的策略。这是一个左侧低吸的方法，主要是买在股票将涨时，关注后大概率都能吃到肉。那么，有没有失败的可能，答案是肯定的。但失败的机会很小，为防止万一发生，可以在涨线下方3个点的位置设置止损，最大亏损比例也就3%，还不容易出现。相反，在市场处于半强势或强势状态里到更容易抓到涨停板。声明：文章来源高手联盟网站，未经授权，不得转载。更多内容至高手联盟官网了解。风险提示：以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

昨天写了一篇关于如何建立股票投资哲学体系的文章，小尘发现留言区有朋友留言认为没必要建立投资哲学体系，其实这个问题我们可以由人类认识分析事物的规律谈起，只要我们明白了人类认识分析事物的规律就自然明白建立投资哲学的重要性，今天我们就来聊聊由人类认识分析事物的规律谈股票分析的方法。一、人类认识分析事物的规律。我们是怎么分析认识分析事物的？当我们谈到狮子、大象、兔子时头脑中想到的什么？当我们谈到身边的人，比如张山、李四时又想到的什么？是不是都是他们的个性？比如想到狮子会想到百兽之王，会想到狮子的鬃毛，谈到大象时会想到个头很大、大象的长鼻子等，想到张山时会想到这个人小气、抠门、不讨人喜欢，想到李四时会想到风度翩翩、温文尔雅等，是不是这样呢？这是浮现在大脑的第一反应。但是，我们人类认识、分析事物时却不是这样子的，和我们生活中的头脑第一反应不同，头脑中那些个性化的特征往往是个体区分其他事物的表征，是一种结论性的东西。我们人类分析事物往往是从宏观到微观，比如我们人类发现一个新物种会怎么办？会首先分析这个物种是属于动物、植物还是真菌类，然后在分析这个物种是属于什么科，比如动物是否属于猫科、犬科等，然后就这么一步步深入细化下去。大家想是不是？这是科学家研究新物种的方法，也是我们人类认识分析事物的规律。我们分析股票也应该是这样。由大到小、由宏观到微观。每个人擅长的方面不同，有的人擅长分析医疗领域，有的人擅长分析日常用品行业领域等，在长期分析这些领域过程中必然会形成自己的一套分析方法，这就是股票投资的方法论形成方式。哲学是什么？哲学就是世界观和方法论的统一。很多人认为做股票仅仅有方法论就行了，世界观方面不要刻意的去深究，其实世界观才是决定方法论效率大小的关键性因素。二、世界观决定方法论。世界观是什么？直白的说就是对于事物的看法和观点。世界观是指处在什么样的位置、用什么样的时间段的眼光去看待与分析事物，它是人对事物的判断的反应。它是人们对世界的基本看法和观点。上面是世界观的定义，由此我们知道世界观决定了方法论。比如一个人想成为医生、另一个人想成为运动员。他们两人的方法肯定不同，想成为医生的人更多的应该学习医学知识，多参加临床实践。而想成为运动员的人更多的是多锻炼身体、提升运动素质。世界观的不同导致了他们采用的方法不同。股票投资领域也是一样的，世界观的不同导致了方法论的不同。就算同为价值投资不同的世界观也极大的影响了方法的效率性。我们来举个例子说明一下。证券投资之父本杰明格雷厄姆和成长股投资之父菲利普费雪。本杰明格雷厄姆是每一位投资者都熟悉的人物，他的最大贡献是系统化了价值投资，并不遗余力的推广它，所以他被称为“华尔街金融教父”。本杰明格雷厄姆先生的投资平均回报率是17%。而作为价值投资成长股的创始人菲利普费雪先生在其投资股票的70年之中每年的回报率都在20%以上。巴菲特曾经说过自己是“85%的本杰明+15%菲利普费雪”，其实巴菲特的投资回报率也就在20%左右，这么看来，巴菲特先生吸取的85%的本杰明对其投资回报率并没有多少增长，小尘认为85%的本杰明更多的体现在安全边际上。所以巴菲特是更加稳重的代表。由此可见世界观不仅影响着方法论的效率还影响这股票投资的安全性。大道至简这句话的真正含义是做事情直指规律的本源，不做额外的、多余的努力。这才是大道至简的含义，很多人把大道至简这句话理解成寻找最简单的方法，简单的方法很多，但是简单而错误的方法也很多，只有抓住事物的规律性才能做到大道至简。我们要想更好的分析企业就需要建立起在自己能力圈范围内的方法论和世界观，以此指导我们如何更好的做股票投资。（本文由小尘谈投资原创，独家内容。）

对于炒股小白来讲，面对将近4000多只股票的图面，大量的财务数据，炒股真的有点无从下手。如何寻找跑赢大盘的股票真的很费神，这类我总结几种方法给大家参考。1.指数对比法。这个方法比较简单，但是费神。一般是先把平均指数线研判好，目前指数处于一种什么趋势。并且主要的指数中哪个指数比较强劲，哪个指数比较弱势。心中要先有数。然后根据PC端的股票软件，用板块股的方法逐一对比，选出强于大盘的行业板块，在板块中挑选龙头股。这样的比较法能够抓到热门股票。2.股票分层法。对于很多普通投资者来说大盘的估值是否低估简直是很模糊的概念，并且也不好应用。那么如何选择适当估值的股票呢，找个简单的办法就是看个股的周月趋势线，因为一般中长期的趋势线很难作假。那么先要在国家已经分配的股票板块中寻找。如果是选中小盘股，可以在沪深300板块和中证500板块中寻找股票。再筛选周期，最后研究精选个股。这样会摒弃大部分不值得费神的股票。3.财务报表筛选法。这个办法可以把已经选好的股票更加确定一下。因为股票的财务报表里除了写明资产和现金流，还有负债。不要小看负债问题。尤其是现在很多上市公司的分红很好，但是每次想要在二级市场二次融资都被交易所给驳回，这样会掏空企业现有利润，企业融资血液进不来，企业会被耗干。还有企业的分红远远小于二级市场融资额度，这样的公司基本上市举债过日子，也不能被列入选择中。4.还有传统的技术派方法，基本派方法也是有用的，这里就不赘述了。以后我会在后期原创重点写这里交易方法。本篇只是做一个观点和思路的导入。

昨天我们讲了道氏理论，虽然存在一些问题，但它仍是当今很多技术分析方法的理论基础。近几十年来，出现过很多新技术，其中有不少是道氏理论的延伸，在一定程度上弥补了道氏理论的不足。技术分析方法发展到现在，种类繁多，形式多样，但总体来看，可以分为五个大类。梳理清楚技术分析的类别，有助于我们建构完整的交易系统。【来源：经济之声】声明：转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联系，我们将及时更正、删除，谢谢。 邮箱地址：newmedia@xxcb.cn

市场始终在变，交易者若不适应市场的变化，必然走向亏损”，这是万千投资者用血泪验证的一句话。其实，几乎每个人都知道要随着市场的变化而变化，只不过并不是每个人都能做到。就我看来，投资者在识别市场变化、适应市场变化的过程和结果上，可以分为四个层次。第一个层次：想去识别市场的变化，但没有能力识别，也就没有所谓的应对市场变化的方案和方法，也就只能不变或乱变，结果当然是亏损。第二个层次：能够识别市场的变化，但没有能力制定应对的方案，或是制定的方案是错的，又或是虽然制定的方案的对的，但没有正确执行，结果也是亏损。第三个层次：能够识别市场的变化，能够制定应对的方案，能够正确执行方案，当然就可以赚钱了。能够达到这一层次的人，就能在市场中生存，若运气好，还能赚到不少钱。第四个层次：能够识别市场的变化，能够包容市场的变化，有一个包容性的体系，整个体系简单中蕴含复杂，简单的逻辑能够处理复杂的变化，以万变不离其宗，以逻辑的不变应对市场的变化，并能灵活制定和执行变化的方案，也就是用不变的“宗”灵活处理所有的“变”。达到这一最高层次的人，便是完成交易升华的人，是久战而不败的人，是能创造持续盈利、复利、乃至暴利的人。炒股中最好的方法，应该是能够包容所有行情的方法，而不是只能适应某一类行情，在其他行情中会很麻烦的方法。比如一个系统，在波动大时赚大钱，在波动小时赚小钱，在几乎没有波动时，则能做到不亏钱或略亏钱；或者是一个系统在上涨、下跌、盘整的行情中，在单边趋势、曲折趋势、无趋势的行情中都能做到赚钱或不亏钱。（注：这里的大钱、小钱、盈亏幅度等，因人而异，因系统而已，有些人认为亏5%是略亏，也有人认为亏20%是略亏，要看盈利和亏损在整个系统中是否匹配）看上去要让一套系统包容市场所有的变化是一种苛求，但对有所为而有所不为、进攻和防守体系完善的组合型交易方式来说，还是可实现的。本质上，这样的系统要求的是盈利逻辑和取胜原理的简单化，同时具备行情识别、进出场、资金管理、风控、利润获取等环节和执行的精细化。战略上简单，战术上灵活，是这类系统的特征。散户炒股不想亏损需牢记这四原则第一原则：赢家不贪炒股赢家的第一原则是赢家不贪。不贪是一种心态。投资股市切忌贪心过头，失去了判断股市风险的基本底线。不要想当那个只有万分之一机会的股市暴发户，做一个有风险控制原则的、用自己头脑思考的投机者。欲速则不达，谁不想在短时间内成为暴发户？但我们在现实生活中，看到更多的是失败者。越想暴发，就越不能。如果你不懂这个道理，就不应当来炒股票。股市投资最完美的情况是：在最低点买入，在最高点卖出。在你的操盘记录里，你也许可以做到这样几次完美的结果，但大部分时候，你肯定做不到。很多股民做不到，但依然不自觉地追求这种极少几率的完美。为什么很多人总有那些“买晚了”、“卖早了”的抱怨，总想在一个最佳的价格买进卖出，而结果常常导致大的失误呢？这就是目标和心态所致。第二原则：勿用情绪驾驭判断股神巴菲特投资股市的秘诀是：寻找与发现具有最大潜在投资价值的公司。他从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。同样，我们知道的索罗斯也一样。索罗斯投资股市的秘诀是：在不同市场、不同时间、不同产品的比较中发现可以计算的最低固定风险的套利机会。他也从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。我们很难把普通的股市投资者，特别是散户，和这两位世界级的投资大师放在一个平台上进行比较。如果非要进行比较的话，一个最大的、最本质的区别是：一般股市散户的投资行为很大程度上是受自己的情绪左右。典型的特征是：股票上涨，情绪高涨，忘乎所以，继续追涨，不知道适可而止;股票下跌，情绪低落，怨天尤人，或勿忙跌，或不知所措。对于股市的研究，有很多理论。其中，一个重要的观点或结论是：投资者的心理、情绪会对股市周期产生重要影响，或者说，股市的波动受到人们的心理和情绪的影响。当然，这是宏观经济意义上的观察结果。但这个理论对我们散户投资股市有什么参考意义吗？有。就是你不必让自己的情绪影响你自己的投资决定。决定什么时候买、什么时候卖，这应该是你对市场或者某个公司研究发现的结果，而不是你听别人说，或者自己情绪好坏的结果。第三原则：小心消息陷阱庄家出货和吃货，通常的手段就是诱多和诱空。不是在交易形态上，给散户造成错误的判断，就是在消息上面上，给散户挖许多陷阱。而这两种手段一定是配合使用的，真真假假，对一个普通的股来说，比较不易判断。也没有一定的规则可以遵循。除了人传人的口头消息渠道之外，目前，互联网是一个被大鱼经常利用来布置消息陷阱的有效工具。各种证券类的网站、几大综合门户网站的证券论坛、股评、博客等，都可能成为消息陷阱的公开场所。股民的共同特点是喜欢听牛市的故事，不喜欢听风险告。这是消息陷阱能够得逞的关键。由于庄家在筹划消息陷阱方面的经验与细密布置，即便散户中招，也完全意识不到，还可能反过来感谢某些人。股市上大鱼吃小鱼，通常在无形之间，更多是借别人之手，或借势吃掉小鱼。股民提高自己的风险意识是最主要的防御武器，不要轻信别人的消息，不要仅凭看了某个股评就做决定。对散户来说，最根本的抵御方法是用心理解长期价值投资的基本理念，并了解一些方法。抑制自己投资的贪念，把自己投机的动机放置在一个理性思维的框架里，这样才可能减少落入各种各样消息陷阱里的次数。搏击在股海，一条小鱼需要知道：自己周围的暗中会有大鱼频繁出没，还有许多暗流，风云也可能瞬间突变。唯有风险意识可能伴你成为赢家。第四原则：静观其变股市投资管理中的这条原则是指：当市场没有出现进一步的信号、迹象、事件和潜在变化的时候，最好的投资原则就是不动，或者不变。这个原则对空仓者和持仓者同样的重要。原则简单，但事实上很多人做不到。主要以下两个原因：第一、看不清市场的时候，很多人往往越想看清楚。于是，就问别人。这个时候自己过去既定的思路和看法，往往受到别人的影响，从而不自觉地改变了自己的判断。好像看清了市场，实际上，可能恰恰是稀里糊涂地犯了方向的错误，或盲动的错误。第二、短期心态常常主导实战。表现在：空仓持币的时候，总担心股市涨上去，怕自己可能追高;而持仓的时候，又总担心股市会跌下来，怕自己无法在高位出货。所以，尽管看不清股市方向，但心里放不下，左思右想，不是动一动钱，就是动一动股票。在任意时刻，市场不是涨就是跌，很难判断。但是，从中长期来看，很多时候，股市就是没有方向的。如果投资者抱着短期心态的话，就总想看清短时间股市的动态，往往给自己制造了更多犯错的机会。蓄之既久，其发必速如果价格连续多天在一个狭窄的幅度内升降，在图表上形成一幅有如建筑地盘布满地基桩的图景，习惯上称之为密集区，亦即专家所说的技术支持区，这个密集区一旦向上至倾向下突破，就会造成一个烈焰冲天的升势或水银泻地的跌势。参与交易，一定要留意这样的机会。为什么密集区的突破会有这样强劲的冲力呢？古云：“蓄之既久，其发必速”。好比火山，炽热的岩浆和坚硬的地壳进行力的较量，压抑愈久，积聚的能量越大，一已爆发，轰夭动地。在密集区形成过程中，多空交战，争持激烈。由于幅度狭窄，不管做多头还是做空头，在密集区都无利可图，失去平仓的意义。因此，未平仓合约必定越积越多。大户或是积极收集，或是伺机派发。密集区横向发展，晴朗的地平线上孕育着风暴，平静的海面下翻腾着暗流。密集区沿着时间坐标拉得越长，向上或向下的爆发力就越大。当密集区终于打破均势，向上冲或向下泻时，有三种力量为这个脱出盘局推波助澜：第一，在密集区部署己久，交易者得势不饶人，猛加码，乘胜追击；第二，在密集区形成期间坚持观望的交易者见走势明朗化，马上跟风。顺市而行；第三，在密集区看错方向的人，一部分会止损认赔，技术性买入或卖出更令突破局面火上加油。由于三种力量的结合，致使密集区突破后的走势具有幅度大、速度快的特点。而且这个幅度，速度与密集区在时间坐标的长度成正比。因为密集区的酝酿需时，等候突破要有耐性。如果在密集区未知向上或向下突破时贸然入市有如赌博，拖下去又会不耐烦，觉得师老无功，到一片麻木时，忽然大市向相反方向发展就大祸临头了。倒不如首先坐山观虎斗，以逸待劳，下好限价指令单，突破了盘局才顺势去追。成交量牵制价格走势供求、经济、政治等基本因素，无疑是影响价格的主因。但归根结底，决定涨跌的力量，还是来自市场本身的买卖活动。再轰动的利多因素，如果不入市行动，行情就不会狂升：再重大的利空消息，假若没转化为卖压，价格便无由暴跌。而买气和卖压的大小，透过每日成交量和价格涨跌幅度得以反映。量价分析，实质是动力与方向分析；成交量是动力，价格走势是方向。根据量价分析的一般原理，价位上升，而成交量大增，“众人拾柴火焰高”，表示升势方兴未艾；价位仍升，但成交量渐次缩小者，意味升势已到了“曲高和寡”的地步，这是大市回头的先兆；反过来，价位下跌，而成交量大增，“墙倒众人推”，显示跌势风云初起；价位续跌，但成交量越缩越小，反映跌势已差不多无入敢跟了，这是大市掉头的信号。走势并没有主观上的顶或底。所谓顶和底，是由市场买卖活动客观形成的。所谓底，是由交易者的整体信心亦即人气决定的。假如价格走势创了天价而成交量又创了天量的话，说明大量交易者入市，而且强烈看好后市，“天外有天”，天价必然很快被刷新。量价分析不能是今日与昨日的简单对比，这样就看不出它的延续性。必须对一周来、一个月来、三十月来的量价互动资料作详尽评估，由量价变动的过去看它的现在，结合它的过去和现在分析它的未来。同时要明白：成交量的增加或减少不会改变价格波动的方向，而仅仅会加剧或缓和价格的上升或下跌。由于每一笔交易包括买与卖，成交量就是买卖合约的总和。成交量大并非指买的人多或卖的人多。升势只是说明买方愿以高价成交，跌势只是表示卖方愿以低价成交。动力与方向是两回事，不能混淆，只有这样，量价分析才会为我们对后市的预测带来具建设性的启发。行情反复时的对策股票走势，并非时时都是：一边倒的大升势或大跌势。介乎于一段升势与跌势之间，或者两段升势之间，或者两段跌势之间，常常会出现一段反复起落的行情。所谓反复起落，是指价位徘徊于一个狭窄区域，接近上限就回跌，碰到下限又翻涨，来回穿梭，横向发展。从图形上看，颇像手风琴的琴箱，故此又称“箱形走势”。反复起落产生的原因，是市场上没有明显的利多或利空消息，行情失去单向发展的明朗依据，无论是买家或卖家基本上下作长线投资，只做短线炒作，双方处于拉锯状态，你来我往，谁也占不了上凤。许多交易者，习惯于单边市的行情，一条直路走到底，遇着反复起落行情，往往被“左一已掌，右一巴掌”，打得天旋地转，头晕眼花。在反复上落市中买卖的指导战术是走短线。因为上下限之间的距离并不大，而且一到上限就掉头向下走，一碰下限就回头向上扬，获利机会一纵即逝，一定要见利就收，一贪就会赔钱。具体对策是：判断了是一个反复上落市之后，接近下限就买入做多头，涨到上限就平仓卖出，并反手做空头。再跌至下限，又平仓平仓，并反转做多头。【注：关键是如何判断是一个反复行情呢？什么标准？要自己找！】这样一种战术，强调机动与灵活。一到上限或下限就要马上转向，否则就会竹篮打水一场空。故此，可以下套单，入市之后，平仓单，反转的新单要立即下，“到时再说”是赶不及的。在此必须指出，反复上落市是一种暂时状态，向上突破或向下突破迟早会出现。所以，走短线时也要注意设限止损。买入之后，跌破下限就投降；卖空之后，冲过上限就认赔。其实，最好的做法就是忍住不做。反复上落市不要做，等向上突破或向下突破才去追。问题是：你有这份耐性吗？利用技术性调整做短线市场中，再凌厉的升势也不可能一口气冲上顶，再惨烈的跌势也难一条直线落到底，中间必定要经过盘整。盘整了才能开展新一波的涨或跌。这个盘整，术语上称之为技术性调整。技术性调整是由三种力量造成的：一是部分有浮动利润的交易者作获利平仓，技术性买盘或卖盘使大市受到反方向的压力；二是部分有浮动损失的交易者采取平均价战术，加死码，使走势出现曲折；三是有人觉得“这一波已经差不多”，实行短促突击，亦对价位有所冲击。技术性调整给我们提供了一个走短线的机会，通常这样的一次调整，等于前一段升幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住，利润亦相当可观。技术性调整的出现亦是有信号可寻的。例如在上升势中，连续三日拉出红线，但一根比一根短，涨幅逐日递减；或者连涨多日之后，来一个高开低收，拉出一根有上影线的黑线，这些搬是表明升势将要调整的信号。反过来，在下降势中，连续三日拉出黑线，但一根比一根短，跌幅逐日递减；或者连跌多日之后，来一个低开高收，拉出一根有下影线的红线，这些都是显示跌势将要反弹的预兆。趁着升势出现调整时做空头，或抓住跌势出现反弹时做多头，合乎顺市而行的原则。甚至前一阶段已捉住了升势或跌势的机会，又趁调整之局反卖或反买，那就可真达到“既摘西瓜，又捡芝麻”的最理想境界了。利用技术性调整作买卖只能做短线，绝对不能太贪，一般情况下，调整最多达到百分之五十的幅度时，就要当它结束了。因为即使是“平均价战术”的运用者，到了这个价位，大致和局，他们都会赶紧平仓离场。你太贪不走，行情一掉头重回大方向，就变成“贪芝麻而丢西瓜”了。无论是涨势过程中还是跌势过程中的技术性调整，都不意味大方向的改变，出现调整时大市的基本因素没有变，市场人气在战略上没有变，图表趋势在整体上没有变，因此调整是暂时的。拳头往后一缩，是为了更有力地向前打出去。这是我们利用技术性调整做短线操作时应该清醒记得的。注意单日转向的信号没有只涨不跌的好市，也没有只跌不升的淡市。涨跌交替出现是走势的基本规律。但涨跌逆转却有两类不同性质的演变：一种是大方向的改变，大升势转变为大跌势或者大跌势转变为大升势。这种转向，通常以双顶或双底、三次到顶或三次到底、头肩顶或倒头肩底、大圆顶或大圆底等形态为标志，属于大动作，一般需要三个星期到一个半月左右的时间去孕育。另一种是技术性调整，即大涨中出现小跌或者大跌中出现小涨。这种转向，通常以一条高开低收，很多时带有上影的黑线；或者一条低开高收，很多时带有下影的红线为标志，属于小动作，在一个交易日内完成，所以称之为单日转向。获利回吐是产生单日转向的主要原周。一个大的涨势或大的跌势，往往由几个小的升浪或跌浪组成。涨跌一段就回吐一下，消化之后再来下一波的涨跌。在每一个小的升浪的顶或小的跌浪的底，比较集中。平仓性卖出或平仓性买入便造成单日转向。单日转向的最特别之处，是它的开市价和收市价具有承先启后的意义，连涨多日后再跳空开高或连跌多日后再跳空开低，是单日转向的第一个特点。这一点对于持续多日的急促升势或跌势具有延续性，可以说是“承先”。开高之后拥有浮动利润的买家，纷纷趁高出货套利，将市价推低，与前一段升市方向相反，形成当日是由升转跌；或者开低之后拥有浮动利润的卖家，纷纷趁低补仓平仓，把市价抢高，与前一段跌市方向相反，形成当日是由跌转升。这是单日转向的第二个特点。这一点对于接下来的几天技术性调整的小跌或小涨具有指示性，可以说是“启后”。单日转向出现后，随之而来的调整幅度，一般相当于前一段升幅或跌删百分之三十至五十。着把握得到，利润颇为可观。因此，在一轮急升或急跌之后，就要留意是否有单日转向的迹象出现。在单日转向的局面将要确定，即临近收市时去做空头或多头，往往可以赚到往后数日的跌幅或升幅。把握“头肩顶”的良机作为涨势与跌势的转折点，头肩顶是比较可靠的下跌信号。弄清头肩顶的形成规律、形态特点及相应买卖策略，不仅可以把握重要的卖空良机，而且，在相反情况下，也可根据倒头肩底的上升信号，抓到明朗的多头机会。所谓头肩顶是这样形成的：承接前一阶段的涨势，走势升至A点开始回落；跌至B点得以站稳；又是一轮升势，超越A点价位，以C点为该升浪的顶，然后又回跌，滑至与B点差不多的水平，在D点站住，又回头向上，升至与A点相差不大的价位，在E点止步，接着就掉头下挫，当跌破B与D两个低点拉成的颈线，整个下跌趋势就形成了。这样一幅图形，三个高点，中间最高，恰似一个人的头，两侧较低，好比两个肩膀，所以按形象称为“头肩顶”。第一，头肩顶是在升势中产生的。当右肩未出现时，光看左肩和头，却是“一浪高一浪”的涨势。即使在左肩买入，到头顶的价位，仍是形势大好；第二，从头顶回落，掉头再上，至与左肩相近的价位后再急转直下，右肩就成形了。这时，在一头两肩区域买入的合约变得无利可图就出现浮动损失；第三，走势跌破颈线时，因为整个头肩顶是以颈线为底的，破了颈线，头肩顶区域的所有多头台约均被一网打尽，无一幸免。空头乘势落井下石，多头纷纷止损认赔，令跌势加剧。一个头肩顶的形成，是为一次大跌势打基础。由于一场大战役，策划需时，一般需要一个半月左右，将近四十个交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相当于由头顶至颈线的距离。当左肩和头出来后，如果我们怀疑可能是一个头肩顶，可以去做空头。但要设限止损，升破头顶就投降。因为已证明是一浪高一浪的升势，根本不是什么头肩顶。当右肩成型尚未破颈线时；我们亦可估计走势会破线而抢先去卖空，但亦要设限，回头升破右肩的顶部就止损离场，因为发展至此，已表明走势并非是真正的头肩顶，只是一个引人做空头的假动作。这陷阱可别遇上！学习技术，解单，做单可看分析第一招：看阴阳，阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。第二招：看影线长短，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。第三招：看实体大小，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。K线一点通的简单三招，既可对日K线、周K线、月K线甚至年K线进行分析，也可对二根、三根甚至N根K线进行研判。前者可简单运用，后者将N根K线叠加为一根然后进行研判。