股票研报解读

证券市场向来风云诡谲，难以预测，股市最不缺的就是小道消息和各式谣言，以及误信谣言被割的“韭菜”。在这样的情况下，练就一双“火眼金睛”，获得去伪存真的眼力，变得难能可贵。优秀的公司是能够保持长期稳定增长的。本质上，在下跌时敢于买入和加仓的勇气和上涨时仍然坚定持有的信心是基于对公司价值的深刻理解。知道公司的核心竞争力是什么，核心竞争力的持续性如何，天花板在哪里，才能知道公司的价值区间，才能判断公司当下的估值是否合理。已经涨得很厉害，PE很高的股票仍然可以关注，一方面只要业绩继续增长，就能继续推动股价上涨，另一方面，好股票也有落难的时候，等它碰到一些危机，譬如说投资失误或者公关危机，但只要不影响主营业务，就是买入的好时机。那么问题来了——作为一个普通投资者如何深入了解公司的核心竞争力？如何及时发现被券商看好的个股线索？如何更好地理解个股的价值增长逻辑和区间？对一般投资者来说，动辄价值上千上万的买方研究报告，过于昂贵了。一部分投资者会选择自己阅读网上就可获取的卖方研报，发现研报内的上涨线索。另一部分投资者则会选择一些机构平台的服务，来帮助自己做出价值投资的判断，【发现报告】推出的“看涨线索”专题社群就提供，发现优质个股、提炼研报核心增长逻辑等服务。那么一份卖方研报究竟该怎么读？读什么？1、深度行业研究报告有很多公司都是跟随行业动向的，行情好的时候，公司过的都挺好，各类数据也很好看，例如前段时间的口罩行业，行业会受到相关产业政策、实际发展情况等等的干预，这些资料都是个人不容易收集、不容易把握的。相对可靠的政策解读、行业发展趋势解读可以更好的帮助投资者把握自己所关注行业、公司的增长逻辑。像中金公司在行研领域首屈一指，中金的报告在政策解读、行业发展趋势解读上往往具有很强的指导性。2、企业实际数据一般企业的财务类数据、产品、价格、种类等数据都是券商分析师花费大量时间查找分析得出的，可信度较高，这些数据可以省去投资者大量调研的时间。3、报告结论推出的过程报告作出结论之前，可以重点关注其推论的过程，是否可信，是否符合逻辑，一份研报只能作为投资者的信息来源之一，切忌将券商研报当作自己的投资导向标。4、分析师《新财富》杂志每年都会推出分析师的排名，评估分析师的个人水平，《新财富》的排名是目前公认最权威的排名，具有很强的参考性。相比市面上掺杂了各类尔虞我诈的小道消息，券商的研究报告相对来说具有更高的参考价值，公司数据解读、行业政策解读也相对更具权威性，可以作为我们判断上市公司投资价值的重要辅助工具，当然最重要的还是投资者自己形成自己的判断逻辑，练就去伪存真的本领。

来源：新浪财经-自媒体综合昨天和今天，沪深两市的单日成交额都突破了1万亿元。有投资人觉得，1万亿元的成交额距离2015年牛市巅峰时每天2万亿元的成交额还有不小的距离呢。不过，有私募经理提醒道，其实现在1万亿元的成交额与2015年的5000多点时2万亿元的成交额差不多是一个量级的，要知道，现在的指数还没有突破3000点。此外，《每日经济新闻》记者注意到，这波行情的“含金量”要高于此前的那轮（2014~2015年）杠杆牛。对于此轮行情，率先喊出3000点目标位的中信证券今天又有最新观点了。中信证券：短期内市场活跃度仍将保持今日下午，中信证券非银团队通过电话会表示，今年来，A股市场换手率的增幅比两融余额的增幅更快，这说明推动近期行情的是以场内自有资金加仓为主，杠杆资金还没有加速进场。据中信证券非银团队统计，最近A股换手率提升很快，但是持续性还有待观察。今年以来，A股换手率增长幅度超20％，而两融规模仅增长了4％。中信证券非银团队今日判断，最近A股市场情绪和交易量仍在上行趋势中，虽然还没有达到2014年的水平，但短期内市场的活跃度仍将保持。中信建投：建议继续提升仓位随着大盘兵临3000点之下，作为行情的另一大“牛市旗手”，中信建投策略团队也发布了最新市场解读：中信建投策略团队认为，中国经济的发展需要健康、有活力的资本市场。激活资本市场是实现方法和化解风险、促进经济转型的关键点。因此，在大类资产配置方面，建议配置顺序是股票＞信用债＞本币＞商品＞国债，当期位置就是A股牛市的起点。如果市场回调，建议继续提升仓位。潜力板块前瞻快递景气度高板块估值仍在修复快递行业，虽然看起来不如5G、AI等硬科技那么高大上，但得益于电商红利，快递行业正在实实在在地增长。在一些分析师看来，快递行业是目前A股为数不多的高景气度行业之一。据申万宏源统计，今年1月，快递行业业务量同比增长13.5％，可比口径增速32％左右。同时，1月，韵达股份、申通快递、圆通速递、顺丰控股业务量分别同比增长35％、42.9％、36％、27％。顺丰控股1月份单量增速的部分原因与其春节不打烊的传统习俗有关。韵达股份、申通快递、圆通速递的单量增速，则持续验证了申万宏源的电商件需求具有韧性的观点。此外，快递单件收入延续环比改善态势。从上市公司来看，2018年12月与2019年1月可比口径单件收入同比增跌幅分别为：顺丰控股（+6.6 vs +8.7％）、圆通速递（-7％ vs -4％）、韵达股份（-7％ vs -5％）、申通快递（-7％ vs -5％）。具体来看，当前，A股快递行业无论在基本面还是估值上都有亮点。业务量：无论市场用何种方式解读1月份数据，天风证券预计，今年1~2月份A股通达系快递公司的快递业务量增速大概率超越40％，部分标的增速可能更快！公司业务量和行业脱钩，主要源于小快递和快运转快递等公司已无法承担5公斤以下传统市场的竞争，那么拼多多平台2019年的强势增长会持续使得龙头快递公司受益。单价：快递每一年单价的下滑源于其规模优势带来的成本节约，天风证券倾向于认为2019年价格战的趋势有望收敛，跌幅收窄。估值：即使看整个A股板块，快递龙头40％+的业务量增速是非常罕见的，上述量“快”价“慢”的逻辑会逐步改变投资人对2019年行业竞争格局和业绩的预期，叠加市场偏好度提升，龙头快递估值上扬是大概率事件。投资策略：天风证券判断，A股通达系快递公司2019年业绩将介于21~25亿之间，增速20％左右，而申通、圆通目前估值仅为15~16倍，同时两家公司存在增速拐点趋势，原则上应享有更高估值，结合行业基本面，预计股价将有上行空间。在申万宏源看来，在一季度快递公司单量持续高增长、单件收入小幅下跌的背景下，A股快递公司均有希望交出超预期的一季报业绩。电商件继续推荐成本持续优化的圆通速递，商务件继续推荐已经具备长期投资价值的顺丰控股，同时关注完成网络优化后的申通快递下一步资本开支方向。金牌团队推荐红相股份：军工电子快速增长有望切入5G红相股份是电力监测检测细分行业龙头，2017年收购银川变压器100％股权和星波通信67.54％股权，在电力领域向铁路牵引变压器扩展及协同，并进军军工电子业务；2019年将完成收购星波通信剩余32.36％股权，届时将100％控股星波通信。公司原主业电力监测检测产品受益我国庞大的存量电网规模及智能电网改造带来的增量需求，稳健增长；公司铁路牵引变压器处于行业领先，稳投资背景下将充分受益于铁路基建；军工电子受益于实战化训练下弹耗需求显著增加及新型号有望批产上量。■公司是电力监测检测行业龙头，电力设备状态检修行业正处于成长阶段，受益于我国庞大存量电网带来的持续运维需求以及智能电网对监测检测设备新需求的持续上升。公司电力状态监测检测设备产品种类齐全，分局部放电类、红外光学类、其他类产品等三类，凭借深厚技术积累和产品质量性能在电力行业内具有较好美誉度，过去5年市占率持续提高，是细分行业中的典型龙头公司。2018年已有不错表现，今年有望持续稳健增长。■稳投资背景下铁路投资仍是重头戏，2019年铁路投资有望创新高，公司订单增长迅速，2019年进入释放期。根据铁路总公司建设计划，2019年，全国铁路固定资产投资保持强度规模，新开工铁路里程预计达到6800公里，比上一年增加45％，其中高铁开工里程将控制在3200公里，较上年减少20％，但由于穿越山区、多隧道的重庆至昆明高速铁路即将开工，总投资额预计将有大幅增长。银川变压器是国内最早进入电气化铁路市场的牵引变压器生产厂家之一，是铁道部指定的铁路牵引变压器供应商，产品使用在国内京沪线、京广线、陇海线等主要干线上，在国内拥有较高且稳定的市场份额（约40％），连续5年市场占有率居前4位。2018年订单增长迅速，2019年将进入释放期，2019年业绩承诺净利润1.2亿元。此外，公司在工程总包等方面订单也有明显增长，风电项目有望2019年上半年运营贡献业绩增量。■公司军工微波业务将较大受益于我国武器装备信息化程度提高、实战化训练加强背景下导弹等消耗增多以及新导弹型号升级换代需求不断，有望保持持续较高增长。安信军工预计，2019年我军实战化军事训练仍将维持从难从严的常态化；实战化训练频率和强度提高，将导致武器装备尤其是导弹等消耗品等需求增加。公司旗下星波通信射频微波滤波器产品在国内同行业具有一定知名度，微波组件及子系统产品较早就参与到各个型号预研中，已批量装备于多种机载、弹载武器系统、数据链产品中，将充分受益这一进程。2019年业绩承诺6192万元，未来增长迅速，并借助军用毫米波核心技术有望切入5G。■盈利预测：安信军工预计，红相股份2019~2020年净利润分别为2.81亿元和3.48亿元，EPS分别为0.80元和0.99元，对应2019年2月25日股价的PE仅为15.5倍和12.5倍，给予“买入-A”评级，6个月目标价18元。（安信证券军工团队）

来源：新浪博客1：区块链，美股龙头一夜涨30%，数字货币隔夜刷屏，还叠加国内试点落地预期。亮点：5月8日凌晨，Bitstamp平台数据显示，比特币美市午盘时段最高触及9972美元，逼近1万美元整数关口，创2月24日以来最高位；与此同时，美股区块链概念股集体上涨，周四，Marathon Patent收涨近30%，Riot Blockchain涨超21%，第九城市涨超7%，迅雷涨超5%，猎豹移动涨超3%；美股盘后，Riot Blockchain涨约13%，Marathon Patent涨超9%，嘉楠耘智涨超2%。关于比特币暴涨的原因，其最大的利好就是即将到来的减半行情，据加密货币数据网站，比特币预计减半时间是5月12日，倒计时仅有5天，这次减半是比特币第三次产量减半，届时矿工区块奖励由12.5枚比特币减至6.25枚比特币，历史上比特币的前两次减半，比特币均迎来暴涨，此次减半行情的临近，也为比特币的价格上涨创造了有利因素。传奇宏观投资者、 华尔街最成功的对冲基金经理之一Paul Tudor Jones公开表示，他认为买入比特币可以用于对冲全球央行印钞带来的法币大通胀，投资比特币对冲这种通胀就像是上世纪70年代时买入黄金来对冲通胀一样。另一方面，各国央行都开始了自己的数字货币之路，国际清算银行对全球央行进行的调研发现，多数新兴市场经济体的央行对央行数字货币发展有积极态度，在调研的66家央行中，10%的央行表示将在未来三年内发行央行数字货币，影响人口数将达到16亿，占世界人口的20%，暴涨的同时，A股相关区块链个股也有望受到资金的重视。公司：广电运通：公司已成立专门团队开展相关工作，包括区块链技术的研究，公司在4月16日在回复投资者提问时透露，公司主要研究方向是自助设备上数字货币与银行账户货币之间的兑换，数字货币硬件钱包也在研发当中。四方精创：公司在数字货币相关领域有相关研发和技术储备，在数字货币相关领域有申请发明专利，并且在2018年参与了腾讯有关银行支付业务的开发支持。2：白马股，外资投资股市额度全面放开正式落地，这些小市值标的已成外资最爱。亮点：5月7日晚间，中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。据介绍，《规定》的主要内容包括：跨境资金汇出入和兑换实行登记管理；允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机；大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续等。去年9月10日，国家外汇局宣布决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制，此后中国人民银行、国家外汇管理局也就此次管理规定进行了意见征集。机构当时解读，QFII、RQFII投资额度被全面取消，意味着外资进入我国资本市场将更为便捷，提升了股市、债市对于境外投资者的吸引力，这也是我国推动金融领域全面开放的重要举措，未来几年外资有望通过QFII、RQFII、陆股通、MSCI等各个渠道持续流入，推动A股向国际化接轨，或形成慢牛。在国际疫情蔓延及全球经济增长遭遇重大不确定性的背景下，此次具体管理规定的落地，也具有更强的宣示意义，在中国疫情防控持续保持稳定的背景下，中国资本市场有望成为更多海外资金的避风港。外资在资本市场占比的国际比较来看，我国A股国际化还有很大潜力和空间，根据机构去年9月的统计，外资持有我国境内股票市值达1.65万亿元，占A股总市值的2.8%，对比美国（14.9%）、日本（32.6%）、韩国（35.7%），我国A股中外资占比提升还有很大空间，如果提升到美国的15%，还将有近9万亿资金涌入，届时A股中外资持股市值有望突破10万亿，无疑将对于市场产生重要影响。从以往市场表现来看，QFII投资额度扩大及外资扩大流入将对券商板块形成直接利好，此外白酒、银行等蓝筹股也一直是外资最爱。公司：根据最新A股公司定期报告整理，华熙生物、安徽合力、江苏租赁、斯达半导、传音控股、亚士创能、澜起科技、三诺生物等为外资持仓较多的小市值标的。3：云计算，众所瞩目的三大运营商招标，惊现华为鲲鹏身影！庞大市场已正式打开，这些国产化先锋当仁不让。亮点：据通信业媒体消息，日前，中国电信发布中国电信服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告，公告显示，本次集采共分为8个标包，共计56314台。而除了Intel和AMD两大国际巨头外，还有CPU类型为鲲鹏 920系列处理器或Hygon Dhyana系列处理器，该系列服务器共集采11185台。今年是运营商集采大年，将拉动服务器需求迎来拐点，预计中国移动下半年大概率开展第二次招标，行业需求将持续释放，而华为鲲鹏系列服务器被点名列入采购目录，也将为国产服务器发展带来新机遇。公司：中科曙光：国内超级计算机垄断龙头；在近40个城市落地了云计算中心，凭借在存储、服务器、 软件等方面的优势，和广泛的合作伙伴，成为国内领先的政务云服务提供商。神州数码：子公司云角信息是国内领先的云计算增值服务提供商，专注于公有云和混合云平台的迁移、运维和软件研发，成为中国唯一同时获得Aliyun、Azure、AWS的TOP级合作伙伴身份的公司。点击此处可进入每日文字直播解盘（实时解盘、热点捕捉、个股挖掘、技术教学等等）。

2020-0320文 | 赵子强 张颖 吴珊 徐一鸣编者按：本周在海外股市震荡，美股两次熔断的影响下，A股市场震荡回落，沪指周下跌4.91%。在各种担忧情绪围绕投资者之际，机构分析师专业的看法更显弥足珍贵。《证券日报》研究部统计了最近7天机构发布的涉及个股评级的358份研报，按行业占比选出休闲服务、食品饮料、钢铁、计算机和电子等五类机构分析师看好的行业进行分析解读，供投资者参考。近三成休闲服务股获机构推荐两因素促板块现修复性行情本周受到美股熔断式下跌影响，A股市场也在震荡回落，寻找避险和有价值的投资领域成为投资者关注的焦点。《证券日报》研究部统计发现，截至3月20日，近一周内休闲服务行业共发布22份研究报告，推荐行业中个股达9只，占比26.47%，为近7日机构推荐个股占比最高行业。市场表现来看，本周休闲服务前4个交易日回落，周五则大涨4.93%，形成探底回升态势，周下跌5.55%，跑输上证指数。尽管受到疫情影响较大，但众多机构已开始对休闲服务行业表示明显的看好，认为休闲服务行业已进入恢复期。接受《证券日报》记者采访的私募排排网未来星基金经理夏风光表示，休闲服务行业有一定修复的机会。主要原因有二：一是这些行业在今年的疫情当中受到的冲击比较大，相应的下一阶段受到政策扶持的力度也会有比较大的想象空间。二是海外疫情的暴发对应着国内疫情的缓解，出境游和海外消费可能会暂时停顿，使得四五月份国内的休闲服务行业需求可能会井喷。从长期来看，短期的估值修复以后还是要看行业的龙头优势公司，因为每次行业从衰退到复苏，都是龙头公司扩大市场巩固优势的好时机。支持机构看好休闲服务行业的另一个重要原因是，3月13日国家发展改革委等23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》（以下简称《意见》），从市场供给、消费升级、消费网络、消费生态、消费能力、消费环境等六方面提出19条硬举措。“年初以来暴发的疫情，不可避免对我国经济造成一定冲击，消费领域也受到了直接的影响。同时，随着疫情在其他国家的发展，对我国经济影响走向存在一定的不可预测性。此次《意见》出台，反映出国家着力促进消费扩容提质，对于把被抑制、被冻结的消费释放出来，把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补，意义重大。”中国银河证券分析师周颖如此表示。周颖认为，随着文旅休闲消费地位的进一步提升，看好国内旅游综合龙头中国国旅长期的发展潜力。同时，若国内疫情持续得到控制，随着天气回暖，并考虑到防控时期被一定程度压抑的需求释放，预计国内各景区均有望迎来客流、消费明显增长，看好自然景点、人工景点相关上市公司反弹表现。淳石资本执行董事杨如意对《证券日报》记者表示，近期国内多部委及多地政府发文重点推进文旅休闲消费提质升级，主要是因为旅游行业受疫情的整体冲击最为直接和严重，同时在海外疫情加剧情况下，居民消费半径预计将进一步压缩至国内。随着国内管控措施逐渐解除，餐饮、酒店、国内游等相关休闲服务类公司将获得股价修复。不过，杨如意也提示，由于今年第一季度的停摆，相关行业公司的一季度业绩乃至全年业绩收缩已成定局，对于现金流较差的中小型公司仍需考虑风险，建议阶段性配置行业龙头，投资逻辑偏向于事件性炒作，行情力度大概率将取决于政策的力度。机构7天力荐18只食品饮料股三大投资逻辑重塑行业新格局近日，面对A股市场的震荡加剧，低估值、低位的超跌品种已成为各方关注焦点，食品饮料行业随之浮出，备受券商等机构的推崇。俗话说“民以食为天”。尽管，短期食品饮料行业受到疫情冲击，但是，业内人士一致认为，从长期看，食品饮料行业大部分具有必选消费的属性，且现金流良好，在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复并快速增长。同时，此次事件或将加速中小企业出清，使龙头企业集中度得到进一步的提升，具有优势的公司也会逐渐凸显，重新塑造新的格局。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，最近7个交易日，共有18只食品饮料股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，获得看好评级的个股数量占行业内成份股比例达到18.37%，位居申万一级行业前列。其中，中炬高新、涪陵榨菜和汤臣倍健等3只个股均被10家以上机构看好，后市值得关注。对于行业后市的投资逻辑，记者通过对多家机构观点梳理发现，主要有三方面。首先，利好政策助力行业增长。近日，国内疫情趋势向好，多省市分级分步下调预警级别，逐步恢复正常生产生活秩序，国家发展改革委23个部门也联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》。同时，近期，南京、济南、宁波根据自身的情况推出了不同形式的消费券。对此，华创证券认为，相比直接面向居民“撒钱”的方式，消费券能够更直接地转化为消费。从2009年杭州发放消费券的案例看，超市为消费券的主要使用地，其中，购买食品饮料占比60%。新时代证券也指出，海外疫情扩散冲击全球股市，国内疫情有效遏制，社会生产生活有序恢复，疫情对消费影响边际减弱，尤其是餐饮堂食等开放将对酒类聚饮消费产生动销支撑，预期对下个白酒消费旺季影响也将显著降低，而宏微观层面均利于后期消费热情的释放。其次，食品饮料行业具有估值优势。尤其是，白酒板块业绩稳定。统计发现，截至3月20日，食品饮料行业最新动态市盈率为29.8倍。业内人士普遍认为，目前，板块整体估值已与近十年中位数持平，行业有望迎来估值修复行情。目前，行业进入到2019年年报及2020年一季报验证期，中信建投分析，白酒龙头企业一季度汇款比例高，一季报确定性最高，安全边际充足，建议重点布局。第三，强者恒强，行业龙头企业尽显优势。疫情后，中信证券预计，消费高确定性复苏，龙头企业加速抢占份额。在全球货币宽松加码、A股配置价值彰显背景下，食品饮料龙头长短期均具配置价值。渤海证券刘瑀认为，此次突发的疫情虽然会产生阶段性影响，但并不会改变行业发展趋势以及企业成长逻辑。同时，此次事件或加速中小企业出清，强者恒强的局面将更加清晰。对于行业各细分领域的投资，国盛证券认为，白酒方面：消费逐渐回暖，投资性价比逐渐凸显。行业挤压式增长趋势不变，名酒龙头稳健性较强，在外资持续流入的大背景下，行业估值中枢有望与国际接轨。标的方面，继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖；并关注低估值有边际变化的洋河股份、口子窖、古井贡酒。大众品方面：必选消费需求稳健增长，行业集中度持续提升。核心推荐中炬高新、伊利股份、涪陵榨菜等，并持续关注细分子行业龙头恒顺醋业、绝味食品、安井食品、洽洽食品、日辰股份、天味食品等；同时关注高端化趋势明显的啤酒板块。需求预期引燃钢铁股估值修复机构力荐6只股强势初显错过了“新基建”行情的钢铁股终于走进机构视野。最近7个交易日，在沪深两市股指加速调整的背景下，估值处于低位的钢铁股走势相对稳健，与前期热门品种计算机板块并驾齐驱，跃居期间板块涨幅榜前列，且期间指数表现远远超越电子、医药等板块，曾经迭创新高的水泥股也被其甩在身后。一时间，沉寂已久的钢铁股受到了机构热捧。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，最近7个交易日，共有6只钢铁股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，获得看好评级的个股数量占行业内成份股比例达到17.65%，位居申万一级行业前列。综合机构看好钢铁股的理由，需求启动预期就是其中之一。招商证券指出，往年正月十五之后需求端陆续启动，今年相较于往年晚一个月，预计3月下旬基本正常复工，钢材需求基本恢复正常。然而从宏观预期来看，预计基建将成为稳定经济的重要抓手。数据显示，今年以来，螺纹钢涨跌同A股估值涨跌相关性达90%以上，趋同明显。黑色系的强势主要反映了宏观的宽松预期。全球范围内来看，世界钢铁协会预测，2020年全球钢铁需求将继续增长1.7%，达到18.057亿吨，需求端增加铁矿石需求4100万吨。而乐观预期下，“钢铁板块具有较高安全边际，估值修复空间大”就成为支撑机构看好钢铁股的又一重要理由。截至3月20日，共有17只钢铁股最新市净率低于1倍，处于“破净”状态，河钢股份、鞍钢股份、首钢股份、太钢不锈等4只个股最新市净率更是处于板块低位，均不足0.6倍。“钢铁板块已进入重要战略配置期。”国泰君安证券分析师李鹏飞预计，在此次疫情结束之后，一方面是需求端未来2年至3年的需求周期可能因为地产和基建发生变化，同时中长期看，产业格局向好，集中度提升，龙头企业议价权提升，竞争格局优化。另一方面，钢铁板块目前处于低预期、低估值阶段，疫情结束后，集中的复工和赶工需求应该会比较集中的出现，钢价大概率将触底反弹。标的股选择方面，在机构重点推荐的6只钢铁股中，华菱钢铁机构看好评级家数居首，达到4家，沙钢股份紧随其后，机构看好评级家数为2家，此外，柳钢股份、永兴材料、中信特钢、ST抚钢等4只个股也均有机构表示看好。“拥有区域优势和持续提升的竞争力，盈利能力日渐增强。”华宝证券王合绪如此评价华菱钢铁。在其看来，尽管疫情对公司2020年业绩会有一定影响，但公司部分下游行业的中长期需求趋稳，预计2020年至2022年公司基本每股收益分别为0.98元、1.21元、1.29元。预计华菱钢铁6个月至12个月目标价5.88元，市盈率提升至6倍。首次覆盖给予“增持”评级。3月18日，华菱钢铁发布2019年年度分配预案，拟每10股派2.5元（含税），预计派现金额合计为15.32亿元。派现额占净利润比例为34.89%，这是公司上市以来，累计第11次派现。而以2019年年度的每股派现额及当年末收盘价为基准，对上市公司股息率进行统计发现，截至3月20日，已公布派现方案公司中，共有57家公司股息率超过一年定存利率，华菱钢铁股息率达到5.23%位居第三名。值得一提的是，在需求预期引燃的钢铁股估值重塑行情中，最近7个交易日，上述6只个股股价表现普遍跑赢同期大盘，其中，沙钢股份期间股价更是出现逆市上涨，期间累计涨幅为2.65%。三因素佐证计算机行业发展前景机构看好37只成份股明确给出“股票池”科技股作为机构普遍看好的全年投资主线之一，其市场表现一直被市场各方所关注。而计算机板块作为科技领域重要的细分领域，当前该如何掘金？事实上，在国家产业政策支持以及国内企业大力投入研发费用的背景下，计算机行业迎来了快速发展的新局面。2月份以来，国家决策层多次在各类会议上部署了与“新基建”相关的任务，为下一阶段重点投资指明了方向。不难看出，以计算机为代表的新兴技术逐渐渗透于各个领域。在线医疗、远程办公、在线教育等市场板块热度持续攀升，且有望带动云计算上游产业需求繁荣。此外，人工智能、区块链、云计算等前沿技术发展迅速，相关产业链也是利好频出，在5G时代都将成为技术融合、场景创新的关键突破口。结合A股市场方面，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，近7日内，计算机行业内，包括数据港、华宇软件、奥飞数据、远光软件、四维图新、立思辰、神州数码、纳思达、易华录、安恒信息、深信服、中科创达、千方科技、美亚柏科、创业慧康、运达科技等在内的37只个股均受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占行业内成份股比例达16.09%，位居28类申万一级行业前列。在市场不确定因素较多的背景下，计算机行业缘何受到机构热捧？首先，强者恒强趋势有望延续。在A股整体呈现回调的态势下，本周计算机板块累计涨幅达4.65%，市场表现位居28类申万一级行业前列。其次，持续受到外资加码。新时代证券表示，近期全球股市波动加剧，我国疫情防控成效显著，全国各地稳步推进复工复产。我国经济基本面稳健以及A股相较于美股具备历史估值优势，从外资持股市值及变化比例分析来看，2019年1月份以来，外资持有申万计算机板块股票市值和占比持续提升。市值从115.85亿元提升至537.72亿元，占比从1.29%提升至3.32%。外资持续加码计算机板块，该板块核心优质资产预计有望成为全球资本重点布局对象。最后，计算机行业发展不断扩容，公有云市场规模高增长。根据信通院数据显示，2018年中国公有云规模437亿元，同比增长65.2%，其中，IaaS市场规模达270亿元，同比增长81.8%，占我国公有云市场规模62%。预计到2022年，中国公有云市场规模将达到1731亿元。后市投资策略方面，川财证券认为，随着计算机行业公司的2019年年报和2020年一季报逐渐披露，板块将迎来业绩考验期，预计随着商誉减值风险的释放，政策和需求的催化下整个行业的业绩或迎来反转。建议投资者关注景气度较高的板块：软件、云计算、医疗信息化等。民生证券则进一步给出了“股票池”，其表示，信创领域在龙头公司的带动下生态建设日趋完善，同时在科技新基建的背景下，政府投资采购也将进一步增加，快速发展的信创领域将成为2020年重要的投资主线。建议投资者关注在自身业务领域具有竞争优势的领军公司：中国软件、中国长城、太极股份、诚迈科技、东方通。电子板块探底回升安全边际渐显机构推荐三大主线22只个股电子作为前期表现活跃的板块，已出现连续震荡回落，近4周已累计下跌19.76%，分析师普遍认为，经过回落，行业处于估值中枢以下，安全边际逐渐凸显。《证券日报》研究部统计发现，截至3月20日，近一周内电子行业共发布77份研究报告，推荐行业中个股达34只，占比12.88%，排名近7日机构推荐个股占比行业第五位。本周电子行业处于回落过程中，但周二下探低点后已出现企稳迹象，初步形成探底回升态势，周下跌7.19%，跑输上证指数。电子行业涉及的子行业较多，其中需要考虑的因素和涉及的投资逻辑也较多。淳石资本执行董事杨如意在接受《证券日报》记者采访时表达了四方面因素对电子行业投资的影响。首先，消费电子产品的终端需求。2019年为5G商用元年，随着各类消费电子产品对于5G的支持，今年出货量开始明显提升，虽然疫情压制了短期的需求，但从长远看，消费电子产品的更新迭代不可避免。其次，新基建投资的发力。新基建投资在经济转型升级的背景下，作为政府新的逆周期调节工具，其重点提及的投资领域包括5G基站、大数据中心、工业互联网等，都对半导体电子产品有大量的需求，整个积极影响是可持续的。第三，由于围绕电子行业科技公司的行情已经持续了将近半年，部分龙头公司的估值并不便宜，而且作为少数不受疫情直接冲击的领域，在大盘整体回落的背景下，其相对估值的压力正在增大，短期并不是一个好的长线配置点。第四，近期国家大基金二期投资名单即将披露，可能成为电子行业短期炒作的一个高潮点，不在这份名单投资范围内的那些公司，可能面临较大的回调压力。对电子行业影响巨大的手机行业迎来发展时机。国金证券樊志远认为，“折叠”开启智能手机3.0时代。全球疫情扩散对于智能手机销售形成了较大的冲击，但是无论三星的第二款折叠手机GalaxyZFlip还是华为最新推出的折叠手机MateXs一经推出就受到市场追捧，产品都是瞬间售罄。其背后的逻辑在于折叠屏的出现极大的增强了手机移动办公和在线娱乐的场景，而且更重要的是折叠形态的出现让2.0时代千篇一律的智能手机重新变得具有个性化，彰显个性的“折叠手机”才是智能手机的未来。逆势销售走红的折叠手机有望引发智能手机供应链的重塑，樊志远认为这带来三大投资机遇：折叠面板（京东方A，TCL科技）、PI材料（鼎龙股份）和MIM工艺（东睦股份）。投资建议方面，民生证券建议重点关注三大主线，涉及22只个股。第一，5G基建：深南电路、生益科技、沪电股份。第二，消费电子：1.TWS耳机带来确定性（立讯精密、领益智造、欣旺达）；2.手机细分领域持续创新：光学（韦尔股份、联创电子、欧菲光、水晶光电）、射频（信维通信、卓胜微）；3.精密复杂性（东山精密、鹏鼎控股、精研科技）；4.散热（中石科技）；5.激光设备（大族激光）。第三，半导体：1.存储主线（深科技、兆易创新、澜起科技、通富微电等）；2.优质平台（汇顶科技）。制作：王江浩审核：吴珊编辑：乔川川 孙倩终审：张亮

来源：中国证券网原标题：你看到的“推荐”其实是“看空”？五分钟读懂卖方研报的“真心话”你以为分析师研报在说“看好”的时候，他们其实在说什么？A股鲜有看空研报，卖方报告的评级，总是清一色的“看好”“推荐”“买入”。如何读懂卖方研报，也是门学问。看似暖意融融的词句，其实却是与买方机构之间心照不宣的黑话，背后藏着大把的潜台词。卖方研报中的潜台词，你都懂吗？黑话一：分化行情 翻译：行情成色不足10月是A股上市公司披露三季报的窗口期，随之而来的，是一大波解读研报。纵览不同行业不同板块、不同机构的三季报解读，都离不开一个关键词：分化。中泰资管曾经做过一个统计，发现有行情的时候，说“分化”的研报数量就少。一但下跌，特别是指数出现边际变化时，谈“分化”的研报数量就会增加。也就是说，当分析师们开始谈论“分化”的时候，或许就意味着他们认为后面的行情成色不足。黑话二：静待花开 翻译：短期没戏“静待花开”同样是研报中的高频词，适用于各种语境。公司业绩下滑，分析师说：“寒冬整固，静待花开。”公司业务表现低于预期，分析师说：“攻艰之际，静待花开。”公司发布股权激励草案，分析师说：“苦练内功，静待花开。”大盘持续调整，分析师说：“价值洼地，静待花开。”那么问题来了，分析师想要表达的重点，到底是需要耐心“静待”，还是将要“花开”？中国语言艺术的博大精深在研报里体现得淋漓尽致，至少不管推的股票能不能开花结果，分析师都不用撕报告了。一位资深卖方人士表示，如果分析师在报告中提到“静待花开”，那么十有八九不会花开，但为了讨好公司和买方，又不能把话说满。通常配套的话术是“有望……”“……可期”这一类的表述，觉得没戏，又担心突然有戏。黑话三：估值风险 翻译：要跌，快跑最近白酒行业最劲爆的消息，就是一只明星股酒鬼酒业绩暴雷了！酒鬼酒今年以来涨幅翻倍，市场对其业绩期望较高。而10月18日三季报出来后，令许多人大跌眼镜。公司第三季度净利为2818万元，同比下降39.5%。酒鬼酒第三季业绩“暴瘦”，白酒分析师预测到了吗？可以说有，也可以说没有。在公开的研报来看，国金证券分析师寇星在10月14日的研报中是这样表述的：“持续看好高端一线白酒茅五泸，推荐短期边际改善+长期空间持续的二线龙头如洋河、古井、汾酒、今世缘，以及中期具备弹性的酒鬼酒（短期需要注意估值风险）。”截至22日收盘，酒鬼酒股价较17日收盘价累计下跌9.1%。

来源：中国证券网权威、深度、实用的财经资讯都在这里你以为分析师研报在说“看好”的时候，他们其实在说什么？A股鲜有看空研报，卖方报告的评级，总是清一色的“看好”“推荐”“买入”。如何读懂卖方研报，也是门学问。看似暖意融融的词句，其实却是与买方机构之间心照不宣的黑话，背后藏着大把的潜台词。卖方研报中的潜台词，你都懂吗？黑话一：分化行情 翻译：行情成色不足10月是A股上市公司披露三季报的窗口期，随之而来的，是一大波解读研报。纵览不同行业不同板块、不同机构的三季报解读，都离不开一个关键词：分化。中泰资管曾经做过一个统计，发现有行情的时候，说“分化”的研报数量就少。一但下跌，特别是指数出现边际变化时，谈“分化”的研报数量就会增加。也就是说，当分析师们开始谈论“分化”的时候，或许就意味着他们认为后面的行情成色不足。黑话二：静待花开 翻译：短期没戏“静待花开”同样是研报中的高频词，适用于各种语境。公司业绩下滑，分析师说：“寒冬整固，静待花开。”公司业务表现低于预期，分析师说：“攻艰之际，静待花开。”公司发布股权激励草案，分析师说：“苦练内功，静待花开。”大盘持续调整，分析师说：“价值洼地，静待花开。”那么问题来了，分析师想要表达的重点，到底是需要耐心“静待”，还是将要“花开”？中国语言艺术的博大精深在研报里体现得淋漓尽致，至少不管推的股票能不能开花结果，分析师都不用撕报告了。一位资深卖方人士表示，如果分析师在报告中提到“静待花开”，那么十有八九不会花开，但为了讨好公司和买方，又不能把话说满。通常配套的话术是“有望……”“……可期”这一类的表述，觉得没戏，又担心突然有戏。黑话三：估值风险 翻译：要跌，快跑最近白酒行业最劲爆的消息，就是一只明星股酒鬼酒业绩暴雷了！酒鬼酒今年以来涨幅翻倍，市场对其业绩期望较高。而10月18日三季报出来后，令许多人大跌眼镜。公司第三季度净利为2818万元，同比下降39.5%。酒鬼酒第三季业绩“暴瘦”，白酒分析师预测到了吗？可以说有，也可以说没有。在公开的研报来看，国金证券分析师寇星在10月14日的研报中是这样表述的：“持续看好高端一线白酒茅五泸，推荐短期边际改善+长期空间持续的二线龙头如洋河、古井、汾酒、今世缘，以及中期具备弹性的酒鬼酒（短期需要注意估值风险）。”截至22日收盘，酒鬼酒股价较17日收盘价累计下跌9.1%。

出品 | 5GAI产业研习社 整理 | 刘惠佳 编辑/排版| DZ云计算，作为时下最为火热的网络应用概念，实质上是把IT资源作为商品，通过互联网交付的形式为用户提供快速且安全的计算能力、存储和数据库等服务的一种网络应用技术，其具备了虚拟化（突破了时间、空间的界限）、动态可扩展、按需部署、高灵活性以及高性价比等多项特点。云计算服务主要分为基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）、软件即服务（SaaS）三种服务类型，囊括了存储云、医疗云和金融云等多种应用场景，是一种海量计算资源共享服务的解决方案。01 IT向云迁移+5G时代流量爆发，云市场发展空间广阔从目前来看，云计算技术能够大幅提高服务器、存储的利用率，其具备弹性配置、按需服务、价格低廉、运维简单等特点。据统计，从2017年开始，全球计算云基础设施开支占比所有IT基础设施的比例呈逐年上升的趋势。根据中信建投证券研究发展部的预测，到2022年，该比例将有望达到58%，其中公有云基础设施占比39%，私有云占比19%。这些数据表明了传统IT向云迁移正在成为新时代的趋势。图1：2017-2022年全球云基础设施占IT开支比例数据来源：IDC，中信建投证券研究发展部2019年10月我国5G正式商用，预计2021年5G用户渗透率将达7%左右。与此同时100Mbps及以上速率的固定宽带用户达3.7亿户，占比81.8%，其中1000M以上速率的固定宽带用户达64.1万户，渗透率为0.14%。无线通信网络+固定家宽“双千兆”时代的来临，将催生更多新应用，并推动我国数据流量的进一步加快增长。预计2021年第4季度，数据流量YOY将达到60%。图2：我国互联网接入宽带渗透率数据来源：人民网，工信部，中信建投证券研究发展部图3：我国移动数据流量增长速度数据来源：工信部，中信建投证券研究发展部随着IT向云迁移的浪潮的浪潮以及5G时代所带来的的移动数据流量爆发式增长，云计算市场规模的发展空间将更加广阔。02 中国云计算市场风头正盛，市场规模将比肩美国2016年，全球云计算市场规模为874亿美元，预计到2022年，将达到2733亿美元。整体保持着较快的增长势头。对比之下，中国云计算市场规模预计将从2016年的170亿美元增长到2022年的1731亿美元，期间年增长率上均高于世界市场规模的增长率。图4：云计算市场规模及增长率数据来源：中国通信院，IDC，中信建投证券研究发展部根据IDC最新的数据显示，阿里云在全球云计算市场份额连续三年成为全球第三大云计算服务商。2019年第4季度，云计算业务单季度收入首次超过100亿元人民币，达107.2亿元人民币，同比增长62%，在全球头部厂商中处于领先地位。此外，IDC的报告显示，2019年Q3腾讯云服务收入同比增长80至47亿元人民币；百度智能云的IaaS增速达到75.5%，IaaS+PaaS增速超过了80%，整体领先于行业水平。图5：全球公有云厂商收入排名数据来源：IDC，中信建投证券研究发展部综和来看，看好中国成长为世界云计算市场第二极，原因有二：一是相对世界市场，国内市场增长速度更快，且具备与美国相当体量的IT和互联网环境；二是随着阿里、腾讯、百度等国内云计算公司收入的快速增长，会带动国内服务器、网络设备采购增加，从而拉动中国云基础设施/设备市场份额的增长，进而为中国云计算市场增长注入更多的源动力。03 国内IaaS五强争霸，设备精锐蓄势待发公有云IaaS是云计算市场诸侯纷争的主要战场，截至2019年第2季度，阿里云占据着41.6%的市场份额，腾讯、天翼云、华为云、金山云分别以11.88%、8.54%、6.70%和5.00%的份额紧随其后，国内IaaS市场五强鼎立格局逐步形成。图6:2019年第2季度国内公有云IaaS市场份额数据来源：IDC，中信建投证券研究发展部服务器方面，根据中信建投证券研究发展部基于IaaS每年净增市场规模测算，2019-2022年我国服务器出货量分别为306、344、346、355万台，同比增速分别为-9.2%、15%、10.14%和5.26%；市场规模预计分别为1200、 1449、 1748、 2000亿元，同比增速分别为0.02%、20.75%、20.63%、14.42%。预测数据显示，2020年中国服务器市场将重回增长通道。在X86市场，浪潮、新华三市场份额仍有提升空间，华为则走向ARM市场，引领国内自主可控生态环境的建设，自主可控服务器占比有望在2020年达到10%。图7:2019年第3季度国内X86服务器市场份额数据来源：IDC，中信建投证券研究发展部交换机市场，由于具备相对较高的技术壁垒，目前国内企业华为与紫光股份两强相争；星网锐捷则在数据中心、电信运营商市场势头迅猛，成为中移动招标中仅有的两家中标者，从华为手中分得近50%的份额。04 多云/混合云、云原生将成国内未来主流在IDC对未来五年中国云计算技术发展路线的预测中，多云/混合云、云原生相关的预测超过一半，表明这两个方向将是未来国内云计算市场主流走向。表1:2020年IDC中国云计算市场十大预测内容资料来源：中信建投证券研究发展部05 结语IT向云迁移的热潮和“双千兆”时代的来临为云计算的发展提供了更广阔的上升空间。随着阿里云、腾讯云和华为云在世界范围内的迅速崛起，国内细分领域竞争格局的逐步形成，未来行业发展方向日渐清晰，中国云计算正逐渐成长为世界市场上一股举足轻重的东方力量。参考资料：中信建投研报：云基础设施投资回暖的起点中信建投研报：国内云计算厂商增速领先全球，中国新基建崛起

来源：雪球八天大长假，大家过的好不好？大富翁昨天出门跑了一个十公里，消费7.5元喝了一瓶果汁。今天去大宁郁金香公园逛了逛，小小的白沙滩上面人群就像蚂蚁一样密密麻麻，令人望而生畏。如果条件允许，真的不要出门了，还是节后再出去玩吧。大家心思都在放飞，今天咱们就简单点，我带大家阅读一份在食品饮料行业流传已久的神研报：朱卫华在2018年8月所做的《食品饮料业图谱》。18年的数据显示食品饮料板块总计87家公司，总市值26832亿元；列入高端品的33家公司，总市值18263亿元，其中19家白酒公司的总市值17151亿元。这说明在食品饮料行业中走高端化路线的公司更值钱，在食品饮料行业中白酒占据绝对的主体地位。列入大众品的54家公司，总市值8560亿元，最大的公司是海天、伊利、双汇，市值都在千亿上下。其中调味品12家、乳业9家，啤酒7家，肉类7家，饮料无代表性，6家公司其中4家是固体饮料，食品休闲增加到4家。饮料企业：黑芝麻、维维股份、承德露露，黑牛食品，这点很出乎意料，传统的饮料行业竟然没有一家拿得出手的。一、产品力中粮食品产品组合为例，米面油肉奶茶、可口可乐饮料、葡萄酒、巧克力等等，全部揉一起分区域运营肯定不行，产品必须按属性分类来运营。不同属性的产品有不同的市场特点，食品饮料行业的品牌属性很强，并非同质化产品，按照地域属性运营就要吃大亏。收入增长高弹性的四原则：大众不如高端、吃的不如喝的、大的不如小的、阴型不如阳型。先说大众不如高端，实体经济中大众品公司数量占95%、收入占85%。但是在股票市场：高端品与大众品，公司数量比（39%:61%），市值比，总市值2万亿市值，高端品：大众品=65%：35%，其中白酒占整体的58%。我们发现高端品公司尽管市场占比和收入占比较低，但是市值却力压大众品公司，当然白酒是整个食品饮料行业的异类。什么是高端品呢？定价比竞品高、用高营销费用树立品牌形象、用高渠道费用刺激市场铺货都可归为高端品，比同类产品价格高出30-50%、或者毛利率超过40%都可以称作高端品。简单说，高端品具有较强的品牌效应，不以来低价获取竞争优势，具有一定的定价权。通货膨胀加速高端品的形成。高端品普遍具有精神属性更强的特点，比如面子、安全感、情感诉求、生活方式，文化标签等等，我们看高端品一定不要用性价比作为出发点。大众品一定走的是规模优势，这里要注意两点：渠道触达和成本优势。总结一下：通胀背景下，高端品需求拉动，大众品成本推动，通缩时正相反。高端品一荣俱荣，一损俱损；大众品剩者为王。吃的不如喝的，研报认为：食品单品上10亿算不错，能上30、50亿非常了不起；饮料单品30、50亿元的都不在少数，100亿元以上的也不少了，比如加多宝。这点目前看是存疑的，把白酒抛去，喝的表现我认为一般。而我们的猪肉、休闲食品，甚至于速冻食品都表现不错，我认为随着消费的碎片化，饮料行业的竞争增加，以往借助大单品突破的市场环境很难再现。这一点有待于继续观察。大的不如小的，大包装适合家庭消费，小包装、低浓度才适合即食即饮。在当今家庭小型化，物质过剩，生活节奏越来越快的环境中，小而精要比大而廉更有市场。阴性不如阳性，产品按销售半径大小分为两种不同性质，销售半径大的是阳性，销售半径小的是阴性。阳型、阴型公司具有不同经营模式二、 品牌力高端商务产品靠历史积淀与工艺技术，核心是文化底蕴和稀缺性。茅台酿造工艺-奢侈品的典范：一年一个生产周期，端午踩曲，重阳投料，八次加曲、九次蒸煮、七次取酒，再按七轮次、三典型体、不同年份、陶坛陈酿3年以上，新老勾兑再存一年方灌装出厂，酒体柔和、绵软、芳香突出。时尚产品靠追随潮流，追求出爆品。三、渠道力深度分销是未来发展的主潮流。十年之前深度分销困难重重，深度分销需要信息化手段的支撑。现在可以用ERP系统实时了解经销商的进销存情况，用GPS定位销售人员的客户拜访路线、销售人员可随时录入终端铺货与消化情况、竞品情况。现代技术的发展使得企业有能力对于销售渠道进行深度管理。最后总结一下，对于食品饮料行业：产品是主力产品，有锐度；品牌好事半功倍；市场要建根据地；渠道要根据消费者适销对路。产品梯队：高端产品立形象、中端产品赚利润、低端产品跑覆盖；市场梯队：一线城市赚名声、二线城市赚利润、三线城市跑覆盖。以上就是这份研报的主要内容，两年后的今天回头看这份研报，闪光点满满，在很多地方揭示了食品饮料行业的市场特点，对于投资者以及企业经营很有帮助，值得我们学习作者：贫民窟的大富翁链接：https://xueqiu.com/7318086163/160381992来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

2019年才刚过去2个星期，券商就公开发布了超过1000份行业及公司相关的研究报告。令人感到意外的是，券商对娱乐传媒行业最关注。最受关注的行业Wind数据统计显示，截至1月11日，各大券商发布行业研报792篇（剔除常规性周报和晨报，下同），公司研报581篇。其中，券商对娱乐传媒行业发布了38篇研究报告。申万宏源表示，1月9日，根据广播电视总局官网显示，机构改革后第二批游戏版号正式对外发放，发放进度再超预期，距离首批版号发放仅隔6个工作日。长期看，付费增长依然是行业增长主要动力。2018年中国游戏用户规模达6.26亿，同比增长7.3%，增速创14年来最快，游戏玩家的付费习惯正在逐渐养成。当前游戏板块“政策底”的特征较为明显，利空因素消化，政策边际改善带来板块估值修复的逻辑将继续演绎。券商重点关注的行业还有电力及电力设备行业、通信行业、汽车行业，分别发布了35篇、27篇、22篇研究报告，基本与当前政策重点扶持与发展的特高压建设、5G建设及汽车下乡相吻合，也是近期A股市场热门板块。哪家公司最受关注？北方华创获券商15篇研报的关注，暂居A股上市公司第一。中邮证券表示，近年来集成电路行业在国家大力支持和全球重心向中国转移的大趋势下，将率先带动上游设备行业的需求，而北方华创是国内最大半导体装备龙头企业，半导体装备产品主要包括刻蚀机、PVD、CVD、氧化炉、扩散炉、清洗机及MFC等7大类半导体设备及零部件，涵盖了半导体生产前处理工艺制程中的大部分关键工艺装备，多个产品在国内市场占据较大市场份额。公司有望率先享受投资拉动及国产替代红利。另外，北方华创在日前发布的非公开发行股票预案显示，国家集成电路基金拟认购9.2亿元，大基金已拥有公司7.5%股份。本次发行完成后，大基金份额将进一步提升，彰显其对公司发展的信心。券商也一如既往的看好贵州茅台的发展前景，对其共发布了13篇研报。其中华创证券和东兴证券给出的目标价最高，均为795元。华创证券表示，近日公司召开2018年茅台酒经销商大会，并公告称2019年度茅台酒销售计划为3.1万吨左右，经初步核算，2018年生产茅台酒基酒约4.97万吨，2018年实现营业总收入750亿元左右，同比增长23%左右，净利润340亿元，同比增长25%左右，2019年计划安排营业总收入增长14%。这种确定性将给资本市场更大的信心，从而实现更高估值溢价。近期计划逾130亿元进行同业并购的中信证券和5G概念的深南电路，也受到券商重点关注，分别有12篇和11篇研报对他们进行分析解读。券商预期这只个股上涨空间大股价预期上涨空间最大的，是招商证券对立讯精密的预测。招商证券在1月9日研报中表示，公司5G通信业务望迎来进一步放量，汽车布局亦在持续推进，2019年逆势高成长可期；而2020年5G创新大年更值得期待。立讯精密在消费电子、通讯和汽车业务的全面突破将让未来三年的高增长清晰可见。在2018年上半年同期不高的业绩基数上，公司2019年一季度和二季度持续高成长亦值得期待，给予30元的目标价。而立讯精密昨日收盘价才14.75元，预期上涨超过103%。华创证券对新城控股也是非常看好，1月10日研报中给予48元目标价，超出新城控股昨日收盘价24.79元逾90%。华创证券表示，新城控股坚持快周转策略，并凭借无周期拿地策略、优异成本控制能力及长三角强三四线布局等三大特色，实现销售突飞猛进、排名不断提升、ROE领先于同行，2015年——2017年销售额复合增长89%、同期业绩复合增长73%。2018年销售额同比增长75%，大超年初计划。券商给道明光学、新泉股份、万科A、中信证券等23股的目标价，也超过了昨日收盘价的50%。他们共同特点是业绩优良或2018年年报业绩大幅预增，受到了券商的认可和追捧。来源：e公司官微（ID：lianhuacaijing）