博世科重组

格隆汇 6 月 19日丨博世科(300422.SZ)公布，公司第四届董事会第十八次会议召开，审议通过《关于对外投资设立控股孙公司广西桂科物流有限公司(暂定名称)的议案》为完善“北部湾资源再生环保服务中心项目(一期)”的建设，保障广西北海电子信息产业园快速发展的需要，促进电子信息产业及铁山港(临海)工业区的顺利发展，经与会董事认真讨论与审议，同意公司的全资子公司广西科清环境服务有限公司(“科清公司”)以自筹资金出资设立控股子公司广西桂科物流有限公司(暂定名称)(“桂科物流公司”)，注册资本暂定为人民币500万元，科清公司出资255万元，持股占比51%，上海虎烨物流有限公司出资245万元，持股占比49%。桂科物流公司的经营范围暂定为：货物运输(普通货运，货物专用运输(集装箱)、道路危险货物运输)，国内货物运输代理，仓储服务，自有汽车租赁，化工原料及产品销售(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。具体的公司名称、注册资本、住所、经营范围、出资比例、出资方式等以工商行政管理局核准登记及桂科物流公司的公司章程为准。独立董事发表了同意的独立意见。此次对外投资不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》、《公司章程》等相关规定，该议案在公司董事会的审批权限范围内，无须提交公司股东大会审议批准。

博世科、博世转债停牌，增发提示性公告。菲达环保今起停牌，拟筹划重大资产重组。海鸥股份停牌6天，刊登重要公告。招商证券停牌6天，配股。证保B、地产B端、酒B、生物药B、高铁B级、互联B级、信息安B、智能B、弘盈A停牌1小时，重大事项环保A端、环保B端停牌，重大事项。澳洋顺昌、顺昌转债今日起复牌。(7月20日星期一)（文章来源：财富动力网）

3月1日，资本邦获悉，博世科(300422.SZ)称，近日，公司联合广西大学向广西区内高校定向捐赠1,000吨安全、高效的二氧化氯消毒液，助力全区高校防疫消杀工作。此外，公司已向广西、湖南、湖北、云南等地方政府防疫部门、学校、社会各企事业单位累计捐赠二氧化氯消毒液百余吨。本次对外捐赠事项不属于重大资产重组，不涉及关联交易。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2019年修订)》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引(2015年修订)》等相关法律、法规及规范性文件和《公司章程》、公司《对外捐赠管理制度》等相关规定，本次对外捐赠事项由公司总经理办公会决定，无需提交公司董事会、股东大会审议批准。公司相关管理机构负责本次对外捐赠事项的具体对接落实。博世科称，随着新型冠状病毒肺炎疫情防控工作的全面展开，专业高效消毒剂的需求量迅速增大。公司本次对外捐赠的高纯度二氧化氯溶液具有高效消毒、安全方便等特点，是采用公司荣获2019年度国家技术发明二等奖的专利技术成果研制而成，有力支援了广西各高校的防疫消杀工作，助力高校早日安全复课、保障广大师生健康。此外，公司依托自主研发的MCO、MCI等污水处理一体化设备及次氯酸钠发生器等配套消毒系统，全力参与到区内定点收治医院的防疫建设及医疗废水处理处置工作。在这次疫情防控阻击战中，公司迅速响应，充分发挥企业责任与担当，凭借自身技术研发创新优势，顺势切入消毒产品生产及销售领域，以实际行动助力打赢疫情防控阻击战。转载声明：本文为资本邦原创文章，转载请注明出处及作者，否则为侵权。风险提示：资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!来源：中金在线

时代商学院分析师 孙华秋并购重组是A股上市公司直接融资的一个主要组成部分。自2011年以来，中国A股市场并购重组政策与再融资政策历经了多次轮回演变，对资本市场的影响日益深刻。 A股市场上的投资者对并购重组是“爱恨交加”，前几年市场上热炒重组题材，特别是在2014-2015年牛市时，并购重组成功的公司复牌就是连续涨停，资本市场并购重组数量剧增。部分上市公司因为在并购重组上过于激进，积累了大量虚高的商誉资产，风险大幅增加，接下来留给高位进场的投资者就是漫漫解套之路。A股上市公司并购重组融资市场在经历了2011-2013年的初始粗放发展阶段、2014-2015年的爆发式增长阶段后，在2016年6月号称史上“最严借壳标准”、2017年2月再融资新政和同年5月“减持新规”的影响下，出现较大幅度的萎缩，进入小步慢跑阶段。2018年下半年以来，随着“激发市场主体活力”“支持民营企业发展”的政策出台，中小微企业直接融资越发受到重视，在系列政策的加持下，A股并购重组市场再次迎来新的发展机遇。2019年前三季度A股上市公司并购重组的融资情况如何？行业分布如何？未来的发展趋势如何？ 时代商学院通过对2019年A股上市公司实施并购重组事件进行统计整理分析，以此探究2019年A股市场并购重组的融资生态情况。 本报告主要研究结论如下： 今年前三季度并购重组募资总金额同比增长37.27%沿海地区领跑 10省份并购重组募资金额超百亿元北京连续两年摘冠 深圳活跃度有所下降六行业募资超百亿元 制造业领跑民营企业是并购主力军 募资同比增长39.40%5亿元以下并购是主流 并购个体趋于谨慎并购重组审核并未松懈 几乎月均2家被否公开增发重出江湖 新泉股份为首家获批文企业借壳上市收紧 年内仅3例完成并购重组政策演变：2018年四季度以来再次放松并购重组市场趋势：并购重组更加聚焦于产业协同整合一、A股上市公司并购重组融资概况1．今年前三季度并购重组募资总金额同比增长37.27%据Choice数据统计，2019年前三季度，共有108家A股上市公司完成并购重组的增发项目，合计122个并购重组增发事件，并购重组增发总额达到4300.25亿元，超过2018年全年完成并购重组总金额。 而2018年则有145家上市公司完成171个并购重组的增发事件，合计金额为4030亿元。其中，2018年前三季度，共有112家上市公司完成收购增发事件129个，合计金额3132.65亿元。可见，2019年前三季度，A股上市公司完成并购重组事件数量较2018年同期减少7个，但总金额增加11167.60亿元，同比增长37.27%。按季度来看，2019年前三季度A股上市公司完成并购重组的交易金额分别为1745.59亿元、738.51亿元和1816.15亿元。第一季度和第三季度并购重组的交易金额相差不大，第二季度则是年内的一个低谷期，较第一季度同比下降57.69%。2．沿海地区领跑 10省份并购重组募资金额超百亿元在行政省份分布方面，2019年前三季度，北京市以17家上市公司完成并购重组事件摘冠，浙江省和江苏省均以11家并列第二，广东省与上海市均以8家并列第三。安徽省与河南省均以6家并列第四。按募资金额来看，2019年前三季度募资金额超过百亿元的省份有10个，分别为河南省、山东省、云南省、浙江省、北京市、广东省、湖北省、安徽省、江苏省和上海市。其中，排名前五的省份分别为河南省（619.21亿元）、山东省（585.74亿元）、云南省（563.58亿元）、浙江省（496.79亿元）和北京市（475.92亿元）。而2018年前三季度并购重组募资金额排行前五的行政省份分别为北京市（722.59亿元）、上海市（418.76亿元）、广东省（307.52亿元）、江苏省（258.58亿元）和安徽省（233.35亿元）。3．北京连续两年摘冠 深圳活跃度有所下降按所在城市划分，2019年前三季度，北京市以17家上市企业独占鳌头，其次是上海市以9家企业位居其后，绍兴市则以6家企业排名第三，昆明市和天津市均以4家并列第四。南京市、南通市和芜湖市均以3家紧随其后。2019年前三季度，并购重组数量排名前三的城市北京市、上海市和绍兴市的并购重组交易金额分别为475.92亿元、182.17亿元和454.73亿元。而2018年前三季度，北京市、深圳市包揽前二，分别以12家和7家上市公司完成并购重组项目；苏州市和上海市均以5家并列位居第三；南京市和无锡市均以4家并列第四；广州市、佛山市和东莞市均有2家上市公司完成并购重组项目。从2018年全年来看，北京市、深圳市和上海市稳居前三，分别有16家、10家和7家上市公司完成并购重组项目，交易金额分别为202.41亿元、384.56亿元和450.12亿元。从行政省份来看，广东省、江苏省和北京市分别以23家、17家和16家排名前三位，并购重组交易金额分别为692亿元、338.25亿元和202.41亿元。从完成并购重组企业的城市分布情况来看，北京市和江浙地区并购活动近两年最为活跃，北京市、苏州市、南京市和芜湖市在2018年和2019年前三季度排名靠前。此外，2018年广东地区的上市公司较为活跃，有23家上市公司完成并购重组项目，单单深圳市就有10家；但2019年前三季度，广东的上市公司并购活动有所收缩，合计只有8家上市公司完成并购重组。佛山市有3家，为年内广东并购重组最活跃的城市，肇庆市以2家紧跟其后，深圳市、珠海市、梅州市和惠州市均只有1家上市公司完成并购重组项目。另外，广州市和东莞市均没有上市公司完成并购重组。4．六行业募资超百亿元 制造业领跑据Choice数据统计，按证监会最新行业分类指引的大类划分，2019年前三季度，A股上市公司完成并购重组数量最多的前十行业分别为制造业（65家）、信息传输、软件和信息技术服务业（10家）、科学研究和技术服务业（6家）、建筑业（5家）、批发和零售业（4家）、水利、环境和公共设施管理业（3家）、电力、热力、燃气及水生产和供应业（3家）、采矿业（3家）、金融业（3家）、文化、体育和娱乐业（2家）。 从交易募集金额来看，2019年前三季度并购重组交易募资金额超过百亿元的行业有8个，分别为制造业（2949.81亿元）、水利、环境和公共设施管理业（235.10亿元）、金融业（197.16亿元）、教育（174.85亿元）、建筑业（147.39亿元）、房地产业（144.47亿元）、文化、体育和娱乐业（125.07亿元）、信息传输、软件和信息技术服务业（102.99亿元）。其中，制造业募资金额占比高达68.60%，水利、环境和公共设施管理业以5.47%排在第二，金融业以4.58%位居第三。制造业的并购重组以民营企业为主，65家并购重组上市公司案例里有44家是民营企业，占比达67.69%。在这44家民营制造业企业里，沿海地区较为活跃，如浙江有8家，上海和广东均有5家，江苏省、北京市、福建省和河南省均有3家。从板块来看，2019年前三季度深圳主板上市公司并购重组募资总金额达1743.97亿元，为四个板块总金额最高，15家上市公司完成并购重组募资均值为116.26亿元。上海主板排第二，其并购重组募资总金额为1295.52亿元，38家上市公司完成并购重组募资均值为34.09亿元。第三位是中小板，其并购重组募资总金额为1016.99亿元，27家上市公司完成并购重组募资均值为37.67亿元。募资金额最低的板块为创业板，其募资总金额为243.77亿元，28家上市公司完成并购重组募资均值仅为8.71亿元。而2018年前三季度，并购重组交易募资金额前5个行业分别为制造业（1622.11亿元）、批发和零售业（359.56亿元）、房地产业（299.81亿元）、采矿业（270.61亿元）和信息传输、软件和信息技术服务业（159.59亿元）。显然，2019年制造业的并购重组迎来一个发展期，并购金额增加了1327.70亿元，同比增长81.85%。5．民营企业是并购主力军 募资同比增长39.40%2019年前三季度，已完成并购重组的108家上市公司里，上海主板的企业有38家(占比35.18%)，深圳主板的企业有15家(占比13.89%)，创业板的企业有28家（占比25.93%），中小板的企业有27家（占比25%）。其中，民营企业上市公司有69家，占并购重组上市公司的63.89%，合计募资金额2090.54亿元，平均募资金额30.30亿元。而2018年前三季度则有79家民营企业上市公司完成并购重组，占当期并购重组上市公司的70.54%，合计募资金额1499.68亿元，平均募资金额18.98亿元。中小板并购重组民营企业的数量有33家，上海主板13家，深圳主板7家，创业板26家。行业方面，2019年前三季度，完成并购重组的民营企业主要集中在制造业，有44家，占完成并购项目上市公司数量的40.74%。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，有8家，占比7.41%。排第三是科学研究和技术服务业，有5家，占比4.63%。 2019年前三季度，民营上市企业并购重组的数量虽然同比减少10家，但募资金额同比增长39.40%，比同期并购重组增速37.27%高出2.13个百分点。6．5亿元以下并购是主流 并购个体趋于谨慎Choice数据显示，2019年前三季度，并购金额在1亿元以下有11起，占比9.05%；并购金额在1亿-5亿元有46起，占比37.7%；并购金额在5亿-10亿元有15起，占比12.3%；并购金额在10亿-20亿元有22起，占比18.03%；并购20亿元以上有28起，占比22.96%。 其中，有一个变化趋势是，并购重组个体较去年同期趋于谨慎，并购金额在1亿-5亿元的事件数量较2018年同期增加14起，2018年1-9月仅有32起，增幅为43.75%；并购金额在5亿-10亿元的事件数量则较去年同期减少19起，降幅达55.88%。从侧面反映了上市公司经历2016-2017年并购大跃进的轻资产商誉地雷后，并购投资个体开始趋于谨慎，收购金额显著减小。并购重组数量方面，一季度只有29起，较2018年一季度减少14起；二季度和三季度则与2018年同期相差不大，分别为32起和17起。2019年1月份，民营上市公司完成并购重组金额为58.25亿元，为前三季度金额最高的月份，之后的2月份和3月份并购金额大幅减少，4月份开始逐渐上升，9月份是年内的小高峰，为404.89亿元。从季度来看，2019年前两个季度并购重组金额相差不大，分别为637.62亿元和586.84亿元，第三季度则迎来一个小爆发期，并购重组金额为866.08亿元，较2018年三季度增加362.04亿元，同比增长71.83%。 7．并购重组审核并未松懈 几乎月均2家被否从今年A股上市公司的并购重组案上会情况看，截至9月30日，合计76家公司上会审核，其中14家没能通过，被否率达18.42%。其中，2月、3月和8月通过率均为100%，5月份则为通过率最低，只有50%，当月有4家上会接受审核，2家通过，2家被否。而去年全年共审核144起并购重组案，未通过17起，被否率是11.81%。 其中，2019年一季度有23家上市公司上会接受并购重组委审核，2家被否，通过率为91.30%；二季度有24家上会接受审核，6家被否，通过率为75%；三季度有29家上会，被否有6家，通过率为79.31%。三季度的并购重组通过率较二季度环比有所上升，但仍比一季度下降11.09个百分点。统计数据显示，A股涉及发行股份购买资产的并购数量，在今年前三季度较去年同期下滑了16.13%，但是并购金额规模却增长了37.27%。9月审核数量较前几个月有了明显提升。目前已经接近并购需求释放的窗口期，加上近期并购重组政策持续松绑，这一变化也让一些机构投资者对并购重组市场的回暖预期增加了信心。8．公开增发重出江湖 新泉股份为首家获批文企业公开增发股票是上市公司增发股票的一种方式。公开增发就是面对社会大众再发新股。与之相对应的是定向增发，定向增发就是只面向特定对象再发新股。公开增发成为少数融资规模不受限制的品种，但发行条件要求较高。未来公开增发市场的变化，也将和定向增发的政策密切相关，后者的紧或松将决定公开增发的未来前景。尽管发行存有变数，但公开增发市场已现初步复苏迹象。截至9月30日，已有8家上市公司公布了公开增发的方案，包括拓斯达、新泉股份、能科股份、元成股份、博天环境、嘉澳环保、博世科、紫金矿业，合计金额123.79亿元。其中，新泉股份、拓斯达、能科股份和紫金矿业获得发审委通过批文，其他4家还有待批准。而在此之前成功进行公开增发的案例还要追溯到2014年。可以说，时隔五年后，公开增发再次在A股市场掀起一股小热潮。 而新泉股份获得证监会核准批复的时间是在6月11日，为首家获得公开增发批文的上市公司。资料显示，新泉股份是一家专业从事汽车内、外饰件系统零部件及模具的设计、制造及销售的民营企业，此次公开增发募资将全部投资于公司宁波生产制造基地建设项目和西安生产制造基地建设项目。另外，紫金矿业募资金额最高，为80亿元；能科股份募资最少，只有2.12亿元。9．借壳上市延续2018年收紧 年内仅3例完成 借壳上市一直是A股市场的热门话题，壳资源也是市场非理性炒作的题材，但自2016年6月“最严借壳标准”出台以来，令一度火爆的并购重组市场逐渐降温，A股成功借壳上市数量锐减，发起借壳上市的案例很多出于各种原因被终止而不能成行。2019年前三季度，仅有3家上市公司完成借壳上市，分别为中公教育、大悦城和云南旅游。 此外，今年多家企业借壳上市失败，浙建集团借壳多喜爱被否，软通动力借壳祥龙电力终止，英雄互娱借壳好美集团终止，天山铝业借壳紫光学大终止，而爱旭科技借壳ST新梅和居然之家借壳武汉中商则获批，但尚未实施发行事宜。 虽然并购重组的政策开始松开，但随着科创板实施注册制的试点推行，越来越多高科技企业转道科创板，借壳上市的需求大减，而且创业板注册制的呼声也越来越高，退市企业数量也逐渐增多，未来企业借壳上市的数量不排除进一步下降。 值得注意的是，监管层仍严格监管并购重组上市的“高估值、高商誉、高业绩承诺”等“三高”问题。二、并购重组融资前十强企业榜单2019年1-9月份，A股上市公司并购重组募资金额前十名企业分别为万华化学（600309.SH）、云南白药（000538.SZ）、双汇发展（000895.SZ）、世纪华通（002602.SZ）、中信特钢（000708.SZ）、中粮资本（002423.SZ）、中公教育（002607.SZ）、盈峰环境（000967.SZ）、大悦城（000031.SZ）和韦尔股份（603501.SH）。这10家上市公司并购重组金额合计2726.07亿元，占并购重组总金额的63.39%。前十名上市公司平均募资272.26亿元，而完成并购重组的108家上市公司募资均值为39.82亿元，前者是后者的6倍多。 从板块来看，并购重组融资前十名企业有半数来自深圳主板，3家来自中小板，2家来自上海主板。前十名企业没有一家来自创业板，朗新科技（300682.SZ）是创业板并购融资金额最高的上市公司，实际募资37.53亿元，排名第19位，属于信息传输、软件和信息技术服务业，总部位于江苏无锡市。 从证监会最新行业分类指引的大类来看，制造业在并购重组融资前十强企业中占有6席，而且前五名企业均属于制造业企业。其他4席分别是金融业、教育业、水利、环境和公共设施管理业和房地产业。 从省份来看，前十名企业主要集中在沿海地区，这也与沿海地区并购活动较为活跃有关，浙江省是有2家上市公司进入前十强的省份，分别为世纪华通和盈峰环境，募资金额分别为268.73亿元和152.50亿元。河南省也有2家企业位列十强，分别为双汇发展和中粮资本，各募资390.91亿元和195.24亿元。广东省和上海市也各有一家企业进入前十强，北京市则缺席前十强企业。从发行日期来看，前十强企业完成并购重组的日期集中在一季度和三季度，二季度没有企业完成发行计划。 三、并购重组融资代表性案例分析：1.万华化学——并购交易金额最大万华化学的主营业务为化学原料及化学品的生产与销售，公司业务涵盖聚氨酯产业、石化产业、精细化学品及新材料产业三大板块，为全球第二大MDI生产商(以产能计)。万华化学2019年半年报显示，公司上半年营业收入315.39亿元，归属于上市公司股东的净利润56.21亿元。 万华化学吸收合并万华化工交易金额高达522亿元，是2019年中国并购市场最浓重的一笔，也是迄今“一带一路”沿线上，国内企业在中东欧地区进行的最大规模的跨境并购项目。它决定了全球MDI第一宝座的归属。 MDI是技术门槛极高的化工产品，曾长期被陶氏、巴斯夫等化工巨头把持。万华化学通过技术攻关，逐步打破垄断，成长为中国唯一MDI生产企业。交易后，万华化工旗下化工类资产将整体注入公司，万华化学将合计拥有210万吨MDI产能，跃居全球第一大MDI生产商。 在万华化学看来，这次重组是公司抓住重大战略机遇迈向全球的关键一步，一举多得。通过吸收合并万华化工，万华化学将实现实体业务在“一带一路”沿线布局。通过收购全球第八大MDI生产商匈牙利BC公司，万华化学将成为全球MDI第一大生产商（以产能计算）。同时，此举还将彻底解决与控股股东下属BC公司之间潜在同业竞争问题。 2．双汇发展——民营企业并购体量最大双汇发展是我国肉类行业内规模最大、实力最强的龙头企业，业务涉及猪肉产业链中的各个方面，主要从事生猪屠宰及生鲜冻品业务、肉制品业务及其他业务（包括饲料、生猪养殖等）。2019年半年度业绩报告显示，双汇发展上半年公司实现营业收入254.55亿元，实现利润总额29.98亿元，实现归属于母公司股东的净利润23.82亿元。 本次交易中被吸收合并方双汇集团作价390.91亿元，按照发行价格19.79元/股计算，合计发行股份数量为19.75亿股。本次收购完成后，双汇发展将完成对双汇集团的吸收合并，双汇发展将成为万洲国际在中国境内唯一的肉业平台，一方面更有利于提升双汇发展在行业中的地位，增强在产业升级和整合中的竞争力及话语权;另一方面也有利于双汇发展进一步整合体系内优势资源。 3.韦尔股份——支持高新科技企业并购韦尔股份以发行股份的方式购买北京豪威85.53%股权、思比科42.27%股权以及视信源79.93%股权，上述三家标的公司的交易对价分别为130.23亿元、2.34亿元、2.55亿元，每股发行价格为33.88元/股。同时，韦尔股份还将非公开发行股份募集配套资金不超过20亿元，用于标的公司建设项目及支付中介机构费用。 韦尔股份(603501.SH)主营半导体设计及分销业务,其中设计业务的主要产品包括分立器件(TVS、MOSFET等)、电源管理IC、射频芯片、卫星接收芯片等;分销业务主要代理及销售数十家国内外著名半导体生产厂商的产品,与设计业务相互补充。 本次并购交易标的美国豪威与思比科的主营业务均为CMOS图像传感器研发和销售。其中，美国豪威是一家领先的数字成像解决方案提供商，主要设计并销售高性能半导体图像传感器，与日本索尼、韩国三星并称为全球领先的三大主要图像传感器供应商。豪威科技全球手机、汽车、安防CIS市占率分别为全球第三、第二、第一。 集成电路产业是国民经济中基础性、关键性和战略性的产业,集成电路产业的强弱是国家综合实力强大与否的重要标志。近年来,全球集成电路产业资源加速整合,资源越来越向优势企业集中。本次交易是国内芯片领域一重大标志性并购事件,其标志着中国芯片厂商与国际先进设计制造水平的有机结合,有利于提升国内芯片设计与国际接轨的程度,增强国内芯片产业的国际竞争力。 四、并购重组政策演变：2018年四季度以来再次放松2013-2014年，宏观上看，受国外经济疲软不振和国内经济结构调整的双重影响，传统行业经营承压，移动互联网等新经济发展空前，过去传统行业公司要慢慢经营10多年才能上市，而科技公司创立三年多就登陆资本市场不在少数，且市值体量、盈利能力都迅速赶超传统行业公司。传统行业开始经历经济转型带来的阵痛。 新旧迭代的关键时期，2014年，暂停的IPO重启，证监会亦出台了一系列政策助力并购重组。利好频传，上市公司纷纷淘汰落后产能，加速业务转型和产能升级。 2014年5月，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》。此文件拉开了资本市场改革的大幕。2014年10月，证监会对上市公司有关重大资产重组、非公开发行的法规进行了修订，从而改变了上市公司的并购模式生态。比如，取消上市公司重大资产购买、出售、置换行为审批（构成借壳上市及发行股份收购资产除外）；实行上市公司并购重组分类审核；实施并联式审批，避免互为前置条件等。修订的法规极大简化了并购重组的流程，提高了实施效率。 此后，证监会、发改委、商务部、外管局、国税总局等国家部委又陆续出台了一系列有助于降低并购重组交易成本的法规。 上市公司并购重组的热情从此一发不可收拾，此后并购重组案例数量和金额连年飙升。2016年6月为一个分水岭，此前允许“借壳”配套融资，不规定股份限售期，放宽并购重组审核，总体鼓励兼并重组；而2016年6月17日，被称为“最严借壳标准”的出台，传达了收紧借壳上市的指示，同时，不允许“借壳”配套融资，新增股份限售期规定，进一步提高了对借壳公司的要求。 2017年5月27日，证监会发布减持新规，新规在保持现行持股锁定期、减持数量比例规范等相关制度不变的基础上，专门重点针对突出问题，对现行减持制度做进一步完善，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击投资者信心。 自2018年底的中央经济工作会议以来，资本市场改革的战略地位迅速提升。 习近平总书记在2018年底召开的中央经济工作会议上明确强调资本市场改革的战略性重要程度，提出“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”，“实现金融和实体经济良性循环”。 2018年11月1日，《证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展》发布，定向可转债作为定增的替代方式首次明确获得政策支持。同月发布的《发行监管问答》，明确使用募集资金补流和还债的监管要求，并对再融资时间间隔的限制作出调整，再融资制度再次松绑，满足再融资要求的公司数量上升。 2019年5月份，证监会主席易会满在首次长篇发言中系统阐述了提升上市公司质量的资本市场综合型改革方向。 2019年政策持续加持并购重组与再融资，直接融资越发受到重视。 今年2月《关于加强金融服务民营企业的若干意见》提出要“加快民营企业首发上市和再融资审核进度”“ 研究扩大定向可转债适用范围和发行规模”。 7月5日，证监会发布《再融资业务若干问题解答》，通过30条问答明确了再融资审核业务中的具体问题，供各再融资申请人和相关中介机构对照适用，这进一步增加了再融资审核工作的透明度。 10月18日，证监会发布《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》，自发布之日起施行。 该决定简化重组上市认定标准，取消“净利润”指标；将“累计首次原则”计算期间进一步缩短至36个月；允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，其他资产不得在创业板实施重组上市交易；恢复重组上市配套融资等。在系列政策呵护下，A股市场并购再融资渠道有望进一步扩展。五、并购重组融资市场趋势变化并购重组更加聚焦于产业协同整合。2017年以来，以垂直整合、产业整合为目的的并购重组开始增多,A股市场良性的并购重组环境正在逐步形成。毕竟，在成熟资本市场中，并购重组是公司外延式发展的有效途径，通过并购重组延伸企业价值链或经营范围，可以提高企业的行业竞争力，提升盈利能力。从审核通过结果来看，并购重组出于产业整合的审核通过公司数量显著增加，跨界并购重组失败案例飙升，而且从重大重组的交易总价值看，产业协同整合日益成为主流，忽悠式、跟风式和盲目跨界的并购重组，愈加寸步难行，而产业并购则已经在崛起，跨界重组和借壳上市的占比进一步下降。并购重组改革更为市场化，效率提升。以往的重大并购重组往往被诟病于过长时间以及过于频繁的停牌，当前上市公司并购重组停牌现象有所减少，因并购重组而大量停牌从2018年初的月均200多家下降至个位数。此外，并购重组从受理到上会审核的时间大大缩短，市场交易效率有所提升。并购重组对价的支付上会出现大的变化。对于重组对价的支付上，未来会有大的变化，以往是比较注重用现金收购+定向增发，但这种模式毕竟比较单一，上市公司通过“股份+可转债+现金”进行支付的案例也逐步增加，为市场提供了更多选择。定向可转债具有诸多优势，未来可转债支付并购重组对价将有很大的市场空间。定向可转债给予交易对手远期选择权，兼具股债特性，增加了交易弹性，更有助于交易达成，也有利于交易对手控制风险；同时，可转债降低了上市公司当期的现金支付压力，增强了上市公司的并购能力；此外，可转债还可以吸引中等风险偏好的资金方加入交易。 并购重组的注册制监管思路将出现。8月23日，证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》，该规定明确了科创公司发行股份购买资产实施注册制。作为资本市场改革的“试验田”，科创板并购重组的改革力度、市场化程度都颇为空前，放宽定价、看重协同性、支付多元化、高效审核。科创板并购重组顺利推进会加速主板、中小板和创业板并购重组迈向注册制监管，通过事前事中事后全过程监管，对不当行为、违法违规行为从严监管，形成监管震慑，从而有力支持上市公司自主决策、自主推进、自主实施同行业、上下游并购重组。 2019年10月，A股市场并购重组政策放开，短期可以提升市场风险偏好，中长期可以为上市公司提供更多改善资产质量的机会，对于支持经济发展、符合产业转型升级、交易过程规范透明的并购重组的政策松绑，是资本市场直接融资的结构性且长久的一项系统性工程。这次松绑政策预计会刺激并购重组市场加速向好，为国企国资改革、化解过剩产能、僵尸企业市场出清、创新催化产业升级等方面提供了助力。 另外，并购重组在助力民企加速转型升级、抵御风险挑战、实现高质量发展等方面，日益发挥重要作用。上半年，通过部分股权转让、控制权变更、资产处置或注入等市场化并购重组方式，部分前期陷入困境的控股股东的流动性已明显改善，质押平仓风险隐患进一步缓解，有效避免了局部风险的扩大。 时代商学院认为，并购重组放松不会带来“壳资源”价值大幅提升。首先，目前科创板IPO已经试行注册制，科创板的并购重组也是注册制，而且去年以来退市制度也正在加速完善，创业板注册制的呼声也很高，不能排除注册制以后向主板推广；其次，近几年A股小市值公司的数量愈发增多，“壳资源”本身并不稀缺；最后，监管的态度也十分明确，完善并购重组规定并不是放任恶意“炒壳”。

【能源人都在看，点击右上角加'关注'】7月28日，浙江富春江环保热电股份有限公司（以下简称富春环保）发布了关于控股股东签订《股份转让协议》暨控制权拟变更的提示性公告。根据公告，富春环保控股股东浙江富春江通信集团有限公司（以下简称通信集团）与南昌水利投资发展有限公司全资子公司水天集团签订了《股份转让协议》，通信集团拟向水天集团转让其持有的富春环保177242920股股份，占总股本的19.94%。本次交易完成后，水天集团将成为富春环保的控股股东，南昌市国有资产监督管理委员会成为实际控制人。至此，又一民营环保上市公司引入了国有资本。2018年至今，有多少民营环保上市公司引入国有资本？民营环保上市公司牵手国有资本有何特征？国有资本选择民营环保上市公司时，更看重标的本身的哪些因素？有多少民营环保上市公司引入国资？据本刊记者不完全统计，2018年至今，环保领域共有20起民营环保上市公司拟引入国有资本战略投资者的案例，涉及相关市值达1274.7亿元。其中，仅今年以来就发生了6起，多家民营环保上市公司先后出让或计划出让公司控制权。3月12日，北京碧水源科技股份有限公司（以下简称碧水源，证券代码300070.SZ）发布公告称，中国城乡控股集团有限公司（以下简称中国城乡）与文剑平、刘振国、陈亦力及周念云签署了《合作协议》，与刘振国、陈亦力、周念云签署了《表决权委托协议》，与刘振国、陈亦力签署了《股票质押合同》，与公司签署了《股份认购合同》。本次交易完成后，中国城乡将成为碧水源第一大股东，国务院国有资产监督管理委员会成为实际控制人。3月18日，安徽国祯环保节能科技股份有限公司（以下简称国祯环保，证券代码300388.SZ）发布公告称，公司控股股东安徽国祯集团股份有限公司（以下简称国祯集团）拟向中国节能环保集团有限公司（以下简称中节能）协议转让其持有的国祯环保100588051股股份，同时国祯集团将其持有的国祯环保41977700股股份对应的表决权委托给中节能行使。本次协议转让完成后，中节能将成为国祯环保控股股东，国务院国有资产监督管理委员会成为实际控制人。4月20日，深圳市铁汉生态环境股份有限公司（以下简称铁汉生态，证券代码300197.SZ)发布公告称，公司控股股东、实际控制人刘水及其一致行动人乌鲁木齐木胜股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称木胜投资），拟向中节能转让2.37亿股股份。同时，铁汉生态拟非公开发行股票，中节能拟现金认购不超过14.07亿元，深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）拟现金认购不超过3.99亿元。上述事项完成后，铁汉生态控股股东将由刘水变更为中节能，实际控制人将变更为国务院国有资产监督管理委员会。7月17日，无锡雪浪环境科技股份有限公司（以下简称雪浪环境，证券代码300385.SZ）发布公告表示，公司实际控制人杨建平、许惠芬及股东杨建林（以下合称自然人股东）与新苏环保产业集团有限公司（以下简称新苏环保）共同签署了《股份转让协议》。本次股份转让完成后，新苏环保持股比例将从20.67%上升至29.86%，超过杨建平、许惠芬二人合计26.21%的持股比例，成为雪浪环境的控股股东。公开资料显示，新苏环保是常高新集团有限公司（以下简称常高新集团）的全资子公司，而常高新集团实际控制人为常州市新北区人民政府。也就是说，雪浪环境真正的实控人将是常州市新北区人民政府。7月22日，博天环境集团股份有限公司（以下简称博天环境，证券代码603603.SH）发布公告称，公司控股股东、实际控制人拟发生变更，中山中汇投资集团有限公司（以下简称中汇集团）将成为公司控股股东，中山市国有资产监督管理委员会成为实际控制人。而就在一个月前，博天环境曾计划与青岛西海岸新区融合控股集团有限公司签署股份转让及表决权委托框架协议，但这次控制权转让事项因各方尚未达成相关正式协议而终止。随着牵手中汇集团，此前博天环境一直引入国有资本战略投资者的计划终于尘埃落定。“2020年环保领域‘逆向混改潮’的趋势愈加明显，多家民营环保上市公司易主，国有企业在环保产业头部的势力进一步增强。”北控水务集团有限公司高级副总裁于立国接受本刊记者专访时如是说。民营环保上市公司牵手国资有何特征？通过梳理这20起案例（表1），本刊记者发现，民营环保上市公司引入国有资本呈现出5个特点。第一，引入的国有资本既有大型央企如中节能、中国城乡、中国建筑集团等，也有来自北京、四川、湖南、浙江、山东、江苏等地方国有企业，如四川铁投、金阳投资、无锡市政、新苏环保等。第二，标的民营环保上市公司的业务范围涵盖了大气、水、土壤、固废、生物质发电等多个领域，且市值区间在50亿元内的民营环保上市公司占比最多。具体来看，0～50亿元市值的民营环保上市公司有10家，分别为神雾退、盛运退、天翔环境、雪浪环境、中建环能、美晨生态、永清环保、博天环境、*ST凯迪、博世科，占比约50%；50亿元～100亿元、100亿元～200亿元和高于200亿元市值的民营环保上市公司分别有6家、3家和1家，分别占比约为30%、15%和5%。第三，引入国有资本的民营环保上市公司主要来源于深交所创业板。从上市板块来看，深交所创业板公司有12家，分别为三聚环保、美晨生态、天翔环境、永清环保、中建环能、兴源环境、中金环境、博世科、国祯环保、碧水源、铁汉生态、雪浪环境，占比约60%；深交所风险警示板公司有3家，分别为盛运退、*ST凯迪和神雾退，占比约15%；深交所中小板公司有3家，分别为东方园林、清新环境和富春环保，占比约15%；上交所主板公司和深交所主板公司各1家，分别为博天环境和启迪环境，占比约10%。第四，从并购情况来看，标的涉及多个省份，且有11家民营环保上市公司存在国有资本异地收购的情形，如中汇集团收购博天环境，国润环境收购清新环境，中建启明收购环能科技（现更名为中建环能）等。第五，引入国有资本的方式包括但不限于股权转让、表决权委托、非公开发行股票等。比如，何巧女及唐凯向朝汇鑫协议转让其持有的东方园林约1.34亿股股份，并将占总股本16.8%的4.51亿股股份对应的表决权，无条件、不可撤销地委托给朝汇鑫。再如，中汇集团通过大宗交易、非公开发行股票、接受表决权委托等方式，成为博天环境控股股东，取得上市公司控制权。国资选择标的时，更偏好哪些因素？在这20起案例中，13家民营环保上市公司易主，实际控制人发生了变化。那么，国有资本在选择标的时，更偏好哪些因素呢？光大证券环保行业首席分析师殷中枢接受本刊记者采访时表示，“技术能力、专业团队是否有一定特色或优势；未来业务开展上是否可以产生协同效应；现有资产的质量如何，负债是否有历史包袱等，这些通常是国有资本选择标的时考虑的因素。”“通常情况看，国有资本参股民营企业，会选择有发展前景的民营上市公司、准头部企业以及具有潜力的未上市专业企业。”作为一名国有企业的负责人，于立国告诉记者，国有资本选择标的时主要看重以下四个方面的因素：一是民营企业所处行业的发展潜力，特别是新兴产业、符合国家产业政策支持的行业会更受国有资本青睐。国有企业布局政策导向型行业意愿更强，方式上多以股权投资为主，意在提升民营企业市场竞争力，实现较好的收益，确保国有资产保值增值。二是民营企业的经营能力和运营优势。国有企业自身引入或者入股民营企业，一个重要目的就是实现市场化经营，提升企业经营效率和运营水平，因此国有企业比较看重民营企业的经营和管理能力。三是民营企业的专业资质和专业技术水平。对国有企业而言，以入股方式投资具有发展潜力的优秀技术型或服务型公司，不论是财务投资还是战略投资，都是一条快速进入新行业或建立新专业能力的捷径。四是民营企业区域深耕或领域深耕能力。许多民营企业在某些重点区域已经具备一定的市场占有率，或在行业某一细分领域已经拥有具有代表性的专有技术和设备，这种企业虽然暂时遇到经营困境，但若将其纳入国有企业更大战略布局中，则能够最大程度发挥它的潜力，实现价值奇点的作用。为何要引入国有资本？“民营环保企业引入国有资本，实际上是一种‘被迫’选择。”光大证券环保行业首席分析师殷中枢接受本刊记者采访时说。“被迫”？其实在业界看来，或许更多的是一种无奈。今年以来，环保领域就发生了6起民营环保上市公司引入国有资本的案例。不过，与2015年国有资本通过并购大举进军环保领域不同，这一次是深陷流动危机的民营环保企业主动寻找国有资本纾困。“民营环保企业引入国有资本，主要起因是2018年的金融‘去杠杆’，这种阶段性的调整是对很多环保企业前期无序的信贷扩张的修正，虽然引发了阵痛，但是对环保产业的长期健康发展有利。”殷中枢告诉记者。有的民营环保上市公司引入国有资本，是基于战略合作，促进业务的长足发展。2019年4月30日，北京清新环境技术股份有限公司（以下简称清新环境，证券代码002573.SZ）发布公告称，公司控股股东北京世纪地和控股有限公司与四川发展国润环境投资有限公司（以下简称国润环境）签署了《股份转让协议》，同意将其所持有的清新环境2.74亿股股份协议转让给国润环境，转让价格为每股9.08元，转让总价合计24.85亿元。据了解，国润环境母公司为四川发展（控股）有限责任公司（以下简称四川发展），其持有国润环境100%股权，四川省政府国有资产监督管理委员会为国润环境实际控制人。也就是说，本次权益变动完成后，清新环境易主四川省政府国有资产监督管理委员会。根据清新环境发布的《详式权益变动报告书》，清新环境主业是燃煤电厂大气治理装置的建造和运营，而国润环境主业则是污水处理项目以及有机废弃物等固废处理项目的建设、运营，不涉及大气治理装置的建造和运营。可以说，清新环境与国润环境合作，是基于双方优势的互补。“环保企业发展到一定程度必然会有资本加入，清新环境要想再上一个台阶就需要资本加持。”清新环境常务副总裁王月淼此前接受本刊记者专访时表示，这次引战是利大于弊的。此次合作将发挥协同作用，实现“1+1>2”。像清新环境这样基于战略合作引入国有资本的环保企业少之又少，实际上大多数环保企业引入国有资本恐怕是不得已而为之，更多的是为了寻求资金解困，降低股权质押比例，缓解流动性危机。2020年7月22日，博天环境集团股份有限公司（以下简称博天环境，证券代码603603.SH）发布公告称，公司控股股东、实际控制人拟发生变更，中山中汇投资集团有限公司（以下简称中汇集团）将成为公司控股股东，中山市政府国有资产监督管理委员会成为实际控制人。博天环境表示，由于2018年金融“去杠杆”等宏观政策影响，公司面临流动性资金紧张、偿债压力等经营困难。记者查阅博天环境2019年年度报告发现，其营业收入同比下降33.37%，归属于上市公司股东的净利润同比下降489.74%，资产负债率高达86.14%。“第一种是民营环保企业将国有资本作为战略投资者，双方在业务开展上可产生一定化学反应，国有资本也可给予民营环保企业一定的信用背书。第二种是救命，债务还不上了，引入国有资本纾困。”殷中枢向记者分析说。引入国资后，表现如何？民营环保上市公司引入国有资本，一直是环保产业界关注的热点。坊间有一种言论认为，国有资本正在“抄底”收购民营环保上市公司，这是一种“国进民退”的现象。对此，北控水务集团有限公司高级副总裁于立国接受本刊记者采访时表示，无论是以什么方式合作，对双方企业均是一个全新的开始。国有资本入股后并不一定会取得民营企业的控制权，也不一定会过多干预民营企业经营管理，实现互利共赢才是国有资本入股民营企业的根本目的。本刊记者梳理发现，这20起案例中，有13家民营环保上市公司易主，实际控制人发生了变化。那么，“牵手”后的表现究竟如何呢？以清新环境为例，国润环境入主后，清新环境的资金状况和融资能力得到了改善，当年便获得四川国资体系的8亿元借款。今年2月，清新环境获得中国进出口银行四川分行5亿元授信和渣打银行成都分行4000万美元授信，首批用于支持境内境外业务拓展。3月，在四川发展融资担保股份有限公司全额担保支持下，清新环境成功发行8亿元绿色公司债券。从财务数据上看，2019年清新环境实现营业收入33.75亿元，归属于上市公司股东的净利润3.8亿元。特别是，资产负债率48.63%，同比下降6.47%；经营性净现金流13.46亿元，同比增长26.7%。除了资金支持，四川发展在业务方面也为清新环境提供了帮助，实现了双方优势的互补。7月15日，清新环境与四川省雅安市名山区成功签订了《雅安市危险废物集中处置项目投资协议》，项目总投资约5亿元，占地约200亩。“已接受驰援的民营环保上市公司，有的在国有资本助力下成功打破融资困境，回血明显，焕发新活力；有的还需要一段时间以待观察。”全国工商联环境商会秘书长马辉接受本刊记者采访时说。从目前来看，市场对于民营环保上市公司引入国有资本一事似乎并不看好，13起案例中大多数环保企业并未在国有资本入股后扭转股价下跌的颓势。例如，7月28日，美晨生态收盘价为2.3元，低于国有资本入股价将近一半。针对国有资本入主后，民营环保上市公司股价没有改善，反而持续走低一事，青域基金合伙人牟颖接受本刊记者专访时表示，民营企业的发展是靠“融资—投资—业绩”不断循环的逻辑来推动自身发展的，因此通常在经营发展策略上更为灵活激进，追求短期经营业绩的最大化，从而有效驱动融资的正向循环，这能够更加吻合资本市场内的玩家通过预期差提升资本溢价的需求，更有利于股价的炒作和抬升。国有资本入主后，一方面上市公司需要时间重组优化，适应新的变化；另一方面，国有资本注重长期稳健经营的这种风格，缩小了资本市场的想象空间，短期内可能表现为股价走低。“国有资本入主分为三个阶段，即：从国资救命到国资控股；国资民资如何合作或民资如何退出；国资主导生态基建投资，民资发挥专业优势。目前主要还在第二阶段徘徊，这里涉及很多利益博弈，完全调整好需要一定的时间。”殷中枢分析认为，二级市场更青睐于高成长性公司，而我国的环保产业已经从高速发展阶段到了高质量发展阶段，大多数细分领域的公司成长性不足，较难吸引二级市场的资金，需要政策和商业模式重新优化才能迎来新周期。和君咨询业务合伙人赵德锋接受本刊记者专访时认为，混改并不是简单的“混”，也不是简单的股权转让，更重要的是“改”，即混改双方如何通过股权的“混”，实现更加高效的公司治理、业务融合等，这往往需要一到两年的时间，具有显著的滞后效应。混改过程中，要注意什么？混改的根本目的是什么？答案显而易见，就是合作双方要实现共赢。一方面，民营环保企业通过国有资本的介入，可以获得信用背书、良好的市场资源、更为便宜的融资成本。另一方面，国有企业也可以对应地获得民营环保企业完备的供应链或者市场资源，并借助其灵活的机制更好地打开市场。在赵德锋看来，混改的本质可以用“国企平台+民企机制”来总体概括，民营企业希望通过混改获得国企平台，将来能够在融资及业务开展方面与国有企业站在同一起跑线上。国有企业则希望通过混改，引入更加市场化的经营机制，释放国有企业活力，盘活国有资产。那么，对于那些拟引入国有资本的民营环保企业来说，应该注意些什么？牟颖认为，合作双方在接洽过程中，最重要的是明确各自的利益诉求点，对于引战后经营战略的延续、经营任务的承接、管理团队的重组分工、前期公司各类外部股东的去留以及退出方式等，都需要进行充分沟通。赵德锋则提醒民营环保企业要清醒地分析引入国有资本的利弊，可以从两方面进行考虑：一是从发展战略出发，通过混改明确自身希望导入哪些资源、提高哪些能力，双方的资源能力是否有足够的互补性和协同性，混改后是否能够帮助企业打破发展瓶颈，实现快速发展。二是在股权出让比例方面，民营环保企业要具备一定的话语权，建议持股比例至少达到1/3，避免混改后出现国有企业一股独大的局面，这样做也有利于混改后建立规范制衡的公司治理结构。免责声明：以上内容转载自北极星大气网，所发内容不代表本平台立场。全国能源信息平台联系电话：010-65367702，邮箱：hz@people-energy.com.cn，地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社

来源：中国证券网权威、深度、实用的财经资讯都在这里每天三分钟 公告很轻松一批公司2020年度业绩大幅预增；多家公司拟回购股份；博世科等多家公司控制权拟发生变更；现代投资获湖南轨道举牌；贵州茅台2020年净利预增一成左右；先惠技术与宁德时代签订逾2亿元销售订单；亚玛顿签订光伏镀膜玻璃长单销售合同 预估销售总金额约21亿元……今日看点▼ 聚焦一：一批公司2020年度业绩大幅预增汤臣倍健：披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利141,200万元-162,100万元，上年同期为亏损35,589万元。如以2019年度未计提商誉和无形减值情况下公司归属于上市公司股东净利润104,606万元为对比基数，预计2020年业绩同比增长35%-55%。爱施德：披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利68,000万元至75,000万元，比上年同期增长97.86%至118.23%。以岭药业：披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利115,235.21万元-127,365.23万元，比上年同期增长90%-110%。金力永磁：披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利23,532.03万元-25,100.83万元，比上年同期增长50%-60%。山西汾酒：发布业绩预增公告。公司2020年年度营业收入预计增加19.11亿元—22.11亿元，同比增加16.08%-18.60%。公司2020年年度净利润预计增加8.66亿元—11.56亿元，同比增加41.56%-55.47%。香雪制药：披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利9,596.87万元-11,996.09万元，比上年同期增长20%-50%。▼ 聚焦二：多家公司拟回购股份拉卡拉：公司拟通过集中竞价交易方式以自有资金回购部分社会公众股份，用于后期实施股权激励计划。本次回购股份的资金总额为3亿元-6亿元，回购股份的价格区间为不超过40元/股。煌上煌：公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于对公司核心骨干员工实施股权激励或员工持股计划。回购资金总额不低于1.50亿元且不超过2.50亿元，回购价格不超过30.00元/股。振德医疗：公司拟回购股份用于实施股权激励，回购金额不低于1.2亿元且不超1.6亿元，回购价格不超90元/股。公司同日公告，公司全资子公司许昌正德拟投资手术感控生产线扩产建设项目，项目总投资合计84,500万元。公司全资子公司安徽振德拟投资医用绷带生产线搬迁扩产升级项目，对除公司全资子公司河南振德医疗用品有限公司外的公司旗下医用绷带相关生产线进行搬迁及扩产升级，项目总投资合计33,400万元。国光电器：公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股，将用于实施员工持股计划或者股权激励计划。本次回购金额不低于5,000万元，且不超过10,000万元，回购价格不超过10.50元/股。每日互动：经公司实际控制人、董事长兼总经理方毅提议，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，用于维护公司价值及股东权益。本次回购总金额不低于5,000万元，且不超过10,000万元，回购价格不超过29.76元/股。▼ 聚焦三：博世科等多家公司控制权拟发生变更博世科：2020年12月31日，公司收到共同实际控制人与广州环保投资集团有限公司签署的股份转让协议及王双飞与广州环投集团签署的附条件生效的《表决权委托协议》。共同实际控制人拟通过协议转让方式以12.60元/股的价格转让其直接持有的公司股份40,000,000股（占公司总股本的9.85%）给广州环投集团。王双飞拟在《股份转让协议》项下的受让股份完成过户登记的同时将其剩余所持44,991,970股公司股份（占公司总股本的11.09%）对应的表决权不可撤销地委托给广州环投集团行使。同日，王双飞、宋海农、杨崎峰、许开绍共同签署附条件生效的《一致行动协议书之解除协议》。若本次交易最终实施完成，公司实际控制人将由王双飞、宋海农、杨崎峰、许开绍四位共同实际控制人变更为广州市人民政府。公司股票自2021年1月4日开市起复牌。三晖电气：公司接到控股股东、实际控制人于文彪及一致行动人金双寿、刘俊忠、持股5%以上董监高关付安、杨建国、以及股东宁波恒晖企业管理咨询有限公司的通知，上述股东与上海长耘企业管理合伙企业（有限合伙）签署《股份转让框架协议》，上海长耘拟受让前述股东合计持有的38,387,200股，转让股份合计占公司总股本的29.99%（前述股份拟分两次进行交割，于第一次交割完成之后，上海长耘将持有上市公司9.36%的股份，同时受托18.71%的股份对应的表决权，合计控制公司的表决权股份比例为28.07%；于第二次交割完成之后，上海长耘将持有上市公司29.99%的股份）。第一次交割完成后，上海长耘将成为公司的控股股东，胡坤将成为公司实际控制人。公司股票自2021年1月4日开市起复牌。荃银高科：公司收到第一大股东现代农业、股东贾桂兰及其配偶即公司董事、常务副总经理王玉林于2020年12月31日签署的《表决权委托及一致行动协议》，贾桂兰、王玉林将所持公司全部股份（合计35,405,962股，占公司总股本的8.23%）对应的表决权委托给现代农业行使。同时，贾桂兰、王玉林成为现代农业的一致行动人。本次表决权委托完成后，现代农业拥有公司表决权的股份数量为127,926,927股，占公司总股本的29.73%，取得公司的控制权。公司由无控股股东、无实际控制人变更为现代农业为控股股东，国务院国有资产监督管理委员会为实际控制人。《表决权委托及一致行动协议》自签署后成立，并经履行相应的国资监管程序（如涉及）且收到反垄断主管部门就经营者集中作出不进一步审查或不予禁止的通知之日起生效。▼ 聚焦四：现代投资获湖南轨道举牌截至2020年12月31日，湖南轨道交通控股集团有限公司通过深圳证券交易所证券交易系统集中交易买入现代投资A股75,891,451股，占现代投资现在总股本的5.00%。业绩精选贵州茅台：初步核算，2020年度，公司生产茅台酒基酒5万吨，系列酒基酒2.5万吨；预计实现营业总收入977亿元左右，同比增长10%左右，其中公司全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司预计实现营业总收入94亿元左右（含税销售额106亿元左右）；预计实现归属于上市公司股东的净利润455亿元左右，同比增长10%左右。濮阳惠成：披露2020年度业绩预告。公司预计2020年盈利17,431.62万元-18,884.25万元，比上年同期增长20%-30%。定增&重组*ST平能：公司与龙源电力正在筹划由龙源电力发行A股股票换股吸收合并公司，与本次换股吸收合并同时，公司将以全部/部分资产负债与国家能源集团部分新能源资产进行重大资产置换。本次交易预计构成重大资产重组，亦构成关联交易，本次交易不会导致公司实际控制人变更。公司股票自2021年1月4日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。钱江生化：公司正在筹划以发行股份的方式购买海宁水务集团持有的海云环保51%股权、首创水务40%股权、实康水务40%股权、绿动海云40%股权；同时，公司拟非公开发行股份募集配套资金。公司股票自2021年1月4日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。美丽生态：披露非公开发行股票预案。本次发行对象为公司控股股东佳源创盛，发行价格为3.14元/股，预计募集资金总额不超过77,200.00万元，募集资金在扣除本次全部发行费用后拟用于补充流动资金。保隆科技：公司于近日收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过49,539,905股新股。康欣新材：2020年12月31日，公司收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过310,279,238股新股。泉阳泉：2020年12月31日，公司分别收到控股股东森工集团、公司参股公司财务公司的通知：吉林省长春中院12月31日出具民事裁定书，批准森工集团、财务公司合并重整计划。重大事项亚玛顿：公司与晶澳科技于2020年12月31日签署关于光伏镀膜玻璃的《战略合作协议》。公司拟于2021年1月至2022年12月期间向晶澳科技销售光伏镀膜玻璃，预估销售量合计不少于7,960万平米，预估销售总金额约21亿元（含税），占公司2019年度经审计营业收入约177.31%。实际销售价格采取月度议价方式，具体销售数量和价格以签订的销售订单为准。先惠技术：从2020年第四季度起至今，公司收到宁德时代共计9份订单，其中3份为客户定点通知，并在进行商务流程。订单金额合计约20,159万元（不含税），订单设备将在送达客户工厂并完成装配及安装调试到达可试样的状态，取得客户签署安装完工确认单后确认收入，预计该订单将会对公司2021年度的业绩产生积极影响。天海防务：2020年12月31日，公司已取得法院《民事裁定书》，裁定《天海融合防务装备技术股份有限公司重整计划》执行完毕，公司股票被终止上市的风险消除。路通视信：公司控股股东永新县泽弘企业管理有限公司及实际控制人贾清拟向徐州润汇企业管理中心（有限合伙）转让上市公司控制权的交易于2020年12月31日终止。沃森生物：公司控股子公司上海泽润生物科技有限公司的全资子公司玉溪泽润申请上市许可的“重组人乳头瘤病毒双价（16/18 型）疫苗（酵母）”（简称“二价HPV疫苗”）于2020年12月31日收到国家药品监督管理局药品审评中心发来的《注册现场核查通知》。根据《药品注册管理办法》有关规定，药审中心需对玉溪泽润申报注册的二价HPV疫苗启动药品注册核查（药学）。公司表示，玉溪泽润收到二价HPV疫苗《注册现场核查通知》，表明该疫苗的药品注册上市许可申请工作取得了重要进展。佛燃能源：2020年12月31日，公司与元亨能源、元亨仓储、宏海创展签署股权转让协议，拟以自有资金49,735.236万元收购元亨能源所持有的元亨仓储40%股权。本次交易完成后，公司将持有元亨仓储40%股权，成为元亨仓储第一大股东，元亨仓储将纳入公司合并报表范围。牧原股份：2020年12月份，公司销售生猪264.1万头，销售收入66.86亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司销售生猪13.7万头。2020年12月份，公司商品猪销售均价30.15元/公斤，比2020年11月份上涨14.55%。2020年，公司共销售生猪1,811.5万头，其中商品猪1,152.4万头，仔猪594.8万头，种猪64.3万头。新日恒力：公司控股子公司宁夏恒力生物新材料有限责任公司建设的5万吨/年月桂二酸项目，截至目前，已完成主体工程建设及设备安装、调试工作，首批投料试车完成，装置运行平稳，工艺路线打通，产品质量合格，月桂二酸项目进入试生产阶段。上柴股份：发布产销快报数据，公司2020年产量为164,570台，上年同期为99,510台，同比增长65.38%；销量为162,177台，上年同期为95,777台，同比增长69.33%。友发集团：公司于2020年12月31日召开了第三届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于2020年前三季度利润分配方案的议案》，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税）。博天环境：公司受宏观经济环境和行业形势的影响，导致公司及子公司流动资金紧张，出现部分金融机构等债务未能如期偿还或续贷的情形。自前次逾期公告披露后，公司新增逾期债务本金及租金合计26,765.61万元，累计逾期债务本金及租金金额为110,643.49万元。公司同时公告，股东国投创新计划通过集中竞价交易、大宗交易及协议转让方式减持其所持有的公司股份不超过25,067,043股，即不超过公司总股本的6%。股东复星创富计划通过集中竞价和协议转让方式减持其所持有的公司股份不超过12,533,520股，即不超过公司总股本的3%。内蒙华电：2020年12月31日，公司控股子公司内蒙古乌达莱新能源有限公司建设的47.5万千瓦风电项目全容量并网。乌达莱风电项目规划装机容量47.5万千瓦，共计安装风机238台，通过特高压线路向华北网输电。截至公告日，公司风电装机容量达到138.1万千瓦，清洁能源装机容量进一步提高。建发股份：建发国际集团系公司控股子公司建发房地产集团有限公司旗下境外子公司，建发国际集团建议分拆其下属子公司建发物业至香港联交所主板以介绍方式独立上市，建发国际集团以实物方式向合资格股东分派其所持有的全部已发行建发物业股份。本次建发物业分拆上市事项已取得厦门市政府国资委批复以及香港联交所上市委员会的批准。2020年12月31日上午9点整，建发物业已在香港联交所正式上市及买卖，股票代码为02156.HK。粤桂股份：公司与贵港市政府签署《搬迁补偿协议终止协议书》、《贵糖整体搬迁及财政产业扶持协议》。根据《搬迁及扶持协议》，预计公司合计可收到政府支付的搬迁补偿及产业扶持资金合计16.13亿元，扣除已获得的2.26亿元扶持资金后，签订协议后将还可收到13.87亿元。其中，产业扶持资金4.5亿元可按收到日期计入当期损益，预计公司在2020年内可收到扶持资金2亿元；搬迁补偿资金9.37亿元将在冲减搬迁损失及资产处置损失后确认为专项应付款。这将对公司2020年度业绩产生重大影响。大康农业：经公司申请，并经深圳证券交易所核准，公司证券简称自2021年1月4日起由“大康农业”变更为“鹏都农牧”，公司证券代码不变，仍为“002505”。北京文化：公司于2020年12月31日收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查。增减持辽宁成大：2020年1月2日至2020年12月31日，公司股东韶关高腾使用自有资金累计增持公司157,519,144股。截至2020年12月31日，韶关高腾持有公司234,004,700股，占公司总股本的15.30%。公司于2020年1月2日披露了韶关高腾签署的《辽宁成大股份有限公司简式权益变动报告书》，韶关高腾计划在未来12个月内累计增持公司股份不低于1,000,000股。截至2020年12月31日，韶关高腾本次增持计划实施期限届满，本次增持计划已实施完成。仁东控股：公司控股股东仁东信息之一致行动人仁东天津于2020年12月30日，通过大宗交易方式减持公司股份1,119.8万股（占公司总股本的1.99987%）。隆基股份：股东李春安集中竞价减持计划已实施完毕，李春安于12月7日-12月31日期间通过集中竞价交易减持3771.75万股公司股份，占公司总股本的1%，减持总额34.3亿元。好当家：自公告日起十五个交易日后的三个月内，公司控股股东好当家集团拟以集中竞价方式减持公司股份总数不超过公司总股本的1%，减持总数不超过14,600,000股。当代文体：股东游建鸣拟自减持计划公告之日起15个交易日后6个月内，减持6,080,000股，约占公司当前总股本的1.04%。停复牌总汇复牌公司：奇信股份(002781)、三晖电气(002857)、博世科(300422)。停牌公司：*ST平能(000780)、钱江生化(600796)。（备注：数据截至3日19:00，后续公告内容请下载上证报APP在快讯栏目查看；或在微信首页菜单“上证财讯”中查看。）免责声明本文内容节选、改编自上市公司公开披露信息，不构成对任何人的投资建议。尽管小编尽力确保文中所有信息的正确性和适时性，但不对其准确性或完整性做出任何保证，信息披露内容以上市公司公告原文为准。

4月18日晚间，科创板受理企业名单新增3家，累计已受理企业总数升至84家。截至证券时报发稿，当晚有热景生物、华熙生物、方邦电子和泰坦科技转入已问询状态，累计已问询企业数量为57家。新增受理的企业分别为万德斯、久日新材和昊海生科，三家公司上市标准均选择了标准（一），其中昊海生科为联交所主板上市公司。招股书披露，来自上海的昊海生科是一家应用生物医用材料技术和基因工程技术进行医疗器械和药品研发、生产和销售的科技创新型企业，公司完成了以医用透明质酸钠/玻璃酸钠和医用几丁糖为代表的可吸收生物医用材料的行业重组，实现了创新基因工程药物重组人表皮生长因子的产业化，进而在眼科、整形美容与创面护理、骨科和防粘连与止血四个业务领域取得行业优势。在整形美容领域，公司是国内第二大外用重组人表皮生长因子生产商以及知名国产玻尿酸生产商之一。昊海生科还曾于2015年4月在联交所主板挂牌上市，股票代码为“06826”，4月18日报收于59.15港元。本次公司预计融资14.84亿元，拟投向国际医药研发及产业化项目和补充流动资金。2018年公司实现营业收入、净利润分别为15.58亿元、4.55亿元。2016年-2018年公司研发费用占比分别为5.49%、5.64%、6.12；可比公司莎普爱思、景峰医药、凯利泰、冠昊生物、双鹭药业等平均值为5.21%、5.65%、6.72%。股东方面，蒋伟和游捷夫妇合计持有公司49.81%股份，为实际控制人。来自南京的万德斯主要提供先进环保技术装备开发、系统集成与环境问题整体解决方案，主营业务聚焦垃圾污染削减及修复业务、高难度废水处理业务等，是国内专业化程度较高的环保高新技术企业之一。可比上市公司主要有维尔利、高能环境、博世科等。公司拟融资5.36亿元，拟投向环保装备集成中心及研发平台建设项目和补充流动资金。2016年-2018年公司研发费用占营业收入比重分别为6.33%、3.89%、4.03%。申报稿中并未罗列可比公司相关数据。公司实际控制人为刘军，直接持有公司13.1%股份，且持有控股股东万德斯投资70%股份，实际支配公司表决权比例达63.61%。来自天津的久日新材主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售，是全国产量最大、品种最全的光引发剂生产供应商，光引发剂业务市场占有率约30%，在光固化领域具有全球影响力。可比公司主要有扬帆新材、强力新材、固润科技。公司成立于1998年，前身为久日化学，其于2012年9月挂牌代办股份转让系统。至2013年4月，公司在新三板挂牌交易。久日新材本次预计融资13.95亿元，拟投向年产87000吨光固化系列材料建设项目、光固化技术研究中心改建项目。2016年-2018年公司研发费用占营收比分别为3.97%、3.91%、4.3%。可比公司平均值分别为5.26%、5.57%、4.63%。公司董事长、总经理赵国锋持有公司23.70%股份，为公司控股股东。太平洋证券持有公司1.69%股份，位列第十大股东。

来源：新浪财经【今日直播】　　川财2020中期策略会|食品饮料：集中度提升与消费行为改变为主线　　广发基金姚曦：中芯之后，我国芯片市场投资价值分析　　上交所郑力海、华夏余昊：如何使用ETF和衍生品进行资产配置？　　国盛张启尧、华夏轩伟：为何看好科创牛？科创50指数投资价值分析　　川财2020中期策略会|海外：疫情下全球资本市场的挑战与机遇　　郑志勇：“黄金坑”来了如何选择好基金　　长盛基金郭堃、长江证券邬博华（金麒麟分析师）：如何看待新能源行业？如何挖掘长期牛股？　　华盛证券钟俊锵：波动市场中的港股防守策略　　温莎资本熊琦：业绩为王——一切不能兑现业绩的上涨都是耍流氓“奇葩”的海南海药：债务增长业绩不增 存款充足却不还债7月23日晚间，深交所针对海南海药2019年年报中的问题发出关注函。关注函重点主要集中在三部分：公司存贷双高问题、“奇葩”关联交易以及销售费用大幅攀升问题。深交所表示，海南海药存在隐瞒子公司的情形。7月24日，海南海药跌停，报收于8.7元/股。海南海药的借款问题最早可追溯到2016年。当年年初，该公司的短期借款才3.4亿元。然而到年末，这一款项猛增到11.35亿元。截至2020年一季度末，海南海药短期借款已高达26.29亿元，其长期借款也从2016年年初的6245万元猛增至3.74亿元。专业人士表示，通常，短期借款飙升是因为公司生产经营规模迅速扩大导致。如果生产经营规模没有相应的扩大，那很有可能代表公司资金链出现异常情况。在海南海药债务余额大幅增长的同时，其业绩增长并不明显。2016年-2019年，该公司营业收入分别为15.44亿元、18.25亿元、24.72亿元以及24.45亿元，归母净利润分别为1.65亿元、8662.66万元、1.2亿元、-1.59亿元。此外，该公司账面上一直存着大额的货币资金。2015年末，该公司货币资金仅12.22亿元。仅一年时间，该项猛增至31.44亿元，截至今年一季度末，海南海药的货币资金仍维持在20亿元以上的规模。从资金链情况来看，海南海药有足够的资金能力清偿债务，但公司为何一直要维持着较高的债务规模？且公司业绩并未出现明显增长？业内人士表示，海南海药财务数据整体表现为“大存大贷”，即货币资金充足，但却存在很多短期借款、应付票据甚至发债。从财务角度来看，资金使用成本过高，至少说明公司的资产负债结构是不合理的。值得注意的是，近年爆雷的上市公司中，康得新以及康美药业均存在此类特征。更让人感到诧异的是，在海南海药的年报中，一家浙江的企业既是上市公司第一大客户，同时也是第一大供应商。这家公司为台州市一铭医药化工有限公司。2019年度，海南海药对台州一铭的销售金额达16.03元，占年度销售额的比例达6.55%；采购额达20.02亿元，占年度采购总额的比例达16.88%。天眼查资料显示，海南海药全资子公司海口市制药厂持有台州一铭50%的股份。自2012年半年报开始，台州一铭以“合营公司”的身份出现在上市公司的财务报表中，两公司往来密切。此外，除存贷双高、奇葩关联交易，海南海药销售费用的异常增长也格外诡异。2019年度，在公司营业收入同比下降1.07%的情况下，其销售费用竟同比猛增56.69%。至11.6亿元。与之形成反差的是，海南海药研发投入却是少得可怜，2019年度其研发投入只有9188.69万元。截至发稿，海南海药尚未就上述问题公开回应。海南海药的问题，或许还不止如此。【热点】东百集团：递交了申请免税品经营资质的请示东百集团（600693）7月24日晚间公告，公司向福建省及福州市政府相关部门递交了关于支持公司申请免税品经营资质的请示；公司控股子公司兰州东方友谊置业有限公司亦向甘肃省及兰州市政府相关部门递交了关于在兰州中心申请免税品经营资质的请示。正川股份：目前公司未接到相关疫苗玻璃瓶批量采购订单正川股份（002415）7月24日晚间发布股价异动公告，近期公司关注到有媒体报道疫苗玻璃瓶短缺的市场传闻，经核查，目前公司未接到相关疫苗瓶批量采购订单；目前公司中硼玻璃管产品处于技术研发阶段、未正式量产，仅通过外购中硼玻璃管生产中硼玻璃瓶，且中硼玻璃瓶在公司产品结构中占比较低；此外公司股票市盈率已远高于医疗器械业的行业市盈率。航天晨光：公司为“天问一号”工程提供部分配套金属软管 但金额相对较少航天晨光（600501）7月24日晚间披露股价异动公告称，公司为“天问一号”工程提供了部分配套金属软管，但金额相对较少，对公司经营业绩不构成重大影响。公司作为中国航天型号产品用金属软管的定点研制生产单位，陆续为国家多项航天工程提供配套产品，属于公司常规业务，对公司业绩不会产生实质性影响。【业绩】一拖股份：上半年净利同比预增1260%到1940%一拖股份（601038）7月24日晚间披露业绩预告，上半年预计盈利2.67亿元至4亿元，同比增长1260%到1940%。1-6 月，公司大中型拖拉机销量同比增长约23%，柴油机产品销量同比增长约20%，公司营业收入同比实现大幅增长。东吴证券：上半年净利润同比增长37.33%东吴证券（601555）7月24日晚间披露业绩快报，上半年营收35.89亿元，同比增长34.20%；净利润10.31亿元，同比增长37.33%；基本每股收益0.29元。浙商证券：上半年净利润同比增长36.61%浙商证券（601878）7月24日晚间披露业绩快报，上半年营收44.9亿元，同比增长67.83%；净利润6.58亿元，同比增长36.61%；基本每股收益0.2元。三超新材：上半年净利润同比预增90%-122%三超新材（300554）7月24日晚间披露业绩预告，公司上半年预计盈利1200万-1400万元，同比增长89.92%-121.57%。上半年，金刚线产品订单较去年同期有所增长，且通过技改，公司硅切片线的市场竞争力提升较为明显，生产成本有较大幅度下降，毛利率同比有所改善，因此预计报告期内净利润较去年同期增长。ST南糖：上半年净利润同比增108%ST南糖（000911）7月24日晚间披露半年报，上半年，公司实现营业收入23亿元，同比增长38.22%；归母净利润4016.82万元，同比增长108.06%。报告期内，主要原材料甘蔗糖份、产糖率比上年提高，糖的毛利率提高了16.84个百分点。双一科技：上半年净利润同比增约80%双一科技（300690）7月24日晚间披露半年报，上半年，公司实现营业收入5.41亿元，同比增长51.79%，归母净利润1.26亿元，同比增79.53%。公司上半年把握住了风电行业快速发展的机遇，在市场开发力度的同时扩大产能，推动营业收入及净利润增长。*ST奋达：上半年净利润同比增长962%*ST奋达（002681）7月24日晚间公告，上半年营收14.93亿元，同比增长0.75%；净利润7.97亿元，同比增长962.30%。报告期内，富诚达原股东股份补偿确认为公允价值变动损益，智能穿戴产品营业收入增幅较大，智能穿戴产品及电声产品毛利率同比提升，盈利能力改善。海康威视：上半年净利润46.24亿元 同比增长9.66%海康威视（002415）7月24日晚间披露半年报，上半年公司实现营业收入242.71亿元，比上年同期增长1.45%；实现净利润46.24亿元，比上年同期增长9.66%。中旗股份：上半年净利润同比增加26%中旗股份（300575）7月24日晚间披露半年报，上半年，公司实现营业收入10.07亿元，同比增加13.33%；归母净利润1.24亿元，同比增加26.12%。【增减持】科创板公司天宜上佳：两名股东拟减持不超11.3%股权天宜上佳（688033）7月24日晚间公告，睿泽基金拟减持公司股份不超总股本的5.87%；北工投资拟减持公司股份不超总股本的5.43%。神力股份：控股股东及其一致行动人拟减持不超8.01%股权神力股份（603819）7月24日晚间公告，控股股东及其一致行动人陈忠渭、庞琴英、贵州睿忠，计划通过大宗交易、协议转让方式合计减持股份不超过总股本的8.01%。金达威：股东拟减持不超过1%公司股份金达威（002626 ）7月24日晚间公告，公司股东厦门特工（持股比例5.83%）计划自公告之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过616.48万股，即不超过公司总股本的1%。航天宏图：多名股东拟合计减持不超5.43%股权航天宏图（688066）7月24日晚间公告，名轩投资及其一致行动人宁波天创鼎鑫、宁波龙鑫中盛拟合计减持公司股份不超过总股本的5.43%。惠威科技：股东拟合计减持不超过9.75%股份惠威科技（002888）7月24日晚间公告，公司实控人HONGBO YAO、董事姚宏远以及副总经理陈焕新拟公告之日起15个交易日后的6个月内，通过大宗交易、集中竞价方式合计减持公司股份不超过1215万股，占公司总股本不超过9.75%。智度股份：控股股东拟减持不超过2%公司股本智度股份（000676 ）7月24日晚间公告，控股股东智度德普（持股比例33.34%）计划在15个交易日后的六个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过2651万股，即不超过公司总股本的2%。【合同中标】华统股份：与乐清市政府签订现代化生猪养殖建设项目框架协议华统股份（002840）7月24日晚间公告，公司于7月24日与乐清市人民政府签订了《乐清市华统现代化生猪养殖建设项目框架协议》，双方就公司在乐清市投资建设生猪养殖场达成合作框架。通过双方的项目合作，有利于提高公司生猪自给率，加快主业发展，促进双方生猪养殖与环保生态双赢。博世科：预中标1.3亿元EPC项目博世科（300422 ）7月24日晚间公告，公司和全资子公司湖南博世科组成联合体，成为“新丰县黄磜镇雪峒陶瓷土废弃矿区综合整治工程勘察设计、施工总承包”项目的第一中标候选人，预中标金额1.31亿元。北京科锐：预中标3.78亿元项目北京科锐（002350 ）7月24日晚间公告，公司为“广东电网有限责任公司2020-2022年10kVSF6全绝缘断路器柜自动化成套设备、10kV真空断路器柜（移开式）自动化成套设备框架”项目中标候选人，中标金额约3.78亿元，占公司2019年经审计营业收入的15.62%。【重大投资】天山股份：拟收购中国建材水泥板块资产 7月27日开市起停牌天山股份（000877）7月24日晚间公告，公司与中国建材正在筹划重大资产重组相关事宜。公司拟以发行股份或发行股份及支付现金购买资产的方式收购中国建材水泥板块资产，正在论证的标的资产包括中联水泥等多家公司的股权以及中建材投资下属水泥资产。公司股票自7月27日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 【股权变动】士兰微：大基金将成公司持股5%以上股东士兰微（600460）7月24日晚间公告，公司拟通过发行股份方式购买大基金持有的集华投资19.51%的股权以及士兰集昕20.38%的股权，本次交易完成后，大基金将成为公司持股5%以上的股东。此外，公司拟向不超过35名特定投资者定增募集配套资金不超过13亿元，用于8英寸集成电路芯片生产线二期项目等。【并购重组】片仔癀：拟取得龙晖药业51%股权片仔癀（600436）7月24日晚间公告，为完善公司的产业布局，丰富公司的产品管线，公司以自有资金累计约4447.59万元，向龙晖药业进行出资控股，并取得龙晖药业51%的股权。龙晖药业拥有中西药品批准文号100余个，其中在产中成药以安宫牛黄丸、西黄丸及养阴清肺糖浆等传统中药名方为主，在生化药以乙酰水杨酸片、复方氨酚苯海拉明、去痛片等为主。【其他】米奥会展：举办中国（南非）国际贸易数字博览会米奥会展（300795）7月24日晚间公告，由温州市人民政府主办，温州市商务局与公司共同承办的“中国（南非）国际贸易数字博览会暨2020浙江温州出口网上交易会（南非站）”将于7月24日开幕，并在7月24日北京时间下午四点，南非约翰内斯堡时间上午十点，采用在线直播的形式，在线举办展会开幕式。兆丰股份：拟定增募资不超过6亿元兆丰股份（300695）7月24日晚间公告，公司拟向不超过35名特定投资者，定增募资不超过6亿元用于年产48万套商用车免维护轮毂轴承单元及远程运维平台（一期）项目和年产230万套新能源汽车轮毂轴承单元项目。精锻科技：公司获得“2020年度大众汽车集团奖”精锻科技（300258）7月24日晚间公告，公司近期收到大众汽车（中国）投资有限公司通知，公司被大众汽车集团表彰授予“2020 年度大众汽车集团奖（Volkswagen Group Award 2020）”，2020年全球仅有8家供应商获得此项殊荣。该奖项的获得，将有助于提高公司在大众汽车集团的影响力和市场竞争力，对公司在大众汽车集团全球业务的拓展将起到积极作用。新产业：新型冠状病毒抗体检测试剂盒取得CE认证新产业（300832）7月24日晚间公告，公司全自动化学发光新型冠状病毒棘突蛋白受体结合区IgG抗体检测试剂盒取得了CE认证。

4月25日消息，博世科2018年一季度董事会经营评述内容如下：一、业务回顾和展望。1、报告期内的经营情况。2018年1-3月，公司围绕年度经营计划稳步推进市场拓展、项目建设、成本管控、强化经营管理等工作，实现营业收入519,526,443.46元，较上年同期增长140.82%；实现营业利润71,237,237.59元，较上年同期增长319.70%；实现归属于上市公司普通股东的净利润60,582,365.94元，较上年同期增长270.82%，经营业绩保持良好发展态势。2、重要研发项目的进展及影响。截至2018年3月31日，公司及下属子公司已取得专利119项，其中发明专利21项、实用新型专利98项，累计获得软件著作权7项。报告期内，公司具有代表性的科研项目的进展如下：（1）根据乡镇生活垃圾体量小、点位分散、收集困难、运输距离较远和运输成本较高等特点，针对性地开发乡镇生活垃圾低温热解系统成套技术和设备，并成功应用于多个乡镇的生活垃圾处理处置项目。目前乡镇生活垃圾低温热解系统已完成第三代产品开发及设备制造，下阶段重点开展第三代系统调试及稳定运行，优化升级热解系统技术，为后续项目提供技术支撑。（2）针对较为偏远、规模较小、难以集中处置的污水处理厂，禽畜养殖场，生活垃圾分类厨余垃圾等需要就地处理有机垃圾的乡镇、学校、企事业单位及小区等，研发出一体化干式好氧发酵系统，在安全、环保和经济的前提下实现有机垃圾的减量化、资源化、无害化，实现自然资源与能源的循环使用及经济可持续发展。目前针对厨余垃圾开展研发小试阶段工作，完成一体化干式好氧发酵系统技术方案论证、一体化设备初步设计。下阶段重点开发一体化干式好氧发酵系统成套设备，开展示范基地建设。（3）针对再生造纸废渣，研发再生造纸废渣再生造纸废渣资源化利用处理系统，主要采用制RDF燃料棒法，可提高资源化利用率，还可解决直接燃烧导致的锅炉故障和维修困难等问题。目前完成项目方案论证，搭建中试试验生产线。下阶段重点开展造纸废渣制RDF中试试验，为造纸废渣处理提供技术支撑。（4）针对生活垃圾分类及环卫一体化，开发智能垃圾分类系统和智慧环卫平台，依托物联网技术与移动互联网技术，对环卫管理所涉及到的人、车、物、事进行全过程实时管理，用数字评估和推动环卫管理实效。目前已初步完成智能分类系统关键技术及设备前期调研，方案论证，初步完成智慧环卫系统平台的功能规划，下阶段将重点开展关键技术及设备设计制造，智慧环卫系统平台搭建，并全力跟进垃圾分类及环卫相关项目。（5）根据电镀污泥、含镍污泥、含铜污泥等有价污泥中含有大量的铜、镍、钴等有价金属，需要进行综合回收利用，拟采用酸浸、除杂、二次除杂、沉淀、酸溶等工艺进行回收污泥中的镍、铜，回收有价金属之后的废渣再进行无害化处理。目前申报含镍电镀污泥的专利1篇，下阶段将重点开展废渣的无害化处理技术的储备；（6）重金属污泥一直是污泥无害处处置的难点，由于重金属具有高毒性，需要采用大量的药剂进行无害化处置，结合酸洗污泥中含有大量的二价铁的特性，采用湿法酸浸的工艺，“以废治废”，六价铬和二价铁在反应中，添加酸洗污泥作为中和剂，一方面可以减少解毒药剂的使用，另一方面，可以减少中和药剂的使用，降低成本，同时，可以回收重金属污泥中有价金属，对降低污泥处置成本，实现重金属污泥无害化处置以及资源综合利用具有广泛的意义，目前已经完成技术储备，下一步开展技术参数的优化工作。（7）针对钛白粉行业产生的大量废酸，目前普遍采用石灰中和法处理，产生的大量石膏由于相关指标不符合相关要求，在市场上难以消化，导致大量积压在产废企业，由于钛白废酸中含有一定浓度的钛，可以用于生产净水剂，目前已完成初试，下一步重点开展中试以及工业应用，并通过优化工艺、优化技术方案，进一步降低净水剂的生产成本，同时为危险废物废酸的处理提供一条综合利用的出路，具有很好的工业应用前景。（8）针对VOCs废气，开发出适用性较强的高效生物净化系统，并全面推进小试及中试研究，该系统通过微生物的代谢作用将废气中的VOCs分解为无毒无异味的小分子，净化效果稳定达标。完成VOCs小试系统搭建，开展生物填料的性能研究，生物过滤法净化VOCs影响因素的研究，适宜工艺条件的确定。（9）针对污水厂恶臭气体，开发出适用性较强的高效生物净化系统，并全面推进小试及中试研究，该系统利用生物填料塔基本原理，并有机结合污水好氧处理系统，可高效快速地脱除废气中的各类恶臭气体，净化效果稳定达标。完成除臭塔内在线清淤防堵装置设计；完成生物喷淋洗涤系统核心设备的研制。（10）有机污染土壤修复方向，完成引进的瑞美达克公司的热脱附设备RTTU的国产化应用研究和生产，将进一步开展现场调试和应用，同时已启动直热式回转窑热脱附系统BTTU的升级改造，巩固和提升公司热脱附核心技术在土壤修复领域的市场竞争力；开展增溶型复合氧化剂修复研究，提升化学氧化技术的修复效率；新增气相抽提技术及设备研发，应用于南化水土共治，拓宽公司在有机污染土壤修复技术上的应用；开发适用于地下水原位修复的化学氧化技术，为项目地下水修复工程打下基础与提供技术支持；重金属复合污染农田修复方向，完成农田重金属修复示范区的阶段性种植和评价，修复后农田土壤中重金属有效态和农作物中重金属含量得到有效降低，技术日趋成熟稳定，为下一步药剂生产奠定基础。（11）推进臭氧与高温二氧化氯漂白相结合的清洁化纸浆漂白技术开发，进一步减少漂白废水中AOX排放，同时降低漂白生产成本，提高经济效益。（12）黑臭水体治理方向，针对于黑臭水体溶解氧低，现有设备效率低等问题，开展高效黑臭水体增氧系统研究，并已完成小试，全面开展中试。（13）工业废水处理方向，扩展核心厌氧技术应用领域，针对部分行业内面临的厌氧污泥污泥钙化，处理效率不高，从对现有技术提质增效升级改造的角度出发，研制新型高负荷抗钙化厌氧反应器，目前正在开展首台套设备加工与安装工做；为解决回用水过程中反渗透浓水、化工制药类废水达标处理的难题，改良芬顿技术，开发特效芬顿深度处理药剂，强化芬顿处理效果，减少药剂消耗，目前药剂的研发阶段已经完成，正在开展应用试验。（14）市政污水处理方向，聚焦乡镇与农村污水处理问题，成功研制和推广ACM反应器和MCO点源污水处理系统，很快会推出针对农村生活污水特性，适应低碳氮比，高氨氮浓度的升级型系统；针对城镇污水处理厂提标改造中的氮和悬浮物问题，研制高效连续脱氮滤池，磁浮选反应器目前已经完成中试工作，正在加快样机加工定型和示范点建设工作。3.公司前5大客户或供应商的变化情况及影响。公司前五大客户较上年同期发生变化，系确认收入的项目不同，属于公司经营的正常变化。前五大供应商的变化，主要系公司根据项目需要进行采购引起的正常变化，对公司的生产经营状况未产生不利影响。报告期不存在向单一供应商采购比例超过30%的情形。4.年度经营计划在报告期内的执行情况。2018年第一季度，公司积极贯彻年度经营计划，稳步推进市场拓展、项目建设、成本管控、强化经营管理等工作，部分在手订单确认收入，主营业务收入实现大幅增长，经营业绩保持良好发展态势。报告期内，公司实现营业收入519,526,443.46元，同比增长140.82%；实现营业利润71,237,237.59元，同比增长319.70%；实现归属于上市公司普通股东的净利润60,582,365.94元，同比增长270.82%。报告期内，公司在以下几个方面的工作均取得不同程度的进展与成果：（一）在手订单充裕，支撑公司业绩持续向好。2018年一季度，公司新签订合同额13.35亿元（含中标及预中标项目、参股PPP项目），较上年同期增加6.28亿元，其中，水污染治理合同额10.36亿元，供水工程合同额1.73亿元，土壤修复合同额0.78亿元，其他业务合同额0.16亿元；新签订环境服务业合同额0.32亿元，其中，环评业务合同额0.28亿元。截至本报告披露日，公司在手合同（指未确认收入部分）累计达121.96亿元（含中标及预中标项目、参股PPP项目），其中，水污染治理合同额100.55亿元，供水工程合同额13.12亿元，土壤修复合同额2.27亿元，固体废弃物处置合同额2.10亿元，其他业务合同额2.60亿元，专业技术服务合同额1.32亿元；截至本报告披露日，公司PPP项目累计投资额达103.54亿元（含已中标、预中标、参股PPP项目等），由公司作为控股社会资本方的PPP项目累计投资额达55.13亿元，逐步形成高质量订单储备体系，在手订单支撑业绩持续、稳定增长。公司重视PPP项目规范管理，审慎把控PPP订单质量和项目风险，公司参与的“南宁市城市内河黑臭水体治理PPP项目”、“上林县象山工业园区污水处理厂工程PPP项目”、“宁明至凭祥饮水工程PPP项目”、“花垣县环境综合治理PPP项目”、“垣曲县低碳循环经济产业聚集区污水处理及工业用水综合工程PPP项目”5个项目入选国家财政部第四批PPP示范项目名单。（二）稳步发展环境实体业，推进核心业务市场。报告期内，公司凭借持续创新的技术优势和项目实施经验继续巩固在水污染治理领域的领先地位，围绕乡镇污水治理、黑臭水体及河道治理、流域治理、农村环境整治等业务深入拓展市场。水污染治理方面，南宁市城市内河黑臭水体治理PPP项目及南宁市心圩江环境综合整治工程PPP项目顺利实施，云南澄江县农村生活污水处理及人居环境提升工程PPP项目SPV公司完成设立，正式开工建设；土壤修复方面，承接大庆油田含油污泥无害化处理项目，业务实现新突破；垃圾处置方面，公司运用自主研发的城乡生活垃圾低温热解系统和设备投入到多个乡镇生活垃圾处理处置项目中，填补乡镇环卫领域的空白；在固废新能源转化领域，公司参与的“十二五”国家科技支撑计划-农业领域“生物燃气热电联产及成套生物燃气工程化装备研制与示范”项目顺利通过专家验收，该项目的技术成果已成功应用于公司投资建设的广西陆川县固体废弃物制备天然气综合利用项目，与陆川县陆川猪生态循环产业园项目共同构成陆川县生态养殖、生态农业、资源循环利用系统，建立以生态农业和控制禽畜养殖污染相适应的农业循环经济体系，打造生态环境治理和产业发展相结合的典型示范。报告期内，公司继续巩固核心环境实体业务，打造精品标杆工程，夯实技术储备，为成为全产业链的综合环境服务标杆企业奠定基础。（三）加快环境服务业升级，利润增长取得新亮点。2018年第一季度，公司专业技术服务收入主要来源于设计及咨询服务、环境评价及环境检测服务、环保管家服务等。报告期内，控股子公司博环环境在环保项目验收、环境监理、水土保持、水资源论证、生态修复、节能评估、社会风险评估、环境应急预案、饮用水源划分研究、环保技术咨询、清洁生产审计、资源综合利用等环境影响评价业务领域全面推进，成功入选广西壮族自治区第一批工业节能与绿色发展评价中心名单，深入推动公司在工业节能与绿色发展方面的社会服务能力。此外，通过开展环保管家环境综合服务的业务，博环环境助力客户顺利完成中央环保督察组反馈意见问题的整改，专业能力获得行业和客户的认可。全资子公司博测检测于报告期内顺利通过检验检测机构CMA资质认定扩项的审批，获批检测能力由原来的800多项增加到2,000多项，其中环境监测能力由原来的800多项增加至1,000多项，同时新增食品检测能力1,000多项。通过此次扩项，公司进一步扩大了检测领域的业务服务范围，环境检测领域基本实现全覆盖。2018年第一季度，公司新签订专业技术服务合同金额共计3,246.44万元，充分发挥环境评价能力和环境治理能力协同发展的优势，对公司环境综合治理订单获取、全产业链深化具有积极推动作用。（四）进一步夯实技术研发工作，完善技术服务领域。作为国家技术创新示范企业、高新技术企业，公司管理层及核心研发团队紧跟国家产业政策导向，尤其高度重视科研项目及知识产权管理，稳步推进技术、产品的创新及优化。截至报告期末，公司及下属子公司已取得专利119项，其中发明专利21项、实用新型专利98项，累计获得软件著作权7项。报告期内，公司比较具有代表性的科研项目进展详见本报告“第三节重要事项之二、业务回顾和展望之6、重要研发项目的进展及影响”。（五）再融资工作取得进展，助力PPP订单兑现业绩。经公司拟发行人民币4.3亿可转换公司债券申请于报告期内获中国证券监督管理委员会审核通过，公司本次发行可转债旨在拓宽公司融资渠道，满足公司PPP项目建设的资金需求，优化资本结构。截至本报告披露日，公司尚未获得中国证监会书面核准文件，公司将在收到正式文件后及时披露进展情况。二、重大风险提示。（一）发行可转换公司债券的相关风险。经公司2017年第五次临时股东大会审议通过《关于公司公开发行可转换公司债券方案的议案》，公司拟发行总规模不超过人民币4.3亿元（含4.3亿元）的可转换公司债券（以下简称“可转债”），本次发行的可转债期限为自发行之日起六年，募集资金扣除发行费用后拟投入南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目。本次可转债发行申请已于2018年2月27日获中国证券监督管理委员会审核通过。截至本报告披露日，公司尚未获得中国证监会书面核准文件，公司将在收到正式文件后及时披露进展情况。本次发行可转债将可能面临本息兑付风险、到期未能转股的风险、存续期限内转股价格向下修正条款不实施以及修正幅度存在不确定性的风险、转股期权价值降低的风险、转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险、利率风险、评级风险、未设定担保的风险、二级市场价格波动风险等，公司亦将针对性地制定应对上述风险的措施。（二）市场竞争加剧的风险。作为国民经济支柱性产业，国家对环保产业发展重视程度不断提升，尤其进入“十三五”时期以来，环保产业在政策利好和订单加速释放的驱动下业绩保持稳步增长，产业投资力度不断增强，保持着传统优势的各领域环保龙头企业通过不断延伸、整合产业链和拓展业务领域，成长为环境综合服务商，同行业内部竞争不断加剧。同时，发展潜力巨大的环保市场成为资本关注的重点，不少资金实力雄厚的国企、央企通过参股、并购的方式跨界进入环保行业，迅速抢占尚处于成长期的环保市场。伴随大量资本的不断涌入，加剧环保产业结构性重组，市场竞争愈发激烈。对此，公司将依托自身全面扎实的技术研发能力，充分发挥上市公司的品牌效益和融资优势，整合优化业内优质资源，通过完善产业链布局、扩容业务板块、开展资本运作等方式积极应对市场环境变化，同时持续加强自主研发能力，完善售后服务，逐步巩固拥有持续创新能力、自主核心技术、国际化战略、成熟全产业链的环境综合服务提供商的行业地位，提升公司持续盈利能力和抗风险能力。（三）负债规模与资产负债率较高带来的偿债风险。2015年末、2016年末、2017年末和2018年3月末，公司负债规模分别为67,294.88万元、127,850.85万元、262,721.02万元和303,341.63万元，负债规模呈较快上升趋势，资产负债率分别为64.58%、55.65%、67.00%和69.11%，资产负债率仍处于较高水平。公司正处于高速发展期，业务规模不断扩大，由于前期垫支营运资金金额较大、回款周期较长的业务特点，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额低于净利润，若现金流入不足将给公司带来一定的偿债风险。为应对资产负债率较高对公司造成的影响，确保项目的顺利实施和业务开拓，公司通过与大型国有银行、政策性银行开展良性合作，获取较低资金成本的银行授信贷款，积极拓展资本市场多层次融资渠道，搭建资金管控平台，不断优化资金筹措方式，通过自身经营积累、债权融资、股权融资、加大应收款催收等多种方式和渠道来满足流动资金需求，有效降低可能出现的偿债风险。（四）营业收入季节性波动风险。2015年、2016年和2017年，公司第一季度合计实现营业收入占全年营业收入的比重分别为15.50%、12.32%和14.69%，具有一定的季节性特征。公司客户通常采取项目预算管理制度，一般为当年年末或次年年初制订次年项目预算和投资计划，随后开始招标准备或对潜在供应商的考察、筛选工作。因此，公司通常上半年为技术方案交流、投标准备阶段。如果公司能够成功承接项目并顺利开工建设，则项目完工时间通常集中于第四季度，因而公司的收入呈现较明显的季节性特征。此外，由于公司承接的不同规模和不同类型的项目执行周期不同，这使得各季度完成的项目数量、规模不同，相应影响了不同季度的营业收入确认。随着公司业务板块的不断扩容，公司将努力在环境服务板块、环保设施运营、售后增值服务等方面挖掘新的利润增长点，降低传统业务带来的季节性波动风险。（五）经营规模扩大后的管理风险。2018年以来，随着公司资产规模和业务规模的快速扩张，以集团化管控为核心的经营管理模式也不断升级。截至本报告期末，公司纳入合并报表范围的子公司（含孙公司）已达46家。随着PPP模式在环保行业的广泛推行，公司作为社会资本方，未来可能在项目所在地设立更多的子公司、参股公司，这要求公司具备更高效的集团化管理能力。若公司的生产管理、项目管理、销售管理、采购管理、异地子（分）公司管理等能力不能有效提高，组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，可能将会引发相应的管理风险，并可能对公司的盈利能力造成不利影响。对此，公司通过整体的战略统筹和高效管控，从经营决策、市场开发、财务管理、资金审批及使用、成本控制、内部控制、风险防范等方面制订了行之有效的集团化的内控制度体系，母公司内审部履行监督、检查职能，确保母子公司之间、子公司之间信息的收集、传递、处理和反馈得到有效执行，充分发挥集团母子公司的协同效应。（六）PPP经营模式风险。自2017年以来，PPP整体的政策基调不断趋严趋紧，国家相继颁布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预[2017]50号）、《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（财办金[2017]92号）、《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》（国资发财管[2017]192号）等相关政策，进一步规范PPP项目运作，禁止地方政府变相融资举债，强调重视运营服务的绩效考核评价，加强国企央企过度参与PPP项目的风险管控。这些政策及配套实施细则的出台进一步规范了PPP运作，推动PPP市场公平竞争以及可持续发展，从长远来看，对于环保民营企业参与市场竞争，争取市场份额，投资实体经济起到了促进作用。但就目前总体情况来看，PPP模式正在经历规范性调整，加上PPP项目通常具有投资金额规模较大、建设及运营期限较长等特点，实施PPP项目存在一定的风险性，包括但不限于宏观经济风险、政策环境风险、市场环境风险、法律变更风险、金融风险、融资风险、营运风险等，可能影响项目的可行性和实际经济效益，使得PPP项目的预期效益不能完全实现。对此，公司将进一步规范PPP项目管理，加强项目风险识别、评估及应对，尤其在最初介入项目时，充分评估项目质量和公司承接能力，以项目入库为前提，并通过对项目技术方案、收益率、利润分配、合作模式、支付方式、收益保障、融资工具等进行谨慎的可行性研究分析，确定合理可行的项目实施、融资方案，从而确保最终实现项目的预期目标。