关于......的研究报告

本研究报告共分三部分，行业分析、公司基本面、公司估值。第一章 行业发展分析一、行业产品链及产业链构成1、行业上游行业分析日化行业上游是产品的原材料，主要是皂粒、油脂、表面活性剂、营养药物添加剂、溶剂、包装物、塑料。直接材料跟随原油价格波动，包装物及塑料价格基本稳定。2、行业下游行业分析线下渠道主要有商超、百货、化妆品专营店、母婴店等；线上渠道包括淘宝、天猫、京东、唯品会、聚美优品、小红书等国内知名大型购物网站及美妆平台。二、行业发展历程及当前发展阶段（一）行业发展历程日用化工行业作为改革开放后发展最迅速、最早对外放开的行业之一，是一个充分竞争的市场化行业。上世纪80年代末我国日化行业全面对外资开放，国际巨头的强势进入对中国本土品牌的发展形成强有力的挑战。上世纪90年代行业发展初期，外资日化品牌占据绝对优势地位，同时，以“美加净”、“熊猫”、“小护士”、“大宝”等为代表的民族品牌在各自细分行业取得了较大的成功，相对外资品牌具备一定的竞争优势。以宝洁、联合利华、欧莱雅为代表的外资日化巨头出于竞争因素等考虑，凭借强大的品牌、渠道、资金优势，相继将这些民族品牌收购纳入旗下。经济的持续发展及城镇化进程的加快给本土企业发展创造了有利条件，本土企业在高度竞争的市场环境中经过艰难成长，在品牌、技术、营销渠道等方面形成了自己的独特优势，并在细分行业中完成了初步积累。2000年以来，以“立白”、“纳爱斯”、“拉芳”、“六神”、“蒂花之秀”、“霸王”等为代表的民族品牌逐渐发展壮大。目前，大部分民族日化品牌与外资品牌处于正面竞争状态，其中在部分细分品类上民族品牌已经处于领先地位，如“六神”、“立白”、“纳爱斯”等。(二)行业格局和趋势1、行业发展趋势根据欧睿、中怡康、尼尔森等第三方研究公司的预测和统计，中国日化行业整体发展呈现新常态：整体市场的增速将保持稳中有进的态势。　　中国日化市场整体增速：2012-2017销售额复合年均增长率=7.7%2017-2022销售额复合年均增长率=8.2%其中护肤品2012-2017销售额复合年均增长率=8.0%2017-2022销售额复合年均增长率=8.0%彩妆2012-2017销售额复合年均增长率=13.7%2017-2022销售额复合年均增长率=13.3%洗浴产品2012-2017销售额复合年均增长率=4.9%2017-2022销售额复合年均增长率=5.2%国家统计局统计，2019年社会消费品零售总额同比增长 8.0%，其中化妆品类同比增长12.6%（限额以上单位零售额）。据 Euromonitor 预测，中国化妆品行业 2018-2023 年行业年均复合增长率 8.6%，预计 2023年市场规模可达到6211亿元。2、机遇与挑战分析机遇：(a)中国日化市场规模巨大且仍在不断增长，人均日化消费与发达国家相比偏低；(b)消费需求呈现多元化发展趋势，消费者依据消费习惯追求品牌和性价比，愿意在美丽健康、品质生活等领域增加消费，愿意为健康、安全、专业的品质和认可的价值及不同的品牌买单；(c)多元化诉求为小众市场崛起提供机遇，品牌纷纷把握消费场合、人群和产品功能等细分领域机会丰富产品线；(d)新品类及新销售渠道的开拓，将为行业发展创造更大的空间。挑战：(a)居民消费增速继续放缓；(b)传统销售渠道形势严峻，如商超和传统百货渠道增长乏力；(c)欧美和日本品牌对高端市场的影响显著；(d)天猫新锐品牌迅速成长；（三）未来三年的行业市场规模及增速日化行业2017-2022销售额复合年均增长率=8.2%，预计2022年市场规模可达到5352亿元。其中护肤品年均8.0%，彩妆13.3%，洗浴用品5.2%。新常态下的中国日化行业各销售渠道呈现不同的发展态势：百货（护肤）2018 年增速为 13.3%，增长引擎主要为高端化产品；2018 年，个人洗护品在大卖场增长 1.2%，在超市渠道增长 5.8%；护肤品在大卖场渠道下降 3.2%，护肤品在超市渠道增长 2.1%；新兴渠道如化妆品专营店、电商取得较快增速：护肤品在化妆品专营店同比增长 23.6%，BTC 电商渠道的美妆、母婴、个护、家居清洁市场整体增速为 43.9%。（注：数据分别来源于中怡康市场研究公司、尼尔森市场研究公司、北京维恩咨询有限公司)。三、行业技术发展水平中国化妆品行业发展近三十年，从总体技术水平来看，行业内企业生产模式向自动化生产过渡，各类生产卫生标准逐步确立，理化及微生物检验被运用到生产过程中；但植物原料功效研究、提取与应用、产品配方与消费者适用性研究、乳化技术改进等方面仍是企业投入的重点。具体到各家公司，技术层面没有明显差距，也未形成技术优势。四、行业竞争格局1、日化行业整体集中度不高，而且前四名企业所占的市场份额有逐年降低趋势。2017年日化行业前四大企业的销售金额总和占全国销售金额的24.2%,前八大企业的销售金额总和占全国销售金额的34.1%。全国日化企业前四名企业和前八名企业的销售占比（%）2012 2013 2014 2015 2016 2017前 4 名 27.0 26.4 25.7 25.1 24.1 24.2前 8 名 33.8 34.0 33.7 33.8 33.5 34.1备注：数据来源 Euromonitor BPC in China 2017，该数据是以百分比的形式表示行业竞争集中度。2、上海家化所处的市场竞争地位如何，市占率和排名。公司旗下各大品牌，包括六神、佰草集、美加净、高夫、启初均是其细分市场的领导者。根据尼尔森市场研究公司的线下零售渠道数据（2018年底）：六神品牌在多个品类占据市场领先地位,且市场份额同比均有不同程度的增长：六神是花露水品类的绝对市场领导者，2018 年市场金额份额为74.8%，同比增加 0.2 个百分点；六神是沐浴露品类唯一进入前五的国产品牌，2018 年市场金额份额为 6.4%，位列第四位；六神是香皂品类唯一进入前三的国产品牌，2018 年市场份额为 4.3%。根据中怡康市场研究公司数据，佰草集品牌在 2018 年护肤百货渠道主要品牌市场份额排名第12 位，市场份额为 2.5%。根据尼尔森市场研究公司的线下零售渠道数据，美加净品牌是大众手霜品类的领导者，2018年市场金额份额达到 12.8%，位居第一。根据尼尔森市场研究公司的线下零售渠道数据，高夫品牌是男性护肤市场的领导者，在面霜品类占据第 4 位，2018 年市场份额为 7.0%。根据尼尔森市场研究公司的线下零售渠道数据，公司的新兴品牌启初已在婴儿护肤市场占据重要地位，分别在婴儿面霜和婴儿沐浴露中均占据第 2 位，2018 年市场份额分别为 13.6%和 6.6%，分别增长 2.0 个百分点和 1.9 个百分点。（注：线下零售渠道：指尼尔森公司对其数据统计渠道范围的定义，包括大卖场、超市、小型超市、便利店、食杂店、日用品商店、化妆品商店、饮料雪糕专卖店，不包括百货及线上零售渠道。）2019年上海家化未公布具体品牌的市场份额，仅有一句话：“根据 Euromonitor (Company Share NBO)统计，2018年公司在国内化妆品市场的份额为 1.9%。”这应该是整体日化行业的份额。3、日化产品外资品牌与国产品牌的客群偏好差异：①客群差异主要来源于外资大牌的品牌定位与进口税费决定的与国货的价格“鸿沟”；②基于收入水平分析，估算中国80%以上人群月收入在5000元以下，大部分人群难以从大众护肤品升级至国际大牌；③三四线市场人群消费习惯与一二线市场人群差异度决定外资无法全面下沉。网友评论：国产化妆品目前所处的地位十分尴尬，城镇人口消费能力高，但好像只消费最顶尖的品牌，如雅斯兰黛、兰蔻等等；农村人口消费水平低，日化产品不消费或者就消费特别便宜的，比如大宝、隆力奇一类；中间层消费人口较少，上海日化的产品目前看来几乎是属于中间系列，高端还没能培养起来，低端又低不下去。国货借力新生代对“国风”偏爱，不迷信外资以及顺应差异化细分品类趋势另辟蹊径，迎来突破契机。五、行业政策环境1、关于行业发展的政策规划：无明确行业规划，完全自由竞争。2、行业政策规范：日用化工企业的产品必须符合国家基本的规范及质量要求、行业标准即可；生产过程有环保要求。非国家鼓励发展行业，也非国家限制发展行业。行业黑天鹅事件主要是产品质量安全事件、生产过程污染事件。小结：是不是个好行业？——行业整体评价介于合格与良好间。1、国家政策：不鼓励，不限制；2、市场空间：大，整体行业规模4000亿+；3、利润率：高毛利行业，行业前五平均毛利率50%+；高费用率，净利率、ROE各家公司具体情况不一。4、是否垄断：否，战国时期；5、议价能力：面对消费者有较强议价能力；6、行业资产属性：生产工艺较简单，偏向轻资产。利益披露：作者不持有日化类股票，未来五个交易日无买卖计划。风险披露：本研究报告是个人根据公开资料整理与分析，难免有偏颇之处，不构成投资建议，仅供交流和参考。

习近平总书记指出，“加快数字中国建设，就是要适应我国发展新的历史方位，全面贯彻新发展理念，以信息化培育新动能，用新动能推动新发展，以新发展创造新辉煌。”近年来，以人工智能、区块链、云计算、大数据等为代表的数字技术渐趋成熟，为证券行业探索“新业态、新模式”创造了条件，尤其是今年疫情防控催生金融服务线上化需求，为证券行业数字化转型发展提供了契机。如何推进证券行业数字化转型，以科技赋能业务发展，从而实现证券公司高质量发展，成为摆在资本市场重要参与主体面前的重大课题。近期，中国证券业协会对证券行业数字化转型情况进行了调研，并形成《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告》。报告从证券行业数字化转型的必要性角度出发，客观分析了行业数字化转型现状及所面临的挑战，并结合行业调研反馈情况就推进证券行业数字化转型发展提出了相关建议。附件：关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告（文章来源：中国证券业协会）

中新社乌鲁木齐9月14日电 新疆大学网站14日刊出该校政治与公共管理学院副教授林芳菲撰写的研究报告《对郑国恩关于新疆人口问题谬论的事实回击——基于新疆各族人民生育意愿的调查研究报告》(以下简称《研究报告》)。该报告指出郑国恩的《绝育、宫内节育器和强制生育控制：中国共产党在新疆压制维吾尔族生育率的运动》存在六个谎言。《绝育、宫内节育器和强制生育控制：中国共产党在新疆压制维吾尔族生育率的运动》今年6月由美国詹姆斯顿基金会发布，后被美国国务卿蓬佩奥在相关声明中和美联社的报道中引用，指责新疆的人权状况。《研究报告》称，郑国恩的报告宣称数据引用自中国官方发布的统计数据及报告，但事实上其报告充斥着大量捏造事实、篡改数据的地方。“中国政府强制新疆维吾尔族妇女节育绝育”的说法不过是美国一些具有反华背景的基金会及学者的故伎重演，他们通过捏造事实、篡改数据等手段炮制出了种种谎言。《研究报告》指出郑国恩的报告中，谎言一是新疆人口自然增长率急剧下降。郑国恩在报告中宣称，自2015年以来，新疆人口自然增长率急速下降，其中2018年和田和喀什地区人口自然增长率仅为2.58‰，并借此将新疆民族平等的人口政策恶意诋毁为“种族灭绝”。《研究报告》称，根据《新疆统计年鉴2019》显示，2018年南疆四地州人口自然增长率情况如下：克孜勒苏柯尔克孜自治州为11.45‰，阿克苏地区为5.67‰，喀什地区为6.93‰，和田地区为2.96‰。郑国恩所引用的数据与客观数据严重不符。此外，他在提及相关数据时也未标明该数据的具体来源，其数据的真实性令人怀疑。新疆人口自然生育率出现的变动是正常现象，并且这一变动与中国政府长期推动妇女儿童权益保护工作所取得的成就密不可分，更是新疆少数民族妇女自主生育意愿的体现。另外，新疆人口自然增长率下降的原因更绝非是蓬佩奥与郑国恩所宣称的由中国政府对少数民族居民推行强制生育控制政策造成的。2017年7月新修定的《新疆维吾尔自治区人口与计划生育条例》中明确指出，“新疆实施“城二农三”生育政策：城镇居民一对夫妻可生育两个子女，农村居民一对夫妻可生育三个子女”。而新修定的条例与此前新疆少数民族城镇居民可生育两个子女，少数民族农牧民可生育三个子女的计划生育政策之间并未任何冲突。这正是中国政府一视同仁地保护包括少数民族在内的各族人民合法权益的人口政策的具体体现。《研究报告》认为，所谓对少数民族居民推行强制生育控制政策纯属无稽之谈，将新疆民族平等的人口生育工作抹黑为“种族灭绝”，更是反映了某些西方国家和机构极其险恶的用心。谎言二是克孜勒苏柯尔克孜自治州制定了2020年该州自然增长率接近于零的目标。郑国恩的报告称，克孜勒苏柯尔克孜自治州“设定了前所未有的接近零的人口增长目标”，即该州2020年人口自然增长率降低至1.05‰，并借此论证中国政府对维吾尔族等少数民族采取强制生育控制的说法。事实上，郑国恩完全篡改了克州相关文件的数字。克州卫健委预算报告中，“人口自然增长率”使用的是百分比，即1.05%，其换算为千分比率后为10.5‰。郑国恩报告却故意篡改了比率的单位，捏造虚假数字来恶意攻击抹黑中国政府在民族地区推行的计划生育政策，其险恶用心昭然若揭。谎言三是违反计划生育的妇女将被送入教培中心。郑国恩报告称，新疆政府文件规定，违法生育者将参加教培中心学习，并“佐证”了“墨玉名单”中所提及的违反计划生育政策是参加教培学习的最常见原因。《研究报告》称，郑国恩虽然在其报告中引用并列举新疆各地州及县一级政府关于开展计划生育工作的文件，但所有文件从未出现郑国恩所宣称的“违法生育者将参加教培中心学习”的提法。相反，文件中不断强调遵照国家法律及地方法规开展相关工作。郑国恩报告别有用心地捏造了教培中心的设立与计划生育违法行为之间的关联，企图污名、否定新疆教培工作在反恐、去极端化方面取得的成绩，恶意攻击中国的计划生育基本国策。另外，郑国恩报告中提及的所谓“将违法生育者送入教培中心的‘墨玉名单’”早已被证明是捏造的，它的出现是西方炒作、抹黑中国新疆政策的惯用伎俩。谎言四是2018年中国宫内节育器新增例数的80%发生在新疆。郑国恩的报告中称“2018年，中国80%的宫内节育器(IUD)的新增例数都发生在新疆”。但根据国家卫健委出版的《中国卫生健康统计年鉴2019》数据显示，2018年新疆新增放置节育器例数为328475例，全国新增例数为3774318例，新疆新增例数仅占全国新增例数的8.7%。显然，真实数据与郑国恩80%的结论相距甚远。谎言五是中国政府对育有一孩维吾尔族妇女进行强制节育手术，及库车县丧偶或丧失生育能力的育龄维吾尔族妇女数量大幅增加。《研究报告》认为，郑国恩的报告中没有任何证据来佐证妇女选择在育有一孩后使用宫内节育器是政府强制的行为，而非自愿的行为。他所谓的结论不过是其妄加揣测的产物。事实上，中国的生育技术服务一直实行国家指导和个人自愿相结合的原则，强调公民享有避孕方法的知情选择权，包括维吾尔族在内的各民族居民在充分知情且自愿的情况下选择进行节育手术，妇女享有根据自身身体及家庭的情况在孕育一孩后选择节育手术的自主权。谎言六是和田地区某街道的汉族人口自然增长率是维吾尔族人口的8倍。郑国恩在报告中称，2018年，和田市古勒巴格街道的汉族人口自然增长率是和田县的人口自然增长率的近8倍，并用此数据指责北京正加速推动“汉族殖民政策”。《研究报告》认为，首先，郑国恩在其报告中并未标注古勒巴格街道的街道自然生育率的数据来源，其数据来源的真假无从考证。其次，多种因素都导致一个街道社区的人口自然增长率在一年内出现较大变动。再次，用一个可能存在特征人口变动的街道对比一个县的情况，借此反映一个地区的各民族人口的变化，这显然不符合人口统计学的基本规律。对比2017年至2018年和田地区汉族人口与维吾尔族人口数量的变动，不难发现，2018年和田地区维吾尔族总人口是增加的，而汉族总人口是减少的。《研究报告》称，在客观的数据面前，所谓的“汉族殖民政策”就是玩弄数字游戏制造的谎言。(完)

国家发展改革委关于太子城至锡林浩特铁路可行性研究报告的批复发改基础〔2020〕1490号中国国家铁路集团有限公司，河北省、内蒙古自治区发展改革委：报来《关于报送太子城至锡林浩特铁路可行性研究报告的函》（铁发改函〔2019〕403号）收悉。经研究，现批复如下：一、为落实西部大开发战略，完善区域路网布局，促进少数民族地区经济社会发展，同意建设太子城至锡林浩特铁路（项目代码：2019-000052-53-02-000301）。二、主要建设内容和技术标准（一）主要建设内容。太子城至锡林浩特铁路自崇礼铁路太子城站引出，向北经崇礼、张北、沽源、太仆寺旗、塞北管理区后接入既有黑城子站，利用既有黑城子至正蓝旗铁路、锡多铁路引入锡林浩特站，线路全长392.2公里，其中新建线路151.4公里，既有线电气化改造240.8公里。（二）主要技术标准。1. 新建太子城至黑城子段。铁路等级：国铁I级。正线数目：单线。设计速度：160公里/小时。最小曲线半径：1600米。最大坡度：20‰（困难地段30‰）。牵引种类：电力牵引。到发线有效长度：650米。闭塞类型：太子城至崇礼段自动闭塞，崇礼至黑城子段自动站间闭塞。2.黑城子至锡林浩特段电气化改造工程。铁路等级：国铁I级。正线数目：黑城子至正蓝旗段为单线，正蓝旗至锡林浩特段为双线。设计速度：120公里/小时。最小曲线半径：800米。最大坡度：黑城子至白音库伦段6‰，白音库伦至锡林浩特段13‰。牵引种类：电力牵引。到发线有效长度：黑城子至正蓝旗段650米，正蓝旗至锡林浩特段1050米（部分1700米）。闭塞类型：黑城子至正蓝旗段自动站间闭塞，正蓝旗至锡林浩特段自动闭塞。其他技术标准执行《铁路线路设计规范》（TB10098-2017）。规划远景年输送能力：太子城至崇礼段客车35对/日，崇礼至正蓝旗段客车30对/日，正蓝旗至锡林浩特段货运量1亿吨、客车30对/日。三、投资估算、资金来源及建设安排项目总投资为127.13亿元，其中太子城至崇礼段增加投资1.65亿元由河北省承担。其余投资125.48亿元，资本金比例为70%计87.84亿元，其中国铁集团出资42.35亿元，由企业自筹解决（中央预算内投资另行研究确定）；其余资本金45.49亿元，河北省承担30.25亿元（含征地拆迁费用10.9亿元）、内蒙古自治区承担15.24亿元（含征地拆迁费用1.93亿元）。地方出资由相关省、自治区及沿线地方按照有关规定要求使用财政资金等出资。征地拆迁费用依照国家及地方政府有关规定，经出资各方认可后计入项目地方股份。资本金以外资金使用国内银行贷款解决。本项目河北段由京张城际铁路公司负责实施，内蒙古段由集通公司负责实施。项目建设工期3.5年。四、下一步工作要求（一）严格按照批复要求落实各方出资。涉及地方政府财政资金支出的，应分年度纳入地方财政预算支出计划，建立持续稳定的机制，确保项目资金及时足额到位。项目筹资模式、资金来源不得随意调整，切实防范地方政府债务风险。（二）深入做好地质勘察工作，确保项目建设运营安全可靠。（三）深化方案研究。做好本项目与崇礼铁路、集通铁路等周边铁路衔接。加强城市公共交通换乘设施建设，实现铁路客站与城市建成区及其他重要枢纽之间的快速连接、便捷直达，提高综合交通整体效率。（四）严格落实生态环境保护要求。做好本项目建设涉及的水源保护区、自然保护区、风景名胜区、文物保护单位等环境敏感点的防护和水土保持防治措施。进一步优化工程措施，有效预防或控制不良环境影响。（五）合理确定铁路客站周边开发建设规模、边界和功能定位，做好规划预留和控制，突出产城融合、站城一体，规范有序推进开发建设。（六）强化社会稳定风险防范、化解措施。五、请国家电网公司同步安排外部电源电力工程，确保与本项目同步建成。请工业和信息化部、军委联合参谋部在通讯迁改等方面给予支持配合。六、如需对本项目审批文件所确定的内容进行调整，请及时以书面形式向我委报告，并按照有关规定办理。附件：招标投标事项核准意见国家发展改革委2020年9月27日

近日，中国证券业协会发布了《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告》（简称《研究报告》），该报告指出，在数字化浪潮方兴未艾的新形势下，推动证券行业数字化转型，实现动力变革、效率变革、质量变革，是我国证券行业高质量发展的必由之路。但是，证券行业数字化转型却面临着巨大的挑战：1. 证券行业信息技术投入仍然处于较低水平；2. 证券行业数字化应用水平依然有待提高；3. 证券行业数字化转型人才支撑不足；4. 证券行业数据安全问题亟待解决。为解决以上问题，《研究报告》提出以下建议：1. 加大引导科技投入，支持行业自主创新2. 加强数字化治理能力，促进业务融合发展3. 完善人才发展机制，夯实数字化人才基础4. 强化数据安全保障，坚守防范风险底线值得注意的是，区块链在解决证券行业数字化转型的问题上，占据了重要的位置。区块链技术作为一种分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新兴应用模式，具备去中心化、数据防篡改、可追溯、一致性等特点，是一种在“不信任情况下建立信任的技术机制”。区块链是数据存储的基础手段，解决数据安全问题，最根本的是利用区块链技术将数据确权与数据流通上链，探索数据链上治理体系。正如《研究报告》中提出，鼓励证券公司在区块链等领域加大投入，促进信息技术与证券业务深度融合，推动业务及管理模式数字化应用水平提升，评估数字技术在证券业务领域的应用成果，推广证券行业数字化最佳实践引领行业转型。此外，《研究报告》鼓励行业加强信息技术领域的外部合作。支持不同类型的证券公司通过独立研发、合作开发、与第三方科研机构或科技公司协议开发等多种模式，提升行业数字化适应水平和自主可控能力。支持符合条件的证券公司成立或收购。玳鸽信息作为一家深入研究区块链技术的公司，利用区块链不可篡改、多方共享、智能合约等技术特性，整合传统行业信息，为产业内的上下游企业和金融机构构建一套“可信账本”，并提供自动化和智能化的资产端管理、资金管理等一站式金融科技服务，使产业中各企业和金融机构实现信息流、物流、现金流三流数据传递和安全共享。打破行业上下游与金融机构之间的信息壁垒，降低各方信任成本，让实干中小企业有钱借，让金融机构放心贷，从而加速产业数字化转型，实现共繁共荣。凭借自主研发的区块链平台，玳鸽突破性地用区块链技术赋能产业，将区块链、大数据、物联网等科技与产业金融场景深度结合，搭建“产业-科技-金融”铁三角模式。目前，玳鸽团队拥有成熟的区块链技术和经验，除已有产业金融底层公链以外，现阶段已研发和正在研发的基于区块链底层技术的应用产品有：汽车金融消费应用、房产贷款金融应用、中小企业融资应用、建筑装饰行业供应链金融应用、银行资产管理应用、信托智能资产管理应用、资产证券化管理应用等。

阿尔茨海默病（以下简称：AD），又称老年痴呆症。有研究表明，灵芝具有抗衰老作用，可以有效防治阿尔茨海默病。老年痴呆症是老年人最常见的神经退行性病变，临床表现为记忆力下降和其他认知功能障碍。其病理变化可见脑组织出现老年斑和神经元纤维缠结，以及神经元数量减少和颗粒空泡变性等病理变化。研究证明，AD 脑中 SP 和 NFTs 的形成与自由基所致氧化损伤有关，故氧化应激和自由基损伤是 AD 发病的重要机制。目前，AD 的治疗仅限于改善患者的症状，推迟疾病的进程。一系列药理研究发现，灵芝具有抗老年痴呆症的作用。MFWang等在加速衰老小鼠模型上，研究灵芝对衰老小鼠学习与记忆能力的影响。结果表明，灵芝能改善速衰老小鼠的学习与记忆能力。郭燕君等报告。结果显示，灵芝多糖组较模型组显著缩短找到平台的时间，说明灵芝多糖可以改善老年痴呆大鼠的学习记忆障碍。进一步的研究还发现，灵芝多糖在明显改善模型大鼠低下的学习记忆能力的同时，可显著提高模型大鼠海马组织 SOD活性及降低 MDA 含量。张玥等发现灵芝三萜类化合物能显著改善自然衰老大鼠在Morris水迷宫中的学习记忆能力，并且发现此作用机制可能与提高脑组织的总抗氧化能力有关。该研究团队进一步研究发现，灵芝三萜类提取物能减少海马神经元坏死，抑制细胞凋亡，改善AD的神经病理损伤。秦川等研究并指出，灵芝孢子粉和孢子油可使 AD 小鼠脑内 SP 和 NFTs 降解、减少或消失及淀粉样蛋白血管病变减少，并具有神经元细胞保护作用，促进幼稚神经细胞生长。免疫功能衰退、氧化应激及神经退行性改变是衰老的重要成因，上述药理研究结果指出，灵芝可改善老年免疫功能低下，拮抗氧化应激所致的组织损伤，抑制AD 的发生和发展，为临床应用灵芝抗衰老、防治 AD提供了理论根据。灵芝改善老年免疫功能衰退、拮抗氧化应激损伤和抗 AD 作用，也部分解释了《神农本草经》关于灵芝“久食轻身、不老、延年、神仙”功效的机制。

俗话说，文案不写酒，枉在世上走。诗仙李白早就用亲身经历向我们证明了这个道理。所以，今天分享一组哈啤酒的文案，给大家助助兴：长图制作 | 宋淼编辑 | 晓文审核 | 亮亮邮箱 | qdsdnews@126.com新闻热线 | 0532-83888110

新华社北京6月6日电 商务部发布《关于美国在中美经贸合作中获益情况的研究报告》。全文如下：前 言中美建交40年来，两国抓住经济全球化的历史机遇，充分发挥双方经济互补优势，推动双边经贸合作实现从无到有、从小到大、从单一到多元的发展。中美货物贸易额从1979年的25亿美元，增长到2018年的6335亿美元，增长252倍，服务贸易额超过1250亿美元，双向直接投资累计近1600亿美元。中美经贸合作达到前所未有的深度和广度，为两国和两国人民带来实实在在的利益，为世界经济的繁荣与稳定作出贡献。美国新一届政府上台以来，罔顾中美经贸合作互利共赢的本质，宣扬美对华贸易“吃亏”论，并以贸易逆差问题为借口，挑起经贸摩擦，责任在美方。为揭示中美贸易逆差问题的本质和成因，以及美国从中美经贸合作中获利巨大的事实，中国商务部发布此研究报告。一、中美贸易顺差在中国，利益在双方美方宣称对华贸易逆差超过5000亿美元、美国“吃亏”了，这一说法不符合事实。美对华贸易逆差是市场作用的结果，受到多种客观因素影响。中美双边贸易中，顺差在中国，利益在双方。美方“吃亏”、中方“占便宜”的论调完全站不住脚。（一）美对华贸易逆差的实际情况。中美双方的贸易统计有差异。按中方统计，2018年中国对美货物贸易顺差3233.3亿美元，服务贸易逆差485.0亿美元。按美方统计，2018年美对华货物贸易逆差4191.6亿美元，服务贸易（跨境模式）顺差405.3亿美元。美方统计的货物贸易逆差数据存在水分，难以反映真实状况。根据中美两国商务部开展的联合研究，美方统计的对华货物贸易数据长期被高估，2015年被高估21%。按这一比例推算，2018年美对华货物贸易逆差被高估880亿美元。以美方统计的4192亿美元为基础，调减后应为3312亿美元。考虑到中国对美货物贸易顺差近53%来自加工贸易，其中包括中国自第三地进口零部件903亿美元，如将这一部分减去，美对华货物贸易逆差只有2409亿美元。贸易逆差统计还应考虑两国服务贸易情况，这包括两部分数据：一是服务贸易（跨境模式），2018年美方统计的对华顺差为405亿美元；二是附属机构服务销售（商业存在模式），美方最新统计为2016年，对华顺差468亿美元。如按2018年商业存在模式顺差与2016年持平估算，2018年美对华服务贸易顺差总额为873亿美元。据此测算，2018年美对华总体贸易逆差额应调减为约1536亿美元，仅为目前美方公布的对华货物贸易逆差额的37%。（二）美对华贸易逆差产生的原因。美对华贸易逆差是历史形成的，是市场作用的结果，受到两国产业竞争力、经济结构、国际分工、贸易政策、美元货币地位等多种因素影响。一是从产业竞争力看，中方顺差主要来自劳动密集型产品。在汇率水平保持不变的情形下，中方在飞机、集成电路、汽车等资本技术密集型产品、农产品和服务贸易方面都是逆差。这说明贸易不平衡是双方发挥各自产业竞争优势的结果。例如，2018年中国自美进口汽车104亿美元，对美出口汽车仅18亿美元。2017年美资企业在华汽车销量达518万辆，而中资汽车企业在美的销量很少，这就是产业竞争力造成的。二是从经济结构看，美国经济以服务业为主，低储蓄、高消费，本国生产无法满足国内消费需求，需要进口大量消费品。美国只有采取宏观调控政策，量入为出，实现供需平衡，才能从根本上消除贸易逆差。三是从国际分工看，产业布局在全球展开，国际分工梯度转移。在此过程中，中国在很大程度上承接了过去日本、韩国等其他东亚经济体对美的贸易顺差。美对华货物贸易逆差占美逆差总额的比重从2001年的20%升至2018年的48%，但同期美对日本、韩国、中国香港和中国台湾贸易逆差占比则从23%降至8%。四是从贸易政策看，美国对华实施严格的出口管制是导致贸易逆差的重要原因之一。美方的出口管制措施涉及10大类约3100个物项，多是美具有出口优势的高技术产品。严格的出口管制政策造成美企业丧失贸易机会。中国进口高技术产品中，自美进口占比从2001年的16.7%下降到2018年的8.2%。据美卡内基国际和平基金会分析，如美将对华出口管制程度调整到对法国的水平，美对华贸易逆差可缩减三分之一。五是从货币供给看，美元作为全球主要结算和储备货币，其供给不仅取决于美自身经济，还必须满足国际贸易和世界经济增长需要。美对其他国家的贸易净额必须是逆差，否则美元无法流向世界，发挥国际结算和储备货币功能，这是美元特殊地位导致的必然结果。（三）中美双边贸易中，顺差在中国，利益在双方，美方“吃亏”论站不住脚。一是中国是美国重要出口市场，美对华出口为美国创造了大量就业。中国是美国货物出口增长最快的市场之一，2009年至2018年10年间，年均增速为6.3%，累计增长73.2%，大幅高于美国对世界其他地区56.9%的平均增幅。中国是美国第三大货物出口市场，是美国飞机、大豆、汽车、集成电路、棉花等产品的主要出口市场。中美服务贸易增长强劲、互补性强。据中方统计，中美服务贸易额从有统计开始的2006年274亿美元增至2018年的1253亿美元，增长了3.6倍。2019年5月美中贸易全国委员会发布的《2019年各州对华出口报告》指出，2009年至2018年10年间，美国对华出口支撑了超过110万个美国就业岗位，中国市场对美国经济至关重要。二是美方从中美贸易中获利丰厚。中国对美货物贸易顺差中，54%来自外资企业，53%来自加工贸易。中国从加工贸易中只赚取少量加工费，而美国从设计、零部件供应、营销等环节获益巨大。美自华进口大量质优价廉的产品，得以维持较低的通胀率，降低生产成本。自华进口提高了美民众实际购买力，增加蓝领工人等中低收入群体福利。牛津研究院估计，美国自中国进口低价商品在2015年帮助美国降低消费物价水平1%—1.5%。美国运输、批发和零售行业得益于中美贸易，创造大量就业岗位，同样获利颇丰。三是贸易逆差与经济、就业不存在必然联系。在20世纪30年代大萧条时期，美国贸易是盈余。在上世纪90年代末，美国虽然存在巨额贸易逆差，经济却保持强劲增长。美国商务部经济分析局研究显示，美国就业岗位流失的情况在北美自由贸易协定生效和中国加入世贸组织之前就已出现。美国卡托研究所发布的报告指出，美国制造业岗位减少的原因在产业升级，与中美贸易不平衡没有直接关联。解决贸易不平衡问题需要中美双方共同努力，相向而行。中方愿积极扩大自美进口，美方也应放宽对华高技术出口管制，积极用好中国国际进口博览会等平台推介美国产品，为化解贸易不平衡创造有利条件。二、美国从中美经贸合作中获益巨大美自华获得经贸利益可分为两大类：（一）美对华销售收入。这是美国企业在中国获得的市场机会，包含两部分利益。一是美企业对华货物和服务出口，这是境外的美国企业在中国市场获得的销售收入。按照中国海关统计，2017年，美对华货物出口额为1539亿美元，服务出口额为871亿美元，共计2410亿美元。二是在中国投资的美国企业实现的销售收入。根据中国商务部数据，2017年在华美资企业实际销售收入约7000亿美元。以上两者合计，2017年，美对华销售收入总额约为9400亿美元。（二）美国自中国获得的资金流入。主要包含三部分利益。一是中国对美各类投资。截至2017年底，中国对美累计各类投资达1558亿美元。二是中国持有的美国国债。根据美国财政部公布数据，截至2017年底，中国持有的美国国债为1.18万亿美元。三是美国金融机构入股中资金融机构的获利。根据中方统计，美国金融机构作为中国金融机构的战略投资者或者投资人，投资收益约为326亿美元。以上三者合计，截至2017年底，美国自华获得的资金流入总额达1.37万亿美元。由于投资和持有国债统计通常采用存量概念，美国自中国获得的资金流入是截至2017年底的存量数据。（注1）结束语当今世界多极化、经济全球化深入发展，各国相互联系、相互依存的格局不断深化，和平、发展、合作、共赢的时代潮流乃人心所向，以邻为壑的单边主义、保护主义不得人心。中美经贸合作取得的巨大成就，是两国顺应历史潮流，积极参与经济全球化，加强互利合作的结果，如果仅是一方受益，一方“吃亏”，不可能走到今天。中美两国完全可以相互促进、共同发展，成为互利共赢的合作伙伴。双方应致力于推进更高水平、更高质量的经贸合作，造福两国人民，为世界经济增长和繁荣作出更大贡献。商务部 2019年6月 注1：美国自华获得经贸利益的测算均采用两国政府的官方数据。其中，美对华货物和服务出口、在华美资企业销售、中国对美各类投资、美国金融企业投资获利采用中方统计。中国持有美国国债采用美国财政部公布的数据。

侑利卡洛 世界甜品 说起甜品，你们会想起什么？蛋糕？泡芙？奶油？杨枝甘露？今天我们不讲那些”里程碑”式的甜点来研究一种经常被人遗忘的糖果（本篇预计阅读时间：5分钟）这是今天的主角棉花糖不好意思，放错图了这才是今天的主角▼棉花糖提起棉花糖，想起的是小时候从棉花糖小车买的一大朵棉花糖，吃得满脸满手黏糊糊，心满意足地走在回家的路上。但现在，它已经被应用在不少甜品中发光发热，甚至在时尚界也占有一席地位。上得厅堂在夏季，用棉花糖搭配清爽的饮料或雪糕，既显夏日的张扬又不乏甜美。史诗级怪咖棉花糖奶昔冬日，棉花糖融进咖啡或热可可是公认的标配暖心饮料，有心的商家为此设计出了许多可爱、治愈的棉花糖。在亚洲，不少咖啡店都推出了各具特色的棉花糖饮料。▲来到日本东京的 OMOHARA cafe，一定都会点上一杯棉花糖苏打水，苏打水还可以从顶部倒入，看着棉花糖慢慢消融。▲日本京都Alphafoods＆drink独有的饮品“云下咖啡”吸引了世界各地的人前往品尝、拍照。特点是底下这杯刚煮好的咖啡是不加糖的，当它的蒸汽使棉花糖慢慢融化，融化的糖如下雨一般丝丝缕缕地落进咖啡杯里，这样一场“桌面甜雨”富有创意，非常奇妙。听说在上海的麦隆咖啡Mellower Coffee也有这款云下咖啡，坐标上海的小伙伴们有兴趣可以去踩踩点呀~▲韩国首尔的Banana Tree Cafe，棉花糖咖啡和盆栽蛋糕是这里的招牌。在欧美国家，棉花糖成为了游玩的代表。在游乐场、狂欢节和夜市，都有各种口味、颜色和包装的棉花糖。将棉花糖加入各种甜品，这款甜品的名字大概就变成了”XXX棉花糖XX甜品”了吧。在婚礼的甜品台上，彩色的棉花糖也非常适合点缀宴会大厅，搭配上色彩缤纷的糖果，再摆上一束鲜花，为婚礼现场营造出充满童话感的梦幻气息。棉花糖本身也可以是主角，用竹签插上一颗棉花糖，蘸取巧克力酱、椰丝、燕麦片和小糖豆，放在聚会时作为一道甜品，既简单又有创意。酒是成人世界的调剂，当天真纯美的棉花糖遇上令人沉醉的酒精，有些跳脱，有些俏皮，但丝毫不觉违和。入得厨房在欧美国家，烤棉花糖是一种非常流行的吃法。用烤签插上棉花糖，放在明火外焰上，边转边烤，几秒钟后，棉花糖的外层就会结上一层金黄的焦糖脆壳，咬下一口，发现里面的棉花糖已经融化了，泡沫一般的口感，非常奇特。棉花糖可以作为饼干、蛋糕和派的夹心，也可以作为烘焙原料，爆火的牛轧糖和雪花酥就是以大量棉花糖为原材料做成的。棉花糖的前世今生|软性糖果棉花糖 Marshmallow其实，以前的棉花糖是一种药。在大约公元前2000年前开始，古埃及就有了棉花糖。当时只有皇室及祭祀神明时，古埃及人才有机会享受到这种特殊的甜点。棉花糖的英文Marshmallow可以被拆分为Marsh（沼泽地）和Mallow（锦葵）。Marshmallow是一种生长在沼泽地的锦葵，叫做药蜀葵的植物。古埃及人把它的根部榨出汁液，用来治疗喉咙不适和消化系统疾病。将汁液和蜂蜜混合，可以制成一种喉糖。药蜀葵直到十九世纪初，药蜀葵被引入法国。法国的厨师发现药蜀葵的黏液与水混合后，会形成浓浓的凝胶状，于是发明了把药蜀葵的黏液与糖浆、蛋白、香草兰籽搅拌而成的棉花糖。到了现在，为了节省成本及容易大量生产，药蜀葵的黏液已被明胶所代替，成为棉花糖的主要材料之一。现时的棉花糖是由糖或玉米糖浆、被搅拌的蛋白、被水软化的明胶、合成香精和稳定剂所制成的糖果。|糖丝絮状棉花糖 Cotton Candy在15世纪的意大利，有一帮爱吃糖的意大利人发现一种很有意思的吃糖方式：用锅将糖加热融化，快速搅拌可以拉出糖丝，然后用小棒绕起来吃。不过因为这种工艺非常复杂，所以当时只有达官贵人才能吃到这种“糖丝”，这便是现今絮状的棉花糖的前身。到了20世纪初，由于工业革命的功劳，美国牙医威廉·莫里斯（William Morrison）和糖果商约翰·沃顿（John C. Wharton）根据旋转糖的原理，在1897年发明了机械制棉花糖机，并在1904年圣路易斯世博会上与公众首发亮相，取名为“仙女丝”（Fairy floss）。那时候的棉花糖机，要使用缝纫机式的踩脚踏，制作棉花糖时必须不断踩踏以带动小马达，糖丝才会如春蚕吐丝般缓缓抽出。1920年后，仙女丝被正式更名为棉花糖。1970年开始，出现了电动棉花糖机，美国把每年的12月7日定为棉花糖日。棉花糖制作工艺简单来说，絮状棉花糖的制作原理就是蔗糖分子整齐的排列结构被机器加热而破坏了，变成了糖浆，糖浆再从机器非常细微的小孔（约50微米）喷出，遇到空气来不及恢复成原来的排列结构，就凝固成了一丝一丝的细丝。由于细丝很轻，飘在空中，就可以用棍子把它们收集起来，越缠越多就变成了一大朵棉花糖。棉花糖与时尚棉花糖本身的质感和颜色，非常适合应用在各种设计当中。韩国时尚杂志《W》大片温柔的棉花糖发色即使是马卡龙，也舍弃了自身的颜色，采用棉花糖色棉花糖是一种很容易被遗忘的东西但它可以驾驭任何风格只要用上它，就会有无限惊喜当做完一道甜品，总感觉缺了一点什么的时候不妨考虑加点棉花糖为你的甜品增添亮点图片来自网络END