征信市场研究

每一个市场和企业都是应运而生，从零起步，历经不断发展，长成参天大树。放眼全球征信行业，美国征信行业历经100多年，经历了机构由分散到集中、服务由基本到多元化、市场由国内走向全球的过程，逐渐形成完整的产业体系和高度发达的市场，拥有全球最大的市场规模，成为美国社会信用体系的关键环节，推动社会经济不断发展。 他山之石，可以攻玉。近期，爱分析将推出系列调研报告，以美国征信市场为标杆，对全球征信巨头Experian、Equifax、TransUnion等进行深度研究，挖掘美国征信市场成为参天大树的推动力量和成因；同时，对市场中正在兴起的创新模式，如Credit Karma、ZestFinance等公司进行调研分析，揭示美国市场的征信业务创新趋势。 调研分析美国市场，最终为了更好判断中国征信市场。目前，中国征信市场正处于起步阶段，迄今无巨头出现，仍未形成稳定格局，各种创新机会层出不穷。对于未来可能形成的市场格局，以及创新趋势，美国征信市场将成为其最好的对标，并能从中获得有益借鉴。 本文作为该系列文章的首篇，将重点从美国征信行业发展历程、当前市场格局和行业优势等三个方面，剖析美国征信行业高度发达的原因和特点。美国征信行业发展历程美国征信行业现在已经形成了成熟完备的运作模式、法律体系和监管机制，其发展大体经过了萌芽初创、快速发展、法律完善、兼并整合、稳定发展等五个阶段。萌芽初创期为19世纪末至20世纪20年代末。这一时期为美国资本市场发展初期，大量工业发展吸引众多投资者，由此产生了对企业征信的市场需求。1841年，刘易斯·大班注册了美国首家征信事务所，并逐渐发展为企业征信领域中最具影响力的公司——邓白氏集团。 此外，消费信用也悄然兴起，1860年，美国第一家个人信用局在美国纽约布鲁克林成立。这一时期美国征信行业的特点是非盈利，信贷主体以零售商为主。快速发展期为20世纪30年代至60年代末。20世纪30年代，第一次世界经济危机大规模爆发，信用违约率不断上升，美国政府为控制信用风险，制定一系列政策进行引导，促使征信机构不断涌现。 二战后，美国经济持续快速增长，居民消费水平提升，信贷需求增长，零售服务信用迅速发展，消费信用开始走进千家万户，这些因素叠加起来，驱动着征信市场的快速发展。在这个阶段，征信机构开始收费，但从市场范围来讲，大多数仍为区域性公司。法律完善期为20世纪70年代至80年代初。这一时期是美国征信行业最为重要的时期，相继出台17部法律，对征信需求方、授信方、消费者和行业自身进行了全方位立法，形成以《公平信用报告法》为核心的法律体系，为征信市场的健康发展奠定了坚实基础。 同时，由于信用卡不断发展，VISA、MasterCard等银行卡联盟相继诞生，逐渐出现全国性金融机构，促进了消费信贷的发展，并对个人信息甄选产生巨大需求，为征信行业爆发性成长注入强大动力。兼并整合期为20世纪80年代至世纪末。20世纪60年代末，美国征信公司数量达到2,200家。之后受到互联网信息技术兴起、全国性银行大规模整合等外力驱动，征信行业进入残酷的洗牌和整合期，小规模或区域性的公司成为被并购的对象，数量逐渐减少为目前的400家左右，45年的时间数量减少82%，并逐渐出现全国性的征信巨头。 以Trans Union（全联）公司为典型代表，其于1988年开始提供个人征信服务，在并购40家地方征信局后，逐渐成为美国三大征信巨头之一。据1997年美国《服务业普查》数据显示，规模前四位征信局的收入总和占比整个行业总收入的50%以上。稳定发展期为21世纪初至今。美国个人征信市场已经形成Experian（益博睿）、Equifax（艾可菲）、Trans Union（全联）三足鼎立的稳定格局，各地小型征信机构则依附于三家巨头开展业务，而企业征信市场则被Dun&Bradstreet（邓白氏）完全掌控。 在这一时期，美国征信行业的特点便是专业化和全球化，在业务上不断扩展，不再是仅仅依靠提供征信查询服务获取收入，而是创新产品，丰富产品线，提供多样化增值服务，开放元的征信应用。同时，加快拓展海外市场，积极进行海外布局，并逐渐在全球征信领域中占据重要地位。纵观美国征信行业100多年的发展历史，信息技术的发展、消费信贷需求、信用卡的出现、金融机构大型化、法律完善等多重因素推动了美国征信市场的迅猛发展。同时，可以看出其发展模式完全是自下而上的，由征信机构自由成长、层出不穷到兼并整合、巨头逐渐突显，整个过程是纯市场化运作，政府不参与其中，只是进行市场协调、立法执法活动。美国征信行业市场格局美国征信行业集中度较高，并已建立了成熟完备、专业细分的征信体系，诞生了在全球市场中占据重点地位的巨头公司。美国征信体系分为机构征信和个人征信。机构征信还包括资本市场信用和普通企业信用，资本市场信用机构有Standard and Poor’s（标准普尔）、Moody’s（穆迪）、Fitch（惠誉），普通企业信用机构有Dun&Bradstreet（邓白氏）。而在个人征信行业，则以Experian（益博睿）、Equifax（艾可菲）、Trans Union（全联）为核心，三大征信机构之间既相互合作又凭借各自的产品差异形成竞争，其余400多家区域性或专业性机构都是依附于这些机构，或者向其提供数据。1980年前后，这三大个人征信巨头已经完成了美国成年人口的全覆盖。在这三大个人征信巨头中：市场规模上，Experian的营收规模最大、覆盖范围最广；信息来源上，Equifax的信息来源最为广泛，不仅包括金融机构，还包括抵押贷款、消费者和雇佣者；业务布局上，Experian和TransUnion已经开始布局海外业务，并且国内国外的业务几乎平分秋色，而Equifax则还是集中在美国本土；业务优势上，Experian更擅长数据处理和分析，Equifax产品更加丰富，并且可以对无信用消费者进行信用评估，而TransUnion则是在风险管理上存在优势。美国征信成熟的征信体系，不仅保障了整个社会经济的健康发展，还贡献了巨大的经济收入规模。Experian、Equifax、TransUnion、Dun&Bradstree四家公司营业收入占比美国征信市场的70%，结合这四家公司2015年财报，2015年四家来自美国国内的总收入约为400亿元，可以测算出美国国内征信市场规模约为600亿元。除巨头公司以外，近几年，互联网创业公司也如雨后春笋般不断兴起，他们以专业化的定位，逐渐在高度集中化的市场中崭露头角。其中，以Credit Karma和ZestFinance两家公司为典型代表。 Credit Karma成立于2008年。不同于三大巨头公司向用户收取费用的查询方式，该公司向用户提供免费信用报告和在线查询信用积分服务，同时帮助用户寻找信价比最高的金融产品，例如办理信用卡、一般贷款等，并通过金融机构的分成来获取利润。 该公司目前大约有3,200万用户，并在自2009年至2014年5年间，实现了40倍营收增长。同时，其于2014年获得由Google Capital领投的8,500万美元C轮融资，总融资额达到1.17亿美元。ZestFinance原名ZestCash，成立于2009年。该公司的核心竞争力在于数据挖掘能力和模型开发能力，其擅长利用10个预测分析模型，对上万条原始信息数据快速进行分析，并得到最终消费者信用评分。目前该公司仅为10万提供服务，体量并不大，实际效果还难下定论。 2013年7月，ZestFinance 获得Peter Thiel领投的2,000万美元C轮融资，总融资额达到1.12亿美元。同时，2015年获得京东投资，双方成立名为JD-ZestFinanceGaia 的合资公司，其信用模型将应用于京东金融的消费金融体系。美国征信行业产业链美国征信行业产业链也已经发展到完善的阶段，主要包括数据收集、数据处理、形成产品和产品应用四个环节，其中，数据处理和形成产品是关键环节。数据收集环节，数据来源主要有四方面：金融和零售等机构免费提供；公共部门的数据交由第三方数据处理公司简单处理后，收取一定费用；征信公司之间进行信息共享，并收取费用；主动到相关企业或个人工作地调查收集，自身承担相应费用。 数据处理环节，通过采取个人数据配对处理、特征变量和数据库技术，对数据进行筛选、转化、加工和清洗。同时，美国信用局协会制定了用于个人征信业务的统一标准数据报告和采集格式——Metro1和Metro2，规定任何企业都要使用统一规范的格式提供信息。 形成产品环节，在数据处理的基础上，建立评分模型，形成信用评分产品、信用调查报告等产品，例如，Experian每天约生产50万份信贷决策。产品应用环节，便是将数据和产品运用到各种场景中，比如办理贷款业务、租房等，主要客户包括金融机构、授信机构、公共机构、雇主企业、个人等。美国征信行业高度市场化美国征信行业里，无论是个人征信，还是企业征信，都采用市场化运作模式，政府只负责依法监管。正是基于此模式，美国征信行业极具活力，形成成熟的征信体系，拥有全球最大的市场规模。 美国征信市场完全依照市场化原则运作。美国的征信公司都是由私营部门创立，直接参与市场竞争并以营利为目的。因此，美国征信机构获取信息需要向信息提供者支付费用，而信息使用者使用信息则需要向征信机构付费。 以Experian为例，2015年其全球总收入达到48.1亿美元，净利润约13.06亿美元。日均生产380万份信用报告，则全年提供报告数量约为13.8亿份，按照每份报告约17美元的方式收费，那么信用服务方面全年收入约为23.5亿美元，占据总收入约一半的比例。 美国征信服务覆盖各行各业。美国征信机构注重产品的多元化和丰富性，并且广泛开拓客户领域，已经不再只局限于金融行业。具体说来，不仅向金融行业提供信用报告、信用评分等基础征信服务，还向政府、教育、医疗、保险、电信等其他行业提供市场营销、决策分析、人力资源、商业信息平台等信用衍生服务。 目前，美国征信机构来自传统金融行业的收入占比已不足50%，据Experian2015年年报显示，金融机构为其贡献14.4亿美元的收入，在其全年总收入中占比30%。同时，其收入结构中，基础征信服务收入占比49%，信用衍生服务收入占比51%，二者基本相当。 而在国内，现阶段大多数征信机构的客户仍然全部或者绝大多数来自于金融行业，所提供的服务也集中在基础征信服务方面，未来还可以在进一步丰富大数据征信场景。 美国利用FICO评分系统建立个人信用统一量化标准。FICO评分系统是由Fair Isaac公司发明的，目前美国三大征信机构都采用FICO评分系统来量化个人信用质量和风险。FICO模型由五部分组成，包括用户付款记录、信用账户数、信用历史期限、新开账户和已用信用产品，各部分在计算评分中分别占比35%、30%、15%、10%、10%。FICO得出的信用分数范围为300-850，分数越高，代表用户信用风险越小。保护个人隐私与征信服务相平衡。1970年通过的《公平信用报告法》是规范美国个人征信活动和核心法规，其不仅规定了征信机构可以合法获取信息，也最大限度地保护消费者的隐私权。另外，信用报告的使用者，如信用贷款机构、保险机构或雇主，在依据信用报告对当事人进行否定和拒绝的时候，必须通知当事人及此信用报告的来源，以便消费者对报告中不正确和不完整部分提出申诉。 总之，美国征信行业历经100多年的发展，已成长为征信行业中的一棵参天大树。下一期，爱分析将深度解析全球征信巨头Experian的商业模式。最后一期，我们将提供完整整合报告的下载链接。敬请读者朋友关注。

我国征信发展情况概览<img src="https://pic1.mg.com/5ff1490a13a6eb44ed4cc4b305f9591c_b.jpg" data-rawwidth="778" data-rawheight="267" class="origin_image zh-lightbox-thumb" width="778" data-original="https://pic1.mg.com/5ff1490a13a6eb44ed4cc4b305f9591c_r.jpg">从我国的征信发展历史来看，其发展较为缓慢，长期以来并没有得到应有的重视，与此对应的是在经济社会发展中假货横行、食品安全等一系列与诚信有关的问题时有发生，社会经济生活领域存在严重的信用缺失。未来信用体系发展展望虽然我国的征信市场与国外差异较大，国民偏爱储蓄的行为观念也冠绝全球，与美国征信市场由于民众偏爱提前消费形成了鲜明对比，但随着国内经济的转型、刺激消费的措施不断兴起，消费领域各类贷款的持续增长，预计对征信的需求不断增长。伴随着2015 年1 月5 日央行要求芝麻信用、腾讯征信、拉卡拉信用、深圳前海征信中心、鹏元征信、中诚信、中智诚征信及北京华道征信等8 家机构做好开展个人征信业务的准备工作，预计我国未来的信用体系将以央行为主导，但一些互联网征信机构也将扮演着重要的地位。在国内，即便是最成熟的央行征信系统也只覆盖了8 亿人，其中有交易记录可以进行征信的群体主要是那些有成熟稳定经济能力的人群，总量只有3 亿人。而另外5 亿人在央行征信系统中则只有基本信息，尚属征信的空白市场，再加上那些连基本信息都未被央行记录的人群，这反映了我们的征信系统建设仍然任重道远。从国内的发展来看，虽然目前银行有较为详细的储户数据，但仍不能将其中高风险和低风险的人群进行有效的区分，因而无法为这一群体提供信贷服务。面对这一问题，也许互联网征信可以为其提供更完善的覆盖。 互联网信用评级并不仅仅是对现有体系进行颠覆，而只是对现有体系进行补充，使金融机构对个人信用的判断更为全面更为准确。这么来形容，传统金融机构的系统是从正面来评判，但有时候一个人的正面可能不容易看见，而互联网征信则是从侧面甚至是背面来对一个人的情况进行描绘，并将其提供给金融机构，作为其判断这个人信用程度的关键参考。以芝麻信用所构建的信用体系以及未来发展看，芝麻信用分根据当前采集的个人用户信息进行加工、整理、计算后得出的信用评分，分值范围是350 到950，分值越高代表信用水平越好，较高的芝麻分可以帮助个人获得更高效、更优质的服务。 芝麻分综合考虑了个人用户的信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人脉关系五个维度的信息。1) 信用历史：过往信用账户还款记录及信用账户历史2) 行为偏好：在购物、缴费、转账、理财等活动中的偏好及稳定性3) 履约能力：享用各类信用服务并确保及时履约4) 身份特质：在使用相关服务过程中留下的足够丰富和可靠的个人基本信息5) 人脉关系：好友的身份特征以及跟好友互动程度未来授权芝麻信用获取个人信息将可提高信用评分与个人信用状况的吻合度。1、市场化征信机构给社会带来的改变<img src="https://pic1.mg.com/2679a6889bad99964139f7679d02af68_b.jpg" data-rawwidth="753" data-rawheight="496" class="origin_image zh-lightbox-thumb" width="753" data-original="https://pic1.mg.com/2679a6889bad99964139f7679d02af68_r.jpg">2、未来商业信用形态展望<img src="https://pic1.mg.com/df577430fb17d3866a66780778396248_b.jpg" data-rawwidth="732" data-rawheight="379" class="origin_image zh-lightbox-thumb" width="732" data-original="https://pic1.mg.com/df577430fb17d3866a66780778396248_r.jpg">我国的征信业一直以来的缓慢发展，则与政府未能对自身在征信市场中的角色做出明确的界定密切相关，但是随着十八大对政府与市场关系的重新明确，中国征信业尤其是企业与个人征信业的发展已迎来重点转折。发布于 2015-06-14添加评论感谢分享 收藏•没有帮助•举报 • 作者保留权利 收起3赞同反对，不会显示你的姓名H Howard，银行风险管理十年,CFA,CPAVerallen、江西早、康仔赞同征信有两种，一种是Fico评分模型。其中的核心数学模型就一个，根据借款信息预测，再根据不同的客户群体应用不同的算法，预测客户的违约概率。 不同的变量不同的参数，是FICO的核心技术。用途是银行贷款审批风险定价等，夸张的情况，在美国没有信用的人寸步…显示全部征信有两种，一种是Fico评分模型。其中的核心数学模型就一个，根据借款信息预测，再根据不同的客户群体应用不同的算法，预测客户的违约概率。 不同的变量不同的参数，是FICO的核心技术。用途是银行贷款审批风险定价等，夸张的情况，在美国没有信用的人寸步难行，租房子找工作都需要看征信报告 ，评分高的人车贷保险都要便宜。 顺便说一句，次贷危机不是fico失败，是银行太贪婪，降低标准，滥用了。 一种是没有任何信用记录的人，如农民工社会底层就很难，这些人只能找高利贷征信系统zestfinance。主要是通过类似人肉搜索方法通过散落在各个网站论坛的借款人网络活动信息，非财务信息挖掘出信用相关的信息。 从数据科学家的角度来说，银行小额贷款都是数据创造者，数据必须分享，例，如银行都把数据提供给人民银行，人民银行生产征信报告。 大数据征信不是一个概念，起码要几年的数据，能分布式运算能力的机房，懂算法的几人团队。 一个银行或者信贷公司建个网站就是大数据征信，那就是炒作。

大概是 借款企业评级 担保企业评级 债券市场

首先我要对你表示无语 征信是什么都不知道 你还想做 征信是一个信用体系 就是看你跟银行的一些来往的信誉度 跟人跟人交往的信用差不多 征信好了 可以从银行贷款 不好就不行 这类公司具体的业务我没有见过不清楚 不过估计是刷一些个人或者企业的征信记录 就是说你征信不好 我帮你刷好 你给我钱 做这个必须的人脉是必须的做这种业务大概需要什么样的人脉！哪方面用的比较多呢！我们每个人都有征信 是保存在中国银行的 所以要做必须要有中国银行的人脉 只有这一个就够了 你认识行长 坐家里数钱就可以了

企业征信服务在世界上是一个经过100多年发展的成熟的行业，但在中国的发展却只有短短的十几年时间。尽管如此，中国企业征信行业已经涌现出大批从事企业征信服务的专业公司，甚至已经发展到了一定的规模，正在对市场交易的正常运转发挥着积极作用。随着社会主义市场经济的进一步发展，企业之间信用交易将越来越频繁，并将成为市场交易的主要手段。面对这样的趋势，企业的信用管理意识和信用管理水平将稳步提高。同时，金融机构向企业提供的产品和服务也将地与企业之间的信用交易相结合。这将稳步推动企业征信市场的发展。按照这样的趋势，到2020年，企业征信服务的市场规模将达到10亿元以上。我国企业征信机构主要有：中品质协质量信用评估中心、21315企业征信平台等机构。

个人征信体系建设，在很大程度上反映着一个内向金融市场发展的效率和效能，并将对整个金融业产生深远影响。打开APP，看看自己的蚂蚁花呗和京东白条，你就会发现，消费金融正在改变我们的生活。当前中国的经济增长，地依赖消费拉动，消费金融的兴起已成必然，这就需要完备的个人征信体系作为保障。多头借贷、恶意欠贷、暴力催收等民间借贷问题频发，与也个人征信体系不完善直接相关。同时，P2P 网贷、第三方支付、互联网保险、虚拟信用卡等互联网新金融业态野蛮生长，信用风险节节攀升。可见，我国服务于小微企业的普惠金融的生态环境尚不完善、信用基础设施建设亟待升级和扩建，在覆盖面、渗透度、可得性、安全性等方面仍有较大提升空间。不完善的信用体系，让人们付出惨痛的代价。征信建设已经成为互联网金融发展的瓶颈。所以说，打破信用“信息孤岛”，打通金融与司法数据壁垒，惩戒恶意逾期的“老赖”已经势在必行。百行征信的出现，恰恰意在解决互金行业征信空白的问题。

征信机构是负责管理信用信息共享的机构， 从事个人和（或）企业信用信息的采集、加工处理，并为用户提供信用报告和其他基于征信系统数据的增值产品。从全球实践来看，征信机构一般分为三类：个人征信机构（credit bureau）、信贷登记系统(credit registry)和企业征信机构（commercial credit reporting company），三类机构的经营模式和目标服务市场各有差异。比如：央行征信，企业征信，还有个人征信如立木征信。只有两种，央行（中国人民银行）征信和民间征信（鹏远征信、上海征信等）

前段时间我去了考察了下，公司还好吧，位置是在山东省济南市天桥区紫金山路1号帝唐大厦23楼，公司挺大的，目测有300多人，目前这个项目我也还在犹豫要不要参与进去

征信一词的基本意思是征求他人或自身的信用或验证信用。征信又被称为信用调查或资信调查，有广义和狭义之分，狭义的征信是指调查或验证他人信用，而广义的征信还包括求取他人对自己的信用的含义，如求取公众的信任，提高自身道德上的评价等，这里所要研究的征信是从狭义上讲的，即征信机构对市场交易行为主体的信用资料进行收集、利用、提供、维护和管理的活动。其基本特征是