蓝印花
多调查研究走访,寻求最佳平衡点,下面我们来看看汽车行业是如何进步的50.00%产业、提升现代服务业规模和效率三条主线~汽车行业十二五规划汽车零部件?(申万)沪深300汽车整车(申万)40.00%的思路也将在这三条主线下谋求新的发展。 30.00%汽车产业之传统制造业升级:中国目前汽车消费市场空间已被20.00%10.00%打开~但是和整车产业相比~中国零部件产业、特别是核心零部件0.00%产业的发展是滞后的~这种滞后将严重制约汽车产业整体的发展~-10.00%而这也已受到了来自高层的重视~关于零部件发展的指引性文件也-20.00%-30.00%陆续出台~我们认为~未来五年中~零部件产业的发展将逐渐赶超-40.00%整车~同时中国的汽车零部件行业中将会涌现出国际零部件市场的09-11 佼佼者。关注:松芝股份,002454,~万里扬,002434,~中原内配09-1210-01,002448,~天润曲轴,002283,~新朋股份,002328,和宁波华翔10-02,002048,。 10-03 汽车产业之新兴产业布局:中国汽车行业将在十二五期间进入10-0410-05到全面协调发展阶段。实现协调发展的关键在于如何解决过快发展10-06之中所产生的社会问题~比如碳排放及氮排放问题。新能源汽车是10-07公认的最终解决方案~同时~新能源汽车产业的发展已经定调为汽10-0810-09车行业十二五规划的重中之重。但是新能源汽车产业不可能一蹴而10-10就~特别是我国的新能源汽车产业刚刚起步~技术不成熟、成本过高、安全性不佳等问题仍然有待解决~因此新能源汽车在短期内并不能完全解决气体排放问题~汽车产业新旧能源的交替会是一个相当长的时间~而这给汽车尾气排放处理系统及轿车柴油发动机这两个细分市场带来较好的发展契机。关注:威孚高科,000581,~银轮股份,002126,以及云内动力,000903,。汽车产业之服务业发展:汽车产业不仅仅是一个制造业~我们不该忽略了在其存量市场不断提升之后~汽车流通及服务市场广阔的发展空间。关注中大股份,600704,和鼎盛天工,600335,。1 东吴证券研究所1. 现代产业体系的构建是十二五规划之重从一定意义上说~现代化过程就是在科技进步的推动下~经济不断发展、产业结构逐步优化升级的过程。我国在十一五期间就曾对经济结构中存在的突出问题~作出了发展现代产业体系的战略部署~为推进产业结构优化升级指明了方向。2010年10月十七届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》~建议中特别提到对于发展现代产业体系~要“提高产业核心竞争力~改造提升制造业~培育发展战略性新兴产业~加快发展服务业”。可以看出~未来中国在构建现代化产业体系的三条主线是传统制造业转移和升级、培育和发展新兴产业、提升现代服务业规模和效率三条主线~我们也相信汽车行业十二五规划的思路也将在这三条主线下谋求新的发展。2. 汽车产业之传统制造业升级中国目前整车消费市场空间已被打开~但是和整车企业相比~中国零部件产业、特别是核心零部件产业的发展是滞后的~这种滞后将严重制约汽车产业整体的发展~而这也已受到了来自高层的重视~关于零部件发展的指引性文件也陆续出台~我们认为~未来五年中~零部件企业的发展将逐渐赶超整车~同时中国的汽车零部件行业中将会涌现出国际零部件市场的佼佼者。2.1. 零部件发展滞后于整车零部件一直以来都是我国汽车产业相对薄弱的环节~发展滞后于整车。 据调研机构水清木华报告~得益于汽车整车行业的快速发展~近几年中国汽车零部件行业的发展速度明显加快。2009年~中国汽车零部件及配件制造行业共实现工业总产值10822亿元人民币~比2008年同比增长24.99%。2010年2月~中国汽车零部件规模以上企业数量上升至10788家~从业人员数量也超过了200万人。但是从整车和零部件企业的资产规模比来看~距离却在不断拉大。不仅如此~从产值的角度比较~欧美等成熟汽车市场~整车与零部件的总产值比为1:1.7~而2008年中国汽车整车与零部件行业的规模比值仅1:0.75。显然~中国零部件产业发展明显滞后于整车行业。2 东吴证券研2.2.1. 产业集中度低~议价能力欠缺汽车零部件行业产值规模虽然大~但是规模效应并未体现~据统计~国内零部件行业百强企业的市场占有率仅占到整个行业的50%~远低于其他国家的集中度。而中国整车行业六大集团,一汽、东风、上汽、广汽、北汽、长安,的市场占有率就高达75%以上~前十大汽车整车厂商的市场集中度超过85%。在这样的市场竞争格局之下~零部件企业整体的议价能力严重缺失。2.2.2. 关键技术市场被外资垄断根据《2009年中国汽车零部件产业调查研究》显示~我国汽车零部件领域共有外商投资企业1318家~其中外商独资为725家~占55%~中外合资企业593家~占到45%。而在中外合资企业中~66%的企业为外商控股。而从工业产值的比重、营业收入所占比重以及效益水平来看~外资企业占据绝对优势。外商独资企业生产的产品种类繁多~相近的产品极少~产品涉及发动机涡轮增压系统、车辆控制系统等汽车关键零部件以及汽车空调、汽车电子产品及汽车轮胎等。在2007年统计的近200个主要汽车零部件产品中~占总产量100%的电喷系统、发动机管理系统、中央控制器、电动后视镜~90%以上的正时齿轮、调温器、液力变矩器、ABS系统分动器总成、同步器齿环、接插件、车门、电动天窗、80%以上的半袖套管、电动玻璃升降器、汽车弹簧、70%以上的汽缸垫、差速器总成、空调装臵和空调压缩机、座椅总成和座椅骨架等主要汽车零部件均为三资企业生产~内资企业至今在关键技术方面未形成突破。