博俊科技有限公司

来源：红刊财经作者：汉中据乘联会发布数据显示，2020年12月主要厂商累计零售达到日均6.8万辆，同比增长7%，环比11月同期的增长14%，增幅整体表现较强。据兴业证券研究显示，在复工复产和地方政策作用的推进下，我国乘用车复苏强劲。2021年，在均值回归的力量下，行业复苏有望继续向上，汽车产业链中的优质生产企业或将在本轮复苏中受益。2021年1月7日，汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业——博俊科技在A股市场正式登陆。上市当天，公司股价最高上涨至38.20元/股，当日收盘涨幅达到189.50%，作为A股市场汽车产业链的新进成员，公司的上市受到二级市场的多方关注。研发建立多项核心工艺，生产成本控制及工序覆盖优势并存自2011年成立至今，博俊科技始终以汽车精密零部件和精密模具的研产销为主营业务。目前，公司在领域内形成了冲压业务（包括汽车框架类、传动类、其他类零部件等）、注塑业务（包括汽车天窗、门窗等系统的注塑组件等）和商品模业务三大业务模块。其中，冲压业务为公司主营核心，公告显示，2019年，该业务已占企业总营收比重超过70%。目前，除现有类别产品外，公司正向车身、底盘冲压焊接装配件及新能源电池结构件等新产品类别积极拓展，以实现产品品类的不断丰富。据Wind数据显示，2017年至2019年，公司研发费用分别达到1526.13万元、1840.92万元和1984.90万元，研发投入逐年增长。凭借在研发上的持续投入，公司以国内外先进工艺为基础，结合自身的技术积累，通过自主研发设计，形成了公司自有的冲压工艺、焊接工艺、嵌件注塑等核心工艺技术。使公司在技术水平上建立了一定竞争力。凭借核心技术的应用及领域内的长期积累，公司在生产成本控制和工序覆盖上形成了双重优势。据招股说明书显示，在成本把控方面，博俊科技凭借精细化管理模式，将管理责任具体化、明确化，并不断精进生产管理系统和改善管理流程以提高生产效率和产品合格率，使公司在成本上取得了一定的领先性。而在工序覆盖方面，注塑技术的积极发展和运用，使得公司可以在一个组织框架下结合多种工艺完成冲压、焊接、机加工、注塑和装配等工艺，成功实现了生产线的拓宽。凭借将冲压和注塑在一个组织框架下二合一的生产模式。公司搭建了流畅的一体化生产线，其使得客户对产品的多种要求均可以在公司生产线上的某个工序环节得到实现，为公司业务发展带来了更多的机会。制造过程实现全面优化，自动化机器人实现100%质量确认经过多年的经验积累，博俊科技在新项目研发过程中创新性地对全套流程进行了优化，对制造过程进行了全面系统化、自动化的改进。通过对模具、夹具等的设计进行规范化、标准化；设立跨部门多功能技术专家组；应用EMES系统全流程跟踪每一个最小组件的加工进度、质量状态，公司成功缩短了研究的开发周期，大大提升了研发效率。此外，值得一提的是，在激光焊接、CMT焊接过程中，博俊科技已全面应用了智能自动化机器人。相较于传统的抽样式破坏性检测，公司引入了焊接监测系统大大提高了检测效率与检测的覆盖率，从根本上解决了特殊过程无法100%对产品进行质量确认的工艺难点，大大提高了焊接过程放行产品的质量水平。使公司大批量生产的工艺过程的稳定性、一致性均取得明显进步。作为国家高新技术企业，博俊科技现已成功通过了IATF16949:2016等国际质量体系的认证，并与蒂森克虏伯、麦格纳、福益、耐世特等国际优秀汽车零部件生产企业的供应商建立了紧密的合作关系，其产品在近年中逐渐打开了北美、欧洲、南美等地的国际市场。目前，我国宏观经济处于平稳和缓增长期，国家对于汽车工业的支持从根本上没有改变。当前居民的购车需求依旧十分旺盛，尤其是三、四线及农村汽车市场容量提升空间很大，根据中国汽车工业协会预测，目前乘用车销量年增速将在5%左右。在我国汽车工业保持稳定发展的背景下，汽车零部件的市场需求将会持续增长。面对未来，公司表示将不断完善经营管理体系，引入优秀人才，提升研发创新能力和管理水平，全面推行和完善精益化生产管理模式，提高生产和管理效率。随着汽车零部件市场的不断发展和公司战略规划的实施，公司业绩有望在未来实现合理增长。

本报记者 夏治斌 童海华 上海报道由伍亚林家族牢牢把控的江苏博俊工业科技股份有限公司（以下简称“博俊科技”），创业板上市材料于近期获证监会受理，拟募集资金3.91亿元扩张产能，掘金汽车精密零部件及模具市场。博俊科技称得上是“夫妻店”，截至招股书签署之日，伍亚林、伍阿凤夫妇直接和间接合计持有公司94.11%的股份，并分别担任董事长、董事和公司监事会主席。控制权的高度集中也导致公司此前存在实际控制人占用生产过程中所产生的边角料销售回款的问题。在招股书中，博俊科技也坦承公司存在客户相对集中的风险。2017～2019年（以下简称“报告期内”），公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为55.24%、51.66%和53.48%，应收账款余额分别是8135.41万元、7309.21万元和9339.28万元。不仅如此，博俊科技还表示，冲压业务是公司利润的重要来源。但报告期内，冲压业务的营收占比分别为90.84%、89.88%、77.44%，毛利率分别为29.17%、26.81%、22.21%，均在不断下降。对于冲压业务营收占比和毛利率下滑原因等相关问题，近期《中国经营报》记者多次致电并发送采访函给博俊科技董事会办公室，截至发稿未获进一步回复。“夫妻店”模式存隐忧博俊科技成立于2011年，是一家集研发、生产、销售为一体的大型汽车模具和汽车零部件制造企业。此前博俊科技也曾拟挂牌新三板，并于2016年在全国转让系统披露了公开转让说明书。此番博俊科技创业板上市，拟公开发行股票不超过3553.34万股，拟募集资金3.91亿元，用于汽车零部件、模具生产线建设项目、汽车零部件及模具生产基地项目以及补充流动资金。其中，汽车零部件、模具生产线建设项目拟使用2.16亿元募集资金、汽车零部件及模具生产基地项目拟使用1.05亿元，剩余的7000万元用于补充流动资金。梳理招股书可知，博俊科技的“夫妻店”和家族特征尤为明显。2004年，博俊科技实控人伍亚林和伍阿凤夫妇在上海陆续设立上海博俊精密模具有限公司（以下简称“博俊模具”）和上海博俊精密部件有限公司（以下简称“博俊部件”）两家公司，从事汽车零部件、模具的加工与销售。但随着博俊模具和博俊部件的业务量逐年增长，租赁的生产场地已不能满足生产经营的需要。因而在2011年，伍亚林、伍阿凤共同出资设立博俊科技的前身博俊精密部件（昆山）有限公司（以下简称“博俊有限”），设立时注册资本500万元，其中伍亚林出资475万元，伍阿凤出资25万元，而后博俊科技的各项生产业务整体搬到了江苏省的昆山市。2011年4月，伍亚林、伍阿凤夫妇同比例增资，增资后注册资本为1.5亿元，上述增资出资资金来源于伍亚林、伍阿凤夫妇的借款。2013年4月，博俊有限整体变更为股份有限公司，股本为1.5亿元。之后博俊科技进行了一系列的资产重组，先后向博俊部件及博俊模具收购了汽车零部件和模具相关业务。“截至招股书签署之日，公司实际控制人伍亚林、伍阿凤夫妇直接和间接合计持有公司94.11%的股份。”其中，伍亚林直接或间接持有公司78.25%；伍阿凤直接或间接持有15.86%的股份。伍阿凤的妹妹伍春梅通过昆山嘉恒投资管理咨询中心间接持有0.13%。即便是本次公开发行股份后，伍亚林夫妇的合计持股比例仍高达70.58%。“伍亚林、伍阿凤夫妇利用其控股比例优势，通过投票表决的方式对公司重大经营决策施加影响或者实施其他控制，从事有损于公司利益的活动，将会对公司和其他投资者产生不利影响。”博俊科技方面表示。值得注意的是，2017年1～5月，伍亚林曾占用博俊科技销售边角料款420.95万元，用于个人家庭生活开支、支付员工工资和相关费用等。经营发展资金承压招股书显示，博俊科技近年来的业绩表现可谓亮眼。报告期内，博俊科技营业收入为4.39亿元、4.76亿元和5.22亿元，净利润为6027.81万元、6138.98万元和6370.69万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5858.98万元、6024.57万元和6049.28万元。也正是基于最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元，博俊科技满足深交所创业板上市的相关规则，故而正式踏上A股上市之路。不过，即便是近两年的业绩表现不俗，但汽车零部件行业属于资金密集性行业，在设备投入、技术研发、日常运营以及产能扩大等方面需要大量的资金。因此，博俊科技方面也表示，目前公司的融资主要依赖银行借款，融资渠道单一。“随着公司经营规模的扩大，完全依靠内部积累和银行借款的融资渠道已经不能满足公司日益扩张的经营需要，资金不足已成为公司进一步发展的主要瓶颈。”据了解，博俊科技的主营业务包括冲压业务、商品模业务以及注塑业务。其中，冲压业务是博俊科技利润的重要来源。但记者注意到，报告期内，冲压业务的营收占比分别为90.84%、89.88%、77.44%，呈逐年下降趋势。报告期内，冲压业务的销量为12743.2万件、11702.55万件、10527.85万件，呈逐年下降趋势，但其销售单价分别为3.05元、3.52元和3.67元，呈逐年上升趋势。以此计算，冲压业务报告期内的销售收入为38866.76万元、41192.98万元和38637.21万元，总体仍呈下降趋势。除此之外，报告期内博俊科技冲压业务毛利率分别为29.17%、26.81%、22.21%，也呈逐年下降趋势。对此，博俊科技解释称，毛利率的变动主要系受到产品价格、原材料成本等因素的影响。招股书显示，博俊科技此番上市拟募集3.91亿元，主要是为了扩张公司产能。博俊科技表示，报告期内公司汽车零部件产品产能利用率接近或超过100%，生产设备基本处于满负荷生产状况，若成都、重庆等新建生产基地逐步落成投产，将会缓解公司产能紧张的局面。而依据行业管理及博俊科技主营业务特点，一般用生产工艺核心环节之冲压的产能利用率来反映公司整体的产能利用率。招股书显示，报告期内，博俊科技冲压设备的产能利用率分别为89%、95%、91.55%，均未超过100%，且2019年较2018年的产能利用率有所下降。除去母公司发展资金受限外，博俊科技尚有3家全资子公司，分别为重庆博俊、成都博俊、西安博俊。在报告期内，昆山博俊于今年2月被注销。除西安博俊尚在建设期外，重庆博俊和成都博俊2019年净利润为-1182.76万元、-68.12万元，均处于亏损状态。对于昆山博俊注销以及重庆、成都子公司亏损的原因，记者也在采访函中进行提问，但截至发稿同样未有回复。

据乘联会最新数据显示，截至2020年12月前三周内，我国12月份乘用车日均零售销量已达到5.4万辆，同比增幅为25%，环比较11月前三周增涨了17%。据兴业证券研究显示，叠加年底行业旺季因素，乘用车月销预计有望继续提升。2021年，在均值回归的力量下，行业复苏有望继续向上。汽车产业链中的优质生产企业或将在本轮复苏中得到受益。2021年1月7日，汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业——博俊科技在A股市场正式登陆。本次上市，公司以每股10.76元的价格公开发行3553.34万股。作为A股市场汽车产业链的新进成员，公司的上市受到二级市场的多方关注。研发建立多项核心工艺，生产成本控制及工序覆盖优势并存 自2011年成立至今，博俊科技始终以汽车精密零部件和精密模具的研产销为主营业务。目前，公司在领域内形成了冲压业务(包括汽车框架类、传动类、其他类零部件等)、注塑业务(包括汽车天窗、门窗等系统的注塑组件等)和商品模业务三大业务模块。其中，冲压业务为公司主营核心，公告显示，2019年，该业务已占企业总营收比重超过70%。目前，除现有类别产品外，公司正向车身、底盘冲压焊接装配件及新能源电池结构件等新产品类别积极拓展，以实现产品品类的不断丰富。据数据显示，2017年至2019年，公司研发费用分别达到1526.13万元、1840.92万元和1984.90万元，研发投入逐年增长。凭借在研发上的持续投入，公司以国内外先进工艺为基础，结合自身的技术积累，通过自主研发设计，形成了公司自有的冲压工艺、焊接工艺、嵌件注塑等核心工艺技术。使公司技术水平上建立了一定竞争力。凭借核心技术的应用及领域内的长期积累，公司在生产成本控制和工序覆盖上形成了双重优势。据招股说明书显示，在成本把控方面，博俊科技凭借精细化管理模式，将管理责任具体化、明确化，并不断精进生产管理系统和改善管理流程以提高生产效率和产品合格率，使公司在成本上取得了一定的领先性。而在工序覆盖方面，注塑技术积极发展和运用，使得公司可以在一个组织框架下结合多种工艺完成冲压、焊接、机加工、注塑和装配等工艺，成功实现了生产线的拓宽。凭借将冲压和注塑在一个组织框架下二合一的生产模式。公司搭建了流畅的一体化生产线，其使得客户对产品的多种要求均可以在公司生产线上的某个工序环节得到实现，为公司业务发展带来了更多的机会。制造过程实现全面优化，自动化机器人实现100%质量确认经过多年的经验累，博俊科技在新项目研发过程中创新性地对全套流程进行了优化，对制造过程进行了全面系统化、自动化的改进。通过对模具、夹具等的设计进行规范化、标准化；设立跨部门多功能技术专家组；应用EMES系统全流程跟踪每一个最小组件的加工进度、质量状态，公司成功缩短了研究的开发周期，大大提升了研发效率。此外，值得一提的是，在激光焊接、CMT焊接过程中，博俊科技已全面应用了智能自动化机器人。相较于传统的抽样式破坏性检测，公司引入了焊接监测系统大大提高了检测效率与检测的覆盖率，从根本上解决了特殊过程无法100%对产品进行质量确认的工艺难点，大大提高了焊接过程放行产品的质量水平。使公司大批量生产的工艺过程的稳定性、一致性均取得明显进步。作为国家高新技术企业，博俊科技现已成功通过了IATF16949:2016等国际质量体系的认证，并与蒂森克虏伯、麦格纳、福益、耐世特等国际优秀汽车零部件生产企业的供应商建立了紧密的合作关系，其产品在近年中逐渐打开了北美、欧洲、南美等地的国际市场。目前，我国宏观经济处于平稳和缓增长期，国家对于汽车工业的支持从根本上没有改变。当前居民的购车需求依旧十分旺盛，尤其是三四线及农村汽车市场容量提升空间很大，根据中国汽车工业协会预测，目前乘用车销量年增速将在5%左右。在我国汽车工业保持稳定发展的背景下，汽车零部件的市场需求将会持续增长。面对未来，公司表示将不断完善经营管理体系，引入优秀人才提升研发创新能力和管理水平，全面推行和完善精益化生产管理模式，提高生产和管理效率。随着汽车零部件市场的不断发展和公司战略规划的实施，公司业绩有望在未来实现合理增长。（文章来源：证券市场红周刊）

来源：红刊财经作者：汉中据乘联会最新数据显示，截至2020年12月前三周内，我国12月份乘用车日均零售销量已达到5.4万辆，同比增幅为25%，环比较11月前三周增涨了17%。据兴业证券研究显示，叠加年底行业旺季因素，乘用车月销预计有望继续提升。2021年，在均值回归的力量下，行业复苏有望继续向上。汽车产业链中的优质生产企业或将在本轮复苏中得到受益。2021年1月7日，汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业——博俊科技在A股市场正式登陆。本次上市，公司以每股10.76元的价格公开发行3553.34万股。作为A股市场汽车产业链的新进成员，公司的上市受到二级市场的多方关注。研发建立多项核心工艺，生产成本控制及工序覆盖优势并存自2011年成立至今，博俊科技始终以汽车精密零部件和精密模具的研产销为主营业务。目前，公司在领域内形成了冲压业务（包括汽车框架类、传动类、其他类零部件等）、注塑业务（包括汽车天窗、门窗等系统的注塑组件等）和商品模业务三大业务模块。其中，冲压业务为公司主营核心，公告显示，2019年，该业务已占企业总营收比重超过70%。目前，除现有类别产品外，公司正向车身、底盘冲压焊接装配件及新能源电池结构件等新产品类别积极拓展，以实现产品品类的不断丰富。据wind数据显示，2017年至2019年，公司研发费用分别达到1526.13万元、1840.92万元和1984.90万元，研发投入逐年增长。凭借在研发上的持续投入，公司以国内外先进工艺为基础，结合自身的技术积累，通过自主研发设计，形成了公司自有的冲压工艺、焊接工艺、嵌件注塑等核心工艺技术。使公司技术水平上建立了一定竞争力。凭借核心技术的应用及领域内的长期积累，公司在生产成本控制和工序覆盖上形成了双重优势。据招股说明书显示，在成本把控方面，博俊科技凭借精细化管理模式，将管理责任具体化、明确化，并不断精进生产管理系统和改善管理流程以提高生产效率和产品合格率，使公司在成本上取得了一定的领先性。而在工序覆盖方面，注塑技术积极发展和运用，使得公司可以在一个组织框架下结合多种工艺完成冲压、焊接、机加工、注塑和装配等工艺，成功实现了生产线的拓宽。凭借将冲压和注塑在一个组织框架下二合一的生产模式。公司搭建了流畅的一体化生产线，其使得客户对产品的多种要求均可以在公司生产线上的某个工序环节得到实现，为公司业务发展带来了更多的机会。制造过程实现全面优化，自动化机器人实现100%质量确认经过多年的经验累，博俊科技在新项目研发过程中创新性地对全套流程进行了优化，对制造过程进行了全面系统化、自动化的改进。通过对模具、夹具等的设计进行规范化、标准化；设立跨部门多功能技术专家组；应用EMES系统全流程跟踪每一个最小组件的加工进度、质量状态，公司成功缩短了研究的开发周期，大大提升了研发效率。此外，值得一提的是，在激光焊接、CMT焊接过程中，博俊科技已全面应用了智能自动化机器人。相较于传统的抽样式破坏性检测，公司引入了焊接监测系统大大提高了检测效率与检测的覆盖率，从根本上解决了特殊过程无法100%对产品进行质量确认的工艺难点，大大提高了焊接过程放行产品的质量水平。使公司大批量生产的工艺过程的稳定性、一致性均取得明显进步。作为国家高新技术企业，博俊科技现已成功通过了IATF16949:2016等国际质量体系的认证，并与蒂森克虏伯、麦格纳、福益、耐世特等国际优秀汽车零部件生产企业的供应商建立了紧密的合作关系，其产品在近年中逐渐打开了北美、欧洲、南美等地的国际市场。目前，我国宏观经济处于平稳和缓增长期，国家对于汽车工业的支持从根本上没有改变。当前居民的购车需求依旧十分旺盛，尤其是三四线及农村汽车市场容量提升空间很大，根据中国汽车工业协会预测，目前乘用车销量年增速将在5%左右。在我国汽车工业保持稳定发展的背景下，汽车零部件的市场需求将会持续增长。面对未来，公司表示将不断完善经营管理体系，引入优秀人才提升研发创新能力和管理水平，全面推行和完善精益化生产管理模式，提高生产和管理效率。随着汽车零部件市场的不断发展和公司战略规划的实施，公司业绩有望在未来实现合理增长。

9月9日，江苏博俊工业科技股份有限公司(下称“博俊科技”)将创业板上会，公开发行不超过3553.34万股，占发行后总股本的比例不低于25%。IPO日报发现，博俊科技的业绩主要集中在华东地区，另外，其债务压力远高于同行，同时变现能力远低于同行。业绩集中在华东据了解，博俊科技是汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业，主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售，具有较强的精密模具开发、制造与销售能力，零部件产品种类丰富，覆盖了框架类、传动类、其他类等。换言之，博俊科技的发展与汽车行业息息相关。根据中国汽车工业协会公布的相关数据，2017年，我国汽车产销量分别为2901.5万辆和2887.9万辆，同比分别增长3.2%和3%。2018年，我国汽车产销量分别为2780.9万辆和2808.1万辆，同比减少4.2%和2.8%。2019年，我国汽车产销量分别为2572.1万辆和2576.9万辆，同比减少7.5%和8.2%。可以看出，近三年，汽车行业的波动较大，2018年和2019年，汽车行业连续两年都不景气。就在上述行业环境中，博俊科技的业绩还是在平稳上升。招股说明书显示，2017年-2019年(下称“报告期”)，博俊科技分别实现营业收入43944.75万元、47604.02万元、52187.93万元，净利润分别为6027.81万元、6138.98万元、6370.69万元。在上述时间段内，博俊科技虽然业绩增幅较小，但其仍然是平稳持续的增长。不过，IPO日报发现，博俊科技的业绩主要来自华东地区。报告期内，博俊科技在华东地区产生的销售收入分别为33309.53万元、37069.61万元、31621.83万元，分别占当期营业收入的77.84%、80.95%、63.35%。华东地区每年至少给博俊科技带来六成的收入。债务压力大虽然业绩在平稳上升，但博俊科技面临的债务压力也较大。截至2017年末、2018年末、2019年末，博俊科技的流动资产分别为33131.35万元、42424.68万元、57130.31万元，流动负债分别为26207.3万元、42989.93万元、58402.11万元。由此可知，除了2017年博俊科技的流动资产高于其流动负债之外，其余时间段内，博俊科技的流动资产均略低于其流动负债。流动资产低于流动负债，导致博俊科技相关的财务指标也不太理想。报告期内，博俊科技的流动比率分别为1.23、0.99、0.98，同行业可比公司平均值分别为1.96、2.15、2.28；速动比率分别为0.89、0.64、0.67，同行业可比公司平均值分别为1.41、1.53、1.66。在上述时间段内，无论是流动比率还是速动比率，博俊科技均呈现持续下降的趋势，与同行业可比公司的走势完全相反，且远低于同行业可比公司平均值。此外，从细分领域看，招股说明书显示，截至2019年末，博俊科技的货币资金为6976.92万元，短期借款为15360万元，也就是说，博俊科技的自有货币资金当时不够偿还其短期的借款。对此，一位业内人士向IPO日报表示，若短期债务到期，博俊科技的货币资金余额是完全不足以支付其短期债务，这可能会对其经营业务产生一定的影响。变现能力弱除了上述情况之外，IPO日报还发现，博俊科技的变现能力弱于同行业可比公司。招股说明书显示，截至2017年末、2018年末、2019年末，博俊科技的应收账款余额分别为18800.13万元、19375.21万元、24872.5万元，存货余额分别为9712.3万元、14699.73万元、18290.54万元，两者合计占当期流动资产的86.05%、80.32%、75.56%。这意味着，近三年，博俊科技的流动资产主要是由应收票据及应收账款和存货的余额构成，两者占比至少超过七成。对此，一位注册会计师向IPO日报表示，从博俊科技的财务架构来看，其货币资金的余额不是很高，如果未来公司扩大规模经营或者短期债务到期，其应收票据及应收账款和存货变现不及时，很可能会导致公司的现金流出现问题，从而影响到公司的经营。此外，报告期内，博俊科技的应收账款周转率分别为2.4、2.36、2.23，同行业可比公司平均值分别为5.43、4.88、3.94；存货周转率分别为4.03、3.73、3.24，同行业可比公司平均值分别为3.19、2.69、2.18。也就是说，博俊科技应收账款和存货的变现能力也远低于同行业可比公司。（文章来源：IPO日报）

来源：中国经济网中国经济网北京1月7日讯今日，江苏博俊工业科技股份有限公司（简称“博俊科技”，300926.SZ）在深交所创业板上市，开盘价报36.50元，涨幅239.22%。截至今日收盘，博俊科技报31.15元，涨幅189.50%，成交额7.92亿元，总市值44.27亿元，换手率69.55%。博俊科技净利润增长近乎“停滞”。2017年至2019年，博俊科技实现营业收入分别为4.39亿元、4.76亿元、5.22亿元，2020年上半年为2.08亿元，同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.33亿元、4.65亿元、4.52亿元，2020年上半年为2.28亿元。博俊科技销售商品、提供劳务收到的现金连续3年低于营业收入。不仅如此，博俊科技净利润增长缓慢，每年仅一两百万的增长，近乎“停滞”。报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为6027.81万元、6138.98万元、6370.69万元，增幅分别为1.84%、3.77%，2020年上半年为1885.83万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-767.33万元、7881.02万元、1.14亿元，2020年上半年为592.00万元。博俊科技负债增长较快。2017年至2020年上半年，博俊科技负债总额分别为2.68亿元、4.71亿元、6.52亿元、5.29亿元，资产负债率分别为43.22%、48.03%、49.47%、44.85%。报告期内，公司短期借款金额分别为1.09亿元、1.60亿元、1.54亿元、1.12亿元，占负债总额的比例分别为40.51%、33.99%、23.57%、21.09%，主要为银行保证借款和抵押借款。报告期内，公司一年内到期的非流动负债分别为432.00万元、2583.69万元、4127.76万元、5385.02万元，占负债总额的比例分别为1.61%、5.49%、6.33%、10.18%。此外，公司应付账款金额分别为7978.79万元、1.68亿元、2.26亿元、1.66亿元，占负债总额的比例分别为29.79%、35.62%、34.66%、31.38%。公司2019年应收账款占营业收入一半，2020年上半年占比99.59%。2017年至2020年上半年，博俊科技应收账款账面余额分别为1.98亿元、2.05亿元、2.63亿元、2.07亿元，占营业收入的比例分别为45.14%、43.06%、50.48%、99.59%，所占比例较高。报告期内，公司应收账款账面余额增长率分别为18.37%、3.33%、28.52%、-21.53%。报告期内，公司应收账款周转率下滑，分别为2.40、2.36、2.23、0.88，低于同行业可比上市公司应收账款周转率平均值5.43、4.88、3.94、1.63。据招股书，报告期内，公司应收账款周转率逐年下降，主要是公司应收账款与营业收入同时增长，应收账款余额增长率大于营业收入增长率所致。报告期内，公司应收账款周转率均低于可比上市公司，主要是客户结构及产品结构不同所致。博俊科技产能利用率、产销率双下滑。2017年至2020年1-6月，博俊科技主营业务收入主要包括冲压业务收入、商品模业务收入和注塑业务收入，其他业务收入主要为边角料销售。公司两大类产品销售收入下降，报告期内，冲压业务销售金额分别为3.89亿元、4.12亿元、3.87亿元、1.65亿元，占主营业务收入的比例分别为90.84%、89.88%、77.44%、82.55%，2020年上半年有所回升；商品模业务销售金额分别为3881.02万元、2922.40万元、1294.97万元、106.27万元，占主营业务收入的比例分别为9.07%、6.38%、2.59%、0.53%。2019年，公司产能利用率下滑，而产销率在报告期内已经下滑两年。根据行业惯例及公司主营业务特点，一般用生产工艺核心环节之冲压的产能利用率来反映公司整体的产能利用率。报告期内，公司产能利用率分别为88.84%、94.92%、91.55%、91.11%，产销率分别为93.81%、92.17%、88.37%、77.90%。公司2020年1-9月营业收入为3.86亿元，较上年同期增长13.18%，归属于公司母公司所有者的净利润为4777.73万元，较上年同期增长43.50%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4699.38万元，同比增长43.16%。公司预计2020年营业收入为5.50亿元至6.00亿元，同比上升5.39%至14.97%，净利润为7000.00至8000.00万元，同比上升9.88%至25.58%，扣除非经常性损益后的净利润为6500.00万元至7700.00万元，同比上升7.45%至27.29%。2017年至2020年上半年，公司货币资金分别为3239.57万元、1781.64万元、6976.92万元、3137.83万元。2017年至2020年上半年，公司支付给职工以及为职工支付的现金分别为8437.37万元、9640.68万元、1.01亿元、4588.64万元。博俊科技是汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业，主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司注重技术研发与创新，掌握了模具设计与制造、冲压、激光焊接、注塑及装配等关键生产工艺和环节的技术。公司具有较强的精密模具开发、制造与销售能力，零部件产品种类丰富，覆盖了框架类、传动类、其他类等。公司2020年12月31日发布的招股书显示，公司控股股东为伍亚林。实际控制人为伍亚林、伍阿凤夫妇。伍亚林直接持有发行人博俊科技53.35%的股份，伍阿凤直接持有发行人5.28%的股份。伍亚林、伍阿凤通过富智投资间接控制发行人25.80%的股份；伍亚林为嘉恒投资的执行事务合伙人，伍亚林、伍阿凤分别持有嘉恒投资56.45%、23.09%的份额，从而间接控制发行人12.29%的股份。综上，伍亚林、伍阿凤直接和间接控制发行人96.72%的股份。博俊科技本次在深交所创业板上市，发行数量3553.34万股，发行价格为10.76元/股，保荐机构为东方证券承销保荐有限公司，保荐代表人为郁建、孙帅鲲。博俊科技募集资金总额为3.82亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为3.26亿元。博俊科技最终募集资金净额较原计划少6441.03万元。招股说明书显示，公司拟募集资金3.91亿元，分别用于汽车零部件、模具生产线建设项目、汽车零部件及模具生产基地项目、补充流动资金。博俊科技本次上市发行费用为5588.23万元，其中保荐机构东方证券承销保荐有限公司获得承销保荐费用3244.07万元。

来源：金色光江苏博俊工业科技股份有限公司（以下简称“博俊科技”）是一家汽车精密零部件和精密模具专业制造企业，正在申请创业板上市。经我们研究发现，公司已经多年增收不增利，两大主营业务呈现衰退之势，且对产能的披露方式较为蹊跷，与产量之间难以匹配。多年增收不增利，两大主营业务收入下滑博俊科技主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售，掌握了模具设计与制造、冲压、激光焊接、注塑及装配等关键生产工艺和环节的技术。据招股书披露，2017年至2019年，公司分别实现营业收入43944.75万元、47604.72万元、52187.93万元，归属净利润6027.81万元、6138.98万元、6370.69万元，业绩持续增长。但值得注意的是，博俊科技的收入增长与净利增长明显不同步。2017年至2019年，营业收入同比增长率分别为11.49%、8.33%、9.63%，归属净利润同比增长率分别为-1.73%、1.84%、3.77%。三年期间，营业收入稳健增长的同时，归属净利润增长却几乎停滞甚至下滑。从数据上来看，造成博俊科技增收不增利的原因可能有两个。其一，营业成本增长速度超过营业收入。2017年至2019年，营业成本同比增长率分别为20.57%、8.79%、11.08%，均高于营业收入同比增长率11.49%、8.33%、9.63%，造成毛利增长不及营业收入增长，分别为-4.94%、7.26%、6.25%。其二，财务费用增长。2017年至2019年，期间费用总和分别为5674.34万元、6399.02万元、6721.61，而造成期间费用增长的主要因素是财务费用增长。一方面是利息支出不断增加，各年度利息支出分别为391.35万元、615.56万元、932.51万元。另一方面是供应商现金折扣不断减少，2017年和2018年供应商现金折扣分别为406.92万元和86.30万元，2019年甚至为零。（来自博俊科技招股书）分业务来看。2017年至2019年，博俊科技冲压业务收入分别为38873.20万元、41158.63万元、38655.42万元，在2018年略有增长，但2019年就回落了，且销售占比从90.84%下降至77.44%。2017年至2019年，商品模业务收入分别为3881.02万元、2922.40万元、1294.97万元，销售占比分别为9.07%、6.38%、2.59%，金额和占比都在一路下滑。主营业务中只有注塑业务在持续增长，2017年至2019年收入分别为40.04万元、1713.91万元、9966.67万元。而且，2019年，主营业务收入增长4122.13万元，注塑业务收入增长8252.76万元，注塑业务收入增长占主营业务收入增长的200.21%。也就是说，博俊科技2019年主营业务收入增长全靠注塑业务支撑。（来自博俊科技招股书）注塑业务收入的大幅增长或许与销售价格的大幅下降有关。据招股书披露，2017年至2019年，注塑业务的平均销售单价分别为37.34元/件、20.49元/件、15.11元/件，显著降低的价格很可能刺激了销量的增长。产能披露方式有蹊跷，与产量或不可比博俊科技对产能的披露比较蹊跷，并非按照主要产品冲压件的数量作为产能衡量单位，而是以理论冲压次数作为产能衡量单位。据招股书披露，2017年至2019年，理论冲压次数分别为17031.63万次、17241.48万次、13447.83万次，实际冲压次数分别为15130.22万次、16365.38万次、12311.41万次，产能利用率分别为88.84%、94.92%、91.55%。产能利用率看上去较高，但奇怪的是，2019年理论冲压次数13447.83万次较2018年17241.48万次明显下降。博俊科技的解释是，2019年大尺度模具及大尺寸冲压产品增多，单件产品需要的冲压时间更久，从而导致理论冲压次数和实际冲压次数都偏低。（来自博俊科技招股书）可是，如果依据博俊科技的说法，由于企业总体时间相对固定，2019年大尺度模具及大尺寸冲压产品需要的冲压时间更久，那么从理论上来说，2019年冲压件生产数量也应该明显下降。但产销率情况显示，2019年冲压件生产数12582.26万件与2018年冲压件生产数12745.15万件也没有相差太多。那么博俊科技的冲压次数与冲压件生产数之间是否匹配？（来自博俊科技招股书）到募投项目里，博俊科技又换了口径，不再提理论冲压次数，而是以产品数量作为产能衡量单位。据募投项目“汽车零部件、模具生产线建设项目”一期工程验收报告显示，项目环评设计产能为700万套汽车零部件和1000套模具。总之，博俊科技对产能的披露方式不统一，从而导致对真实产能利用率的判断变得十分困难。（来自重庆市长寿区生态环境局）值得一提的是，在这一募投项目中，博俊科技对项目实施进度的披露也有问题。据招股书披露，项目计划建设期24个月（包括一期和二期），截至招股书签署日，项目已经开始建设实施。然而据验收报告显示，一期工程开工建设时间为2017年10月、调试时间为2019年9月，实际总投资24000万元，占环评总投资的50%。项目一期工程从开工到调试就已经接近24个月，那么从投资进度来看，截止二期工程完工将远超24个月，与博俊科技披露的项目总工期24个月不符。借款增资又抽出资本，主要客户是监事老东家博俊科技于2011年3月由伍亚林和伍阿凤出资设立，注册资本500万元。2011年4月，伍亚林和伍阿凤同比例增资，增资后公司注册资本15000万元，但是这次增资的过程有些诡异。增资款14500万元是伍亚林和伍阿凤从某未披露名称的第三方筹集的借款。增资完成验资后，伍亚林考虑到公司前期建设不需要大量资金，且公司计划后续收购伍亚林另外控制的上海博俊精密部件有限公司（以下简称“博俊部件”）和上海博俊精密模具有限公司（一下简称“博俊模具”），于是向博俊科技借款14500万元，并向第三方归还了之前的借款。博俊科技称，截至2014年8月，伍亚林、博俊部件和博俊模具已经向博俊科技共同偿还完毕14500万元借款。可是，既然当时伍亚林已经预判博俊科技不需要大量资金，为何通过向第三方借款的方式一次性注入大量资金呢？而后伍亚林从博俊科技将增资款全部借出，是否属于抽逃注册资本的行为？另外，在公司募投项目的实施地重庆，有一家叫做重庆安亚模具制造有限公司（以下简称“安亚模具”）的企业的执行董事兼总经理也叫伍亚林。而且安亚模具从事汽车零部件和汽车模具的设计、制作和销售，与博俊科技高度重合，其成立时间在2006年10月31日，与博俊部件的成立时间2006年11月14日也比较接近。另外，这位伍亚林还曾控制重庆安亚创高机械制造有限公司，但于2020年6月10日将其所持股份转让给张雪梅和赵云书。（来自重庆市市场监督管理局）尽管名字相同，但由于招股书没有披露董事长伍亚林还另外控制了一家安亚模具，因此暂不能确定安亚模具的伍亚林就是博俊科技的董事长伍亚林。不过，安亚模具的财务状况似乎比较严峻，据公开信息查询，自成立以来曾经15次成为被执行人，其中从2017年至今就6次成为被执行人，目前还与上海轩赫机械科技有限公司、卡斯马星乔汽车系统重庆有限公司等存在纠纷。甚至，重庆市江津区人民法院2020年7月3日对安亚模具法定代表人伍亚林实施了限制消费令。（来自重庆市江津区人民法院）另外，博俊科技现任两名监事曾在公司的主要客户任职。据招股书披露，2017年至2019年，麦格纳集团分别是公司第五大客户、第二大客户、第四大客户，销售占比分别为7.72%、11.25%、7.80%。而博俊科技的监事兼销售经理侯琰春在2005年3月之2007年1月期间就曾任麦格纳集团旗下的麦格纳英提尔汽车座椅系统亚洲采购中心高级采购工程师。同时，伟速达集团是公司主要客户之一，但在报告期内未进入前五大客户，因此未披露相应销售收入和占比。而博俊科技的兼董事长助理姚金阳在2008年9月至2014年8月期间曾任伟速达采购部质量管理主管。那么，博俊科技是否曾借助主要人员的职场关系进行营销？离开“关系营销”后，其产品的竞争力还是否充分？

来源：时刻头条2021年1月7号，江苏博俊工业科技股份有限公司（股票代码:300926，以下简称:博俊科技）成功登陆深交所创业板。据了解，博俊科技本次拟募集资金3.91亿元，其中，募集的2.16亿元将用于汽车零部件和模具生产线建设项目，1.05亿元将用于汽车零部件及模具生产基地项目，7000.00万元将用于补充流动资金。深耕十载，锻造差异化竞争力随着经济和全球市场一体化进程的推进，以及汽车市场的快速发展，汽车零部件产业已成为支撑汽车工业持续稳步发展的前提和基础，且在汽车工业体系中的地位不断提高。与此同时，在传统燃油车向新阶段转变的过程中，整车及零部件企业都将研发重点转向了新能源车领域。因此，在电动化零部件领域，各大公司围绕新能源汽车产业链上下游进行重点布局。具备成本或技术优势的零部件相关企业加速进口替代以及全球化布局，同时向电动化、智能化、网联化等前瞻产业趋势转型。从事汽车精密零部件和精密模具专业制造的博俊科技在此行业大浪潮中凭实力领跑，稳居行业头部。公司自2011年成立以来，始终致力于汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产与销售。除公司现有精密冲压零部件产品类别外，公司目前正积极向车身、底盘冲压焊接装配件及新能源电池结构件等新产品类别拓展。营业收入方面，博俊科技经营业绩保持快速发展趋势。2017年度、2018年度和2019年度，公司营业收入分别为:43944.75万元、47604.02万元和52187.93万元。其中，核心技术产品的销售收入是公司营业收入的主要来源。2020年公司营业收入预计为55,000.00万元至60,000.00万元，同比上升5.39％至14.97％。这些数字力的背后，是硬核实力的支撑。博俊科技深耕行业十载，领跑优势明显:技术研发和模具开发优势。通过自主研发设计，公司已形成自有的冲压工艺、焊接工艺和嵌件注塑等核心技术。其中，在模具开发技术上，公司已形成一套契合公司工艺、设备的模具开发体系，具备较强的模具自主开发能力；生产管理和成本控制优势。公司实施精细化管理模式，将管理责任具体化、明确化，不断精进生产管理系统和改善管理流程，保证公司的成本优势，为公司的长期持续发展奠定了坚实的基础；生产线流畅和工序覆盖面广。数控切割、冲压、激光焊接、嵌件注塑、组装等多道关键工序的掌握为公司搭建了更为流畅的一体化生产线，且可满足客户对产品的多样化需求，拓宽了公司业务的多种可能性；质量控制和试验检测优势。公司严格实施以产品质量控制为导向、以过程质量控制为手段的质量控制制度。试验检测实验室的质量检测设备，也为公司产品质量提供了有力保障。目前公司通过了 IATF16949:2016 等国际质量体系的认证；市场开拓和客户资源优势。公司除了具备很高的产品开发实力，也积累了丰富的市场开拓经验。且产品远销北美、欧洲、南美、东南亚等地。恒守初心，共建产业化新生态进入新世纪以来，我国汽车产业快速发展。发展我国汽车零部件产业，提升国内汽车零部件生产水平是我国由世界第一汽车产销大国到世界汽车制造强国的必由之路。为此，国家出台多项汽车产业政策，鼓励汽车零部件企业进行产品研发和技术改造，以提高我国汽车零部件企业的自主创新和参与国内、国际市场竞争的能力，为汽车零部件行业的健康、稳定和有序的发展保驾护航。对博俊科技来说，公司一直以来不断加码在关键技术领域的探索与深耕，利用其严格的质量控制体系和完整的研发设计体系，专注于专业与创新，致力于为客户提供高性能、专业化的精密零部件和精密模具，用匠心守初心。目前，公司已同广大客户及合作商建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，零部件已被广泛运用到大众、福特、通用、上汽、东风神龙、吉利、长城等知名汽车企业所生产的车型中。一方面，公司不断调整产品结构，增加高附加值产品的比重，以保证核心客户产品的生产。另一方面，在本次募集资金投资项目的实施助力下，以市场需求为导向，进行生产设备投资和技术升级，来提升公司模具和汽车零部件产品的制造服务能力，推动业绩继续快速增长，提高企业的市场核心竞争力，进一步强化公司的规模生产优势。大浪淘沙，沉者为金。随着本土汽车零部件生产企业的竞相角逐，加之外资势力的抢滩分羹，必将倒逼本土行业的良性生态发展。博俊科技也将多赛道布局持续发力，将公司的关键技术转化为现实生产力，真正为市场提供技术先进、质量过硬、品牌认可的产品，强化公司规模化生产优势、降低产品成本，进一步提升公司的整体竞争力，巩固公司在国内汽车精密零部件行业中的竞争优势。十载岁月步未止，砥砺前行再出发。今天，博俊科技终于迎来历史性一刻，这是博俊人智慧的结晶，背后凝聚了所有博俊人的辛苦付出，见证了博俊人的团结一致和技术水平。成为世界级一流的现代化科技企业，是所有博俊人的梦想。全体博俊人亦将一同凝心聚力，不忘初心，踏上资本市场新征程。

来源：中国经济网中国经济网北京1月7日讯今日，江苏博俊工业科技股份有限公司（简称“博俊科技”，300926.SZ）在深交所创业板上市，开盘价报36.50元，涨幅239.22%。截至今日收盘，博俊科技报31.15元，涨幅189.50%，成交额7.92亿元，总市值44.27亿元，换手率69.55%。博俊科技净利润增长近乎“停滞”。2017年至2019年，博俊科技实现营业收入分别为4.39亿元、4.76亿元、5.22亿元，2020年上半年为2.08亿元，同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.33亿元、4.65亿元、4.52亿元，2020年上半年为2.28亿元。博俊科技销售商品、提供劳务收到的现金连续3年低于营业收入。不仅如此，博俊科技净利润增长缓慢，每年仅一两百万的增长，近乎“停滞”。报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为6027.81万元、6138.98万元、6370.69万元，增幅分别为1.84%、3.77%，2020年上半年为1885.83万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-767.33万元、7881.02万元、1.14亿元，2020年上半年为592.00万元。博俊科技负债增长较快。2017年至2020年上半年，博俊科技负债总额分别为2.68亿元、4.71亿元、6.52亿元、5.29亿元，资产负债率分别为43.22%、48.03%、49.47%、44.85%。报告期内，公司短期借款金额分别为1.09亿元、1.60亿元、1.54亿元、1.12亿元，占负债总额的比例分别为40.51%、33.99%、23.57%、21.09%，主要为银行保证借款和抵押借款。报告期内，公司一年内到期的非流动负债分别为432.00万元、2583.69万元、4127.76万元、5385.02万元，占负债总额的比例分别为1.61%、5.49%、6.33%、10.18%。此外，公司应付账款金额分别为7978.79万元、1.68亿元、2.26亿元、1.66亿元，占负债总额的比例分别为29.79%、35.62%、34.66%、31.38%。公司2019年应收账款占营业收入一半，2020年上半年占比99.59%。2017年至2020年上半年，博俊科技应收账款账面余额分别为1.98亿元、2.05亿元、2.63亿元、2.07亿元，占营业收入的比例分别为45.14%、43.06%、50.48%、99.59%，所占比例较高。报告期内，公司应收账款账面余额增长率分别为18.37%、3.33%、28.52%、-21.53%。报告期内，公司应收账款周转率下滑，分别为2.40、2.36、2.23、0.88，低于同行业可比上市公司应收账款周转率平均值5.43、4.88、3.94、1.63。据招股书，报告期内，公司应收账款周转率逐年下降，主要是公司应收账款与营业收入同时增长，应收账款余额增长率大于营业收入增长率所致。报告期内，公司应收账款周转率均低于可比上市公司，主要是客户结构及产品结构不同所致。博俊科技产能利用率、产销率双下滑。2017年至2020年1-6月，博俊科技主营业务收入主要包括冲压业务收入、商品模业务收入和注塑业务收入，其他业务收入主要为边角料销售。公司两大类产品销售收入下降，报告期内，冲压业务销售金额分别为3.89亿元、4.12亿元、3.87亿元、1.65亿元，占主营业务收入的比例分别为90.84%、89.88%、77.44%、82.55%，2020年上半年有所回升；商品模业务销售金额分别为3881.02万元、2922.40万元、1294.97万元、106.27万元，占主营业务收入的比例分别为9.07%、6.38%、2.59%、0.53%。2019年，公司产能利用率下滑，而产销率在报告期内已经下滑两年。根据行业惯例及公司主营业务特点，一般用生产工艺核心环节之冲压的产能利用率来反映公司整体的产能利用率。报告期内，公司产能利用率分别为88.84%、94.92%、91.55%、91.11%，产销率分别为93.81%、92.17%、88.37%、77.90%。公司2020年1-9月营业收入为3.86亿元，较上年同期增长13.18%，归属于公司母公司所有者的净利润为4777.73万元，较上年同期增长43.50%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4699.38万元，同比增长43.16%。公司预计2020年营业收入为5.50亿元至6.00亿元，同比上升5.39%至14.97%，净利润为7000.00至8000.00万元，同比上升9.88%至25.58%，扣除非经常性损益后的净利润为6500.00万元至7700.00万元，同比上升7.45%至27.29%。2017年至2020年上半年，公司货币资金分别为3239.57万元、1781.64万元、6976.92万元、3137.83万元。2017年至2020年上半年，公司支付给职工以及为职工支付的现金分别为8437.37万元、9640.68万元、1.01亿元、4588.64万元。博俊科技是汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业，主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司注重技术研发与创新，掌握了模具设计与制造、冲压、激光焊接、注塑及装配等关键生产工艺和环节的技术。公司具有较强的精密模具开发、制造与销售能力，零部件产品种类丰富，覆盖了框架类、传动类、其他类等。公司2020年12月31日发布的招股书显示，公司控股股东为伍亚林。实际控制人为伍亚林、伍阿凤夫妇。伍亚林直接持有发行人博俊科技53.35%的股份，伍阿凤直接持有发行人5.28%的股份。伍亚林、伍阿凤通过富智投资间接控制发行人25.80%的股份；伍亚林为嘉恒投资的执行事务合伙人，伍亚林、伍阿凤分别持有嘉恒投资56.45%、23.09%的份额，从而间接控制发行人12.29%的股份。综上，伍亚林、伍阿凤直接和间接控制发行人96.72%的股份。博俊科技本次在深交所创业板上市，发行数量3553.34万股，发行价格为10.76元/股，保荐机构为东方证券承销保荐有限公司，保荐代表人为郁建、孙帅鲲。博俊科技募集资金总额为3.82亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为3.26亿元。博俊科技最终募集资金净额较原计划少6441.03万元。招股说明书显示，公司拟募集资金3.91亿元，分别用于汽车零部件、模具生产线建设项目、汽车零部件及模具生产基地项目、补充流动资金。博俊科技本次上市发行费用为5588.23万元，其中保荐机构东方证券承销保荐有限公司获得承销保荐费用3244.07万元。