股票研报

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。极米科技国信证券维持极米科技买入评级 2020年年报点评：量利齐升内外兼修国信证券04月16日发布研报称，维持极米科技(688696.SH，最新价：567.94元)买入评级。评级理由主要包括：1)年报表现符合预期，Q1超预期增长；2)智能投影量利齐升，海外高歌猛进；3)大力投入研发，高筑墙广积粮；4)2021Q1量利齐升逻辑延续。风险提示：新品推进不及预期；行业竞争加剧；海外发展不及预期。中泰证券维持极米科技买入评级 2020年报点评：海外爆发盈利高增中泰证券04月15日发布研报称，维持极米科技(688696.SH，最新价：573.2元)买入评级。评级理由主要包括：1)财务分析：盈利能力高增；2)经营回顾：海外高增，盈利向上 。风险提示：核心零部件供应短缺，行业竞争恶化，原材料价格上涨。国盛证券维持极米科技增持评级：全年业绩向好盈利能力大幅提升国盛证券04月16日发布研报称，维持极米科技(688696.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)全年营收稳步增长；2)自研光机占比提升叠加折价促销活动减少，公司盈利能力大幅提升；3)全年销售增长，公司备货规模增加；4)双品牌和互联网内容端助力打开未来成长空间。风险提示：新品拓展不及预期、价格战导致盈利能力受损。九号公司东吴证券维持九号公司买入评级 2020年年报点评：业绩符合预期电动两轮车进入放量阶段东吴证券04月16日发布研报称，维持九号公司(689009.SH，最新价：69.16元)买入评级。评级理由主要包括：1)智能滑板车快速增长，电动两轮车放量，收入端表现强劲；2)主营产品毛利率稳中有升，利润拐点已经出现；3)电动两轮车市场规模广阔，将进一步打开公司成长空间。风险提示：行业政策风险，新产品推广进度不及预期，海外市场销量下滑，盈利能力不及预期。安信证券维持九号公司买入-A评级：多元化业务驱动收入快速增长安信证券04月16日发布研报称，维持九号公司(689009.SH，最新价：68.02元)买入-A评级。评级理由主要包括：1)2020Q4九号收入快速增长；2)规模效应带来费用率下降，公司盈利能力持续提升；3)经营活动现金流改善。风险提示：政策趋严，境外客户不稳定，电动两轮车竞争恶化。　　东方雨虹华安证券维持东方雨虹买入评级：高质量增长持续 新一轮扩张周期开启华安证券04月16日发布研报称，维持东方雨虹(002271.SZ，最新价：53.09元)买入评级。评级理由主要包括：1)业绩加速增长，涨价有望增厚毛利；2)经营质量持续优化，回款力度增强；3)激励计划和定增落地，成长逻辑加速兑现。风险提示：回款情况不及预期；产能投放不及预期；下游需求不及预期。国盛证券维持东方雨虹买入评级：业绩持续靓丽 更稳增长更高经营质量国盛证券04月16日发布研报称，维持东方雨虹(002271.SZ，最新价：53元)买入评级。评级理由主要包括：1)事件：公司发布2020年年报及2021年一季报；2)收入保持稳定增长，市场份额进一步提升；3)受原材料价跌、投资收益增加、信用减值冲回等影响，20年盈利性提升显著；4)经营性现金流大幅改善，经营质量持续优化。风险提示：下游房地产行业的宏观调控政策和行业波动风险；原材料价格波动风险；市场竞争风险；应收账款风险。太平洋维持东方雨虹买入评级东方雨虹：经营质量持续改善 开启量质双升新周期太平洋04月16日发布研报称，维持东方雨虹(002271.SZ，最新价：52.2元)买入评级。评级理由主要包括：1)过去5个季度业绩呈加速增长，防水龙头成长性突出；2)2020年现金流改善明显，应收账款增速低于营收增速；3)80亿定增落地，产能加速扩张；4)股权激励及员工持股力度大，彰显长期发展信心。从股权激励来看；5)公司渠道优势突出，多品类扩张迈向大建材集团。风险提示：需求不及预期，原材料价格大幅上涨，应收账款回收风险。广州酒家开源证券维持广州酒家增持评级 公司信息更新报告：业绩符合快报 餐饮、食品双轮驱动下增长可期开源证券04月16日发布研报称，维持广州酒家(603043.SH，最新价：39.69元)增持评级。评级理由主要包括：1)月饼、速冻稳步增长，餐饮业务环比改善；2)2020Q4净利率提升主因新收入准则影响下销售费用率下降；3)产能释放助力食品制造业务增长，引入战略投资者激发餐饮活力。风险提示：宏观经济波动风险、市场拓展不及预期风险、原料价格波动风险等。西部证券维持广州酒家增持评级 2020年报点评：业绩略超预期 产能持续扩张支撑食品业务增长西部证券04月15日发布研报称，维持广州酒家(603043.SH，最新价：39.41元)增持评级。评级理由主要包括：1)业绩略超预期，速冻食品业务高增；2)餐饮业务预计稳步恢复，产能持续扩张支撑食品业务增长。风险提示：疫情反复，食品安全风险，产能扩张不及预期。华峰测控开源证券维持华峰测控买入评级：利润高增长 品类扩张打开成长空间开源证券04月16日发布研报称，维持华峰测控(688200.SH，最新价：318.78元)买入评级。评级理由主要包括：1)第三代半导体测试设备前景广阔，公司积极布局；2)在手订单充足，客户优势明显，品类扩张打开成长空间。风险提示：下游景气度不及预期、新品研发不及预期、市场竞争加剧风险。国金证券维持华峰测控买入评级：行业持续景气 产能增长叠加新品突破助成长国金证券04月16日发布研报称，维持华峰测控(688200.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)公司一季度不考虑股份支付的扣非后净利润增长61%，研发投入占比大幅增长；2)行业景气度持续向好，下游封测厂商资本开支增加，公司产能快速增长；3)第三代半导体芯片和SoC芯片测试机拓展顺利，打开成长空间。风险提示：新产品研发进展不达预期；行业景气度下滑；限售股解禁风险。乐鑫科技西南证券维持乐鑫科技买入评级：一季度业绩创新高 Wi-Fi6新品如期而至西南证券04月16日发布研报称，维持乐鑫科技(688018.SH，最新价：124.7元)买入评级。评级理由主要包括：1)事件：公司发布2021年一季度报告；2)一季度业绩创历史新高，高市占率强者恒强；3)首款Wi-Fi6+Bluetooth5新品如期而至，打开全年业绩增长空间；4)研发投入持续增长，开源社群文化拓宽公司壁垒。风险提示：行业竞争加剧导致产品大幅降价风险；原材料采购价格大幅上涨风险；产品研发进度不及预期风险。贵州茅台天风证券维持贵州茅台买入评级：高预期稳稳落地 长期价值颠扑不破天风证券04月16日发布研报称，维持贵州茅台(600519.SH，最新价：2059.05元)买入评级。评级理由主要包括：1)事件：茅台2020年营收符合预期，利润略超预期；2)2020年疫情背景下营收表现依然符合预期，2020Q4预收环比大幅向上；3)公司2020年生产基酒7.52万吨，同比增长0.15%；其中生产茅台酒基酒；4)公司毛利率保持增长，2020Q4利润同比增速超预期与2019Q4低基数有关。风险提示：宏观经济不达预期，疫情反复影响终端动销，渠道政策失误，败局限价政策出台，消费者因偶然事件失去品牌认可度，社会库存被大面积抛售。银轮股份浙商证券维持银轮股份买入评级银轮股份年报点评：全年逆势增长 坚定长期成长性浙商证券04月15日发布研报称，维持银轮股份(002126.SZ，最新价：10.3元)买入评级。评级理由主要包括：1)收入规模创新高，盈利能力稳中向好；2)新能源客户拓展顺利，业绩结构持续优化；3)国六红利期已至，尾气后处理预计持续高增长。风险提示：(1)新客户配套销量不及预期；(2)商用车销量大幅下滑；(3)新能源热管理竞争加剧。（文章来源：东方财富研究中心）

有一则传言在散户中流传：你能读完5000篇研报你就对大部分公司研报了如指掌，读完10000篇研报就可以进大师行列了。谁都知道，看懂一家公司的研报可以更准确地拿捏公司发展会如何变化。问题是，看密密麻麻的文字和数据令人昏睡，到底怎么才能抓到关键，看懂研报呢？这事儿包在小编身上，保证小白新手都能5分钟看懂研报。关注7点，一眼看透研报重点01 看行业是否符合当下政策先从宏观入手，就看行业和当下政策之间有无冲突。只要符合政策发展的行业，更容易赢得主力资金关注。看看去年的政策支持了什么？医药、新能源，所以这2个板块在一段时间内非常抢眼。再如更早之前的雄安新区，炒得非常火热。医疗卫生板块2020年一路走高新能源从2020年到2021年初同样涨幅明显建议看看券商的行业研报，非常看重政策环境，看上几篇就基本能明白国家当下的政策是什么。02 看行业的市场规模多大市场规模决定了这个行业能不能成为真正的大热点，这也是看行业研报的另一个重点。比如万亿级别的市场规模（人工智能、军工、医疗等等）总会出现一些强大的公司，也足够容下市场大资金的操作。这类行业加上政策支持，很可能会持续火热，容易成为“吸金”行业。目前人工智能市场规模为2万亿元，预计未来规模更大数据来源：Pwc前瞻产业研究院反之只有几十亿市场规模的行业，很难容下大资金，可能只有几只个股，拉了几个板就完事儿了，没有持续性。03 看行业是不是新兴行业怎么判断这个行业是新兴产业？可以参照灯塔级公司，比如谷歌、苹果、Facebook等，看他们最新研究方向是什么？AI、无人驾驶、新材料等等。作为新兴产业，AI、无人驾驶和新材料持续受资金关注另外还要关注是否有产品革新，比如4G变成了5G，铅电池被锂电池代替、无线耳机代替有线耳机，这些也是行业研报里的关键内容，结合市场规模和政策导向，大致能揣摩出这一新兴行业是否有上涨潜力。04 看公司盈利是否清晰政策大环境和行业研报看完，下面就要通过个股研报筛选潜藏机会的个股了。好公司的盈利模式一般都很清晰，一眼就明白这公司是怎么赚钱的，相反盈利模式不清晰，主营方向又多，很难变成优质公司。除非能做到像阿里、腾讯这类做生态模式的公司，也算是一个主营方向。总之，标的纯粹一点，更容易看懂这家公司。这类主营方向比重大而明确的公司标的更好05 看主营业务毛利率毛利率是衡量题材稀缺性的重要指标之一，越高越好，说明公司管理好、赚钱能力高，炒作起来更有底气。比如，微软2020年的毛利率是68%，虽然比以往有所降低，但依旧能看出企业有独特优势；06 看公司是否有外延、并购构想这也关乎公司今后发展，主要关注2点：1.主营业务之外有没有涉及新兴产业？如果主营业务经营都很一般，那对它涉足新兴产业持谨慎态度；2.公司是否经营不善要倒闭了？一种可能性公司就这么破产了，但如果管理层有大局观和进取心，那肯定会积极想办法让公司延续下去，比如最近的深桑达A，并购重组消息公布后股价涨停。消息一公布，马上涨停所以研报中如果涉及到此类情况也需抓住其中重点。07 研报质量选择行业研报质量也是需要考虑的一个因素，比如高盛、招商证券、中银国际、安信证券等公布的研报逻辑比较严密，质量较高，属于高等级的研报。关于个股研报，各家券商差别不大，谁出研报快，看谁的就行了，主要看个股的基本面亮点就行了。以上几点，如果都抓住，那你就具备了找出有潜力的股票基本方法。还有一个关键，这么专业的研报信息，哪里才能找到？很简单，用大智慧APP就能搞定。结合政策、行业、个股三类研报，更容易发现潜力个股，当别人还在抓耳挠腮，犹豫如何操作时，你已经早早部署，坐等风来，比别人更快一步决胜股市。

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。顺鑫农业东吴证券维持顺鑫农业买入评级：成本承压利润下降 长期业绩复苏在途东吴证券04月15日发布研报称，维持顺鑫农业(000860.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)积极拓展外埠市场，白酒业务边际改善；2)低价酒高增速拉低利润，后续成本有望降低；3)产品结构不断升级，差异竞争潜力较大。风险提示：低端酒竞争加剧风险，生猪疫情风险，消费需求疲软。太平洋证券维持顺鑫农业买入评级：白酒营收平稳百亿 五五战略可期目标价57.75元太平洋证券04月14日发布研报称，维持顺鑫农业(000860.SZ)买入评级，目标价格为57.75元。评级理由主要包括：1)整体白酒营收稳在百亿，中端酒收入两位数增长；2)高端酒收入下滑影响白酒板块利润，地产亏损创历史新高严重拖累业绩；3)牛栏山提价顺应消费升级，期待珍品成为新的增长引擎。风险提示：白酒销售低于预期；房地产销售低于预期。天风证券维持顺鑫农业买入评级：疫情过后轻装上阵 产品升级及全国化进程逐步推进天风证券04月15日发布研报称，维持顺鑫农业(000860.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)白酒中档酒增速明显，疫情影响部分销量；2)成本上升及房地产计提影响公司短期盈利能力；3)聚集白酒及屠宰，白酒升级是重点。风险提示：低端酒市场竞争加剧；原材料价格波动风险；全国化扩张不及预期；食品安全风险等。东方证券给予顺鑫农业买入评级：20年白酒平稳地产拖累 21年五五规划仍值得期待东方证券04月14日发布研报称，给予顺鑫农业(000860.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)地产业务拖累，20年业绩低于预期；2)白酒业务表现平稳，五五规划仍可期；3)需求恢复珍品有望加速，盈利恢复值得期待；4)地产业务亏损加大，外埠项目去化有望加快。风险提示：白酒增长不及预期、原材料价格大幅上涨、地产盈利低于预期。赣锋锂业国信证券维持赣锋锂业买入评级：扣非利润同比和环比大增 股权激励方案彰显长期发展信心国信证券04月15日发布研报称，维持赣锋锂业(002460.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)2021Q1 经营业绩同比和环比都实现大幅增长；2)公司近期推出股权激励方案，彰显长期发展信心。风险提示：项目建设进度不达预期，锂盐产品产销量不达预期。民生证券维持赣锋锂业推荐评级公告点评：量价齐升+非经确认业绩增长逐步兑现民生证券04月15日发布研报称，维持赣锋锂业(002460.SZ)推荐评级。评级理由主要包括：1)业绩：量价齐升+公允价值变动确认带来业绩大增；2)业务：产能逐步释放，业绩高增长逐步兑现。风险提示：项目投产进度不及预期，锂价上涨不及预期。中泰证券维持赣锋锂业买入评级：业绩符合预 期全年高增可期中泰证券04月15日发布研报称，维持赣锋锂业(002460.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)推出股权激励方案，彰显长远发展信心；2)不断加码上游资源布局，巩固公司资源壁垒；3)扩建项目进入产能释放期，巩固锂行业龙头地位；4)进入到全球核心动力电池产业链，与下游龙头企业共同成长。风险提示：项目建设进度不及预期；新能源汽车销量不及预期；钴产能释放超预期；疫情风险。中国中免东兴证券维持中国中免强烈推荐评级：Q1或受制于就地过年影响 全年及长期增长可期东兴证券04月14日发布研报称，维持中国中免(601888.SH)强烈推荐评级。评级理由主要包括：1)或因就地过年Q1营收环比增速略低，未来仍有望在节假日助力下加速增长；2)盈利能力整体稳健；3)内外双循环和消费回流背景下离岛免税有望持续放量，行业竞争加剧但强者恒强。风险提示：宏观经济波动，超预期政策，国内疫情反复，离岛免税竞争加剧。太平洋证券给予中国中免买入评级：Q1业绩稳健 免税市场空间广阔太平洋证券04月14日发布研报称，给予中国中免(601888.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)离岛免税新政及去年同期低基数的情况下，2021Q1营收和净利润继续保持大幅增长；2)海南业务贡献主要业绩，竞争优势无法动摇；3)香化竞争加剧，未来的竞争优势将更多体现在精品领域。风险提示：系统性风险，疫情风险、政策推进、企业经营情况低于预期等风险。浙商证券维持中国中免买入评级：Q1归母净利率15.7% 业绩符合预期目标价317.18-356.83元浙商证券04月14日发布研报称，维持中国中免(601888.SH)买入评级，目标价格为317.18-356.83元。评级理由主要包括：1)21Q1客流承压背景下归母净利率为15.7%，业绩符合预期；2)21年海南离岛免税销售额有望突破600亿元，中免持续加码离岛免税；3)2025年前机场免税租金下滑有助业绩弹性释放，线上渠道方兴未艾。风险提示：政策不及预期，离岛免税销售额不及预期，行业竞争加剧风险等。申港证券维持中国中免买入评级：2021年Q1业绩基本符合预期离岛免税维持高景气度申港证券04月14日发布研报称，维持中国中免(601888.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)从季度看，公司20Q3/Q4及21Q1；2)离岛免税业务仍为公司盈利核心；3)未来需持续关注；4)公司与首都机场(含大兴)的租金谈判结果；5)海南税收优惠政策还未实施，公司业绩仍按25%企业所得税计算；6)海南持续打击离岛免税的“套代购”走私；7)未来出境游逐步放开，全面复苏仍需时日。风险提示：宏观经济下行；疫情发展不确定性；免税政策变化；行业竞争加剧。金安国纪开源证券维持金安国纪买入评级：覆铜板提价加速 公司盈利表现亮眼开源证券04月15日发布研报称，维持金安国纪(002636.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)需求与原材料价格推动2021Q2提价加速，覆铜板价格全年展望乐观；2)公司小客户为主模式带来强议价力，盈利表现超越同行。风险提示：原材料成本加速上升导致公司毛利率下降；公司产品结构改善不及预期；PCB景气度下降导致公司覆铜板产品价格下滑；覆铜板行业竞争加剧。民生证券给予金安国纪推荐评级：一季度大幅增长 覆铜板主升浪确立民生证券04月15日发布研报称，给予金安国纪(002636.SZ)推荐评级。评级理由主要包括：1)Q1业绩大幅增长，Q2涨价持续，全年业绩环比逐季提升；2)覆铜板行情愈加猛烈，公司业绩弹性巨大。风险提示：原材料涨价不及预期，产能扩产不及预期等。天山铝业中国银河证券维持天山铝业推荐评级：行业景气电解铝利润走阔 公司Q1业绩大幅增长中国银河证券04月15日发布研报称，维持天山铝业(002532.SZ)推荐评级。评级理由主要包括：1)全产业链一体化优势体现，电解铝量利齐升带动业绩增长；2)持续推进上下游产业链布局，降本增效扩大竞争优势；3)电解铝持续高利润，行业景气度持续上行。风险提示：1)铝价大幅下跌；2)国内“碳中和”政策执行不及预期。（文章来源：东方财富研究中心）

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。安井食品国元证券给予安井食品买入评级 2020年度报告点评：产品渠道产能多驱动业绩高增持续可期国元证券04月14日发布研报称，给予安井食品(603345.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)成本控制叠加提价释放盈利能力，规模效应显现优化销售费用；2)内外经营管理优化思路明确，全国化布局加速推进。中泰证券给予安井食品买入评级 20年完美收官中长期布局清晰中泰证券04月13日发布研报称，给予安井食品(603345.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)Q4收入同增约40%，量价齐升推动20年完美收官；2)锁鲜装驱动毛利率提升，长期看好“销地产”模式下盈利能力不断提升；3)中长期看，产能扩张加速，成本管控加强，国际化布局及速冻菜肴或带来；4)长期看好速冻食品行业发展，公司渠道BC兼顾，龙头优势愈发凸显。风险提示：食品安全风险，行业竞争加剧，渠道区域开拓不及预期。华西证券维持安井食品买入评级：20年业绩高增持续强化全产业链优势华西证券04月13日发布研报称，维持安井食品(603345.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)全年业绩高增，顺势而为快速成长；2)成本管控水平+经营效率提升，推动净利率创新高；3)21年持续强化全产业链优势，打造速冻领军企业。风险提示：疫情影响超预期、行业竞争加剧、食品安全。上海证券维持安井食品增持评级：渠道和产品发力长期成长可期上海证券04月13日发布研报称，维持安井食品(603345.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)各品类保持快增，多区域均衡发展；2)毛销差扩大，盈利水平稳步提升；3)龙头优势稳固，长期成长可期。风险提示：食品质量安全风险、市场竞争加剧风险、原材料价格波动风险、产品销售增速下滑风险、全国渠道拓展不及预期等。西部证券维持安井食品增持评级 2020年年报点评：量价齐升稳增长龙头强者恒强西部证券04月13日发布研报称，维持安井食品(603345.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)量价齐升驱动收入高增长，BC兼顾提升渠道灵活性；2)结构升级+规模效应+精细管控驱动净利率稳步提升；3)好赛道好公司，长期看好安井的增长潜力。风险提示：食品安全风险，行业竞争加剧，渠道区域开拓不及预期。天风证券维持安井食品买入评级：B+C双轮驱动盈利能力持续提升天风证券04月13日发布研报称，维持安井食品(603345.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)中高端产品持续放量，带动公司盈利能力改善；2)产能利用率维持较高水平，“销地产”的生产基地布局策略加速推进；3)B+C双轮驱动，商超渠道增速较快。风险提示：食品安全风险、原材料价格波动风险、产能扩张不及预期风险。国海证券维持安井食品增持评级年报点评：产能扩建保障收入增长新品推广促进盈利能力提高国海证券04月13日发布研报称，维持安井食品(603345.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)新品及次新品持续贡献增量，盈利能力进一步增强；2)BC兼顾双轮驱动，多地产能扩建奠定增长基础。风险提示：原材料价格波动或者原材料供给短缺；新品推广不及预期；食品安全事件；其他经营不达预期的风险。中国中免安信证券维持中国中免买入评级：21Q1收入高增符合预期免税巨头地位稳固安信证券04月14日发布研报称，维持中国中免(601888.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)公司发布业绩快报；2)历史销售数据显示中免地位稳固；3)打击代购利于行业良性发展。风险提示：新冠疫情持续恶化；宏观经济增速明显下行风险；免税政策红利低于预期；机场免税店业绩改善速度低于预期。西部证券维持中国中免买入评级：离岛免税维持高增长首都机场暂按保底计提租金西部证券04月13日发布研报称，维持中国中免(601888.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)Q1离岛免税维持高增长；2)首都、广州机场暂按保底计提租金。风险提示：离岛免税销售不及预期；离岛免税市场价格战；疫情反复。京东方A信达证券维持京东方A买入评级点评报告：Q1业绩大超预期面板龙头迈上新台阶信达证券04月13日发布研报称，维持京东方A(000725.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)2020 年完美收官，面板龙头地位稳固；2)Q1 业绩大超预期，量价齐升业绩弹性凸显；3)展望全年，面板供需持续紧张，公司有望充分受益。风险提示：疫情反复，下游需求不及预期。华致酒行浙商证券维持华致酒行买入评级华致酒行业20年报&21Q1业绩预告点评：20年业绩符合预期 21Q1利润表现优秀浙商证券04月13日发布研报称，维持华致酒行(300755.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)2020年经营趋势向好，收入端稳步增长；2)20Q4利润端表现优秀，盈利能力保持稳定；3)21Q1销售收入大幅增长，盈利能力大幅提升；4)品牌优势明显，2021年改革红利将逐步释放。风险提示：1、疫情反复导致动销不及预期；2、保真风险；3、门店拓展效果不及预期。安信证券维持华致酒行买入评级：业绩符合预期，全国连锁布局稳步推进目标价35元安信证券04月14日发布研报称，维持华致酒行(300755.SZ)买入评级，目标价格为35.00元。评级理由主要包括：1)稳步推进华致连锁门店全国布局，进一步丰富和优化公司产品结构；2)期间费用管控良好，毛利率保持稳定；3)市场势头强劲，2021Q1 销售向好。风险提示：1)高端白酒终端价格大幅下跌；2)流量产品供给不达预期；3)行业竞争严重加剧；4)行业政策风险。东方证券维持华致酒行买入评级：年报圆满收官 21Q1业绩高增盈利改善目标价31.25元东方证券04月13日发布研报称，维持华致酒行(300755.SZ)买入评级，目标价格为31.25元。评级理由主要包括：1)20Q4加速增长，21Q1盈利超预期；2)白酒量价齐升结构改善，渠道营销网络持续优化；3)毛利率小幅下降，期间费用率管控严格。4)白酒需求旺盛景气度延续，看好公司盈利改善。风险提示：供应商合作关系不稳定、下游渠道管理不当、食品安全事件风险。华东医药浙商证券维持华东医药买入评级 华东医药事件点评报告：“少女针”获批抢占胶原蛋白刺激市场先机浙商证券04月13日发布研报称，维持华东医药(000963.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)事件：华东医药子公司产品“少女针”获批医疗器械注册证；2)产品特点：新型胶原蛋白刺激剂，具备“填充+修复”双重功效；3)未来展望：以 Sinclair 为医美运营中心，加速各产品注册及推广。风险提示：市场竞争加剧的风险、产品注册批件无法获批的风险、新药研发风险、公司战略失误的风险、医美业务占比较低有一定不确定性等。安信证券首予华东医药买入评级：“少女针”获批强化医美业务医美管线潜力逐步释放安信证券04月14日发布研报称，首予华东医药(000963.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)“少女针(Ellansé)”正式获批，2021年下半年有望正式销售；2)“少女针(Ellansé)”产品优势明显且销售空间广阔；3)公司医美产品管线丰富，医美业务有望重新激发公司增长活力。风险提示：药品和医美产品研发进度不达预期；药品和医美产品销售不达预期；药品降价幅度大于预期；环保不达标风险。（文章来源：东方财富研究中心）

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。　　中船防务　　中航证券给予中船防务持有评级：经营提效军民品订单有望持续释放　　中航证券04月02日发布研报称，给予中船防务持有评级。评级理由主要包括：1)股权处置工作完成，经营业绩持续转好；2)钢结构工程业务发展势头强劲，业务占比提升；3)公司资产结构进一步优化，经营提效。　　长阳科技　　德邦证券给予长阳科技买入评级：反射膜全球领先、光学基膜快速推进 “十年十膜”打造功能膜平台公司　　德邦证券04月02日发布研报称，给予长阳科技(688299.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)反射膜业务全球领先，业绩持续高速增长；加大研发力度扩展高端品类，有望成为功能膜平台型公司；2)第一成长曲线反射膜产品优质竞争力强、份额持续提升，供货行业龙头三星、LG、京东方，受益电视尺寸提升、miniled应用带来价格大幅提升；3)第二成长曲线光学基膜品质不断提升，利润增长可观；新品类持续积累，形成平台能力，打造十年十膜。风险提示：液晶面板市场需求不及预期，新型功能膜业务拓展不及预期。　　海通证券　　安信证券给予海通证券买入评级：经纪投行增长强劲自营减值拖累业绩目标价格为14.2元　　安信证券04月02日发布研报称，给予海通证券(600837.SH)买入评级，目标价格为14.2元。评级理由主要包括：1)轻资产业务——业绩高速增长，投行排名跃升；2))经纪收入同比+42%，财富管理稳步推进；3))投行收入同比+43%，IPO规模跃升至行业第2；4))资管加强主动管理，整改措施或将造成一定负面影响；5)重资产业务——整体表现稳健，自营及计提减值拖累业绩；6))收支两端共推利息净收入+18%；7))自营收入同比基本持平；8))大幅计提信用减值，杠杆率下降。风险提示：重资产业务信用减值风险。　　领益智造　　东北证券维持领益智造买入评级：聚焦主营业务瘦身开拓并行　　东北证券04月02日发布研报称，维持领益智造(002600.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)聚焦主营业务，瘦身开拓并行；2)销售费用受新会计准则影响大幅降低，汇兑损失影响全年业绩。风险提示：产品销量不及预期，行业景气度下行，盈利预测不达预期。　　安克创新　　西部证券给予安克创新增持评级 2020年年报点评：收入高速增长新品类占比提升　　西部证券04月02日发布研报称，给予安克创新(300866.SZ)增持评级。评级理由主要包括：1)公司主营业务稳定，创新类产品增长迅速；2)收入准则变动影响毛利率和销售费用率。风险提示：竞争加剧风险、品类扩张不及预期风险、国际形势变化风险。　　桂冠电力　　东北证券首予桂冠电力买入评级：水火风光并济股东多次增持彰显发展信心　　东北证券04月02日发布研报称，首予桂冠电力(600236.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)水电为主火风为辅，火电改造成效显著；2)水光互补叠加发配售一体化产业链，打造效益新增长点；3)长江电力持续增持，显现公司优质水电资产投资价值。风险提示：流域来水不及预期，项目进展不及预期，上网电价大幅降低。　　蒙娜丽莎　　中泰证券维持蒙娜丽莎增持评级：经营业绩稳步增长双轮驱动公司发展　　中泰证券04月02日发布研报称，维持蒙娜丽莎(002918.SZ)增持评级。评级理由主要包括：1)疫情之年公司通过“经销渠道+地产战略”双轮驱动带动收入稳定增；2)利润端，单四季度毛利率环比下降，净利率稳步提升，公司盈利势头向好；3)现金流，经营活动产生的现金流量净额 5.8 亿元，同比-37.46%，但我们分析全年净利润现金含量仍达到 102%，且单四季度回款较好，表明 C 端经营质量逐季好。风险提示：行业竞争加剧导致行业平均利润率大幅下滑；下游房地产市场不景气带来的经营风险；公司新建产能进度不达预期；地产大客户存在经营风险等。　　兔宝宝　　西南证券维持兔宝宝买入评级：Q1营收利润高增看好全年业绩持续放量　　西南证券04月02日发布研报称，维持兔宝宝(002043.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)公司经营边际改善明显，一季度业绩高增；2)传统板材仍有增量空间；3)易装发展势头正劲，切入定制赛道开启新的增长极。风险提示：易装业务拓展不及预期风险；裕丰汉唐业绩表现不及预期风险。　　(文章来源：东方财富研究中心)　　(责任编辑：DF515)

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。　　水井坊　　国信证券维持水井坊买入评级：21Q1业绩超预期布局酱酒有望打造第二增长曲线　　国信证券04月12日发布研报称，维持水井坊(600779.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)20 年业绩符合预期，下半年轻装上阵恢复较好；2)21Q1 量价齐升助力公司业绩超预期，21 年全国仍有望持续高增；3)投资设立酱酒公司，有望打造第二增长曲线。　　西南证券维持水井坊买入评级：次高端扩容+市场恢复 21Q1业绩大超预期　　西南证券04月12日发布研报称，维持水井坊(600779.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)20H2恢复正常增长，中长期发展逻辑得到强化；2)受益于消费升级和需求复苏，业绩靓丽增长；3)21Q2延续高增，同时有望布局酱香酒，看好公司持续稳健增长。风险提示：经济大幅下滑风险。　　安信证券上调水井坊至买入-A评级：Q1量价双升推动业绩高增拟进军酱酒　　安信证券04月12日发布研报称，上调水井坊(600779.SH)至买入-A评级。评级理由主要包括：1)事件：公司披露2020年业绩快报及2021年一季报预报；2)2020主动调整，库存低位，下半年开始补库和动销双景气；3)2021开局喜人，量价双升助业绩高增，盈利能力显著提升；4)次高端繁荣幕启，2021年半年乃至全年弹性可期。风险提示：次高端浓香产品受酱香冲击超出预期，动销推进不及预期。　　建龙微纳　　天风证券维持建龙微纳增持评级：盈利能力提升即将切入分子筛催化剂领域　　天风证券04月12日发布研报称，维持建龙微纳(688357.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)产能投运有序推进，规模经济效益加速释放；2)毛利率明显提升，销售结构持续优化；3)拟募资不超过1.94亿，切入分子筛催化剂领域。风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧、产能投放不及预期、安全生产的风险、技术迭代的风险、定增项目审批风险。　　国金证券维持建龙微纳增持评级：业绩符合预期催化领域将打开新的成长空间　　国金证券04月09日发布研报称，维持建龙微纳(688357.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)经营同比向上，家用制氧分子筛贡献重要增量；2)吸附分子筛项目投产在即，贡献主要业绩增量；3)加速催化分子筛布局，着力拓展能源化工领域和环境保护领域。风险提示：产能建设进度不及预期；医疗保健分子筛销量不及预期；汇率波动。　　太极股份　　平安证券维持太极股份推荐评级：营收快速增长网络安全与自主可控业务表现良好　　平安证券04月12日发布研报称，维持太极股份(002368.SZ)推荐评级。评级理由主要包括：1)公司2020年营收快速增长；2)公司毛利率和期间费用率同比下降，经营性现金流明显改善；3)公司网络安全与自主可控业务表现良好。　　东吴证券给予太极股份买入评级 2020年年报点评：业绩符合市场预期人大金仓市占率第一　　东吴证券04月11日发布研报称，给予太极股份(002368.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)网络安全与自主可控业务成为全年最大亮点；2)公司治理效果斐然，经营性净现金流大幅改善；3)人大金仓信创市场市占率全国第一；4)中国电科和中电太极的资源支持值得期待。风险提示：信创业务推进不达预期；在各细分领域市场份额不及预期。　　安信证券维持太极股份买入评级：现金流大幅增长 信创业务步入快车道　　安信证券04月12日发布研报称，维持太极股份(002368.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)收入利润符合预期；2)现金流大幅增长；3)信创业务步入发展快车道。风险提示：市场竞争加剧；政策推进不及预期。　　卓胜微　　国盛证券维持卓胜微买入评级：2021Q1业绩大幅加速射频龙头再超预期　　国盛证券04月12日发布研报称，维持卓胜微(300782.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)卓胜微发布2021Q1业绩预告，净利润加速增长，射频龙头竞争优势显著；2)在此前年报点评中，我们已经分析到公司2020Q4存货占比提升、备货积极，一季度业绩翻倍证实了我们增长势头延续的判断；3)2020年全年利润大幅增长，产品结构持续优化；4)定增完善产品布局，龙头竞争力再提升；5)国产射频产业链最明确受益标的之一。风险提示：下游需求不及预期，新产品进度不及预期。　　国信证券维持卓胜微买入评级 2021年1季报业绩预告：射频龙头 5G模组再超预期　　国信证券04月12日发布研报称，维持卓胜微(300782.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)20Q1 归母净利润同比增长 217%~227%，大超市场预期；2)预计主要系 5G LFEM 模组量产出货，超出市场预期；3)产品梯队布局合理，驱动中长期较快增长；4)高 ROE 的国内射频芯片龙头，维持“买入”评级。风险提示：公司研发进展不及预期；新产品投入加大导致盈利能力下降。　　桃李面包　　民生证券维持桃李面包推荐评级 2021年一季度业绩快报点评：去年同期业绩高基数拉低增速主业经营仍然稳健　　民生证券04月12日发布研报称，维持桃李面包(603866.SH)推荐评级。评级理由主要包括：1)去年同期疫情导致收入端高基数，今年Q1疫情平复收入增速同比较低；2)受返货率提升及销售投入增加等因素影响，归母净利润同比明显下滑；3)传统市场收入稳定，新市场快速扩张。风险提示：业务扩张速度不及预期，居民消费倾向下降，食品安全问题等。　　(文章来源：东方财富研究中心)　　(责任编辑：DF515)

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。浙江美大国信证券维持浙江美大买入评级：龙头稳成长，盈利创新高国信证券04月09日发布研报称，wc浙江美大(002677.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)营收稳健增长，Q4业绩略超预期；2)渠道布局持续完善，盈利能力创新高；3)行业高景气，龙头有望受益。风险提示：新品推进不及预期、行业竞争加剧、原材料大幅波动。国元证券维持浙江美大增持评级浙江美大2020年年报点评：控费效果显著盈利能力提升国元证券04月09日发布研报称，维持浙江美大(002677.SZ)增持评级。评级理由主要包括：1)收入利润持续增长，净利率大幅提升；2)渠道多元布局，线下门店持续提升；3)产品升级，产能扩张。风险提示：原材料价格波动的风险、新品拓展不及预期的风险、渠道拓张不及预期的风险。国盛证券维持浙江美大买入评级：Q4收入增速放缓长期增长空间广阔国盛证券04月09日发布研报称，维持浙江美大(002677.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)20Q4收入增速有所放缓，预计21Q1增长无虞；2)费率管控得当，公司保持较高盈利水平；3)公司现金流情况较为良好；4)双品牌策略叠加多样化渠道模式助力打开未来成长空间。风险提示：新品拓展不及预期、价格战导致盈利受损、疫情反复影响销售。信达证券维持浙江美大买入评级：线上线下多渠道发力 集成灶龙头业绩维持高增信达证券04月08日发布研报称，维持浙江美大(002677.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)集成灶行业逆势上扬，公司经营表现稳定增长；2)渠道布局多方发力，双品牌战略推动公司产品结构多样性；3)Q4毛利率水平略有下滑，销售费率大幅降低；4)预收账款快速增长，Q4经营性现金流表现优异。风险提示：产品接受度不及预期、新品开拓不及预期、原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧。西南证券维持浙江美大买入评级：集成灶龙头稳健增长 盈利能力提升西南证券04月09日发布研报称，维持浙江美大(002677.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)集成灶逆势增长；2)降本控费，盈利能力提升；3)加速拓展多元化营销渠道建设；4)双品牌运作，强化集成灶领军地位。风险提示：原材料价格或大幅波动风险、集成灶渗透率提升不及预期风险、行业竞争加剧风险。梅花生物安信证券维持梅花生物增持-A评级：业绩符合预期 行业有望受益碳中和安信证券04月09日发布研报称，给予梅花生物(600873.SH)增持-A评级。评级理由主要包括：1)各业务平稳发展，部分产品量价齐升；2)产能规模持续扩张，有望受益碳中和政策。风险提示：需求不及预期；项目落地不及预期；宏观环境不及预期。华西证券维持梅花生物买入评级：业绩符合预期 低估值高弹性标的华西证券04月08日发布研报称，维持梅花生物(600873.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)营业收入稳健增长，毛利率环比逐步改善；2)氨基酸需求持续向好，量价齐增贡献利润弹性；3)味精需求环比改善，新增产能巩固行业地位。风险提示：生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，政策扰动。共创草坪东北证券给予共创草坪买入评级：休闲草需求强劲 海外市场高增长东北证券04月08日发布研报称，给予共创草坪(605099.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)美国地产销售回暖，家庭休闲草产品需求强劲；2)成本优势进一步扩大，实际毛利率提升。风险提示：政策推进不及预期，原材料上涨。莱宝高科民生证券维持莱宝高科推荐评级：一季度产品产销两旺 业绩同比大幅增长民生证券04月09日发布研报称，维持莱宝高科(002106.SZ)推荐评级。评级理由主要包括：1)一季度产品产销两旺，业绩同比大幅增长；2)笔电需求持续景气，受益大客户出货量增长；3)积极布局车载触摸屏，长期成长可期。风险提示：疫情影响下游需求，项目开拓不及预期等。富满电子东吴证券维持富满电子买入评级：悄然生长 厚积薄发东吴证券04月08日发布研报称，维持富满电子(300671.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)快充&LED芯片放量，全年业绩创新高；2)盈利能力稳步提升，自主创新丰富产品布局；3)率先卡位快充、小间距LED优质赛道，充分受益当前半导体景气行情。风险提示：市场需求不及预期；新品推出不及预期；客户开拓不及预期。（文章来源：东方财富研究中心）

来源：新浪博客1：特斯拉，财报超预期加供应本土化，特斯拉盘后股价再度爆发，这些核心对标有福了。亮点：隔夜美股特斯拉发布二季报，营收再度超预期，盘后股价涨4%。资料显示，特斯拉二季报实现三大突破：1、实现连续四个季度盈利，意味着更加接近被纳入标普500指数；2、监管信誉积分收入创纪录，达到4.28亿美元；3、在爆发新冠肺炎流行病疫情期间产生自由现金流。 此外，特斯拉CEO马斯克还表示，致力于在特斯拉上海工厂实现转向零部件供应本土化，预计2020年年底时会实现80%的零部件本土化。 预计2020年全年国产特斯拉交付量将达到15万辆，市占率 12.5%，到2025年有望实现87万辆，全球销量预计2020年交付55万辆，市占率20%-25%，2025年随着皮卡、半挂式卡车的推出，产品线不断丰富，销量有望突破300万辆，市占率20%，特斯拉等主流车厂的全球市场持续突破超预期，国内产业链进一步打开潜在的销量空间，后续的稳态销量水平有望得到一定的提升。 公司：世运电路：特斯拉已经跃升为公司最大的汽车终端客户，目前公司通过多家汽车配件供应商对特斯拉供货，2019年公司对特斯拉的间接供货额同比增长约50%。 京威股份：全资子公司无锡威卡威汽车零部件有限公司与特斯拉（上海）有限公司签订了产品零件或服务通用条款合同、产品定价协议，特斯拉向无锡威卡威采购汽车外饰件产品。 奥特佳：特斯拉人气股，孙公司空调国际美国公司获得了特斯拉的某款车型的定点合同，并已于2020年初开始正式供货。 此外，特斯拉CEO马斯克：特斯拉与电车供应商之间的关系将会有所拓展，我们将在“电池日”（9月15日）宣布更多内容，（被问及电池规格是否不再受限制，称）需要矿商们增产镍矿。 科力远：中国唯一生产镍氢动力电池正负极片和镍氢动力电池的厂商； 宁波联合：子公司宁波联合集团拥有镍矿进出口业务。2：新三板精选层，新三板精选层终于来了，下一周开盘或再演造富神话，32家挂牌企业的参股名单赶紧查收。亮点：7月22日全国股转公司新闻发言人表示，新三板精选层将于7月27日（下周一）正式设立并开市交易，届时，已经完成公开发行的32家企业挂牌交易，正式与百万投资者见面。 统计显示，完成股票公开发行的32家公司合计发行8.37亿股，平均每家企业发行2614.53万股，平均每家企业募集2.95亿元，这批公司的特点是兼具“巨无霸”和“小而美”，集中在TMT、医药、高端装备、新材料等行业，研发强度比肩创业板公司。 32家公司中，部分公司启用战略投资者定向配售机制，据中国证券报统计，在启用战略配售的15家公司中，战略投资者参与意愿较强，这说明精选层的公司相比传统三板更受资本青睐，精选层7月27日开市交易，有望吸引更多资金进场，此前参股的上市公司直接受益。 公司：3：在线教育，最高提价85%！暑假真正吃大肉的是它，旅游望尘莫及。亮点：据界面新闻消息，今年暑期在线大班课全面涨价，也是行业5年来首次提价，据东方证券研报显示，各家教培机构的暑期网课价格平均上浮范围在10%-80%之间，其中，作业帮同比上涨85%，涨幅最大，学而思网校同比上涨22%，猿辅导同比上涨17%，高途课堂同比上涨11%。 今年网课价格整体上浮主要是受疫情影响，春季学期过后，大量学生体验过网课，对于课程质量认可度提高，市场上学生和家长对于网课的需求也增加，家长通过对比线上线下价格，发现线下课程的价格可能是网课价格的3至4倍，即便网课价格上涨了，还是比线下便宜很多。 而更有业内人士称“虽然说涨幅较大，但这只是一个开始”，如果说疫情期间让网课成了风口，那此轮暑期提价有望给行业带来更多盈利机会。 公司：凯文教育：北京海淀凯文学校和海淀凯文学校是北京著名私立国际学校，拥有国内外顶尖的师资力量；目前已成为纯正教育公司，实体学校+体育培训+营地教育+品牌输出为经营模式。 昂立教育：K12教育、职业教育、国际教育和幼儿教育四大教育培训业务的公司主营业务模式。点击此处可进入每日文字直播解盘（实时解盘、热点捕捉、个股挖掘、技术教学等等）。

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。 海天味业华鑫证券给予海天味业审慎推荐评级：业绩保持快速增长渠道下沉积极有效华鑫证券04月01日发布研报称，给予海天味业(603288.SH)审慎推荐评级。评级理由主要包括：1)收入净利润双增，中西部地区增速较快；2)期间费用率控制有效，净利率稳中有升。风险提示：新冠疫情导致经济下行，消费需求下滑的风险；原材料价格波动的风险；食品安全问题。国金证券给予海天味业买入评级：全年目标稳健达成整体经营稳中有进国金证券04月01日发布研报称，给予海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)疫情影响逐步弱化，餐饮渠道回暖带动线下渠道持续放量。2)盈利能力稳中有升，销售费用投放效率优化；3)产品矩阵持续多元化，渠道裂变下沉稳健抢占市场份额。风险提示：终端消费恢复不及预期、原材料价格变动、食品安全问题。浙商证券维持海天味业买入评级：年报业绩增长20%经营目标顺利达成浙商证券04月01日发布研报称，维持海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)年报业绩增长 20%，经营目标顺利达成；2)营销网络覆盖全国，中西部地区渠道下沉效果显著；3)强品牌力赋能渠道提效、产品放量，规模化优势助力降本增效。风险提示：食品安全风险，原材料价格波动风险，产能建设不及预期。西南证券维持海天味业买入评级：产品多元发展龙头优势显著西南证券04月01日发布研报称，维持海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)三大品类稳健增长，中西部市场增速领跑；2)成本费用控制力强，盈利能力再创新高；3)核心竞争力稳固，龙头优势显著。风险提示：原材料价格或大幅波动；食品安全风险；新冠疫情反复。山西证券给予海天味业买入评级：完成全年目标盈利能力稳步提升山西证券03月31日发布研报称，给予海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)业绩符合预期，公司稳健增长；2)销售费用率下降，贡献业绩弹性；3)锁定全年目标，公司持续增长确定性高。风险提示：行业需求低于预期，原材料价格波动风险，食品安全风险，行业景气度下降风险。国信证券维持海天味业买入评级 2020年年度报告点评：全年目标顺利达成调味品龙头逆势扩张评级理由主要包括：1)2020年业绩符合预期，费用率减少带动盈利能力提升；2)三大品类增长稳健，中西部地区增速亮眼；3)渠道扩张提速，调味品龙头稳中求进。国海证券维持海天味业增持评级年报点评：管理运营能力高效长期增长确定性强国海证券03月31日发布研报称，维持海天味业(603288.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)酱油增长稳健，蚝油酱料等产品成长势头不减；2)产能持续扩张，管理能力高效。风险提示：食品安全事件，经济发展不达预期，公司经营不达预期。药明康德西南证券维持药明康德买入评级：业绩保持高速增长 CDMO业务持续提速西南证券04月01日发布研报称，维持药明康德(603259.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)业绩增长超预期，非经常性损益对利润影响较大；2)中国区实验室服务和CDMO业务增长加速；3)临床CRO业务快速恢复，细胞和基因治疗CDMO有望快速增长。风险提示：订单数量和进展不及预期；投资收益波动性风险；汇率波动风险。东莞证券维持药明康德推荐评级 2020年年报点评：业绩符合预期 CXO龙头优势显著东莞证券03月31日发布研报称，维持药明康德(603259.SH)推荐评级。评级理由主要包括：1)实验室化学与CDMO业务实现同比高增长；2)毛利率小幅下降，净利率同比上升较多；3)上游研发投入维持景气，公司客户粘性强。风险提示：行业竞争加剧、上游药企研发投入大幅减少、产能扩建不及预期、人才队伍建设不及预期、药物研发失败风险、大客户流失、行业政策风险等。东北证券给予药明康德买入评级：业绩高增长持续全平台服务能力持续提升给予药明康德(603259.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)药明康德发布2020年年报；2)公司一季度业绩受疫情影响，毛利率略有下滑；3)中国区实验室服务及CMO业务保持高速增长。风险提示：订单不及预期、行业景气度下降、疫情对项目进度造成影响。国信证券维持药明康德买入评级 2020年报点评：业绩稳健增长一体化平台协同性增强评级理由主要包括：1)业绩符合预期，疫情无碍主营业务高速增长；2)中国区实验室与CDMO增长强劲，临床CRO在手订单充足；3)一体化平台协同性增强，新业务布局逐步进入收获期。三一重工民生证券维持三一重工推荐评级三一重工2020年年报点评：机械经营质量持续改善全球竞争力不断提升民生证券04月01日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)推荐评级。评级理由主要包括：1)工程机械产品放量，推动公司营收实现快速增长；2)经营能力持续提升，财务状况不断优化；3)积极推进数字化、智能化转型，公司竞争优势有望进一步强化；4)国际化成效显著，海外市场份额明显提升。风险提示：工程机械销量不及预期、海外市场拓展低于预期、行业竞争格局恶化。太平洋给予三一重工买入评级：加大投入产品研发及数字化转型全面提升公司竞争力太平洋03月31日发布研报称，给予三一重工(600031.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)受益工程机械行业持续高景气，全年业绩实现高增长；2)持续加大研发投入，提升公司产品竞争力；3)数字化转型提升公司竞争力，国际化战略继续坚定推进。风险提示：国内工程机械行业出现下滑，海外出口增长不及预期等。国盛证券维持三一重工增持评级：业绩高增智能化、国际化深入推进国盛证券04月01日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)2020 年公司实现归母净利润 154 亿元，同增 38%；2)份额提升增强核心品类收入弹性；期末存货较高，判断Q1旺季持续高增；3)综合毛利率同比降低2.37%，新收入准则调整产生一定影响；4)国际化深入推进，海外市场逐步拓展；5)大规模研发投入，强化产品竞争优势；加码“灯塔工厂”建设，产出效益大幅提升。风险提示：工程机械景气度下滑；行业竞争加剧。安信证券维持三一重工买入评级：业绩基本符合预期强研发投入蓄力长期增长动能安信证券04月01日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)公司龙头优势进一步凸显，毛利今年有望修复；2)Q4研发费用大幅上升，强研发投入蓄力长期增长动能；3)经营性现金流依然强劲，三一汽车并表影响表观。风险提示：基建和地产投资需求下滑；公司挖机海外销售情况不及预期；智能化推进不及预期。东吴证券维持三一重工买入评级 2020年报点评：业绩基本符合预期海外挖机业务逆市大增东吴证券03月31日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)买入评级。评级理由主要包括：1) 各业务线核心竞争力增强，力争 2021 年实现收入增长 20%；2)净利率小幅提升，经营性现金流再创新高；3)海外挖机板块逆市大增，2021 年灯塔工厂建设将全面铺开；4)工程机械高景气持续超预期，建议积极配置低波动周期中的强α。风险提示：全球经济下行；国际政策变动；海外贸易争端加剧；行业周期波动；行业竞争加剧；数字化转型不及预期。长城汽车山西证券给予长城汽车增持评级：新车发布频繁逆势实现增长山西证券04月01日发布研报称，给予长城汽车(601633.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)逆势实现增长，营收好于行业平均水平；2)研发投入持续增加，新车型不断；3)积极拓展海外市场，提高市场空间。风险提示：行业景气度下行；汽车销量不及预期；行业政策大幅调整。中银证券维持长城汽车买入评级：新品推动销量及业绩增长智能电动发展看好中银证券04月01日发布研报称，维持长城汽车(601633.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)Q4销量高增长，推动业绩提升；2)2021年新品周期延续，有望推动销量及业绩高增长；3)智能化和电动化全面布局，未来发展看好。风险提示：1)汽车销量及盈利能力低于预期；2)芯片等零部件供应短缺或涨价。华安证券给予长城汽车买入评级：业绩稳增长经营持续向上华安证券03月31日发布研报称，给予长城汽车(601633.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)新车周期带动经营持续向上；2)新车周期持续，智能化电动化稳步推进。风险提示：新车投放进度不及预期；新能源业务开拓不及预期等风险。平安证券维持长城汽车推荐评级：新平台车型陆续上市将提振盈利能力平安证券03月31日发布研报称，维持长城汽车(601633.SH)推荐评级。评级理由主要包括：1)2020年公司超额完成年度销量目标，增量由皮卡及欧拉贡献，哈弗及WEY；2)2020年进入快速转型推进期，公司全方位进化。风险提示：1、全新车型摩卡市场反馈不及预期，导致WEY品牌恢复遇阻；2、SUV竞争加剧，哈弗品牌新品销量不及预期；3、欧拉电动车销售不及预期，亏损加大。均胜电子中银证券维持均胜电子买入评级：业绩有望筑底回升新能源智能网联前景看好中银证券04月01日发布研报称，维持均胜电子(600699.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)Q4收入环比提升，毛利率短期承压；2)国内外汽车销量回暖，安全业务收入及毛利率有望恢复增长；3)新能源及智能网联全面布局，未来发展看好。风险提示：1)汽车销量不及预期；2)安全业务整合及汽车电子等发展不及预期。华西证券维持均胜电子增持评级：盈利拐点逐步显现安全龙头全新出发华西证券03月31日发布研报称，维持均胜电子(600699.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)海外疫情二次爆发Q4业绩再度承压；2)受会计准则变更影响毛利率有所下滑；3)业务整合临近尾声盈利拐点初步显现；4)安全龙头多元发展打开长期市场空间。风险提示：全球车市波动影响公司主营业务；业务整合进程不达预期；汽车电子方面新技术研发进程不达预期；汽车电子客户配套及量产规模不达预期；海外疫情二次爆发；芯片短缺影响。（文章来源：东方财富研究中心）