第三方支付可研报告

支付之家网（ZFZJ.CN）4月7日，艾瑞咨询发布《迈向产业支付时代 2020年中国第三方支付行业研究报告》，从第三方支付市场规模发展现状、跨境支付、产业支付、零售支付、物流支付等对第三方支付企业支付宝、随行付、苏宁支付、拉卡拉等典型企业进行深入解读。线下扫码支付爆发式增长拐点出现，新零售的概念被提出。第三方产业支付市场规模，从单一的支付服务向全产业链的数字化升级服务的转型已经成为产业支付市场的必然发展方向，新一轮的优胜劣汰即将开始，百万亿规模的第三方产业支付市场面临新一轮洗牌。C端支付巨头的入局将加剧B端商户数字化升级服务市场的竞争，未来很长一段时间其他头部支付公司如拉卡拉、随行付、壹钱包、苏宁支付等企业将与支付宝、财付通共同形成“两超多强” 的产业支付竞争格局。2B类型参与者主攻的产业支付场景，如电商、零售、跨境、物流、旅游、航空、教育、互金、保险、数字娱乐、公共事业等领域。针对产业支付场景，以线下场景智慧支付平台为核心的随行付深入场景与线下渠道建设赋能产业支付，涉及的行业应用场景涉及新零售、社区电商、餐饮、智慧物业、教育、保险。过去几年，在“一带一路”、人民币国际化以及消费升级的推动下，跨境电商领域的健康快速发展得到了大力的政策支持。支付规模随跨境零售电商的发展而壮大，增速趋于稳定。第三方支付机构为跨境零售电商提供贯穿交易全流程，围绕交易付款、收单、跨境收款、结售汇的支付服务与价值。2016年，随行付开始布局跨境业务，并获得跨境人民币结算服务资质，2019年公司启动跨境业务全球化布局，致力于为国内千万跨境电商企业走出海外提供一体化支付解决方案。物流支付的交易规模走向高速增长，2018年企业端第三方支付机构物流支付交易规模达到2172.9亿元。零售行业可以说是支付与产业融合的“排头兵”。2018年中国社会消费品零售总额达38.1万亿元， 庞大规模的背后既得益于同时又反哺支付的发展。零售支付推动支付的低县下沉，攻坚农村金融普惠，第三方支付不断从一二线城市向三四线乃至更为偏远的农村乡县渗透。第三方支付机构随行付早在成立之初就将目光瞄准了被忽略的实体小微商户，并通过线下从业人员快速发力下沉市场。从支付革新到场景赋能的价值延伸，从支付革新到场景赋能，支付与零售产业的深度结合不仅满足着商户与消费者两端的需求，同时也在创造着新的愿景。金融科技将全面升级支付清结算系统，完成“支付新基建”。未来技术投入将不断增加，进一步驱动“支付新基建”发展。

随着云计算被广泛运用于第三方支付领域，区块链等其他金融科技技术逐渐落地以及运用，第三方支付机构能够使用更多的技术等工具，用于更好服务企业。同时，3G/4G时代推动了移动支付的发展，而随着5G时代的逐渐到来，5G将为各行业带来更多的可能性，加速万物相连。对于支付机构而言，依托于5G，支付机构能在未来流量入口、新型业务场景将探索出更多企业服务内容，为企业带来更高效的运营。云技术第三方支付公司不断建立自身云平台，并结合云技术以及整合SaaS能力，从而更好的以标准化向外提供技术与服务，增强B端企业的经营效率和自身服务效率。未来，云技术将进一步提高行业支付效率。5G技术5G具有高速率、低延迟、低功耗、泛在性、高安全标准等的技术特性，使物与物、物与人之间的连接成本降低，效率提高，推动了物联网的发展。5G未来将会催生出新流量入口、新数据源以及业务场景，这将扩大未来企业服务在获客、风控、运营等方面的内容量级，支付机构将有更多的企业服务方面可供探索，从而进一步帮助企业提升日常运营效率。区块链在供应链金融领域，区块链凭借其多方参与、分布式记账、信息可追溯性等特点，能够更好帮助供应链各方参与者之间建立高效信任机制，解决原有企业间信任及数据不可信的问题，进而降低产业链中中小企业的获取金融服务成本，提高整体金融效率。未来对于第三方支付机构，通过使用区块链技术，能够更好帮助企业建立产业生态，提高整体行业企业效率。目前，受社会层面的多样性，监管机构对不同事务持有不同的态度。在支付领域，监管机构由之前的宽松到现在的愈发严格，而这推动了对支付机构的进一步筛选，尤其在企业服务的收单服务市场上，未来收单市场逐渐体现整合性。与此相对，监管机构对目前新兴技术，如区块链、云技术等持支持态度，这又造就未来企业服务的增值服务市场的多样性。未来在监管的不同态度下，整体企业服务市场将呈现出差异化发展，企业服务市场部分业务市场会逐渐整合，部分业务市场会迎来百花齐放的局面，最终促使整体企业服务市场结构更加合理规范。

第三方支付产业依托全球电商行业的兴起得到了快速发展，且技术革新以及消费升级持续推动产业增长。数据显示，2019年中美两国社会消费品零售总额均超过6万亿美元，作为全球最大的两个经济体，中美两国第三方支付产业的发展也走在世界前列，但因监管体制、市场传统、技术背景等国情差异，中美两国第三方支付产业呈现出不同的特点。(《艾媒咨询|2020年中美第三方支付行业专题研究报告》完整高清PDF版共48页，可点击文章底部报告下载按钮进行报告下载)核心观点监管内容影响第三方支付机构盈利，中国第三方支付机构依靠业务创新突破盈利约束中美第三方支付行业普遍面临严格的监管，但监管内容的差异直接影响了基础业务的盈利能力，中国第三方支付机构需要拓展创新业务提升盈利空间。中国第三方支付市场二元割据现象明显，围绕商户端提供增值服务是市场增长蓝海移动支付成为中国第三方支付的主流方式;账户侧支付机构用户增长趋尽饱和，收单侧支付机构用户体验亟待改善;未来围绕商户端打造闭环服务生态是市场增长蓝海。美国第三方支付市场发展相对均衡，移动支付快速发展为支付市场注入增长新动力美国移动支付方式起步早但发展慢，面向消费者和商户的移动支付工具正加速推出，移动支付方式的快速发展将为美国第三方支付服务市场带来新的增长空间。中美第三方支付企业差距逐步缩小，中国第三方支付企业有望后发先至美国第三方支付头部企业的数量和体量都远超中国，移动支付的兴起缩小了两国头部企业之间差距，如Paypal与支付宝、Square与拉卡拉;数字经济的蓬勃发展则有望助力中国第三方支付企业实现赶超。以下为报告节选内容第三方支付行业相关概念及主要特征介绍第三方支付最早源于美国的独立销售组织制度 ，指收单机构和交易处理商委托 ISO 做中小商户的发展、服务和管理工作的一种机制。社会的进步推动各国第三方支付行业的发展，行业的内涵外延也发生了变化。银行资金结算服务是第三方支付服务商发展基础最基础的银行支付流程包括付款和收款，围绕银行资金结算，衍生出了收单服务商和转接清算服务商(银行卡组织)，逐渐发展成为第三方支付的核心构成。账户侧创新发展扩大了第三方支付产业版图互联网技术以及电子商务的发展，催生了大量网络支付需求，账户侧支付服务机构随之产生，进一步壮大了第三方支付行业。账户侧支付机构不仅承担了银行收单服务商角色，少数账户侧支付机构还借助虚拟账户(电子钱包)承担了银行的角色。国情差异导致中美新兴支付方式消费者接受度差距明显就常用的第三方支付方式而言，中美两国基于各国的国情有所差异。中国得益于电子商务和移动互联网的迅猛发展，线下条码支付、线上互联网支付账户支付较为常见;而美国消费者由于信用卡支付习惯根深蒂固，线下刷卡支付为主、线上更偏好直接通过银行卡的网关支付。近年来，美国线下NFC支付发展相对较快，虽然也出现了条码支付以及人脸支付方式，但受监管以及用户习惯等原因，认知度和使用度都比较低。第三方支付监管体系：中国垂直集中，美国双线多元中国第三方支付的监管机构设置相对比较垂直集中。美国第三方支付行业监管机制为联邦和州政府的双线多元监管机制，各有分工与管辖重点。中国监管趋严常态化，美国监管相对完善灵活中美第三方支付监管机制在牌照监管、业务监管、价格监管三个核心监管层面呈现出明显差异。美国对于第三方支付机构的监管部分依靠于过往对传统金融机构的监管条例。而中国不断出台新的对应条例完善监管机制，对第三方支付行业监管趋严常态化。以支付机构入局第三方支付产业是新玩家的主流方式美国第三方支付上市企业数量与体量远超中国转接清算组织：美国高费率保障盈利，中国强垄断凸显规模中美银行卡组织是转接清算组织的主要代表，其盈利模式主要基于支付网络清算手续费、品牌服务费以及经营国际交易业务服务费的收取，但两国因各自监管机制及第三方支付行业发展背景不同，盈利模式也呈现出一些差异。中国银行卡组织其盈利模式趋于纵向深入，如拓展收单业务。因支付网络清算手续费率高且规模效应显著，美国银行卡组织更热衷于横向扩张，如维萨、万事达、运通对进入中国清算市场的相关业务牌照申请。收单侧：传统收单服务盈利为主，多元盈利模式逐渐兴起中美收单侧支付机构主要盈利模式是面向企业端收取收单手续费。近年来，两国的部分收单侧支付机构开始依靠支付业务积累的商户资源为商户经营提供软硬件支持、广告营销及融资服务等，并涉足消费者端的支付业务，逐渐发展为全渠道支付业务，盈利模式展现出面向商户为主的多元化趋势。账户侧：中国横向拓展盈利，美国纵向挖掘利润账户侧支付机构面向客户群体多元、涉及市场广泛，支付业务仅是账户侧支付机构盈利来源的起点。但因为中国远低于美国的线上线下收单服务费率和服务于电商行业的初衷，中国的互联网机构往往更倾向于以支付业务为流量诱饵，以不同场景的增值服务作为横向拓展收入的主要方式，包括信用报告提供、投资理财和广告营销等。美国互联网支付机构因为较宽松的监管机制和较高的收单服务费率，更倾向于以支付业务为基础纵向深入，依托支付业务挖掘增值服务利润，如货币汇兑、国际汇款、加密货币交易等。大众消费场景是中美第三方支付机构开拓的主战场支付发起方主要由C端(个人)和B端(商户)构成。结合场景来看，C端发起的支付更多集中在消费领域，B端发起的支付与生产环节联系更紧密，它们各自的需求特点极大程度上影响了第三方支付服务的供给。目前大众消费场景是第三方支付机构布局的主要领域，与生产制造场景相关的支付服务仍然以银行为主导。大众消费场景：用户规模+交易数据是支付机构变现基石中国第三方支付服务费率整体水平低于美国，支付机构更倾向采取规模优先策略，在积累了足够的用户资源后再进行多元盈利模式探索;美国支付服务的高费率一定程度上保障了盈利空间，因此支付机构在规模和盈利方面发展较为平衡。中美两国第三方支付机构的主要差异更多集中在账户侧和收单侧。账户侧：移动支付方式切入是主流，获客能力是发展关键账户侧：中国存量争夺日趋激烈，美国新晋者不断涌入收单侧：中小商户为争夺焦点，增值服务孕育无限商机收单侧：以支付为基础赋能商户发展，逐步打造闭环生态支付宝与PayPal：近乎一致的发家史支付宝与PayPal：盈利模式走向岔路口支付宝与PayPal：战略方向殊途同归拉卡拉与Square：不约而同的成长路径拉卡拉与Square：盈利模式大同小异拉卡拉与Square：以赋能商家为己任拉卡拉与Square：打造全链条服务生态系统2020中美第三方支付行业典型企业对比两组企业具有极高的相似性，且各组之间的差距逐步缩小Paypal与支付宝，Square与拉卡拉，这两组企业在产品、业务、战略等维度都具有极高的相似性和可比性，但在发展进程和竞争力方面略有差异。在互联网时代，Paypal的发展情况优于支付宝，随着移动互联网时代的到来，支付宝实现了全面赶超。美国的移动支付仍处于起步阶段，各路玩家都在加大力度布局，而Paypal最有可能成为美国版支付宝。区别于Paypal和支付宝线上场景切入的策略， Square和拉卡拉选择从线下场景突围。在为商家提供综合支付解决方案方面，Square率先进行了探索，并验证了为商家赋能模式的可行性。拉卡拉业务模式的转换相对较晚，但凭借中国庞大的经济体量和提速的数字化进程，拉卡拉有望后发先至。本文部分数据及图片内容节选自艾媒研究院发布的《艾媒咨询|2020年中美第三方支付行业专题研究报告》。

iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2018年中国实有各类市场主体11020万户，其中个体工商户规模超7000万户，庞大的企业市场主体催生了支付机构服务B端的巨大市场。而针对B端支付的业务中，收单业务成为第三方B端支付企业重点挖掘的对象。截至2019上半年，中国联网POS机已达3287.3万台，每万人对应POS机235.6台。小微商户除了收单业务外，对于营销、财务管理等服务也具有较高的使用需求。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，85.4%的受访商户表示会关注第三方支付平台增值服务的提供情况。但受限于经营体量，它们难以开发相关业务系统或寻找适合的服务渠道。而第三方B端支付平台也开始以支付为切口，为小微商户提供增值服务，以更好地赋能商户经营。(《2019中国第三方B端支付市场专题研究报告》完整高清PDF版共41页，可点击文章底部报告下载按钮进行报告下载)As the data of iiMedia Research showed,there were110.2million market entities in China in2018,of which more than70million businesses were self-employed,and the huge market participants gave birth to a huge market for payment institutes to serve merchants.Among all the business for merchant payments,receipt business becomes the focus of third-party merchant payment enterprises.As of the first half of2019,the connect POS has reached32.873million units,with235.6POS per10000people.In addition to receipt business,small and micro enterprises also have a high demand for marketing,financial management and other services.As the data of iiMedia Research showed,85.4%of the interviewed enterprises expressed concern about the value-added services provided by the third-party payment platforms.However,limited by their business volume,it is difficult for them to develop relevant business systems of find suitable service channels.The third-party merchant payment platform has begun to take payment as a starting point to provide value-added services for small and micro enterprises,in order to better enable enterprises to operate.("2019China Third-Party Merchant Payment Market Research Report”full version has41pages,please click the download button at the bottom of the article to download the report)核心观点中国各类市场主体超1亿户，B端支付巨大市场吸引众多企业入局。2018年中国实有各类市场主体11020万户，其中个体工商户规模超7000万户。庞大的企业市场主体衍生了支付机构服务B端的巨大市场，而B端支付市场又能衍生营销、财务管理等需求，行业发展潜力高，吸引着众多企业入局。收单业务成第三方B端支付企业重点挖掘对象，2019上半年联网POS机已达3200万台。相比企业间支付市场较高的进入门槛，目前第三方B端支付企业竞争重点在收单商户市场。截至2019上半年中国联网POS机已达3287.3万台，随着移动支付的普及，小微商家对收单业务需求提升，迅速发展的第三方B端支付平台迅速占领B端收单市场。收单商户使用第三方B端支付平台增值服务需求高，支付平台进一步赋能商家经营。众多中小微商户对于营销、财务管理等服务具有使用需求，但受限于经营体量，这些商户难以开发相关的业务系统或寻找适合的服务渠道。而第三方B端支付平台提供的增值服务，能更容易为中小微商户触达和使用。而相关的企业以支付业务为切口，也能够更好地实现为商户赋能。以下为报告节选内容： B端支付概念定义B端支付，指支付过程中涉及到企业或中小微商家的部分。其中包括企业间支付过程中的交易和清结算，以及个人消费者支付过程中对商家账户的清结算。第三方B端支付则指具备经济实力和信誉保障的持证独立第三方机构，向企业及中小微商家提供支付解决方案。第三方B端支付发展的市场基础分析iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2018年中国实有各类市场主体11020万户，其中个体工商户规模超过7000万户。艾媒咨询分析师认为，中国存在庞大的市场主体，而中小微企业主体更是市场的重要组成部分。随着移动支付逐渐普及，商户对于B端支付服务的使用也在提升，同时也衍生了如营销、财务管理等金融生态服务需求，由此催生出广阔的B端支付服务市场。第三方B端支付发展需求基础分析艾媒咨询分析师认为，B端支付行业的发展依赖于其巨大的市场需求。零售业态的丰富和移动支付推广，线下小微零售消费规模不断扩大，其中非现金交易增多，小微商户对于收单服务需求上升。而对于企业间支付，企业主体行业分布广泛、业态形式多样，即使处于同一行业，企业间支付需求也存在差异，难以通过统一的支付产品满足不同企业。企业间支付需要定制化支付解决方案实现，也进一步推动B端支付市场需求的扩大。第三方B端支付发展主要面临挑战分析B端支付市场存在良好发展基础的同时，也面临着众多挑战。作为金融行业，特别是金融创新的重要表现，第三方B端支付受政策影响大。另一方面，B端支付涉及企业来自各行各业，支付机构难以对每个行业都有深入了解，因此业务难以实现大规模的覆盖。而个人支付商家收单业务虽然市场巨大，但银联、C端支付巨头企业等入局，对第三方B端支付平台造成巨大的竞争压力。面对激烈的市场竞争，第三方B端支付企业需要延展服务链条，为商户提供更多维度的服务需求，而这对于企业的综合实力要求较高。移动支付交易规模扩大，商户收单业务发展加速iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，中国移动支付交易规模逐年扩大，2019年上半年交易规模已达到166.1万亿元。艾媒咨询分析师认为，移动支付的普及推动了线下非现金交易业务的快速发展，从而促进商户收单业务进一步扩大，在C端支付市场几乎被支付宝和微信支付瓜分的情况下，B端商户收单业务市场仍有待进一步被激发。商户市场稳步增长，收单终端渗透加强iiMedia Research(艾媒咨询)综合数据显示，中国跨行支付系统联网特约商户规模整体显著上升，2018年达到2733.0万户，2019年上半年，中国联网POS机数量达3287.3万台。艾媒咨询分析师认为，随着移动支付的普及，小微商家对收单业务需求提升，第三方B端支付平台迅速占领B端收单市场。中国第三方B端支付收单市场竞争格局iiMedia Research(艾媒咨询)研究成果显示，目前中国第三方B端支付市场中，第一梯队企业为银联商务，其凭借银联资质背景，在全国范围发展，有较强的竞争力。而第二梯队企业拉卡拉、通联支付对比银联商务和其他梯队企业，具有业务多元化的优势，其中拉卡拉注重技术赋能产品，为商户提供更好的终端使用体验和延伸金融服务，收单交易规模常年处于行业前列。2019上半年中国第三方B端支付行业热点盘点收单商户主要支持收款码及智能POS机收款iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，64.0%的受访商户收款时主要通过微信、支付宝等收款码进行，而智能POS设备，如POS机、收款盒子、拉卡拉收款宝等，则是商家收款最主要支持的收款终端，占比44.4%。艾媒咨询分析师认为，随着行业的快速发展，消费者已基本养成移动支付习惯，各大中小微商户也加快接入支持移动支付收款的设备，接入成本低、使用便利的收款码，以及兼容各种支付方式的智能POS设备成为商家最为青睐的产品。85.4%的商户会关注第三方B端支付平台增值服务iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，受访商户对于第三方B端支付平台提供的增值服务关注程度高，85.4%的受访商户表示会进行关注。而对于各类增值服务，营销及财务管理类服务是受访商户主要使用服务类型，分别占比36.8%和35.2%。艾媒咨询分析师认为，众多中小微商户对于营销、财务管理等服务具有使用需求，但受限于经营体量，这些商户难以开发相关的业务系统或寻找适合的服务渠道。而第三方B端支付平台提供的增值服务，能更容易为中小微商户触达和使用。相关的企业以支付业务为切口，也能够更好地实现为商户赋能。受访商户最期待添加日常办公类增值服务iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，52.7%的受访商户表示最期待第三方B端支付企业能提供关于如考勤、门禁等增值服务。此外分别有27.6%、27.2%和22.6%的受访商户希望能增加代发薪资、代运营、资金托管增值服务。艾媒咨询分析师认为，中小微商户体量规模较小，在办公管理方面缺乏相关人员和经营，因此对于日常办公服务的需求较高。第三方B端支付收单产品提高商家竞争力作用明显iiMedia Research(艾媒咨询)调查数据显示，第三方B端支付收单产品的应用，对商户总体竞争力提升的作用十分明显。其中，产品接入对商家客流和顾客体验作用最为明显，分别有78.6%和76.2%的受访商户表示接入第三方B端支付收单产品后，客流和顾客好评有所提升。而表示产品接入后运营业绩、顾客排队效率和库存管理方面有所提升的受访商户占比也均达到六成以上。超八成商户对第三方B端支付平台产品表示满意iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，商户对于第三方B端支付平台产品使用较为满意，86.2%的受访商户对产品表示满意，其中表示非常满意的商户占比高达25.5%。艾媒咨询分析师认为，移动支付不断普及以及中小微商家运营业态多样化发展的环境下，以拉卡拉为代表的第三方B端支付平台为众多中小微商家提供的智能收单产品和相关增值服务能够适应商户日常经营需求变化，正逐渐成为商户经营的重要服务提供商，而B端支付的市场也在此背景下快速发展。拉卡拉：聚焦B端的第三方支付龙头企业拉卡拉：全维度赋能中小企业经营目前拉卡拉进入战略4.0时代，通过支付科技、金融科技、电商科技和信息科技等服务，全维度为线下中小企业经营赋能。拉卡拉支付科技服务核心在于解决中小商户高频小额收款问题，自主开发并推出多渠道创新收单产品(如智能POS、收钱宝盒等)，配合高效的清结算系统，针对中小微商户高频小额、支付方式多样的收款特点，为商户提供“全场景、全支付”的收单服务。在战略4.0时代，拉卡拉还为商户提供信贷、理财、分销、会员管理等经营所需的各类增值服务，全方位帮助商户实现经营升级。同时积极布局海外业务，解决中小跨境电商商户跨境收付款难题。拉卡拉：以创新和技术为驱动力拉卡拉服务中小商户的优势，在于其以创新和技术为驱动力，业务全面基于科技、云和人工智能的特点。拉卡拉建立了基于大数据、实时云计算和分布式计算的风控系统，具备了实时风控、准实时风控、批量风控的三层能力；利用互联网和SaaS服务，整合信息科技，提升用户粘性及服务深度；深入大数据、云计算、人工智能领域以完善服务供给，降低服务成本，优化客户服务，提升金融服务质量与效率，使科技创新成果更好地惠及线下中小商户长尾群体。苏宁支付——全场景打造惠普金融苏宁支付——全链条赋能行业在B端，苏宁支付充分利用苏宁生态圈资源拓展上下游商户，聚焦电商、金融、物流等重点行业，打通客户的支付渠道、资金归集、风险控制等链条，为行业全链条提供了跨行通、电商通以及物流金融解决方案。未来苏宁支付应当着力于提升服务体验，创新金融服务，让金融科技覆盖更多金融场景，将普惠金融落到实处，为行业尤其是中小微企业赋能，助力实体经济发展，让金融服务渗透到更多的生态。易宝支付——聚焦行业支付的第三方支付平台易宝支付——布局企业支付生态易宝支付扎根于企业级市场，易宝支付聚焦行业B端场景和产业链条，深入提供支付和相关交易服务，在交易大规模并发，交易安全和基于数据的增值服务方面，积累起自身的核心能力。开拓路航旅事业部、新零售行业线、行政行业线等行业方案。易宝支付在2014—2018年间，因合约问题先后被央行处罚5次，在后续经营中，随着监管趋向更为严格，对于第三方支付机构而言，合规和风控方面的自我要求需要提高。中国第三方B端支付市场发展趋势分析需求扩大刺激市场发展，B端支付行业迎蓬勃发展艾媒咨询分析师认为，目前中国支付市场发展已逐渐往移动支付方向发展，C端移动支付市场的成熟缩窄了现金可用范围；另一方面，国家正在积极推动内需扩大，也促进了市场交易的繁荣。在移动支付消费扩大的刺激下，B端支付行业具有蓬勃的发展前景，特别是针对拥有庞大体量的中小微企业收单市场，将随移动支付行业的发展继续爆发。而B端企业间的支付业务的发展，需要支付机构对细分行业有深入了解，入局门槛高、规模发展难度大，其市场爆发仍有待观望。市场监管将继续加严，B端支付行业马太效应趋明显B端支付行业由于涉及到金融及商户市场等国家发展重要领域，政策对于市场的影响力较大。而互联网金融行业历来监管较为严格，随着B端支付市场的发展，未来对于行业的监管将继续加严。艾媒咨询分析师认为，随着B端支付行业严格监管常态化发展，部分游走在灰色地带的中小支付机构将被淘汰，而合规发展、业务范围广泛、盈利模式更为多样的头部企业优势将会持续加强，行业马太效应将愈发明显。精细化竞争时代来临，第三方B端支付平台走向生态化发展移动支付已逐渐实现全面普及，行业快速发展的红利减退，支付行业迎来精细化竞争时代。艾媒咨询分析师认为，第三方B端支付机构单纯为商户提供支付清结算服务已难以满足市场竞争的变化。从支付业务出发，延伸其他商户服务，发展商户经营服务生态闭环，能更好实现对商户的赋能，并有利于支付机构扩展B端市场，将成为企业发展的主要方向。但支付平台生态化发展对于企业的综合能力要求更高，因此在市场竞争中头部企业的优势将进一步被放大。结合国家政策鼓励，B端支付海外发展存机遇艾媒咨询分析师认为，近年国家一带一路等政策的实施，促进海外支付市场的发展，在此背景下，B端支付行业也迎来海外发展的机遇。国家政策推动下，更多商家进入到全球贸易环节中，商家的跨境交易，需要更为高效的资金结算处理，从而催生更大的海外B端支付市场，此外中小微跨境交易商家面对业务更为复杂，对于增值服务需求更大，也有利于第三方B端支付企业在支付业务外对这部分商家进行赋能。来源: 艾媒网

来源：艾瑞网 编辑：支付君10月16日，艾瑞咨询发布了2019年上半年《中国第三方支付行业数据发布报告》。数据显示，今年上半年，第三方移动支付交易规模约110.4万亿元。第二季度第三方移动支付交易规模约为55.0万亿元，同比增速为22.6%。从第三方移动支付交易规模结构看，移动消费和移动金融板块表现亮眼。在移动支付市场竞争格局上，支付宝、财付通保持垄断地位，占据了54.2%和39.5%的市场份额。第二梯队支付企业在各自细分领域发力。行业概览第三方移动支付：2019年上半年，第三方移动支付交易规模约110.4万亿元，伴随着用户移动支付习惯的建立以及移动支付场景覆盖率的不断提高，我国移动支付市场交易规模进入到了稳步增长阶段。第三方互联网支付：2019上半年，中国第三方互联网支付交易规模约12.9万亿元，第三方移动支付交易规模结构：移动消费和移动金融板块表现亮眼。移动支付市场竞争格局：支付宝财付通保持垄断地位，第二梯队支付企业在各自细分领域发力。线下扫码支付市场：2019年上半年，线下扫码支付市场交易规模约15.4万亿元。线下扫码支付在场景覆盖上已经较为完善，用户扫码习惯已经逐步养成，线下扫码支付市场也步入了稳定增长阶段，各季度之间的环比增速受消费市场的季节性波动影响较大。移动智能终端NFC支付：交易规模约154.8亿元，占整体移动支付交易规模的比例较小，但增速较快。2019H1第三方移动支付交易规模2019H1第三方移动支付交易规模约110.4万亿元2018年一季度以来，第三方移动支付交易规模的同比增速持续放缓。分析认为，伴随着用户移动支付习惯的建立以及移动支付场景覆盖率的不断提高，我国移动支付市场交易规模已经结束了快速增长期，进入到了稳步增长阶段。2019H1第三方移动支付交易规模结构移动消费和移动金融板块表现亮眼2019年第一季度移动金融板块保持回暖态势，这主要得益于头部市场参与者在互联网理财领域的持续发力。2019年第二季度，受“6.18”大型促销活动影响，移动消费板块占比2019Q1的19.2%增长到了2019Q2的21.4%，移动消费板块表现亮眼。同时，由于2019Q1个人应用板块受春节红包转账交易行为增加的推动效果明显，2019Q2个人应用板块占比明显回落，从2019Q1的61.3%减少到了2019Q2的57.9%。2019H1第三方移动支付市场竞争格局支付宝财付通保持垄断地位，第二梯队支付企业在各自细分领域发力2019H1数据显示，中国第三方移动支付市场依然保持市场份额比较集中的情况，第一梯队的支付宝在Q1、Q2分别占据了53.8%和54.2%的市场份额；财付通在Q1、Q2分别占据了39.9%和39.5%的市场份额。第二梯队的支付企业在各自的细分领域发力：其中，壹钱包联合上海迪士尼度假区推出上海迪士尼度假区官方礼品卡 “迪士尼奇梦卡”，持续丰富用户消费场景，同时壹钱包继续在金融、电商、航旅等优势领域发力，并加速向线下商户渗透，壹钱包通过综合金融解决方案已服务200万+线下商户；京东支付依托其较强的产品创新及用户运营能力，一方面在京东集团内部的交易支付占比逐步提升，另一方面，京东支付大力拓展外部场景，在公共交通及线下零售领域取得快速增长，交易规模排名第四；联动优势受益于平台化、智能化、链化、国际化战略，推出面向行业的支付+供应链金融综合服务，促进交易规模平稳发展；另外，快钱在万达场景如购物中心、院线、文化旅游等场景快速扩展；易宝支付加大营销力度，在互金、航旅领域持续发力；苏宁支付致力于O2O化发展，为C端消费者、B端商户提供便捷、安全的覆盖线上线下的全场景支付服务。2019H1线下扫码支付交易规模线下扫码支付市场步入稳定增长阶段艾瑞认为，线下扫码支付在场景覆盖上已经较为完善，用户扫码习惯已经逐步养成，线下扫码支付市场也步入了稳定增长阶段，各季度之间的环比增速受消费市场的季节性波动影响较大。因此，所以春节期间用户消费较弱使2019年第一季度的线下扫码支付市场规模增速放缓，但在2019第二季度部分大型促销活动的推动下，线下扫码支付市场有所回暖，环比增速回升至8.1%。2019H1移动智能终端NFC支付规模2019H1我国移动智能终端NFC支付交易规模约154.8亿元2019H1，我国移动智能终端NFC支付交易规模为154.8亿元，占整体移动支付交易规模的比例较小，但增速较快。2017年以来，在银联的推动下，Apple pay、Huawei pay等智能终端商与京东闪付、美团闪付等部分第三方支付机构一起共同促进移动智能终端NFC支付的推广。其中，京东闪付依托安全、便捷、优惠力度大等优势，成为移动智能终端NFC支付市场的领先企业，移动智能终端NFC支付交易规模超过其他第三方支付机构位列市场第一。2019H1第三方互联网支付概况2019H1中国第三方互联网支付交易规模约12.9万亿元艾瑞咨询认为：受监管“三降”要求影响，网络借贷交易规模持续下降，互金业务交易规模的增长受到较大限制。第二梯队的互联网支付企业正在发挥自身优势，积极探索互金以外新的业务增长点，以宝付为例，宝付立足垂直细分领域，通过创新深入场景的支付+理念、深挖大金融行业的转型发展需求，以支付+金融行业整体解决方案为行业用户赋能，在消费金融、信托、金融租赁、互联网保险、物流、航旅、跨境几大业务板块均衡发展支付业务，建立起自身的核心竞争力。特别申明：首先感谢原作者的辛勤创作，转载只是为了更好的传播新闻资讯之目的，未与作者取得联系，如有侵权，请原作者速与我们联系，我们将第一时间删稿！

近日，研究机构爱分析发布了《中国第三方支付行业报告》。报告梳理了中国第三方支付行业发展经历的几个阶段，认为支付产业从2019年起正式进入产业支付生态，短期将带来40万亿元支付增量市场。未来，不同第三方支付公司发展路径将明显分化：支付宝和微信支付掌控个人用户生态，其它支付公司的机会在于产业支付生态，行业迎来重新定义。“支付即服务”将成为未来主要服务模式，即通过开放API技术，将支付核心能力嵌入产业各类相关场景中，支付公司围绕客户需求提供综合服务解决方案，这其中支付与SaaS的融合将是行业新机会。以下为报告精华版：一、第三方支付新时代从2010年央行首次颁发《支付业务许可证》算起，第三方支付行业已经走过了将近10个年头。将牌照发放之前的“草莽时代”考虑在内，第三方支付行业经历了三个时代。未来，在新技术、新需求的推动下，行业将进入下一个时代——产业支付生态。第三方支付定义广义上，一国支付体系包括境内支付（Domestic Payment）和跨境支付（Cross-border Payment）两部分。例如，中国境内支付体系建设在CNAPS（ 中国现代化支付系统 ）之上，而跨境支付建立在CIPS（ 人民币跨境支付系统 ）之上。第三方支付，已成为中国支付体系的重要组成部分。国内对第三方支付的定义遵从央行《非金融机构支付服务管理办法》，即第三方支付指的是非金融机构在收付款人之间作为中介机构，提供网络支付、预付卡的发行和受理、银行卡收单及中国人民银行规定的其他支付业务等，部分或全部货币资金转移服务。提供这些服务的公司持有《支付业务许可证》，即第三方支付机构。图1 ：第三方支付行业牌照类型爱分析绘制爱分析从主要参与者的业务模式、监管政策等方面来看，第三方支付已经走过三段发展历程，4.0时代的新篇章正在开启。支付1.0时代：支付网关为主支付1.0时代，即2010年之前，央行尚未颁发牌照，行业发展处于草莽时代。这一时代，支付公司典型的业务模式是“支付网关”，主要服务对象是电子商务。所谓支付网关，指的是第三方支付公司整合不同银行支付接口，统一封装后输出给各商户，解决了各银行网银接口非标的问题。同时，受淘宝电商发展驱动，支付宝成立并迅速扩张规模，中国版“虚拟支付账户”模式诞生。但由于监管缺位，挪用备付金等乱象多次出现。在支付网关和虚拟账户基础上，支付公司为航旅、基金销售等行业搭建解决方案。例如汇付天下早期服务航空票务领域，搭建代理商与航空公司清分的账户体系，使得用户支付给代理商的票款可以快速结算到航空公司账户，从而完成实时出票。支付2.0时代：虚拟支付账户与线下收单爆发2010年， 央行《非金融机构支付服务管理办法》出台，第三方支付行业进入规范发展阶段，网络支付和银行卡收单两项业务彼此成就。一方面，互联网支付和移动电话支付两项牌照的颁发，使得虚拟支付账户模式合规，迅速取代支付网关。即第三方支付的交易流程不再需要通过银行卡发起，而是以虚拟支付账户为基础进行交易，从而支付公司获取了大量真实的资金流、信息流。进而，支付公司的商业模式不再仅限于单一的银行手续费分成，各类增值服务以及资金池利息收入逐渐成为营利点。另一方面，银联将收单权限下放给支付公司。借助代理网络，各大持牌公司POS机具迅速在全国铺开，线下收单交易量爆发。支付3.0时代：个人支付生态以2015年，微信支付（财付通）凭借春节红包入场作为标志，支付行业进入3.0时代。由于NFC、二维码支付等新型支付工具的应用成熟，各类电子钱包迅速取代现金和银行卡，成为个人用户支付的首选工具。最终，支付宝和微信支付统治了个人用户电子钱包，分别掌握5亿及8亿活跃用户；其它电子钱包，如手机厂商与卡组织直接合作推出的支付工具Apple Pay、Huawei Pay等，在竞争中处于劣势。随之而来的是，线上和线下支付工具开始融合。例如，用户扫描线下聚合支付二维码，实际上是跳转至线上进行支付；而出示条码支付，本质上算作线下收单。支付行为碎片化，手握大量活跃用户的微信支付和支付宝，成为垄断个人用户支付数据的寡头。在垄断数据的基础上，两大支付巨头构建出强大的综合金融服务生态，如消费信贷、理财、保险等。图2：支付行业发展历程爱分析绘制支付4.0时代：决胜产业支付生态2019年开始，产业数字化趋势明显（含政务领域） ，为第三方支付在各个垂直产业的渗透提供了新机遇。支付4.0时代——产业支付生态，正式拉开大幕。产业数字化分为逐步提升的三个层次：信息化、在线化、智能化。信息化指的是IT基础设施的完善，是企业服务客户和经营管理在线化的基础；在线化普遍基于云，包括用户交互场景，以及企业经营场景的在线化；未来智能化时代，基于在线化沉淀下的各类数据，企业各类经营决策将从人力驱动转向数据驱动。在此基础之上，产业经营生态化越发明显，越来越多覆盖产业客户端到端经营管理需求的解决方案出现。在这一过程中，第三方支付的价值度也随之提升：从单一的支付服务到基于数据的分析决策。最终，有能力的支付公司将直接成为行业经营管理综合解决方案提供商，形成不同细分产业的支付生态。图3：产业数字化进程中支付的价值爱分析绘制在零售、教育、物流等经营在线化相对成熟的行业，第三方支付服务商已经逐渐渗透并开始提供综合解决方案，进而形成竞争壁垒。例如，餐饮场景下，美团提供获客、支付、进销存管理等一系列解决方案，单纯提供收单服务的支付公司很难与之抗衡。未来支付产业图谱服务产业支付需求，对第三方支付公司的能力要求不再仅限于早期的支付处理能力和通道能力，也不同于3.0时代，C端流量获取能力和用户运营能力；支付公司要对产业运作模式有足够的了解，例如上下游如何进行采购、总分店之间如何进行分账等，才能搭建合适的垂直领域账户体系，并在此基础上提供支付工具、综合解决方案。基于产业趋势判断，爱分析认为支付行业参与者模式在未来会进一步分化：微信支付、支付宝深耕个人支付生态，为不同产业设计解决方案并非其所长，但可以基于C端流量为产业提供营销、数据分析等增值服务；其它第三方支付公司未来的机会在产业端，即从产业客户需求出发，定制支付在内的端到端解决方案，形成产业支付生态。图4：未来支付产业图谱爱分析绘制未来5年产业支付生态规模达60万亿根据爱分析调研及测算，2018年中国第三方支付行业TPV（总支付金额）为149.6万亿（人民币元，下同。不含红包、钱包内转账等非商业交易），其中133.8万亿属于个人支付生态，15.8万亿属于产业支付生态。支付宝与微信支付在当前格局下占绝对主导地位，合计占全行业TPV接近90%。预计从2018年到2024年，第三方支付全行业TPV增速将维持在13.8%的稳定年化增长，2024年TPV预计将达到325.0万亿。其中，个人支付生态仍有增长潜力，预计CAGR为12%，略高于社会零售品消费总额名义增速，支付额达到264.1亿元；产业支付生态规模将以保持25.2%的年化增速，规模达到60.9万亿，占TPV比例从2018年的10.6%上升至18.7%。图5：未来支付规模预测数据来源：中国人民银行支付结算司 爱分析调研及测算二：行业潜在变革趋势支付行业一向是新技术应用的前沿阵地，从云计算、大数据、人工智能，到IoT、区块链，均可以在支付行业找到大规模应用的场景；另一方面，支付作为“离钱最近”的行业，同样也是监管重点把控的领域。未来，行业仍然存在大量潜在变革趋势，但万变不离其宗，以客户需求为中心，通过新技术应用、顺应新监管规范，是支付行业探索未来变革的几大核心抓手。数字技术渗透支付行业面对个人用户数字化和产业数字化两大趋势，数字技术已经成为支付行业未来基础。目前阶段，云计算、大数据、AI、IoT等四项技术在支付行业已经形成大规模应用，未来区块链是行业潜在颠覆者。未来趋势：支付即服务云计算技术的大规模应用带来新模式——“支付即服务”落地，即支付公司基于标准的开放API接口，将支付核心服务开放到产业服务生态中。这一模式与之前支付领域构建的“行业垂直解决方案”存在显著区别：第一，底层架构变化，支付机构倾向于提供标准的开放API接口，细分行业的需求基于标准API进行定制开发；第二，支付服务成为产业综合服务解决方案中的一个标准模块，因此支付与SaaS的结合将愈发紧密。在API基础之上，支付机构与产业主体间数据交互过程将更加合规，例如其它第三方通过用户账户和密码爬取各类信息的行为将被有效杜绝，基于大数据和AI的分析与决策服务将更进一步。根据爱分析测算，2019年中国整体云化渗透率约7%，预计2024年将提升到20%。未来随着云化渗透的提升，“支付即服务”模式前景广阔：电子支付领域（包括企业网银） 规模超过2700万亿，预计未来5年“支付即服务”模式将占据100万亿以上份额。图6：“支付即服务”模式爱分析绘制“支付即服务”将对第三方支付公司的服务模式产生很大改变：第一，支付公司不再依赖传统的代理网络和直销人员进行获客，而是通过绑定SaaS服务商进行批量获客，效率显著提升；第二，对于有实力的第三方支付公司来说，自建或收购垂直场景下的SaaS将成为常态；第三，支付手续费抽成重要性将下降，高毛利的SaaS服务将成为支付公司未来收入重要增长点。三、产业支付生态机遇爱分析认为：个人支付生态短期内由支付宝和微信主导已成定局，不会发生改变；未来第三支付行业的机遇在于产业支付生态。个人支付生态短期大局已定支付宝和微信支付（财付通）在个人支付领域处于绝对领先地位，且短期内不会被其它竞争者颠覆。根据爱分析调研及测算，2018年全年支付宝和微信支付笔数分别为1975亿笔、 4665亿笔（含红包、转账等非商业支付），TPV（总支付额）分别为65.5万亿和61.3万亿（未去除双向统计）。这其中，大部分属于个人支付领域（包括C2C和C2B），与银联云闪付、京东支付等个人支付领域为主的服务商形成巨大档次差距。图7：2018年支付宝与微信支付交易规模爱分析绘制未来5年，只要两大巨头的滞留式电子钱包（Staged Wallet）合规性不受监管挑战，其在个人支付生态的绝对领先位置不会受到动摇。未来物联网终端的普及可能带来改变，支付宝和微信支付潜在竞争者是智能硬件厂商（如华为、Apple、小米等）及其合作伙伴银联。产业支付生态带来40万亿机遇未来，产业经营管理场景云化渗透率提升，为行业带来下一波增量机会，这是支付宝和微信支付难以进入的领域，也是其它支付机构的天下。这一潜在市场可渗透的方向有两点：第一，服务B2B交易，提供数字化的支付解决方案；第二，提供支付、账户管理等在内的企业经营管理综合解决方案，更适用于交易路径复杂、格局相对分散的产业链。服务形式上，则是以云和开放API为主的新模式，支付即服务。新支付模式渗透与产业云化渗透率成正比，2024年中国云化渗透率将从当前的7%提升到20%。基于此，爱分析预测，未来5年后，即2024年新支付模式渗透率为5%，对应130亿的潜在TPV增量。其中，服务大宗B2B交易的数字化解决方案主要由银行提供，通过开放API，将支付与汇兑、委托收款、信用证等金融工具打包，服务B2B交易场景，支付规模占比较高；其余场景则是第三方支付公司为主，爱分析预计，第三方支付公司2024年在新模式中占比约30%，对应潜在增量TPV为40万亿。图8：产业支付生态潜在市场增量数据来源：爱分析测算支付如何服务产业生态支付公司服务未来产业生态，总体形式上一定是基于云和开放API，提供整合式的支付核心能力和相关数据分析能力，也就是支付即服务模式。但实际落地过程中还存在两个难点：第一，第三方支付公司该选择哪些行业？第二，如何切入某一行业，并进而提供综合性SaaS解决方案？爱分析认为，支付公司在未来行业布局上，应该遵循三个原则：第一，行业交易规模与集中度，支付行业具有明显的规模效应，年GMV（成交总额）在1000亿以上，头部10家公司集中度（CR10）低于50%的产业，是支付公司应该优先考虑布局的领域，例如教育、物流；第二，行业云化渗透比例及增速，最具机会的是那些上云进程明显加速的行业，在未来5年内可以产生大量机会；第三，开拓的行业与自身现有资源、能力匹配程度要相对高。例如，传化支付依托母公司传化智联在物流领域的背景，为行业客户提供包括支付、供应链金融、保险等在内的综合解决方案。第三方支付公司在服务行业的路径选择上，本身成为某一领域的SaaS壁垒和天花板最高，但考虑到支付公司本身的能力模型，成为SaaS所付出的成本极高，并不适合绝大多数情况。实际情况更多是相反的：某一领域的头部SaaS拓展支付能力，例如美团、有赞，在成为行业头部服务商后，均选择自己收购支付牌照。而对于第三方支付公司，投资并购或战略合作行业中现有成长型SaaS服务商是更为实际的选择，通过双方在能力、客群上的互补，支付公司既能快速获客，也能为客户提供更优质的综合SaaS解决方案。图9：支付公司切入产业路径选择爱分析绘制拉卡拉：服务小微商户新零售生态拉卡拉成立于2005年，是国内领先的独立第三方支付公司。2019年4月，拉卡拉在创业板成功上市，成为A股真正的第三方支付第一股。2019年上半年，拉卡拉支付交易金额达到1.7万亿，交易笔数36.7亿笔，累计服务超过2100万家商户，处于国内收单业务第一梯队。但拉卡拉体系并不局限于传统意义的线下收单，拥抱移动互联网，为小微商户提供全场景的支付能力，是拉卡拉过去5年中支付交易金额快速发展的核心驱动力。展望未来，拉卡拉董事长孙陶然表示，拉卡拉从2019年开始全面推行4.0战略，全维度为中小微商户的经营赋能。图10：拉卡拉4.0战略体系数据来源：拉卡拉 爱分析绘制随着互联网时代进入下半场，互联网与传统行业结合诞生新业态，传统产业迎来数字化浪潮。顺应这一变革，拉卡拉4.0战略中，服务体系“基于云、基于科技、基于人工智能”三大趋势明显。同时，在服务小微商户新零售生态中，支付与SaaS协同效应显著。2019年8月，拉卡拉正式公告战略投资千米。千米是一家在分销端和门店端为商户提供完整数据化、互联网化解决方案的SaaS服务商，同时赋能品牌商、分销商、零售商，与拉卡拉在新零售领域的客群、服务存在明显协同效用。2019年10月，拉卡拉集合自身支付核心产品与千米分销云、新零售云产品，正式发布云战略系列产品，即“拉卡拉云小店”、“拉卡拉收款码”、“拉卡拉汇管店”和“拉卡拉云收单”，满足新零售生态中商户经营全方位需求。这里以“拉卡拉云小店”产品为例，说明拉卡拉云战略是如何更好赋能中小微商户。“拉卡拉云小店”是一站式门店经营解决方案，重点聚焦母婴、生鲜、快消等3个行业客户，其通过“门店收银+线上H5商城+小程序商城”线上线下一体化的服务模式，打通线下线上消费场景，无缝对接达达、美团等配送平台，并根据不同行业应用场景提供个性化服务。例如针对母婴行业客户，提供预约消费、计次卡券、商品寄存、宝宝成长计划等服务；针对生鲜行业客户，提供智能称重、收银机在线改价等服务，差异化满足商户日常经营过程中的商品上架、会员管理、订单管理、数据分析、营销管理以及进销存管理等问题，帮助商户更好做生意，提升经营效率和营收。图10：“拉卡拉云小店”产品体系数据来源：拉卡拉 爱分析绘制此外，“拉卡拉收款码”、“拉卡拉汇管店”两款产品，同样是基于云和微信小程序生态，帮助商户更好地服务客户；而“拉卡拉云收单”产品，则是面向中小商业银行等机构的技术输出，提供包括条码支付系统、风险监控系统等在内的整体收单受理整体解决方案，帮助其提升客户服务能力。四、第三方支付未来展望从更宏观的视角——产业生态圈的角度来看，支付服务和在此基础之上所延伸出的产业支付生态，未来都将成为各个生态圈的基础设施。支付将成为生态圈基础设施未来，随着产业数字化转型深入，某一场景下的终端客户、内部经营管理、上下游供应商等要逐步实现在线化。在这一过程中，产业各方参与者需要链接，支付服务则成为链接各方的重要基础设施。一方面，交易是各类产业必不可少的环节，而支付可以打通端到端的交易场景。例如，中国平安的医疗健康产业布局中，从保险到健康服务再到医保和商保的支付，平安都会通过自有的支付能力进行打通和链接；另一方面，支付积累的数据价值将超越支付服务本身，基于“数据资产”支付公司可以提供企业经营所需的各类服务。例如，支付宝与零售商的合作中，内部会评估获取的个人用户数据资产价值，并拿出等价的资源进行回报。在部分特定场景（如双十一），支付宝将内部数据分析结果免费给到零售商，提升零售商的营销效率。零售商向支付宝开放数据的意愿增强，支付宝生态中数据也会愈发准确，金融、营销等增值服务价值会随之提升。图11支付服务与零售生态爱分析绘制建立在支付基础设施之上，国内零售、教育、供应链等领域正在形成数字生态圈。支付公司则是生态圈基础和生态内部各类数据分析与金融服务的重要提供商。支付行业商业模式变革未来，第三方支付公司的商业模式将随着业务重心的变化而发生变革。爱分析将支付公司核心收入分成三类：支付手续费、银行备付金利息收入、增值服务。2018年之前，第三方支付主要收入来自于支付手续费和备付金利息收入，其中后者占比接近20%；2019年实行备付金全额存缴后，行业收入主要来自支付手续费，对于通道业务为主的中小公司的利润空间挤压明显，而头部公司受影响不大。图12支付商业模式变化爱分析绘制随着各类基于数据的增值服务在产业落地应用增加，增值服务有望超越支付手续费成为行业主要收入来源，尤其是金融服务与各类SaaS服务，想象空间将远超支付服务本身。从行业格局和商业模式上来看，短期内个人支付生态不会再发生大的变化，产业支付生态则是第三方支付行业未来布局的重要方向。云计算等技术的大范围应用，使得“支付即服务”模式落地。更进一步地，支付公司围绕客户需求提供综合服务解决方案，这其中支付与SaaS的融合将是行业新机会。

来源：益普索报告近年来，中国第三方移动支付行业延续高速发展态势，移动支付已融入日常生活的方方面面。1月28日，全球知名市场研究集团益普索发布了《2018四季度第三方移动支付用户研究报告》（以下简称报告）。该报告指出，我国移动支付在手机网民中的渗透率为94.7％，推算用户规模9.9亿。而在整个移动支付市场上，财付通优势明显仍领跑行业，其用户渗透率达86.4％。 移动支付用户规模持续增长 财付通用户渗透率达86.4％随着智能手机的普及，移动支付已成为居民日常消费的第一大支付工具，覆盖出行、购物、娱乐、缴费等生活的诸多方面。从益普索持续调查数据来看，移动支付交易规模一直呈较快增长态势。以日常开销为计，由第三方支付完成的占比较前维持在54％（其中移动支付占比为42％），现金支付占比为21％，移动支付作为日常消费的第一大支付工具的地位稳固。 工信部数据显示：截至2018年11月末，我国移动互联网用户总数达到13.9亿户，同比增长10.7％，使用手机上网的用户为12.6亿户。据此，考虑到一个人可能会拥有多部手机的情形，由本次调查数据推算移动支付用户规模约为9.9亿。在16-59岁的消费主体中，移动支付用户规模约8.0亿，占整体规模的80.0％。 益普索报告亦指出，在渗透率维持高位的情形下，移动支付用户规模增长已日趋饱和，而“用户群体基本稳定”则意味着各支付品牌的市场增长将不得不面对彼此的直接竞争。因此，积极开拓海外市场、推进移动支付国际化是支付巨头的不二选择。 鉴于中国庞大的移动支付用户规模，移动支付市场仍是财付通和支付宝这两家互联网公司形成的行业格局，二者不断扩充移动支付市场份额，其用户渗透率进一步提高。益普索报告指出，财付通和支付宝的共同渗透率为93.3％，非常接近于移动支付的整体用户渗透率（94.7％），均是刚需性工具。在这种共存模式下，不断增强用户黏性仍是重中之重。 报告数据显示，财付通和支付宝用户规模分别达到9.1亿和7.4亿（用户渗透率分别为86.4％和70.9％）。由此不难看出，财付通继续保持对用户高黏性的优势。 得益于社交优势，财付通在个人类、线下类支付场景优势明显随着中国移动支付的用户规模不断增长，移动支付技术与各类生活场景紧密结合成为趋势。益普索最新报告针对移动支付的具体场景亦进行了深入调研。数据显示，财付通在覆盖衣食住行、娱乐等细分领域的个人类交易、线下消费交易场景中的优势更为突出。 凭借社交支付的无可挑战的强势地位，财付通继续占据个人类交易场景的支付优势。以交易金额和笔数计，财付通在个人类交易场景的交易金额和笔数占比分别为46％和59％。其中，财付通用于发红包的交易金额和笔数占比分别高达77％和78％，用于转账的交易金额和笔数占比分别为51％和54％，均明显领先行业，其强社交属性优势依旧明显。 事实上，对移动支付玩家而言，线下支付场景的争夺是一场卡位战、而且具有持久性，不但需要以自身渠道资源来构建壁垒，也需要与数量众多的大中小型商户合纵连横建立联盟。调查显示，财付通在线下支付场景的交易金额和笔数占比分别为49％和54％，并维持了对支付宝（占比分别为41％和39％）的领先优势。 益普索报告分析，细化到调查覆盖的大部分线下场景，财付通均处在领先地位，总体来看，新零售和智慧交通是移动支付玩家这些年在线下支付场景角力的主战场，微信支付上线12306、大范围开通公交地铁乘车码均是积极应战的举措。基于微信小程序开发的腾讯乘车码，自2017年7月在广州首次上线之后，快速推广覆盖到北京、深圳、上海、西安、宁波等全国110多个城市，目前已开通用户超过6000万。 值得注意的是，线下角力还有很多待开发的场景，空间仍然很大。

核心摘要：纵观全球跨境支付历史演变过程，跨境支付是随着国际产业分工及国际交往活动的持续发展而兴起的。我国跨境支付的发展历程与国际跨境支付史发展轨迹基本吻合，虽然总体起步较晚，但近年来却取得了长足的进步。随着我国从现金支付时代快速跨越到了移动支付时代，第三方支付以其快速、便捷、安全性高等特点，为跨境电子商务、境外线下商务的交易双方广泛使用。在国内外政策趋严、跨境电商等领域增速放缓的大背景下，第三方跨境支付机构力求延伸出更多能力为跨境经营者提供完备业务支持，头部机构着力深耕境外线下领域，同时随着境外机构进驻带来的良性竞争、以及区块链等技术的逐步落地，为第三方跨境支付行业带来了令人期待的想象空间。第三方跨境支付行业发展背景全球vs中国跨境支付中国跨境支付——后起之秀力量不可小觑纵观全球跨境支付历史演变过程，跨境支付是随着国际产业分工及国际交往活动的持续发展而兴起的。在最早期，国际间使用贵金属进行跨境支付清算，后续出现了纸币现金、纸质转账的清算方式，再到现代电子转账清算阶段，跨境支付随着整个国际社会各项活动的日益频繁和科学技术的更迭进步，逐渐向着迅速、安全、节约的方向发展。数据显示，2018年全球跨境支付总金额达到了125万亿美元，预计2022年将达到218万亿美元，由此可产生巨额收益。我国跨境支付的发展历程与国际跨境支付史发展轨迹基本吻合，虽然总体起步较晚，但近年来却取得了长足的进步。不可或缺的第三方跨境支付庞大的B2C跨境电商交易市场是第三方跨境支付发展的沃土第三方跨境支付可谓应运而生，其发展过程依托于跨境电商市场的更迭演变。全球经济发展和互联网普及带来了贸易全球化以及贸易电子化，数据显示全球零售电商占比全球零售份额逐年提升，电子商务行业在欧美、亚洲等各国境内逐渐发展成熟，电商平台以及第三方支付机构的成熟运营无疑为电商踏出国门奠定了基础；同时加之各国之间贸易往来日益频繁，进出口贸易需求的增加进一步促使跨境电商市场不断壮大。截至目前，仅在阿里巴巴贸易平台上，就有6800万活跃中小企业，交易场景遍布全球超过200个国家和地区。第三方跨境支付的发展，也正是得益于此。自2014年起，全球B2C跨境电商交易额增速保持在28.8%的高年复合增长率，在其发展过程中，第三方跨境支付不仅凭借技术手段降低了金融服务的成本和门槛，提高了用户使用频次，同时具有快速便捷、安全性较高的优势，已成为不可或缺的支付渠道。政策环境总体利好行业长期发展放开后收紧 行业合规势在必行行业在政策鼓励下经历几年快速发展后，涌现出了一批优秀的企业，但同时跨境支付这块大蛋糕也引来一些不良企业意图在法律灰色地带展业，无牌展业现象蔚然成风，因此近两年国家逐步加大对跨境支付行业整顿力度，接连发声并出台政策。行业合规整顿以及备付金利息收益的消失殆尽，为行业带来阵痛期的同时，也必将推动业向着深度的科技服务和更广度的市场发掘方向全转型。新场景、政策、需求是行业发展催化剂新兴场景：出国旅游、出国留学成为两大跨境消费劲旅2019年我国出境旅游人数达到15463万人次，比上年同期增长3.28%，而出境旅游消费则达到17553亿元，中国已然成为全球最大的出境旅游客源国和旅游消费支出国；出国留学方面，根据国家教育部统计数据，2018年我国出境留学人员总数为66.21万人，较2017年增加5.37万人次，涨幅8.83%，2019年预估到达71万。近年来留学生低龄化趋势明显，同时银联国际2017报告数据显示，中国留学生每年海外消费规模至少在3800亿元人民币以上。2020年随着世界范围内疫情蔓延，全球出境旅游及留学市场均受到重创，然而疫情作为突发性事件，并不会对这两大市场未来发展趋势产生根本性影响，预计至2021年，旅游及留学消费市场将逐步回暖，继续为跨境支付市场带来较大的发展空间。新兴政策：粤港澳大湾区数字互联互通升级2019年2月18日，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，区域规划上升到国家战略。一年多来大湾区三地互联互通大提速，人、资金、物的流动变得更加便捷。粤港澳大湾区“9+2”城市的跨境协调协同发展，正处在制度创新与技术创新相结合的关键阶段。其中，在数字融合创新方面，大湾区电子钱包渗透率不断提升，当地用户以支付为入口获取种类丰富的数字生活服务，加速了该区域的互联互通。尤其2020年疫情以来，零接触的服务需求增长，推动港澳地区数字化的生活方式进一步普及，当地商家运用包括数字消费券在内的各类工具有序推进复工复产。今年2月，香港当地餐馆通过AlipayHK这样的电子钱包获取的外卖订单，已占生意的五成。2020年以来，作为支付宝母公司的蚂蚁集团推出Alipay+解决方案，通过和全球伙伴合作，连接全球商户和电子钱包用户，帮助商家抓住更多全球商机，让消费者无论身在何处都可以享受本地化的数字生活和服务。截止9月，澳门已有2万多商家通过Alipay+的支持，一次性连接支付宝澳门钱包、支付宝、香港电子钱包AlipayHK和韩国电子钱包Kakao Pay。未来澳门恢复向全球游客开放后，韩国游客在澳门也可用自己手机上的Kakao Pay付款，澳门商家则可以用澳门币实时结算收银。新兴需求：中小企业出海热潮随着国内各行业的日益发展，早期的人口红利已然消失、行业内竞争程度日渐激烈，我国近4000万的中小企业因此发展受阻。然而另一方面，在互联网技术和电商蓬勃发展的大背景下，中国产品出口的模式也逐渐发生改变，境内生产厂商可以直接通过电商平台向国外客户销售产品，中国作为“世界工厂”产品品类丰富且具有价格优势，具有较强竞争力，同时不仅仅是跨境出口电商，游戏、金融等市场也在快速成长，因此越来越多的中小型企业将海外新兴市场作为战略目标，纷纷选择“出海”寻求商机。而面对海外市场行业中小企业面临着诸多困难，因此近年来国家对此出台了一系列政策措施鼓励中小企业出海，同时各大互联网平台及第三方支付公司也为中小企业提供全方位支持。中小企业的出海热潮必然会增加跨境交易量，促进跨境支付行业进一步发展。第三方跨境支付行业发展现状第三方跨境支付产业图谱第三方支付机构参与跨境电商流程不同机构专注不同领域中国第三方支付公司主要参与跨境电商中的零售领域，其中又分为跨境零售出口电商和跨境零售进口电商，而跨境B2B电商仅有小部分支付机构参与，如阿里巴巴旗下的阿里巴巴国际站，其跨境支付服务由支付宝提供。在跨境出口零售电商领域中，国内第三方跨境支付公司主要参与其中的收款环节，服务于B端平台及商户，提供完整支付解决方案；而收单业务则主要由以PayPal为首的国际第三方支付公司完成；最终参与结售汇环节的主体除了传统银行外，还有国内30家持牌公司可与银行展开合作。而在跨境进口零售电商及垂直支付（出国旅游及出国留学线上付费）领域中，支付宝、微信因在国内拥有占绝对优势的用户数量及支付市场份额，得以在跨境支付C端领域形成双强领先格局。行业进入发展平稳期跨境电商未来规模增速放缓影响第三方跨境支付行业发展跨境电商是第三方跨境支付依托发展的重要领域，2019年中国跨境电商行业规模达到5.5万亿元。其中，第三方跨境支付主要应用于跨境零售电商以及小部分跨境B2B电商领域，为商户提供收单、收款、结售汇等服务。在经历了早期的高速增长之后，中国跨境电商规模增速将逐渐放缓，因此在没有新的业务模式或新兴领域出现的情况下，依托于跨境电商的第三方跨境支付行业很难再呈现高速增长趋势。同时2020年由于全球范围内疫情爆发，国际物流线路严重受阻，跨境B2B电商因其单包裹体量较大尤为受到冲击，且欧美多国处经济下行趋势导致消费者购买力亦会进一步下降，预计跨境电商行业总体规模增速将大幅下滑，至2021年会逐步恢复。C端线上跨境支付领域增势缓慢 未来C端线下跨境支付规模有望超越线上第三方跨境支付公司C端线上支付，主要包含跨境进口电商以及垂直支付，在这一领域中，第三方跨境支付发展受到制约，一方面是由于跨境进口电商市场趋于饱和增速放缓，且一部分电商平台逐渐将收单收款业务交由支付宝国内、微信国内端负责，再自行进行后续购汇款；另一方面垂直支付领域规模也将逐渐缩小 ，因其存在单笔支付金额较大、部分交易无法还原真实性等问题，因此将面临更加严格的管控；同时2020年受疫情影响，虽一定程度上会刺激消费者线上购物行为，但由于国际物流及经济环境的负面影响，预计线上整体规模会呈负增长趋势。反观C端线下跨境支付部分，则主要以国人出境游期间的境外线下消费为主，支付宝、微信近年来着力布局这一方向，让跨境支付更便捷，国人出境游开始越来越习惯首选手机支付。2020年受全球疫情影响，C端线下支付规模会大幅缩水，然而疫情过后随着出境旅游及出国留学消费市场的恢复，预计其增速将回归高位线，规模最终有望超过线上领域。内外多方因素限制市场增速行业大环境存在本地合规难度大 国际政策、局势不稳定问题无论是线上或线下领域，第三方跨境支付行业均已进入发展平稳期，除了行业依托发展的各个市场趋于稳定饱和外，行业大环境以及企业经营层面也存在很多制约因素。企业层面内有非良性费率竞争 外有平台巨头虎视眈眈无论是线上或线下领域，第三方跨境支付行业均已进入发展平稳期，除了行业依托发展的各个市场趋于稳定饱和外，行业大环境以及企业经营层面也存在很多制约因素。第三方跨境支付B端市场破局关键价格战不可取未来发展重在为跨境经营者提供更优解决方案相比C端支付是用户交易行为的终点，B端支付则是企业交易的起点，B端支付在前端可以把境内外支付通道整合起来，并在后端对接好供应商及代理商，为商家提供结汇、结算、分账等一系列复杂环节的完整支付解决方案。B端传统盈利模式主要为交易手续费，目前市场费率回落，一部分是由于过去能满足商户需求的服务商过少，其成长体量带来了价格虚高，然而不顾定价合理性、一味通过价格战抢占现存客户必将使得企业利润下降，并非长久之计。相反，企业需要延伸出更多能力去帮助商家解决跨境收款的一系列问题，而不仅仅是提供简单的通道服务，如向商家提供包括贸易服务、营销服务及资金流转所需的金融产品服务等，长期完善跨境支付安全及便捷问题，以能够更精准的定位受众群体、获得更多新客户。跨境B2B市场值得尝试但存在政策限制及银行竞争挑战2019年中国跨境电商B2B交易占总体跨境电商交易的80.5%，占比超八成。如此巨大的市场使得近两年第三方支付公司开始尝试涉足跨境B2B领域，但目前现有的规模尚小，也并未出现处于垄断的地位的支付机构，也因此每个企业都有着很大的机会。值得注意的是，目前外汇政策并不支持国内第三方支付公司开展B2B业务。而未来跨境跨境B2B是否存在发展空间，还需要从政策准入、商户需求、支付公司收益、以及展业难度进行综合判断。第三方跨境支付C端市场破局关键境外线下支付是重点深耕领域：出境游服务看重流量变现跨境支付C端市场的发展，不能仅依赖跨境进口电商或垂直支付领域的规模增速，更需要主动拓展境外线下支付市场。以支付宝为例，通过多年的出海摸索与国际合作，目前已为超过200个国家和地区的海外商家和用户提供线上及线下收付款服务；其中包括在56个国家和地区提供成熟的跨境线下扫码支付服务，成为了国人出境游的首选。目前支付宝的境外线下扫码支付，已接入衣食住行游购等出境游全场景中的各类海外商家，通过B端数字营销工具和安全可靠的移动支付技术，支持海外商家从中国出境游的增长中捕捉更多商机；包括外国人来中国旅游，如今也只需下载支付宝海外版，绑定海外信用卡，即可在中国国内享受移动支付的便利。与此同时，近年来跟随者微信凭借自身强大的社交属性，也在加快其出海扩张，希望通过为国际商户提供的公众号运营平台，产生更多二次消费机会。未来在出境游方面，支付宝和微信仍可继续拓宽服务覆盖面，在更多国家及地区落地；同时依托以自身强大的平台交易或社交属性，可将此部分资源整合打包服务提供给中小商家，以及与连锁商店、大型的免税店或酒店集团等合作，帮助国际商家实现移动互联网时代的流量变现，也让中国游客出境游更便捷。 境外线下支付是重点深耕领域：海外本地钱包拓展空间大在第三方跨境支付C端场景中，支付宝主要通过全球合作、赋能合作伙伴服务当地用户。目前，与支付宝合作的数字钱包伙伴，都已成长为当地领先的数字支付服务商。随着这些数字支付企业的发展，当地无法获取金融服务或者金融服务不足的小微人群，也开始以数字支付为入口，获得更多更普惠的金融服务。在2020年全球新冠疫情期间，包括数字支付在内的数字生活服务渗透率在亚洲进一步提升。在东盟和南亚约78% 的消费者开始更频繁的使用数字生活服务。在马来西亚、泰国、印尼和菲律宾，当地用户通过自己当地电子钱包，用零接触的方式捐款超过60万美元，为当地弱势群体购买食物和口罩。此外，巴基斯坦当地电子钱包Easypaisa、孟加拉国的bKash等都上线了当地政府发放补贴的功能，帮助低收入人群度过难关。第三方跨境支付行业发展趋势跨境支付行业未来发展趋势 内资外资机构并驾齐驱：国内支付市场难撼动 外资企业将重点布局跨境支付2019年9月30日，PayPal通过旗下美银宝信息技术（上海）有限公司收购国付宝信息科技有限公司70%股权，此次股权变更申请已获央行批准，PayPal成为进入中国支付市场的首家外资机构。此前，央行在2018年第7号文中放开了外商投资支付机构准入限制，明确了准入规则和监管要求，同时强调对内资外资企业一视同仁、实行统一管理办法，标志着行业政策向外资企业正式敞开，而PayPal正是在此政策利好的节点上快速抓住了机遇。并购或转型：不同梯队非持牌公司未来发展前景分化强监管政策以及外资机构的进驻，势必带来行业格局发生变化，在此大环境下不同梯队的支付公司也将面临不同的发展方向。2015年央行暂停支付牌照申请之后，支付公司向外管局申请跨境支付试点资质非常困难，因此目前对于已经处在头部的非持牌机构，获得牌照最佳的捷径无疑是通过并购的方式，正如前文中PayPal收购国付宝就是典型案例。同样2019年持牌支付机构浙江航天出资51%股权至PingPong，也是围绕获得互联网支付牌照的股权变更事件，此前PingPong曾向央行递交支付牌照申请文件，但最终未能如愿获批。不难看出在跨境支付合规的大趋势下，头部支付机构间会掀起一波并购热潮以曲线获得牌照。而对于中小型非持牌支付机构而言，因受到自身规模及收益限制，他们缺少足够的现金量去支撑其采购牌照，所以未来的发展方向极有可能是向第四方支付公司转型，以自身的渠道优势为第三方支付公司及跨境商户提供不同的支付解决方案。技术升级：区块链等金融科技将为跨境支付带来颠覆性飞跃2018年6月，香港电子钱包AlipayHK和菲律宾电子钱包GCash之间率先实现了区块链技术支持的跨境汇款服务。该服务为菲律宾在港务工者提供了7*24小时更快捷、更安全的跨境汇款体验，交易时间从之前的3天多缩短到了不到30秒。区块链以其共享账本、分布式架构等特点，能够大幅提升跨境支付的效率，同时点对点的模式不再需要借助传统中介提供信用证明和记账服务，可大大降低跨境支付成本，与其他技术相比，还具有安全性的优势。2019年我国大力推进区块链技术，预计会有越来越多的区块链+跨境支付项目落地。对于第三方跨境支付行业而言，区块链技术为跨境电商出口贸易、供应链金融等领域提供更多可能性，想象空间令人期待。与此同时，云、人工智能和多方安全计算等金融科技，在第三方跨境支付领域的应用还有待进一步普及。目前许多第三方支付公司的流量商业化程度还不高，人工智能技术也应用场景也还比较有限。未来，随着金融科技的不断发展，第三方跨境支付企业将在跨境支付反洗钱、反欺诈、风控、支付体验、产品升级等领域更加广泛的运用金融科技，为所有行业参与者带来飞跃发展的机遇。

第三方支付移动端交易规模保持高速增长：近5年第三方支付移动端交易规模保持高速增长，复合增长率高达202.6%，由于2013年的13010.8亿增长至2017年1090799.1亿。主要原因是有：一是智能移动终端迅速发展与普及；二是近场移动支付的技术发展迅速；三是各类电商、团购等消费类平台的移动化；四是商业模式的逐渐完善、支付增值业务的吸引力较大；五是监管机构的鼓励创新与风险防范的监管政策为其发展创造了良好环境；六是消费者对近场支付的便捷化、安全性的需求。第三方支付市场集中不断提升，尤其在移动支付领域支付宝和财付通两家占据着市场近90%的市场份额，加上牌照数量的进一步减少，对外商投资支付机构的准入的放开都会推动市场竞争。中国第三方支付综合支付市场季度监测报告数据显示，2018年第2季度中国非金融支付机构综合支付业务的总体交易规模达508785.4亿元人民币，环比降低0.71%。根据易观2018年第2季度中国第三方支付机构综合支付市场交易份额占比统计，支付宝、腾讯金融和银联商务分别以44.50%、30.80%和11.42%的市场份额位居前三位。三者市场份额总和达到86.72%。第二季度，消费金融以及互联网理财等行业由于金融领域加强监管等原因，规模出现回调，预计三季度随着行业调整进一步加剧，互联网支付行业规模将受到更大影响。第二季度银行卡受理环境持续改善，线下收单机构继续受益于行业整体费率下行。在费率透明化的基础上，中小商户对银行卡收单的接受程度也在进一步提高。加之大额市场交易对整体交易规模的强力支撑，第三方支付银行卡收单市场规模保持稳定增长。中国第三方支付移动支付市场季度监测报告数据显示，2018年第二季度，中国第三方支付移动支付市场交易规模达393078.3亿元人民币，环比降低2.62%。移动支付行业交易规模在2018年第二季度环比增速出现负增长，由于金融类交易受到监管严控等原因规模出现较大幅度降低，同时整体交易量级已经达到较高规模，移动支付对小额高频场景渗透已经达到较高水平，区域下沉并未出现突破性进展，在场景固化等因素的影响下，行业整体规模首次出现环比降低的现象。2018年第二季度，移动支付市场前三甲的位次保持不变，但份额继续发生变化。支付宝第二季度再次开展人传人红包等活动，继续带动其转账等个人类业务增长。加之其对个人类商户转账提款等业务继续免费政策，也进一步令其个人类交易规模保持稳定。总体上看，支付宝和腾讯金融二者的市场份额达到了91.80%，占据绝对主导的地位，由于其他支付厂商在相对体量较小的前提下增速更加突出，第2季度两家巨头在交易规模上未能继续压缩其他厂商的份额。中国第三方支付互联网支付市场季度监测报告数据显示，2018年第2季度中国第三方支付互联网支付市场交易规模为67116.4亿元人民币，环比减少3.61%。第三方互联网支付市场竞争格局仍然延续上季度排名，支付宝以23.34%继续保持互联网支付市场第一名，银联支付保持行业第二的位置，市场占有率达到22.77%；腾讯金融以9.92%的市场占有率位列第三，前三家机构共占据互联网支付行业交易份额的56.03%。二季度由于金融领域加强监管等原因，消费金融以及互联网理财等行业规模出现回调，特别由于互联网理财等行业属于互联网支付支撑行业之一，预计三季度随着行业调整进一步加剧，互联网支付行业规模将受到更大影响。本季度在交易份额方面，支付宝、银联商务、腾讯金融仍然位列前三名，三家机构由于更多的将投入放到了移动支付领域，在总规模上呈现小幅下降的态势，加之其他支付机构在总量较小的前提下保持一定数量交易规模的增长，令其他支付机构在一定程度上挤占了前三家巨头的市场份额。