博康公司

2020年12月9日，河南省市场监督管理局通告食品不合格情况，其中通告显示，襄城县张金伟（金龙生活广场）销售的标称河南博康食品有限公司生产的1批次纯蛋糕，霉菌检出值为230CFU/g，标准规定为不大于150CFU/g。标准规定为不得检出。检验机构为许昌市质量技术监督检验测试中心。省市场监督管理局已要求当地市场监管部门对不合格生产经营单位依法处理，查清不合格产品的批次、数量、流向，召回不合格产品，采取下架等措施控制风险，分析原因进行整改，并依法予以查处。企业档案：河南博康食品有限公司成立于2018年10月24日，注册地位于新密市牛店镇牛店村东街，法定代表人为张勇。经营范围包括糕点类（烘烤类糕点、油炸类糕点、月饼）生产销售。

作为核心利润贡献主体，北海新绎游船有限公司（“新绎游船”）拟作价13.7亿元剥离出上市公司，新智认知（603869）对这份向来看重的资产忽然出现360度急转弯。抛售新绎游船，一方面有利于新智认知聚焦主业，同时增加公司现金流和投资收益；但另一方面会使公司的可持续运营能力出现阶段性塌陷，给持续盈利能力带来不确定性。对于此项运作，新智认知在公告中披露了前者；而市场则更愿意从后者视角加以解读——自资产出售公告发布后，新智认知股价最大跌幅超10%。在交易所对本次交易的问询中，涉及必要性、评估定价、关联关系等多个方面。倘若进一步拆解本次交易，还有不少谜团有待揭开：新智认知为何突然抛售“现金奶牛”？何以应对认知业务无法补位难题？为何公然关联交易？新绎游船未来运作路径又会如何展开……证券时报记者通过对接近公司人士、股东以及机构人士多方采访，试图还原这起“非常规交易”背后的真相。据悉，这笔交易正在面临来自多方小股东的反对，有股东已向监管部门实名举报。交易方案所引发的市场涟漪也在扩散，新绎游船再度证券化的市场预期已然兴起，新归宿被定位于另一家A股公司西藏旅游（600749）。倘若这一运作路径成真，新奥系有望实现对新智认知“狸猫换太子式”运作，继而借道“左右手互倒”路径，将溢价红利装入腰包。新业务补位难题新智认知日前公告，全资子公司西藏博康智能信息技术有限公司（西藏博康）拟将所持新绎游船100%股权转让予新奥控股投资股份有限公司（新奥控股），股权转让款作价13.70亿元。此举标志着新智认知对于新绎游船的态度出现急转弯。新智认知此前对这一旅游业资产相当看重。在2018年年报中，新智认知表示，公司航线业务区位优势显著，涠洲岛、海南岛、蓬莱均属于国内优质景区，带动公司航线业务持续稳定增长。在2019年年报中也明确，为满足北涠航线运力需求，公司新建一艘1200客位高速船舶，建设总额预计1.5亿元，船体建设已达下水条件，预计2020年二季度正式投入使用。新智认知抛售新绎游船的动机之一在于改变双主业格局，聚焦认知产业。任职于某券商长期关注社会服务行业的分析师王可认为，这一剥离是符合公司公司战略布局逻辑的。“新智认知此前曾剥离旅游子公司股权，后来有将部分航线业务、港口码头服务、船舶修造业务相关资产和负债从母公司转移至新绎游船，可见公司产业优化一直在进行。”不过这一交易也引发了股东质疑，核心理由在于近年来上市公司认知产业利润贡献快速下滑，难以保证新智认知的可持续经营。新绎游船去年净利润1.35亿元，占新智认知同期净利润的6成以上；今年前三季度净利润0.21亿元，同期新智认知亏损1.54亿元。可见，剥离新绎游船这一“现金奶牛”之后，新智认知将面临认知业务难以补位的尴尬。李毅是数年前新智认知重组时至今坚守在股东阵营中的持股较大的股东之一，也是反对本轮出售资产的典型代表。“前三季度亏损1.6亿元，却要把‘生蛋的鸡’抱走，这种运作在A股从未见过。”李毅表示，“多元化主业的公司剥离资产的前提是其他主业成长性无忧，新智认知反其道而行，倘若把‘现金奶牛’剥离，明年后年怎么办？未来上市公司会否沦为空壳？”李毅的这种担心并非没有根据。倘若新绎游船剥离，新智认知不仅会短期面临新业务的补位难题，而且中期还面临商誉减值风险。截至今年第三季度，公司商誉规模超过7.6亿元，占公司净资产比重超两成，来源正是投资新智认知数据等公司时所形成。记者以投资者身份致电新智认知，公司方面表示，公告已经披露明晰，出售新绎游船是为了聚焦主业。而对会否影响持续盈利能力，公司方面没有回应。张凯就职于北京某大型投行，操盘了不少A股港股公司的并购重组。他分析说，按逻辑推断，一家A股公司将资产剥离给大股东方，倘若标的为亏损资产，极有可能是大股东来承接标的负债，培育新的产业周期；倘若为优质资产，可能会提升新资产注入的市场预期。有接近新智认知的人士也对记者明确，“未来肯定会装东西，市场都是这样干的。”实际上，新绎游船的出售，预计会给新智认知带来13.70亿元资金净流入，并给完成交割当年带来3.11亿元的投资收益。这无论对于今年前三季度亏损了1.6亿元的新智认知而言，还是对于日后新智认知购买其他优质资产来说，都是有利的。不过李毅认为，这种运作难上加难。“随着注册制的稳步落地，优质资产直接对标资本市场的通道日趋顺畅，另一方面，也有很多其他上市公司远比新智认知拥有更为充足的货币储备。新绎游船剥离后新资产的补位，不确定性太大。”出让价格遭质疑有股东向记者透露，就在新智认知公告披露当天，已向监管部门进行了举报，质疑公司本次运作的合理性与合规性。在问询函中，交易所关注到本次交易的真实意图、主要考虑、必要性和合理性，同时还问询了是否存在利益向大股东及关联方倾斜的情形。由于交易对手方为新奥控股，新奥控股直接持有新智认知股份，且为公司控股股东新奥能源供应链的一致行动人，因此本次出售新绎游船构成关联交易，并由此牵涉到两大问题：产业低谷期运作以及交易价格否公允。根据记者计算，按照10.5亿元的资产净额和1.35亿元的净利润规模计算，新绎游船去年ROE接近13%。同时，按照2019年净利润1.35亿元和13.7亿元的作价计算，新绎游船PE为10倍左右。“同样作为证券化资产，相较于渤海轮渡（603167）近40倍PE，存在太大差距。”在李毅看来，以如此便宜的价格卖给控股股东，本轮运作的“吃相”有点难看。赵方是上海某投资公司操盘手，从新智认知（时为北部湾旅）变更实控人开始，由于看好新奥系的产业背景和资金实力，分批买入了二级股票，目前浮亏40%左右。在他看来，本次作价也较低。“本次剥离，采用的是疫情影响下的非常态估值，而且特意抹去了航线特许经营权价值。随着新运力的投放，未来利润应该会增加不少。”赵方反问，“为什么不分拆上市以解决双主业问题？毕竟几千万利润规模的资产，IPO都能直接几十亿。为什么不拿新绎游船去走‘招拍挂’？如果这样，必然会被竞标者以更高的价格抢走。”13.70亿元作价是否偏低？王可接受证券时报记者采访时没有表态。他认为，虽然交易所问询业关注到评估定价，但从以往案例来看，随着“建制度、不干预、零容忍”理念的落地，监管更倾向于是市场定价，大概率不会干涉。“我认为有股东质疑此价格的核心，是在于转给关联方，担心控股股东涉嫌低价侵吞上市公司优质资产。”李毅是秉持这一观点的典型代表。他从回款方式这一细节对记者进行了举证。本次股权转让款分两期支付，自签署股权转让协议之日起10日内，新奥控股支付转让价款的51%，即6.987亿元；待新绎游船工商变更登记至新奥控股名下之日起9个月内，再支付49%，即剩余的6.713亿元。工商变更完成后仍需9个月支付第二期股权转让款，这究竟是基于怎样的考虑呢？记者致电新智认知时 得到的回复是，会在回复交易所问询函的公告中给出解释。李毅认为，这9个月的时间周期，就是在等待游船有了增量收入。“游船运营的利润贡献存在季度性波动，不排除新奥系选择在第四季度完成剥离并快速交割，待利润恢复之后偿还上市公司支付款。这相当于拿我的钱买我的东西，进行‘空手套白狼’。”张凯分析说，在周期性产业低谷期，将资产剥离给大股东，通常有两大原因，一是为了减轻上市主体财务压力，利用大股东的资金等优势使剥离资产渡过低潮；二是有利于未来的进一步资本运作。对于新智认知本次剥离属于哪种原因，张凯表示，“不便置评。”剑指西藏旅游？“当晚看到新智认知剥离新绎游船的公告之后，次日我就重仓买入了西藏旅游。”赵方表示。他认为，新绎游船“低价出售”给新奥系只是运作的第一步，后续很可能会在估值回归后进行二度运作，西藏旅游则是很可能的重组目标。新智认知与西藏旅游分属不同产业、不同地域，却因为同属新奥系麾下而发生了联系。2018年新奥控股收购西藏旅游后，上交所曾质疑同业竞争问题。新奥控股实际控制人王玉锁当时承诺，股权完成过户后的三年内，将向西藏旅游董事会提交可行的资产整合或处置方案，并将同时向新智认知董事会提交相应的资产整合或处置方案。这厢是西藏拥有旅游资源最丰富的企业，那厢则拥有往来中国最大最年轻的火山岛涠洲岛等运营资质，西藏旅游和新绎游船之间，存在不少业务往来。就在2019年5月，西藏旅游和新绎游船还作为联合主办方，在西安对西藏和广西北海旅游资源进行推介，当时双方的定位是“兄弟公司”。一方面，三年期限越来越近；另一方面，西藏旅游也确实亟待优质资产补位。作为西藏唯一一家旅游板块上市企业，2018年新奥系接盘、借助运作实现了扭亏和摘帽后，今年前三季度再度陷入亏损。面临刚刚发布的最新退市新规，西藏旅游可能会触发“扣非净利润+营业收入”组合指标。王可表示，市场预期新绎游船注入西藏旅游，或与此前新奥系的运作有关。在把新绎游船剥离出新智认知之前，新奥系曾将新绎游船划入西藏博康，成为同地公司。张凯对记者分析说，倘若注入西藏旅游成真，那么新奥系将大幅增强对西藏旅游的控股权。“2018年新奥控股入主西藏旅游后，控制能力不能言强。倘若以13.7亿元剥离新绎游船，待运力回暖盈利回升之后，即便以20亿元估值通过换股方式注入西藏旅游，也会大幅提升新奥系持股比例。”梳理来看，新奥系此前确实有过“左右手互倒”的先例。新奥股份（600803）此前筹划重大资产置换交易，通过资产置换形式置入王玉锁控制的港股公司新奥能源（02688）逾32%股权，同时置出联信创投。对于这次实现了“A控H”的创新型交易，当时有市场人士指出，新奥系实控人借此获得数十亿元现金对价，并加强对新奥股份的控制，成为大赢家。李毅将新奥系这次交易再度看作“狸猫换太子”和“左手倒右手”的资本游戏。“狸猫是博康，太子是新绎。新奥先通过剥离，把太子换走，但是上市公司控股权没变。继而在新智认知和西藏旅游之间进行左手倒右手，将套利和溢价装入自身腰包。”张凯从二级市场的角度解析说，西藏旅游股价已经从2018年最高点17元附近下杀到9元附近。股价下杀往往会为控股比例相对不高的控股股东通过资产注入拿下更多控股权带来良机，但上市公司会否重组、置入何方资产，目前只是猜测。”前述接近新智认知的人士对记者表示，目前新智认知确实在寻找外延发展的机会，但是对于西藏旅游的资本运作，自己并不知情。“新绎游船后续有无运作、如何运作，还需要以相关公司的披露为准。”股东大会成关键节点按照流程，新智认知需要在12月16日前回复交易所问询，并于18日召开临时股东大会，审议本次出售议案。倘若顺利，接下来便开启下一步的剥离实操。按照规定，关联股东及股东代表需回避表决。根据新智认知三季报，目前新奥能源供应链、新奥控股等主体合计持有新智认知超40%的股份。在新奥系回避表决、监管问询、部分小股东反对声起的情况下，会否影响下一步的运作呢？赵方称，“新智认知股权非常分散，而上市公司小股东往往又很难联合。”截至今年3季度，除了新奥能源供应链有限公司持股35%之外，二股东张滔持股比例不足8%，且在不断减持以化解高比例股权质押。此外，上海慧添、章琦、周农等股东也相继减持了新智认知股票。不过与此形成反差的是，新智认知的股东户数却不增反降。今年前三季度分别为1.7万户、1.5万户和1.3万户，同比下降比例分别达到1.7%、11.8%和14.1%。李毅猜测大股东逢低吸纳了减持筹码。“我个人认为，明知需要回避表决，还推出低价出售的关联交易，新奥方面应该是有把握的。”对于大股东减持和股东户数的背离原因，王可分析，虽然市场中此前也有借助减持公告以求散户交出筹码的情况，不过目前暂无证据表明控股股东低位吸筹。然而，倘若多数小股东皆认为新智认知的本次剥离不符合公司利益，那么当天股东大会的投票结果，或许能对这一背离现象背后原因带来某些昭示意义。一个值得注意的细节是，就在股东大会召开前两日，张滔持有新智认知无限售流通股3890余万股一次性实现了解除质押，使累计质押股份变成为0股。这笔解质押资金从何而来？是否与新奥系和本轮投票存在某种隐秘关联，有待记者进一步调查。张凯对证券时报记者分析，近期，大富科技、高乐股份等不少A股公司的类似运作都遭遇监管问询，这说明上市公司的资产交易确实是一个值得关注的话题。“从小股东反对新智认知剥离现金奶牛案例来看，小股东关注核心为关联交易能否更为理性和公允，这也说明相关制度牢笼有待补齐。比如，可否考虑允许小股东对剥离资产进行公平竞价？毕竟，一家公司的大小股东利益，更像是分粥游戏，对两个人分粥最公平的方法就是一人来分另一人先挑。”（本文不构成投资建议，所涉采访者均为化名）

格隆汇4月15日丨联康生物科技集团(00690.HK)发布公告，公司全资附属公司，北京博康健、国药威奇达、苏州营力达成战略合作，根据战略合作协议安排，苏州营力负责阿卡波糖原料药早期研发，国药威奇达负责完成阿卡波糖原料药的产业化开发、生产和供应，而北京博康健获得至少十年稳定的阿卡波糖原料药供应，用于产品商业化。本次合作，有利于各方发挥各自优势，通过产业链上下游紧密合作，提高生产效率，强化成本优势和市场优势，努力以更优质的药品，服务于更广泛的中国糖尿病患者，力争使北京博康健入选阿卡波糖全国带量采购，降低医保支付压力，充分实现产品的临床价值，社会价值和市场价值。

同花顺金融研究中心8月13日讯，有投资者向新智认知提问， 近期新闻无，中标无，q2 是否继续亏损？公司回答表示，近期新智认知全资子公司博康智能信息技术有限公司成功中标昆明市公安局重大活动安保态势可视化管理平台项目，该项目主要是为2021年在昆明召开的联合国《生物多样性公约》第15次缔约方大会提供安全保障支撑。具体请参见中证报、中证网等相关媒体报道。随着公司业务逐步恢复，半年度经营情况详见公司2020年半年度报告，谢谢。来源: 同花顺金融研究中心

本报记者 李 婷华懋科技在控制权变更完成仅两个月后，便对“第三方标的公司”徐州博康进行跨行业投资，引发上交所问询。1月6日，上交所对华懋科技对外投资事项下发问询函。上交所提出三方面问题，要求上市公司进一步说明投资必要性及合理性、是否存在其他利益安排以及标的估值等。对此，业内人士对《证券日报》记者分析认为，华懋科技投资标的公司一系列资本运作，有规避借壳上市嫌疑。短时间变更实控人并跨业投资1月4日华懋科技公告，公司参与的产业基金东阳凯阳以3000万元人民币向徐州博康增资，增资完成后将持有徐州博康1.186%股权，同时东阳凯阳向标的公司实控人傅志伟提供5.5亿元的可转股借款，有权向傅志伟购买其持有的徐州博康股权，且在行使转股权的同时，有权以2.2亿元的投资款受让傅志伟持有的徐州博康股权。上交所问询函指出，标的公司徐州博康主要从事光刻胶化学品业务，与上市公司汽车气囊布和安全气囊袋主业无关，属于跨行业投资，同时上市公司截至去年三季末货币资金8.05亿元，此次投资金额8亿元，占公司货币资金99.38%，其中仅3000元用于向标的公司增资，5.5亿元为借款。上交所要求说明该笔8亿元的投资其中主要资金用于借款，而非直接投资的原因及合理性，并要求说明该投资是否为财务投资等。徐州博康2020年前三季度营业收入1.19亿元，净利润1.33亿元，净利润显著高于营业收入，且公司新生产基地投产时间不确定，同时标的公司实控人承诺未来三年扣非净利润不低于1.15 亿元、1.76 亿元和2.45亿元，本次投资估值较2020年9月增长57.9%。上交所要求公司补充披露：标的公司最近三年扣非后净利润，并结合标的公司近年业绩情况说明业绩承诺的可实现性；以及结合前述具体情况详细说明本次投资标的公司估值短期内快速增长的合理性。尽管华懋科技公告中声称此次对外投资不构成关联交易，但公开资料却显示，标的公司股东星香云合伙人之一为蒋昶。同时，公司控股股东一致行动人宁波新点合伙人之一亦为蒋昶，其合伙出资比例为39.09%，上交所要求说明二者是否为同一人，其中是否存在利益输送等其他利益安排。透镜公司研究创始人况玉清对《证券日报》记者分析认为，一般而言构成借壳上市需满足实控人变更以及主业变更两个条件，为了规避借壳上市，一些资本运作通常采取了“两步走”方式，先变更实控人，再变更主业。但在这过程中，对于短期变更实控人和主业的现象监管趋严，其中不乏一些资本运作参与者采取更为巧妙的“障眼法”，企图规避逃脱监管。然而在这个过程中，一些急功近利者难免露出马脚。　标的公司主业盈利能力存疑公开数据显示，徐州博康2018年至2020年前三季度营业收入分别为2.03亿元、6216.64万元、1.19亿元；净利润分别为，1523.82万元、-2661.00万元、1.33亿元。华懋科技公告称，徐州博康2019年度数据异常主要受到江苏全省境内环保整治影响，导致开工率不足50%，停产约6个月;2020年受疫情影响，停产约3个月。在况玉清看来，净利润收益明显超过主营业务说明公司的利润主要来自于非经常性损益收入，这其中可能包括政府补贴，资产处置等等非主业的收入。目前徐州博康已经形成光刻胶单体、光刻胶、光刻胶全产业链生态圈，计划2020年7月份投产，预计产值超过15亿元。2020年4月14日，徐州市产业引导基金参与设立的首支产业基金从项目退出。华擎光电产业基金规模2.245亿元，存续期四年，主要支持徐州博康，自2016年起，徐州市产业基金先后为徐州博康及其关联企业设立3支产业基金，总规模16.2亿元，累计提供12.14亿元资金支持。对此，业内人士对《证券日报》记者指出，徐州博康仍处于需要政府基金引导阶段，加之公司目前扣非净利润情况不详，公司业绩对赌能否兑现还存在较大的风险和疑虑。在此种情况之下，业内人士认为，事实上华懋科技今年以来的一系列资本运作，有规避借壳上市嫌疑。　规避借壳资本棋局路径显现？去年至今以来华懋科技控制权变更系列资本运作引发了市场质疑以及交易所的持续关注（期间还一度被处以责令改正监管措施）。从股权结构上看，目前控股股东东阳华盛与第三大股东宁波新点为一致行动关系人，合计持有华懋科技25%的股份，其中东阳华盛持有上市公司15.9449%股份。虽然东阳华盛股权结构中东阳国资持股占比达到了76.19%，但却由持股仅2.44%的华为投资实际控制。对此，华懋科技认为，华为投资系东阳华盛的对外代表，且全权负责投资管理业务以及其他合伙事务之管理、运营、控制、决策等，故能够对东阳华盛形成有效控制。同时鉴于袁晋清与林晖分别持有华为投资54.65%、34.43%的股权，因此两人成为华懋科技的共同实控人。值得一提的是，此次控制权变更完成同时，按计划原上市公司董监高还将全体辞职，在监管的关注下，华懋科技将全体辞职解释为提前换届，非永久辞职。在一系列资本运作中，华懋科技对外投资是一个重要的疑点，尽管华懋科技声称此次对外投资不构成关联交易，但公开资料却显示，标的公司股东星香云合伙人之一为蒋昶，同时，公司控股股东一致行动人宁波新点合伙人之一亦为蒋昶，其合伙出资比例为 39.09%。在监管步步紧逼之下，华懋科技的一系列资本运作中的疑点也浮现。为何在东阳华盛尚未成立时，华为投资就已经启动了收购华懋科技控制权的计划？虽然东阳国资持有东阳华盛76.19%的股权，却仍然由持股比例仅仅2.44%的华为投资实际控制？为什么新实控人控制上市公司仅两个月之后就宣布跨业投资？徐州博康的上市计划是否已经绕道？下一步华懋科技资本运作又将如何？本报将持续关注。来源：证券日报

智通财经讯，联康生物科技集团(00690)发布公告，该公司于2020年4月15日宣布，公司全资附属公司，北京博康健基因科技有限公司、国药集团威奇达药业有限公司、苏州营力医药科技有限公司达成战略合作，根据战略合作协议安排，苏州营力负责阿卡波糖原料药早期研发，国药威奇达负责完成阿卡波糖原料药的产业化开发、生产和供应，而北京博康健获得至少十年稳定的阿卡波糖原料药供应，用于产品商业化。此次合作，有利于各方发挥各自优势，通过产业链上下游紧密合作，提高生产效率，强化成本优势和市场优势，努力以更优质的药品，服务于更广泛的中国糖尿病患者，力争使北京博康健入选阿卡波糖全国带量采购，降低医保支付压力，充分实现产品的临床价值，社会价值和市场价值。公告称，糖尿病是联康集团专注的核心治疗领域之一。联康集团拥有多个糖尿病在研和上市产品，包括米格列奈钙，阿卡波糖，胰高血糖素样肽-1，其糖尿病产品管线覆盖不同作用机理，为患者提供全面的治疗方案选择;联康集团认为，阿卡波糖的上市对联康进军糖尿病市场有巨大的战略意义，并与其他联康糖尿病产品产生协同效应。同时，与原料药领军企业的深度战略合作，也为联康集团扩宽业务合作领域，开启新的发展思路和方向。

原标题：华懋科技跨界投资引交易所问询 徐州博康规避借壳的资本棋局路径显现？ 来源：证券日报本报记者 李婷华懋科技在控制权变更完成仅两个月后，便对“第三方标的公司”徐州博康进行跨行业投资，引发上交所问询。1月6日，上交所对华懋科技对外投资事项下发问询函。上交所提出三方面问题，要求上市公司进一步说明投资必要性及合理性、是否存在其他利益安排以及标的估值等。对此，业内人士对《证券日报》记者分析认为，华懋科技投资标的公司一系列资本运作，有规避借壳上市嫌疑。短时间变更实控人并跨业投资1月4日华懋科技公告，公司参与的产业基金东阳凯阳以3000万元人民币向徐州博康增资，增资完成后将持有徐州博康1.186%股权，同时东阳凯阳向标的公司实控人傅志伟提供5.5亿元的可转股借款，有权向傅志伟购买其持有的徐州博康股权，且在行使转股权的同时，有权以2.2亿元的投资款受让傅志伟持有的徐州博康股权。上交所问询函指出，标的公司徐州博康主要从事光刻胶化学品业务，与上市公司汽车气囊布和安全气囊袋主业无关，属于跨行业投资，同时上市公司截至去年三季末货币资金8.05亿元，此次投资金额8亿元，占公司货币资金99.38%，其中仅3000元用于向标的公司增资，5.5亿元为借款。上交所要求说明该笔8亿元的投资其中主要资金用于借款，而非直接投资的原因及合理性，并要求说明该投资是否为财务投资等。徐州博康2020年前三季度营业收入1.19亿元，净利润1.33亿元，净利润显著高于营业收入，且公司新生产基地投产时间不确定，同时标的公司实控人承诺未来三年扣非净利润不低于1.15亿元、1.76亿元和2.45亿元，本次投资估值较2020年9月增长57.9%。上交所要求公司补充披露：标的公司最近三年扣非后净利润，并结合标的公司近年业绩情况说明业绩承诺的可实现性；以及结合前述具体情况详细说明本次投资标的公司估值短期内快速增长的合理性。尽管华懋科技公告中声称此次对外投资不构成关联交易，但公开资料却显示，标的公司股东星香云合伙人之一为蒋昶。同时，公司控股股东一致行动人宁波新点合伙人之一亦为蒋昶，其合伙出资比例为39.09%，上交所要求说明二者是否为同一人，其中是否存在利益输送等其他利益安排。透镜公司研究创始人况玉清对《证券日报》记者分析认为，一般而言构成借壳上市需满足实控人变更以及主业变更两个条件，为了规避借壳上市，一些资本运作通常采取了“两步走”方式，先变更实控人，再变更主业。但在这过程中，对于短期变更实控人和主业的现象监管趋严，其中不乏一些资本运作参与者采取更为巧妙的“障眼法”，企图规避逃脱监管。然而在这个过程中，一些急功近利者难免露出马脚。标的公司主业盈利能力存疑公开数据显示，徐州博康2018年至2020年前三季度营业收入分别为2.03亿元、6216.64万元、1.19亿元；净利润分别为，1523.82万元、-2661.00万元、1.33亿元。华懋科技公告称，徐州博康2019年度数据异常主要受到江苏全省境内环保整治影响，导致开工率不足50%，停产约6个月；2020年受疫情影响，停产约3个月。在况玉清看来，净利润收益明显超过主营业务说明公司的利润主要来自于非经常性损益收入，这其中可能包括政府补贴，资产处置等等非主业的收入。目前徐州博康已经形成光刻胶单体、光刻胶、光刻胶全产业链生态圈，计划2020年7月份投产，预计产值超过15亿元。2020年4月14日，徐州市产业引导基金参与设立的首支产业基金从项目退出。华擎光电产业基金规模2.245亿元，存续期四年，主要支持徐州博康，自2016年起，徐州市产业基金先后为徐州博康及其关联企业设立3支产业基金，总规模16.2亿元，累计提供12.14亿元资金支持。对此，业内人士对《证券日报》记者指出，徐州博康仍处于需要政府基金引导阶段，加之公司目前扣非净利润情况不详，公司业绩对赌能否兑现还存在较大的风险和疑虑。在此种情况之下，业内人士认为，事实上华懋科技今年以来的一系列资本运作，有规避借壳上市嫌疑。规避借壳资本棋局路径显现？去年至今以来华懋科技控制权变更系列资本运作引发了市场质疑以及交易所的持续关注（期间还一度被处以责令改正监管措施）。从股权结构上看，目前控股股东东阳华盛与第三大股东宁波新点为一致行动关系人，合计持有华懋科技25%的股份，其中东阳华盛持有上市公司15.9449%股份。虽然东阳华盛股权结构中东阳国资持股占比达到了76.19%，但却由持股仅2.44%的华为投资实际控制。对此，华懋科技认为，华为投资系东阳华盛的对外代表，且全权负责投资管理业务以及其他合伙事务之管理、运营、控制、决策等，故能够对东阳华盛形成有效控制。同时鉴于袁晋清与林晖分别持有华为投资54.65%、34.43%的股权，因此两人成为华懋科技的共同实控人。值得一提的是，此次控制权变更完成同时，按计划原上市公司董监高还将全体辞职，在监管的关注下，华懋科技将全体辞职解释为提前换届，非永久辞职。在一系列资本运作中，华懋科技对外投资是一个重要的疑点，尽管华懋科技声称此次对外投资不构成关联交易，但公开资料却显示，标的公司股东星香云合伙人之一为蒋昶，同时，公司控股股东一致行动人宁波新点合伙人之一亦为蒋昶，其合伙出资比例为39.09%。在监管步步紧逼之下，华懋科技的一系列资本运作中的疑点也浮现。为何在东阳华盛尚未成立时，华为投资就已经启动了收购华懋科技控制权的计划？虽然东阳国资持有东阳华盛76.19%的股权，却仍然由持股比例仅仅2.44%的华为投资实际控制？为什么新实控人控制上市公司仅两个月之后就宣布跨业投资？徐州博康的上市计划是否已经绕道？下一步华懋科技资本运作又将如何？本报将持续关注。

11月15日，“用馨生活 自在畅享”博康艾馨集团品牌发布会在北京举行，现场发布了全新子品牌——中康享老，该品牌将围绕博康艾馨集团创始人、董事长陈剑锋所提出的享老理念进行深入挖掘，致力帮助更多老年人享受生活、感知生活美好。全面升级，推动养老事业养老产业协同发展数据显示，“十四五”期间，我国老年人口将突破3亿，将从轻度老龄化迈入中度老龄化。如何应对这一趋势，做好养老工作；怎样提升老年人的参与感、获得感和幸福感？成为了社会各界关注的焦点。近年来，随着社会发展，康养服务业、老年人专用产品、养老设施和护理服务、老年人金融和其他特色服务等将快速发展。在提高老年人生活质量、保障身心健康的同时，更应注意心理层面的需求。国家发改委社会发展司司长欧晓理在接受新华社采访时曾表示，政府的职责是保基本，同时要调动市场主体积极性来满足多层次养老服务需求。作为一家社会服务机构，博康艾馨集团早在2006年就入局养老行业，经过十四年的发展，博康艾馨已经从最初的区域公司，成为了横跨20多个省区、在职员工超2000人的集团化企业，业务也从最开始的养老不断扩展，成为了集合养老养生、休闲旅游、医疗保健及市政民生工程、房地产等服务模块的一站式综合服务平台。面对老人需求的不断增长和变化，博康艾馨也在实践中不断提升，经过十余年经营，博康艾馨对于行业发展和认识有着深入的积累和理解。5月，博康艾馨在创始人陈剑锋带领下，以十余年养老经验为依托，提出了全新的享老理念，并以此为契机全面升级，推动养老事业和养老产业协同发展，步入了3.0时代。中康享老开启享老新起点我国养老产业尚处于起步阶段，当前养老制度的保障水平、服务能力、服务质量等与老年人的需求仍有较大差距，社会养老服务供需矛盾尤为突出。养老产业链覆盖了老年人的基本生活需求、娱乐享受需求和理财规划需求及其关联关系，养老产业能否长效发展取决于养老产业链能否合理衔接。会上，博康艾馨集团发布了全新子品牌——中康享老，博康艾馨集团创始人、董事长陈剑锋还就中康享老品牌理念等进行了讲述，并表示未来中康享老将从老年人需求出发，实现从“养老”到“享老”的对接。最好的养老就是让老人好好享受生活。在养老过程中，让老年人吃饱饭是远远不够的。享老是基于博康艾馨集团十年养老经验积淀进一步升华而成的全新理念。倡导让老人们接受更好、更贴心的照料，享受他们的晚年时光，尽可能的满足老人的愿望，让大家在晚年更自由的支配生活，体验生活乐趣。陈剑锋表示，未来中康享老将面向老年群体及其子女，联合社会各方优势资源，依托物联网、大数据、云计算等技术手段，从个性化和精细化服务入手，打造集养老、养生、旅游、休闲健康、农产品等智能化产品及专业化服务于一体的全方位综合服务平台。作为社会服务机构，从博康艾馨时代起，团队就围绕服务老人这一核心目标凝练了五心服务，即孝顺之心、责任之心、真诚之心、诚信之心、感恩之心。未来，中康享老将以行动践行五心理念。帮助老年朋友老有所依、老有所学、老有所养、老有所乐、老有所为，让老人的生活更多彩。在工作中，中康享老将更加聚焦和专注老年人这一群体，同时也将更加主动化服务，为离退休的老人提供更加周到的服务，贴合这一年龄段老人的需求，让老人家从被动养老，转变为主动养老，开启养老产业发展的新一页。以健康为核心缔造享老公益结合体《十三五规划》提出，要推动医疗卫生和养老服务相结合；《十四五规划建议》更进一步在医养结合的基础上，提出了医养康养相结合的目标。为践行这一目标，让更多老年人享受健康，中康享老也规划了众多举措。陈剑锋表示，中康享老的每一个成员都将作为有游养结合创新模式探索者、美好社会和谐稳定促进者、有温度的长者事业服务者、数字技术智慧服务领先者。健康是享老核心价值的集中体现，为落实这一理念，中康享老围绕“健康、老人、服务”三个关键词打造了“心享公益战略”，更垂直于健康这一核心目标，致力帮助更多老年朋友能更自由、更自在的享受生活乐趣，用公益落实享老。在“心享公益战略”当中，老人是战略服务主体，健康是目标和宗旨，服务则是沟通双方的渠道和桥梁。陈剑锋认为，践行公益理念，一定不是一朝一夕的事情，独木难支，做好老年人的公益一定要多方力量共同参与，必须调动全社会的力量共同参与，这也是“十四五规划建议”所倡导的内容。为切实贯彻健康这一目标，博康艾馨全国布局、集中发展，在原有公益行动的基础上再次拓展，与博鳌乐城国际医疗旅游先行区等国内多家尖端医疗基地、疗养中心展开了深度合作，将旅游与医护进行深度有机结合，打造了专属公益性旅游线路，将健康理念融入旅游当中，让老人在享受旅游的同时，享受尖端医学健康成果带来的便利，为老人的身体健康保驾护航。同时，陈剑锋也就公益理念提出了自己的理解，他认为，一个公益项目想要长久的做下去，必须向市场靠拢，否则终究是无本之木、无源之水。公益要靠企业输血，但更要学会自我造血。新起点，新开始，在即将到来的“十四五”当中，全新起步的中康享老也将在政府和行业的支持下，继承博康艾馨一贯的贴心服务，稳步向前，致力为更多老年朋友谋求福祉，实现养老产业与养老事业的协同发展。

据国家统计局数据，2019年底，我国60周岁及以上人口2.54亿，占我国总人口的18.1%。“十三五”期间，我国积极应对人口老龄化趋势，基本养老保险参保人数从2016年的约8.9亿人增长到2019年底的近9.7亿人，覆盖城乡居民的基本养老保险制度已经全面建立。今年，我国上调了近3亿退休人员的基本养老金。养老保险兜底老年人吃、穿、住、医、用等基本生活问题，但随着高学历、高收入人群步入老年，他们对养老品质要求更高，相比“生活必需型”养老，老人更看重覆盖健康养生、休闲旅游的“参与型、发展型、享乐型”养老，“养老”概念逐渐升级为“享老”。“享老是为了更好享受生活，是在养老基础上的提升。”北京博康艾馨科技集团有限公司董事长陈剑锋说。北京博康艾馨科技集团有限公司董事长陈剑锋市场化运作，满足多层次养老需求为满足老年人多样化养老需求，有效缓解老年养护压力，养老服务应该由政府主导、全社会积极参与。为此，2019年国家发改委等18部门联合发布《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提质量 促进形成强大国内市场的行动方案》，各级政府制定实施的关于推动养老服务业发展的政策措施多达300多项。陈剑锋认为，企业参与养老，能够在国家提供的保障性服务的基础上，将养老质量提升一个档次。“让老人吃饱穿暖，这属于被动型养老。老人不应该只是为了养老而养老，更应该在享受生活中养老。”陈剑锋说，“养老企业的服务为高质量养老提供了解决方案，让老人有了途径去享受更好的老年生活。”服务老年群体近十年，博康艾馨形成了“养、游、乐、医、云端平台”五大服务体系：“养”是指营养、健康等基本起居；“乐”包括下棋、舞蹈等娱乐社交活动；“医”是指现代健康的医疗手段。由于疫情造成线下服务暂停，博康艾馨推出了云端平台，包括商贸、直播、社群等内容，通过线上服务老人。“虽然形式不一样，但目的是一样的，就是更好地为老年人提供服务。”陈剑锋说。精细化耕耘，升级养老服务质量当老年人物质生活得到保障时，如何满足老人晚年精神上的需求成为享老的重要方面。全国老龄办党组成员、中国老龄协会副会长吴玉韶近日表示，相较而言，精神保障难度更大，要更多发挥市场和社会力量的作用。社会力量运营，市场化运作，能够提高养老服务水平，推动养老产业走向专业化。比如老年旅游，今年重阳节，央视财经联手携程发布的数据显示，中国老年人的旅游人数已经占到全国旅游总人数20%以上，市场规模正逐年增长。然而，老年旅游是涉及景区、交通、住宿、餐饮、购物、保险、康养医疗等多个领域的综合产业，目前市场上的旅行社无法充分满足适老化需求，需要垂直领域的企业进入市场填补空白。陈剑锋表示，养老企业直接服务于老年人，比一般旅行社更懂得老年人的需求，也有能力提供更具针对性的服务。随着“养、游、乐、医、云端平台”五大服务体系完善，除了一般老年群体，博康艾馨还具备了为聋哑等具有特殊需求老人们提供服务的能力。“老年人的服务是不能挑人的，不能因为老人的身体原因而让他们放弃追求更美好的老年生活。”陈剑锋说，“针对特殊老年群体，我们会在控制风险的同时将服务进行下去，这是企业应该承担的社会责任。”面对老龄化社会的挑战，作为市场主体的企业将在养老产业中扮演重要角色。民政部养老服务司副司长李邦华近日表示，根据相关预测，“十四五”期间全国老年人口将突破3亿，我国将从轻度老龄化迈入中度老龄化。民政部预测，5到10年后，全国第一代独生子女父母将进入中高龄，我国将迎来一波养老照护的浪潮，养老服务将接受更大的挑战和考验。陈剑锋认为，要想把“享老”这个产业做好做细，需要更多社会力量参与，只靠一两家公司是不够的。政府宏观把控，兜底保障，引导监管，企业将市场做细做活，社会营造尊老养老氛围，只有各方齐发力，才能让老年群体感到物质舒适、精神满足，从而真正实现从“养老”到“享老”的跨越。（编辑：曹静 李海鹏）来源：中国日报网