股票市场研究报告

一、三大股指实时点数截至2021年03月30日收盘，沪指报3456.68点，上涨21.38点，涨幅0.62%，股票上涨610家，下跌1234家。截至2021年03月30日收盘，深成指报13888.44点，上涨117.18点，涨幅0.85%，股票上涨696家，下跌1692家。截至2021年03月30日收盘，创业板指报2771.32点，上涨37.36点，涨幅1.37%，股票上涨234家，下跌691家。二、个股涨跌幅榜单2021年03月30日沪深两市股票涨幅排行榜截至2021年03月30日收盘，沪深两市上涨的个股有1247只，涨幅前5股票分别为新研股份、建科院、锦浪科技、固德威、中信博。其中新研股份涨幅第一，达到19.88%。2021年03月30日沪深两市股票跌幅排行榜截至2021年03月30日收盘，沪深两市下跌的个股有2752只，跌幅前5股票分别为沪宁股份、蓝盾股份、杭州高新、腾邦国际、退市工新。其中沪宁股份跌幅最大，达到-20.0%。三、板块涨跌幅榜单2021年03月30日沪深两市行业板块涨幅排行榜2021年03月30日沪深两市热门概念板块涨幅排行榜2021年03月30日沪深两市地域板块涨幅排行榜四、热门股票排行2021年03月30日沪深两市换手率排行榜截至2021年03月30日收盘，共有118只个股换手率超过10%。其中新天绿能以67.58%成为换手率最高的个股。2021年03月30日沪深两市成交量排行榜五、 股市要闻速递1、国办：严禁以新建城际铁路、市域（郊）铁路名义违规变相建设地铁、轻轨国务院办公厅转发国家发展改革委等单位关于进一步做好铁路规划建设工作意见的通知。通知指出：各地要根据国家级铁路发展规划，按照需求导向、效益为本的原则，编制城际、市域（郊）等区域性铁路发展规划并按程序报批。严禁以新建城际铁路、市域（郊）铁路名义违规变相建设地铁、轻轨。2、住建部：加强县城绿色低碳建设大力推广应用绿色建材住房和城乡建设部发布通知，就《关于加强县城绿色低碳建设的通知（征求意见稿）》公开征求意见。通知指出：县城新建建筑要普遍达到基本级绿色建筑要求。大力推广应用绿色建材。推行装配式钢结构等新型建造方式。提升县城能源使用效率，大力发展适应当地资源禀赋和需求的可再生能源，推广清洁能源应用，推进北方县城清洁取暖，降低传统化石能源在建筑用能中的比例。3、液晶面板价格持续上涨由于驱动IC和材料缺货，液晶面板价格持续上涨。行业研究机构群智咨询预计，3月至4月主流尺寸LCDTV面板价格维持上涨趋势。具体包括：32英寸，预计3月均价上涨超5美元，预计4月上涨4美元；55英寸，需求保持强劲，预计3月维持10美元涨幅，4月均价上涨8美元。其他尺寸也均上涨5至10美元。不少分析师认为，解决行业上游零部件、材料和设备国产化率不高的问题，已经迫在眉睫。4、海通策略荀玉根：股票市场仍处在牛市格局商品大机会或在明年海通策略分析师荀玉根等3月29日表示，股票市场目前仍处在牛市格局中，今年股市有望进入基本面+情绪面驱动的牛市第三阶段泡沫期。商品方面，站在年度视角看，目前商品市场还处在牛市的初期，类似2019年股票牛初期，期间也会出现横盘震荡，商品真正的大机会可能在明年。5、乘联会秘书长崔东树：汽车产业链实现碳达峰最难必须力推新能源车乘联会秘书长崔东树发文称，汽车产业链是实现碳达峰最难的，如果推动顺畅，也是有事半功倍的效果。考虑汽车保有量的持续高速增长，必须传统车保有量迅速达峰值，因此要在促进汽车消费的基础上，实现碳达峰必须力推新能源，确保2030年新能源车渗透率在50%左右，同时控制传统车的油耗加速下降，才能实现汽车行业全面碳达峰。6、北向资金净流出58.42亿 歌尔股份(行情002241,诊股)遭净卖出4.45亿北向资金周一净流出58.42亿。歌尔股份遭净卖出4.45亿，贵州茅台(行情600519,诊股)遭净卖出3.48亿，药明康德(行情603259,诊股)遭净卖出3.31亿，中国中免(行情601888,诊股)遭净卖出3.31亿。7、外盘：“黑天鹅”隐忧叠加美国10年期国债收益率再度上扬，美股收盘涨跌互现ArchegosCapital基金斩仓风波影响加剧市场“黑天鹅”隐忧，同时美国10年期国债收益率再度上扬为市场带来压力美股收盘涨跌互现，道指涨近百点；太空概念股走高，氢能源、太阳能(行情000591,诊股)及AI股齐跌，雾芯科技上涨17.43%，富途上涨14.67%，唯品会跌逾8%，跟谁学再跌18%；纽约黄金微跌1.2%报收1712.20美元，创3月8日以来新低；纽约原油上涨1%报收61.56美元，创3月17日以来新高；欧洲主要市场涨跌互现，泛欧斯托克600上涨0.16%，报427.61点。六、 四大证券报摘要1. 中国证券报套保“双刃剑”如何舞好费思量为规避近期原材料成本大幅波动风险，一些以大宗商品作为主要原材料的企业纷纷宣布上调产品价格。也有一些企业另辟蹊径，以格力电器(行情000651,诊股)、爱仕达(行情002403,诊股)、电工合金(行情300697,诊股)为代表的多家上市公司纷纷宣布拟开展期货套期保值业务。然而，套期保值是一把“双刃剑”，基差变化对套期保值的最终效果至关重要，也是主要的风险因素。最高法明确北京金融法院案件管辖范围最高人民法院3月16日消息，为服务和保障国家金融管理中心建设，进一步明确北京金融法院的案件管辖范围，近日最高人民法院研究制定了《最高人民法院关于北京金融法院案件管辖的规定》，经审判委员会审议通过，自3月16日起施行。商务部：促消费还需加力商务部消费促进司负责人16日介绍2021年1至2月我国消费市场情况时表示，今年前两个月消费市场延续了去年四季度以来的回升势头。由于去年基数较低，全国社会消费品零售总额呈现大幅增长。但受疫情影响，流通企业特别是中小微企业经营困难依然较多，居民消费仍受制约，促消费工作还需加力。随着我国疫情防控形势平稳向好，各项政策措施落地见效，预计后期消费市场总体将继续呈现恢复性增长态势。股债再现“跷跷板” 投资者该选哪边近期，10年期美债收益率升破1.6%，全球股市承压，A股亦有明显波动。与此同时，国内债市成为“避风港”并逐渐走强。“股债跷跷板”格局再次出现。2. 上海证券报碳达峰目标倒逼企业加速绿色低碳转型在碳达峰目标约束下，煤炭、钢铁等传统能源行业正迎来一轮变革。近期，接受上海证券报记者采访的专家表示，严控高能耗准入将对行业生产端产生影响，长期来看，许多高能耗产业正在通过节能改造以及技术进步进行转型升级，形成新的竞争力。北京金融法院挂牌前夕迎制度保障 将对新三板精选层挂牌企业证券纠纷跨区域集中管辖最高人民法院3月16日正式发布《最高人民法院关于北京金融法院案件管辖的规定》（下称《规定》）。《规定》围绕北京作为国家金融管理中心的区域功能定位和特点，立足当前金融审判工作实际，服务国家金融战略实施，为即将挂牌的北京金融法院发挥专业审判职能提供了制度保障。两市成交额创近期地量 机构预判急跌或已近尾声昨日A股三大指数高开后震荡上行，午后房地产、保险等板块拉升，指数涨幅略有扩大。盘面上，碳中和主线再度爆发并继续扩散，资金挖掘特高压、环保等方向低位个股。华为公布5G专利许可收费标准 单部手机不超过2.5美元继高通、爱立信之后，华为作为全球5G专利主要持有人之一，公布了5G专利授权收费标准。华为表示，此举是想给产业界投资5G、转型数字经济提供更透明的成本预期，以增强信心，促进5G的快速普及。3. 证券时报多家企业面临退市 资本市场出清步伐加快沪深两市上市公司退市频率正在加快。过去的几个交易日，先后有*ST康得、*ST秋林、*ST长城(行情002071,诊股)等多家公司进入退市通道，此外，*ST航通也主动申请终止上市并将在本周摘牌。商务部：消费市场将继续呈现恢复性增长1~2月份，我国社会消费品零售总额6.97万亿元，同比增长33.8%，比2019年同期增长6.4%。3月16日，商务部消费促进司负责人表示，消费市场呈现恢复性增长，实现良好开局。牧原股份(行情002714,诊股)回应造假质疑：高毛利与大存大贷有合理性经历了股票社交平台“大V”公开质疑和网友激辩后，市场关于牧原股份（002714）是否存在财务造假问题的讨论还在持续。4. 证券日报多地区严格管控信贷资金 确保切实用于支持实体经济发展今年的政府工作报告提出，“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把服务实体经济放到更加突出的位置，处理好恢复经济与防范风险的关系”。同时，还重点强调“金融机构要坚守服务实体经济的本分”。年内证监会十余次提及“零容忍” 重拳打击违法违规行为开出27张罚单我国资本市场对违法违规行为“零容忍”，既是高质量发展的要求，也是牢牢守住不发生系统性风险的要求。*ST康得退市意义深远 投资者应依法维权理性维权3月15日，*ST康得发布了2020年年度报告及摘要，也收到了深交所发来的终止上市事先告知书。*ST康得同时触发重大违法和财务类两项退市标准，深交所将依法依规按照财务类退市情形对公司股票启动终止上市程序，公司股票经过退市整理期后将转入全国中小企业股份转让系统。平台经济市场化法治化发展 才能有效辐射创新经济3月15日召开的中央财经委员会第九次会议，研究促进平台经济健康发展等问题。会议强调，我国平台经济发展正处在关键时期，要着眼长远、兼顾当前，补齐短板、强化弱项，营造创新环境，解决突出矛盾和问题，推动平台经济规范健康持续发展。

热点聚焦：B站关联公司申请“小电视”图形商标据天眼查APP显示，4月13日，上海幻电信息科技有限公司申请多个“小电视”图形商标，国际分类涉及通讯服务、服装鞋帽、办公用品，目前商标状态为“商标申请中”。携程“未来旅行家”计划启动 内容升级战略再落一子如果旅游也可以C位出道，你希望成为怎样的“爱豆”？近日，携程社区启动“未来旅行家”计划，将在全国百所高校、百万大学生中，寻找“未来旅行家”，打造Z世代“内容种草”高光时刻。据了解，本次活动是携程社区2021年规模最大的校园招募活动，目前已走进北京、南京、武汉等地的多所高校开展万人海选。在经过初赛、复赛阶段后，预计6月，总决赛产生的优胜者将赢得10万元旅行基金，同时还能获得KOL孵化机会。贝壳研究院许小乐：预计4月房价整体涨幅缩小4月16 日，国家统计局发布70大中城市商品住宅销售价格指数，贝壳研究院首席市场分析师许小乐做出如下解读：3月全国房价整体保持环比上涨，二手房、新房房价环比上涨城市数量分别达到58个、62个，分别较上月增长3个、6个。季节性叠加市场预期较强，今年3月市场成交活跃度提高，根据贝壳研究院数据，3月重点城市二手房成交量创2019年以来单月新高，市场成交活跃带动全国房价整体上涨。但从整体涨幅看，各线城市环比涨均在1%及以内，表明房价涨幅整体保持平稳。善于揣摩人性的拼多多拼多多作为后来者，市值很快超越京东，应该就是胜在对用户心理的精准揣摩。一段时间以来，我在拼多多上不断收到加我为好友的申请，有一些人是认识很久的，有一些人不大熟悉，我愿意加对方为好友，是想看对方买了什么东西，有什么值得买的可以分享。专访百济神州总裁吴晓滨：“两翼齐飞”拓展全球市场继信达生物PD-1药物信迪利单抗在2019年经谈判、降价63.73%进入医保后，参与2020医保谈判的三款国产PD-1单抗全部入选。在经超级买单方国家医保局的“大杀价”后，PD-1在国内的费用进入患者自付的“万元时代”，成为全球价格的“洼地”。业绩报告：36氪发布2020财年四季度财报 毛利率持续增长4月15日美股盘前，36氪发布了2020财年第四季度财报及全年财报。财报显示，2020财年，36氪营收总额为人民币3.868亿元(约合美元5930万元)，连续三个季度实现经营现金流为正。2020财年第四季度，36氪收入总额为人民币1.214亿元(约合美元1860万元)，毛利为人民币5090万元(约合美元780万元)，毛利率41.9%，环比增长8.6%。在截至2020年12月31日的12个月期间里，36氪自营平台和主要第三方平台的全网平均月访问量达到了6.30亿次，同比增长48.1%，连续十一个季度全网月均访问量实现环比上涨，36氪的内容影响力持续提升。（文章来源：东方财富研究中心）

来源：新浪基金上市公司开始披露一季报预告，预计相关催化将在4月释放，结构上来看上游原材料环比改善更突出，同时高景气的医疗服务、电气元器件等行业也有较好表现。4月中美PPI超预期，但长端利率回落，反映出滞涨担忧；个人判断经济现阶段增长动能较强（一季报验证），而海外经济复苏在疫苗资源约束下会梯次推进，经济将维持温和增长；叠加充分定价的通胀预期，预计宏观流动性对权益资产的冲击边际减弱，主要关注油价是否会超预期。美国参议院提出《2021年战略竞争法案》，中国仍面临不确定的外部政治经贸环境，相对于特朗普政府，中外能够保持稳定的沟通渠道，预计摩擦大幅超出市场预期的概率较小，同时仍能在部分领域——尤其是气候变化（碳中和）——达成共识。抱团资产反弹偏弱，沪深300回到半年线下方，市场风险溢价回到中枢还有9%左右空间，交易拥挤带来的负反馈可能告一段落，后续观察一季报、政治局会议定调、油价。作者简介：吴昊，中信保诚基金研究部总监。经济学硕士，CFA，14年证券、基金行业经验。曾任职于上海申银万国证券研究所有限公司，担任助理研究员。2010年11月加入中信保诚基金管理有限公司，担任研究员。主要管理产品有中信保诚盛世蓝筹混合型证券投资基金、信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF） 、中信保诚新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金等。投资上坚持超额收益核心来自于企业价值的内生增长的理念，估值变化无法持续带来超额收益，更多视其为风险因素；坚守估值与业绩成长相匹配的原则，积极布局具有国内外竞争力和全球稀缺性的行业龙头。均衡布局，严格控制产品回撤。风险提示：本材料仅供参考，非基金宣传推介材料。上述观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。本材料中的信息均来源于已公开的资料，中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，不代表中信保诚基金立场。本刊物版权归中信保诚基金所有，未获得事先书面授权，任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中信保诚基金”，且不得对本刊物中的任何内容进行有违原意的删节和修改。基金不保证一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件。投资有风险，选择需谨慎。

▎读研报·市场渣打财富管理料恒指次季或徘徊于28000至30000点渣打财富管理投资策略主管梁振辉在第二季市场展望网上记者会上表示，受内地A股表现疲弱拖累，港股过去一季表现亦稍为偏弱。内地市场仍会存在控制银根和紧缩方面的忧虑，导致表现疲弱，而该趋势亦将持续一段时间，加上两会后并未有较大型的政策落实，令投资者采取观望态度，内地或香港的资金因而并未太热炽。他指，本港股市欠缺动力，过去虽然有大型中概股来港上市，但表现失色，反映目前市场气氛弱，预期第二季恒指区间为25000点至31000点，但大部分时间都将于28000点至31000点徘徊。德勤：预计今年逾10只中概股回港上市 全年新股集资或逾4000亿港元德勤发布的首季新股IPO报告指出，香港首季有32只新股上市，合共集资1328亿港元，按年升逾8倍，暂居全球第二，预计全年有120只至130只新股挂牌，集资超过4000亿港元，有望打破2010年集资近4500亿港元的纪录，续成为全球三甲。德勤预期，今年将有4至5只大型新经济股上市，平均每只集资100亿港元。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴认为，中概股回流香港的趋势将持续，预计今年将有超过10只中概股在港第二上市，集资约1000亿港元，今年亦可能有企业版同股不同权企业上市。中金：港股市场压力已明显释放上周全球市场投资情绪有所改善，并受到美国总统拜登2.3万亿美元基建计划的刺激进一步反弹，尽管其实施方案和实际影响尚不确定，但显然对H股产生利好。事实上，随着海外中资股市场估值(由MSCI中国衡量)回归长期平均水平，虽然价格仍然不低，但是市场在近期企稳甚至反弹也不足为奇。我们认为港股市场已接近期超卖区域。国雄资本：2021年港股市场IPO融资规模有望突破4000亿港元3月以来，百度、B站等国内优秀互联网企业密集登陆港股市场，并成为投资者关注焦点。对此，国雄资本4月7日发表港股投资策略观点表示，综合近期港股市场的新股发行热潮，以及2020年港股市场在疫情等外部不确定环境下的IPO规模来看，2021年全年，港股市场IPO融资规模有望突破4000亿港元。在此之中，港股新股的高市盈率发行特征，预计也可能得以延续。▎读研报·大行评级美银证券：重申新城发展(01030)“买入”评级 目标价微降至11港元美银证券发布研究报告，将新城发展(01030)目标价由11.5港元微降至11港元，重申“买入”评级。报告中称，公司去年收入与核心盈利增长分别为68.2%及26%，符合预期，预计今年落成楼面面积增加40%，但对其能否完全转化为收入则存疑，因估计均价预期下降，以及有更多未出售项目。大和：升JS环球生活(1691.HK)目标价至30.5港元 评级“买入”大和发表研究报告指，对内地小型家电行业评级由“正面”降至“中性”，观察到居家抗疫需求正在减褪，以及原材料成本上升压力。该行建议投资者要审慎选股，并拣选经沽售后基本面稳健、估值具吸引的股份，该行指以JS环球生活(1691.HK)为行业新首选股份。该行指，JS环球生活旗下具强劲产品线、及新市场需求带动的海外增长持乐观看法，维持对其“买入”评级，目标价由25.5港元升至30.5港元，相当于今年预测今年市盈率33倍。大摩：降华能(0902.HK)目标价至2.7港元 评级与大市同步摩根士丹利发表报告指，与华能(0902.HK)公布过去两年列帐杠杆比率下降及纯利增长相反，由于发行永续债券，该行相信集团真正的负债比率是上升，其股本价值(每股资产净值)在过去亦两年下跌了6%。考虑到国企的估值基准，大摩相信有关情况会持续，而庞大资本支出及减值也降低股息前景。安信国际：龙光集团(03380)晋身“绿档”房企销售强劲 盈利领先安信国际发布研究报告称，2020年，龙光集团(03380)销售增长强劲，盈利能力行业领先，财务表现持续优化，全面达标“三道红线”，晋身“绿档”房企，维持“买入”评级。公告显示，截至2020年期末，龙光集团净负债率下降6个百分点至61.4%，剔除预收款后的资产负债率下降6.2个百分点降至69.8%，现金短债比1.8倍，全面达标“三道红线”，成为房地产行业中为数不多的“绿档”企业之一。瑞银：上调昆仑能源(0135.HK)目标价至10.4港元 评级“买入”瑞银发研报指，削昆仑能源(0135.HK)2021至2023年盈测介乎39至43%，以反映分拆陕西至北京管道，目标价则由8.2港元升至10.4港元，以反映陕西至北京管道收购条款胜预期；考虑去年业绩胜预期，该行上调其持续经营业务经营预测；以及该行早前宣派特别息。报告称，撇除特别息，现估值相当于今年预测市盈率11倍，低于同业16倍的均值，认为在公司保守15%增长指引下，市场低估今年销气量增长潜力，维持“买入”评级。该股现报8.32港元，最新总市值720亿港元。（文章来源：东方财富研究中心）

▎读研报·市场市场将走向何方？富达国际：看好顺周期、消费板块富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群表示，“往后看，预计市场继续震荡。看好有业绩支撑的顺周期板块、业绩稳定性高的消费板块，以及受益于市场集中度提升、进口替代的一些建材、工业板块。”中金：中国啤酒未来将长期处于以价增为驱动的规模扩张中韩国啤酒行业起步较早，经过20世纪后30年的规模扩张和2012年后的快速高端化，当前已形成较为成熟的量价表现。同时由于中韩之间相似的市场环境，我们认为韩国啤酒的现状和趋势对于中国啤酒市场具有一定的指引作用，韩国两大啤酒龙头的浮沉也为中国啤酒龙头提供参考价值。本文复盘了韩国啤酒行业的发展历程，分析了OB和海特双寡头厂商在市场变迁中的战略与得失，并基于中韩啤酒市场的异同探究了其对中国啤酒行业未来趋势的启示。小摩：预计中资电信股首季盈利增长良好 行业中较偏好电信营运商小摩发布研究报告，中国铁塔((00788)、中国移动(00941)、中国联通(00762)、中国电信(00728)将分别于4月19日、20日、21日28日发布今年首季度业绩，虽然估计中资电信股首季EBITDA毛利率仍然受压，但预计相关公司营收和盈利增长均会取得良好表现。而按当前水平，相比中国铁塔，该行在行业中较偏好电信营运商。▎读研报·大行评级中信证券：维持腾讯(0700.HK)“买入”评级 看好公司中长期投资价值中信证券发布研究报告，维持腾讯(0700.HK)“买入”评级，看好视频号在广告、电商等领域巨大的商业化潜力，并且看好公司中长期投资价值。报告称，视频号于今年2月全面开放付费推广功能，个人账号和企业账号均可通过“视频号推广”小程序申请付费推广，付费为视频或直播提升曝光量级。值得关注的是视频号付费推广是将内容直接展示到其他用户的朋友圈，将引流的流量基数扩大至7.8亿DAU的微信朋友圈流量池。为了加强转化能力，在推广详情页中的关注按钮全程展示(相比普通观看场景，关注按钮在播放一分钟后出现)，同时用户在详情页上下滑动将只出现投放账号的视频。付费推广时也可以选择智能匹配人群或自定义定向人群，从而实现精准转化。目前付费包括竞价和合约方式，其中竞价推广费用为200元对应10000曝光量；合约则面向开通广告主权限的公众账号，单次投放金额100万起。此外，预计21Q2推广能力将有望支持公众平台流量。安信国际：维持安踏体育(02020)“买入”评级 目标价172港元安信国际发布研究报告称，维持安踏体育(02020)“买入”评级，目标价172港元，持续看好体育用品赛道在“后疫情”+双奥运时期的发展，长期也持续看好安踏未来的发展。瑞信：维持ASM太平洋(0522.HK)“跑赢大市”评级 目标价133港元瑞信发布研究报告，维持ASM太平洋(0522.HK)“跑赢大市”评级，目标价133港元。报告称，公司将于本月21日公布首季业绩，估计其收入环比跌13.5%至42.5亿元，即达到公司指引的上限。撇除物料业务，毛利率预计环比升4.9个分点至35.7%，较市场预期低1个百分点，但经营盈利率预计为12.7%，高于市场预期1.1个百分点。净利润预计为4.11亿元，高于市场预期11%。野村：大幅升莎莎国际(00178)目标价68%至1.82港元 评级升至“中性”野村发布研究报告，将莎莎国际(00178)目标价由1.08港元升68%至1.82港元，评级由“减持”升至“中性”。报告中称，公司2021年3月底止财年第4季度，销售额下降幅度收窄至3.4%，其中香港和澳门同店销售跌18.8%，主要是由于基数较低。该行认为，随着口岸的重新开放，澳门开始看到内地游客的稳定重返。澳门总销售额同比增长22.8%，占香港和澳门总销售额12.6%。美银证券：重申招商局港口(00144)“买入”评级 目标价升7%至14港元美银证券发布研究报告，重申招商局港口(00144)“买入”评级，目标价升7%至14港元。报告中称，公司去年下半年业绩表现反映强劲复苏，核心盈利同比回升32%，对比去年上半年为下跌31%，预期复苏趋势将持续。招商局去年全年核心盈利表现持平，派息比率达47%，考虑到吞吐量增长强劲，上调其2021-22年核心盈利预测提3%至6%，并将今明年派息预期上调41%及35%，相信母企招商港口首季表现向好也是正面讯息。（文章来源：东方财富研究中心）

进取凯伦 | 迈过20亿大关！凯伦股份发布2020年年度报告###2021年3月30日，凯伦股份2020年年度报告正式披露。报告期内，公司实现营业收入200,764.66万元，比上年同期增长72.33%，实现营业利润31,810.18万元，比上年同期增长100.60%；归属于上市公司股东的净利润27,855.16万元，比上年同期上升105.66%。新的里程碑：迈过20亿大关2020年，面对复杂多变的外部经济环境和严峻的市场形势，凯伦股份聚焦大客户，提升百强地产覆盖率和渗透水平；积极推动渠道变革，提高经销收入占比；坚持差异化战略，提升高分子防水材料市场占有率；推动研发创新，提升产品竞争优势；优化产能布局、保证供给，降低物流成本，全年实现了经营业绩的健康增长。首次迈过20亿元大关，凯伦股份通过这一具有里程碑意义的成绩，再次实现了对“凯伦速度”的有力诠释。核心竞争力分析除了优异的业绩数据，报告中还详细披露了凯伦股份的核心竞争力分析。1、高分子产品优势公司经过大量的开创性研究以及配方优化实验，率先在国内突破了高分子自粘胶膜生产及其应用技术难题，自行研制配方、安装设备，分别实现了MBP高分子胶、片材和最终成品的量产，在该细分市场领域取得了生产技术和施工应用体系的组合优势。2、首创“融合防水”理念，并应用于产品创新公司在国内首创“融合防水”理念，倡导将柔性防水层与刚性主体结构融合的防水方式。公司不仅生产防水材料，而且将防水服务进一步向前端延伸，通过参与建筑防水设计，提前将建筑物的防水问题纳入建筑设计阶段，为客户提供科学的防水设计，同时向后端的施工方提供科学的施工方法培训与指导，将先进的防水设计理念、优质的防水材料与科学的防水施工方法融为一体，大大提高了建筑物的防水效果。3、研发优势公司自成立之初就非常注重研发投入，投入大量资金及人力持续进行新产品研发、产品配方优化及生产工艺改进。近几年研发投入和占比逐年增加，2018年、2019年和2020年公司研发投入分别为2,217.02万元、5,032.72万元和10,591.60万元，占营业收入比重分别为3.58%、4.32%和5.28%。4、产能优势逐步显现公司在江苏苏州、河北唐山、湖北黄冈、四川南充生产基地已陆续投产，在广西贵港、江苏宿迁、苏州高分子产业园的生产基地也在陆续建设中，生产基地能够辐射华东、华北、华中、西南、华南、西北绝大部分的市场区域。公司在苏州投资15亿元、占地188亩的高分子产业园，建成投产后将进一步巩固公司在高分子防水领域的领先地位。5、客户资源优势在直销方面，公司与万科、碧桂园、绿地、新城、中海、融创、蓝光、当代、荣盛、中南置地、祥生等50多家地产品牌达成长期战略合作关系，其中，国内地产商TOP10战略合作签署率高达80%，公司对大型地产商的销售快速增长；在经销商渠道方面，公司已与500多家经销商达成合作共赢关系，未来两年，经销商队伍将扩大到1000家，销售渠道更加均衡。此外， 外贸业务继续保持了稳健发展势头，产品已出口60多个国家或地区，出口产品类别也呈现多元化趋势。2020年重点工作情况1、实施差异化策略，巩固高分子优势2020年，核心产品高分子防水材料保持快速发展势头，在产品销量、客户覆盖率、品牌认知度方面都有较大提高。为巩固高分子防水材料突出优势，高分子产业园在不到一年时间内，实现了从破土动工到设备调试、试生产的快速推进，再次创造了凯伦速度，预计2021年二季度高分子产业园正式投产。高分子产业园采用进口意大利和德国全套生产线，力争打造技术领先、品类齐全的高分子防水材料生产基地，推动新型功能性建材产业向中高端迈进。2、顺应渠道变革，优化收入结构直销方面，公司继续增加百强地产开拓力度，已经与万科、碧桂园、绿地、新城、中海、融创、蓝光、当代、中南置地、祥生等50多家地产品牌达成长期战略合作关系，公司对大型地产商的销售快速增长；在经销商渠道方面，持续加大经销商开发力度，通过“百家千万”防水精英培训计划密集推广，渠道的广度和深度不断加强，公司已与500多家经销商达成合作共赢关系，未来两年，经销商队伍将扩大到1000家，销售渠道更加多样，收入结构更加均衡。此外，外贸业务继续保持了稳健发展势头，出口国家和地区继续增加，出口产品类别也呈现多元化趋势。3、推动研发创新，提升竞争优势在“成为国际领先的功能性建材制造商”的愿景指引下，公司将产品技术持续创新作为公司不断发展的推动力，持续加大研发人才引进，增加研发投入用于新产品研发、产品配方优化及生产工艺改进，加快科研成果转化，提升现有产品性能质量、扩充品类，满足公司防水及新业务领域市场需求。报告期内研发投入10,591.60万元，占营业收入5.28%，同比增长110.45%。截至报告期末，公司技术人员有192人，已取得专利143项，其中发明专利19项，实用新型专利124项。4、优化产能布局、保证供给增效2020年完成了湖北黄冈和四川南充生产基地顺利投产以及苏州工厂高分子生产线扩建及改造，已经形成了苏州、唐山、黄冈、南充四大生产基地；公司还在建设中的广西贵港、苏州高分子产业园、江苏宿迁生产基地已在建设中。随着各生产基地陆续投产，产能布局逐步优化，供货半径更加高效，为未来三年的发展提供充足的产能保障。跨越了新中国成立70周年的历史时刻，见证了长三角生态绿色一体化发展示范区的宏伟规划，响应着国家高质量发展的科学决策，迎来了“十四五”规划的开局之年，凯伦股份匠心传承，矢志不渝，不断创新突破，成就更好的防水品质。凯伦股份将始终以成为国际领先的功能性建材制造商为目标，秉承“精细化的融合 看得见的诚实”的经营理念，持续推动中国制造业的步伐向前迈进。凯伦股份[300715]股票实时行情03-31 15:00:00已收盘 北京时间42.83元 +0.93 (+2.22%)今开43.49 昨收41.90最高44.09 最低39.60成交额2.52亿 换手率3.96%市盈(动)26.26 总市值73.13亿

来源：新浪财经他们回来了。或者更确切地说，他们从来没有离开。在几乎每天都会创下新高的美国股票市场上，摩根大通的最新报告发现，自食其力的投资者正在大举归来。Peng Cheng等策略师研究了散户投资者最近的股票和期权交易，他们的结论是，这些在长达一年的牛市中表现突出的参与者正在再次加大押注力度。散户投资者上周日均净买入股票5.65亿美元，在一年范围内处在第92个百分位。与此同时，看涨买盘从令人以为散户大军可能正在撤退的近期低点回升。该数据进一步证明，疫情期间在股票市场上影响力不断增强的散户投资者兴趣正在回升。在E*Trade Financial本周早些时候发布的调查中，更多散户投资者相信市场“完全或部分”处于泡沫之中，但他们不想错过。“散户的资金流动和信心在很大程度上是由趋势驱动的，近来更是如此，”Richard Bernstein Advisors LLC副首席投资官Dan Suzuki说。“而趋势已在回升。”在好于预期的经济数据和企业收益的推动下，股市正在加速上涨。标普500指数势将连续第四周走高，纳斯达克100指数周四首次越过14，000点关口。摩根大通的数据显示，日内投资者涌入科技股，追踪纳斯达克100指数的景顺QQQ信托（代码QQQ）上周吸引了7，000万美元。回报率比纳斯达克100指数高出两倍的ProShares UltraPro QQQ ETF（代码TQQQ）吸引了1.6亿美元。他们最青睐的股票包括苹果公司、英伟达公司、波音公司和联合航空控股公司。“散户活动似乎正在回升，”摩根大通的Cheng在报告中写道。“苹果、英伟达和命令行可能会受益于对成长股兴趣重燃以及持续的重新开放主题。”National Securities Corp．首席市场策略师Arthur Hogan在电话中表示，市场表现强劲，人们对经济前景更加乐观，市场资金充裕，这些因素共同助长了投资者的人气。他补充说，这些因素“现在碰到了一起，会加大散户投资者的市场参与程度。”

小编第一时间汇总编辑所有机构研报资讯精华，帮助投资者更早了解到上市公司基本面变化。 海天味业华鑫证券给予海天味业审慎推荐评级：业绩保持快速增长渠道下沉积极有效华鑫证券04月01日发布研报称，给予海天味业(603288.SH)审慎推荐评级。评级理由主要包括：1)收入净利润双增，中西部地区增速较快；2)期间费用率控制有效，净利率稳中有升。风险提示：新冠疫情导致经济下行，消费需求下滑的风险；原材料价格波动的风险；食品安全问题。国金证券给予海天味业买入评级：全年目标稳健达成整体经营稳中有进国金证券04月01日发布研报称，给予海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)疫情影响逐步弱化，餐饮渠道回暖带动线下渠道持续放量。2)盈利能力稳中有升，销售费用投放效率优化；3)产品矩阵持续多元化，渠道裂变下沉稳健抢占市场份额。风险提示：终端消费恢复不及预期、原材料价格变动、食品安全问题。浙商证券维持海天味业买入评级：年报业绩增长20%经营目标顺利达成浙商证券04月01日发布研报称，维持海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)年报业绩增长 20%，经营目标顺利达成；2)营销网络覆盖全国，中西部地区渠道下沉效果显著；3)强品牌力赋能渠道提效、产品放量，规模化优势助力降本增效。风险提示：食品安全风险，原材料价格波动风险，产能建设不及预期。西南证券维持海天味业买入评级：产品多元发展龙头优势显著西南证券04月01日发布研报称，维持海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)三大品类稳健增长，中西部市场增速领跑；2)成本费用控制力强，盈利能力再创新高；3)核心竞争力稳固，龙头优势显著。风险提示：原材料价格或大幅波动；食品安全风险；新冠疫情反复。山西证券给予海天味业买入评级：完成全年目标盈利能力稳步提升山西证券03月31日发布研报称，给予海天味业(603288.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)业绩符合预期，公司稳健增长；2)销售费用率下降，贡献业绩弹性；3)锁定全年目标，公司持续增长确定性高。风险提示：行业需求低于预期，原材料价格波动风险，食品安全风险，行业景气度下降风险。国信证券维持海天味业买入评级 2020年年度报告点评：全年目标顺利达成调味品龙头逆势扩张评级理由主要包括：1)2020年业绩符合预期，费用率减少带动盈利能力提升；2)三大品类增长稳健，中西部地区增速亮眼；3)渠道扩张提速，调味品龙头稳中求进。国海证券维持海天味业增持评级年报点评：管理运营能力高效长期增长确定性强国海证券03月31日发布研报称，维持海天味业(603288.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)酱油增长稳健，蚝油酱料等产品成长势头不减；2)产能持续扩张，管理能力高效。风险提示：食品安全事件，经济发展不达预期，公司经营不达预期。药明康德西南证券维持药明康德买入评级：业绩保持高速增长 CDMO业务持续提速西南证券04月01日发布研报称，维持药明康德(603259.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)业绩增长超预期，非经常性损益对利润影响较大；2)中国区实验室服务和CDMO业务增长加速；3)临床CRO业务快速恢复，细胞和基因治疗CDMO有望快速增长。风险提示：订单数量和进展不及预期；投资收益波动性风险；汇率波动风险。东莞证券维持药明康德推荐评级 2020年年报点评：业绩符合预期 CXO龙头优势显著东莞证券03月31日发布研报称，维持药明康德(603259.SH)推荐评级。评级理由主要包括：1)实验室化学与CDMO业务实现同比高增长；2)毛利率小幅下降，净利率同比上升较多；3)上游研发投入维持景气，公司客户粘性强。风险提示：行业竞争加剧、上游药企研发投入大幅减少、产能扩建不及预期、人才队伍建设不及预期、药物研发失败风险、大客户流失、行业政策风险等。东北证券给予药明康德买入评级：业绩高增长持续全平台服务能力持续提升给予药明康德(603259.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)药明康德发布2020年年报；2)公司一季度业绩受疫情影响，毛利率略有下滑；3)中国区实验室服务及CMO业务保持高速增长。风险提示：订单不及预期、行业景气度下降、疫情对项目进度造成影响。国信证券维持药明康德买入评级 2020年报点评：业绩稳健增长一体化平台协同性增强评级理由主要包括：1)业绩符合预期，疫情无碍主营业务高速增长；2)中国区实验室与CDMO增长强劲，临床CRO在手订单充足；3)一体化平台协同性增强，新业务布局逐步进入收获期。三一重工民生证券维持三一重工推荐评级三一重工2020年年报点评：机械经营质量持续改善全球竞争力不断提升民生证券04月01日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)推荐评级。评级理由主要包括：1)工程机械产品放量，推动公司营收实现快速增长；2)经营能力持续提升，财务状况不断优化；3)积极推进数字化、智能化转型，公司竞争优势有望进一步强化；4)国际化成效显著，海外市场份额明显提升。风险提示：工程机械销量不及预期、海外市场拓展低于预期、行业竞争格局恶化。太平洋给予三一重工买入评级：加大投入产品研发及数字化转型全面提升公司竞争力太平洋03月31日发布研报称，给予三一重工(600031.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)受益工程机械行业持续高景气，全年业绩实现高增长；2)持续加大研发投入，提升公司产品竞争力；3)数字化转型提升公司竞争力，国际化战略继续坚定推进。风险提示：国内工程机械行业出现下滑，海外出口增长不及预期等。国盛证券维持三一重工增持评级：业绩高增智能化、国际化深入推进国盛证券04月01日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)2020 年公司实现归母净利润 154 亿元，同增 38%；2)份额提升增强核心品类收入弹性；期末存货较高，判断Q1旺季持续高增；3)综合毛利率同比降低2.37%，新收入准则调整产生一定影响；4)国际化深入推进，海外市场逐步拓展；5)大规模研发投入，强化产品竞争优势；加码“灯塔工厂”建设，产出效益大幅提升。风险提示：工程机械景气度下滑；行业竞争加剧。安信证券维持三一重工买入评级：业绩基本符合预期强研发投入蓄力长期增长动能安信证券04月01日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)公司龙头优势进一步凸显，毛利今年有望修复；2)Q4研发费用大幅上升，强研发投入蓄力长期增长动能；3)经营性现金流依然强劲，三一汽车并表影响表观。风险提示：基建和地产投资需求下滑；公司挖机海外销售情况不及预期；智能化推进不及预期。东吴证券维持三一重工买入评级 2020年报点评：业绩基本符合预期海外挖机业务逆市大增东吴证券03月31日发布研报称，维持三一重工(600031.SH)买入评级。评级理由主要包括：1) 各业务线核心竞争力增强，力争 2021 年实现收入增长 20%；2)净利率小幅提升，经营性现金流再创新高；3)海外挖机板块逆市大增，2021 年灯塔工厂建设将全面铺开；4)工程机械高景气持续超预期，建议积极配置低波动周期中的强α。风险提示：全球经济下行；国际政策变动；海外贸易争端加剧；行业周期波动；行业竞争加剧；数字化转型不及预期。长城汽车山西证券给予长城汽车增持评级：新车发布频繁逆势实现增长山西证券04月01日发布研报称，给予长城汽车(601633.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)逆势实现增长，营收好于行业平均水平；2)研发投入持续增加，新车型不断；3)积极拓展海外市场，提高市场空间。风险提示：行业景气度下行；汽车销量不及预期；行业政策大幅调整。中银证券维持长城汽车买入评级：新品推动销量及业绩增长智能电动发展看好中银证券04月01日发布研报称，维持长城汽车(601633.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)Q4销量高增长，推动业绩提升；2)2021年新品周期延续，有望推动销量及业绩高增长；3)智能化和电动化全面布局，未来发展看好。风险提示：1)汽车销量及盈利能力低于预期；2)芯片等零部件供应短缺或涨价。华安证券给予长城汽车买入评级：业绩稳增长经营持续向上华安证券03月31日发布研报称，给予长城汽车(601633.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)新车周期带动经营持续向上；2)新车周期持续，智能化电动化稳步推进。风险提示：新车投放进度不及预期；新能源业务开拓不及预期等风险。平安证券维持长城汽车推荐评级：新平台车型陆续上市将提振盈利能力平安证券03月31日发布研报称，维持长城汽车(601633.SH)推荐评级。评级理由主要包括：1)2020年公司超额完成年度销量目标，增量由皮卡及欧拉贡献，哈弗及WEY；2)2020年进入快速转型推进期，公司全方位进化。风险提示：1、全新车型摩卡市场反馈不及预期，导致WEY品牌恢复遇阻；2、SUV竞争加剧，哈弗品牌新品销量不及预期；3、欧拉电动车销售不及预期，亏损加大。均胜电子中银证券维持均胜电子买入评级：业绩有望筑底回升新能源智能网联前景看好中银证券04月01日发布研报称，维持均胜电子(600699.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)Q4收入环比提升，毛利率短期承压；2)国内外汽车销量回暖，安全业务收入及毛利率有望恢复增长；3)新能源及智能网联全面布局，未来发展看好。风险提示：1)汽车销量不及预期；2)安全业务整合及汽车电子等发展不及预期。华西证券维持均胜电子增持评级：盈利拐点逐步显现安全龙头全新出发华西证券03月31日发布研报称，维持均胜电子(600699.SH)增持评级。评级理由主要包括：1)海外疫情二次爆发Q4业绩再度承压；2)受会计准则变更影响毛利率有所下滑；3)业务整合临近尾声盈利拐点初步显现；4)安全龙头多元发展打开长期市场空间。风险提示：全球车市波动影响公司主营业务；业务整合进程不达预期；汽车电子方面新技术研发进程不达预期；汽车电子客户配套及量产规模不达预期；海外疫情二次爆发；芯片短缺影响。（文章来源：东方财富研究中心）

中国资本市场2019年开始回暖，科创板正式落地、外资股比限制放开、新三板改革启动、《中华人民共和国证券法》的修订等一系列政策和改革措施的落地为资本市场的发展带来活力和潜能，证券行业积极抓住市场机会，迎来新的发展机会和业务增长点。证券业是指从事证券发行和交易服务的专门行业。是证券市场的基本组成要素之一，主要经营活动是沟通证券需求者和供给者直接的联系，并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。证券行业是国家金融业的重要组成2020年3月，新《证券法》的正式实施，标志着我国资本市场已明确将全面推行注册制。而在全面注册制下，建立1%配售佣金制度非常必要，既有利于注册制下更好保护投资者的利益、推进市场化合理发行定价的形成，也有利于推动证券公司建立真正的配售体系，实现向现代投资银行的转型。证券行业的主要参与者是证券公司，包含有中信证券、中金公司、中信建投、东方财富、招商证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、申万宏源、国信证券等，截止2021年3月底，中国证监会登记共139家证券公司。下游主要参与者是证券交易所和评级机构，即上交所和深交所;评级机构包含有中诚信、联合信用等，截止2021年3月底中国证监会登记共14家评级机构。证券行业快速发展 资产规模再创新高2014-2021年我国证券公司数量和证券公司营业部数量呈现增长趋势，截止2021年3月底，我国共有证券公司数量139家、拥有营业部11735家，相较于2014年分别增长了19家总部、4536家营业部。我国证券行业相关机构数量的增加尤其是营业部数量的大幅增加代表着我国证券行业欣欣向荣的发展局面。从我国证券行业2010-2020年营业收入来看，整体呈现波动性变化，2015年的营业收入是十年内最大值，达到5752亿元，同比增长120.97%。2016-2018年，证券行业营业收入呈现出较大的下降趋势。2019年起开始回升。2020年，面对严峻复杂的国内外形势，在党中央坚强领导下，资本市场持续推进疫情防控、深化改革、防范风险等各项工作，证券行业抓住机遇加快业务转型，加强能力建设，积极服务实体经济和居民财富管理，经营情况整体向好。2020全年证券行业实现营业收入4484.79亿元，同比增长24.41%。从2010-2020年我国证券行业资产规模来看，2010-2020年，中国证券公司资产规模呈现震荡形势并不断扩大。2019年，全国证券行业总资产为7.26万亿元，净资产为2.02万亿元。截至2020年底，证券行业总资产为8.90万亿元，净资产为2.31万亿元，分别同比增加22.50%、14.10%。证券经纪业务和投行业务营收增速大幅提高1、证券经纪业务券商经纪业务收入与市场行情高度相关，但交易量和佣金率下滑导致经纪业务收入大幅下降。2014年下半年至2015年上半年的牛市中，代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)高达2690.96亿元，而伴随着交易量的萎缩和行业佣金率的下滑，2016年起，代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)不断下滑。2019年开始回升，同比增长26.34%，2020年，随着市场回暖，全国代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)达到1161.10亿元，同比大幅增长47.42%。2、投资银行业务2012-2020年我国证券行业投资银行业务(包含证券承销和保荐业务、财务顾问业务)的净收入呈现波动性变化，在2016年我国证券行业投资银行业务净收入达到最大值684.15亿元，随后业务净收入在2017和2018年出现了连续下降，在2019年止住跌势出现回升。2020年我国证券行业投资银行业务实现净收入672.11亿元，同比大幅增加39.26%。3、资产管理业务2012-2017年，证券公司受托客户资产管理业务净收入在不断增长，2017年证券公司资产管理业务净收入达到310.21亿元。2018年，证券公司资产管理业务净收入出现下滑，下跌至275亿元，同比下滑11.35%，到2019年证券公司资产管理业务有所回升。随着证券行业加快财富管理业务转型，2020年证券公司资产管理业务净收入达到299.60亿元，同比增长8.88%。中信证券营收规模最大 华泰证券业务能力最强2020年8月，中国证券业协会最新向券商下发了《2020年上半年度证券公司经营数据排名情况》，对2020年上半年度133家证券公司未经审计经营数据情况进行了统计排名，其中营业收入排名位于前十位的有：2020年中期，中国证券业协会发布了《证券公司2019年经营业绩排名情况》，对全国证券公司的业务竞争力进行测算。从结果来看，头部公司加分项领先，业务竞争力加分与行业排名基本相匹配。据测算，业务竞争力合计加分前十分别是：华泰证券(11分)、国泰君安(10.5分)、中信证券(10分)、广发证券(10分)、中金公司(10分)、海通证券(9.5分)、中信建投(9分)、招商证券(8.5分)、申万宏源(8.5分)、国信证券(6.5分)。广东省证券业的区域竞争最激烈从我国证券业机构分布情况来看，我国的证券业更集中在广东、浙江、上海等经济发达地区，其中广东省的证券业机构数量最多，截止2021年3月底共有29家证券公司总部和1602家营业部坐落在广东境内。我国证券业的热力图如下：随着金融市场的改革完善 行业前景良好国内国际双循环的新发展格局正在加速形成，资本市场的作用日益凸显，“十四五”时期将是中国资本市场实现“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的目标、中国证券行业实现高质量发展的关键时期。未来，我国证券业发展将呈现经营规范化、业务多元化、科技应用化、竞争加剧化共四大趋势：2020年我国证券市场环境较好，两市交易量同比显著回暖;权益类市场表现较好;科创板开板，IPO承销及跟投为证券业带来了一定幅度的增长。2021-2026年，随着我国股票市场和债券市场的制度逐渐完善和对外开放程度加深，预计我国证券业营业收入规模将持续增长。因此前瞻产业研究院预计，到2026年我国证券业将实现营业收入超过6000亿元人民币。更多数据参考前瞻产业研究院《中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。