博尔科技有限公司

来源：挖贝网挖贝网11月7日消息，盘锦道博尔环保科技股份有限公司（证券简称：道博尔证券代码：839099）将于11月12日正式在新三板公开发行股票100万股，其中有限售条件流通股75万股，无限售条件流通股25万股，募集资金235万元。本次募集资金主要用于补充流动资金。本次股票发行数量为100万股，发行价格为每股2.35元，募集资金235万元，发行对象1名，由自然人关旭明全部认购。挖贝新三板研究院资料显示，道博尔的主营业务为从事油田伴生气脱硫净化服务、污水处理服务及油田助剂产品生产。道博尔本次发行主办券商为国泰君安，法律顾问为辽宁本道律师事务所。

近年来，高校实验室安全事故频发，造成人员伤亡和财产损失，引起全社会的关注。今年全国两会内容指出，实验室是高等学校进行实践教学和科学研究的主要场所，是技术创新和人才培养的重要基地。实验室安全关乎教学、科研、社会服务和文化传播工作的正常开展。为响应国家两会号召，2019年4月20日~21日，第二期全国教学及科研单位实验室危险品安全管理与实验废弃物规范化处置培训会议，在西安唐城宾馆花萼厅开展。本次会议参会人员主要为全国各大高校、科研单位实验室工作人员，如西安建筑科技大学、广州中医药大学、长庆油田等，参展单位为实验室行业安全问题处理杰出单位，如广东科艺普集团、江苏埃德伯格电气有限公司等。博尔作为广东科艺普集团西北运营中心，有幸代表广东科艺普集团参展本次实验室危险品安全管理与实验废弃物规范化处置培训会议，在与众多高校、科研单位实验室负责人的沟通中，博尔了解到他们每个人也都是非常重视实验室安全问题的，旧的实验室需要重新改造、新校区也需要规划建设实验室，但是学校实验室负责人与建筑公司对实验室规划建设方面都不太懂，每个人都想将实验室改造建设的更加环保、更加安全，却苦于无从下手，直到在博尔这里了解到了实验室工程总包这个概念。什么是实验室工程总包？相信很多企事业单位建设实验室都会分包给不同的单位，比如设计、建筑、家具配备会分成三个方面去联系公司，但是这三个公司之间能否无缝隙契合协调，就决定了实验室能否成功建设。博尔的实验室工程总包涵盖了实验室设计方案、实验室建设施工、实验室通风系统、实验室设备配套、实验室三废处理等全方位实验室问题，杜绝了实验室设计方案可行性差、施工单位不专业、水电气路改造不合理等隐患问题。博尔实验室BIM系统“未建先见”的概念，就能够使建筑工程整个过程中提高效率减少风险，为企事业单位的预算负责，为实验室人员的安全负责，正所谓“科教兴国”，为教授和科学家建设更安全和更舒适的实验室是我们的使命，排查实验室安全隐患，保障科研环境安全，为教授与科学家们做好后勤工作，让他们专心科教而无后顾之忧，以科技创新推动我国经济发展，推进科教兴国战略和人才强国战略的实施，让中国制造走向世界！

2020年11月17日，“博尔捷数字科技产品发布会”在上海静安洲际酒店盛大召开。所有参会者见证了博尔捷数字科技新的技术发展，同时，科技产品赢得了来自全国各行业的企业家、高管、银行、人力资源行业专家和学者的关注与讨论，在人力资源行业拥有一定的品牌影响力与作用。脉芽糖人力资源云平台发布仪式说到人力资源这个行业，其实一直以来大家都比较关注。在这一年当中，时代的灰犀牛遇到新冠的黑天鹅，给中国企业发展带来了很多挑战和冲击。为了让更多企业看到数字化转型带来的未来之光，博尔捷重磅推出具有革命性数字科技产品，脉芽糖人力资源云平台，集招聘管理、灵活用工、EHR等功能为一体，运用先进大数据、人工智能、支付科技、神经网络以及产融结合工具，秉承降低行业成本，提高行业效率，让企业在发展当中获得壮大，在挑战当中成就伟大。这一系列产品及技术都由博尔捷集团旗下的苏州欧孚网络科技股份有限公司（以下简称：欧孚科技）负责开发及运营。正如侯总致词中所说的，我们的未来之光一定是系统和平台化。那么博尔捷作为以数字科技驱动的一家人才公司，首先考虑的是以不断的研究和应用，结合我们自己的专业服务给客户提供一个优质的服务，这是我们一直以来企业发展的宗旨。这次欧孚科技结合了互联网、SaaS云、AI技术效能等等，隆重推出了脉芽糖人力资源平台。欧孚科技人力资源平台，以技术为基础，为所有企业和个人进行优质的服务，这是我们的宗旨。推动人力资源向数字化转型。推动信息化、流程化和数字化的变革。疫情作为我们组织变革和管理迭代的起点。博尔捷集团董事长 侯正宇在疫情期间，很多企业都开始自救，自救最大的办法就是要拥抱科技，那么科技将如何助力于人力资源行业呢？艾瑞咨询副总裁卫锋先生为大家带来了他的观察与见解。人力资源行业一直是在我们整个中国的经济行业发展过程中是不可或缺的。中国的城镇化发展越来越快，现在基本各个农村转城镇化的发展模式，相对来讲比较成熟。再加上现在整个人才的流动也非常明显，并不是完全以北上广深一线城市集聚地为主，更多以新一线、二线这样的城市发展为整体人口流动和导流，还有一线城市的高收入也吸引了更很多的人口流动。当然除了白领人群，今年我们不得不提的风口就是蓝领人群，蓝领人群在整体人力资源行业面临疫情之后，突然被推上一个风口，甚至说行业里面有一个词叫突然按下快进键，不断有企业关注未来蓝领人群在就业以及发展，以及灵活用工的角度来讲怎么把这些人力资源行业的人员做更多的优化和配置。说到这里，就不提不提到用人单位，企业用工成本增高，这已经是非常明显的趋势。将来公司很多经营成本都围绕在人上面迭代，行业一定发现这样一些痛点和趋势，亟待改变和优化的机会。在HR SaaS这个行业不断演进和发展过程当中，我们会发现用平台化的输出和平台化的管理，能够给我们的行业带来更强大的生命力和更高发展机会。艾瑞咨询副总裁 卫锋人力资源科技的发展使得数据和信息的收集处理变的更加容易和便捷，这也就是这些看似纷繁复杂大量的数据，使人力资源的工作能够更好为业务和商业未来发展提供强有力的依据和判断。就此，欧孚科技总裁、博尔捷集团副总裁姚奕女士为大家带来人力资源行业的数字科技之光。姚总为我们分析回顾了这二十多年的行业发展与变化，如今的生态发展都是靠技术来颠覆及推动的。未来的发展，我们会发现越来越多的企业会采用混合用工的方式，来解决我们的用工问题。但是混合用工的方式怎么管理呢？博尔捷人力资源的数字化云平台会给大家带来一个解决方案。我们这个平台定位是帮助企业管理一个混合员工，帮助企业管理所有的全职、兼职、外包以及未来的个体工商户的人力资源管理系统。现在我们推出的脉芽糖人力资源云平台，其实就是基于这样一个理念，它把所有的数字化人力资源产业园，EHR、HRO以及灵活用工的云平台全部集成在一个开放的SaaS平台上。我们这个平台有一个思维贯穿在里面，水利万物而不争，这个平台最大限度融合在别人的平台里面，以及让别人的平台融合到我们的平台里面去，所以我们的平台首先一个理念就是融合。欧孚科技总裁 姚奕在姚总讲诉平台的理论之后，整个发布会的重头戏正式拉开帷幕，欧孚科技CTO周江华上台对脉芽糖人力资源云平台做的整体介绍，平台提供强大的组织和人事管理，为每个公司管理它的公司以及它的子公司，为每家公司的管理部门以及它的子部门，为每个部门或者公司管理它所有的岗位，以及它的汇报岗位的关系。也可以为文职公司管理它的所有的客户公司，以及它所有的项目。可以管理所有的员工的增、删、改、查，以及员工的智能导入。从员工入职那一天起，员工就可以通过平台来签定各种劳动协议、劳动合同，以及各种培训协议，人员管理，薪税管理，社保管理等等，都可以通过平台一键操作。欧孚科技CTO 周江华脉芽糖人力资源云平台的架构平台上，通过开放平台，安全认证授权，可以接入很多的第三方应用。也把自己的内部系统，灵活用工、支付等等整合在脉芽糖人力资源云平台上。拥有一个强大的大数据存储和大数据分析的数据管理平台，曾经做过记录，2.25亿条数据，在系统上生成，只要一分半钟。2.25亿条的查询，而且是关联查询，秒出。鼠标一点，马上出来，300毫秒，进行各种2.25亿条数据的查询。脉芽糖人力资源云平台核心框架里面有一个最重要的框架，就是中台框架。有技术中台、数据中台、业务中台、组织中台。脉芽糖云平台里面所有的工作流引擎，所有的消息以及搜索引擎等等方面，全部脱离于所有的业务，全部提供最底层的微服务框架，通过中台基础提供所有其他模块进行调度。基于脉芽糖开放平台，做了一个脉芽糖连接。脉芽糖连接总共分成三部分，第一个脉芽糖连接做了很多标准化的接口输出，通过标准接口就可以直接将零工、薪税等功能提供给合作伙伴，可以进行统一的调度。第二，支持客户个性化接口输出，根据客户需求个性化定制，通过脉芽糖连接，来创建一个接口，这个接口设定它的输入传输，来进行各种的逻辑配置，来快速配置企业的个性化所需要的接口是什么。所有的接口调度，都有统一的接口平台整个的控制，什么时候调，谁调的，输入传输是什么，最后返回数据是什么，整个的接口调度全部是可控的，全部是可视的。第三，外部接口可配置化输出。有很多接口需要从外面系统接入进平台，特别是很多业务接口，这些接口有些接口标准比较明确，比较简单，对接实现容易。有些特殊化的接口，比如不希望它的接口输出，它不希望去改动。这个就需要自然语言解析，各种逻辑，接口平台所解析，就像SAP的ABAP一样，SAP也是各种产品实施时候，很多实施人员写各种ABAP语言进行实施。（脉芽糖连接）最后是数字科技产品非常重要的启动仪式。智能化大数据时代悄然来临，数字化平台正逐渐改变人们的生活和工作方式。未来是一个全连接的世界，博尔捷数字科技将充分使用大数据、人工智能等数字技术助力人力资源机构实现 业务数字化、服务智能化、管理流程化，助力人力资源机构在数字时代全面降本增效，实现飞跃发展。

2020年是非常严峻的一年，也是充满着爱的一年。对于这一年有许许多多的艰辛与苦难，但这并不能够阻挡我们，反而或许我们会更加的努力！同时小编也在这里和大家分享一下2020年的工业吸尘器厂家排行！希望能帮助到您，在2020年挑选到非常合适的工业吸尘器！这个排行主要是基于小编在环保行业工作多年，对于环保除尘的工业吸尘器品牌厂家的一个认识。同样也能让你很好的了解下这个行业，希望能对你有帮助！好的，小编这废话不多说，直接分享我的一个经验认知！工业吸尘器第一名：东莞汇乐环保股份有限公司东莞汇乐环保股份有限公司是一家国内外环保行业非常知名的工业吸尘器制造商，在环保行业应用的工厂及产品同样也是非常的多。像比较常见的工业除尘器、工业集尘器、焊烟净化器等产品，而汇乐环保也已经成为了国家高新技术企业、省民营科技企业；公司已荣获“国家高新技术企业”“广东省民营科技企业”“广东省守合同重信用企业”等和“ISO9001”“CE”认证。是国内工业吸尘器唯一获得防爆认证的企业；我们正在筹划建立国家级实验室；现取得一项发明、二十多项专利、四项注册商标；预计后期每年均有10项左右自主知识产权的申请。并于2015年8月25日在新三板（全国中小企业股份转让系统有限责任公司，又称“北交所”）挂牌上市，股票代码：833214，股票名称：汇乐环保，是目前国内资本市场工业防爆除尘设备类第一股。第二名：上海勤誉实业有限公司上海勤誉实业有限公司致力工厂专业的干湿两用吸尘设备批发、供应、维修;为企业提供清洁的全套解决方案。主要生产销售商用、工业、工厂用强力型大功率吸尘器，被广泛应用于纺织、服装、钻孔、喷漆、打磨配套、机床打孔产生的粉尘、铁屑、颗粒、油污等收集回收，也可以用做厂房、仓库等地面灰尘清理，另有专为扬尘客户设计的大口径吸尘器。第三名：北京电星舒利电器有限公司北京电星舒利电器有限公司是德国电星公司旗下全资子公司，总部位于德国的斯图加特，是一家成立于1921年的跨国企业，经营的主要产品包括：吸尘器、烘手器、烘发器。"Starmix"是全球著名的德国电星公司的品牌标识，是高质量、高性能产品的标志。公司在近一百年的生产经营中积累了丰富的经验，拥有多项专利技术，凭借产品卓越的性能时尚的外观、超长的使用寿命，在业内享有盛誉。第四名：凯驰（上海）清洁系统有限公司凯驰（上海）清洁系统有限公司是全球领先的清洁技术供应商。凯驰拥有高压、超高压清洗机、真空和蒸汽清洗机、清扫机 、洗车系统、清洗剂、干冰清洗机、饮用水和废水处理厂、饮水机、水泵和家庭及园艺供水系统，为客户提供一系列创新的问题解决方案。这些包括可协调的产品和配件、建议、服务和众多的数字化解决方案。第五名：永康市杰诺工贸有限公司永康市杰诺工贸有限公司，成立于1994年，浙江省知名产品，主要从事吸尘器、电链锯等产品的研发、生产与销售，专业的家用电器生产厂家。第六名：广州博尔环保设备有限公司广州博尔环保设备有限公司在广州拥有10000平米的工业厂房，拥有自己的独立研发机构，其产品设计上结合欧美等国先进的设计理念及技术，并结合国内实际不断地开发新型产品，公司生产已通过ISO9001质量管理体系，产品通过欧盟CE认证，博尔拥有成熟的产品和施工经验，成套生产制作设备，具有较大规模的生产和安装能力，可广泛服务于行业客户。第七名：广州杰力霸清洁设备有限公司广州杰力霸清洁设备有限公司成立于2000年 公司一直以客户为专的宗旨，满足客户为自任。主要经营：洁霸吸尘器 劲霸吸尘器 超宝吸尘器 白云吸尘器 洁霸吸尘吸水机 刷地机 翻新机 吹风机 清洁设备 等等清洁用品。第八名：广州明权机械设备有限公司广州明权机械设备有限公司创立于1992年，是一家高新技术民营企业，博尔引进德国技术生产出中国第一台工业吸尘器，博尔牌工业吸尘器正式诞生。第九名： 凯德威凯德威是由上海乐容实业有限公司在2007年申请注册的工业吸尘器品牌，英文品牌为Kardv，凯德威创建之初，凭借专业的除尘技术和不断创新，在清洁设备领域迅速崛起。第十名：东莞市宇晨机械科技有限公司东莞市宇晨机械科技有限公司，是专业生产各种工业除尘设备和螺旋风管的高新企业，公司采用ISO质量管理体系，经过 多年不懈努力发展，目前已经成为广东地区研发力量雄厚，生产设备先进、产品系列齐全的环保除尘设备和螺旋风管最具实力的生产厂家。

《金证研》沪深资本组 修远/研究员 映蔚 洪力/编审企业“自吹自擂”的现象“层出不穷”，对此，上交所曾发通知要求招股书不得使用市场推广的宣传用语和夸大其词的表述。而深圳市燕麦科技股份有限公司（以下简称“燕麦科技”）也曾触碰“禁忌”，此前曾在招股书使用“领先”、“先进”、“首创”、“首家”，两次被上交所在问询函中“劝删”。此外，近年来，燕麦科技未能向市场上交一份满意的“答卷”，其净利润增速上演“过山车”背后，展现出其对税收优惠及政府补助或存“依赖”的另一面。雪上加霜的是，其下游行业纷纷面临“遇冷”的境地，“内外交困”之下需求或将收窄，燕麦科技如何保持其未来成长能力？一、净利润增速坐“过山车”，税收优惠及政府补助占比近五成客户覆盖全球十大FPC企业中的前七家，自诩“已发展成为全球消费电子品牌苹果的供应商”的燕麦科技，其测试设备主要应用于柔性线路板（也称柔性电路板，以下简称“FPC”）测试领域。近年来，燕麦科技的净利润增速上演“过山车”，2017年下滑明显。2016-2019年，燕麦科技的营业收入分别为2.24亿元、2.42亿元、2.44亿元、2.71亿元，2017-2019年分别同比增长8.37%、0.68%、11.05%。同期，燕麦科技的净利润分别为0.92亿元、0.31亿元、0.66亿元、0.91亿元，2017-2019年分别同比增长-66.66%、114.91%、37.78%。到了2020年一季度，燕麦科技未经审计的营业收入为0.39亿元，净利润为0.15亿元。据第一轮问询函回复，2017年燕麦科技净利润下滑的原因，主要为受股份支付影响、受汇兑损益影响，以及主营业务成本增加等。值得一提的是，燕麦科技营收规模小于可比公司，但毛利率却高于可比公司均值。2017-2019年，燕麦科技的综合毛利率分别为55.02%、59.4%、60.04%。反观可比公司，同期苏州华兴源创科技股份有限公司（以下简称“华兴源创”）的综合毛利率分别为45.03%、55.38%、46.55%；杭州长川科技股份有限公司（以下简称“长川科技”）的综合毛利率分别为57.1%、55.6%、51.15%；珠海博杰电子股份有限公司（以下简称“博杰股份”）的综合毛利率分别为51.02%、50%、49.76%；牧德科技股份有限公司（以下简称“牧德”）的综合毛利率分别为64.02%、69.63%、64.44%。2017-2019年，上述四家可比公司综合毛利率的平均值分别为54.29%、57.65%、52.98%。可见，2019年，燕麦科技的综合毛利率已高出可比公司毛利率均值七个百分点。值得关注的是，2016年，与华兴源创、长川科技、博杰股份、牧德进行对比，燕麦科技的营收规模位列第三。而到了2018年，其营收规模便已位列第四，仅高于长川科技。据同花顺iFinD及台湾证券交易所数据，2019年，华兴源创的营业收入分别为12.58亿元，长川科技的营业收入为3.99亿元，博杰股份的营业收入分别为8.25亿元，牧德的营业收入为5.9亿元。而同期，燕麦科技的营业收入仅为2.71亿元。显然，到了2019年，燕麦科技营收规模已被长川科技“超车”，营收规模不及可比公司。对此，燕麦科技在第二轮问询函回复中表示，可比公司收入规模与毛利率没有明显的相关性，营业收入较低的长川科技毛利率水平高于营业收入较大的博杰股份和华兴源创。且可比公司由于所处的主要细分领域有所不同，产品具体的配置、功能、成本等也会有所差异，故毛利率有所差异。需要指出的是，燕麦科技或对税收优惠及政府补助构成“依赖”。据招股书及第一轮问询函回复，2016-2019年，燕麦科技享受的税收优惠合计金额分别为2,143.93万元、1,770.21万元、1,919.26万元、2,396.28万元；同期，燕麦科技计入营业外收入及其他收益的政府补助金额分别为924.06万元、1,253.61万元、1,396.13万元、1,783.09万元，即2016-2019年，燕麦科技享受的税收优惠及计入营业外收入及其他收益的政府补助合计金额分别为3,067.99万元、3,023.82万元、3,315.39万元、4,179.37万元，占同期净利润的比例分别为33.22%、98.22%、50.11%、45.85%。可见，燕麦科技净利润对税收优惠及政府补助或存“依赖”，甚至2017年占比超九成，而2019年有所下降，但政府补助及税收优惠合计占净利润的比例仍保持在四成以上。若日后失去补助的“加持”，燕麦科技业绩是否迎来“变脸”？犹未可知。而其问题并未结束。二、下游行业“遇冷”需求收窄，业绩增长点或遇“内外交困”之殇对于燕麦科技而言，其未来发展的重点领域销售表现或并不“给力”。据招股书，燕麦科技主要产品包括自动化测试设备、测试治具、配件及其他等。其中，自动化测试设备包括多工序测试设备、自动化测试系统以及智能化视觉检测设备三种。而且FPCA的智能化视觉检测设备，是燕麦科技主动研发模式下的重点研发项目，也是公司未来重点发展的领域。然而2016-2019年，燕麦科技智能化视觉检测设备的销量分别为0台、0台、11台、1台。在第二轮审核问询中，上交所问及燕麦科技人工智能视觉检测设备尚未解决的问题，以及未能量产的原因。在上述回复中，燕麦科技表示，在当前的开发阶段，公司人工智能检测设备仍存在“对于新的被测产品，编程时间较长”、“对于新被测产品的检测程序最初上线的时候，缺陷检出率通常还不能达到客户的要求，需要在检测程序上线后，不断收集严判样本和漏判缺陷样本，补充训练，以增强设备的检出能力”等尚未解决的问题，也因此未能对人工智能检测设备进行量产。除上述问题以外，燕麦科技下游行业遇冷，也是其需要直面的问题之一。据招股书，燕麦科技主营业务为自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售，其测试设备主要应用于FPC测试领域，其产品的主要应用终端为消费电子领域、汽车电子领域以及通讯领域等。其中，燕麦科技的产品主要应用于消费电子领域，在通信、汽车电子领域仅实现少量销售收入。也就是说，消费电子领域的行业情况与燕麦科技息息相关。然而近年来，国内外消费电子领域的行业情况并不理想，燕麦科技下游需求或将收窄。2019年，在燕麦科技的主营业务收入中，外销销售占比为89.95%，内销销售占比为10.05%。据工信部数据，2016-2018年，国内智能手机的产量分别为15亿部、14亿部、13.92亿部，2017-2018年分别同比增长-6.67%、-0.6%，增长缓慢。到了2020年1-2月，国内智能手机产量同比增长-32.5%。而智能手机出货量方面，自2017年起，全球智能手机出货量陷入负增长的态势。据中商产业研究院引援自IDC数据，2015-2019年，全球智能手机出货量分别为14.33亿部、14.71亿部、14.72亿部、14.05亿部、13.71亿部，2016-2019年分别同比增长2.3%、-1%、-4.1%、-2.3%。不仅如此，中国产业经济研究院引援自IDC数据显示，预计2020年全球智能手机出货量将同比下降近12%。不宁唯是，国内智能手机出货量同样“难掩”下滑的窘境。据工信部数据，2016-2019年，国内智能手机出货量分别为5.22亿部、4.61亿部、3.9亿部、3.72亿部，2017-2019年分别同比增长-11.6%、-15.5%、-4.7%。不止如此，平板电脑的市场表现同样不及预期。IDC数据显示，2019年第四季度，全球平板电脑出货量缩减至4,350万件，同比增长-0.6%。2019年全年，全球平板电脑出货量14,400万件，同比增长-1.5%。而放眼国内，据工信部数据，2017-2019年，国内平板电脑的产量分别为8,628万台、8,869.58万台、11,086.98万台，2017-2019年分别同比增长4.4%、2.8%、25%。然而到了2020年1-2月，国内平板电脑产量同比增长-24.5%。此外，IDC数据显示，2015-2019年，国内平板电脑商用市场出货量分别为589万台、635万台、541万台、574万台、480万台，2016-2019年分别同比增长7.9%、-14.9%、6.2%、-16.4%；同期，消费市场出货量分别为2,003万台、1,752万台、1,688万台、1,649万台、1,760万台，2016-2019年分别同比增长-12.5%、-3.6%、-2.3%、6.7%。除此之外，智能可穿戴设备领域也未能“幸免”，其国内外市场规模增速均出现不同程度上的下滑。据FPC制造厂商深圳卡博尔科技有限公司官网，2015-2018年，国内可穿戴设备市场规模分别为136.8亿元、261.3亿元、350.2亿元、438.5亿元，2016-2018年分别同比增长91.01%、34.02%、25.21%，增速呈下滑趋势。而据招股书引援自IDC数据，2015-2018年，全球可穿戴设备市场分别为0.79亿件、1.04亿件、1.35亿件、1.72亿件，2016-2018分别同比增长32.03%、29.43%、27.56%。预计2019年可穿戴设备出货量可达1.99亿件，同比增长15.27%。事实上，不只是消费电子领域，近年来，国内外汽车电子领域的表现也不尽如人意。据前瞻产业研究院数据，预计2016-2019年，全球汽车电子市场规模分别为1,310亿美元、1,420亿美元、1,520亿美元、1,620亿美元，2017-2019年预计分别同比增长8.4%、7%、6.3%。而国内汽车电子销售额增速也放缓。2015-2018年，国内汽车电子市场销售额分别为4,235亿元、4,617亿元、5,400亿元、5,800亿元，2016-2018年分别同比增长9.02%、16.96%、7.41%。值得一提的是，燕麦科技所处行业市场容量有限，公司可持续盈利能或存疑。根据签署日期为2020年3月23日的公告《燕麦科技及保荐机构关于首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函之回复报告》，燕麦科技测试设备的下游终端应用领域主要集中在以苹果公司为主的消费电子领域。受苹果公司自身增速的限制，以及苹果公司对FPC需求的限制，公司FPC测试设备的市场容量有限。面对上述问题，燕麦科技将如何确保其持续盈利能力？《金证研》沪深资本组将继续保持关注。

8月29日，2019全球创投峰会在古城西安重磅启幕，大会正式揭晓了“2019西安未来之星TOP100”和“西安龙门榜TOP20”评选榜单。西安航空基地区内6家企业登上“未来之星”榜单，更有西安华江环保科技股份有限公司荣登“龙门榜”榜单，将与全球优秀投资机构深度对接，借势“鱼跃龙门”，实现快速发展。据了解，本次榜单评选历时两个多月，共有2000余家西安企业报名参选。经过线上初评、项目走访、专家评审、集中研讨等一系列筛选后，西安航空基地辖区西安华江环保科技股份有限公司、西安沃祥航空科技有限公司、陕西黄河新兴设备有限公司、陕西昱琛航空设备股份有限公司、西安博尔新材料有限责任公司、西安康本材料有限公司、西安斯塔克材料科技有限公司共计7家民营企业，凭借其创新技术脱颖而出，榜上有名，将被纳入重点拟上市企业资源培育库，并获得相应的政策扶持，成为支撑西安市未来经济可持续增长的主力军。其中，西安沃祥航空科技有限公司和西安康本材料有限公司曾入选“2018西安未来之星TOP100”，受到投资机构的高度关注。本次入选的7家民营企业，涉及航空高端装备制造、新材料研发生产、航空精密零部件研发制造、环保清洁能源等多个领域，科技含量高、发展动力足，充分展现出航空硬科技发展成果，彰显出西安航空基地优良的投资环境和广阔的发展前景。“华江环保早在2012年就引入深创投这样全国顶尖的创投机构助力企业发展，我们也深切感受到资本的力量。在西安航空基地管委会的帮助和支持下，华江环保一直专注环保领域，坚持技术创新。随着基地营商环境不断提升，我们企业也更有干劲和信心，相信未来发展会越来越好。”西安华江环保科技股份有限公司董事长姜乃斌说道。民营企业是推动大众创业、万众创新的引领者和创造就业的生力军。为了帮助辖区民营企业实现高质量发展，西安航空基地不断完善支持金融业发展政策，积极出台了一系列上市挂牌扶持办法，涉及科创板、主板、中小板、创业板、新三板以及陕西股权交易中心多个层次。与此同时，西安航空基地通过举办银企对接会、融资培训会等多种方式，不断扩大民营企业融资空间、拓展融资渠道，促进区域经济发展与金融市场有机结合，实现企业技术与金融资源无缝对接，构建良好的金融服务环境，为民营航空企业的快速健康发展提供全方位的金融支撑。

投稿来源：金证研企业“自吹自擂”的现象“层出不穷”，对此，上交所曾发通知要求招股书不得使用市场推广的宣传用语和夸大其词的表述。而深圳市燕麦科技股份有限公司（以下简称“燕麦科技”）也曾触碰“禁忌”，此前曾在招股书使用“领先”、“先进”、“首创”、“首家”，两次被上交所在问询函中“劝删”。此外，近年来，燕麦科技未能向市场上交一份满意的“答卷”，其净利润增速上演“过山车”背后，展现出其对税收优惠及政府补助或存“依赖”的另一面。雪上加霜的是，其下游行业纷纷面临“遇冷”的境地，“内外交困”之下需求或将收窄，燕麦科技如何保持其未来成长能力？一、净利润增速坐“过山车”，税收优惠及政府补助占比近五成客户覆盖全球十大FPC企业中的前七家，自诩“已发展成为全球消费电子品牌苹果的供应商”的燕麦科技，其测试设备主要应用于柔性线路板（也称柔性电路板，以下简称“FPC”）测试领域。近年来，燕麦科技的净利润增速上演“过山车”，2017年下滑明显。2016-2019年以及2020年1-3月，燕麦科技的营业收入分别为2.24亿元、2.42亿元、2.44亿元、2.71亿元，2017-2019年分别同比增长8.37%、0.68%、11.05%。同期，燕麦科技的净利润分别为0.92亿元、0.31亿元、0.66亿元、0.91亿元，2017-2019年分别同比增长-66.66%、114.91%、37.78%。到了2020年一季度，燕麦科技未经审计的营业收入为0.39亿元，净利润为0.15亿元。据第一轮问询函回复，2017年燕麦科技净利润下滑的原因，主要为受股份支付影响、受汇兑损益影响，以及主营业务成本增加等。值得一提的是，燕麦科技营收规模小于可比公司，但毛利率却高于可比公司均值。2017-2019年，燕麦科技的综合毛利率分别为55.02%、59.4%、60.04%。反观可比公司，同期苏州华兴源创科技股份有限公司（以下简称“华兴源创”）的综合毛利率分别为45.03%、55.38%、46.55%；杭州长川科技股份有限公司（以下简称“长川科技”）的综合毛利率分别为57.1%、55.6%、51.15%；珠海博杰电子股份有限公司（以下简称“博杰股份”）的综合毛利率分别为51.02%、50%、49.76%；牧德科技股份有限公司（以下简称“牧德”）的综合毛利率分别为64.02%、69.63%、64.44%。2017-2019年，上述四家可比公司综合毛利率的平均值分别为54.29%、57.65%、52.98%。可见，2019年，燕麦科技的综合毛利率已高出可比公司毛利率均值七个百分点。值得关注的是，2016年，与华兴源创、长川科技、博杰股份、牧德进行对比，燕麦科技的营收规模位列第三。而到了2018年，其营收规模便已位列第四，仅高于长川科技。据同花顺iFinD及台湾证券交易所数据，2019年，华兴源创的营业收入分别为12.58亿元，长川科技的营业收入为3.99亿元，博杰股份的营业收入分别为8.25亿元，牧德的营业收入为5.9亿元。而同期，燕麦科技的营业收入仅为2.71亿元。显然，到了2019年，燕麦科技营收规模已被长川科技“超车”，营收规模不及可比公司。对此，燕麦科技在第二轮问询函回复中表示，可比公司收入规模与毛利率没有明显的相关性，营业收入较低的长川科技毛利率水平高于营业收入较大的博杰股份和华兴源创。且可比公司由于所处的主要细分领域有所不同，产品具体的配置、功能、成本等也会有所差异，故毛利率有所差异。需要指出的是，燕麦科技或对税收优惠及政府补助构成“依赖”。据招股书及第一轮问询函回复，2016-2019年，燕麦科技享受的税收优惠合计金额分别为2,143.93万元、1,770.21万元、1,919.26万元、2,396.28万元；同期，燕麦科技计入营业外收入及其他收益的政府补助金额分别为924.06万元、1,253.61万元、1,396.13万元、1,783.09万元，即2016-2019年，燕麦科技享受的税收优惠及计入营业外收入及其他收益的政府补助合计金额分别为3,067.99万元、3,023.82万元、3,315.39万元、4,179.37万元，占同期净利润的比例分别为33.22%、98.22%、50.11%、45.85%。可见，燕麦科技净利润对税收优惠及政府补助或存“依赖”，甚至2017年占比超九成，而2019年有所下降，但政府补助及税收优惠合计占净利润的比例仍保持在四成以上。若日后失去补助的“加持”，燕麦科技业绩是否迎来“变脸”？犹未可知。而其问题并未结束。二、下游行业“遇冷”需求收窄，业绩增长点或遇“内外交困”之殇对于燕麦科技而言，其未来发展的重点领域销售表现或并不“给力”。据招股书，燕麦科技主要产品包括自动化测试设备、测试治具、配件及其他等。其中，自动化测试设备包括多工序测试设备、自动化测试系统以及智能化视觉检测设备三种。而且FPCA的智能化视觉检测设备，是燕麦科技主动研发模式下的重点研发项目，也是公司未来重点发展的领域。然而2016-2019年，燕麦科技智能化视觉检测设备的销量分别为0台、0台、11台、1台。在第二轮审核问询中，上交所问及燕麦科技人工智能视觉检测设备尚未解决的问题，以及未能量产的原因。在上述回复中，燕麦科技表示，在当前的开发阶段，公司人工智能检测设备仍存在“对于新的被测产品，编程时间较长”、“对于新被测产品的检测程序最初上线的时候，缺陷检出率通常还不能达到客户的要求，需要在检测程序上线后，不断收集严判样本和漏判缺陷样本，补充训练，以增强设备的检出能力”等尚未解决的问题，也因此未能对人工智能检测设备进行量产。除上述问题以外，燕麦科技下游行业遇冷，也是其需要直面的问题之一。据招股书，燕麦科技主营业务为自动化、智能化测试设备的研发、设计、生产和销售，其测试设备主要应用于FPC测试领域，其产品的主要应用终端为消费电子领域、汽车电子领域以及通讯领域等。其中，燕麦科技的产品主要应用于消费电子领域，在通信、汽车电子领域仅实现少量销售收入。也就是说，消费电子领域的行业情况与燕麦科技息息相关。然而近年来，国内外消费电子领域的行业情况并不理想，燕麦科技下游需求或将收窄。2019年，在燕麦科技的主营业务收入中，外销销售占比为89.95%，内销销售占比为10.05%。据工信部数据，2016-2018年，国内智能手机的产量分别为15亿部、14亿部、13.92亿部，2017-2018年分别同比增长-6.67%、-0.6%，增长缓慢。到了2020年1-2月，国内智能手机产量同比增长-32.5%。而智能手机出货量方面，自2017年起，全球智能手机出货量陷入负增长的态势。据中商产业研究院引援自IDC数据，2015-2019年，全球智能手机出货量分别为14.33亿部、14.71亿部、14.72亿部、14.05亿部、13.71亿部，2016-2019年分别同比增长2.3%、-1%、-4.1%、-2.3%。不仅如此，中国产业经济研究院引援自IDC数据显示，预计2020年全球智能手机出货量将同比下降近12%。不宁唯是，国内智能手机出货量同样“难掩”下滑的窘境。据工信部数据，2016-2019年，国内智能手机出货量分别为5.22亿部、4.61亿部、3.9亿部、3.72亿部，2017-2019年分别同比增长-11.6%、-15.5%、-4.7%。不止如此，平板电脑的市场表现同样不及预期。IDC数据显示，2019年第四季度，全球平板电脑出货量缩减至4,350万件，同比增长-0.6%。2019年全年，全球平板电脑出货量14,400万件，同比增长-1.5%。而放眼国内，据工信部数据，2017-2019年，国内平板电脑的产量分别为8,628万台、8,869.58万台、11,086.98万台，2017-2019年分别同比增长4.4%、2.8%、25%。然而到了2020年1-2月，国内平板电脑产量同比增长-24.5%。此外，IDC数据显示，2015-2019年，国内平板电脑商用市场出货量分别为589万台、635万台、541万台、574万台、480万台，2016-2019年分别同比增长7.9%、-14.9%、6.2%、-16.4%；同期，消费市场出货量分别为2,003万台、1,752万台、1,688万台、1,649万台、1,760万台，2016-2019年分别同比增长-12.5%、-3.6%、-2.3%、6.7%。除此之外，智能可穿戴设备领域也未能“幸免”，其国内外市场规模增速均出现不同程度上的下滑。据FPC制造厂商深圳卡博尔科技有限公司官网，2015-2018年，国内可穿戴设备市场规模分别为136.8亿元、261.3亿元、350.2亿元、438.5亿元，2016-2018年分别同比增长91.01%、34.02%、25.21%，增速呈下滑趋势。而据招股书引援自IDC数据，2015-2018年，全球可穿戴设备市场分别为0.79亿件、1.04亿件、1.35亿件、1.72亿件，2016-2018分别同比增长32.03%、29.43%、27.56%。预计2019年可穿戴设备出货量可达1.99亿件，同比增长15.27%。事实上，不只是消费电子领域，近年来，国内外汽车电子领域的表现也不尽如人意。据前瞻产业研究院数据，预计2016-2019年，全球汽车电子市场规模分别为1,310亿美元、1,420亿美元、1,520亿美元、1,620亿美元，2017-2019年预计分别同比增长8.4%、7%、6.3%。而国内汽车电子销售额增速也放缓。2015-2018年，国内汽车电子市场销售额分别为4,235亿元、4,617亿元、5,400亿元、5,800亿元，2016-2018年分别同比增长9.02%、16.96%、7.41%。值得一提的是，燕麦科技所处行业市场容量有限，公司可持续盈利能或存疑。根据签署日期为2020年3月23日的公告《燕麦科技及保荐机构关于首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函之回复报告》，燕麦科技测试设备的下游终端应用领域主要集中在以苹果公司为主的消费电子领域。受苹果公司自身增速的限制，以及苹果公司对FPC需求的限制，公司FPC测试设备的市场容量有限。面对上述问题，燕麦科技将如何确保其持续盈利能力？《金证研》沪深资本组将继续保持关注。

日前，西安航空基地区内企业纷纷加快复工步伐，多家企业产能恢复率达到100%。不少企业在全力投身生产的同时，聚焦技术研发和产品创新，抢抓海外市场的广阔机遇，危中探机、危中见机，将疫情对生产带来的挑战转化为技术创新的动力，有力带动企业再升级和再发展。西安博尔新材料有限责任公司是西安航空基地辖区内一家专门从事高品质立方碳化硅微粉和晶须及其下游制品研发、生产、销售的国家级高新技术企业。复工多日以来，在依托企业建设的新型研发平台“四主体一联合”工程中心——陕西省硅镁碳微纳米材料工程技术研究中心内，第三代半导体基材、超精油石、切削液等高端材料研发项目正如火如荼地进行着。“2月初，在做好安全防疫的前提下，研发组就已全身心投入工作，高校科研人员先期推进项目研发，企业复工后人员马上跟进，保障了项目的顺利有序开展。”公司技术负责人樊子民介绍，这一系列研发项目，是博尔新材料公司与西安科技大学等高校联合开展的“产学研”合作项目，目前已经进入到攻坚阶段。随着这些高端技术的研发进程不断加快，将填补我国在精细研抛、半导体、机械电子等领域诸多高端技术产品的空白。对于众多专于技术、精于产品的企业而言，疫情的到来，尽管是挑战与机遇交织参半，但带来更多是发展的信号。“我们一方面加紧开展超精油石、研磨液等精细磨料磨具领域的技术研发，另一方面持续开发半导体新材料、先进陶瓷材料、负极材料等方面的相关产品，不仅能够提升我国在高端制造、机械电子、航空航天等领域的技术水平，产品市场介入程度也越来越高，下游客户需求迫切。”樊子民说。技术创新如同企业发展的心脏。凭借产品的市场稀缺性和质量优良及稳定性，配合高效畅通的营销渠道，复工伊始，企业就陆续接到了一些国内外重要客户的订单。“疫情之中，我们的客户不但没有减少，反而还有新客户的增长。”樊子民对企业的未来发展充满了信心：“现阶段国际上尝试和使用高端材料的趋势愈发显现，是我们布局国外市场的大好机会。”

文/随辩 GPLP独家首发本文来源于GPLP 微信公众号gplpcn很多人对Pre-IPO投资趋之若鹜，其中包括投资机构，然而，Pre-IPO投资就一定会赚钱吗?答案当然是否定的。欣锐科技及背后的投资机构，诸如达晨投资、歌斐资产、鼎晖投资就陷入了企业上市投资机构却亏损的怪圈。这是怎么回事?IPO上市，PE还在亏钱的神奇公司2018年5月23日欣锐科技在创业板成功上市。这看似是一个皆大欢喜的案例。甚至企业上市后也走势良好——截至今天，欣锐科技已经连续9个涨停，这对于中签的散户们应该是一个值得欢庆的日子。然而，对于2016年投资欣锐科技的一批投资机构只能用“火上浇油”来形容了。6月的太阳骄阳似火，然而却有人火上浇油，可谓过分。为啥?或许，对很多PE来说，最好的退出渠道不过是IPO上市退出，可以获得很高的溢价然后退出，然而，欣锐科技背后的这群投资机构可是个例外，其认购价格与目前股价已经倒挂，参与投资的机构浮亏23%左右。2016年8月30日，八家机构投资者以每股42.5元认购欣锐科技新增股份588.2352万股，总计2.5亿元。2016年年12月1日，欣锐科技与紫金港签订股权专人协议，以4000万转让公司1%的股权，大概数量为85.8824万股，估值也从原有的36.5亿元增长至40亿元。欣锐科技仅仅两个月的时间里，估值增长3.5亿元。可谓是个香饽饽。据GPLP君查询，其具体认购明细如下：数据来源：公开资料整理众人追捧之下，欣锐科技的估值也开始水涨船高。据悉，欣锐科技成立于2005年，其主营业务是新能源汽车车载电源相关产品的研发、生产和销售。根据欣锐科技招股说明书披露，2015年公司实现营业收入3.46亿元，同比增长229.67%;实现净利润0.92亿元，同比增长654.03%。再来看看欣锐科技竞品公司的整体情况，英博尔是可比公司中业绩避险最为出色的，但是221.82%的营收增长和125.52%的净利润增长远低于欣锐科技的业绩增长。根据wind数据显示，欣锐科技的竞品公司2015年市盈率在40-50倍之间，根据相对估值法计算，欣锐科技的估值大概在36.8至46亿元之间。36.5亿元的估值看似在当时确实算是合理的。欣锐科技的故事当初那投资人到底怎么了?欣锐科技真的值这样的估值?欣锐科技背后到底有什么故事?截至今天，欣锐科技已经上市一周多了，对于曾经投资他们的机构来说还需要3个涨停才能扭亏为盈。但是在公司披露的招股说明书中，却被指出有多处值得推敲的地方，比如财务数据。欣锐科技招股说明书披露数据显示，欣锐科技的应收账款余额从2014年末的4468.59万元攀升至2016年末的15988.28万元，截止2017年9月30日，公司的应收账款余额高达25514.08万元，占营收比重也达到78.72%。图一：欣锐科技应收账款账面余额占营业收入比重情况截止2017年9月30日，欣锐科技的十大客户中，北京新能源汽车股份有限公司及其关联公司和意耐特科技有限公司的应收账款余额占比合计接近50%。此外，根据公司披露的信息显示，2016年欣锐科技对意耐特科技公司的销售金额和应收账款分别达到11536.22万元和3300.48万元，应收账款占销售额的比重为29%。从其他客户来看也是这样,比如2017年1-9月对安徽江淮汽车实现销售收入1828.30万元，应收账款到达728.89，其应收账款占营收比重接近40%。数据来源：欣锐科技招股说明书由此可见，欣锐科技对客户提供了赊账空间，公司的这种赊销的模式，在一定程度上会吸引一定量的客户，但是其不确定性也使得赊销的风险较大。这种销售方式有可能导致一定的财务风险，对欣锐科技长期发展来看是弊大于利。当然，对于投资机构来讲，当初的时候是严重利好，订单多，好事情，与此同时，在众人追捧的背景下，这些投资机构没有一家展开认真尽职调查，即便包括知名的投资机构。此外，欣锐科技与同行相比惊人的毛利率也不得不提。比如，公司声称由于国家新能源汽车补贴标准退坡，下游整车厂为了保障自身利润而通过降低零部件采购价格来降低成本，将补贴退坡的风险向上游零部件生产商转移。对此，从招股书中可以观察，欣锐科技的毛利率从2016年的44.56%下跌至2017年1-9月的40.37%。图二：欣锐科技毛利率波动情况然而与同行相比，欣锐科技的本质问题才反映出来——GPLP君根据wind资讯终端数据显示，欣锐科技主营业务构成中的车载DC/DC变换器和车载充电机的毛利率分别为42.37%和39.27%，这比拥有同样业务的英博尔公司要高出接近2倍，造成这种差距的原因无非是欣锐科技的成本远高于英博尔公司。成本高这才是主因。比如，根据披露的数据显示，欣锐科技从2015年至2017年管理费用占营业收入比重分别为9.53%、16.83%和19.14%。2017年的管理费用占比相较于2015年增长超过1倍，销售费用占比也提高了超过30%。而英博尔的管理费用占比仅有欣锐科技的一半左右。总的来说，相较于竞品公司英博尔，欣锐科技车罩DC/DC变换器和车载充电机价格低、成本高但是毛利率却非常高，实在是让人奇怪。图三：欣锐科技销售费用和管理费用占比情况另一方面，欣锐科技的存货周转率从2014年2.33降低至2017年的1.81;应收账款周转率也从2014年的3.52降低至2.52。公司存货周转率的降低说明了其生产效率的下降，而应收账款周转率的下降也间接说明了公司收回应收账款的能力在逐步减弱，也说明欣锐科技整体的营运能力在下降。此外，招股说明书显示，公司自2014年到2016年加权平均净资产收益率分别为74.7%、74%、39.17%。净资产收益率反应了公司盈利能力，这也说明了欣锐科技在2016年公司的盈利能力是受到了巨大的冲击。数据来源：欣锐科技招股说明书由此可见，欣锐科技的“美好”显然经过了处理。也就是说，欣锐科技在业务模式上存在一定的风险，从公司披露的财务状况来看，上市前对财务报表进行了一定的“修饰”，使得财务数据看起来比较漂亮，但是随着时间的推移，真实的财务情况逐步地显现出来。另一方面，欣锐科技的周转率的下降以及产品毛利率的下滑也说明在新能源补贴政策的逐步缩紧对公司的营运能力造成了一定的影响。欣锐科技到底能在资本市场的道路上走多远，GPLP君只能边走边看，如今，参与欣锐科技的PE机构也只能咬往肚里咽了。或许，潮退了，才知道谁在裸泳，其中包括企业及投资机构。