财务公司行业研究

财务公司在我国分为两类，一是非金融机构类型的财务公司，是传统遗留问题;二是金融机构类型的财务公司，正确的称谓是企业集团财务公司。本文所涉及的财务公司均为隶属于第二类的企业集团财务公司。数量逐年增长在中国，财务公司是指依据《公司法》和《企业集团财务公司管理办法》设立的，为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。从企业数量来看，2010-2018年，我国财务公司行业机构数量逐年增长，但受财务公司新设机构减少及机构重组合并的因素影响，增速有所放缓。根据《中国企业集团财务公司年鉴2019》数据显示，截至2018年末，财务公司行业法人机构数量253家，较2017年末增加6家。其中，新设财务公司8家，重组合并减少财务公司2家。2018年重组合并的财务公司分别是三峡财务公司吸收合并湖北能源财务公司、中海财务公司和中远财务公司重组为中远海运集团财务有限公司。从实收资本来看，根据《中国企业集团财务公司年鉴2019》数据显示，2014-2018年，我国财务公司实收资本规模呈现逐年增长的态势。其中2018年我国财务公司实收资本规模为5656.12亿元，同比增长9.9%。2019年前三季度，我国财务公司实收资本规模达到5890.4亿元。前瞻根据近几年行业的年复合增长率进行估算，2019年我国财务公司实收资本规模约为6678万亿元。从负债规模来看，根据《中国企业集团财务公司年鉴2019》数据显示，2014-2018年，我国财务公司行业的负债逐年增加，其中2018年，我国财务公司行业的负债为5.43万亿元，同比增长10.4%，增速有所趋缓;2019年前三季度，我国财务公司的负债规模达5.17万亿元。前瞻根据近几年行业的年复合增长率进行估算，2019年我国财务公司负债规模约为6万亿元。资产迅速累积从表内资产规模来看，根据《中国企业集团财务公司年鉴2019》数据显示，2013-2019年我国财务公司资产规模保持稳步上涨态势。2018年，我国财务公司行业表内资产总额达到6.33万亿元，同比增长10.7%。2019年三季度末，我国财务公司资产规模达到6.13万亿元。前瞻根据近几年行业的年复合增长率进行估算，2019年我国财务公司资产规模约为7.6万亿元。从所有者权益情况来看，根据《中国企业集团财务公司年鉴2019》数据显示，2014-2018年，我国财务公司行业的所有者权益(净资产总额)逐年增加，其中2018年，我国财务公司行业的净资产总额为9013.46亿元，同比增长13.1%，增速有所趋缓;2019年前三季度，我国财务公司的净资产总额达9676.97亿元。前瞻根据近几年行业的年复合增长率进行估算，2019年我国财务公司净资产总额超过一万亿元。综合来看，近年来，无论是财务公司的数量，还是其资本规模与资产规模均处于增长态势，相关指标整体增速均超过10%，财务公司规模正在快速增长。以上数据来源于前瞻产业研究院《中国财务公司市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

来源：金融时报-中国金融新闻网继2016年11月中国财务公司协会（以下简称“中国财协”）发布了全行业首个社会责任报告后，中国财协于今年6月下旬又正式发布了财务公司行业的第二份社会责任报告——《中国企业集团财务公司行业社会责任报告（2016-2017）》（以下简称《社会责任报告》）。据悉，此次发布的《社会责任报告》以“融会贯通，产业筑梦”为主题，重点介绍了财务公司行业近两年来在强化责任管理、完善管理体系、推动行业履责宣传等方面的突破性进展。加强内外融通 让丰富资源动起来2017年，站在行业发展30年新起点上的财务公司，秉承“立足集团、服务实体”的经营理念，在国际、国内错综复杂的经济形势和各类风险叠加的局面下砥砺前行，主动服务实体经济、切实防控金融风险、深入推进改革创新，全面履行对利益各方的社会责任。数据显示，截至2017年年末，全国共有企业集团财务公司法人机构247家，全行业表内外资产总额达8.69万亿元；2017年实现利润总额为975.04亿元，行业平均不良资产率为0.03%，资本充足率为20.92%，不良贷款率为0.06%。《社会责任报告》强调，财务公司以融通内外为天职，以统筹资源为使命，帮助企业集团更好、更快发展，使企业集团更好地承担政治责任、经济责任、社会责任，这也是财务公司作为企业公民履行社会责任的首要途径。数据显示，2016年—2017年财务公司累计提供财务顾问服务项目总规模13717.57亿元，累计为企业集团节约财务费用2484.50亿元。为进一步让集团资源“动起来”，财务公司一方面“唤醒”信用资源，为集团“输血打气”。通过发展以集团债券发行与承销、资产证券化、财务顾问等投行类业务，发展多元化筹融资业务引入外部资金；通过专业的服务资质、平台和团队，帮助集团对接外部金融市场，联通内外资源与需求等。另一方面，发挥成本优势，帮助客户“勤俭持家”。通过发挥内部金融服务优势，帮助集团内成员单位降低财务成本。数据显示，2017年全行业实现存款让利108.46亿元，实现贷款让利144.33亿元；主要减费项目合计达932.34亿元；为企业集团节约财务成本达1293.95亿元。搭平台建池子 让分散资金聚起来财务公司与实体经济紧密相连，是履行企业集团资金管理职能的最佳平台。数据显示，2017年，全行业支持产业链上、下游和小微企业业务规模分别达到了704.59亿元、3139.53亿元和2374.14亿元。《社会责任报告》指出，近年来，财务公司以集团资金管理需求为出发点，搭平台、建池子，当好集团的司库管家和财资管理助手，促进企业集团降成本、去杠杆、管控风险、提质增效，履行金融机构服务实体经济的社会责任。一方面，汇集现金，提升资金的使用效率。2017年，财物公司行业资金结算量为351.55万亿元，全口径资金集中度达47.91%；另外，还通过技术手段对成员单位开立在境内银行的195948个和开立在境外银行的13955个账户实现了监控。另一方面，汇聚票据，提升票据的流转效率。据了解，2017年，全行业共有73家财务公司搭建了“票据池”，176家财务公司成为上海票交所交易系统上线会员。此外，财务公司还积极助力集团“走出去”。2017年，成员单位通过财务公司办理的即期结售汇业务累计达40739笔，折合人民币9011.10亿元；办理远期结售汇业务累计215笔，折合人民币565.44亿元。和谐发展携手共进《社会责任报告》还指出，财务公司不仅在融通集团资金，提高资金使用效率上发挥了内部银行作用，还在协助集团统筹管理和防控财务风险方面主动作为，运用自身专业优势助力所属产业集团打好化解风险攻坚战。据悉，财务公司按照监管要求建立了“三违反”“四不当”专项自查工作小组，共开展相关自查项目20490项；财务公司建立内部规章制度30793个，2016年至2017年共开展常规稽核6116次。值得关注的是，财务公司在运用金融手段服务实体经济的同时，始终坚持人与自然和谐发展，企业与社会共同进步的发展理念。在践行环保方面，财务公司全行业在2017年支持环保产业项目规模达621.66亿元，支持节能减排金额达362.87亿元。在行业合作方面，2017年，财务公司与银行同业、其他金融同业签订战略协议分别为 327个与2085个，财务公司同业之间签订战略协议66个。

[华夏时报网]华夏时报（公众号：chinatimes）记者冯樱子 北京报道1987年，第一家企业集团财务公司成立，经过30年的发展，财务公司行业机构数量、资产规模不断壮大，资产质量不断优化，服务水平不断提升，抵御风险的能力不断增强。12月28日，中国财务公司协会副秘书长张若甜在银行业例行新闻发布会上介绍，截至2017年三季度末，全国244家财务公司所属集团合并报表资产近80万亿元，成员单位超过7.9万家；财务公司行业表内外资产总额7.75万亿元，利润总额735.48亿元，行业平均不良资产率0.03%，行业平均资本充足率22.27%。张若甜表示，特别是2015年党中央提出实施供给侧结构性改革的战略方针以来，财务公司在帮助企业集团降低财务成本、优化资源配置、调整产业结构和增强竞争力等方面做出了卓越贡献。值得注意的是，财务公司在配合集团去产能的过程中，通过精准信贷和差异化服务支持企业集团有序化解过剩产能，形成新的发展动能。具体而言，财务公司对僵尸企业有针对性的制定资产保全计划，稳步推动退出和重组；对过剩行业中的优质企业，加强兼并重组和技术改造的资金支持；对培育新动能过程中缺乏外部资金来源的新兴产业项目，发挥熟悉产业环境的优势，给予的金融支持。截至2017年3季度，财务公司为企业集团去产能提供金融服务金额约3587亿元，直接减少钢铁产能约1810万吨、煤炭产能约6644万吨。同时，作为企业内部银行，财务公司在集团降低杠杆、优化筹融资结构上也发挥了重要作用。张若甜介绍，2016至2017年3季度，财务公司以内部信贷等金融服务置换集团外部融资发生额超过1.44万亿元，内部信贷在集团债务安排中的比重稳步提升。2017年3季度末相比2016年年末，财务公司服务的企业集团中约有130家负债率出现了不同程度的下降。财务公司帮助企业降负债、去杠杆的效果进一步凸显。此外，财务公司在帮助企业降低成本方面效果显著。张若甜表示，财务公司最大程度给予成员单位利率优惠和费用减免，优化集团融资和保险等业务统筹，发挥财务公司在银团贷款等重大融资安排中的让利引导作用，助力企业降成本。2016年，财务公司为企业集团成员单位提供的存贷款利率优惠、费用减免合计达到278亿元。2017年，前三季度节约财务成本已达282亿元。责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动，公众号：chinatimes

如今，信息技术与金融业的深度融合已成为大势所趋。作为金融领域服务实体经济的一股重要力量，财务公司行业近年来在业务创新与风控层面加大了对于信息技术的研发与投入力度。信息技术为行业带来了哪些影响？数字技术如何有效地应用于金融服务领域？如何看待行业的数字化转型？针对这些问题，《金融时报》记者日前专访了兵器装备集团财务有限责任公司副总经理唐自强。唐自强认为，数字技术能够助力财务公司发展转型，推动财务公司决策智能化，提高财务公司的风控能力。《金融时报》记者：以大数据与人工智能为代表的前沿数字技术正深刻影响着金融行业，身处大数据时代，财务公司是如何看待数字技术在金融服务中的应用的？唐自强：在金融领域中，以大数据、云计算、人工智能为代表的新一代信息技术正发挥着越来越重要的作用，财务公司作为履行“加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率”的非银行金融机构，拥有为集团及其成员单位客户开展管理服务和金融服务的双重职能，利用新一代信息技术，推进数字化改造，在前端可以使服务更加个性化，提升客户体验；在中端可以支持各类金融交易和分析中的决策，使决策更加智能化；在后端可以用于风险识别和防控，使管理更加精细化，从而更好地发挥金融服务实体经济功能，协助集团公司加强资金管控，监测预警控制产业发展风险。《金融时报》记者：强化技术能力建设对财务公司提升服务企业集团整体的金融能力有何助益？唐自强：财务公司创新的核心是金融产品的创新和服务的创新，产品创新和服务创新需要信息技术能力相匹配。作为非银行金融机构，财务公司的信息技术基础相对银行比较弱，这就要求进一步推进金融和科技的融合，强化信息技术基础能力建设，与集团公司、第三方科技公司合作，推动公司IT基础和能力的建设、优化、升级，加速科技向生产力转化。从兵装财务公司近年来的实践成果来看，我们通过总体规划、分步实施、稳步推进，建设了一批具有较高水平的信息化工程项目。利用先进的科技技术，打造了财务公司的核心业务系统，实现了业务全覆盖和全线上化。通过财企直连实现了与集团成员单位业务系统的全面整合，无缝对接，将服务推送到成员单位桌面。通过供应链金融系统、汽车金融系统，打通了产业链上下游业务，带来了新的业务增长点。《金融时报》记者：目前，兵装财务公司在大数据、云计算、人工智能等技术方面的应用情况如何？唐自强：目前，兵装财务公司在大数据、云计算、人工智能、物联网技术等方面做了一些应用尝试，初步实现了对业务风险的智能管控。在汽车金融消费信贷方面，根据其小额、分散、高频等特点，我们基于客户征信数据和申请数据的解析，引入反欺诈模型和信用模型，实现了自动审批，集成了人脸识别技术进行视频面签，在提高审批效率的同时降低了违约风险。在汽车金融批售融资方面，我们实施了基于OBD、RFID的合格证远程监控系统，可以全天候实时远程监测质押合格证情况，对于违规操作及异常情况，系统会立即向财务公司发送预警信息。在云计算方面，为了有效利用存储资源和计算资源，我们采用了虚拟化技术+OpenStack搭建了私有云平台，云平台的应用，改变了兵装财务公司过去建设一套系统就要采购一套硬件设备的历史，提高了硬件资源利用，降低了IT投入。《金融时报》记者：不同渠道来源的海量数据需要经历获取、筛选、清洗、处理等诸多环节，剔除无效信息后才能形成有价值的数据，财务公司在挖掘成员单位相关数据时，会重点考量哪些部分？在数据的挖掘处理上，是否有好的经验可以分享？唐自强：一般情况下，财务公司在分析、评估成员单位相关数据时，会重点关注成员单位的财务信息、交易信息、信用信息、关联交易信息等，并通过内外各种渠道，线上线下相结合模式收集、印证相关数据，包括了解企业申请资料、审计报告、财务报告、信贷数据、集团月度财务快报；尝试与企业ERP直连或者间接数据交互，合作建设资金管理系统、对账系统等来获取企业应收应付账款、应收应付票据、资金管理等信息，从外部接入企业缴税、水电气费用等数据，与物流公司合作获取物流、仓储等信息。此外，除登录查询央行征信系统、了解企业征信状况外，我们正着手考虑与市场上专门从事数据收集和整理的第三方征信服务机构合作。《金融时报》记者：在您看来，未来财务公司行业将呈现怎样的发展趋势？数字技术还将扮演何种角色？数字化转型是否是财务公司行业的必经之路？唐自强：我认为，财务公司行业仍将坚持“立足集团、服务集团”的理念，聚焦定位、回归本源，进一步提高资金集中管理能力，协同集团做好大司库管理，合理配置企业金融资源、辨识并有效控制风险、协调金融机构合作关系，为企业集团价值增值和战略目标的实现提供支持。财务公司未来的发展，数字化转型的确是必经之路。数字化转型通过利用最新的数字化技术和能力，来驱动组织模式的优化、商业模式的创新、业务流程的改进以及客户体验的改善，有了数字化技术的支持，产品创新、服务创新就有了孕育的土壤。然而，数字化转型涉及到领导力转型、运营模式转型、资源转型、信息和数据转型等多个方面，这意味着财务公司需要全方位的转型。因此，数字化转型是一个相对较长的过程，需要财务公司逐步推进。本文源自金融时报-中国金融新闻网

来源：金融时报 作者：李珮中国财务公司协会于近期在其官网对外公布了2019年上半年财务公司行业的基本经营数据。 从各项数据来看，2019年企业集团财务公司行业整体继续保持良好的发展态势，深化业务转型与守住金融风险并重，资产规模已由高速增长转变为稳健增长，服务功能不断深化，取得了良好的发展业绩。 盈利能力受考验据《金融时报》记者统计，截至2019年上半年，全国财务公司法人机构数量约254家，民企背景的财务公司数量明显增多。 总体来看，尽管影响行业发展的经济环境、金融政策等因素有显著变化，但财务公司通过重点服务集团高质量发展，多年来保持了平稳的发展态势。 不过，从数据来看，相较前两年，财务公司行业的利润增速有所放缓，盈利能力备受考验。今年上半年，财务公司行业实现利润总额563.42亿元，较2018年同期减少14.73亿元。全行业资产收益率保持在1.36％，净资产收益率为9.06％。值得注意的是，利润率已连续3年下滑，由2017年同期的86.80％降至81.75％。 财务公司早期盈利与利差密切相关，但随着利率市场化改革提速，财务公司近些年也在积极转型，改变传统的盈利模式，目前来看，业务受外部环境冲击较大，新的利润渠道包括了金融衍生品、国际业务、延伸产业链金融、咨询服务等创新业务还有进一步发展的空间。 　资产规模持续增加2019年，财务公司行业总资产规模保持平稳增长。数据显示，今年上半年，财务公司行业的总资产规模达到了6.03万亿元，较2018年同期增加8034.47亿元，同比增长15.36％。其中，现金及存放央行款项2759.26亿元，存放同业款项2.09万亿元，贷款（含贸易融资和贴现）3.07万亿元，投资3432.98亿元。 从各项资产的占比来看，投资规模在总资产中的占比连续两年保持在6％以下，2017年时，投资规模占比约为6.81％，2019年同期时已降至5.69％，侧面反映了在资产运作方面，为保障机构的稳健发展，行业对于投资的态度也变得更为谨慎。 在负债方面，今年上半年，全行业总负债规模达到了5.09万亿元，同比增长15.92％。其中，同业拆借规模有明显提升，其占比由2018年的1.55％升至2.74％，总规模达1392.99亿元。 在所有者权益方面，今年上半年，财务公司行业实收资本规模为5807.4亿元，占所有者权益合计的61.38％。总体而言，财务公司行业的各项基本经营指标较2018年年未有较大的波动变化。 从数据可以看出，财务公司对于风险更高的投资趋向谨慎，在资金配置上，除一直以来侧重于信贷业务外，在资金融通时更侧重于选择同业拆借。在不发生系统性风险的基础上，寻求集团资金的合理配置，降低财务成本，提升资金归集度。 重视风险与内控管理因个别风险事件的发生，从去年开始，财务公司行业整体对于风险管控的力度有所增强。数据显示，今年上半年，全行业平均资本充足率达到了20.88％，较2018年同期小幅下降1.07个百分点；行业平均流动性比例达到58.84％，仍处于较高水平；不良资产率为0.74％。 近些年，财务公司积极开展产业链金融、融资租赁、消费信贷等金融服务，改善集团内产业链上下游中小企业的融资环境。以加强资金集中管理为主要目标，深耕综合性金融产品服务体系，丰富发展内涵，从帮助集团提高管理水平、联通内外市场等多个维度，与所在集团与产业的发展大势深度融合，展现出了外延式到内涵式的转型态势。 赋能企业集团、优化金融供给、紧抓风险防控缺一不可。从长远来看，财务公司将持续直面行业在发展过程中局部风险上升的问题，巩固行业稳健发展基础，夯实内功，只有这样，才能创造更为有利的发展条件。

由于市场存在不理性行为、信息不对称等因素，在委托代理体系下建立的公司治理，始终是监管部门的监管重点之一。金融机构由于其高负债、高杠杆、高风险等特点，公司治理具有特殊性和复杂性。国内外的经验充分说明了这一点，尤其是1997年、2008年两次金融危机的爆发，凸显了公司治理在银行持续健康发展中的特有作用。鉴于此，巴塞尔银行监管委员会于1999年出台了《加强银行组织的公司治理》，2006年、2010年、2015年多次修订，充分反映了国际银行监管实践对公司治理的最新认识和思考。从我国情况看，随着证券市场改革的推进，商业银行先后上市，国家相关部委亦出台了有关文件，增加了对金融机构公司治理的新要求。2002年，人民银行专门制定了《股份制商业银行公司治理指引》；2013年，《商业银行公司治理指引》正式出台，实现了对公司治理的系统化监管。近年来，部分金融机构产生了一系列经营不规范问题，与违背银监部门要求、公司治理不到位密切相关，银监部门对此出台了股权管理暂行办法，强化对股东的行为约束，为金融机构持续健康发展打下坚实基础。正如《商业银行公司治理指引》所提到的，良好的公司治理机制应包括但不限于以下内容：健全的组织架构，清晰的职责边界，科学的发展战略、价值准则与良好的社会责任等。结合监管政策的演进和财务公司行业所独有的特点，笔者针对6个方面进行了系统性分析。关于健全的组织架构和清晰的职责边界。建立以股东会、董事会、监事会及高级管理层为主体的公司治理组织架构，一是各治理主体职责清晰、边界明确，对应建立完善的议事规则、决策体系，明确信息报告路径等；二是独立运作、有效制衡，既要保证各治理主体按章独立办事，又要有相应的监督，建立从上到下逐级授权审批体系；三是加强股东行为管理，参与不越位，支持不干预；四是决策支持到位，董事会按规定成立审计委员会、风险控制委员会等必要的专门委员会，配备专业董事，有利于延伸监督管理触角，发挥好监督作用；五是高级管理人员配备到位，职责分工等符合分权和制衡的原则，建立完善的决策管理体系；六是加强对董监事及高级管理人员的履职监督与评价，督促其发挥好职责作用，避免形式化问题。关于科学的发展战略、价值准则和良好的社会责任。财务公司作为集团所属金融机构，必须与集团建立统一的发展观。一是持续推动集团从顶层设计上重视财务公司的作用，理顺财务公司与原有财务及资金管理体系的关系；二是推动集团完善对成员单位的考核措施，保障资金归集等有效实施；三是财务公司必须完善服务职能，强化金融服务职能属性，使企业主动选择、认可财务公司；四是审慎推进金融创新，在风险可控的前提下，拓宽财务公司发展空间；五是坚持可持续发展观，树立良好价值准则，及时修订发展规划，加强对高管层贯彻情况的监督，使之落实到位。关于有效的内部控制和风险管理。健全的内部控制和风险管理体系是财务公司发展的根基所在，监管评级改革导向亦体现了这一点。除必需的管理安排外，一是探索深化以风险导向型审计为重心的内控管理体系，从组织设计、体系管理等方面，加强对公司运营的监督约束；二是强化风险工作覆盖的全面性，将控制活动贯穿经营活动始终，做到前有预判、中有预防、后有监督；三是对内控与风险管理情况进行持续评估改进，实现动态化管理；四是加强资本管理，提高抗风险能力；五是注重文化的统领作用，将合规经营作为公司企业文化的核心元素，持之以恒开展相应培训，使合规理念深入人心。关于合理的激励约束机制。激励约束机制是公司发展的导向，一个有效的体系将促使公司上下干事创业。一是应按监管规定建立绩效考评体系，有效衡量各考核主体的工作情况，使各考核主体有序竞争；二是以合规文化为先，合规经营类指标和风险管理类指标权重不低于其他类指标，且合计不低于40%；三是强化问责，建立具有财务公司特色的高管绩效考核体系、问责机制等，提高执行监管法规的自觉性；四是贯彻银监部门行为管理指引等规定，将有关要求融汇其中。关于完善的信息披露制度。财务公司行业信息披露虽与商业银行有所不同，但应建立必要的渠道，一是全面信息披露，包括公司治理状况、内控风险状况等，使利益相关者了解公司，推动与集团各单位的良性互动；二是经营状况动态通报，有利于集团掌握财务公司资产、负债状况等，对未来集团总体现金流进行预判和管理；三是与监管部门做好沟通联系，接受公司治理层面的监督指导。与此同时，及时总结财务公司在发挥职能作用、强化内控与案防等方面的经验，通过媒体发布信息，集聚发展的“正能量”。关于发挥党建引领作用。对于国有企业而言，把加强党的领导和完善公司治理统一起来的要求是非常明确的。对于民营企业而言，也应重视党组织的作用，将党建工作融入到公司治理中。特别要说明的是，加强党建工作，对完善监督制约机制、激发干事创业热情、强化企业文化建设、保障职工利益等方面能够发挥特有的作用，提高公司治理的生命力。（本文作者依次供职于中国银行保险监督管理委员会烟台监管分局、南山集团财务有限公司、北京市中银（上海）律师事务所）来源: 中国金融新闻网

来源：券商中国有着“企业内部银行”之称的财务公司，一直以来由于不面向大众做金融业务，较少在公众视野中露面；然而，这个“不显山不露水”的行业发展至今，已走过三十余年的历程，目前已发展成由248多家财务公司组成，总资产规模达5.23万亿元的巨无霸，一些实力雄厚的财务公司，其资产规模甚至堪比一家全国性股份制银行。财务公司是经银保监会批准的、由大型企业集团投资成立的，为本集团提供金融服务的非银行金融机构。自1987年5月我国第一家企业集团财务公司成立以来，截至目前，全国能源电力、航天航空、石油化工、钢铁冶金、机械制造等关系国计民生的基础产业和各个重要领域的大型企业集团几乎都拥有了自己的财务公司。经过几十年的发展壮大，财务公司在为集团内成员企业资金归集结算、为成员单位提供信用贷款、票据融资等方面发挥了重要作用，不仅为集团节省了大笔的财务成本，也在国企去杠杆的当下，帮助集团置换外部银行债务、保障集团内部子公司资金流动性。不过，财务公司也有着“成长的烦恼”，券商中国记者近日走访了多家财务公司，普遍反映了一个共通的问题——监管政策差异性不足。由于目前监管部门对财务公司的监管要求基本参照银行标准，使得财务公司普遍反映监管未能充分考虑财务公司特性，出台符合财务公司运行特点的专门的监管政策，则是行业的普遍呼声。通过置换外部银行贷款实现集团降杠杆 财务公司运营的基础，在于归集集团内各成员单位的资金，再加以运用。在业务范围方面，经监管部门批准，财务公司可从事以下部分或全部业务：吸收成员单位3个月以上定期存款、同业拆借、对成员单位办理贷款及商业汇票的承兑、办理成员单位的委托贷款及委托投资、有价证券投资等。从目前财务公司所从事的业务类型看，大部分仍是存款和贷款等较为传统的银行业务，只不过所服务的对象不是大众，而是集团自身的成员单位。不过，即便是这样看似简单的业务，对整个集团而言，也是发挥了节约财务成本、降低集团杠杆率的重要作用。“相比于银行，财务公司的净息差较小，主要是因为在给集团成员单位提供贷款时，贷款价格普遍低于银行水平，目前的利率都是在基准或是基准下浮10％左右，这为成员单位节约了不少贷款成本。”一家港口类财务公司高管对券商中国记者表示。一汽财务公司总经理袁楚云就对记者表示，该公司近年来搭建了集团资金池和票据池，提升了集团资金和票据的集中度和周转效率。在为集团降本增效方面，2017年公司共让利集团成员企业1.4亿元，2018年一季度实现让利集团成员企业3769万元。除了为集团成员企业节省财务成本外，更为重要的是，在当前国企去杠杆的宏观背景下，财务公司还发挥了助力集团降杠杆的关键作用。据券商中国记者了解，目前，不少财务公司通过置换成员单位的外部银行贷款，实现资金在集团内部的调剂，帮助集团整体杠杆率的下降。以哈尔滨电气集团（下称“哈电集团”）财务公司为例，据哈电集团财务公司董事长刘智全介绍，哈电财务公司通过为成员企业发放各类信用贷款，积极置换集团外部贷款。2017年，哈电财务公司为成员企业共发放各类贷款6.3亿元，2018年前五个月，发放贷款7.8亿元。刘智全表示，财务公司属于集团内部企业，从集团层面来看，整体集团的负债要减少，杠杆要下降；但是集团旗下部分子公司却有较大资金需求，财务公司通过资金调配来最大限度满足成员企业贷款需求，同时对降低集团整体杠杆起到了保障作用。中国第一汽车集团有限公司总会计师、一汽财务公司董事长曾祥新也表示，对一汽财务公司来说，去杠杆就是协助集团统筹规划融资需求，承接集团全资及控股企业新增信贷业务，以实现对外部融资的替代，压减外部付息债务。流动性管理压力加大 一方面是国企“去杠杆”要求下，财务公司需要统筹集团内部资金置换外部银行贷款；另一方面，尽管大型国企（尤其是央企）的融资环境并未明显恶化，但上游企业如果融资环境恶化，也会波及自身，加大流动性管理压力。“对于建设周期很长的项目，以往银行贷款支持项目建设通常采取循环贷的方式。但今年融资环境趋紧后，银行贷款政策也出现了调整，放贷门槛更高，续贷难度加大，令一些此前正常的企业流动性上出现暂时性困难。”上述港口类财务公司高管称，受金融强监管和东北经济不景气的影响，商业银行在东北区域内总体的授信额度在收窄、贷款审批也更严，使得当地一些企业贷款到期后没有新的额度续贷，或是续贷的价格提高。这时企业所面临的流动性“缺口”，就愈发依赖财务公司填补。另有一大型央企财务公司高管表示，尽管该集团的外部融资条件并未受影响，但由于上游企业的融资环境恶化，导致集团的货款回收难度加大，收账款比重增加，波及自身的现金流变差，也加大了财务公司在集团内部资金调配的压力。银行眼中的“大金主” “有财务公司的大都是些央企或国企，这些企业集团规模庞大，资金实力雄厚，集团资金高度集中在财务公司，所以在其他金融机构眼中，这些财务公司是‘大金主’，都是其他金融机构销售部门竞相争抢的优质资源。”上海一大行人士称。不过，北京一业内人士透露，财务公司也分资金富裕型和资金紧缺型，并不全是外界眼里的“大金主”。资金归集程度的高低主要取决于集团对财务公司的支持力度。在记者走访的多家财务公司中，集团的资金归集程度多在80％以上，近年来随着央企资金集中运用的意识进一步增强，不少央企财务公司的资金归集程度甚至高达90％以上。“将集团成员单位的资金归集到一起的好处是，可以发挥集团整体的优势，对外以更合适的价格拆借资金。在为集团节省财务成本的同时，富裕资金的集中对外投资也可以获得更好的收益。”上述央企财务公司高管表示。然而，金融强监管下同业业务的持续萎缩，也给不少财务公司的收益带来了困扰。有财务公司亦表示，其公司以前会帮助集团成员单位进行委托投资，主要就是投资银行保本理财，但资管新规要求打破刚兑，不允许再发行保本理财，而集团出于防范风险的考虑，投资都会比较谨慎，如果保本理财不再发行的话，委托投资的渠道就要转向银行表内存款，如结构性存款或大额存单，只是收益可能会不如保本理财高。呼吁降低或取消财务公司存款准备金率 券商中国记者走访多家财务公司后发现，呼吁建立适用于财务公司的差异化监管体系，是财务公司行业长期以来的普遍诉求。目前财务公司的存款准备金率为7％，已经比商业银行要低，但财务公司仍普遍认为这一比例较高。不少受访人士表示，财务公司具备金融机构、企业集团内部成员的双重属性，这种属性决定了其在经营方式、经营目标和风险特征等方面，与商业银行有着本质区别。但目前监管部门针对财务公司监管的制度依据中，尤其是在业务层面的监管，由于缺乏适用于财务公司的专门性制度法规，基本是参照商业银行的法律体系对财务公司的业务合规性进行评价。“财务公司是立足服务集团的，而非面向公众提供金融服务，比如存款准备金率等监管要求就不适用于财务公司。”某财务公司高管称。降低甚至是取消对财务公司缴纳存款准备金的诉求并不在少数。该央企财务公司高管解释称，财务公司并未吸收外部存款，对集团来说实质上是资金结算平台，财务公司将集团内部的资金归集后要缴纳存款准备金，并无十分必要，也降低了资金流量。上述港口类财务公司高管也表示，财务公司本质是集团的资金池，作为集团子公司，“吸收存款”并不能体现在集团合并报表的“银行存款”项下，集团的“银行存款”只能是集团外部商业银行存款，财务公司的“存款”以不同的资产形态体现在集团合并报表的其他资产项下。这说明，集团各单位存放在财务公司的内部资金，只是委托财务公司临时代管，并不是真正的“存款”，只有财务公司存放在商业银行的那部分资金，才会形成货币体系中的“吸收存款”。因此，对财务公司资产负债表的“吸收存款”项收取准备金，人为放大了“吸收存款”基数，使企业集团以自有资金承担了金融体系的货币义务和负担，也在一定程度上影响企业集团把资金集中到财务公司的积极性。“头疼”贷款增速约束 除了对存款准备金率有改变诉求外，券商中国记者走访的多家财务公司中，对新增贷款规模的改变呼吁也较多。“财务公司也要纳入央行的MPA考核，但我们认为，MPA考核指标中，贷款增速、贷款平滑度等监管考核指标并不适用财务公司。我们放贷都是根据集团子公司的项目需求来，有的时候公司项目多，对贷款的需求就大，有的时候项目少，对贷款需求就少，简单的用‘一刀切’的考核指标硬性要求财务公司并不合适。”某财务公司高管称。袁楚云也表示，每年新增的信贷规模限额与公司开展的汽车金融类业务需求存在较大的缺口，对公司主营业务和主要产品的金融促销产生一定局限，为集团主业发展提供金融服务支撑的功能尚未得到充分发挥。一化工领域的财务公司高管对券商中国记者表示，MPA考核所约束的广义信贷增速对公司业务影响较大，公司属于资金富裕型，集团成员单位贷款需求也较多，但MPA考核给公司核定的信贷投放额度较少，还不支持公司增加贷款余额。券商中国记者从多个消息源核实到，近日，部分央行分支行已在执行调整MPA部分关键参数的要求，以适当放松对资本充足率和广义信贷增速的考核要求，促进金融机构加大信贷投放。不过，截至目前，尚不清楚放松MPA考核是否面向所有银行业金融机构。“我们目前还没有接到有关放松MPA考核的通知。”上述财务公司高管称。

中国证券报记者日前走访中油财务公司、中国大唐财务公司等机构发现，作为集团的“内部银行”，财务公司为助力企业降本增效、服务实体经济，积极致力于产业链金融创新深化。在风险管理方面，财务公司积极运用科技手段创新强化风控，建设和完善应急管理机制，强化信息系统防护。延伸产业链金融业务如何更好服务企业高质量发展，帮助企业降本增效，是当前亟待财务公司解决的课题。在传统的存、贷业务持续迸发活力的同时，产业链金融创新深化是新时期财务公司服务实体经济的一大特点。为服务产业链上下游的企业，财务公司近些年在产业链金融业务的布局逐渐增大。根据中国财务公司协会发布的《中国企业集团财务公司行业发展报告（2019）》的统计，截至2018年末，全行业已有54家财务公司开展了延伸产业链金融业务，累计办理各类供应链金融业务1318亿元，其中，票据贴现业务累计办理1148.10亿元。除提供直接的信贷支持外，依托上游产业链，通过票据贴现业务，特别是“一头在外”的票据贴现业务，也是财务公司帮助企业缓解资金压力常用的金融手段之一。业内人士指出，财务公司的票据业务能够实现承兑、贴现、保贴、转贴、再贴等全覆盖，可以灵活支持卖方付息、买方付息、协议付息等多种业务方式，满足了成员单位的支付需求，也提供了更具竞争力的低成本融资手段，降低了成员单位及上游供应商的企业融资成本，一定程度上为中小企业解决了融资难、融资贵的后顾之忧。始终将风控放在首位面对复杂的国内外经济形势，作为“内部银行”的财务公司也不得不和转型中的集团一样，面临各种风险和挑战。在调研过程中，受访的财务公司多次提到“始终将风险防控放在首位”。中油财务公司总经理王增业表示，中油财务公司主要采取五大措施：一是完善风险管理架构，设立管理层面风险管理委员会；二是制度先行，出台《全面风险管理办法》，修订完善五大专项风险管理规范，印发重大事项报告、规章制度管理等，风险管理制度体系全面优化；三是持续完善贷审会、投审会功能，厘清职责界面，实现决策与风控作用有效发挥，专业委员会、贷审会、投审会高效运行；四是推进业务准入和授信管理，完善风险管理工具，强化金融市场风险事件预警提示，实行交易对手名单制管理，风险管控有效前移；五是加强风险限额管理，不断优化风险管理机制，法律合规、风险管控、内控测试和内部审计紧密结合，大幅增强风险管控合力。中国大唐财务公司董事长、党委书记李增昉告诉记者，大唐财务公司不断完善公司治理和强化风险管控，形成了覆盖包括资金管理、投资决策、信贷审批和合规管理等全业务的制度体系、内控体系、应急预案体系，制定了涉及到业务开展、系统运行、职能管理等七个类别10余项的风险处置应急预案，确保事前、事中、事后全流程风险管控。此外，强化信息化手段为规范运作和风险防控提供支撑，并通过管理架构、职能优化、授权体系、界面流程等专项提升，将标准化管理流程固化在系统中。大唐财务公司相关负责人介绍，为实现集团资金精细化管理，做到资金全面监控，公司承担建设了资金调度中心，并负责运营。自2015年系统上线以来，集团资金集中度提高20多个百分点，日均存款规模持续增加，目前已达到378亿元。经综合测算，资金调度产生的综合效益超过10亿元。来源：中国证券报

【东方集团金融产业】东方集团财务公司自复工以来，积极按照集团部署的年度工作计划内容，持续开展经营工作，以提供有效的金融服务与资金支持为主，兼顾拓展其他收入来源，不断创新业务模式，全力推进各项工作扎实落地。外拓金融合作渠道财务公司及时了解集团与成员企业的资金及业务需求，密切与各金融机构沟通，大力拓展金融合作渠道。目前，公司已与黑龙江省农业发展银行、招商银行、光大银行、广发银行、江苏银行等多家金融机构对接，在当前特殊的环境下，顺利为集团提供了有效的新增资金支持，强效发挥了金融平台作用。内优人员技术支持财务公司不断优化调整自身组织架构，新增金融市场部，重点挖掘拓展市场资源，并完成相关人员的岗位调整。公司还积极鼓励各业务人员转变岗位角色，以公司经营理念为导向，创新研究新业务领域与合作模式，学习行业先进经验，提升职业技能和素养，为新业务的拓展提供强有力的人员和技术支持。当前，黑龙江省疫情防控仍处于较为严峻的态势，财务公司部分合作金融机构处于半运转状态，财务公司本地与异地的合作洽谈和业务拓展都面临艰巨的挑战。在此形势下，财务公司将继续上下一心，攻坚克难，不断尝试思维创新与经营创新，大力拓展合作范围，高效推进经营工作，力争圆满达成年度经营目标。东方集团；财务公司；金融服务