电子行业调研

上市公司发布年报或公告帮助投资者更为清晰地了解上市公司基本面，但财报显示的信息有限，无法对公司做出准确的预判，甚至公司真实情况也会忽略或隐藏，企业调研有助于强化投资者对上市公司当前基本面及未来发展空间的了解。通常来看，调研行为显示出机构对于相关标的投资价值的关注，因而在其疑问获得上市公司满意的答复后，相关上市公司也极有可能成为机构资金布局或增仓的目标，获得增量资金的进驻。1、机构密集调研电子行业从板块上看，近一月机构调研频次最多的是中小板上市公司，占比为42%，其次是创业板上市公司，占比30%，最后是主板上市公司，占比为28%。从机构活跃度来看，本周证券公司调研最为活跃，共调研494次，其次是基金公司，调研次数达到415次，另外资管和私募调研数据也比较靠前，分别为364次和355次。从行业调研数据上看，本周机构重点调研电子、医药生物和计算机等行业，从总量看，电子最受机构关注，调研总量达2855次，其次是医药生物行业调研总量为2450次，计算机行业调研总量为2352次，另外还有诸多行业受到机构密集调研。机构行业调研：机构观点电子：上海证券认为由于疫情扰动，全球上半年手机销量下滑约16%。随着疫苗研发推进，全球疫情有望获得控制，宏观经济回暖预期带动智能硬件产业链投资机会。电子制造线涉及到大量的设备，从价值量占比来看，贴片机占比达到39.4%，综合测试仪占比13.5%，AOI设备占比约3.0%。EMS产线中，AOI设备已经呈现良好国产化进度，并且逐步向3DAOI检测升级。5G商用提升手机射频芯片单机价值量，结合国产化趋势，建议持续关注手机射频产业。苹果手机占据柔性电路板市场半壁江山，苹果手机创新加速有望推升产业链供应商成长。另外，手机快速充电渗透率持续提升，建议关注快速充电头制造厂商。计算机：东莞证券认为行业上半年收入微增，Q2收入及利润端恢复明显。行业上半年营业收入为3011.53亿元，同比增长1.21%，增速较2019H1下滑了7.51个百分点，主要是疫情影响之下，项目的推进及交付出现延期，影响了当期的收入确认。利润端方面，上半年归母净利润、扣非后归母净利润分别为136.09和81.74亿元，同比分别下降37.89%和36.89%，利润端下滑幅度较大主要系受刚性成本的影响。总体来看，随着国内疫情逐步控制，项目实施及交付快速推进，叠加招投标工作的陆续推进，计算机板块的营收及利润增速同比回升，较Q1好转。机械设备：万联证券：根据中国工程机械工业协会行业统计数据， 2020 年 1-8 月纳入统计的 25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品 210474台，同比涨幅 28.8%； 国内市场销量 190222 台，同比涨幅 29.7%。2020 年 8 月，共计销售各类挖掘机械产品 20939 台，同比涨幅51.3%。国内市场销量 18076 台，同比涨幅 56.3%。国产龙头份额稳中有升， 海外疫情短期影响出口经过行业低迷期的洗牌，工程机械市场集中度进一步提升，加上设备更新换代的需求，行业走出低谷，整体盈利水平改善较为明显。从行业调研家数看，电子、医药生物、机械设备是上周调研家数最多的行业，三行业分别有63家、59家和58家上市公司被调研，另外计算机、机械设备等行业有多家上市公司被调研，总体看，电子行业是本周重点调研的行业。2、歌尔股份和洽洽食品获机构密集调研从个股数据看，迈瑞医疗和兆易创新等十家公司受机构调研次数最多，最受关注。歌尔股份看点：歌尔股份的业绩喜忧参半，营收表现不佳但净利润成绩喜人。我们认为这主要是因为精密零部件业务的毛利率高于预期。公司指引表示，三季度的归母净利润将同比增长93.8%-136.5%，达人民币8.937亿元-11亿元。AR/VR领域的技术积累将推动公司长期发展。管理层预计，全球VR产品2020年的总出货量将达到500万台，其中索尼和Oculus(私营)将占据60-65%的市场份额。同时我们相信，歌尔股份庞大的AR代工（ODM）客户群体以及在光波导、光学设备制造和代工等方面的核心技术，将让公司在AR领域乘风破浪。我们预计AR/VR产品的营收将在2020年/2021年分别达到人民币50亿元/人民币76亿元。洽洽食品看点：公司公布 2020 年半年报， 2020H1 实现营业收入 22.94 亿元，同比增长 15.46%。其中 Q2 单季度实现营业收入 11.48 亿元，同比增长 21.13%。2020H1 实现归母净利润 2.95 亿元，同比增长 33.97%。其中 Q2 单季度实现归母净利润 1.46 亿元，同比增长 37.38%。营收及利润增速较 2020Q1 有所提升，营收和净利润表现皆符合预期。公司积极拓品类，新推出“ 每日坚果燕麦片”有望享受快速成长的燕麦市场红利，充分利用之前的运营新品经验。来源：好股票作者：毕然 执业证书：A0680618110001免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担。

　　摘要　　年末为机构调仓换股的重要窗口期，也是机构调研的活跌期。据统计，刚过去的11月份机构调研了563家公司，较上月增加逾2倍。其中247家公司被10家以上机构调研，从相关公司所在行业来看，电子行业成为了调研的重点。　　年末为机构调仓换股的重要窗口期，也是机构调研的活跌期。据统计，刚过去的11月份机构调研了563家公司，较上月增加逾2倍。其中247家公司被10家以上机构调研，从相关公司所在行业来看，电子行业成为了调研的重点。　　机构11月“摸底”563股　　以往经验来看，年末为机构资金调仓换股的重要窗口期，也是机构调研的活跌期。据数据统计显示，11月份有561家接受了机构的调研，这较10月份同期的268家增加近2倍。　　其中获10家以上(含10家)机构调研的上市公司有248家，被50家以上机构调研的上市公司有30家。而信维通信(300136)、贝瑞基因(000710)、美年健康(002044)和慈文传媒(002343)这四家公司获得了超过100家机构扎堆调研。　　这当中，信维通信累计接待164家机构的调研，成为11月机构调研人气王。据披露，11月公司接待了包括兴全基金、天弘基金、南方基金、华宝基金、前海开源基金等24家公募基金；华泰证券、中金公司、广州证券等11家券商以及险资、私募等机构的调研。　　调研主要围绕信维通信技术储备等来展开。公司表示在射频技术方面，已布局高频高速新材料的研发、5G天线前沿设计技术以及新型生产工艺研究；在无线充电方面，无论从磁性材料、技术工艺、模组设计及系统组装，信维已成为业界领先的无线充电系统方案提供商。此外，我们还在粉末冶金、射频前端组件、高速线缆等方面进行了大量的研发布局和投入。　　接受调研次数方面，比亚迪(002594)以接受29次机构研调，成为了10月份接待机构调研次数最多的公司。苏宁云商(002024)以接受15次调研记录，次之。金科文化(300459)、京东方A(000725)、利亚德(300296)和恒逸石化(000703)均接受9次机构的调研并排第三。　　从调研机构的类型来看，券商调研最为广泛，达到502家，即89.48%的上市公司调研活动有券商参与；基金公司调研330家，位列其后；私募300家公司，排名第三；以投资稳健见长的保险公司和海外机构分别对190家和100家上市公司进行走访。　　电子行业最受青睐　　从所属行业(申万一级)来看，11月份机构调研452家公司中电子行业最多，达69家；机械设备行业有60家公司接受调研次之；医药生物行业以56家排第三；此外，化工行业也接受了超过52家机构的调研。其他行业中，除计算机行业有40家公司外，其他行业获调研的公司均不足30家。　　数据显示，69家在11月获机构调研的电子行业上市公司中。接受机构调研仅次于信维通信的是三利普(002876)，公司在11月接受共计62家的机构调研。此外，京东方A(000725)、沪电股份(002463)、利亚德(300296)、顺络电子(002138)和正业科技(300410)也接受超过50家的机构调研。　　除上述提到的7家公司外，获机构调研的电子行业上市公司中，华阳集团(002906)、新易盛(300502)、德赛电池(000049)、洁美科技(002859)、电连技术(300679)、和而泰(002402)、东尼电子(603595)、大族激光(002008)和安洁科技(002635)也接受超过30家机构调研。　　获机构密集调研的电子行业后市机会也受到中信证券、申万宏源等多券商的看好。其中，中信证券表示，电子产业作为我国制造业升级的核心组成部分和驱动力，有望受益于技术升级、投资和消费三轮驱动，持续走强。消费电子产业链变革、半导体Capex加速、汽车电子化大趋势有望继续成为电子板块重要驱动力，2018年是价值成长兼顾的一年，半导体等确定性风口有望成为明年电子板块持续增长的重要驱动力。　　11月份机构调研的60家机械设备行业公司中，伊之密(300415)、精测电子(300567)、先导智能(300450)、至纯科技(603690)、联得装备(300545)和英维克(002837)这6家公司接受了超过20家机构的调研。当中，伊之密接受了包括国寿安保基金、天弘基金、　　南方基金、长盛基金、中欧基金、招商基金等在内23家公募基金，国泰君安和中金公司在内的21家券商以及险资等在内77家机构的调研工作。　　医药生物行业方面，56家获调研的公司中，除上述提到过的贝瑞基因和美年健康外，安科生物(300009)、凯莱英(002821)、新和成(002001)、必康股份(002411)、丽珠集团(000513)、云南白药(000538)、翰宇药业(300199)、神州易桥(000606)、荣泰健康(603579)11家也接受了超过30家机构的调研。　　接受调研的公司预喜多　　获机构调研的公司，绩优股较受欢迎。统计数据显示，11月机构调研的563家公司中，有276家公司发布2017年报业绩预告。当中，239家公司“预喜”，占比达86.59%。另有5家公司表示“不确定”。　　“预喜”的公司中有50家2017年有望实现净利润同比增长翻倍。其中，贝瑞基因、协鑫集成(002506)、江山化工(002061)、太阳鸟(300123)、鲁西化工(000830)和龙蟒佰利(002601)这6家公司预计2017年实现净利润同比增长可能超过500%。　　借壳上市贝瑞基因预增幅最大，公司预计2017年全年净利润为2.30亿元-2.60亿元，上年同期为-418.59万元，同比增长5594.6%-6311.29%。公司表示上述预测是基于重大资产重组实施完毕。　　此外，丽珠集团、乾照光电(300102)、*ST建峰(000950)和中兴通讯(000063)预计2017年净利润同比增长最大超过300%；而新纶科技(002341)、三钢闽光(002110)、西部材料(002149)、海得控制(002184)、英威腾(002334)、东方精工(002611)、荣晟环保(603165)、杭氧股份(002430)、永安药业(002365)、诺普信(002215)和好想你(002582)这11家2017年实现净利润同比增长可能超过200%。　　华融证券投资顾问认为， 应多关注机构调研股，其逻辑主要集中在三点，一是机构投资者的调研行为不会无的放矢，通常只有当某家上市公司具备业绩成长、资产重组、业务扩展、政策扶持等关注点后才会引来机构投资者的深入调研。其次，机构投资者一旦在调研中发现某家上市公司的投资亮点后，通常都会择机布局相关上市公司的股票。第三，券商、基金等机构投资者在调研过程中发现潜在投资目标后，会建议客户主动跟踪关注，从而提振相关个股的交投活跃度。　　中小创为调研重点　　近期，中小创表现较蓝筹股活跃，而机构调研重点也为中小创。统计数据显示，11月机构调研的563家公司中，沪市公司只有37家；深市主板公司稍多，有99只，不过两者加起来仅占比24.16%，很显然中小创是11月机构调研的重点。其中，中小板公司有240家，占比42.63%。　　有基金经理在接受记者采访时表示，中小创此前表现整体萎靡，与上市公司质地鱼龙混杂不能完全体现新经济的成长力有关，更与估值偏高有关。但是，从过去几年的成长表现来看，一些中小创行业龙头股表现是不错的，对这些股票应该给予符合行业成长性特点的更高一些的估值。　　华夏创业板ETF拟任基金经理徐猛表示，目前创业板指数的市盈率、市净率都已接近历史底部，营业收入增长率依然维持在较高位置。虽然当前创业板估值绝对值较高，但是一方面高估值有高成长性支持，另一方面，长期看创业板仍处在一个相对低估的位置，而且自2015年以来，创业板已经过长时间的充分调整，已经具有较好的安全边际。　　“从绝对估值的角度，不少中小板及创业板股票通过下跌已经得到了买入时点，估值相对于之前估值泡沫时期已经有了相当大幅度的回调，其实这类股票己经出现了很好的买点。”机构人士对记者表示，但中小创整体估值仍处于相对较高水平，容易激发套现冲动。而调研的上市公司集中于创业板和中小板，表明机构对中小创个股充满期待。　　年末临近，市场氛围在股指震荡中发生着微妙变化，不少获得丰厚收益的资金开始考虑落袋为安。对此，中欧基金成长精选策略组负责人王培表示，由心理因素主导的投资行为往往在年末达到极致；而基于对2018年市场的信心，市场末出现调整，不失为布局来年行情的大好机会。　　(原标题：机构最青睐电子行业 11月调研563家公司)]]>

作者：毕然 编辑：李俞慧上市公司发布年报或公告帮助投资者更为清晰地了解上市公司基本面，但财报显示的信息有限，无法对公司做出准确的预判，甚至公司真实情况也会忽略或隐藏，企业调研有助于强化投资者对上市公司当前基本面及未来发展空间的了解。通常来看，调研行为显示出机构对于相关标的投资价值的关注，因而在其疑问获得上市公司满意的答复后，相关上市公司也极有可能成为机构资金布局或增仓的目标，获得增量资金的进驻。1、机构密集调研电子行业从板块上看，近一月机构调研频次最多的是中小板上市公司，占比为38%，其次是创业板上市公司，占比34%，最后是主板上市公司，占比为28%。从机构活跃度来看，本月证券公司调研最为活跃，共调研292次，其次是基金公司，调研次数达到214次，另外私募和资管调研数据也比较靠前，分别为186次和172次。从行业调研数据上看，本月机构重点调研电子、化工和计算机等行业，从总量看，电子最受机构关注，调研总量达769次，其次是化工行业调研总量为644次，计算机调研总量为404次，另外还有诸多行业受到机构密集调研。机构行业调研：机构观点电子：国盛证券认为从主题概念到业绩兑现，2020年业绩预告亮眼。截止至2021年1月24日，当前已有部分A股电子上市公司公告其2020年业绩预告，其中我们可以看到在半导体领域大部分公司实现了超高速增长：韦尔股份实现了同比416%~534%增长、华润微实现了130%~140%增长、思瑞浦实现了148%~165%增长等。进入2021年，我们预计在国产化加速叠加行业周期景气上行之下，A股半导体龙头公司们有望继续延续高增长表现！化工：兴业证券认为目前化工持仓已从近10年低点重回上行通道，建议从五类主线着手，把握2021年上半年化工行业投资机会。中长线继续锁定产业格局重塑的关键力量：（1）具备一体化、规模化、低成本优势的行业领先企业。（2）需求修复下，把握竞争格局出众的化工品周期反转机遇。（3）关注供需改善下产品盈利修复，优选兼具成长的子行业龙头。（4）国内粮食等农作物涨价，原油价格修复，有望刺激农化等产品需求。（5）消费升级与进口替代下，精细化工品与新材料成长空间广阔。计算机：中金证券认为在疫情的影响下，计算机板块公司在2020年一季度业绩均录得低基数；同时收入确认节奏整体延后，导致各公司2020年收入在四季度集中体现。根据万得数据统计，我们注意到2020年四季度“主流公司”有望录得43%的收入增速和44%的利润增速，而目前已披露业绩预告的“主流公司”单季利润增速中值也高达51%。我们相信软件板块主流公司2020年四季度以及2021年一季度的业绩均将实现较高的同比增长，2021年一季度，随着2020年年报和2021年一季报的披露，软件板块有望迎来“超级”复苏周期。从行业调研家数看，电子、化工、医药生物是上月调研家数最多的行业，三行业分别有43家、40家和34家上市公司被调研，另外机械设备、计算机等行业有多家上市公司被调研，总体看，电子、化工是本周重点调研的行业。2、永兴材料和火星人获机构密集调研从个股数据看，新宙邦和永兴材料等十家公司受机构调研次数最多，最受关注。永兴材料看点：公司近日发布公告，同意湖州新能源投资建设超宽温区超长寿命锂离子电池项目，湖州新能源是公司锂电新能源业务从锂盐材料延伸至电池制造的主要平台，拟投资建设2GWh/a超宽温区超长寿命锂离子电池项目，投资总额约为100,000万元；一期先行投资建设0.2GWh/a超宽温区超长寿命锂离子电池项目，一期投资额为27,990万元。公司一期计划投资2.799亿元建设0.2GWh/a超宽温区超长寿命锂离子电池项目，一期项目投入并不大，成功后再继续投入，放大业务增长点。火星人看点：公司作为集成灶行业领先企业，三年营收复合增长率达到了56.9%。公司产品定位中高端，自动化生产效率较高；线上渠道建设快人一步，线上销售占比超40%。未来随着集成灶产品渗透率持续提升，公司持续加强线上线下融合发展，募资扩产突破产能瓶颈，有望充分享受行业红利。快速成长的集成灶企业。公司成立于2010年，主要经营集成灶、集成水槽以及集成洗碗机等厨电产品。凭借出色的产品设计以及多元化的渠道布局，公司集成灶产品销量增速远超行业增速，2019年公司集成灶销量同比增长39%，而行业零售量同比增速为20%。2016-2019年，公司的营收复合增长率达到了56.9%，归母净利润复合增长率达到了64.6%。2020Q1-Q3，公司营收10亿元，同比增长20.5%；归母净利润为1.6亿元，同比增长8.9%。来源：好股票作者：毕然 执业证书：A0680618110001免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担。

本报记者 赵子强近期，沪指处于3200点至3400点之间窄幅震荡，电子板块也走势类似，尽管市场表现一般，但机构投资者对电子行业的关注度却有明显增长，被机构调研公司数量翻倍，行业占比方面也超越前一时间农林牧渔12.79%，成为首位，调研覆盖行业近四分之一公司。据《证券日报》记者根据同花顺数据统计后发现，8月11日以来，截至9月10日的1个月时间内，共有582家上市公司接待包括基金公司、证券公司、阳光私募、保险公司、海外机构等在内的多类机构调研。其中，电子行业共有68家上市公司被机构集中走访，被调研公司家数的行业占比达23.78%，位居申万一级行业首位。对数据的进一步统计发现，在7月11日至8月10日这一相同的时间跨度内，电子行业被机构调研的公司只有34家，与近期的68家公司相比，电子行业被调研公司家数相当于环比增长了100%，这反映出机构对电子行业的关注度的猛增。从参与调研的机构家数来看，上述近一个月内被机构调研的68家电子行业上市公司中，有12家被100家及以上机构调研，分别是兆易创新（334家）、歌尔股份（311家）、生益科技（207家）、立讯精密（195家）、澜起科技（194家）、工业富联（175家）、圣邦股份（175家）、锐明技术（151家）、领益智造（142家）、TCL科技（140家）、卓胜微（110家）、东山精密（108家）。从近一个月被机构调研的次数看，有20家公司被调研超2次，其中，被调研次数居前的公司分别为利亚德（6次）、宏达电子（6次）、海能实业（4次）。“调研增多，意味着机构认可电子行业的短期利空不改长期发展趋势。”私募排排网未来星基金经理夏风光对《证券日报》记者表示。夏风光认为，调研是决策的前置程序，调研的增多，意味着机构关注度的增加，上市公司的质地有可能会受到市场的认可。龙赢富泽资产总经理童第轶也表示密集调研代表了机构的认可。童第轶向《证券日报》记者表示，机构的密集调研体现了对这一行业的高认可度，近期公布的十四五规划明确扶植了该行业。“对于近期机构密集调研电子行业来讲，如果详细说，那么就离不开价值投资。”轩铎资管总经理肖默则从价值投资方面对《证券日报》记者解读了机构的调研行为。肖默表示，我认为的价值投资含有时代特性，巴菲特的价值投资也有其时代的特性，美国工业时代发展了几十年，巴菲特的投资符合时代特性。由于中国发展速度特别快，现在的时代定义就是电子时代，因此，电子行业向好也无可厚非。特别是近期国家大力发展集成电路以及半导体，这行业里会有很大机会，投资者可精选个股。对于电子行业未来的投资机会，金田龙盛投资总经理杨丙田向《证券日报》记者表示，从上市公司披露的中报数据来看，上半年电子行业上市公司总体营业收入和净利润同比均有不错表现，说明行业景气度有所回升。随着苹果iPhone12新机上市在即，可以适当关注相关产业链中具备经营现金流的优质龙头企业；同时可以关注一些在细分领域具备技术和成本优势的企业。在5G方面，投资者多关注5G后市场应用领域的发展机会，未来在这领域一定会跑出大牛股。对个人投资者而言，建议要仔细甄别，从了解公司基本面出发，不要盲目跟风，基本面一般，且股价远远偏离合理估值的公司。童第轶则认为，在5G通讯、服务器、物联网等应用的推动下，电子行业的长期成长趋势不改，同时，随着国内电子市场在封测、制造、设备、材料等环节国产替代的推进，本土电子产业链标的将率先受益。“电子产业符合未来的产业升级发展方，细分赛道多需求刚性，易跑出高成长股以及龙头股。当前调整是短期因素，一个方面是涨幅比较多，叠加一个外围不太稳定。电子行业未来看点还是比较多的，首先，随着5G基建的不断的成熟，下游5G手机换机预期较好；其次，多应用会带领终端销量的提升；再次，led行业面板等在技术进步的驱动下看点也比较多；最后半导体芯片等在自主可控下也会迎来新的投资机遇。”夏风光向记者细数了电子行业的未来看点。在电子行业可布局的领域方面。上海证券表示，随着疫苗研发推进，全球疫情有望获得控制，宏观经济回暖预期带动智能硬件产业链投资机会。电子制造线涉及到大量的设备，关注3DAOI设备等企业业绩反转。5G商用提升手机射频芯片单机价值量，结合国产化趋势，建议持续关注手机射频产业。柔性电子电路板产业东移持续推进，建议关注产业头部企业。Type-C连接线以及电荷泵快充方案的推广加速手机快充产业拐点向上，建议关注快速充电头制造厂商。表：8月11日以来获超50家机构调研的公司一览制表：赵子强（编辑 袁元 策划 赵子强 张颖 吴珊）

数据显示，截至5月25日披露的信息，上周(5月20日至24日)两市共计有122家上市公司接受各类机构的调研，这一数据与前一周相比略有下降。在行业分布上，上周应用软件、通信设备、基础化工、工业机械、电子设备和仪器、电气部件与设备等行业上市公司迎来机构调研关注。近期市场持续震荡，机构普遍认为，短期来看市场的调整仍将持续，但是中长期的投资布局机会不变，特别是关系到经济转型升级等确定性领域。华润元大基金认为，近期A股市场出现的一定幅度调整，这仅是短期的市场波动，不会改变长期向上趋势。前海联合基金预计市场主线将过渡至有基本面支撑的优质企业以及符合战略转型方向的龙头企业，投资者应精选一季报有支撑、中报盈利预期持续向好的个股。　机构持续密集调研数据显示，上周共有金风科技、福瑞股份、银之杰、美亚柏科、长亮科技等122家上市公司接受各类机构调研，这一数据与此前略有下降，机构持续保持较高的调研热情。上周，多家上市公司迎来机构集中调研。医药行业上市公司新和成在5月21日，接待了润邦资管、东北证券、国盛证券、民生证券、国金证券等数十家机构的组团调研，公司重点介绍了公司新建项目的进展情况、公司目前维生素A和维生素E的产能情况等。家电行业龙头个股美的集团在5月23日迎来上海人寿、中欧基金、太平资产、华宝基金、华泰柏瑞基金等机构的联合调研，机构重点关注公司在物流体系的布局、在工业互联网的创新实践、如何加快东芝项目协同整合等。上周参与调研的机构中，兴业证券、广发证券、国泰君安、方正证券、安信证券等券商调研上市公司的频次较高，上述机构重点关注的上市公司有金风科技、美亚柏科、汤臣倍健、中科三环、恒邦股份等。公募机构方面，银华基金、鹏华基金、嘉实基金、华夏基金、华安基金等上周调研次数较多，重点关注的个股有恒邦股份、顺络电子、美的集团、美亚柏科、蒙娜丽莎等。北京匀丰资产管理有限公司、深圳海润东方资产管理有限公司、深圳市裕晋投资有限公司等私募机构上周重点调研了岭南股份、天赐材料、汤臣倍健、中科三环、美亚柏科等上市公司。保险及保险资管方面，中国人寿养老保险、平安养老保险、中国人寿保险、太平养老保险等上周重点调研雪迪龙、美的集团、美亚柏科等上市公司。软件和电子引领风潮在行业分布上，上周机构重点调研了应用软件、通信设备、基础化工、工业机械、电子设备和仪器、电气部件与设备等行业上市公司，其中，尤以软件、电子等行业更受机构关注。其中，上周机构调研的软件、电子行业上市公司有美亚柏科、银之杰、长亮科技、利亚德、华工科技、雪迪龙、古鳌科技等。美亚柏科上周迎来安邦资产、安信证券、北京瑞达盛安投资、北京衍航投资、北京正心投资、毕盛资产、博泽资产、财通基金等几十家机构的联合调研，机构关注公司电子数据取证业务中采购板卡供应商、公司基础芯片占整体成本比例等的情况。华工科技在上周接受了国泰君安、东北证券、安信证券等机构的联合调研，机构关注公司在光通信业务的布局、激光全息防伪业务在白酒市场推进情况等。近期，市场继续调整态势，震荡盘整成为当下市场的主要走势。华润元大基金认为，流动性与风险偏好环境决定了A股估值快速扩张阶段已经过去，后续行情需等待企业盈利跟上。华润元大基金认为，当前已处于估值底部，股指继续回调空间有限。近期A股市场出现的一定幅度调整，这仅是短期的市场波动，不会改变长期向上趋势。展望后市，在经济增速企稳、结构优化及制度改革红利驱动下，继续看好A股市场。前海联合基金认为，对于核心产业优质资产而言，短期市场调整将带来好的买入机会，预计市场主线将过渡至有基本面支撑的优质企业以及符合战略转型方向的龙头企业，投资者应精选一季报有支撑、中报盈利预期持续向好的个股。（文章来源：中国证券报）

上市公司发布年报或公告帮助投资者更为清晰地了解上市公司基本面，但财报显示的信息有限，无法对公司做出准确的预判，甚至公司真实情况也会忽略或隐藏，企业调研有助于强化投资者对上市公司当前基本面及未来发展空间的了解。通常来看，调研行为显示出机构对于相关标的投资价值的关注，因而在其疑问获得上市公司满意的答复后，相关上市公司也极有可能成为机构资金布局或增仓的目标，获得增量资金的进驻。 1、机构密集调研电子行业从板块上看，近一月机构调研频次最多的是中小板上市公司，占比为38%，其次是主板上市公司，占比32%，最后是创业板上市公司，占比为30%。 从机构活跃度来看，本月证券公司调研最为活跃，共调研381次，其次是基金公司，调研次数达到315次，另外私募和资管调研数据也比较靠前，分别为257次和250次。 从行业调研数据上看，本月机构重点调研电子、医药生物和机械设备等行业，从总量看，电子最受机构关注，调研总量达1827次，其次是医药生物行业调研总量为1737次，计算机调研总量为1152次，另外还有诸多行业受到机构密集调研。 机构行业调研：机构观点电子：国信证券认为从产业景气角度来来说，目前电子行业上游关键零部件均处于供不应求的高景气周期，包括半导体，面板，被动元件等板块。但是由于市场流动性预期下降对于高估值板块的压制，我们建议投资者关注PEG指标，重点配置被动元件及面板等低估值板块。随着全球半导体产业链供需缺口持续扩大，半导体产业链交期进一步提升。我们认为2021年半导体行业产能为王，关注具备晶圆代工产能及封装测试产能的重点公司及相关产业链。 医药生物：国信证券认为，2021年1-2月医药制造业工业增加值同比增长41.6%，社零总额同比增长33.8%，限额以上中西药品类零售总额同比增长16.9%，均高于去年全年水平，主要由于去年同期受疫情影响基数较低。2020全年职工医保支出增长1.3%、居民医保支出下滑0.9%，国家、各省开展药品、耗材等集中带量采购，医保控费效果显著。我们预计2021年医保支出将保持低速增长、居民消费增速较快，受基数效应影响，2021年同比增速前高后低；全行业整体有望保持较高景气度，但受支付政策、需求结构调整，板块内结构分化将继续。 化工：天风证券认为碳达峰、碳中和是整个“十四五”时期引导国民经济发展的重要方向，对石化化工这个高能耗、高排放的行业产生重大而深远的影响。短期碳排放成本将使部分化工产品成本曲线陡增，规模化、集约化、产业链一体化的龙头企业优势更为突出，行业有望迎来一次所谓的“供给侧改革”。中长期碳中和、碳排放的要求将促使化工迎来绿色革命，倒逼企业进入技术升级改造、提高投资回报率、资产周转率，大幅提高碳元素的转化效率，化石燃料在能源端的应用比重将大幅下降，作为原料端的比例将得到提升。 从行业调研家数看，化工、电子、医药生物是上月调研家数最多的行业，三行业分别有49家、47家和45家上市公司被调研，另外机械设备、计算机等行业有多家上市公司被调研，总体看，化工、电子是本周重点调研的行业。 2、广联达和TCL科技获机构密集调研从个股数据看，广联达和中科创达等十家公司受机构调研次数最多，最受关注。 广联达看点： 公司3月30日发布年报，公司2020年实现营收39.47亿元(+13.94%)，归母净利润3.30亿元(+40.55%)，扣非归母净利润3.02亿元(+57.95%)，销售毛利率88.48%(-0.81pcts)。同时公告，拟以3亿元-4亿元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价不超人民币80元/股(含)。 营业增长五连阳，盈利能力快速回暖。公司抓住建筑行业数字化转型升级契机，全面完成各项经营业务既定目标。营业收入连续五年实现正增长，归母净利润同比大幅提升，但距离2014年高点5.96亿元仍有不小差距。 TCL科技看点： 公司发布2020年年报：公司实现营业收入766.8亿，同比增长33.9%；实现净利润50.7亿，同比增长42.1%；实现归属于母公司净利润43.9亿，同比增长67.6%。 显示业务历史底部迎来周期拐点。TCL华星实现营业收入467.7亿元，同比增长37.6%，实现净利润24.2亿元，同比增长151.1%。受惠于远程办公、远程教学兴起，大屏化趋势及体育赛事的拉动，下游面板需求持续上升，但芯片和玻璃供应短缺及新产能开工延误，使得LCD面板供应持续偏紧，考虑到韩厂战略性退出，预计2021年面板价格将维持上行趋势，并带动公司业绩继续上涨。 （文章来源：巨丰财经）

数据显示，截至记者昨日发稿，沪深两市共有91家公司披露了上周(9月3日至9月7日)的机构调研记录。其中，申万电子行业共有11家公司迎来机构调研，成为机构上周造访最多的行业。利亚德上周共计接待了102家机构调研，其中包括前海人寿、泰康资管等多家险资机构。利亚德董事长在调研活动中表示，目前是公司成立以来资金状况最好的时期，负债率40%左右，总体授信额度60亿元至70亿元。公司没有提供对外担保，利亚德的安全性没有问题。公司三季报数据正在统计，应该是高速成长的。利亚德方面强调，公司的重点还是放在智能显示板块。智能显示板块的增长是相对可靠的，每年都可达到30%至40%。公司目前从“渠道+全覆盖”两方面发展，加大开发力度，对显示板块增量可以预期，同时适度压缩城市景观亮化和文旅的比重。兆易创新上周接待了95家机构调研。公司方面在调研活动中表示，三季度是消费类产品出货旺季，所以公司会为三季度备货。Nand产品的占比目前还不好预测，公司在1G到32G产品上都有计划。SLC Nand产线正在建设，24nm产品正在开发中，期待年底有产品完成。华工科技上周召开业绩说明会，吸引了49家机构参加。公司方面表示，2018年上半年，公司抓住5G、数据中心、物联网建设风口，启动全球化网络营销布局，总体销售收入较上年同期增幅达50%，其中数据中心业务增幅达130%以上。在光模块业务方面，产品结构全面向25G/40G/50G/100G转型，加大研发投入，加速400G全系列产品生成，上半年光模块业务利润较上年同期实现超一倍的增长。信维通信上周接待了36家机构调研，其中包括瑞士瑞信银行等多家外资机构。公司方面表示，无线充电相关业务是公司目前重要业务之一，公司对无线充电业务的发展充满信心。未来公司不仅着眼于包括手机、电脑等在内的消费电子类产品的无线充电技术，也会逐步布局在其他行业领域的无线充电技术应用。特别是在车内的无线充电发射端领域，公司一方面跟国内车厂洽谈合作，同时也在积极布局海外客户，预计未来一到两年会看到相关业务落地。捷捷微电上周接待了嘉实基金、中银基金等12家机构的调研。公司方面在调研活动中表示，全资子公司捷捷半导体的二期“新型片式元器件、光电混合集成电路封测生产线建设项目”已经开始建设，厂房等基础设施已完成约50%。另外，公司在启东经济开发区新拍下的土地准备用于“电力电子器件封测生产线项目”的建设，预计本月中旬落实桩基工程。除上述公司之外，景旺电子、飞荣达、欣旺达等电子行业公司上周同样接待了机构调研。

据wind数据显示，3月29日至4月2日共计100家上市公司获得机构调研，从行业分布来看，电子、计算机行业最受机构青睐，均有12家公司被调研，包括歌尔股份、沪电股份、工业富联、风华高科等。有色金属、化工、机械设备、医药生物行业均有8家或以上相关公司被调研。具体到上市公司，机构调研靖远煤电、金风科技、安宁股份最频繁，调研次数均为3次。其次是晨鸣纸业、广发证券、华菱钢铁、广联达、沪电股份、埃斯顿、苏州科达、键凯科技均获得2次调研。接待机构数量方面，利亚德、广联达最受机构青睐，均获303家机构扎堆调研。此外，周大生、光威复材、工业富联三家公司也获超100家机构调研。每日经济新闻

上市公司发布年报或公告帮助投资者更为清晰地了解上市公司基本面，但财报显示的信息有限，无法对公司做出准确的预判，甚至公司真实情况也会忽略或隐藏，企业调研有助于强化投资者对上市公司当前基本面及未来发展空间的了解。通常来看，调研行为显示出机构对于相关标的投资价值的关注，因而在其疑问获得上市公司满意的答复后，相关上市公司也极有可能成为机构资金布局或增仓的目标，获得增量资金的进驻。1、机构密集调研电子行业从板块上看，近一月机构调研频次最多的是中小板上市公司，占比为38%，其次是主板上市公司，占比32%，最后是创业板上市公司，占比为30%。从机构活跃度来看，本月证券公司调研最为活跃，共调研381次，其次是基金公司，调研次数达到315次，另外私募和资管调研数据也比较靠前，分别为257次和250次。从行业调研数据上看，本月机构重点调研电子、医药生物和机械设备等行业，从总量看，电子最受机构关注，调研总量达1827次，其次是医药生物行业调研总量为1737次，计算机调研总量为1152次，另外还有诸多行业受到机构密集调研。机构行业调研：机构观点电子：国信证券认为从产业景气角度来来说，目前电子行业上游关键零部件均处于供不应求的高景气周期，包括半导体，面板，被动元件等板块。但是由于市场流动性预期下降对于高估值板块的压制，我们建议投资者关注PEG指标，重点配置被动元件及面板等低估值板块。随着全球半导体产业链供需缺口持续扩大，半导体产业链交期进一步提升。我们认为2021年半导体行业产能为王，关注具备晶圆代工产能及封装测试产能的重点公司及相关产业链。医药生物：国信证券认为，2021年1-2月医药制造业工业增加值同比增长41.6%，社零总额同比增长33.8%，限额以上中西药品类零售总额同比增长16.9%，均高于去年全年水平，主要由于去年同期受疫情影响基数较低。2020全年职工医保支出增长1.3%、居民医保支出下滑0.9%，国家、各省开展药品、耗材等集中带量采购，医保控费效果显著。我们预计2021年医保支出将保持低速增长、居民消费增速较快，受基数效应影响，2021年同比增速前高后低；全行业整体有望保持较高景气度，但受支付政策、需求结构调整，板块内结构分化将继续。化工：天风证券认为碳达峰、碳中和是整个“十四五”时期引导国民经济发展的重要方向，对石化化工这个高能耗、高排放的行业产生重大而深远的影响。短期碳排放成本将使部分化工产品成本曲线陡增，规模化、集约化、产业链一体化的龙头企业优势更为突出，行业有望迎来一次所谓的“供给侧改革”。中长期碳中和、碳排放的要求将促使化工迎来绿色革命，倒逼企业进入技术升级改造、提高投资回报率、资产周转率，大幅提高碳元素的转化效率，化石燃料在能源端的应用比重将大幅下降，作为原料端的比例将得到提升。从行业调研家数看，化工、电子、医药生物是上月调研家数最多的行业，三行业分别有49家、47家和45家上市公司被调研，另外机械设备、计算机等行业有多家上市公司被调研，总体看，化工、电子是本周重点调研的行业。2、广联达和TCL科技获机构密集调研从个股数据看，广联达和中科创达等十家公司受机构调研次数最多，最受关注。广联达看点：公司3月30日发布年报，公司2020年实现营收39.47亿元（+13.94%），归母净利润3.30亿元（+40.55%），扣非归母净利润3.02亿元（+57.95%），销售毛利率88.48%（-0.81pcts）。同时公告，拟以3亿元-4亿元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价不超人民币80元/股(含)。营业增长五连阳，盈利能力快速回暖。公司抓住建筑行业数字化转型升级契机，全面完成各项经营业务既定目标。营业收入连续五年实现正增长，归母净利润同比大幅提升，但距离2014年高点5.96亿元仍有不小差距。TCL科技看点：公司发布2020年年报：公司实现营业收入766.8亿，同比增长33.9%；实现净利润50.7亿，同比增长42.1%；实现归属于母公司净利润43.9亿，同比增长67.6%。显示业务历史底部迎来周期拐点。TCL华星实现营业收入467.7亿元，同比增长37.6%，实现净利润24.2亿元，同比增长151.1%。受惠于远程办公、远程教学兴起，大屏化趋势及体育赛事的拉动，下游面板需求持续上升，但芯片和玻璃供应短缺及新产能开工延误，使得LCD面板供应持续偏紧，考虑到韩厂战略性退出，预计2021年面板价格将维持上行趋势，并带动公司业绩继续上涨。（作者：毕然 执业证书：A0680618110001）免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称"巨丰投顾"）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。巨丰投资雨顺价值型模拟投资组合通过持续、系统、深入的基本面研究，挖掘企业内在价值，寻找具备长期增长潜力的上市公司，在风险可控的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。关注巨丰投顾公众号（ID：jfinfo）/下载好股票APP咨询订阅