博世科前景

国信证券指出，公司拟非公开增发募集资金不超过7.1亿元，增发完成将有力缓解公司的资金压力，降低资产负债率。公司当前在手订单丰富，看好公司设备订单在下半年的爆发和公司的广阔发展前景。预计公司2019-2021年净利润预计分别为3.1/4.2/5.5亿元，对应PE为13/9/7倍，维持买入评级。

国信证券指出，公司拟非公开增发募集资金不超过 7.1 亿元，增发完成将有力缓解公司的资金压力，降低资产负债率。公司当前在手订单丰富，看好公司设备订单在下半年的爆发和公司的广阔发展前景。预计公司2019-2021年净利润预计分别为3.1/4.2/5.5亿元，对应PE为13/9/7倍，维持买入评级。

来源：巨丰投顾作者：毕然；编辑：赵佳怡要闻精选1.工信部近日发布通知，各地通信管理局要组织基础电信企业持续加大宽带网络和4G/5G基站建设力度，为各级各类学校开展在线教学提供网络支撑。2.今年前两个月，全国发行地方政府债券12230亿元，其中专项债券9498亿元，近七成投向基建，医疗卫生领域增长较为明显。3.石化联合会副会长傅向升表示，年内将编制完成《石油和化学工业“十四五”发展规划》，未来将严控新建和扩建炼油项目。4.据第一商用车网调查，2月份我国重卡市场预计销售各类车型3.9万辆左右，同比下滑约50%，市场转机或最快出现在3月中下旬。5.境外机构债券托管量在2月份增长657.17亿元，环比增幅3.48%。外资已连续15个月增持中国债券。重大事件发改委部署一批铁路建设项目 行业景气度望提升国家发改委近日召开第九次铁路建设项目前期工作电视电话会议，要求坚持优先推动重大项目，科学扎实推进川藏铁路建设，加快推进沿江高铁等骨干通道建设，加强中西部地区和普速铁路建设。点评：中银国际证券指出，2020年是“十三五”收官年份，随着铁路基建加码预期的兑现，铁路通车里程持续增长，铁路装备订单有望增加，铁路行业景气度有望恢复向上。公司方面，中国铁建（601186）是国内铁路建设领域的龙头央企；中铁工业（600528）是轨道交通工程装备领域的核心企业。国常会支持快递物流业 再推一系列减税降费措施3月3日召开的国常会议确定了支持交通运输、快递等物流业纾解困难加快恢复发展的一系列措施。其中包括：各地要对邮政和各种所有制快递企业给予一视同仁的通行便利，打破乡村、社区“最后一公里”投递障碍。要加大减税降费力度，6月底前，减半收取铁路保价、集装箱延期使用、货车滞留等费用。降低部分政府管理的机场服务收费。尽快出台收费公路免费通行的后续支持保障政策。点评：近期政府各级部门持续推出有利于快递物流企业的政策：2月5日召开的国常会提出，对运输防控重点物资和提供公共交通、生活服务、邮政快递收入免征增值税；2月15日，交通运输部发布关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知；2月18日召开的国常会提出，阶段性减免企业养老、失业、工伤保险单位缴费。从另一个方面看，疫情导致居民普遍减少出行，也是推动网购渗透率进一步提升，快递需求增加的契机。A股公司中，顺丰控股（002352）的直营制模式在快递人力资源调配、时效保障等方面体现了优势，1月份业务量逆势大增40%；韵达股份（002120）是加盟商快递企业精细化管理的典范，近年来市占率持续提升。我国将加快提高环保装备水平 龙头企业前景广阔中办、国办近日印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，提出加强关键环保技术产品自主创新，推动环保首台（套）重大技术装备示范应用，加快提高环保产业技术装备水平。做大做强龙头企业，培育一批专业化骨干企业，扶持一批专特优精中小企业。点评：宏信证券汪翔认为，环保装备企业正逐步向设备制造、工程施工、运营管理一体化的综合服务商发展，龙头企业在技术、资金等方面具有较强综合竞争力，在政策的鼓励和扶持下更为受益。公司方面，龙净环保（600388）是机电一体化专业设计制造除尘装置和烟气脱硫装置等大气污染治理设备的国内领军企业；博世科（300422）核心业务包括水污染治理以及多领域环保装备研发制造等。工业大麻CBD管制或放松 千亿级市场受关注3月2-6日，联合国麻醉药品委员会将举办第63届会议，会中将讨论“纯CBD制剂从麻醉品清单中删除”等相关事宜。世界卫生组织WHO发出倡议，希望联合国麻醉药品委员会将纯CBD制剂从麻醉品清单中删除。一旦CBD不再被归为麻醉品，企业参与研发、生产和加工的难度有望大幅降低，CBD的应用领域也有望快速增加。点评：业内分析认为，按照成员国国内政策情况来看，娱乐大麻获得一定程度合法化或者医疗大麻合法化等级低的国家有可能支持WHO的提案，成员国数量超半数。不管会上投票结果如何，大麻素用于医疗健康的趋势已经在全球多个国家和地区兴起，特别是CBD在健康方面的功效已经得到临床试验的支持和发达国家市场的认可。根据Brightfield Group公司数据，2019年美国CBD市场规模增长达7倍，预计到2023年，北美CBD市场有望增长到237亿美元。诚益通（300430）斥资亿元在北美拓展工业大麻种植及提取业务。华仁药业（300110）与云南素麻设立合资公司，进军工业大麻领域。仁和药业（000650）去年种植的工业大麻已完成收储。全球规模体量最大供应商停产 光引发剂国产替代迎良机受疫情影响，全球规模体量最大的引发剂供应商，位于意大利伦巴第大区的IGM（艾坚蒙）公司已经开始停工。点评：行业龙头企业IGM公司的停工停产，无疑给我国光引发剂市场带来扩张机遇。供给端，在政策规范和环保压力下，国内技术落后、规模小、实力薄弱的光引发剂企业已被市场淘汰，供给收缩将支撑产品价格走高。同时，近年来受益于环保政策影响，下游UV光固化配方产品的需求大幅提升，光引发剂整体供不应求。业内预计，随着下游应用领域的增量以及环保替代，预计未来几年我国光引发剂市场规模将保持高速增长。A股公司中，强力新材（300429）主营光刻胶专用化学品，包括光刻胶用光引发剂，主要应用于半导体、液晶显示等领域。容大感光（300576）参股公司宁夏沃凯珑新材料有限公司专注于高端光引发剂的研发生产。今日机会最高性能宽带氮化镓功率放大器研发成功 完美适配5G氮化镓概念股：海陆重工（002255）、亚光科技（300123）、海特高新（002023）国家发改委课题研究会 央行数字货币疫后可能会加速推出数字货币概念股：四方精创（300468）、海联金汇（002537）、飞天诚信（300386）工业大麻CBD管制或放松 千亿级市场受关注工业大麻概念股：诚益通（300430）、华仁药业（300110）、仁和药业（000650）我国将加快提高环保装备水平 龙头企业前景广阔环保装备概念股：龙净环保（600388）、博世科（300422）发改委部署一批铁路建设项目 行业景气度望提升铁路概念股：中国铁建（601186）、中铁工业（600528）公告精选克明面业（002661）发布2020年一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为8563.58万元至1.10亿元，同比增长40%至80%。双塔食品（002481）拟定增募资21.5亿，用于万吨白蛋白提取综合加工等项目。云天化（600096）拟非公开发行股票募资不超过20.8亿元，用于投资建设6万吨/年聚甲醛项目等项目。音飞储存（603066）实控人变更为景德镇国资委，3月4日复牌。曲美家居（603818）实控人赵瑞海、赵瑞宾拟向张家港产业资本转让10.11%公司股份。英唐智控（300131）控股重孙公司拟收购先锋微技术100%股权。东港股份（002117）子公司提供支持，北京税务局开具出了北京市第一张区块链电子发票。万华化学（600309）拟出资24亿与福建化工成立合资公司，建设40万吨/年MDI及苯胺配套项目等。英科医疗（300677）拟投资8.24亿元扩建高端医用手套等项目。初灵信息（300250）子公司视达科中选中国移动大屏服务软件采购项目。银宝山新（002786）由于公司产能所限，目前暂停承接新的口罩机订单。作者：毕然 执业证书：A0680618110001

每经AI快讯，博世科（SZ 300422，收盘价：11.45元）12月24日晚间发布公告称，为实施“平江县乡镇污水处理厂及配套管网 PPP项目”，博世科与参股公司平江县天岳博世科水务有限公司签订《平江县乡镇污水处理厂及配套管网PPP 项目工程专业施工合同》，向平江天岳博世科提供专业施工服务；公司全资子公司湖南博世科与平江天岳博世科签订《建设工程设计合同》，向平江天岳博世科提供设计服务。含税总价暂定1.2亿元，最终价格以结算审计为准。合同工期为合同签订之日起180日历天。2020年半年报显示，博世科的主营业务为环保行业，占营收比例为：100.0%。博世科的董事长、总经理均是宋海农，男，47岁，中国国籍，无境外永久居留权，博士，教授级高级工程师。本周行情，涨跌交错，但总的感觉是，跌起来更狠，涨的时候感觉不明显。究其原因，结构性行情就是这样，跌的那一批个股，大部分时间都在跌，而涨的那一部分如果调整，大家就都受不了。还有更重要的原因是，圣诞节来临，今天外资又休假了。道达号“个股趋势”提醒：1. 博世科近30日内北向资金持股量未发生变化；2. 近30日内无机构对博世科进行调研。更多关键信息，请搜索“道达号”。每经头条（nbdtoutiao）——每经专访中银证券管涛：中国经济前景比较确定，外资也对A股产生兴趣(记者 陈旭)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。每日经济新闻

来源：同花顺金融研究中心同花顺（300033）金融研究中心1月6日讯，有投资者向博世科（300422）提问， 本次权益变动的背景是什么？公司是否出现了重大经营风险？本次权益变动完成后，公司原四位实际共同控制人还在公司任职么？公司回答表示，感谢您的关注。1、本次权益变动前，广州环投集团通过网下申购方式获配公开增发股份1,275.34万股，持有公司股份比例为3.14%，成为上市公司第二大股东；广州环投集团成立于2008年1月，注册资本为35.44亿元，是广州市政府直属的全资国有企业，资金实力雄厚，在清洁能源生产、固废资源开发等领域处于国内领先地位；广州环保集团此次拟取得上市控制权，系对上市公司管理团队、环保技术实力和业务全产业链的高度认可，广州环保集团成为控股股东之后，将在土壤修复、固废处置等领域给上市公司带来业务提升，同时将助力上市公司扩大银行授信额度、提高信用评级，帮助上市公司有效降低融资成本。公司将坚持以股东利益最大化为原则，持续规范经营，进一步完善公司治理，提升公司整体盈利能力和盈利质量，以更好的经营业绩回馈广大投资者。2、公司目前生产经营正常，未发生影响正常生产经营的重大事项。本次交易事项是基于交易各方对公司价值的认同及发展前景的看好，以上市公司为平台有效整合资源，实现公司与广州环投集团之间在技术、业务、资金、资源等方面的强强联合，不会对公司的正常生产经营产生重大影响。3、本次权益变动实施完成后，四位创始人仍在公司任职。王双飞先生仍然担任公司国家企业技术中心负责人，全面负责公司略性技术创新和研发，以及所有重大科研项目，宋海农先生、杨崎峰先生及许开绍先生也仍在公司任职。

每经AI快讯，博世科（SZ 300422，收盘价：11.45元）12月24日晚间发布公告称，为实施“平江县乡镇污水处理厂及配套管网 PPP 项目”博世科与参股公司平江县天岳博世科水务有限公司签订《平江县乡镇污水处理厂及配套管网PPP 项目工程专业施工合同》，向平江天岳博世科提供专业施工服务；公司全资子公司湖南博世科环保科技有限公司与平江天岳博世科签订《建设工程设计合同》，向平江天岳博世科提供设计服务。公司及全资子公司湖南博世科与平江天岳博世科的交易构成关联交易。2020年半年报显示，博世科的主营业务为环保行业，占营收比例为：100.0%。博世科的总经理、董事长均是宋海农，男，47岁，中国国籍，无境外永久居留权，博士，教授级高级工程师。本周行情，涨跌交错，但总的感觉是，跌起来更狠，涨的时候感觉不明显。究其原因，结构性行情就是这样，跌的那一批个股，大部分时间都在跌，而涨的那一部分如果调整，大家就都受不了。还有更重要的原因是，圣诞节来临，今天外资又休假了。道达号“个股趋势”提醒：1. 博世科近30日内北向资金持股量未发生变化；2. 近30日内无机构对博世科进行调研。更多关键信息，请搜索“道达号”。每经头条（nbdtoutiao）——每经专访中银证券管涛：中国经济前景比较确定，外资也对A股产生兴趣(记者 曾健辉)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。每日经济新闻

来源：同花顺金融研究中心同花顺（300033）金融研究中心7月17日讯，有投资者向博世科（300422）提问， 除了本次公开增发，公司还有计划继续融资吗？今年财务成本能否大幅下降？公司回答表示，感谢您的关注。近年来，随着公司承做的大型项目数量、合同金额的不断增加，公司业务发展中对营运资金的需求越来越高，公司采取自身经营积累、债务融资、股权融资等多种方式来解决资金需求。除本次公开增发，公司将根据业务发展需要和自身财务状况，开展融资活动。 本次公开增发募集资金到位后，将为公司业务发展提供资金保障，公司风险抵御能力将得到进一步提高。关注同花顺财经（ths518），获取更多机会

【能源人都在看，点击右上角加'关注'】7月28日，浙江富春江环保热电股份有限公司（以下简称富春环保）发布了关于控股股东签订《股份转让协议》暨控制权拟变更的提示性公告。根据公告，富春环保控股股东浙江富春江通信集团有限公司（以下简称通信集团）与南昌水利投资发展有限公司全资子公司水天集团签订了《股份转让协议》，通信集团拟向水天集团转让其持有的富春环保177242920股股份，占总股本的19.94%。本次交易完成后，水天集团将成为富春环保的控股股东，南昌市国有资产监督管理委员会成为实际控制人。至此，又一民营环保上市公司引入了国有资本。2018年至今，有多少民营环保上市公司引入国有资本？民营环保上市公司牵手国有资本有何特征？国有资本选择民营环保上市公司时，更看重标的本身的哪些因素？有多少民营环保上市公司引入国资？据本刊记者不完全统计，2018年至今，环保领域共有20起民营环保上市公司拟引入国有资本战略投资者的案例，涉及相关市值达1274.7亿元。其中，仅今年以来就发生了6起，多家民营环保上市公司先后出让或计划出让公司控制权。3月12日，北京碧水源科技股份有限公司（以下简称碧水源，证券代码300070.SZ）发布公告称，中国城乡控股集团有限公司（以下简称中国城乡）与文剑平、刘振国、陈亦力及周念云签署了《合作协议》，与刘振国、陈亦力、周念云签署了《表决权委托协议》，与刘振国、陈亦力签署了《股票质押合同》，与公司签署了《股份认购合同》。本次交易完成后，中国城乡将成为碧水源第一大股东，国务院国有资产监督管理委员会成为实际控制人。3月18日，安徽国祯环保节能科技股份有限公司（以下简称国祯环保，证券代码300388.SZ）发布公告称，公司控股股东安徽国祯集团股份有限公司（以下简称国祯集团）拟向中国节能环保集团有限公司（以下简称中节能）协议转让其持有的国祯环保100588051股股份，同时国祯集团将其持有的国祯环保41977700股股份对应的表决权委托给中节能行使。本次协议转让完成后，中节能将成为国祯环保控股股东，国务院国有资产监督管理委员会成为实际控制人。4月20日，深圳市铁汉生态环境股份有限公司（以下简称铁汉生态，证券代码300197.SZ)发布公告称，公司控股股东、实际控制人刘水及其一致行动人乌鲁木齐木胜股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称木胜投资），拟向中节能转让2.37亿股股份。同时，铁汉生态拟非公开发行股票，中节能拟现金认购不超过14.07亿元，深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）拟现金认购不超过3.99亿元。上述事项完成后，铁汉生态控股股东将由刘水变更为中节能，实际控制人将变更为国务院国有资产监督管理委员会。7月17日，无锡雪浪环境科技股份有限公司（以下简称雪浪环境，证券代码300385.SZ）发布公告表示，公司实际控制人杨建平、许惠芬及股东杨建林（以下合称自然人股东）与新苏环保产业集团有限公司（以下简称新苏环保）共同签署了《股份转让协议》。本次股份转让完成后，新苏环保持股比例将从20.67%上升至29.86%，超过杨建平、许惠芬二人合计26.21%的持股比例，成为雪浪环境的控股股东。公开资料显示，新苏环保是常高新集团有限公司（以下简称常高新集团）的全资子公司，而常高新集团实际控制人为常州市新北区人民政府。也就是说，雪浪环境真正的实控人将是常州市新北区人民政府。7月22日，博天环境集团股份有限公司（以下简称博天环境，证券代码603603.SH）发布公告称，公司控股股东、实际控制人拟发生变更，中山中汇投资集团有限公司（以下简称中汇集团）将成为公司控股股东，中山市国有资产监督管理委员会成为实际控制人。而就在一个月前，博天环境曾计划与青岛西海岸新区融合控股集团有限公司签署股份转让及表决权委托框架协议，但这次控制权转让事项因各方尚未达成相关正式协议而终止。随着牵手中汇集团，此前博天环境一直引入国有资本战略投资者的计划终于尘埃落定。“2020年环保领域‘逆向混改潮’的趋势愈加明显，多家民营环保上市公司易主，国有企业在环保产业头部的势力进一步增强。”北控水务集团有限公司高级副总裁于立国接受本刊记者专访时如是说。民营环保上市公司牵手国资有何特征？通过梳理这20起案例（表1），本刊记者发现，民营环保上市公司引入国有资本呈现出5个特点。第一，引入的国有资本既有大型央企如中节能、中国城乡、中国建筑集团等，也有来自北京、四川、湖南、浙江、山东、江苏等地方国有企业，如四川铁投、金阳投资、无锡市政、新苏环保等。第二，标的民营环保上市公司的业务范围涵盖了大气、水、土壤、固废、生物质发电等多个领域，且市值区间在50亿元内的民营环保上市公司占比最多。具体来看，0～50亿元市值的民营环保上市公司有10家，分别为神雾退、盛运退、天翔环境、雪浪环境、中建环能、美晨生态、永清环保、博天环境、*ST凯迪、博世科，占比约50%；50亿元～100亿元、100亿元～200亿元和高于200亿元市值的民营环保上市公司分别有6家、3家和1家，分别占比约为30%、15%和5%。第三，引入国有资本的民营环保上市公司主要来源于深交所创业板。从上市板块来看，深交所创业板公司有12家，分别为三聚环保、美晨生态、天翔环境、永清环保、中建环能、兴源环境、中金环境、博世科、国祯环保、碧水源、铁汉生态、雪浪环境，占比约60%；深交所风险警示板公司有3家，分别为盛运退、*ST凯迪和神雾退，占比约15%；深交所中小板公司有3家，分别为东方园林、清新环境和富春环保，占比约15%；上交所主板公司和深交所主板公司各1家，分别为博天环境和启迪环境，占比约10%。第四，从并购情况来看，标的涉及多个省份，且有11家民营环保上市公司存在国有资本异地收购的情形，如中汇集团收购博天环境，国润环境收购清新环境，中建启明收购环能科技（现更名为中建环能）等。第五，引入国有资本的方式包括但不限于股权转让、表决权委托、非公开发行股票等。比如，何巧女及唐凯向朝汇鑫协议转让其持有的东方园林约1.34亿股股份，并将占总股本16.8%的4.51亿股股份对应的表决权，无条件、不可撤销地委托给朝汇鑫。再如，中汇集团通过大宗交易、非公开发行股票、接受表决权委托等方式，成为博天环境控股股东，取得上市公司控制权。国资选择标的时，更偏好哪些因素？在这20起案例中，13家民营环保上市公司易主，实际控制人发生了变化。那么，国有资本在选择标的时，更偏好哪些因素呢？光大证券环保行业首席分析师殷中枢接受本刊记者采访时表示，“技术能力、专业团队是否有一定特色或优势；未来业务开展上是否可以产生协同效应；现有资产的质量如何，负债是否有历史包袱等，这些通常是国有资本选择标的时考虑的因素。”“通常情况看，国有资本参股民营企业，会选择有发展前景的民营上市公司、准头部企业以及具有潜力的未上市专业企业。”作为一名国有企业的负责人，于立国告诉记者，国有资本选择标的时主要看重以下四个方面的因素：一是民营企业所处行业的发展潜力，特别是新兴产业、符合国家产业政策支持的行业会更受国有资本青睐。国有企业布局政策导向型行业意愿更强，方式上多以股权投资为主，意在提升民营企业市场竞争力，实现较好的收益，确保国有资产保值增值。二是民营企业的经营能力和运营优势。国有企业自身引入或者入股民营企业，一个重要目的就是实现市场化经营，提升企业经营效率和运营水平，因此国有企业比较看重民营企业的经营和管理能力。三是民营企业的专业资质和专业技术水平。对国有企业而言，以入股方式投资具有发展潜力的优秀技术型或服务型公司，不论是财务投资还是战略投资，都是一条快速进入新行业或建立新专业能力的捷径。四是民营企业区域深耕或领域深耕能力。许多民营企业在某些重点区域已经具备一定的市场占有率，或在行业某一细分领域已经拥有具有代表性的专有技术和设备，这种企业虽然暂时遇到经营困境，但若将其纳入国有企业更大战略布局中，则能够最大程度发挥它的潜力，实现价值奇点的作用。为何要引入国有资本？“民营环保企业引入国有资本，实际上是一种‘被迫’选择。”光大证券环保行业首席分析师殷中枢接受本刊记者采访时说。“被迫”？其实在业界看来，或许更多的是一种无奈。今年以来，环保领域就发生了6起民营环保上市公司引入国有资本的案例。不过，与2015年国有资本通过并购大举进军环保领域不同，这一次是深陷流动危机的民营环保企业主动寻找国有资本纾困。“民营环保企业引入国有资本，主要起因是2018年的金融‘去杠杆’，这种阶段性的调整是对很多环保企业前期无序的信贷扩张的修正，虽然引发了阵痛，但是对环保产业的长期健康发展有利。”殷中枢告诉记者。有的民营环保上市公司引入国有资本，是基于战略合作，促进业务的长足发展。2019年4月30日，北京清新环境技术股份有限公司（以下简称清新环境，证券代码002573.SZ）发布公告称，公司控股股东北京世纪地和控股有限公司与四川发展国润环境投资有限公司（以下简称国润环境）签署了《股份转让协议》，同意将其所持有的清新环境2.74亿股股份协议转让给国润环境，转让价格为每股9.08元，转让总价合计24.85亿元。据了解，国润环境母公司为四川发展（控股）有限责任公司（以下简称四川发展），其持有国润环境100%股权，四川省政府国有资产监督管理委员会为国润环境实际控制人。也就是说，本次权益变动完成后，清新环境易主四川省政府国有资产监督管理委员会。根据清新环境发布的《详式权益变动报告书》，清新环境主业是燃煤电厂大气治理装置的建造和运营，而国润环境主业则是污水处理项目以及有机废弃物等固废处理项目的建设、运营，不涉及大气治理装置的建造和运营。可以说，清新环境与国润环境合作，是基于双方优势的互补。“环保企业发展到一定程度必然会有资本加入，清新环境要想再上一个台阶就需要资本加持。”清新环境常务副总裁王月淼此前接受本刊记者专访时表示，这次引战是利大于弊的。此次合作将发挥协同作用，实现“1+1>2”。像清新环境这样基于战略合作引入国有资本的环保企业少之又少，实际上大多数环保企业引入国有资本恐怕是不得已而为之，更多的是为了寻求资金解困，降低股权质押比例，缓解流动性危机。2020年7月22日，博天环境集团股份有限公司（以下简称博天环境，证券代码603603.SH）发布公告称，公司控股股东、实际控制人拟发生变更，中山中汇投资集团有限公司（以下简称中汇集团）将成为公司控股股东，中山市政府国有资产监督管理委员会成为实际控制人。博天环境表示，由于2018年金融“去杠杆”等宏观政策影响，公司面临流动性资金紧张、偿债压力等经营困难。记者查阅博天环境2019年年度报告发现，其营业收入同比下降33.37%，归属于上市公司股东的净利润同比下降489.74%，资产负债率高达86.14%。“第一种是民营环保企业将国有资本作为战略投资者，双方在业务开展上可产生一定化学反应，国有资本也可给予民营环保企业一定的信用背书。第二种是救命，债务还不上了，引入国有资本纾困。”殷中枢向记者分析说。引入国资后，表现如何？民营环保上市公司引入国有资本，一直是环保产业界关注的热点。坊间有一种言论认为，国有资本正在“抄底”收购民营环保上市公司，这是一种“国进民退”的现象。对此，北控水务集团有限公司高级副总裁于立国接受本刊记者采访时表示，无论是以什么方式合作，对双方企业均是一个全新的开始。国有资本入股后并不一定会取得民营企业的控制权，也不一定会过多干预民营企业经营管理，实现互利共赢才是国有资本入股民营企业的根本目的。本刊记者梳理发现，这20起案例中，有13家民营环保上市公司易主，实际控制人发生了变化。那么，“牵手”后的表现究竟如何呢？以清新环境为例，国润环境入主后，清新环境的资金状况和融资能力得到了改善，当年便获得四川国资体系的8亿元借款。今年2月，清新环境获得中国进出口银行四川分行5亿元授信和渣打银行成都分行4000万美元授信，首批用于支持境内境外业务拓展。3月，在四川发展融资担保股份有限公司全额担保支持下，清新环境成功发行8亿元绿色公司债券。从财务数据上看，2019年清新环境实现营业收入33.75亿元，归属于上市公司股东的净利润3.8亿元。特别是，资产负债率48.63%，同比下降6.47%；经营性净现金流13.46亿元，同比增长26.7%。除了资金支持，四川发展在业务方面也为清新环境提供了帮助，实现了双方优势的互补。7月15日，清新环境与四川省雅安市名山区成功签订了《雅安市危险废物集中处置项目投资协议》，项目总投资约5亿元，占地约200亩。“已接受驰援的民营环保上市公司，有的在国有资本助力下成功打破融资困境，回血明显，焕发新活力；有的还需要一段时间以待观察。”全国工商联环境商会秘书长马辉接受本刊记者采访时说。从目前来看，市场对于民营环保上市公司引入国有资本一事似乎并不看好，13起案例中大多数环保企业并未在国有资本入股后扭转股价下跌的颓势。例如，7月28日，美晨生态收盘价为2.3元，低于国有资本入股价将近一半。针对国有资本入主后，民营环保上市公司股价没有改善，反而持续走低一事，青域基金合伙人牟颖接受本刊记者专访时表示，民营企业的发展是靠“融资—投资—业绩”不断循环的逻辑来推动自身发展的，因此通常在经营发展策略上更为灵活激进，追求短期经营业绩的最大化，从而有效驱动融资的正向循环，这能够更加吻合资本市场内的玩家通过预期差提升资本溢价的需求，更有利于股价的炒作和抬升。国有资本入主后，一方面上市公司需要时间重组优化，适应新的变化；另一方面，国有资本注重长期稳健经营的这种风格，缩小了资本市场的想象空间，短期内可能表现为股价走低。“国有资本入主分为三个阶段，即：从国资救命到国资控股；国资民资如何合作或民资如何退出；国资主导生态基建投资，民资发挥专业优势。目前主要还在第二阶段徘徊，这里涉及很多利益博弈，完全调整好需要一定的时间。”殷中枢分析认为，二级市场更青睐于高成长性公司，而我国的环保产业已经从高速发展阶段到了高质量发展阶段，大多数细分领域的公司成长性不足，较难吸引二级市场的资金，需要政策和商业模式重新优化才能迎来新周期。和君咨询业务合伙人赵德锋接受本刊记者专访时认为，混改并不是简单的“混”，也不是简单的股权转让，更重要的是“改”，即混改双方如何通过股权的“混”，实现更加高效的公司治理、业务融合等，这往往需要一到两年的时间，具有显著的滞后效应。混改过程中，要注意什么？混改的根本目的是什么？答案显而易见，就是合作双方要实现共赢。一方面，民营环保企业通过国有资本的介入，可以获得信用背书、良好的市场资源、更为便宜的融资成本。另一方面，国有企业也可以对应地获得民营环保企业完备的供应链或者市场资源，并借助其灵活的机制更好地打开市场。在赵德锋看来，混改的本质可以用“国企平台+民企机制”来总体概括，民营企业希望通过混改获得国企平台，将来能够在融资及业务开展方面与国有企业站在同一起跑线上。国有企业则希望通过混改，引入更加市场化的经营机制，释放国有企业活力，盘活国有资产。那么，对于那些拟引入国有资本的民营环保企业来说，应该注意些什么？牟颖认为，合作双方在接洽过程中，最重要的是明确各自的利益诉求点，对于引战后经营战略的延续、经营任务的承接、管理团队的重组分工、前期公司各类外部股东的去留以及退出方式等，都需要进行充分沟通。赵德锋则提醒民营环保企业要清醒地分析引入国有资本的利弊，可以从两方面进行考虑：一是从发展战略出发，通过混改明确自身希望导入哪些资源、提高哪些能力，双方的资源能力是否有足够的互补性和协同性，混改后是否能够帮助企业打破发展瓶颈，实现快速发展。二是在股权出让比例方面，民营环保企业要具备一定的话语权，建议持股比例至少达到1/3，避免混改后出现国有企业一股独大的局面，这样做也有利于混改后建立规范制衡的公司治理结构。免责声明：以上内容转载自北极星大气网，所发内容不代表本平台立场。全国能源信息平台联系电话：010-65367702，邮箱：hz@people-energy.com.cn，地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社

来源：券商中国上市公司董监高增持并不罕见，但上任一日即豪掷千金的爽快人，在A股市场上十分稀缺。1月12日晚间，木林森发布高管增持公告计划。基于对公司未来发展前景的坚定信心，对公司长期投资价值的认可，新任董秘肖燕松拟计划在未来7个交易日内增持，金额不低于2500万元。作为木林森初来乍到的新任“80后”董秘，肖燕松上任带来的“伴手礼”可算豪气。根据木林森公布的个人简历来看，肖燕松出生于1983年，是一名标准的“80后”。豪掷2500万元增持股票，肖燕松的个人身家可谓丰厚。透视简历来看，肖燕松曾在平安证券、大成基金等多地任职，又是一名金融精英转向上市公司的标准转型路径。或许是为了迎接2021年的“开门红”，近期A股市场上屡有上市公司高管“入手”自家公司的股票。对于投资者来说，高管“自掏腰包”，主要是为了传递企业信心，期待实现稳定股价的效果。后续相关上市公司股价能否止跌翻红，不辜负高管们的信心和金钱，仍有待观察。新任董秘豪掷2500万增持“新官上任三把火”，作为木林森初来乍到的新任“80后”董秘，肖燕松上任带来的“伴手礼”可算豪气。1月12日晚间，木林森发布高管增持公告计划。公告显示，木林森在当日收到董秘肖燕松的通知，基于对公司未来发展前景的坚定信心，对公司长期投资价值的认可，肖燕松拟计划在未来7个交易日内增持公司股份，增持金额不低于2500万元。不难发现，此次肖燕松的增持时间期间相当短，只有7个交易日的时间，与市场上股东们屡见不鲜的“忽悠式增持”相比，可算是信心满满。同样，在价格区间上，其增持计划未设置限制，仅表示“将根据市场整体变化趋势和股票交易价格的波动情况择机实施”。在资金来源方面，增持计划仅披露为“自筹资金”。此外，肖燕松还承诺，在增持期间及增持股份计划完成后的六个月内不主动减持所持有的公司股份。最近一个月以来，木林森的股价走势整体向好。截至1月13日收盘，木林森以15.61元/股报收。按此计算，肖燕松2500万元的资金约可获得160万股股票。上市公司董监高增持，大多为了表达对自家公司的信心及看好，或是为巩固公司控制权、稳定股价等等。而刚任职一日，肖燕松的自掏腰包显得更有诚意。在宣布增持计划的前一日，木林森刚刚公布了董事会秘书变更的公告。1月11日晚间，木林森公告显示，其在近日收到原公司副总经理、董事会秘书李冠群提交的书面辞呈。由于工作调整，李冠群辞去公司董秘职务，将继续担任副总经理一职。此前，李冠群在2017年1月被聘任为木林森董秘，任职约有三年时间。经董事长孙清焕提名，肖燕松被聘任为木林森新任董事会秘书。公告显示，肖燕松已获得董秘资格证书，其任职资格获得深交所审核无异议。金融精英转向实业豪掷2500万元增持股票，肖燕松的个人身家可谓丰厚。透视简历来看，又是一名金融精英转向上市公司的标准转型路径。简历信息显示，肖燕松为硕士研究生学历，毕业于清华大学。2006年至2020年先后供职于中国航天科技有限公司、ASML国际科技有限公司、平安证券、大成基金、欧菲光董事会秘书及副总经理。中证协信息显示，肖燕松在2010年3月注册登记，执业机构为平安证券。2012年3月，肖燕松的执业岗位变更为证券投资咨询（分析师），但在2013年8月即已办理离职注销。从业时间虽短，但肖燕松取得的成果颇为丰富。作为电子行业分析师，其在2012年间撰写了大量研报，覆盖顺络电子、德赛电池、欧菲光等上市公司，以及多篇电子设备行业研究报告。在2012年举办的第十届新财富最佳分析师评选中，肖燕松曾以电子行业第二名上榜。在离开平安证券后，肖燕松前往大成基金，担任研究部研究员，从卖方走向了买方。短短两年后，肖燕松的身份再次发生变化。2015年9月，肖燕松前往上市公司欧菲光担任副总经理，并在当年11月被聘任为董事会秘书，此时肖燕松刚刚32岁。从卖方到买方，从金融行业转至上市公司担任董秘、副总等高管职务，这样标准的转型路径是业内大多数分析师所梦寐以求的。不过，这条路也并非全然坦途。在任职3年后，2019年11月，深圳证监局对肖燕松采取出具警示函措施的决定。由于欧菲光存在2019年业绩快报披露不准确、业绩快报修正不及时、信息披露管理制度执行不严等问题，肖燕松对相关问题负有主要责任。赶在2020年的最后一天，欧菲光披露的肖燕松的辞职公告。因“个人原因”，肖燕松提出辞去副总经理、董事会秘书职务，辞职后不再担任任何职务。欧菲光表示，肖燕松在职期间恪尽职守、勤勉尽责，在公司治理、资本运作、信息披露等方面发挥了重要作用，对肖燕松任职期间为公司所做出的贡献给予高度评价。屡有上市公司高管增持当然，木林森新任董秘的“大手笔”增持有其特殊原因所在。不过，或许是为了迎接2021年的“开门红”，近期A股市场上屡有上市公司高管“入手”自家公司的股票。证券时报·数据宝统计数据显示，近10个交易日（12月29日-1月12日）共有40家上市公司股份获高管增持。从增持金额看，近10日增持金额最多的是江南高纤，累计增持3400万股，增持金额合计8262万元；其次是奥士康，增持量为120万股，增持金额7095.45万元。在增持次数方面，恒铭达增持最频繁，近10日共有10条增持记录。就近期情况来看，1月6日，博世科宣布其副总经理陈国宁、董秘李成琪二人的增持计划。二人拟在6个月内分别增持不超过50万股、合计增持不超过100万股，增持价格不超过15元/股。1月8日，君禾股份宣布，其6名监事、高管推出600万元-1200万元的增持计划，不设价格区间，增持时间区间同样为6个月。在1月6日，6名高管及监事已分别增持10-15万股股票，资金同样来源于自有资金。此外，近期红旗连锁的高管们正在连续增持公司股票。1月4日-12日，红旗连锁连续发布3份高管、监事增持股份公告。其中，副总经理王春林在1月8日增持8万股，其他高管、监事增持数量在1万至5万股不等，合计增持数量超过36万股，增持均价约在6.1元/股。对于增持目的，各家上市公司的高管们也都比较一致，具体包括：对公司持续稳定发展的坚定信心、长期投资价值及公司战略规划的认可，形成股东利益与公司利益的统一，提升投资者信心，有效推动公司长远发展目标的实现等等。当然，对于投资者来说，高管“自掏腰包”，主要是为了传递企业信心，期待实现稳定股价的效果。从某种意义上来说，亦是市值管理的手段之一。后续相关上市公司股价能否止跌翻红，不辜负高管们的信心和金钱，仍有待观察。