博思达科技

来源：挖贝网上市仅3年、主营商业照明的太龙照明（300650）5月23日抛出一份7.5亿元的收购大单，拟以现金支付方式收购从事半导体分销的博思达科技（香港）以及芯星电子（香港）（合称博思达资产组）。对比太龙照明和标的资产规模，这又是一起典型的“蛇吞象”式收购。收购方2019年营收大约为5.6亿元，而标的资产同期达到20.09亿元。这起并购案的另一个看点是，同样经营半导体分销业务的上市公司润欣科技（300493）为什么要出售这份对自己很重要的资产，而且不参与业绩对赌。“蛇吞象”收购5月23日，太龙照明发布重大资产重组公告，拟以支付现金方式收购全芯科、Upkeen Global和Fast Achieve的100%股权，从而间接收购上述3家公司持有的博思达资产组。交易对价初定为7.5亿元。资料显示，2017年5月，太龙照明登陆深交所创业板。公司主要产品包括照明器具、LED 显示屏和光电标识等三类。2017、2018及2019年分别实现营业收入3.38亿元、4.87亿元和5.60亿元。而博思达资产组则是主要从事消费电子类、无线移动市场、工业等市场的电子元器件分销代理业务，其中以手机的射频前端芯片为主。2018年和2019年，博思达分别实现营业收入18.2亿元、20.09亿元。从规模上看，这是一起典型的“蛇吞象”并购案。资料显示，收购一旦完成后，将产生5.45亿元商誉。对于年利润稳定在5000万左右的太龙照明来说，为什么要高溢价收购呢？太龙照明称，公司要实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展，进一步丰富和拓展业务范围，全面提升上市公司资产规模、盈利能力和综合实力，为公司寻找新的业绩增长点。不过，资本市场对于此次收购给出自己的态度，公告出炉后第一个交易日，太龙照明久违地开盘涨停，报18.15元/股，涨幅超19%。截止今日，公司股票仍继续上涨，收盘价为18.32元/股。看不懂出售方润欣科技的“骚操作”如果说“蛇吞象”是这起收购的一个看点。另一个看点，就是此次并购的重要出售方为另一家上市公司润欣科技。收购草案显示，太龙照明收购的博思达股权是通过受让香港博芯、上海全芯和香港嘉和合计持有的全芯科100%股权；受让Zenith Legend和香港勤增合计持有的Upkeen Global 100%股权，以及受让Richlong Investment和香港勤增合计持有的Fast Achieve 100%股权获得的。而香港勤增和Upkeen Global的重要股东为润欣科技。润欣科技通过这2家公司间接持有博思达约25%的股份。资料显示，润欣科技的主营业务同样为IC产品授权分销商，主要通过向客户提供包括IC应用解决方案在内的一系列技术支持服务从而形成IC产品的销售，分销的IC产品以通讯连接芯片和传感器芯片为主。公司去年的利润不到3000万元。无论从利润规模和还是业务互补性来看，润欣科技更需要博思达这块业务。更让人费解的是，香港勤增和Richlong Investment、香港嘉和同时一次性退出，不参与业绩对赌，并接受差异化定价。资本市场对于这个“骚操作”给出自己答案：在相关公告发布后第一个交易日润欣科技股价跌5.68%。IC应用设计梦难圆在收购草案中，太龙照明收购博思达一方面要实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展，另一方面，要依托博思达专业的技术团队，逐渐切入半导体应用方案设计。第一个目标，只要并购成功就能实现，公司的主营业务中，半导体分销将会占据很大的份额。第二个目标，要实现起来恐怕就有很大难度。原因是，博思达没有IC应用设计人才，保守点说人才不多。资料显示，截至 2019年12月31日博思达共有68名员工，其中技术研发部门员工仅有15人，员工最多的部门为销售市场部门，共有42位员工。而15名研发部门员工还是不少是从事跟销售相关工作。在草案中，有关博思达的核心技术人员介绍也验证这点：公司拥有一支高技术水平、高执行力、高服务能力的现场技术支持工程师（FAE）团队。该团队对博思达所代理原厂的产品性能、技术参数、新产品特性等都非常了解，能够帮助原厂迅速将产品导入市场；对下游电子产品制造商，该团队能根据客户的研发项目需求，主动提供各种产品应用方案，协助客户降低研发成本，以使其能够将自身资源集中于电子产品的生产和市场推广，同时也能更好的了解客户的需求，进而使得研发模式下开发的产品能够顺应市场需求做出迅速的反应。此外，博思达在研发上投入的费用微乎其微。收购草案显示，太龙照明2019年研发费用为3006.9万元。根据上市公司假设本次收购已于2019年1月1日实施完的备考利润表显示，公司2019年的研发依旧是3006.9万。也就是说，博思达2019年的研发费用为0。（太龙照明近三年利润表）（太龙照明合并博思达后备考合并利润表）

集微网消息，近来，太龙照明公告表示，公司拟以支付现金方式收购全芯科、Upkeen Global和Fast Achieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权，作价7.5亿。本次交易的标的资产为全芯科、Upkeen Global和Fast Achieve的100%股权，其均为持股主体，主要持有的业务实体为博思达、芯星电子及其子公司全芯科微、博思达国际。标的公司中最主要的业务发生在博思达。据太龙照明表示，博思达系专业的半导体分销商，依托高质量的应用方案设计服务，为客户提供手机射频芯片、传感器件等半导体产品。本次交易完成后，上市公司将增加新的竞争赛道，把握半导体及消费电子行业快速增长的发展机遇。博思达负责人袁怡先生先后在德州仪器、博通、TCL和科通集团（00400.HK）等国际化企业任职，有着丰富的运营管理经验，本次收购后，袁怡先生的经验有助于加速太龙照明现代化企业管理模式的完善和优化。资料显示，博思达资产组主要从事消费电子类、无线移动市场、工业等市场的电子元器件分销代理业务，其中以手机的射频前端芯片为主。射频前端(RFFE)，是移动通信系统的核心组件，主要起到收发射频信号的作用，包括功率放大器(PA)、双工器(Duplexer和Diplexer)、射频开关(Switch)、滤波器(Filter)、低噪放大器(LNA)等五个组成部分。除此此外，博思达代理的产品还包括CMOS摄像传感器、MEMS扬声器、视频图片处理芯片、地磁仪、陀螺仪、加速度计、光距离传感器等产品。公司基于对各类芯片性能和下游电子产品制造商需求的理解，在客户产品立项、研发、系统集成、量产等多个环节提供实验室和现场的技术支持，使公司代理的芯片及其他元器件能够嵌入在客户终端产品中，实现预定的功能，帮助下游客户快速推出适应市场需求的电子产品。在上游原厂合作方面，博思达已经与Qorvo、AKM、InvenSense、Sensortek、Dialog等世界知名电子元器件生产厂商合作，主要产品涵盖智能手机、TWS耳机、智能音箱、机器人等新兴下游应用领域。 在客户合作方面，博思达在手机射频芯片领域优势明显，客户主要是手机品牌企业和大型手机ODM企业，如小米公司、OPPO、华勤通讯和闻泰科技等。报告期内，博思达前五大客户的销售额占比均超过88%，客户集中度较高，尤其对小米集团存在一定依赖。报告期内，标的公司对小米集团销售收入占比由73.18%下降至62.01%，主要原因系公司积极开拓产品线，与其余客户加强合作关系，2019年公司对华勤通讯、闻泰科技等客户的收入均有所增长，整体集中度下降，并积极开拓了OPPO等新客户，从而对小米集团的依赖程度有所降低。从博思达前五大供应商来看，可以明显看出，主要是代理射频厂商Qorvo产品，值得注意的，通过客户和供应商对比可以发现，财富之舟集团不但是前五大客户之一，同样还是其前五大供应商之一，以2019年为例，其向该公司销售额为3545万，同时向该公司采购额则达到了4194万！太龙照明表示，本次交易完成后，上市公司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展，进一步丰富和拓展业务范围，全面提升上市公司资产规模、盈利能力和综合实力，实现太龙照明全体股东的共赢。（校对/GY）

近日，LED及照明相关行业厂商接二连三出大招。太龙照明于日前发布公告宣布拟非公开发行股票募资4.2亿元，用于收购博思达资产组，此举标志着太龙照明入局半导体领域，并且，未来，公司商业照明和半导体分销两大主业将齐头并进。公告显示，太龙照明拟向庄占龙、深圳市松禾成长基金管理有限公司管理的私募投资基金（拟定名为深圳市松禾龙达股权投资合伙企业（有限合伙），简称“松禾龙达”）共2名特定对象非公开发行不超过31,746,031股股票，非公开发行股票数量上限未超过本次发行前公司总股本的30%。资料显示，庄占龙为太龙照明的控股股东、实际控制人；按照本次非公开发行股份上限计算，本次发行完成后，松禾龙达将持有上市公司5%以上的股份，成为公司的关联方。松禾龙达系松禾资本管理的私募投资基金，松禾资本是专业从事私募股权投资的基金管理公司。松禾在先进制造、人工智能、新能源、IT等科技行业领域有丰富的投资经验。本次非公开发行股票拟募集资金总额（含发行费用）不超过42,000万元，用于收购博思达资产组，此项目预计总投资7.5亿元。博思达资产组是业内知名的电子元器件代理分销商，产品主要应用于无线通讯、消费电子及工业物联网领域。公告显示，太龙照明拟以支付现金方式收购全芯科、Upkeen Global和Fast Achieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权。具体而言，太龙照明拟受让香港博芯、上海全芯和香港嘉和合计持有的全芯科100%股权；同时，拟受让Zenith Legend和香港勤增合计持有的Upkeen Global 100%股权；另外，拟受让Richlong Investment和香港勤增合计持有的Fast Achieve100%股权。整体收购完成后，太龙照明将持有全芯科的100%股权、Upkeen Global的100%股权以及Fast Achieve的100%股权，结合直接及间接持股，博思达及芯星电子在整体收购完成后将成为太龙照明的全资子公司。图片来源：拍信网正版图库太龙照明指出，国家大力推进5G产业的发展，国内半导体市场保持增长；中美贸易战加速半导体国产替代进程，有利于中国电子元器件分销商成长。太龙照明进入半导体分销及应用方案设计领域，将提升公司综合实力。本次交易完成后，公司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展，进一步丰富和拓展业务范围，全面提升上市公司资产规模、盈利能力和综合实力。同时，本次收购相对稳健的实现了上市公司对半导体行业的战略布局，通过积累高端的半导体渠道资源，为涉入半导体应用方案设计领域奠定基础。公司未来将通过持续的产品研发和对外投资，深化在半导体等高科技领域的产业布局，实现公司向科技型企业转型的战略目标。此外，太龙照明表示，博思达资产组的负责人袁怡将加入公司的管理团队，袁怡曾任职于美国通用汽车、德州仪器、美国博通、TCL和科通集团，拥有丰富的国际化运营管理经验，将为公司管理团队将注入新鲜力量，有利于管理层激发新的活力，引入新的发展思路。据了解，太龙照明主攻商业照明，近两年来积极拓展业务。该公司正在积极向商超、商显、工程照明等细分领域积极扩展，以增加公司利润增长点。除此之外，太龙照明也积极涉足新兴应用领域。在MiniLED领域，该公司目前有部分产品已采用MiniLED。今年，太龙照明再出招，拟通过重大资产重组进入半导体分销及半导体应用方案设计领域，并布局集成电路设计业务，进一步拓展新的业务增长点。由此可见，太龙照明也正在顺势调整发展战略，未来产品将更加多元化。（文：LEDinside Janice）

今日走势：太龙照明今日触及涨停板，该股近一年涨停4次。异动原因揭秘：公司拟以支付现金方式收购全芯科、UpkeenGlobal和FastAchieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权（标的公司中最主要的业务发生在博思达，因此标的公司合称博思达资产组）。本次交易的基础作价为7.5亿元，实际股权转让价款根据交割日的日期进行调整。本次交易构成重大资产重组。博思达系专业的半导体分销商，依托高质量的应用方案设计服务，为客户提供手机射频芯片、传感器件等半导体产品。本次交易完成后，公司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展。后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。来源: 同花顺金融研究中心

来源：长江商报●长江商报记者徐佳携手松禾资本通过对外收购进入半导体领域，太龙照明（300650.SZ）获得资本市场热烈回应，昨日开盘即封涨停。据了解，此次太龙照明将通过非公开发行引入松禾资本作为战略投资方，并将使用包括定增募集的4.2亿元在内的自筹资金，以7.5亿元的基础对价收购全芯科、UpkeenGlobal和FastAchieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权（以下合称“博思达资产组”）。整体收购完成后，太龙照明司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展。不仅如此，标的资产去年盈利能力已略高于上市公司本身，叠加未来三年扣非净利润合计不低于2.35亿港元的业绩承诺，也将大幅助力上市公司盈利能力和综合实力的提升。值得一提的是，此次定增中，太龙照明将引入国内知名民营创投机构松禾系旗下私募基金作为战投。除了将为上市公司带来2.4亿元的资金支持之外，松禾系也将以其在科技领域丰富的投资经历，协助上市公司完成本次并购整合和未来的战略转型。标的资产去年实现净利润6338万专注于商业照明领域的太龙照明，为何要在此时计划跨界进入半导体领域？事实上，去年10月份，国家发改委颁发的《产业结构调整指导目录》将半导体、光电子器件、新型电子元器件均列为鼓励类项目。同时，受益于国内5G产业发展，国内半导体行业整体快速发展，在全球半导体市场的地位逐步提升。根据中国半导体行业协会（CSIA）数据，2019年中国集成电路产业销售额为7562.3亿元，同比增长15.8%。目前，中国半导体市场规模占全球市场的比重达到33%，已经成为全球最大的半导体消费国家。在此基础上，由于智能照明产品同样涉及到5G、物联网等技术，这也需要上市公司向半导体应用方案设计领域积极转型。而此次拟购标的博思达专注于半导体分销领域，拥有专业的技术团队，尤其擅长5G通讯相关的射频芯片及各类传感器件在电子产品中的应用，这与上市公司战略转型的思想不谋而合。太龙照明认为，本次收购相对稳健的实现了上市公司对半导体行业的战略布局，通过积累高端的半导体渠道资源，为涉入半导体应用方案设计领域奠定基础。同时，在盈利能力上，2018年和2019年，博思达资产组分别实现营业收入18.2亿元、20.09亿元，净利润5244.15万元、6338.76万元。与其相比，同期太龙照明分别实现营业收入4.87亿元、5.6亿元，净利润5735.04万元、5172.12万元，其中2019年度博思达资产组盈利能力已明显高于太龙照明。同时，交易对手方作出业绩承诺，2020年至2022年所有标的公司实现扣非后净利润将分别不低于6500万港元、7800万港元、9200万元，三年合计不低于2.35亿港元。太龙照明进一步表示，本次交易完成后，太龙照明业务结构有望得到优化和完善，持续盈利能力将得到较大提升，能够有效避免依赖单一业务的经营风险，从而保障公司整体业绩，增强上市公司抗风险能力。松禾系将出资2.4亿参与定增在此次重大资产收购中，非公开发行募集资金是太龙照明最重要的资金来源。具体来看，太龙照明计划非公开发行股票不超过3174.6万股，募集资金总额不超过4.2亿元，扣除发行费后全部用于对博思达资产组的收购之中。其中，太龙照明控股股东、实控人庄占龙计划认购1.8亿元，松禾龙达作为战投方认购剩余2.4亿元。不过，据公司披露，目前松禾龙达尚未筹建完成，深圳市松禾成长基金管理有限公司（简称“松禾资本”）拟担任松禾龙达的基金管理人与普通合伙人。除了将为上市公司带来2.4亿元的投资资金之外，松禾将以其丰富的投资经历，为太龙照明提供高质量的战略咨询，协助上市公司完成本次并购整合和未来的战略转型。综合天眼查及公司公告，松禾资本成立于2016年，是松禾系旗下从事私募股权投资的基金管理公司。目前松禾在先进制造、人工智能、新能源、IT等科技行业领域有丰富的投资经验，成立涵盖企业全生命周期的专项投资基金约20支，管理资金规模超过160亿元，已投资规模超过70亿元，累计投资项目350多个，已上市或被上市公司并购的企业超过60家。特别值得一提的是，2019年上交所科创板公司受理松禾投资的7家科技公司，其中包括光峰科技、虹软科技、方邦电子、天宜上佳等6家公司已经实现科创板上市。与此同时，标的公司博思达的实控人袁怡也是松禾龙达的主要出资人之一。公司介绍，袁怡曾先后在德州仪器、博通、TCL和科通集团等国际化企业任职，有着丰富的高科技企业运营管理经验，有助于太龙照明向半导体分销及集成电路方案设计领域转型。另外，松禾龙达另一大出资人杜立刚则系威马汽车的联合创始人及副董事长，可以协助上市公司商业照明业务拓展至汽车4S门店等应用场景，杜立刚同时拥有丰富的企业融资并购经验，可以协助上市公司在高科技领域的产业布局。责编：ZB

太龙照明公告，公司拟以支付现金方式收购全芯科、UpkeenGlobal和FastAchieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权（标的公司中最主要的业务发生在博思达，因此标的公司合称博思达资产组）。本次交易的基础作价为7.5亿元，实际股权转让价款根据交割日的日期进行调整。本次交易构成重大资产重组。博思达系专业的半导体分销商，依托高质量的应用方案设计服务，为客户提供手机射频芯片、传感器件等半导体产品。本次交易完成后，公司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展。股权收购公司同时披露非公开发行股票预案。本次发行对象为庄占龙、深圳市松禾成长基金管理有限公司管理的私募投资基金共2名特定对象，发行数量不超过31，746，031股，发行价格为13.23元/股，拟募集资金总额不超过42，000万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于收购博思达资产组。

5月24日，太龙照明发布重大资产购买暨关联交易公告。公告显示，太龙照明拟以支付现金方式收购全芯科、Upkeen Global和Fast Achieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权，作价7.5亿。具体而言，太龙照明拟受让香港博芯、上海全芯和香港嘉和合计持有的全芯科100%股权；同时，拟受让Zenith Legend和香港勤增合计持有的Upkeen Global 100%股权；另外，拟受让Richlong Investment和香港勤增合计持有的Fast Achieve100%股权。整体收购完成后，太龙照明将持有全芯科的100%股权、Upkeen Global的100%股权以及Fast Achieve的100%股权，结合直接及间接持股，博思达及芯星电子在整体收购完成后将成为太龙照明的全资子公司。太龙照明指出，博思达系专业的半导体分销商，依托高质量的应用方案设计服务，为客户提供手机射频芯片、传感器件等半导体产品。预计在本次交易完成后，上市公司将增加新的竞争赛道，把握半导体及消费电子行业快速增长的发展机遇。而博思达负责人袁怡先生先后在德州仪器、博通、TCL和科通集团等国际化企业任职，有着丰富的运营管理经验，本次收购后，上市公司将提名袁怡担任博思达的董事长，并聘任袁怡担任博思达的总经理。袁怡先生的经验有助于加速太龙照明现代化企业管理模式的完善和优化。资料显示，博思达资产组主要从事消费电子类、无线移动市场、工业等市场的电子元器件分销代理业务，其中以手机的射频前端芯片为主。值得一提的是，博思达自2017年至2019年以来一直位列于《国际电子商情》分销商排名，并连续3年实现营收正增长。大龙照明表示，目前国家大力推进5G产业的发展，国内半导体市场保持增长；与此同时，中美贸易战加速半导体国产替代进程，亦有利于中国电子元器件分销商成长，此时进入半导体分销及应用方案设计领域将提升公司综合实力。今后，上市公司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展，进一步丰富和拓展业务范围，全面提升上市公司资产规模、盈利能力和综合实力，实现太龙照明全体股东的共赢。受此消息影响，大龙照明今日股价触及涨停板，该股近一年涨停4次。来源: 国际电子商情

来源：长江商报携手松禾资本通过对外收购进入半导体领域，太龙照明（300650.SZ）获得资本市场热烈回应，昨日开盘即封涨停。据了解，此次太龙照明将通过非公开发行引入松禾资本作为战略投资方，并将使用包括定增募集的4.2亿元在内的自筹资金，以7.5亿元的基础对价收购全芯科、UpkeenGlobal和FastAchieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权（以下合称“博思达资产组”）。整体收购完成后，太龙照明司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展。不仅如此，标的资产去年盈利能力已略高于上市公司本身，叠加未来三年扣非净利润合计不低于2.35亿港元的业绩承诺，也将大幅助力上市公司盈利能力和综合实力的提升。值得一提的是，此次定增中，太龙照明将引入国内知名民营创投机构松禾系旗下私募基金作为战投。除了将为上市公司带来2.4亿元的资金支持之外，松禾系也将以其在科技领域丰富的投资经历，协助上市公司完成本次并购整合和未来的战略转型。标的资产去年实现净利润6338万专注于商业照明领域的太龙照明，为何要在此时计划跨界进入半导体领域？事实上，去年10月份，国家发改委颁发的《产业结构调整指导目录》将半导体、光电子器件、新型电子元器件均列为鼓励类项目。同时，受益于国内5G产业发展，国内半导体行业整体快速发展，在全球半导体市场的地位逐步提升。根据中国半导体行业协会（CSIA）数据，2019年中国集成电路产业销售额为7562.3亿元，同比增长15.8%。目前，中国半导体市场规模占全球市场的比重达到33%，已经成为全球最大的半导体消费国家。在此基础上，由于智能照明产品同样涉及到5G、物联网等技术，这也需要上市公司向半导体应用方案设计领域积极转型。而此次拟购标的博思达专注于半导体分销领域，拥有专业的技术团队，尤其擅长5G通讯相关的射频芯片及各类传感器件在电子产品中的应用，这与上市公司战略转型的思想不谋而合。太龙照明认为，本次收购相对稳健的实现了上市公司对半导体行业的战略布局，通过积累高端的半导体渠道资源，为涉入半导体应用方案设计领域奠定基础。同时，在盈利能力上，2018年和2019年，博思达资产组分别实现营业收入18.2亿元、20.09亿元，净利润5244.15万元、6338.76万元。与其相比，同期太龙照明分别实现营业收入4.87亿元、5.6亿元，净利润5735.04万元、5172.12万元，其中2019年度博思达资产组盈利能力已明显高于太龙照明。同时，交易对手方作出业绩承诺，2020年至2022年所有标的公司实现扣非后净利润将分别不低于6500万港元、7800万港元、9200万元，三年合计不低于2.35亿港元。太龙照明进一步表示，本次交易完成后，太龙照明业务结构有望得到优化和完善，持续盈利能力将得到较大提升，能够有效避免依赖单一业务的经营风险，从而保障公司整体业绩，增强上市公司抗风险能力。松禾系将出资2.4亿参与定增在此次重大资产收购中，非公开发行募集资金是太龙照明最重要的资金来源。具体来看，太龙照明计划非公开发行股票不超过3174.6万股，募集资金总额不超过4.2亿元，扣除发行费后全部用于对博思达资产组的收购之中。其中，太龙照明控股股东、实控人庄占龙计划认购1.8亿元，松禾龙达作为战投方认购剩余2.4亿元。不过，据公司披露，目前松禾龙达尚未筹建完成，深圳市松禾成长基金管理有限公司（简称“松禾资本”）拟担任松禾龙达的基金管理人与普通合伙人。除了将为上市公司带来2.4亿元的投资资金之外，松禾将以其丰富的投资经历，为太龙照明提供高质量的战略咨询，协助上市公司完成本次并购整合和未来的战略转型。综合天眼查及公司公告，松禾资本成立于2016年，是松禾系旗下从事私募股权投资的基金管理公司。目前松禾在先进制造、人工智能、新能源、IT等科技行业领域有丰富的投资经验，成立涵盖企业全生命周期的专项投资基金约20支，管理资金规模超过160亿元，已投资规模超过70亿元，累计投资项目350多个，已上市或被上市公司并购的企业超过60家。特别值得一提的是，2019年上交所科创板公司受理松禾投资的7家科技公司，其中包括光峰科技、虹软科技、方邦电子、天宜上佳等6家公司已经实现科创板上市。与此同时，标的公司博思达的实控人袁怡也是松禾龙达的主要出资人之一。公司介绍，袁怡曾先后在德州仪器、博通、TCL和科通集团等国际化企业任职，有着丰富的高科技企业运营管理经验，有助于太龙照明向半导体分销及集成电路方案设计领域转型。另外，松禾龙达另一大出资人杜立刚则系威马汽车的联合创始人及副董事长，可以协助上市公司商业照明业务拓展至汽车4S门店等应用场景，杜立刚同时拥有丰富的企业融资并购经验，可以协助上市公司在高科技领域的产业布局。

来源：长江商报携手松禾资本通过对外收购进入半导体领域，太龙照明（300650.SZ）获得资本市场热烈回应，昨日开盘即封涨停。据了解，此次太龙照明将通过非公开发行引入松禾资本作为战略投资方，并将使用包括定增募集的4.2亿元在内的自筹资金，以7.5亿元的基础对价收购全芯科、UpkeenGlobal和FastAchieve的100%股权，本次交易标的持有的主要资产为博思达科技（香港）有限公司和芯星电子（香港）有限公司的100%股权（以下合称“博思达资产组”）。整体收购完成后，太龙照明司将实现“商业照明+半导体分销”双主业并行发展。不仅如此，标的资产去年盈利能力已略高于上市公司本身，叠加未来三年扣非净利润合计不低于2.35亿港元的业绩承诺，也将大幅助力上市公司盈利能力和综合实力的提升。值得一提的是，此次定增中，太龙照明将引入国内知名民营创投机构松禾系旗下私募基金作为战投。除了将为上市公司带来2.4亿元的资金支持之外，松禾系也将以其在科技领域丰富的投资经历，协助上市公司完成本次并购整合和未来的战略转型。标的资产去年实现净利润6338万专注于商业照明领域的太龙照明，为何要在此时计划跨界进入半导体领域？事实上，去年10月份，国家发改委颁发的《产业结构调整指导目录》将半导体、光电子器件、新型电子元器件均列为鼓励类项目。同时，受益于国内5G产业发展，国内半导体行业整体快速发展，在全球半导体市场的地位逐步提升。根据中国半导体行业协会（CSIA）数据，2019年中国集成电路产业销售额为7562.3亿元，同比增长15.8%。目前，中国半导体市场规模占全球市场的比重达到33%，已经成为全球最大的半导体消费国家。在此基础上，由于智能照明产品同样涉及到5G、物联网等技术，这也需要上市公司向半导体应用方案设计领域积极转型。而此次拟购标的博思达专注于半导体分销领域，拥有专业的技术团队，尤其擅长5G通讯相关的射频芯片及各类传感器件在电子产品中的应用，这与上市公司战略转型的思想不谋而合。太龙照明认为，本次收购相对稳健的实现了上市公司对半导体行业的战略布局，通过积累高端的半导体渠道资源，为涉入半导体应用方案设计领域奠定基础。同时，在盈利能力上，2018年和2019年，博思达资产组分别实现营业收入18.2亿元、20.09亿元，净利润5244.15万元、6338.76万元。与其相比，同期太龙照明分别实现营业收入4.87亿元、5.6亿元，净利润5735.04万元、5172.12万元，其中2019年度博思达资产组盈利能力已明显高于太龙照明。同时，交易对手方作出业绩承诺，2020年至2022年所有标的公司实现扣非后净利润将分别不低于6500万港元、7800万港元、9200万元，三年合计不低于2.35亿港元。太龙照明进一步表示，本次交易完成后，太龙照明业务结构有望得到优化和完善，持续盈利能力将得到较大提升，能够有效避免依赖单一业务的经营风险，从而保障公司整体业绩，增强上市公司抗风险能力。松禾系将出资2.4亿参与定增在此次重大资产收购中，非公开发行募集资金是太龙照明最重要的资金来源。具体来看，太龙照明计划非公开发行股票不超过3174.6万股，募集资金总额不超过4.2亿元，扣除发行费后全部用于对博思达资产组的收购之中。其中，太龙照明控股股东、实控人庄占龙计划认购1.8亿元，松禾龙达作为战投方认购剩余2.4亿元。不过，据公司披露，目前松禾龙达尚未筹建完成，深圳市松禾成长基金管理有限公司（简称“松禾资本”）拟担任松禾龙达的基金管理人与普通合伙人。除了将为上市公司带来2.4亿元的投资资金之外，松禾将以其丰富的投资经历，为太龙照明提供高质量的战略咨询，协助上市公司完成本次并购整合和未来的战略转型。综合天眼查及公司公告，松禾资本成立于2016年，是松禾系旗下从事私募股权投资的基金管理公司。目前松禾在先进制造、人工智能、新能源、IT等科技行业领域有丰富的投资经验，成立涵盖企业全生命周期的专项投资基金约20支，管理资金规模超过160亿元，已投资规模超过70亿元，累计投资项目350多个，已上市或被上市公司并购的企业超过60家。特别值得一提的是，2019年上交所科创板公司受理松禾投资的7家科技公司，其中包括光峰科技、虹软科技、方邦电子、天宜上佳等6家公司已经实现科创板上市。与此同时，标的公司博思达的实控人袁怡也是松禾龙达的主要出资人之一。公司介绍，袁怡曾先后在德州仪器、博通、TCL和科通集团等国际化企业任职，有着丰富的高科技企业运营管理经验，有助于太龙照明向半导体分销及集成电路方案设计领域转型。另外，松禾龙达另一大出资人杜立刚则系威马汽车的联合创始人及副董事长，可以协助上市公司商业照明业务拓展至汽车4S门店等应用场景，杜立刚同时拥有丰富的企业融资并购经验，可以协助上市公司在高科技领域的产业布局。