光通信市场研究报告

如需报告请登录【未来智库】。报告综述：核心观点:硅光是下一代技术跃升的关键，是光模块/芯片/器件公司公司突围的关键当前5G部署节奏持续推进，政策红利频频、运营商资本开支加码、运营商招标逐步启动，我们认为前传 光模块、PCB、射频天线等网建板块将持续受益。流量降幅收窄，流量增拐点将至，5G泛在连接、大容量等特点将带来5G流量的爆发式增长，我们认为未 来5G百倍流量市场市场空间将带动光模块需求加速向上。数通及电信市场共振光模块景气度将加速向上，成本更低、体积更下、传输速率更高将是未 来的发展趋势。但是随着传输需求的不断提升，传输速率、成本以及体积等方面需求不断提升，但是随着摩尔定律的逐 步受到限制，硅光将成为光模块下一带技术的关键，我们认为，未来掌握硅光技术的光模块厂商值得重 点关注。硅光子技术简介Intel实验室通过混合硅激光器技术的集成激光器，首次实现了基于硅光子的数据连接。硅光子技术是一种基于硅光子学 的低成本、高速的光通信技术。基于硅基衬底材料，利用CMOS工艺，结合微电子为代表的集成电路及光子技术，用激光束 代替电子信息传输数据。硅光子架构主要由硅基激光器、硅基光电集成芯片、主动光学组件和光纤封装完成，使用该技术的芯片中，电流从计算核 心流出，到转换模块通过光电效应转换为光信号发射到电路板上铺设的超细光纤，到另一块芯片后再转换为电信号。近年来，不断缩小的芯片尺寸存在物理极限，漏电流增加、散热问题大等问题难以解决，因此进入“后摩尔定律”时代。硅光技术是延续摩尔定律的发展方向之一，通过硅光集成，用光代替电进行信息传输，将大大降低集成电路的成本。选择硅基的优势摩尔定律的困境，使集成光电子将有望逐渐取代微电子。而选择硅基的原因在于其小、快、便宜的优势，与CMOS传统工艺 兼容性好、光学损耗低。硅光结合了微电子为代表的集成电路超大规模、超高精度的优势，以及光子技术超高速率、超低功耗的优点。流量暴增对数据传输提出挑战，促生数通硅光需求Intel指出，全球90%的数据是近两年产生的。参考中国产业网数据，预期全球流量将持续激增，CAGR达23%。因此，数据中心带宽增加将会对光模块性能产生更高需求，考虑到摩尔定律失效限制，硅光需求将引起广泛关注。5G性能提升要求刺激电信级硅光需求：未来5G时代，传统光模块方案可能面临瓶颈，对于硅光子技术的需求将大量增长。硅光弥补传统光模块需求瓶颈：现今对于光模块的性能要求大幅提升，如仍应用传统光模块将十分昂贵，且难以快速响应海量需求，硅光高密度集成度高 优点突出。硅光性能超越传统光模块，每3年提升8倍2015年，Intel首次验证硅光电子器件性能超越同类传统光电子器件。根据Intel的硅光子产业发展规划，产业已进入快速发展期，到2019年，硅光子技术在每秒峰值速度、能耗、成本方面分别提升8倍、降低85%、降低84%。数据中心将是硅光光模块的主要应用场景目前全球硅光子领域投入大量的研发，但是目前市场上仍只有少量的硅光子产品问世，未来互联网公司将作为主角， 为未来新一代数据中心开发具有成本效益的光子技术，目标是实现1美元/Gb。据Yole预测，到2025年硅光子市场规模将超13亿美元，其中将超过90%来自于数据中心应用。400G将是硅光子的主战场：硅光有望在400G中等距离取得突破。硅光具有低功耗、高集成特点，规模商业化有望显著降低成本。 Intel首先突破了硅基调制器，推出PSM4、CWDM4硅光模块，良率仍待提升，未来有望在400G中等距离 规模应用。……报告节选：（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：东吴证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

2019年需求放缓，光通信厂商增长态势停止据工信部，2014-2019年我国光纤接入(FTTH/O)用户占比持续上升，自2017年起维持在80%以上水平。2019年中国市场4G网络建设及光纤入户(FTTH)已达高峰，2020年4月底光纤接入(FTTH/O)用户4.27亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的93.1%。5G大规模建设尚未开启，导致光缆需求增速放缓。另外，国内主要厂商扩产的产能陆续得到释放，光纤光缆出现产能过剩。光缆光纤市场面临短期价格同比下滑与供需失衡的状况，受此影响。光通信厂商连续多年业绩增长态势停止。从光通信行业主要厂商2019年财报来看，长飞、亨通等公司光通信主营业务收入均出现了不同程度的下滑，除营业收入之外，过低的集中采购价格也导致了毛利率的进一步下降。行业竞争激烈，兼并加快2019年光通信行业发展整体低迷，行业竞争激烈，兼并加快。2019年11月，由中国通信学会光通信委员会和亚太光通信委员会联合主办，亚太光通信委员会和网络电信信息研究院承办的2019年(第十三届)全球中国光通信发展与竞争力论坛在上海国际会议中心举行，论坛发布了2019年中国光通信行业企业竞争力情况，可知光通信行业参与企业较多，行业竞争激烈。2019-2020年国内外光通信行业并购事件频发，2020年4月27日，耗时一年，英伟达官方宣布正式完成对Mellanox 70亿美元的收购，这也是英伟达史上最大数额的收购。2019年相继出现思科26亿美元收购Acacia，II-VI32亿美元收购Finisar等并购事件，涉及金额较大。表明行业竞争较为激烈，兼并加快。2020年市场需求大，带动产业链加速布局虽然2019年光通信行业光缆需求增速放缓，光纤光缆出现产能过剩;但是随着2020年三大运营商纷纷将资本开支转向5G，中央政治局会议也要求加快5G，而5G的竞争是光通信基础设施的竞争，5G以及大数据中心的建设加速，将拉动光通信基础设施的需求。从CRU的预测数据来看，2020年全球和中国光缆需求量分别为5.06亿芯公里和2.50亿芯公里;到2021年，全球及中国光缆需求量将分别达到5.58亿芯公里和2.90亿芯公里。表明未来光通信行业市场需求大，将带动产业链加速布局。以上数据来源于前瞻产业研究院《中国通信设备制造企业市场竞争分析及企业核心竞争力提升战略分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

获取《光通信系列深度报告一：云计算厂商资本开支持续回暖，看好光通信机会》完整版，请关注绿信公号：vrsina，后台回复“互联网2”，该报告编号为20bg0086。　　2020Q1：海外四大云厂商一季度资本开支数据，亚马逊、微软资本开支环比改善，谷歌、Facebook 资本开支略微下滑，总体趋势是海外云厂商的资本开支延续2019年Q2回暖的态势。2019 年全球云计算市场亚马逊占比32.3%、微软16.9%、谷歌5.8%，阿里云4.9%。（2018年亚马逊、微软、谷歌、阿里份额分别是 32.7%，14.2%，4.2%，4.1%）。2020Q1： 亚马逊AWS 营收102.2亿美元，同比增32.73%，环比增长2.20%。2020Q1 ： 亚马逊资本开支68亿美元，同比增长106.06%，环比增长 28.30% 。（2019年Q4亚马逊资本开支53亿美元，同比增长43.24%，环比增长12.77%）。亚马逊资本开支延续2019Q2增长趋势，创单季度新高。2020Q1： 微软云营收45亿美元，同比增59.30%，环比增长0.44%。来自家庭场景的工作、娱乐和学习需求不断增长，使Windows OEM，Surface，Office消费者和游戏受益。2020Q1： 微软资本开支38亿美元，同比增长46.15%， 环比增长 8.57% 。（2019年Q4微软资本开支35亿美元，同比下降5.41%，环比增长2.94%）。2020Q1： 谷歌云营收27.8亿美元，同比增长51.91%，环比增长6.51%。2020Q1： 谷歌资本开支60亿美元，同比增长30.43%， 环比下降 1.64% 。（2019Q4，谷歌资本开支61亿美元，同比下降14.08%，环比下降8.96%）。

光通信设备是利用光波传输技术，提供大带宽、高可靠、低时延的数据流量传输能力的通信设备。行业方面，光通信设备板块营业收入持续增长；企业方面，华为、烽火通信以及中兴为光通信设备领军企业；近年来，运营商针对光通信设备的规模性的集采大单给光通信设备行业注入新动能，光通信设备行业的发展潜力正在逐渐释放。光通信设备是利用光波传输技术，提供大带宽、高可靠、低时延的数据流量传输能力的通信设备。光通讯设备主要有光端(包括发射、接收设备，或者收发一体设备)，光放大器，编解码器，光复用器，光解复用器，网管等。器件类的有光交接箱、ODF、跳纤、光端机、光检测器、光源、光功率计、光衰减仪、光耦合器、光熔接机、光连接设备等等。根据应用领域不同，可分为传输设备和数通设备，传输设备主要分为传送网设备和接入网设备，数通设备主要是路由器和交换机。根据传输介质不同，分为大气激光通信装置、光纤激光通信装置、空间激光通信装置和波导型激光通信装置。光通信设备板块营业收入持续增长根据wind数据，2017-2020年中国光通信设备板块三季度营业收入持续增长，2020年前三季度光通信设备板块营业收入达756.68亿元，同比上升7.11%；营业收入的增长主要得益于国内5G和数据中心建设的持续以及海外数通用户需求的增长。2017-2020年中国光通信设备板块三季度毛利润及毛利率波动发展，2020年前三季度光通信设备板块毛利润为135.41亿元，毛利率为17.92%，同比提高0.7个百分点。光通信设备板块毛利润与毛利率的提高主要得益于5G电信市场和数通市场对高端光器件产品需求的提升。预计2021年光通信板块毛利润将得到进一步提高，市场前景广阔，成长性高。华为、烽火通信以及中兴为光通信设备领军企业根据亚太光通信委员会和网络电信信息研究院，《2020年中国光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强》分别为华为、烽火通信、中兴、特发信息、瑞斯康达、格林威尔、华环、南京普天、讯风、初灵信息。《2020年全球光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强》：华为、讯远通信、诺基亚、烽火通信、爱立信、中兴、日电、英飞朗、ADVA、住友电工。既为2020年中国光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强又为全球光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强的企业仅有三家，为中国光传输与网络接入设备最具竞争力前三位企业，分别为华为、烽火通信以及中兴。随着全球运营商5G网络建设的陆续开展，依靠5G技术领先优势，华为、中兴通讯和烽火通信有望进一步扩大全球传输设备的市场份额。运营商规模性集采大单给光通信设备行业注入新动能近年来，运营商针对光通信设备的规模性的集采大单给光通信设备行业注入新动能，光通信设备行业的发展潜力正在逐渐释放，一步步确立新发展格局。2021年3月，华为独家中标中国移动长三角区域省际骨干传送网OTN设备集采项目，该项目采购WDM/OTN设备板卡及端口1160个。2021年3月，中国移动已经启动2021年长三角区域互联网络能力提升工程CMNet骨干网集成服务的采购，采购内容包括26项系统集成服务和750套通用IT设备集成服务。项目最高预算为818万元(不含税)，不划分标段，中标人数量为1个，中标人份额为100%。2020年10月，中国移动启动2020年省际骨干传送网扩容工程设备单一采集，华为、中兴通讯和烽火通信三家企业中标。本次省际骨干传送网扩容工程采购的设备主要为：省际骨干传送网OTN设备。该扩容项目三家的OTN设备总需求量为32套。更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国光通信器件行业市场需求与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。（文章来源：前瞻产业研究院）

光通信设备是利用光波传输技术，提供大带宽、高可靠、低时延的数据流量传输能力的通信设备。行业方面，光通信设备板块营业收入持续增长;企业方面，华为、烽火通信以及中兴为光通信设备领军企业;近年来，运营商针对光通信设备的规模性的集采大单给光通信设备行业注入新动能，光通信设备行业的发展潜力正在逐渐释放。光通信设备是利用光波传输技术，提供大带宽、高可靠、低时延的数据流量传输能力的通信设备。光通讯设备主要有光端(包括发射、接收设备，或者收发一体设备)，光放大器，编解码器，光复用器，光解复用器，网管等。器件类的有光交接箱、ODF、跳纤、光端机、光检测器、光源、光功率计、光衰减仪、光耦合器、光熔接机、光连接设备等等。根据应用领域不同，可分为传输设备和数通设备，传输设备主要分为传送网设备和接入网设备，数通设备主要是路由器和交换机。根据传输介质不同，分为大气激光通信装置、光纤激光通信装置、空间激光通信装置和波导型激光通信装置。光通信设备板块营业收入持续增长根据wind数据，2017-2020年中国光通信设备板块三季度营业收入持续增长，2020年前三季度光通信设备板块营业收入达756.68亿元，同比上升7.11%;营业收入的增长主要得益于国内5G和数据中心建设的持续以及海外数通用户需求的增长。2017-2020年中国光通信设备板块三季度毛利润及毛利率波动发展，2020年前三季度光通信设备板块毛利润为135.41亿元，毛利率为17.92%，同比提高0.7个百分点。光通信设备板块毛利润与毛利率的提高主要得益于5G电信市场和数通市场对高端光器件产品需求的提升。预计2021年光通信板块毛利润将得到进一步提高，市场前景广阔，成长性高。华为、烽火通信以及中兴为光通信设备领军企业根据亚太光通信委员会和网络电信信息研究院，《2020年中国光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强》分别为华为、烽火通信、中兴、特发信息、瑞斯康达、格林威尔、华环、南京普天、讯风、初灵信息。《2020年全球光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强》：华为、讯远通信、诺基亚、烽火通信、爱立信、中兴、日电、英飞朗、ADVA、住友电工。既为2020年中国光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强又为全球光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强的企业仅有三家，为中国光传输与网络接入设备最具竞争力前三位企业，分别为华为、烽火通信以及中兴。随着全球运营商5G网络建设的陆续开展，依靠5G技术领先优势，华为、中兴通讯和烽火通信有望进一步扩大全球传输设备的市场份额。运营商规模性集采大单给光通信设备行业注入新动能近年来，运营商针对光通信设备的规模性的集采大单给光通信设备行业注入新动能，光通信设备行业的发展潜力正在逐渐释放，一步步确立新发展格局。2021年3月，华为独家中标中国移动长三角区域省际骨干传送网OTN设备集采项目，该项目采购WDM/OTN设备板卡及端口1160个。2021年3月，中国移动已经启动2021年长三角区域互联网络能力提升工程CMNet骨干网集成服务的采购，采购内容包括26项系统集成服务和750套通用IT设备集成服务。项目最高预算为818万元(不含税)，不划分标段，中标人数量为1个，中标人份额为100%。2020年10月，中国移动启动2020年省际骨干传送网扩容工程设备单一采集，华为、中兴通讯和烽火通信三家企业中标。本次省际骨干传送网扩容工程采购的设备主要为：省际骨干传送网OTN设备。该扩容项目三家的OTN设备总需求量为32套。更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国光通信器件行业市场需求与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。〖 前瞻产业研究院 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

光通信器件是光模块的主要组成部分，其性能主导着光通信网络的升级换代。光模块是光通信设备的重要组成部分，光通信器件又是光模块的主要组成部分，而目前以北美和中国的数据来看，通信的大多数都是通过光通信实现。光模块市场的发展，实际上直接由下游通信资本支出带动，通信资本支出扩大推动光通信器件发展;光通信产业价值向中国转移趋势明显，中国企业的崛起以及中国市场的发展推动全球光通信器件行业发展，预计2026年全球光通信器件规模约384亿美元。光通信器件是光模块的主要组成部分光通信器件又称光器件(Optical device)，主要指应用在光通信领域，利用光电转换效应制成的具备各种功能的光电子器件，实现光信号的产生、调制、探测、连接、波长复用和解复用、光路转换、信号放大、光电转换等功能。光通信器件是光模块的主要组成部分，其性能主导着光通信网络的升级换代。光器件分为有源器件和无源器件，光有源器件是光通信系统中需要外加能源驱动工作的可以将电信号转换成光信号或将光信号转换成电信号的光电子器件，是光传输系统的心脏。光无源器件是不需要外加能源驱动工作的光电子器件。通信资本支出扩大推动光通信器件发展光模块是光通信设备的重要组成部分，光通信器件又是光模块的主要组成部分，而目前以北美和中国的数据来看，通信的大多数都是通过光通信实现。光模块市场的发展，实际上直接由下游通信资本支出带动。电信服务提供商(CSP)方面，2016-2019年全球CSP资本支出规模呈下降趋势，主要是全球整体4G建设逐渐进入尾声，另一方面传统电信运营商整体收入增长率徘徊在2%左右，疲弱的收入限制了资本支出预算，所以CSP直到2019年资本支出都呈现负增长，但整体仍维持在3000亿美元以上的水平。Ovum认为2020年至2021年，随着全球5G的逐渐覆盖，必须大规模更新硬件软件支持，CSP的资本支出增速将维持中等增速;另外数据量持续增长，北美数据中心依然处于大规模建设期，中国数据中心未来可观，未来整个通信行业资本支出将持续增长。互联网内容提供商(ICP)方面，谷歌、苹果和Facebook等大型ICP开始花重金投资自身企业网络迅速推动通信行业资本支出，主要围绕数据中心和云基础设施，数据流量呈爆发式增长，推动作为载体的数据中心成为“刚需”，加上ICP的收入增长更为强劲，且一些ICP(尤其是谷歌)相较电信的大型CSP将更多的收入用于资本支出，ICP的资本支出基本持续维持10%以上的增长率，并带动市场整体增长。通信行业资本支出推动光器件市场需求增长，促进规模发展，2016-2019年全球光器件/模块市场规模呈现增长趋势，2017年，全球市场规模达到102亿美元，同时由于ICP资本支出中光器件/模块占比较CSP要高，所以在ICP资本支出大幅增长的带动下，全球光器件/模块占全球通信行业资本开支比重不断提高。根据Ovum数据显示，2016-2019年全球光通信器件市场规模处于增长趋势，电信市场和数据通信市场对光通信器件需求保持增长趋势，接入网市场需求趋于平稳。2019年全球光通信器件市场规模为117.05亿美元，较2018年增加8.0%。2020年随着5G全球商用，预期全球光通信市场规模达到166亿美元。光通信产业价值向中国转移趋势明显光通信器件行业全球化竞争格局已经形成，随着国内光通信器件厂商研发能力、生产工艺的提高，再加上产品的成本优势，国内企业加大了出口的力度，国外通信系统设备厂商也增加了对国内光通信器件产品的采购力度。与此同时，国外通信系统设备厂商为了降低成本，近年来也纷纷把生产和研发基地向中国大陆转移，这也带动了中国大陆光通信器件市场的需求。Ovum数据显示，光迅科技、中际旭创、海信宽带已进入全球前十。由于中国供应链和制造成本优势，光通信产业价值向中国转移趋势明显。根据Ovum数据显示，Lumentum/Il-VI、Finisar 、光迅科技，占行业总比重分别为19.0%、10.8%和7.7%。预计2026年全球光通信器件行业市场规模约为384亿美元在供给端，经过多年的发展和整合，光器件制造取得明显进步。在需求端，下游数据中心的迭代速度远远快于通信领域，亚马逊、谷歌、微软都曾表示他们计划三年左右升级一次，随着数据中心不断提高速率要求，光模块高频率升级不断，推动光通信器件发展。未来几年，光通信器件行业市场规模将保持增长势头。预计2021-2026年全球光通信器件市场规模将以15%的增长率增长，预计2026年达到384亿美元。更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国光通信器件行业市场需求与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。〖 前瞻产业研究院 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

光通信器件是光模块的主要组成部分，其性能主导着光通信网络的升级换代。光模块是光通信设备的重要组成部分，光通信器件又是光模块的主要组成部分，而目前以北美和中国的数据来看，通信的大多数都是通过光通信实现。光模块市场的发展，实际上直接由下游通信资本支出带动，通信资本支出扩大推动光通信器件发展；光通信产业价值向中国转移趋势明显，中国企业的崛起以及中国市场的发展推动全球光通信器件行业发展，预计2026年全球光通信器件规模约384亿美元。光通信器件是光模块的主要组成部分光通信器件又称光器件(Optical device)，主要指应用在光通信领域，利用光电转换效应制成的具备各种功能的光电子器件，实现光信号的产生、调制、探测、连接、波长复用和解复用、光路转换、信号放大、光电转换等功能。光通信器件是光模块的主要组成部分，其性能主导着光通信网络的升级换代。光器件分为有源器件和无源器件，光有源器件是光通信系统中需要外加能源驱动工作的可以将电信号转换成光信号或将光信号转换成电信号的光电子器件，是光传输系统的心脏。光无源器件是不需要外加能源驱动工作的光电子器件。通信资本支出扩大推动光通信器件发展光模块是光通信设备的重要组成部分，光通信器件又是光模块的主要组成部分，而目前以北美和中国的数据来看，通信的大多数都是通过光通信实现。光模块市场的发展，实际上直接由下游通信资本支出带动。电信服务提供商(CSP)方面，2016-2019年全球CSP资本支出规模呈下降趋势，主要是全球整体4G建设逐渐进入尾声，另一方面传统电信运营商整体收入增长率徘徊在2%左右，疲弱的收入限制了资本支出预算，所以CSP直到2019年资本支出都呈现负增长，但整体仍维持在3000亿美元以上的水平。Ovum认为2020年至2021年，随着全球5G的逐渐覆盖，必须大规模更新硬件软件支持，CSP的资本支出增速将维持中等增速；另外数据量持续增长，北美数据中心依然处于大规模建设期，中国数据中心未来可观，未来整个通信行业资本支出将持续增长。互联网内容提供商(ICP)方面，谷歌、苹果和Facebook等大型ICP开始花重金投资自身企业网络迅速推动通信行业资本支出，主要围绕数据中心和云基础设施，数据流量呈爆发式增长，推动作为载体的数据中心成为“刚需”，加上ICP的收入增长更为强劲，且一些ICP(尤其是谷歌)相较电信的大型CSP将更多的收入用于资本支出，ICP的资本支出基本持续维持10%以上的增长率，并带动市场整体增长。通信行业资本支出推动光器件市场需求增长，促进规模发展，2016-2019年全球光器件/模块市场规模呈现增长趋势，2017年，全球市场规模达到102亿美元，同时由于ICP资本支出中光器件/模块占比较CSP要高，所以在ICP资本支出大幅增长的带动下，全球光器件/模块占全球通信行业资本开支比重不断提高。根据Ovum数据显示，2016-2019年全球光通信器件市场规模处于增长趋势，电信市场和数据通信市场对光通信器件需求保持增长趋势，接入网市场需求趋于平稳。2019年全球光通信器件市场规模为117.05亿美元，较2018年增加8.0%。2020年随着5G全球商用，预期全球光通信市场规模达到166亿美元。光通信产业价值向中国转移趋势明显光通信器件行业全球化竞争格局已经形成，随着国内光通信器件厂商研发能力、生产工艺的提高，再加上产品的成本优势，国内企业加大了出口的力度，国外通信系统设备厂商也增加了对国内光通信器件产品的采购力度。与此同时，国外通信系统设备厂商为了降低成本，近年来也纷纷把生产和研发基地向中国大陆转移，这也带动了中国大陆光通信器件市场的需求。Ovum数据显示，光迅科技、中际旭创、海信宽带已进入全球前十。由于中国供应链和制造成本优势，光通信产业价值向中国转移趋势明显。根据Ovum数据显示，Lumentum/Il-VI、Finisar 、光迅科技，占行业总比重分别为19.0%、10.8%和7.7%。预计2026年全球光通信器件行业市场规模约为384亿美元在供给端，经过多年的发展和整合，光器件制造取得明显进步。在需求端，下游数据中心的迭代速度远远快于通信领域，亚马逊、谷歌、微软都曾表示他们计划三年左右升级一次，随着数据中心不断提高速率要求，光模块高频率升级不断，推动光通信器件发展。未来几年，光通信器件行业市场规模将保持增长势头。预计2021-2026年全球光通信器件市场规模将以15%的增长率增长，预计2026年达到384亿美元。（文章来源：前瞻产业研究院）

一、光器件产业概况光器件产业链可分为“光芯片、光组件、光器件和光模块”。光芯片和光组件是制造光器件的基础元件，其中芯片占据了技术与价值的制高点，国内仍然薄弱；光组件主要包括陶瓷套管/插芯、光收发接口组件等，现阶段中国是光组件产业全球最大的生产地，市场竞争激烈。将各种光组件加工组装得到光器件，多种光器件封装组成光模块。国内高速光模块厂商，如光迅等竞争力正在提升，其下游一般为光通信设备商、电信运营商和数据中心及云服务提供商等。光器件行业产业链数据来源：公开资料整理光器件是光通信的核心器件，分为光无源器件和光有源器件。光无源器件需要外加能源驱动工作，是光传输系统的关节，现阶段光无源器件市场上，连接器和分路器竞争激烈，波分复用器件门槛较高。光有源器件是光通信系统中将电信号转换成光信号或将光信号转换成电信号的关键器件，是光传输系统的心脏。光有源器件技术含量更高，国内企业在放大器和收发次模块方面具有一定优势。光器件分类数据来源：公开资料整理国内具备光芯片设计及量产能力的稀缺标的中国是全球最大光通信市场，在光通信器件领域，中国约占全球25%-30%市场份额。光通信系统设备领域华为、中兴、烽火等已经成为产业引领者，但是上游光芯片领域却十分薄弱。我国高端光芯片基本被国外厂商垄断，美日企业占据了国内高端光芯片、电芯片市场90%以上的份额。光迅科技是国内少数具备中低端光芯片设计及量产能力的稀缺标的。在产业链自主可控的大背景下，得芯片者得天下。光器件产品丰富，我国约占全球三成市场份额光通信产业链由光芯片、光器件（组件、模块）、系统设备三部分组成。光电子器件是利用电-光子转换效应制成的各种功能器件，位于光通信产业链的中游。上游的光芯片是产业链竞争力的制高点，具有最高的技术壁垒；中游的光器件行业相对分散，国内企业在无源器件和中低端光模块占有一定市场，龙头企业在数通等部分领域的高端产品已取得突破；下游以华为、中兴、烽火为代表的通信设备商高度集中，市场份额占据全球的半壁江山，已成为产业的领导者。光通信产业链及主要公司分布数据来源：公开资料整理光器件产品种类丰富，可分为有源器件、无源器件、光模块及子系统三大类。有源器件和无源器件根据工作是否需要电源来区分。有源器件工作时，其内部需要电源存在，无源器件工作时，其内部无需任何电源。其中，有源光收发模块的产值在光通信器件中占据最大份额，约为65%，在输入端、传输端等不同细分市场上均发挥着至关重要的作用。光通信器件分类及典型产品数据来源：公开资料整理近年来，在电信和数通市场的共同推动下，全球光器件市场规模保持较快增长。2017年全球光器件销售额已经突破70亿美元，预计到2020年将达100亿美元。中国市场销售增长迅速，销售占比从2010年的11%已经增长至2015年的31%，未来将保持在30%左右的水平，市场有望维持高景气度。全球光器件市场销售统计及预测（百万美元）数据来源：公开资料整理光通信产业链头重脚轻，我国高端芯片几乎全部依赖进口尽管我国拥有全球最大的光通信市场，在下游光通信系统设备领域占据半壁江山，华为、中兴、烽火等已经成为产业引领者，但在上游光芯片、电芯片占全球份额不到10%，光通信产业链呈现“头重脚轻”的形势。2017年，全球光通信器件市场份额排名前10位的厂商中，美日公司占据9席，中国仅占1席（光迅科技）。我国光通信器件厂商则是以民营中小企业为主，大多没有其他业务支撑，规模普遍较小，自主研发和投入实力较弱，主要集中在中低端产品的研发和制造。尽管国内少数企业依靠器件封装优势，在中低端市场已经形成较强的影响力，但在核心元器件及高端器件能力非常薄弱。光通信芯片分类及典型产品数据来源：公开资料整理2017年10G光芯片国产化率接近50%，25G及以上速率的国产化率远低于10G，国内可以提供少量的25GPIN器件/APD器件外，25GDFB激光器芯片刚刚完成研发，25G模块使用电芯片基本全部依赖进口。2017年光收发模块及芯片国产化率预测数据来源：公开资料整理光芯片在光模块成本中占比最大，是产业链最核心的环节。光模块由器件元件、功能电路和光接口等组成，从成本来看，器件元件占光模块成本70%以上，而器件元件中，光发射次模块TOSA、光接收次模块ROSA成本占比较高，分别占器件元件成本的48%和32%。TOSA的主体为激光器芯片（VCSEL、DFB、EML等），ROSA的主体为探测器芯片（APD等）。光模块成本构成数据来源：公开资料整理光器件元件成本构成数据来源：公开资料整理目前，我国高端光通信芯片市场基本被国外厂商垄断，占据了高端光芯片、电芯片领域市场的90%以上的份额，光迅科技是国内少数具备光芯片设计及量产能力的稀缺标的。在高速率激光器和调制器芯片上，目前我国仅光迅科技、海信宽带等少数厂商能量产10G及以下速率光芯片，25G基本依赖进口。在无源芯片方面，PLC光分路器芯片国内光迅科技、仕佳光子、鸿辉光通等已实现批量供应，AWG芯片仅光迅科技、仕佳光子等可以提供，应用于高维数ROADM和OXC设备的WSS芯片主要依赖进口。大力发展芯片产业，实现芯片国产化替代，是未来产业发展的重中之重。工信部在《中国光电子器件产业技术发展路线图2018-2022》中明确提出确保2022年中低端光电子芯片的国产化率超过60%，高端光电子芯片的国产化率突破20%。芯片国产化的趋势已经明确。全球主要光通信企业光芯片生产能力数据来源：公开资料整理二、光器件行业发展趋势1）政策护航光通信行业发展近年来随着云计算服务、视频、远程控制和移动互联网等领域的快速发展，数据流量和用户带宽需求的飞速增长，推动了全球光通信设备市场的发展。国家颁布了一系列通信产业政策与振兴规划，将光通信作为我国国民经济和信息化建设的重要基础战略产业。光通信行业相关政策数据来源：公开资料整理2）光通信需求旺盛，光器件上游受益明显现阶段，运营商骨干网、城域网全面向100GOTN升级，宽带到户进程加快，数据中心快速建设，移动网络将向5G演进，多因素驱动下，光通信行业将在未来保持景气。光器件产业处于光通信产业链的上游，为下游系统设备商提供器件、模块、子系统等产品，其性能的好坏直接影响到光纤通信系统的质量。2015年全球光器件市场规模约为78亿美元，预计2020年将达到137亿美元，复合增速11.9%。在数据中心建设、无线基站建设、骨干传输网与城域网升级和接入网建设的共同驱动下，我国光器件市场规模将由2015年的16.2亿美元增长至2020年的26.8亿美元，复合增速10.6%。从2016年电信公布的光器件招标信息来看，分光路器采购量为993万个，光缆接头盒采购量为303万个，光纤连接器采购量为10048万个，光纤分光分纤盒采购量975万个，现场组装光纤活动连接器采购量2685万个，各项采购量较2014年均有超过100%以上的增长。随着运营商对光通信投入的增加，还会进一步拉动整个光通信器件上游材料的市场需求。全球光器件市场规模（单位：亿美元）数据来源：公开资料整理中国光器件市场规模（单位：亿美元）数据来源：公开资料整理三、行业发展前景分析移动互联网流量仍处于爆发式增长阶段。一方面，随着智能终端的普及和视频应用的兴起，网民对于网络流量的需求日益提高；另一方面，随着“提速降费”、“畅享套餐”等推动下，国内网络流量的资费逐步下调，促进人们更多体验互联网。2018年8月份，用户户均移动互联网接入流量（DOU）达到4.85G，同比增长171%，环比增长6%，是2016年同期的5倍，是2015年同期的13倍，这说明中国移动互联网流量仍处于爆发式增长阶段。2017-2018年移动互联网接入流量统计数据来源：公开资料整理全球来看，移动数据和互联网流量亦呈现迅猛增长态势。据预测，从2016年到2021年，全球移动数据流量将以46%的年复合增速增长，到2021年达到每月48.3EB，其中中东和非洲、亚太地区年复合增速更是高达65%和49%。2016-2021年移动数据和互联网流量预测数据来源：公开资料整理数据中心是用户数据集中存储汇聚的地方，用户数据的爆发式增长必将建立在数据中心数量及规模的不断扩张之上。据预测，全球超大规模数据中心将从2016年底的338个增长至2021年的628个，同时超大数据中心占比将从2016年32%提升至2021年的53%。全球云数据中心流量在2017年的增长达到8.2ZB/每年，预计到2021年会达到19.5ZB/每年。2016-2021全球超级数据中心数量预测数据来源：公开资料整理2016-2021全球云数据中心流量增长预测数据来源：公开资料整理随着数据中心内部数据的持续增长，超大规模数据中心会更倾向于选择叶脊架构来缓解核心层的流量负载问题。在这种架构下网络设备数量和网络连接数将增加，相应的光模块的数量和速率也需不断提高。目前数据中心内部光接口正从10G/25G向40G/100G迈进，未来还将向100G/400G迈进。100G光模块在2017年开始放量，预计到2020年，100G光模块的销售将超过70亿美元，其中2km和10km场景的100G光模块应用最为广泛，到2020年这两类光模块销售规模将分别达到30亿美元和24亿美元，需求非常旺盛。数据中心光收发模块销售预测（百万美元）数据来源：公开资料整理不同类型100Gb/s光模块销售预测（百万美元）数据来源：公开资料整理如果您喜欢此类文章，请关注或使用评论功能↓↓声明：转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联系，我们将及时更正、删除，谢谢。

在新基建东风下，F5G落地应用逐渐进入大众视野。1月28日下午，安永发布了《全球光通信产业白皮书》（以下简称“白皮书”），预测2020年全球光通信下游市场收入规模将达到1.4万亿人民币，并将以每年平均约18%的增速保持高速增长，到2025年有望创造约3.2万亿人民币的下游应用市场空间。其中，园区光局域网的升级以及面向个人及家庭的泛娱乐化应用将成为驱动这一万亿级市场的两大重要因素。F5G基于光纤通信技术，具有超大带宽，安全可靠以及确定性低时延等特质。中国联通首席科学家唐雄燕告诉第一财经等媒体，5G的好处在于灵活性，F5G的优势是可靠性非常高，5G本身的发展需要光纤技术的推进，因此F5G是5G的基础设施，两者协同发展各有特色。“F5G作为数字化的主干线与重要支撑，是新基建的‘数字底座’。F5G支撑云、AI等新兴技术发展，为众多新兴场景提供了落地的可能，从而驱动‘万物互联’的加速实现。”安永战略与交易咨询合伙人叶亮说道。据了解目前F5G已经在泛娱乐、智能制造、智能工厂、智能矿山、智慧政务、智能家居等领域广泛落地，智能矿山就是其中一个典型应用场景。由于矿井作业的危险系数较高，矿上矿下需要全覆盖高清摄像头，实时上传矿山信息保障人员安全，而矿井下的低能见度和光线不足等问题，对摄像头的高清和夜视等提出更高的要求，另一方面大量温度传感器和震动传感器需要用于实时感知井下作业环境的变化，这些应用都离不开F5G的技术助力。此外通过F5G与Wi-Fi6的结合，使矿区内形成独立的局域网，近期来看可以通过远程监控实时定位井下设备与人员的位置信息，远期来看可以实现无人矿车等大型设备的自动化开采。凯辉资本投资总监孙剑飞则看好F5G在智慧家庭领域的应用。他认为如同4K、8K等应用，2C应用端一定会先起来，同时中国的光纤接入用户占比达到93%，位居世界第一，创业者在智慧家庭领域进行F5G技术落地应用，试错成本也比较低。通信的发展在政策和市场环境的支持下驶入快车道，同时也赋予了光通信产业极高的资本投资价值。白皮书指出，受下游新兴场景利好、园区光网络升级、数据中心与边缘计算等趋势影响，从消费者类型来看，B端收入增速略高于C端。B端光通信市场下游收入主要来自于专线网络、传统网和无源全光局域网建设的相关费用，复合年增长率达19%。此外，新兴场景对于C端光通信市场的带动作用愈发集中。2020年，泛娱乐场景下游运营商及局域网建设商收入规模占总体比重达48%。据安永测算，该数字到2025年将上升至55%。万亿级的市场带来了光通信产业链投资热度的逐年攀升。仅2019年下游运营商市场受资本寒冬影响而短暂下挫，但截至2020年8月并购市场规模已创历史新高，达10100亿人民币。从并购资金交易的产业链细分来看，光通信上游并购总交易较稳定，中下游均出现较大增长，光通信产业整合脚步加快。尤其是中游市场，受益于光纤资产优质的投资属性，受到大量资本的青睐。叶亮认为，随着F5G带动光通信全产业链的升级与发展，在光芯片、光模块、光通信设备等领域的投资与进一步并购整合将助推产业加速繁荣。