不锈钢市场调研报告

一、不锈钢主要类型不锈钢是不锈耐酸钢的简称，耐空气、蒸汽、水等弱腐蚀介质或具有不锈性的钢种称为不锈钢；而将耐化学腐蚀介质（酸、碱、盐等化学浸蚀）腐蚀的钢种称为耐酸钢。不锈钢常按组织状态分为：马氏体钢、铁素体钢、奥氏体钢、奥氏体-铁素体（双相）不锈钢及沉淀硬化不锈钢等。另外，可按成分分为：铬不锈钢、铬镍不锈钢和铬锰氮不锈钢等。还有用于压力容器用的专用不锈钢《GB24511_2009_承压设备用不锈钢钢板及钢带》。资料来源：华经产业研究院整理二、全球不锈钢市场现状分析2020年在全球蔓延的新冠肺炎疫情给不锈钢行业正常运行带来了巨大挑战。据统计，截至2020年全球不锈钢产量为5089.2万吨，同比下降2.54%。资料来源：国际不锈钢论坛，华经产业研究院整理分季度看，全球不锈钢粗钢产量在第二季有所下降之后逐季上升，并在第四季达到年内最高。第四季的产量为1412.5万吨，同环比分别增长约13.7%和4.4%，是唯一一个不低于上年同期的。第四季，除中国大陆的产量环比下降约2.6%至823.6万吨之外，其他几大地区的产量均高于前一季：欧洲增长近21%至171.9万吨，美国增长约13.8%至56.8万吨，不含中国大陆、韩国、印尼在内的亚洲地区增长约12.9%至183.7万吨，其他地区增长约16.1%至176.5万吨。与上年同期相比，不含中国大陆、韩国、印尼在内的亚洲地区以及美国的第四季产量有所下降，而其他几大地区的第四季产量均有所增长。资料来源：国际不锈钢论坛，华经产业研究院整理相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国不锈钢市场深度评估及行业投资前景咨询报告》三、中国不锈钢行业市场现状分析近几年，绿色经济、《中国制造2025》、“一带一路”以及消费结构的升级，为高端制造业发展，提升高端装备制造能力，创造了良好条件，同时也带动了我国不锈钢行业的快速发展。2014-2020年我国不锈钢产量稳定增长，截至2020年产量达到3014万吨，同比增长2.52%。资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会，华经产业研究院整理从细分产品产量来看，据统计，截至2020年Cr-Ni钢（300系）产量1438万吨，同比增长6.58%；Cr钢（400系）产量593万吨，同比增长7.68%；Cr-Mn钢（200系）产量964万吨，同比下降5.68%。资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会，华经产业研究院整理从不锈钢主要产品市场份额来看，据统计，2020年Cr-Ni钢（300系）占比48.01%，Cr钢（400系）占比19.8%，Cr-Mn钢（200系）占比32.19%。资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会，华经产业研究院整理进出口数量方面，据统计，截至2020年我国不锈钢进口数量为180.5万吨，同比61.3%，其中进口钢坯86.39万吨，同比增长468.2%；受中美贸易摩擦不断升级，国际贸易保护的影响日趋突出，国际反倾销案例不断增加，我国不锈钢产品及其进出口受到影响，2020年我国出口数量为341.69万吨，同比下降7%。资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会，华经产业研究院整理消费方面，我国不锈钢可分为民用和工业用两大类。目前我国不锈钢最大的应用领域是民用金属制品领域，产品包括日常用餐具、刀具、保温杯等；近年来我国不锈钢表观消费量稳定增长，截至2020年表观消费量为2560.79万吨，同比增长6.5%。资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会，华经产业研究院整理四、中国不锈钢行业竞争格局分析我国不锈钢产能主要集中在华东、华北、华南的经济发达地区，三个区域的不锈钢产能占比超60%。同时，围绕广东、广西、福建、江苏和山东，形成了四大生产和消费集群。从产品外形看，国内不锈钢板带材生产企业占比约90%，以青山、太钢、德龙等为代表的不锈钢企业，通过低成本、差异化等方式参与市场竞争，引领国内不锈钢市场发展。资料来源：公开资料整理山西太钢不锈钢股份有限公司是集铁矿山采掘和钢铁生产、加工、配送、贸易为一体的特大型钢铁联合企业，也是全球不锈钢行业领军企业。从不锈钢业务收入来看，截至2020年上半年太钢不锈不锈钢业务收入为198.1亿元，同比下降7.81%。资料来源：公司公告，华经产业研究院整理产销量方面，据统计，截至2019年太钢不锈不锈钢产量376.23万吨，同比下降1.17%，销量为375.77万吨，同比下降1.48%。资料来源：公司公告，华经产业研究院整理甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司目前形成了集采矿、选矿、烧结、焦化、炼铁、炼钢、热轧、冷轧以及不锈钢生产,具备现代化生产工艺流程，并有完备的动力能源系统、销售物流系统等配套资源的完整钢铁生产一体化产业链条。据统计，截至2019年酒钢宏兴不锈钢业务收入为80.5亿元，同比下降0.25%。资料来源：公司公告，华经产业研究院整理产销量方面，据统计，截至2019年酒钢宏兴不锈钢产量为86.71万吨，同比增长1.27%，销量为88.23万吨，同比增长5.51%。资料来源：公司公告，华经产业研究院整理五、中国不锈钢产业发展建议1、我国引领世界不锈钢产量增长，中低端不锈钢产品相对过剩，200系产品市场前景不乐观我国不锈钢产量快速增长的主要原因是内需拉动，目前我国不锈钢人均消费量位居世界前列，在当前的经济发展水平下，未来产量增速有限。从品种结构看，2009年起，200系不锈钢占比不断提升，2020年占比达32.19%，且仍有继续增长之势，表现为青山、山东盛阳等企业对200系产品的增产复产。虽然300系和400系不锈钢的实际产量均有所增长，但占比呈下降趋势。实际情况是我国不锈钢装备水平和产品链延伸程度与发达国家差距明显，这也反映出我国当前不锈钢消费水平不高。200系产品作为300系的低镍替代品，在耐腐蚀、压延性等方面较300系仍有较大差距，已被许多发达国家放弃。我国深入实施“走出去”和“一带一路”等战略，在国际上获得了可观的铬镍资源，有力地保障了我国不锈钢产业的发展。随着经济发展水平的提高，不锈钢的消费档次也将逐步提升，向中高端发展。预测未来200系不锈钢，特别是低质化不锈钢将逐渐退出市场。2、传统不锈钢冶炼工艺受到RKEF+AOD工艺冲击传统不锈钢冶炼工艺包括以废钢为原料的EAF+AOD工艺和以高炉铁水为原料的转炉/AOD工艺，前者特别适合生产300系高端不锈钢，后者采用高碳铁水冶炼400系不锈钢，成本上更为经济。由于资源条件不同，欧美企业更多地采用EAF+AOD工艺，产品以高端为主；我国太钢、宝武和日本JFE、新日铁主要采用以铁水为原料的工艺。以青山为代表的民营企业开发出RKEF+AOD双联工艺，改变了世界不锈钢坯结构，使不锈钢的生产成本大幅降低，给传统不锈钢冶炼工艺带来严峻挑战。但RKEF+AOD工艺也存在一些不足，由于红土镍矿中硫、磷等元素含量较高，增加后续冶炼负担，影响产品品质，一般不用于生产食品药品等高端不锈钢产品。此外，镍铁和红土镍矿资源的价格变化也可能导致该工艺未来发展面临潜在风险。3、全球铬镍资源分布不均，掌控资源成为不锈钢企业可持续发展的关键全球每年镍产量约230万吨，主要来自印尼、菲律宾、俄罗斯和澳大利亚，占全球总产量的55%以上，其中印尼、菲律宾是世界上重要的红土镍矿生产国和出口国。我国镍资源储量占全球镍资源的3.15%，每年镍矿产量不足10万吨，需从国外大量进口，主要进口国为菲律宾、印尼等。全球铬矿主要集中在哈萨克斯坦和南非，占全球资源量的95%。我国铬矿资源非常匮乏，年产量约11万吨，对外进口率达98%，主要进口国为南非、土耳其和阿曼等。不锈钢原料在生产成本中占比超70%，其中镍、铬资源是影响成本的重要因素。因此，掌控镍、铬资源对保证稳定供应、降低原料成本乃至保证企业的可持续发展至关重要。长期以来，国内外主要不锈钢生产企业，如JFE、新日铁、酒钢、太钢、青山等均通过参股控股等方式保证原料资源的稳定。此外，我国企业也陆续在印尼建设RKEF法镍铁生产项目，青山、八星与广新联合投资建设的20条镍铁生产线已投产运行，江苏德龙的15条镍铁生产线已投产运行，新兴铸管、金川、振石、安塔姆、恒顺、现代、华迪等企业也纷纷在印尼建设镍铁项目，目前在印尼镍（金属镍）产能超70万吨。华经情报网隶属于华经产业研究院，专注大中华区产业经济情报及研究，目前主要提供的产品和服务包括传统及新兴行业研究、商业计划书、可行性研究、市场调研、专题报告、定制报告等。涵盖文化体育、物流旅游、健康养老、生物医药、能源化工、装备制造、汽车电子、农林牧渔等领域，还深入研究智慧城市、智慧生活、智慧制造、新能源、新材料、新消费、新金融、人工智能、“互联网+”等新兴领域。

不锈钢具有耐化学腐蚀介质是不锈耐酸钢的简称，由于独特的性质，耐空气、耐水、耐蒸汽等具有不生锈，硬度高性质的钢。不锈钢按照成分分类包括铬不锈钢、铬镍不锈钢、铬锰氮不锈钢等。不锈钢特性具有；耐腐蚀性、焊接性、耐腐蚀性与抛光性能、耐腐蚀性、耐热性能。各产品由于用途的不同，其加工工艺和原料的品质要求也不同，楼主也产品包括抗菌不锈钢、沉淀硬化性不锈钢、不锈钢网、网带、磁性。应用领域建筑领域、医院、电梯、食品加工及化工、酿造、餐饮等在这些领域领域，需要每天清洗，有时需要化学清洗剂，因不易滋生细菌，性能方面与玻璃及陶瓷相同。随着技术的不断发展，不锈钢着色工艺获得突破。通过“冷轧-着色”短流程生产工艺，提高彩钢生产效率，实现了不锈钢主体与着色一体化，满足不同用户需求。近年来我国不锈钢市场供给量及全球不锈钢供给总量占比情况中，2019年我国不锈钢生产量为2940万吨，较上年的2670.6万吨增长了10.1%。我国不锈钢供给量占全球比重的56.30%。不锈钢生产供给占比中，我国占比超50%，其中欧洲占比占13%、美国5%.从国内需求量看，2011年国内不锈钢需求量1万吨到2019年我国不锈钢需求量将近3000万吨。数据来源：中国特钢企业协会不锈钢分会

不锈钢是一种耐酸钢又称不锈耐酸钢，耐酸钢与不锈钢性质耐腐性不同，普通的不锈钢一般情况下不耐化学介质腐蚀，而耐酸钢一般均具有不锈性。表面亮度广，触感冰冷、硬度好，是目前装饰材料中比较前卫的材质，具有成型性及耐蚀性及强韧性与相容性等特点，主要用于工业及轻工业与生活用品业与建筑装饰等行业中。不锈钢金属产品应用多个领域，不锈钢材质产品符合市场需求，高性能材料，满足不同客户需求。不锈钢最适合领域医院及其他卫生条件非常重要领域的，包括食品加工及餐饮与化工及餐饮，便于每天清洗，有时使用化学清洗剂，不锈钢不易滋生细菌。有试验表明在这方面的性能与玻璃和陶瓷相同。从近几年随着我国经济不断发展，不锈钢冶炼制造技术的不断提升，我国不锈钢产量及需求量持续保持稳定增长趋势，有数据显示，2010年国内不锈钢生产量1125.6万吨，消费量940万吨，2019年国内不锈钢生产量为2940万吨、市场需求量为2405.33万吨。年复合增长率达11%左右。中国不锈钢产量、需求量数据来源：中国特钢企业协会不锈钢分会据6月12日生意社价格监测显示，今年5月，全国不锈钢生产量总计239.01万吨，较4月份产量增加19.4万吨，环比涨幅约8.83%，同比仍处于减少状态，同比减4.24%，产量上涨，令不锈钢价格承压，6月是消费淡季，预计不锈钢走势偏弱。

上游菲律宾镍矿进口量回升，镍矿港口库存止降企稳；中印镍铁总产量维持增长，印尼镍铁进口量大幅增加，而电解镍产量小幅下降；铬矿进口量环比回升，不过南非疫情形势依然严峻，铬铁进口量出现下降，而国内铬铁复产积极性增加，铬铁产量持续回升；下游不锈钢库存大幅去化，目前不锈钢生产基本达到去年同期水平，不过当前不锈钢价格跌至低位，生产利润压缩抑制钢厂扩产意愿，因此预计后市产量持稳运行；终端方面，房地产行业延续修复，汽车行业产销量同比增幅扩大。来源: 瑞达期货

不锈钢(Stainless Steel)是不锈耐酸钢的简称，耐空气、蒸汽、水等弱腐蚀介质或具有不锈性的钢种称为不锈钢；而将耐化学腐蚀介质(酸、碱、盐等化学浸蚀)腐蚀的钢种称为耐酸钢。随着经济的飞速发展，我国不锈钢产量呈逐年增长态势，2019年产量为2940万吨，表观消费量为2405.3万吨。2019年中国人均不锈钢表观消费量17.18千克，较发达国家仍有增长空间。我国不锈钢进出口量总体呈波动增长态势，2019年进出口量分别为111.9万吨、367.2万吨。据统计，2019年我国不锈钢行业前十占比高达81.08%，行业集中度较高，总体竞争较为激烈。我国不锈钢产量呈逐年增长态势，2019年产量为2940万吨2010-2019年期间我国不锈钢产量呈逐年增长态势。2019年我国不锈钢产量为2940万吨，同比增长了10.09%，增速进一步提升。2020年1季度全国不锈钢粗钢产量为607.99万吨，与2019年1季度同比减少了60.42万吨，降低了9.04%。我国不锈钢产量已占到世界不锈钢产量50%以上，确立了我国在世界不锈钢市场中的重要地位。我国不锈钢表观消费量总体呈逐年增长态势，2019年表观消费量为2405.3万吨随着国民经济的快速发展，人民生活水平的显著提高，拉动了不锈钢的需求。2010-2019年期间我国不锈钢表观消费量总体呈逐年增长态势。2019年我国不锈钢表观消费量为2405.3万吨，同比增长12.8%。2020年第一季度，受新冠肺炎疫情影响下游制造业开工，需求出现疲软态势，表观消费量为490.29万吨，与2019年1季度同比减少80.61万吨，降低了14.12%。2019年中国人均不锈钢表观消费量17.18千克，较发达国家仍有增长空间2019年中国人均不锈钢表观消费量17.18千克，同比增加1.39kg，增长8.8%；表观消费量同比增长9.19%至2405万吨，高于预期。但与制造业发达的意大利、中国台湾、韩国人均30kg以上，工业制造业强国日本、德国20kg以上比较，中国不锈钢人均消费量仍有增长空间。我国不锈钢进出口量总体呈波动增长态势，2019年进出口量分别为111.9万吨、367.2万吨2010-2019年我国不锈钢进出口量总体呈波动增长态势。2019年中国不锈钢进口量为111.9万吨，同比下降39.6%，出口量为367.2万吨，同比下降8.1%。进出口双双下降的主要原因是欧、美等贸易壁垒及中国实施对印尼等国不锈钢反倾销。2020年一季度全国进口不锈钢21.06万吨，与2019年一季度同比减少24.66万吨，降低了53.94%；出口不锈钢81万吨，同比增加1.27万吨，增长1.59%。我国不锈钢行业前十占比高达81.08%，行业集中度较高，总体竞争较为激烈目前我国不锈钢产能占全球产能50%以上，行业集中度较高，截至2019年底，不锈钢行业前十占比高达81.08%，总体竞争较为激烈，且随着未来新增炼钢产能的集中释放，中国不锈钢行业集中度也将进一步提高。头部企业包括青山集团、太钢不锈等。青山控股集团公司是目前全球不锈钢龙头企业，产量约占全球产量的20%。太钢不锈是国内老牌的不锈钢企业，位居行业领军位置，产品多为高端不锈钢产品，但青山控股依托自身掌控的资源优势和一体化低成本冶炼方式，规模不断扩张，大有追赶之势。未来，不锈钢行业龙头之争将大概率在这两家企业之间展开。按Mysteel数据统计，2019年全年国内规模以上33家不锈钢生产企业(含印尼青山)，进行钢厂粗钢产量排名显示如下：更多数据来请参考前瞻产业研究院《中国不锈钢行业发展前景预测与转型升级分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。（文章来源：前瞻产业研究院）

不锈钢(Stainless Steel)是不锈耐酸钢的简称，耐空气、蒸汽、水等弱腐蚀介质或具有不锈性的钢种称为不锈钢;而将耐化学腐蚀介质(酸、碱、盐等化学浸蚀)腐蚀的钢种称为耐酸钢。随着经济的飞速发展，我国不锈钢产量呈逐年增长态势，2019年产量为2940万吨，表观消费量为2405.3万吨。2019年中国人均不锈钢表观消费量17.18千克，较发达国家仍有增长空间。我国不锈钢进出口量总体呈波动增长态势，2019年进出口量分别为111.9万吨、367.2万吨。据统计，2019年我国不锈钢行业前十占比高达81.08%，行业集中度较高，总体竞争较为激烈。我国不锈钢产量呈逐年增长态势，2019年产量为2940万吨2010-2019年期间我国不锈钢产量呈逐年增长态势。2019年我国不锈钢产量为2940万吨，同比增长了10.09%，增速进一步提升。2020年1季度全国不锈钢粗钢产量为607.99万吨，与2019年1季度同比减少了60.42万吨，降低了9.04%。我国不锈钢产量已占到世界不锈钢产量50%以上，确立了我国在世界不锈钢市场中的重要地位。我国不锈钢表观消费量总体呈逐年增长态势，2019年表观消费量为2405.3万吨随着国民经济的快速发展，人民生活水平的显著提高，拉动了不锈钢的需求。2010-2019年期间我国不锈钢表观消费量总体呈逐年增长态势。2019年我国不锈钢表观消费量为2405.3万吨，同比增长12.8%。2020年第一季度，受新冠肺炎疫情影响下游制造业开工，需求出现疲软态势，表观消费量为490.29万吨，与2019年1季度同比减少80.61万吨，降低了14.12%。2019年中国人均不锈钢表观消费量17.18千克，较发达国家仍有增长空间2019年中国人均不锈钢表观消费量17.18千克，同比增加1.39kg，增长8.8%;表观消费量同比增长9.19%至2405万吨，高于预期。但与制造业发达的意大利、中国台湾、韩国人均30kg以上，工业制造业强国日本、德国20kg以上比较，中国不锈钢人均消费量仍有增长空间。我国不锈钢进出口量总体呈波动增长态势，2019年进出口量分别为111.9万吨、367.2万吨2010-2019年我国不锈钢进出口量总体呈波动增长态势。2019年中国不锈钢进口量为111.9万吨，同比下降39.6%，出口量为367.2万吨，同比下降8.1%。进出口双双下降的主要原因是欧、美等贸易壁垒及中国实施对印尼等国不锈钢反倾销。2020年一季度全国进口不锈钢21.06万吨，与2019年一季度同比减少24.66万吨，降低了53.94%;出口不锈钢81万吨，同比增加1.27万吨，增长1.59%。我国不锈钢行业前十占比高达81.08%，行业集中度较高，总体竞争较为激烈目前我国不锈钢产能占全球产能50%以上，行业集中度较高，截至2019年底，不锈钢行业前十占比高达81.08%，总体竞争较为激烈，且随着未来新增炼钢产能的集中释放，中国不锈钢行业集中度也将进一步提高。头部企业包括青山集团、太钢不锈等。青山控股集团公司是目前全球不锈钢龙头企业，产量约占全球产量的20%。太钢不锈是国内老牌的不锈钢企业，位居行业领军位置，产品多为高端不锈钢产品，但青山控股依托自身掌控的资源优势和一体化低成本冶炼方式，规模不断扩张，大有追赶之势。未来，不锈钢行业龙头之争将大概率在这两家企业之间展开。按Mysteel数据统计，2019年全年国内规模以上33家不锈钢生产企业(含印尼青山)，进行钢厂粗钢产量排名显示如下：更多数据来请参考前瞻产业研究院《中国不锈钢行业发展前景预测与转型升级分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

不锈钢是具有耐酸性、耐空气、耐蒸汽、耐水的弱腐蚀介质的钢种。不锈钢分普通不锈钢与耐酸钢，区别是普通不锈钢一般化学介质不耐腐蚀，耐酸钢均不锈性。不锈钢主要类型根据组织状态分：马氏体钢、铁素体钢、奥氏体钢、奥氏体-铁素体(双相)不锈钢及沉淀硬化不锈钢等。按成分：铬不锈钢、铬镍不锈钢和铬锰氮不锈钢等。还用于压力容器用的专用不锈钢《GB24511_2009_承压设备用不锈钢钢板及钢带》主要应用领域：不锈钢应用于建筑领域，电梯装饰，建筑业以传统的碳钢彩涂板做建筑材料，存在材质耐腐性、强度、韧度等较差的清洗。为确保安全，在东南沿海区域诸多厂房需要间隔2年更换屋顶一次，代价高昂。为解决该问题，建筑、钢铁行业不断探索、实践，提出以耐腐蚀、延展性较强的不锈钢作为屋顶建筑材料。最适用于医院、其它卫生条件重要领域，包括餐饮业、化工、食品加工厂、酿造等，因不锈钢便于清洗，有时使用化学清洗剂，且不易滋生细菌。近几年国内不锈钢产业市场消费量整体呈现持续稳定增长趋势，2018年我国不锈钢市场消费量突破2000万吨，2019年市场消费量达2405万吨，同比增长12.8%，占全球不锈钢市场消费量的约近一半。2020年因疫情影响，步入一季度的不锈钢市场需求呈需求下降趋势，不锈钢消费量为490.29万吨，与上年一季度同期减少80.61万吨，降低14.12%7月2日国际不锈钢论坛(ISSF)发布统计数据显示，2020年一季全球不锈钢粗钢产量1169.3万吨，同环比分别下降约8.0%、5.8%，中国大陆大陆同环比分别下降约9.0%、12.0%至608万吨。近年来我国不锈钢产能利用率维持在70%以内，产能整体处于过剩。本文由灵动核心产业研究中心提供：如需转载请保持文章的完整性（文中如有侵必删）

1市场行情回顾2020年上半年行情来看，整体呈现跌后反弹态势，进入五月下旬行情有所趋弱。截止6月23日，无锡地区太钢304/2B冷卷上半年市场均价在14058.26元/吨，较2019年同期下跌5.09%，价格重心继续下移。分阶段来看：一月份不锈钢市场跌后企稳。月初在国际局势紧张、LME镍库存、LME镍电子盘大跌拖累下，交投转弱市价连跌；随着春节假期临近，交投逐渐趋于停滞，价格企稳。二月中旬至四月上旬，国内公共卫生事件爆发，在整体经济及社会生活受到影响的情况下，不锈钢累库明显、需求难振，市价承压连续下跌，此阶段304冷卷重心累计下调1800元/吨左右。四月中旬至五月上旬，在相关政策、需求逐步恢复及强力 成本 支撑下，市价连续上涨，虽期间受需求跟进相对不力拖累有所回落，但整体重心仍明显上行，此阶段304冷卷重心累计回调1000元/吨。五月中旬至今整体偏弱势，主要受钢厂检修、成本支撑以及需求弱势相互博弈影响。截至6月23日，无锡地区304冷卷市场主流报价区间在13300-14000元/吨，其中太钢304冷卷价格在13800元/吨，较上月累计上调650元/吨，环比上月同期下跌2.13%，同比去年同期下跌4.33%。图 1从整体走势方面来看，2019年与2020年呈现截然不同的走势。主要体现：第一，在传统“金三银四”销售旺季上，2019年从2月下旬至3月中旬有连续上涨行情，而2020年同期仍处于“全民抗疫”阶段。第二，2019年四月下旬开始至年中波动转弱，市场进入企稳阶段，而2020年在经历了快速的下跌过后，在四月中旬至五月上旬由明显的反弹节奏。第三，五月中旬至六月份行情走势相对一致，均受到来自需求面跟进不力的拖累。从上半年整体价格的高低点及价差方面来看，2019年与2020年呈现价差相似的情况。上半年最高价与最低价差相差仅有100元/吨，较往年价差对比大大缩窄。在一定程度上展现出 不锈钢价格 的波动性较为平缓，一方面得益于供给侧改革后，市场整体产业集中度明显上升，另一方面受益于不锈钢期货上市，期货市场的价格发现功能进一步对冲突发事件对市场的突击影响。表 2019-2020年不锈钢304冷轧卷高低价差变化对比2钢厂政策回顾图 2太钢是国内重要的老牌不锈钢生产企业，其产品及产品价格对市场的影响作用持续较强。通过观察2020年上半年太钢不锈钢出厂指导价格与市场主流价格的走势对比，可以看出其整体趋势性高度一致，通过回归验证拟合度超过0.96。而从重要节点的调整顺序来看，在价格出现较大幅度调整的时候，一般而言钢厂价格调整在先的时候居多，也从一个方面验证了，随着市场产业集中的明显上升，钢厂话语权也有明显提升。但从进入6月份的情况来看，行情出现一定阴跌，此时钢厂展现出明显挺价节奏，这也是目前市价支撑的重要来源。3下半年走势预测根据目前市场所表现出的情况来看，对于2020年下半年不锈钢的行情走势预期为：大概率会在适当下行过后有一定的反弹空间，但是整体承压仍然明显，并且整体行情延续近年来小幅波动态势。从价格重心的角度来讲，下半年大概率会出现价格重心较上半年下移的情况。原料方面随着不锈钢期货的上市，不锈钢的金融属性增强，以伦镍为代表的镍板市场走势与不锈钢走势拟合度上升。两者联动性上升也就代表不锈钢市场的不确定性同步上升。而从镍铁和废不锈钢方面来看，对来自印尼镍铁进口量增加的预期增强了市场的担忧情绪；而废不锈钢在钢厂检修等的影响下整体接货积极性不高，采购压价情况常见。整体而言，原料端对不锈钢市场的整体作用偏于利空。成本利润目前的不锈钢市场陷入成本高、利润薄的境地。这也就意味着市场价格没有太多的下调空间。但是市场经济决定了采购者永远追逐的是低成本，这也是造成现货市场承压的根源，为了出货行情承压几乎是每次下跌的必然拖累。这时的钢厂挺价也是无奈之选。这也就给弱势的市场提供了一定的动力，这一点从5-6的行情可以明显看出来。但考虑到随着下半年原料承压日强，钢厂挺价的动力有减弱可能。整体而言，成本面对不锈钢市场支撑与拖累是并存的。供应方面对不锈钢市场来说，供应的主体仍然是国内 产量 ，进口量及库存起到重要辅助作用。其中产量来看，2020年1-5月不锈钢累计产量在1032.94万吨，同比下跌5.24%。进口量来看，2020年1-4月不锈钢累计进口量在27.56万吨，同比下跌35.07%。库存来看，2020年1-5月不锈钢库存量均值在88.53万吨，同比上涨50.29%。从产量、进口量、库存量所占供应端的比例来看，产量无疑地位难以撼动，但从目前数据来看，产量端对供应面的影响作用由2019年94.26%下降至93.90%。综合来看，供应端较2019年同期下降3.80%。因此2020年下半年供应端压力有所下降，但整体仍将显现一定压力。需求方面对不锈钢市场来说，需求的主体是国内下游消费量，出口量起到重要辅助作用。其中消费量来看，2020年1-5月不锈钢累计消费量在936.60万吨，同比下跌3.87%。出口量来看，2020年1-4月不锈钢累计出口量在112.31万吨，同比上升2.51%。从消费量、出口量所占需求端的比例来看，消费量仍然居于主位，但从目前数据来看，消费端对需求面的影响作用由2019年89.52%上升至95.31%。综合来看，需求端较2019年同期下降3.20%。因此2020年下半年需求端压力仍然偏大，但整体承压力度暂较前期预期有所减小。通过前面对国内不锈钢市场的供应及需求面的分析可以看出，我国整体不锈钢供应及需求数据不同程度下降，整体供需基本面承压仍然较强。从近五年来的供需差变化情况来看，出现相对较为明显的增长。而对供需基本面的整体判断，相对偏于供需压力小幅放大，因此供需基本面的整体调整不锈钢市场的作用偏于利好。相关政策及市场心态方面首先，中国制造的推广应用及房地产的复苏带动相关需求应用领域不断拓展，带动市场心态。其次环境治理常态化，进一步增加不锈钢相关领域应用。第三相关经济刺激举措加码，短期快速刺激需求，利空并不会跟随消除，随后缓慢释放。第四国际贸易冲突及波及全球的公共卫生事件增加出口市场的开发和维护难度。第五钢厂大范围装置检修一定程度减缓供应压力，提振市场心态。总体而言，政策及心态方面多空交织，短期业者信心相对不足，对不锈钢市场的整体作用偏于利空。结论：基于以上分析，我得出的结论是：从目前到2020年底，不锈钢市场整体或震荡下滑的可能性高，在这个过程演变中，整体价格重心或将下移，反弹行情出现在八九月份的概率高。若无重大提振，行情承压总体较大。来源: 卓创资讯

获取报告请登录【未来智库】。一、不锈钢定义和分类1.1 不锈钢定义和分类不锈钢是铬含量≥10.5%、碳含量≤1.2%的钢，以不锈、耐蚀性为主要特性。 由于不锈钢具有优异的耐蚀性、成型性、环境相容性以及在很宽温度范围内 的高强度、高韧性等列特点，所以在军事工业、重工业、轻工业、电工行 业、航空航天、船舶等还是在生活用品行业以及建筑装饰等行业中都获得了 广泛的应用。从外型上区分，不锈钢可以分为板材、长材和型材。板材是不锈钢产品中最 大品类（占比 80%），长材其次（占比 18%），型材占比最少（占比 2%）； 按照不锈钢成分不同，不锈钢可以分为 Cr 系（400 系列）、Cr－Ni 系（300 系列）、Cr－Mn－Ni（200 系列）、耐热铬合金钢（500 系列）及析出硬化系 （600 系列）。目前国内不锈钢产品主要以 300、400、200、三个系列为 主。其中，300 牌号占所有不锈钢产量约一半，常见牌号为 304。除此之 外，按照金相组织，不锈钢分为：奥氏体型不锈钢、铁素体型不锈钢、马氏 体型不锈钢等。产业链环节上，不锈钢冶炼企业通过采购铁矿石、镍矿石、铬矿石、废不锈 钢等，通过电炉或高炉冶炼成板材、棒材和型材。中游深加工企业再通过深 加工将不锈钢初级产品制作成各种最终产品，流向石化、电力、家电、建筑 等各类终端应用领域。与普碳钢不同的是，不锈钢下游分散，定制化程度 高，需要通过进一步深加工流向终端。生产加工环节过多决定了对该行业需 求跟踪相对困难。1.2 不锈钢冶炼工艺不锈钢冶炼设备主要为初炼炉+精炼炉。初炼炉只起熔化初炼作用，负责向精 炼炉提供初炼钢水，包括感应炉、电弧炉或转炉等；精炼炉的功能主要是降 碳保铬同时伴随脱硫，以 AOD（精炼炉）为主。石彩霞等在《不锈钢冶 炼流程分析与比较》中，根据工艺设备的不同，将不锈钢冶炼工艺主要分为 一步法、二步法和三步法，以及新型一体化生产方法。早期一步法是指在一座电炉内完成废钢融化、脱碳、还原和精炼等工序，目 前已经被市场淘汰。新型一体化法，采用部分低磷或脱磷铁水代替废钢，将 铁水和合金作为原料进入 AOD 炉进行不锈钢的冶炼，由此形成了新型一步 法冶炼工艺（多为 RKEF 一体化模式，下文将单独阐述）。二步法工艺代表为：EAF（电弧炉）+AOD。不锈钢冶炼企业通过外购镍铁 块、废钢及镍板作为原料，由电炉熔化后得到钢水，兑入精炼炉进行成分调 整，然后由连铸机浇铸成板坯，送到热轧进行轧制并经热酸退作业后生成不 锈钢等钢材产品。二步法可生产除超低碳氮以外的所有不锈钢品种，该工艺 较为主流，占比 70%。三步法为：EAF（电弧炉）+AOD+ VOD（真空精炼炉）。三步法是在二步法 的基础上，增加了 VOD。三步法有良好的脱氮效果，产品范围广、质量高， 可生产超低 C、N 钢，气体及夹杂物含量低，多用来生产超低碳、超低氮的 不锈钢 。伴随红土镍矿对硫化镍原料的取代，2010 年，新型的 RKEF 一体化模式 逐渐兴起，目前采用这一冶炼工艺的产能占比 10%左右。所谓的 RKEF，指 的是利用红土镍矿炼精制镍铁的回转窑－矿热炉工艺技术，其工艺主流程 为：红土镍矿+RKEF（回转窑+矿热炉）+AOD+浇铸+轧制。该工艺由于生 产成本低，能耗低，2013 年以来被广泛追捧。RKEF 工艺传统上为镍矿冶炼 环节，2010 年青山集团旗下鼎信实业首创 RKEF 与不锈钢冶炼结合直接结 合，从而实现了不锈钢冶炼技术革新，也奠定了青山集团不锈钢行业的领先 地位。经历 2013 年以来印尼镍矿出口政策反复波动后，全球镍矿资源溢价持续凸 显。对于无镍矿资源的冶炼企业，依据其工艺不同采购镍板或者镍铁。产业更多被上游镍矿资源垄断，下游冶炼企业盈利空间收窄。对于不锈钢 产业链企业来说，核心竞争力无非两个方向：占有镍矿资源/轧制工艺精进， 前者靠量，后者靠质。二、国内外不锈钢供应及成本2.1 全球不锈钢供应分布截止 2019 年，根据 ISSF 统计，全球不锈钢粗钢产量达到 5222 万吨，同比 增长 2.9%。其中，中国不锈钢产量 2940 万吨，同比增长 10.1%，全球除中 国外不锈钢产量 2282 万吨，同比下降 5%。2000 年以来，中国不锈钢产能产量快速扩张，2000 年，中国不锈钢产量占 全球比例仅 3.8%，2014 年中国占比首次突破 50%，2019 年中国产量占比 56%。除中国外，其他主要生产不锈钢的国家和地区分别为：欧洲（13%）、 印度（7.5%）、日本（5.7%）和美国（5%）。我国不锈钢产能稳居世界第一，随着镍矿资源国印尼对下游不锈钢产业的积 极布局，印尼不锈钢产能至 2025 年有望跃居世界第二。截止 2019 年，印尼 已建成不锈钢粗钢产能 300 万吨，在建产能 150 万吨，拟建产能 150 万吨。 预计 2025 年，印尼不锈钢产能或将突破 800 万吨。我们后面镍矿部分也会 提及，为鼓励国内投资，印尼 2014 年开始禁止镍矿原矿出口后，中国投资 方大量涌入当地不锈钢产业链投资。目前，已经建成的不锈钢产能全部为青 山集团，德龙系年内即将投产，而其他新兴铸管、金川等更多集中于镍铁产 能建设。考虑中国已经对印尼不锈钢产品进行反倾销，短期来看，上游镍铁 产能建设和投放的确定性更高，不锈钢产能投放慢于预期。2.2 中国不锈钢供应：产能结构有待优化，高端替代空间广阔2019 年，中国不锈钢粗钢产能增长 7.5%至 4300 万吨，未来 1-2 年仍有 540 万吨左右不锈钢产能等待投产。综合来看，国内不锈钢产能总体过剩，近年 来产能利用率多维持在 70%以内。中国不锈钢生产竞争激烈，领先企业优势领先，高成本产能面临持续洗牌。 2019 年全国不锈钢总产量 2940 万吨，前 10 家产能集中度超 80%。其中， 青山集团一家 2019 年国内产量就达到 1140 万吨，占全国总产量比例 30%以 上。且青山集团产品以 300 系为主，300 系市场中，青山份额占比近 60%。 青山、德龙、太钢等领先不锈钢企业在成本、技术上具备核心优势，随着印 尼低成本 NPI 回流国内，国内不锈钢产能将经历新一轮洗牌。区域方面，我国形成了福建、广东、广西和无锡四大集群。其中，福建围绕 青山集团为全国第一大不锈钢产业集群；广东地区集中日用不锈钢制品生 产，广西由于地理位置优越，近年不锈钢市场份额有所提升；无锡周边则以 不锈钢板材等工业材深加工为主，企业以江苏德龙等为主；另山西地区围绕 太钢不锈打造太钢不锈钢产业园，是国内主要的不锈钢出口基地。不锈钢供应呈现较大的结构性分化，根据不锈钢行业协会公布的分牌号产量 数据显示，随着近年民营企业产能快速投放，中低端（200 系和 400 系）产量不降反增：2015 年 200 系和 400 系产量共占 47.6%，2019 年共占 53.5%。与此同时，高端双相不锈钢产能同样在积极推进，双相不锈钢产量占比自 2015 年 0.26%提升至 2019 年 0.62%。目前国内双相不锈钢产品主要在油气 输送、化学品船制造、核电、建筑等领域拓展。尽管我国已经在压力容器行 业的超级奥氏体不锈钢、核电用挤压不锈钢等刚实现了进口替代，但仍有大 量高端新材料领域属于空白。2.3 不锈钢成本：技术分化，工艺之间存在明显梯度差成本方面，不锈钢行业成本主要包括铁水、镍、铬铁合金等，原料成本占不 锈钢生产成本 70%左右。根据 2019 年数据测算，镍金属（镍铁、金属镍、 废不锈钢）占不锈钢生产成本 55%，铬金属占总成本 17%，电费等占比 20%，其他成本仅占 8%。从 2011 年以来，全球镍、铬市场价格来看，镍价 波动幅度较大，铬价除了 2017 国内供给侧导致阶段性缺口外，整体价格比 较平稳。因此，市场对不锈钢成本关注焦点主要集中在镍矿。由于镍、铬等合金金属价格波动极大，为规避原料价格风险，行业通常采用 “合金附加费制度”进行定价。即，不锈钢价格 = 基础价 + 合金附加费。 整体来看，不锈钢行业利润仍随原料和供需波动，且中低端产品利润随着产 能持续投放中枢下移，呈现明显周期性。2016-2017 年，以 304 不锈钢冷轧 为代表的行业平均毛利中枢为 1100 元/吨，2018 下半年至今这一中枢下移至 500 元/吨。利润中枢下移印证不锈钢行业整体竞争激烈，供应端相对过剩。但不锈钢冶炼和原料配比工艺分化极大，不同冶炼企业成本之间存在明显的 梯度差。根据 51bxg 等资讯统计，国内不锈钢产能根据工艺和原料的差异可 划分为四类配比。其中，我国采用普通配比的不锈钢产量约占 30%-40%，代表企业为宝钢、太钢；采用高镍铁配比的包含 RKEF 一体化模式，产量占比 30%以上，代表企 业为青山、德龙。这个两种工艺配比对镍铁的镍含量有一定要求，一般要求 10%-12%以上的高镍铁。低镍铁和纯镍配比模式由于长期不具备成本优势， 目前采用的企业比例较低。RKEF 一体化模式获取了上游镍矿部分溢价，整体冶炼成本较普通配比模式 低约 200 元/吨，处于整体不锈钢冶炼成本曲线最左端。青山、德龙已经具备 相应的镍矿资源优势。太钢等工艺技术取胜老牌企业近年来也在积极布局上镍矿资源。三、不锈钢产业链上游核心：镍矿/NPI3.1 全球不锈钢镍矿来源从合金来源角度考虑，不锈钢原料主要来自三种：镍铁、电解镍和废不锈钢。不同原料对应不同的生产工艺。镍原料占不锈钢成本高达 50%-70%，而 镍的 80%以上的需求也集中在不锈钢行业。因此，镍是不锈钢行业最重要的 上游和价格影响因素。全球镍矿可分为硫化镍矿和红土镍矿。世界已探明镍储量中，红土镍矿和硫 化镍矿大致 6:4。硫化镍矿主要分布在，澳大利亚、俄罗斯、加拿大、中国、 南非等。红土镍矿主要分布在南北回归线以内的热带国家，主要有古巴、巴 西、印尼、菲律宾、澳大利亚、新喀里多尼亚、巴布亚新几内亚等。2000 年之前，全球镍供应以硫化镍矿为主，硫化镍矿占比约 60%。多年采后，硫化镍资源已经逐渐萎缩，全球开采重点转向红土镍矿。随着红土镍 矿在冶炼工艺和成本上的突破，红土镍矿资源开始大面积渐取代硫化镍矿。 2010 年，硫化镍矿产量占比已经降低至 43%，红土镍矿占比提高至 57%。 2019 年，红土镍矿产量已经提高至 70%，硫化镍矿降低至 30%。相较于硫化镍资源多为地下矿，红土镍矿资源多为露天矿，投产周期短，仅 需要 1-2 年的建设周期即可投产。开发投资产量释放周期远低于其他有色金 属。3.2 中国不锈钢原料变迁：红土镍矿替代硫化镍；印尼 NPI 替代中 国 NPI中国不锈钢镍矿来源可以划分为三个时间段：1）2013 年之前：以红土镍矿为原料的镍铁以小高炉冶炼为主，能耗高产品 不稳定，配比约 50%左右。该工艺下镍铁品味低，需要依赖纯镍及其他合 金。2013 年之前，电解镍配比量 20%以上。2）2013-2017 年：青山 2012 年成功实现 RKEF 工艺镍铁冶炼，进而突破镍 铁品位和成本限制。2013 年当年，不锈钢纯镍配比一度由 20%降低至 12%。2013 年之后，青山、德龙等民营不锈钢企业在国内积极扩建 RKEF 镍 铁产能。但国内红土镍矿极度以来印尼和菲律宾进口。2013 年印尼出口限令 之后，由于原矿供应受限导致整体镍铁价格高位不下（相对于纯镍）。2014- 2017 年期间，镍铁价格较纯镍无价差优势，不锈钢冶炼中纯镍配比回到20%-30%，镍铁占比 50%左右。不过，此时在镍铁生产环节，已完成了由传 统小高炉和电炉冶炼转为 RKEF 工艺。 RKEF 镍铁工艺 2013 年开始出现， 2018 年产能比例超过 85%。3）2018 年至今：2013 年开始，青山等国内企业开始在印尼投资建设不锈钢冶炼产业链。2016-2017 年期间，印尼第一批不锈钢产能逐渐投产，并于 2018 年加速放 量。2016-2019 年，印尼镍铁产量由 9 万/金属吨持续增长至 53 万/金属吨， 2020 年预计达到峰值至 58 万/金属吨。随着印尼镍铁进口增加，印尼红土镍 矿禁令通过转化为镍铁和不锈钢产品得到释放，镍铁成本优势再度凸显。 2018-2019 年期间，国内不锈钢企业纯镍配比跌回 20%以内。3.3 镍矿：印尼出口政策变动引领镍价变化根据 USGS 数据，2019 年全球镍的储量为 8900 万吨。其中，印度尼西亚、 澳大利亚、巴西三国约占全球镍储量的 60%。按产量划分，印度尼西亚、菲 律宾和俄罗斯三者约占全球镍矿产量的 56%。近年全球镍矿增量主要源自印 尼的红土镍矿，2018-2019 年，全球镍矿产量增速连续超 10%以上。2019 年，印尼共生产镍矿 80 万吨（金属量），占全球产量近 30%。我国虽为全球第一大不锈钢生产国，不锈钢产量超过全球一半。但我国镍矿 资源仅占全球 3%。且国内镍矿多以硫化镍为主，多用于生产纯镍。受制于 国内资源限制，我国镍矿资源基本来自菲律宾和印尼的进口。2019 年，中国 进口镍矿 5608 万吨，其中 3008 万吨来自菲律宾，占比 53%，2370 万吨来 自印尼，占比 42%。印尼作为全球第一大镍矿生产国，其资源储备以红土镍矿为主，印尼红土镍 矿占全球比例 40%。2013 年之前，全球镍矿出口贸易以印尼和菲律宾为 主，两国出口量占全球贸易总量 80%以上，印尼一家就占全球 50%。2013 年以来，印尼镍矿原矿出口政策多次变动，引发镍价和不锈钢价格大幅 波动。2012 年开始，为鼓励国内冶炼产能建设，印尼资源部签订法令要求 2014 年起将禁止全部未经加工的金属原矿出口。该出口禁令于 2014 年 1 月 正式生效。2013 年，印尼镍矿出口量高达 4100 万吨，随后的 2015-2016 年 期间几乎无出口。印尼出口禁令生效后，我国企业加速在印尼的不锈钢产业 链投资。2015 年，第一家中资镍铁项目投产。随后两年，中资镍铁项目、不 锈钢产能陆续释放。2017 年 1 月 12 日，印尼一度有条件的允许镍矿和铝土 矿出口，条件是在 5 年内完成冶炼项目建设，并30%的镍矿用于国内生产 使用，其余低品位可以做出口。2020 年，出口禁令回归， 2020 年 1 月 1 日 起再度全面禁止原矿出口。印尼原矿出口禁令倒逼印尼出口由原矿形式转为镍铁（NPI）和不锈钢成品。 自 2014 年中国、印尼当地不锈钢投资开始建设后，印尼镍铁（NPI）和不锈 钢产能迅速增加。2015 年，印尼国内仅有不锈钢产能 33 万吨，且全部为不锈钢长材，无不锈 钢板材冶炼设备。镍铁（NPI）产能同样几乎为零。随着 2015 年第一批镍铁 产能，2016 年第一批不锈钢产能投产，印尼不锈钢产业链迅猛发展，预计镍 铁产能 2020 年将超过中国成为全球第一大镍铁产能国家。截止 2019 年年 底，印尼已形成镍铁、不锈钢产能 52 万镍吨、300 万吨；预计 2020 年镍 铁、不锈钢产能将继续增加至 83 万镍吨、400 万吨。大部分的红土镍矿是用于冶炼镍铁的，行业里通常将镍含量超过 15%的产品 称之为镍铁，15%以下产品称之为 NPI，由于镍资源主要集中在苏拉威西岛， 因此印尼大部分 NPI 工厂设立在该区。目前印尼国内 NPI 产能利用率仅有60%左右。目前，印尼国内冶炼以镍矿—NPI—出口反哺中国产业链为主。2018 年开 始，中国、呢等对印尼不锈钢实行反倾销，而 NPI 形式贸易并无关税。 因此，近年印尼不锈钢产业链投产产能仍旧以 NPI 中间品为主。2019 年数据 显示，印尼当地不锈钢产能 24 万镍金属吨（300 万吨不锈钢产能，全部为青 山集团所有），NPI 产能 52 万吨，NPI 国内消化比例不到 50%。随着 2020 年 印尼 NPI 产能进一步扩产到 93 万吨，NPI 国内消化比例将进一步降低至 30% 以内。四、不锈钢下游：市场渗透率持续提高，需求维持两位数增长4.1 不锈钢需求分散，日用家电等占比较高不锈钢应用领域非常广泛，包括金制品、家电器件、建筑装饰等民用领域， 又包括化工、石油开采、交通运输、能源、航空航天、电子电器、节能环保 等工业领域。根据不锈钢行业协会统计，2019 年，中国不锈钢总消费量 2400 万吨。其中 主要下游为：餐具等日用品（21%）、制管（17%）、家电（13%）、机械 （12%）、化工环保（12%）、建筑（10%）、交通（5%）和医疗（5%）等领域。其中，日用品是不锈钢最常见的应用领域，主要规格以 304、403 冷轧不锈 板为主；家电需求其次，主要用于洗衣机、冰箱、洗碗机等；制管需求占比 13%，主要可以分为三类。一是，家装、家具类；二是，燃气 管道、石化用管；三是，冷凝管、汽车排气管等；机械制造中凡是涉及防腐的材料都需要用不锈钢；建筑行业用，不锈钢主要用于室外装修、扶手、电梯等。由于不锈钢建筑承 重和结构需要重新，因此结构用不锈钢多用于大型公用工程；化工中凡是涉及高压、防腐的材料同样要用不锈钢，不锈钢工业板几乎全部 用于化工领域；医药方面，主要用于移植、医用辅助工具等。2008 年以来，我国不锈钢行业迅猛发展。据中国特钢行业不锈钢分会统计， 2009-2019 年期间，中国不锈钢表观消费增速实现 11%的复合增长。从人均 消费量的角度来看，十年期间，中国不锈钢人均消费从 6.2KG /人提高到 2019 年的 17.2KG /人，不断接近 20 KG /人的发达国家水平。除国内需求外，出口也是中国不锈钢的重要下游之一。随着国内产量不断增 加，2010 年开始，中国正式成为不锈钢净出口国。2013 年以来，不锈钢出口 量占全部粗钢产量 10%以上。从出口目的国来看，国内不锈钢出口以亚洲周 边国家和地区为主，包括台湾地区、韩国、越南、印尼、马来等亚洲国家占 全部出口比例 60%。4.2 市场渗透率提升，医疗、化工为新的需求增长点2020 年，受疫情、炼化产能扩张、棚改等影响，来自医药、基建、建筑和化 工领域的需求明显增加。例如，老旧小区改造对电梯拉动，医用辅助用具和 抗菌不锈钢等待。调研企业反馈，今年以来，医药、环保和化工等新增领域 需求预计贡献不锈钢需求 5%以上。从多家企业和资讯机构样本订单情况来看，二季度以来，中国不锈钢月度订 单量刷新历史新高。考虑不锈钢长期成本下移和优良的产品属性，不锈钢产 品市场渗透率有望持续提高。……（报告观点属于原作者，仅供参考。作者：川财证券，许惠敏）如需完整报告请登录【未来智库】。