发现研报

2020年7月，发现报告作为国内知名的研报平台，与阿里巴巴集团旗下阿里研究院、清科集团旗下清科研究中心达成官方报告合作。发现报告一直以来都致力于打造研报领域的专业信息共享平台，用户高度精准垂直，超60%以上的用户从事金融投资或市场战略相关方向分析工作。报告多由用户分享，机构合作上传。在成立短短两年内，平台研报总数就已超 200万。依托于发现报告强大的文档处理技术，用户通过智能检索，即可准确获取自己需要行研报告的PDF或WORD版本。在此基础上，发现报告一致致力于寻找志同道合的合作伙伴，先后与阿拉伯研究、China Knowledge等中外闻名的行研机构达成了机构合作，平台也在一次次的合作中飞速获得成长，逐步壮大。此次的合作中，清科研究中心是中国最专业最权威的研究机构之一，2000年清科研究中心就已经开始发布中国股权投资市场研究报告，至今行业研究经验已长达20年。目前清科研究中心共有百余位分析师和咨询师，每年产出超过400份行研报告。2016年，清科研究中心更是深度参与“创投国十条”及政府引导基金绩效评价体系制定。徐小平、徐新、熊晓鸽、张磊、朱啸虎等等投资界大佬们亦是清科年度论坛的座上客。阿里研究院成立于2007年，作为国内互联网企业中第一家内设研究智库。在过去的12年里，阿里研究院见证、参与和推动了电子商务、数字经济的发展，已成为在国内外数字经济和数字治理研究领域具有广泛影响力的企业智库。达成此次合作之后，阿里研究院与清科研究中心旗下产出的报告将以机构上传的形式分享到发现报告平台，发现报告也为两家机构量身定做了专属机构页面，以及介绍浮窗，用户在浏览报告的同时也将更便捷地籍此了解到机构、进入到机构的官网。此次发现报告与清科研究中心、阿里研究院的合作是研报机构与研报平台的一次强强联手，发现报告已有的庞大报告库将得到进一步地扩充，目前已有的研报类目也将迎来新的一批增长。

2020年7月，发现报告作为国内知名的研报平台，与国内知名区块链链改技术服务提供商链博科技、产业数字化研究与咨询机构爱分析达成官方报告合作。【发现报告】一如既往地致力于打造研报领域的专业信息共享平台，目前累计用户已经突破三十万大关，我们的用户高度精准垂直，超60%以上的用户从事金融投资或市场战略相关方向分析工作。依托于发现报告强大的文档处理技术，用户通过智能检索，即可准确获取自己需要行研报告的PDF或WORD版本。用户分享和机构合作上传，是我们平台报告的主要来源，目前平台研报总数已经超过210万，上次与阿里研究院、清科研究中心达成报告合作之后，【发现报告】也一直在努力寻找有意向的合作伙伴，期望实现我们平台与机构方的互利共赢。链博科技是国内顶尖的区块链链改技术服务提供商。专注于提供各类区块链开发、数字资产管理系统开发、数字资产钱包开发、商业模式设计、经济模型设计、社区建设与运营方案等全栈链改服务。链博科技及产品曾荣获2018纷智金融科技峰会（香港）“纷智新晋区块链科技奖”及POW’ER中国区块链贡献者年度峰会“2018年度最佳数字资产钱包”奖项。同时，链博科技也是四川数字经济专委会副理事长单位、浙江金华市婺城区人民政府合作意向协议单位、成都市区块链人才专委会发起单位和首席顾问单位。从今年2月起，链博科技凭借自身在区块链链改领域的深厚积累和实操经验，陆续产出了十余篇“区块链+行业”研究报告，涉及供应链金融、版权、政务、医疗、溯源、能源、大数据、物联网等诸多行业。在区块链技术成为国家战略以后，区块链与行业结合的需求与日俱增，链博科技将为来自各行各业的政府、企业、各类机构输出更多的区块链专业报告，并提供区块链服务方案。爱分析成立于中国数字化兴起之时，致力于成为决策者最值得信任的数字化智囊。凭借对新兴技术和应用的系统研究，对行业和场景的深刻洞见，爱分析为产业数字化大潮中的企业用户、厂商和投资机构，提供专业、客观、可靠的第三方研究与咨询服务，助力决策者洞察数字化趋势，拥抱数字化机会，引领中国产业数字化升级。链博科技与爱分析都是在各自领域有口皆碑的咨询机构，双方在各自领域中顶尖的研究水准、高质量的研究报告，也将弥补【发现报告】数据库现有的不足。【发现报告】也为两家机构量身定做了专属的机构页面和介绍浮窗，用户在浏览报告的同时也可以更便捷地籍此了解到机构、进入到机构的官网。【发现报告】此次与爱分析、链博科技的强强联手，是对【发现报告】已有庞大报告库的查漏补缺，更多的研报类目得到了增添、更新，同时【发现报告】也一直期待着与更多高质量、高水准的研究机构达成互利共赢的合作。

有一则传言在散户中流传：你能读完5000篇研报你就对大部分公司研报了如指掌，读完10000篇研报就可以进大师行列了。谁都知道，看懂一家公司的研报可以更准确地拿捏公司发展会如何变化。问题是，看密密麻麻的文字和数据令人昏睡，到底怎么才能抓到关键，看懂研报呢？这事儿包在小编身上，保证小白新手都能5分钟看懂研报。关注7点，一眼看透研报重点01 看行业是否符合当下政策先从宏观入手，就看行业和当下政策之间有无冲突。只要符合政策发展的行业，更容易赢得主力资金关注。看看去年的政策支持了什么？医药、新能源，所以这2个板块在一段时间内非常抢眼。再如更早之前的雄安新区，炒得非常火热。医疗卫生板块2020年一路走高新能源从2020年到2021年初同样涨幅明显建议看看券商的行业研报，非常看重政策环境，看上几篇就基本能明白国家当下的政策是什么。02 看行业的市场规模多大市场规模决定了这个行业能不能成为真正的大热点，这也是看行业研报的另一个重点。比如万亿级别的市场规模（人工智能、军工、医疗等等）总会出现一些强大的公司，也足够容下市场大资金的操作。这类行业加上政策支持，很可能会持续火热，容易成为“吸金”行业。目前人工智能市场规模为2万亿元，预计未来规模更大数据来源：Pwc前瞻产业研究院反之只有几十亿市场规模的行业，很难容下大资金，可能只有几只个股，拉了几个板就完事儿了，没有持续性。03 看行业是不是新兴行业怎么判断这个行业是新兴产业？可以参照灯塔级公司，比如谷歌、苹果、Facebook等，看他们最新研究方向是什么？AI、无人驾驶、新材料等等。作为新兴产业，AI、无人驾驶和新材料持续受资金关注另外还要关注是否有产品革新，比如4G变成了5G，铅电池被锂电池代替、无线耳机代替有线耳机，这些也是行业研报里的关键内容，结合市场规模和政策导向，大致能揣摩出这一新兴行业是否有上涨潜力。04 看公司盈利是否清晰政策大环境和行业研报看完，下面就要通过个股研报筛选潜藏机会的个股了。好公司的盈利模式一般都很清晰，一眼就明白这公司是怎么赚钱的，相反盈利模式不清晰，主营方向又多，很难变成优质公司。除非能做到像阿里、腾讯这类做生态模式的公司，也算是一个主营方向。总之，标的纯粹一点，更容易看懂这家公司。这类主营方向比重大而明确的公司标的更好05 看主营业务毛利率毛利率是衡量题材稀缺性的重要指标之一，越高越好，说明公司管理好、赚钱能力高，炒作起来更有底气。比如，微软2020年的毛利率是68%，虽然比以往有所降低，但依旧能看出企业有独特优势；06 看公司是否有外延、并购构想这也关乎公司今后发展，主要关注2点：1.主营业务之外有没有涉及新兴产业？如果主营业务经营都很一般，那对它涉足新兴产业持谨慎态度；2.公司是否经营不善要倒闭了？一种可能性公司就这么破产了，但如果管理层有大局观和进取心，那肯定会积极想办法让公司延续下去，比如最近的深桑达A，并购重组消息公布后股价涨停。消息一公布，马上涨停所以研报中如果涉及到此类情况也需抓住其中重点。07 研报质量选择行业研报质量也是需要考虑的一个因素，比如高盛、招商证券、中银国际、安信证券等公布的研报逻辑比较严密，质量较高，属于高等级的研报。关于个股研报，各家券商差别不大，谁出研报快，看谁的就行了，主要看个股的基本面亮点就行了。以上几点，如果都抓住，那你就具备了找出有潜力的股票基本方法。还有一个关键，这么专业的研报信息，哪里才能找到？很简单，用大智慧APP就能搞定。结合政策、行业、个股三类研报，更容易发现潜力个股，当别人还在抓耳挠腮，犹豫如何操作时，你已经早早部署，坐等风来，比别人更快一步决胜股市。

2018转眼已经过去大半个月，新开年大盘像是磕了药似得使劲high，突破了前方的高点，创了股灾以来的新高。这预示着全年的行情还只是挑逗？这段时间得空的时候就在研读各大券商的报告，包括策略、行业分析、经济发展等，前后看了超过30多份研究报告，总结一下我个人比较认可的机会。这也是2018年全年需要重点、持续关注的。当然报告太多，不可能读完，有了新的想法和发现会继续总结分享。一、大盘指数：各家券商报告对于指数有看空的，有看多的，区间大概是3200到3800左右，所以想有个全面过去那样的鸡犬升天的牛市是不可能的，只能是结构牛。机构预测当前上证50、中证100 PEG 均在1.0 左右，位于近十年以来中间位置，我们预计18 年PEG 在1.0 附近。中证500 PE（TTM）28 倍，17Q3 净利润同比42%，预计17、18 年净利同比45%、25%，当前PEG 0.7处于近十年以来低位，预计18 年PEG 为1.1，估值盈利匹配度较好。显然中证500指数是2018年全年的投资标的，现在就可以场内缓慢建仓，嫌麻烦的开始场外每月定投。大部分人盼着大小盘的风格转换，而影响风格的核心变量是盈利趋势。看下面的图发现上证50与创业板利润差在2016年Q3达到21%，接下来是否转换要看是否能够下来。所以现在说创业板快到底之类的还为时过早。二、关注龙头2018年产业进一步向头部集中，龙头效应还将延续。关注基本面好的，盈利性强的，有价值的，关注中国自主品牌崛起。看看同花顺的超级品牌板块”下的个股，2017年的表现哪个走势不牛逼？2018大概率这些股票涨势将延续。三、 2018年成长性行业，重点关注这几个板块2018年成长性较强的先进制造业和新兴消费，符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术的企业是投资的重点。新兴消费：1. 品牌消费：1）食品饮料：贵州茅台、伊利股份、海天味业；2）电商龙头：永辉超市；3）家电：格力、美的 2. 服务消费：1）游戏：三七互娱、完美世界；2）旅游：中青旅、中国国旅；3）医疗服务：恒瑞医药、爱尔眼科、美年健康、通策医疗；4）物流：申通快递，顺丰先进制造业：看好具有全球竞争力装备龙头：中国车、三一 重工（工程机械）、 徐工机械（工程机械）、晶盛机电（受益光伏行业、半导体行业爆发），金卡智能。 符合国家产业战略发展方向：5G：十年一遇的代际升级，通信投资盛宴即将开启。5G 传输网架构落定，光通信产业链（光设备-光纤光缆-光模块）受益最大。收益标的：主设备商中兴通讯（可惜华为没上市，猴子称霸王）。生益科技（高频CCL龙头）、深南电路（通信PCB）、新易盛（100G/200G 光模块突破）、光迅科技（国内传统光模块龙头），亨通光电（光纤光缆龙头）。风险提示：5G 商用进度不及预期。自动驾驶、智能汽车、新能源汽车：2018年发改委发布《智能汽车创新发展战略》，今年绝对有一波行情。汽车是一个产业链，从上游锂钴到整车，机会见下表。新能源先导智能：国内高端锂电龙头。比亚迪：新能源汽车龙头。宇通客车：新能源客车龙头。自动驾驶：四维图新，英伟达，百度，中科创达。芯片半导体：1. 国产半导体设备龙头企业目前半导体设备的市场被海外厂商主导，是产线最大的投资项，所以才有国家不断出台政策支持。国家成立了专门的产业基金通过入股的方式来支持，相关受惠的上市企业为：北方华创（前道半导体生产设备龙头）、长川科技（检测设备龙头）、晶盛机电（半导体硅材料生长设备龙头）、至纯科技（高纯工艺系统龙头）。2. AI芯片推荐的标的有：士兰微、紫光国芯欢迎大家持续关注我的专栏

来源：财联社APP公募一哥张坤近日调研国际医学引发后者股价大涨，3月来不少上市公司的调研机构名单中还出现了百亿级私募的身影，高毅、高瓴等投资机构又相中了哪些股票？3月接受机构调研居前的股票名单+百亿级私募名单在机构调研名单中，一心堂、中科创达、广联达、兆易创新等10余家上市公司已经被上百家机构关注并进行了调研，其中不少百亿私募在列。其中，备受市场关注的高瓴资本参与了广联达、阳光电源、大华股份、顺丰控股、兆易创新五家上市公司的调研。广联达股价走势日线图公开资料显示，2020年6月，高瓴资本出资15亿元，通过定增入股广联达（2020年中报显示位列其十大股东名单），发行价格为50.48元/股。从股价走势看，广联达于2021年1月22日创下92.50元的历史新高，高瓴资本一度可谓赚得“盆满钵满”，不过随后股价大幅回调，累计跌幅接近四成，于3月9日最低触及55.90元，账面浮盈大幅缩水。广联达2020年年报十大流通股东明细值得注意的是，百亿级私募高毅资产3月也参与了广联达的调研。开源证券陈宝健等人4月2日发布的研报指出，广联达云转型进展顺利，施工业务前景可期，维持“买入”评级。基于数字项目管理平台的产品在多个维度取得突破，“平台+组件”模式进一步夯实。2021年随着疫情好转，公司施工业务有望实现快速发展。今年2月，顺丰控股发布公告与嘉里物流之间的“联姻”成为市场焦点。随后高瓴资本参与对其的调研，近日公司发布2020年报后，高瓴再度调研。顺丰控股股价走势日线图从股价走势看，顺丰控股自历史高位一度回调近三成。太平洋证券程志峰3月28日发布的研报指出，顺丰控股因孵化新业务，创新供应链模式，短期成本承压。但中长期看，鄂州机场的启用，将会降低公司的货运成本，提高物流效率，从而进一步提升速运分部的核心竞争力。继续给予“增持”评级。此前，在新能源产业链的光伏和锂电产业均有高瓴资本进行投资的身影，包括隆基股份、通威股份、恩捷股份和港股的信义能源等。高瓴此番调研阳光电源，而后者2月中旬迄今一度股价接近腰斩。阳光电源股价走势日线图财联社搜索研报库发现，阳光电源自2月5日起再无券商研报覆盖，可见机构关注度下滑程度明显。阳光电源尚未公布年报，一致预期数据显示，公司2020年全年归母净利润预测均值为19.43亿元，同比增长幅度预计为117%，对应PE接近55倍。

新冠肺炎疫情危机的持续存在，使得各界专家最担心的，莫过于治愈者后期有可能出现的各种其他症状，以及有可能受到的一切影响。毕竟不管怎么说，解决新冠病毒造成的危机，各国已经耗费了巨大的心力。如果治愈之后还将产生更多的危机，这着实叫人难以接受。而事实说明，专家们的担心并非真的没有道理，一项研究报告结果出炉，美国部分患者新出现的疾病，已经到了不得不引起进一步高度重视的程度了。美大量新冠治愈者被指出现同种类型疾病据环球网报道消息指出，近期，国际知名学术期刊《柳叶刀》发布了最新研究报告。报告指出，目前已经被治愈的新冠肺炎感染患者当中，有超过三分之一的人员，都或多或少的出现了不同程度的脑部疾病，这有必要引起高度重视。更为值得一提的是，在这部分糟糕的情况当中，被确定大部分的患病人员都是来自于美国的新冠患者。按照美媒报道的内容所指，研究人员通过研究发现，当下有34%的新冠患者，在治愈之后的六个月时间之内，被诊断出患有神经或者是心理疾病。其中，17%的患者被诊断出患有焦虑症，近15%的患者被确定患有情绪障碍。在这样的情况下，每五十个患者当中，就会有一个出现影响大脑的疾病。专家指出，随着新冠疫情危机的持续上升，关于这部分的情况，也会变得越来越严重。专家强调，关于患者患有脑部疾病的情况，更多的会体现在新冠肺炎的治愈者身上。相比于其他的病毒，新冠病毒后期造成的风险性会更大。所以关于新冠肺炎的治愈患者，专家建议，在恢复之后的六个月阶段之内，这些患者的所有情况，仍然还需要保持密切的重视，以免糟糕结果的出现而得不到及时的治疗。新冠治愈患者感染类似疾病比例更高为了确定最为真实的研究结果，英国牛津大学专家联合另外的几名学者迅速展开了进一步的调查。据了解，相关研究通过覆盖超23万的新冠治愈患者进行开展，其中，大部分都是来自美国。最终确定，凡是感染了新冠肺炎的患者，之后出现精神疾病的概率以及风险都会变得更大。另外，关于新冠肺炎症状的严重程度，也会多少受到明确的影响。不过，这样的研究因为本身也具备一定的局限性，这并不意味着整个研究过程就不存在数据疏漏的地方。总而言之，相比之下，各界对于新冠肺炎患者的重视程度应该要更大一些。在这样的前提之下，专家希望，各界对于精神疾病所需要用药的医疗资源，都应该做到更好地配置，也不至于等到危机真的出现的时候，很多医疗机构都无法满足基本的医疗需求。新冠疫情或给医疗系统造成长期影响当然，这样的一份结果，可以非常明确的强调，关于新冠肺炎的治疗工作，虽然表面上看起来是迅速进入了下一个阶段。但是真正意义上来看，还需要保留更长的观察期限。按照专家所说的，新冠疫情给医疗系统带来的，将会是非常长期的影响。短时间的治愈，并不能让长期的问题被进一步的忽视。诺丁汉大学精神病学专家萨米表示，在接下来的过程当中，关于新冠肺炎到底是如果做到，去影响人的大脑以及神经系统的问题，这还需要进行进一步的深入研究。可以肯定的是，新冠肺炎或将造成的后果，很多都会是处于慢性的阶段，因此有必要通过更多的视角来保持全面关注。只有完全做到各方面的资源实现积极配合，才能够更好的解决这方面所造成的莫大影响！

来源：上海证券报 【新能源汽车每日动见】宁德时代盘中调整超10%、遭北上资金净卖出7.12亿元，市场在担心什么？【食品饮料阿尔法掘金】这家公司四季度业绩或增60%、3-5年目标翻五倍【硬核研报】涂料市占率第一，超级材料已广泛应用于导弹、卫星、飞机制造，脚踏化工和军工两大超级赛道，低调王者还在悄悄定增加码产能！A股卖方研报鲜见“卖出”评级，但通过研报中对于相关公司目标价及盈利预期的调整，也能窥见机构对于公司评价的边际变化。东财Choice数据显示，在最近1个月内，共有14家千亿市值公司遭遇至少3家机构调低全年盈利预测或投资评级。通过梳理发现，有两大原因导致机构对这些公司的态度趋于谨慎：一是最新发布的业绩不及预期；二是近期股价涨幅过大。　“油茅”“医美茅”均被下调盈利预测尽管在机构抱团之下，今年以来各领域“核心资产”股价再创新高，但并非所有大市值公司都有足够靓丽的业绩来撑起如此高的估值。特别是在近期年报业绩密集披露期，多家千亿市值公司由于业绩不及预期，而遭到券商下调盈利预测。相对应的，这些公司股价也纷纷在业绩发布后，出现高位回撤。“油中茅台”金龙鱼便是其中一例。本周初，金龙鱼发布2020年业绩快报，公司去年全年实现净利润约为60亿元，同比增加11%。在此之前，外界对金龙鱼2020年度的盈利预期大致在70亿元至75亿元之间。就在金龙鱼发布业绩快报后，中金公司随即宣布下调金龙鱼盈利预测和目标价。中金公司研报称：“金龙鱼业绩低于我们及市场预期。我们认为业绩低于预期的原因主要在于套保损益与销售收入确认时间不同，导致当季业绩出现波动。”因此，中金公司决定下调金龙鱼2021年归母净利润预测至70.58亿元，下调幅度达14.3%。除金龙鱼外，“医美茅台”爱美客也在年报发布后遭多家机构下调盈利预期。2月8日晚间，爱美客披露2020年年报，公司去年实现营业收入7.09亿元，同比增长27.18%；归母净利润4.40亿元，同比增长43.93%。年报刚刚发布，就有方正证券、光大证券、华西证券、西部证券4家券商集体下调了爱美客盈利预测。其中调整幅度最大的是光大证券。光大证券2月9日出具的研报显示，考虑到2020年疫情背景下部分费用收缩为短期影响，另外结合未来新品研发上市进度，预计2021年公司费用可能呈现回升。下调公司2021年归母净利润预测至6.54亿元，较前次预测值下调了约7.23%。此外，还有歌尔股份、闻泰科技、洋河股份等一众公司被券商下调了盈利预期。（详见文末表格）　3000亿市值周期龙头也遭卖出评级！上述几家公司被调低盈利预测可能是因为业绩不及预期，但下面这家公司则是因为短期涨幅过大。作为本轮周期股行情的领涨标杆，3000多亿市值的紫金矿业开年以来A、H股价格均大幅拉升。其中紫金矿业A股年内最大涨幅一度超过60%，H股最大涨幅更是超过80%。但就在股价如火如荼之际，某家券商的研报却泼了一桶冷水。1月22日，国泰君安国际出具的紫金矿业H股公司报告显示，预计铜价未来几个月可能会出现下跌。而公司2020年的生产稳定且与计划一致，矿产品的产量增长主要归功于新收购的矿山以及现有矿山产能的扩大。因此维持紫金矿业H股目标价为7.32港元/股。该报告发布时，紫金矿业H股收盘价为9.62港元/股，明显高于目标价。所以，国泰君安国际在报告中将紫金矿业H股下调至“卖出”评级。值得一提的是，该报告的发布并未阻挡紫金矿业股价的短期上攻。2月份以来，紫金矿业H股再度开启了一波快速拉升行情，盘中最高触及16.24港元/股的阶段新高，直至本周初才开始高位回撤。近一个月以来，超过三家机构下调盈利预期，且总市值（截至2月23日）超过1000亿元的公司名单如下：编辑：朱茵

来源：东方财富网原标题：港股研报干货专享：关注短期市场波动风险 这个行业为需求回升主题首选！ 来源：东方财富研究中心香港恒生指数今日大幅低开后，全天维持低位震荡态势，最终收盘下跌3.64%，恒生科技指数重挫5.71%。南向资金今日净卖出75.95亿港元。一、读研报·市场第一上海金融：缩量回升跌后反弹 总体调整格局未改走势上，恒指的反弹阻力区已可确立于30200至30500点之间，在未能升穿阻力之前，相信后市仍将以向下调整为发展主流。目前，美国10年国债收益率已上升至1.4厘的临界点水平，北水在春节假期后的流入节奏出现调整改变，都是影响港股盘面表现的消息因素。安信国际：美债收益率飙涨 关注短期市场波动风险美国10年期美债收益率一度飙涨至1.6%大关上方，美国5年期国债收益率飙升，风险资产警钟响起。收益率曲线反映对美联储中期政策的预期。我们认为，市场短期矛盾在于美债利率，理论上要等美国经济基本面及盈利预期最快速上行期过去，所以时间上这个不是短期能解决的，可能要等到夏季，除非先行超调。二、读研报·行业动向小摩：玻璃行业为需求回升主题首选小摩与行业专家讨论后，发现今天农历新年后的需求复苏比往年快，部分原因是由于政府的出行限制政策令建筑工人在假期期间留在工作的城市，预期下周的下游需求将达到农历新年前的70至80%，并在之后一周全面恢复。这将会使玻璃、水泥、钢铁行业受惠，而由于盈利增长势头强劲，玻璃行业是需求回升主题的首选。野村：5G用户迁移趋势良好 维持中国移动、联通买入评级野村发表研究报告指，2021年的MWC上海于本周进行，电信运营商正在以更为审慎的方式推出5G网络，并且5G变现化已在眼前，因为随着智能手机价格的上涨以及网络覆盖率的提高，5G用户的迁移趋势良好。该行维持中国移动(0941.HK)和中国联通(0762.HK)买入评级，认为三大运营商的基本面复苏将在2021年维持，而估值仍处于低谷。中信证券：看好物管行业投资机会 推荐碧桂园服务等碧桂园服务可能收购蓝光嘉宝，或意味着行业“中段”开启。相比上一个阶段，中小企业被并购意愿增长，并购可能层出不穷。部分并购发起方的整合协同可能更富成效。如果掌握了正确的经营方法论，并购可能推动企业迅速做大做强；如果自身不具备实力，则并购可能加速企业衰败。大和：零售行业风险下降 维持希慎目标价48.6元大和发表研究报告表示，相信香港零售行业的递增风险正在下降，希慎兴业(00014)在过去一年续租率录正数，其整体租务收入仅跌1%，而公司的零售商铺出租率维持于96%，而办公室出租率为95%，符合该行对公司持续改善铜锣湾南的物业组合，相信将来能受惠于香港通关，维持目标价48.6元，重申「买入」评级。三、读研报·大行评级大摩：中集安瑞科(03899)估值吸引目标价上调30%至6.5港元大摩发布研究报告，将中集安瑞科(03899)2021-22年盈利预测提高10%至15%，以反映出对强劲的液化天然气设备需求乐观看法，目标价由5港元上调30%至6.5港元，认为估值吸引，维持“增持”评级。瑞银料百威毛利复苏受竞争加剧限制降目标价至22.36港元瑞银料百威(01876-HK)毛利复苏受竞争加剧限制，降目标价至22.36港元。该公司股价现报24.55港元，跌2.58%，成交量427.04万，成交额1.04亿港元。大和：对吉利汽车(00175)SEA平台纯电动车发展持正面看法目标价40港元大和发布研究报告，维持吉利汽车(00175)目标价40港元，评级“买入”。报告中称，吉利汽车(00175)早前举行了电话会议，讨论与富豪汽车(Volvo)的合作细节，认为公司将需要为Volvo支付高昂代价，而股份也将被大量稀释。小摩：重申新鸿基地产(00016)“增持”评级目标价升至141.7港元小摩发布研究报告，重申新鸿基地产(00016)“增持”评级，目标价由128.9港元上调9.9%至141.7港元。报告中称，虽然新鸿基地产(00016)表现强劲，但相信仍有重新估值的空间。虽然其派息政策不太可能带来任何正面惊喜，但其未来十个月的大量项目推出，预计会令公司成为住宅市场的焦点。西南证券：元月销售表现良好投资推荐佳兆业集团(01638)日前，西南证券发布行业研究报告指出，地产行业一月销售表现良好，头部房企销售额普遍呈现大幅增长。克而瑞数据显示，一月头部房企销售表现良好，TOP5/TOP6-10/TOP11-20 房企单月销售金额同比增长 34%/46%/50%，佳兆业1月份录得合约销售82.54亿元，按年增加约99.5%。(责任编辑：DF513)

来源：金融界网　　关注hi研报（ID：hi-yanbao）带你挖掘研报价值，让价值投资high起来！　　三月，利空出尽；四月，信心十足！　　我们先聊一个之前的看法，叫做“真正的多头，都是盼着下跌的。”　　假如，你对某个方向有信心，那么下跌的时候，有信心才叫真的有，而等他涨上去了，才去相信，那只是相信了情绪。　　如何利用人的情绪，我们总结了一个简单的方法。　　先说一下原理，我们之前聊过一个很重要的心理陷阱，叫做近因效应。也就是说最近发生的　　事，对人的影响很大。　　比如前天大盘跌的时候，让你预测半年后，A股到什么位置，你可能会预测3000点。但是今天普涨，同样的问题，那么预测的点位可能就偏乐观。　　实际上半年后的走势，跟最近两天的涨跌，几乎没关系。但是人是感性动物，他对于同样一个股票的评价，会随着涨跌变化。比如涨了，你觉得他值15，但是遇到暴跌，你可能觉得连10块都不值。　　而所谓的抄底呢？就是要利用这种近因效应。　　那么关键问题来了，我们怎么准确的知道市场情绪呢？就需要找到这样一种人，这些人呢，第一，基本不考虑逻辑，第二，充满负面情绪。第三很容易被情绪控制。　　而最完美的符合这种特征的，就是大量的键盘侠。　　所以假如以下两件事，同时发生了，你就要非常重视了。　　第一呢，我给建议的时候，一般都喜欢逆情绪，如果在下跌的时候，我给了大家信心，这是条件一。　　第二呢，你再翻一遍文章和抖音评论区。正常的日子，我的评论区都很积极，而假如你发现键盘侠突然变多了，那么这样，也就形成了共振，胜率就要提高不少。　　举个例子啊，比如我们在前天，市场最低的时候，给的判断是“不必过于悲观，反而是低吸恐慌机会”。　　但是我们去翻一下评论区，你就会发现，人在市场下跌的时候，已经被情绪控制了，无论我分析的多么理性，都很难听进去。　　但是现在我们冷静下来，你再回顾一下那篇文章，可能又要后悔了。　　文章提示了低吸，同时还整理了两份一季报预测表，cxo和白酒，昨天在文章和抖音，继续聊了cxo和白酒的预测。　　而现在这帮家伙起飞了，大家相信了周三的分析逻辑，但是捡便宜的机会也过去了　　那么反过来如何选择离场呢？也是同样道理。　　人在面对上涨的时候，生怕踏空，晚卖一天，都会觉得错过一个亿。就像今天，所有人都想着应该买点什么？但是这时候如果建议，下周初逢高落袋，你会接受吗？很难对不对，因为这跟你的直观感受是相悖的。　　最后关于市场我们给三个结论　　第一，我们要有觉悟，市场没有你想象的那么弱，不会直线崩掉，但也没有你想的那么强，会连续大涨冲新高。　　因为国家需要的是稳定，而不是大涨，只有细水长流，才能行稳致远。　　所以，涨了要淡定，跌了要兴奋。　　看团长的文章久了，你就会发现，我们就是帮大家调情绪。跌了，我们一起梳理逻辑，寻找布局机会。涨了，要勒住情绪，防止冲动追高。　　而股票的本质，不就是寻找便宜价格，等待上涨的过程吗？　　第二，四月，是白马的最佳“救赎月”。一季报是白马的“救市主”。　　为什么我们过去一周都在聊季报，聊白酒和cxo，就是按照一季报的逻辑在寻找可能出惊喜的方向。　　对于四月期待要比三月更大，但大家要记住此刻的感觉，不要等后面再出了分歧，又信心崩了。　　我们要做的，就是满市场兴奋的时候，我们淡定待涨，考虑落袋。满世界骂街的时候，再考虑逢低布局。　　而对于一季报有信心的方向，还是继续等季报就好。实际上，回过头你去看过去的市场，会发现不过就是横盘的震啊震，而现在考验的，就是我们的选股能力。　　有的震着震着，就下去了，有的反而新高，个股分化极大，但唯有业绩才是王道。　　每交易日晚20:00，hi研报（ID：hi-yanbao）用最接地气的语言，最专业的分析，最优质的研报解读，手把手教你掌握价值投资的正确姿势。搜索公号获取更多免费优质服务，炒股不求人！