证券业调研报告

　　●在调研的18家券商营业部中，只有3家不亏损，但也只是略有盈余，这样看来，2002年营业部亏损面要在95%以上　　●目前市场融资行为多采取三方协议方式，虽为保本、保息协议，不受法律保护，但因有抵押品可以变现，仍成为市场融资的主要方式 　　●调查中发现，经过两年大跌，目前风险释放相对充分。资金流较好、现金支付能力较强、收益率较低的“三类企业”纷纷进入证券市场，此类资金已成为证券市场中一支重要力量　　2001年以来的市场走势，使很多在“牛”、“熊”之间转战多年的投资者困惑不已。新的政策、新的投资机会、新的机构投资者、新的价值评估体系……传统的投资思路、分析方法在变幻莫测的市场面前黯然失色。与此同时，中国证券市场也在此表象下正发生着实质性的变化，基金的密集发行、QFII的推出、保险公司、银行上市步伐的加快，无不预示着管理层加快实现中国证券市场与国际证券市场全面接轨的决心。这当中，券商营业部作为证券市场的基层单位，其营业部的经营情况怎样，投资者的投资信心怎样，资金情况怎样，都会反映证券市场将来的走势。带着这些问题，我们对深沪两地券商营业部做了抽样调研。　　调查样本的选取为顾及调研的全面性，能够反映深沪两地券商营业部的真实情况，我们根据券商资产规模、是否深沪本地券商、营业部所处位置等几方面从上海500多家、深圳200多家证券营业部中选取样本，共计选取了海通、联合、华夏、巨田等9家券商共18家营业部，约占深沪两地全部营业部数量的2.5%，其中，有以开展“三类企业”客户业务为主，有以开展机构客户业务为主，各具有代表性，基本能反映深沪两地营业部的经营情况和证券市场资金的情况。　　调查的基本情况　　1.资金需求意向及规模　　上海被调查的8家营业部，有两家基本上不盈不亏，1家营业部保持微利，其他几家有不同程度的亏损，亏损率达到62%。据此样本推算，总体亏损率将到70%以上。在所调查的这8家营业部中，都有资金需求意向，但是，其需求的资金额度却有很大不同。有两家营业部表现出非常谨慎，需要1000万元—5000万元；另外几家营业部资金需求在5000万元—2亿元。　　深圳被调查的10家营业部总共托管市值110个亿左右，有开户机构2000多家，机构资金总量大约在50亿左右。其中，1000万以上的有24家只占所调查的1.2%；5000万以上的有8家，占所调查的0.4%；一个亿以上的只有3家，占所调查的0.15%。其中6家营业部以机构为主，机构资金量占80%；2家营业部的机构和散户各半；2家营业部机构占的比重较小，大约20%多。意向需求资金在5个亿，占机构资金总量的10%左右，按此比例计算，深圳证券市场资金需求在100亿左右。　　2.资金来源　　所调查的20家投资机构中，只有5家有融资行为，其他15家都是企业的自有资金，占了所调查对象的75%。其中只有3家是利用企业的短期银行贷款资金投资。其余12家投资机构，也就是说占了所调查对象的2/3，则纯粹是企业自有资金，没有融资行为。而在这20家机构中，经营范围中可以做投资管理的只有3家，其他则无此项业务资格。　　3.资金使用方式　　使用方式目前有三类，一类是三方协议，或三方协议的变通方式(为规避营业部的违规风险而设计的二方协议)，此类方式占了资金使用的绝大多数。营业部在此过程中扮演监管者角色，负责按照协议规定监督资金的到位及使用；第二类是借款方式，利用借款协议和监管协议达到资金安全的目的；第三类是国债，包括真正的国债和形式上的国债两种，此类方式主要被要求收益率不高的“三类企业”所使用，在深圳很少使用。　　4.资金的收益率　　在所调查的上海营业部中，资金收益率虽然不同，但是相差不大，基本上保持在9%左右。与北京证券市场10%的收益率相比，上海资金市场还是比较谨慎；而目前深圳市场融资成本在相对较好的抵押品种和一比一抵押的前提下可在10%左右，并随抵押品种和抵押比例的不同而调整。　　5.资金使用中出现的纠纷及原因　　在融资使用的过程中，主要会出现以下问题：　　(1)用资方使用不当造成亏损，且执行平仓协议仍不能弥补亏损；　　(2)在协议期满，双方就续签协议无法达成一致意见；　　(3)监管失控造成一方违约，另一方利益受到侵害。　　有纠纷产生，多是因为市场不好，亏损严重，用资方按期还本付息困难。但最后多是通过双方私下解决，很少通过营业部按协议平仓还付。　　这个很简单，上东方财富网名家博客，浏览阅读。还有各个证券公司网站即可，又专业又贴合现实

关于2008中国股市调查报告 调查背景：2007年，中国股市覆雨翻云，股票指数波澜壮观、屡创新高，暴涨与阴跌扰乱了人们的心，流动性过剩和本币升值导致的资产价格重估是2007股市的两条主线。全球经济较快增长，企业盈利提升和流动性过剩等共同推升了本轮牛市。2008，奥运会即将在北京召开，中国经济仍将保持较快的发展速度。在宏观经济稳步发展、人民币升值、市场流动性仍然过剩的背景之下，2008年中国股市仍然充满着诱惑和期待，您认为2008年的股市走势如何？针对此话题就分析师的问卷调查进行一系列分析得出以下结论。 50.0% 认为宏观经济调控政策以及货币政策最能影响投资操作 刚好一半分析师认为宏观经济调控政策以及货币政策最能影响投资操作，这10位分析师包括申银万国分析师安昀、长城证券分析师但朝阳、中信证券分析师郤峰、国信证券首席策略分析师汤小生等。 海通证券研究所副所长吴淑琨、东方证券分析师邓宏光、颐合财经首席经济分析师张卫星、银河证券分析师李锋等6位（30%）分析师认为产业政策，比如确立环保、节能等产业政策导向最能影响投资操作。 另外，安信证券高级分析师刘明军、银河证券基金研究中心高级分析师王群航、银河证券分析师王昉和张琢四位分析师认为股市资金注入以及央企整体上市的预期的进一步明朗最能影响投资操作。 60.0% 认为调整印花税只能短期刺激股市大涨，但并不能延续牛市离去的大势 12位（60.0%）股市专家认为调整印花税只能短期刺激股市大涨，但并不能延续牛市离去的大势，这些专家包括：海通证券研究所副所长吴淑琨、国泰君安分析师于洋、长城证券分析师张勇等。 安信证券高级分析师刘明军、银河证券基金研究中心高级分析师王群航、国信证券首席策略分析师汤小生3位专家认为调整印花税能给投资者很大的信心，对股市有长期利好。 申银万国分析师安昀和天相投顾首席分析师仇彦英则不支持改变现有的印花税政策。 颐合财经首席经济分析师张卫星认为调整印花税对股市的刺激只是一个短期效应，作用会越来越小，但是牛市并没有结束。 70.0% 认同今年的股市会一直维持震荡格局 70.0%（14位）的受访专家认同今年的股市会一直维持震荡格局，这些专家包括：财政部财政科学研究所副所长刘尚希、东方证券分析师宁冬莉、银河证券基金研究中心高级分析师王群航、海通证券研究所副所长吴淑琨等。 国泰君安分析师于洋、东方证券分析师邓宏光、银河证券分析师王昉、张琢则认为今年的股市不好判断。 没有一位分析师对今年的股市会一直维持震荡格局明确表示不认同。 颐合财经首席经济分析师张卫星认为“上半年会是一个震荡格局，而下半年就不好说了。需要看一下国际市场的形势和奥运经济是如何发展。” 40.0% 认为奥运对股市的影响微乎其微 长城证券分析师高凌智、申银万国宏观经济研究部经理李慧勇、长城证券分析师张勇、平安证券分析师钟精腾等8位（40.0%）分析师认为奥运对股市的影响微乎其微。 30.0%的分析师表示很难预测奥运对股市的影响，这6位分析师是：长城证券分析师但朝阳、东方证券分析师邓宏光、银河证券基金研究中心高级分析师王群航等。 国泰君安分析师于洋和国信证券首席策略分析师汤小生则认为奥运前的股市应很不错，过了奥运，就不敢保证了。 颐合财经首席经济分析师张卫星认为“奥运前股市会平稳运行的。因为之前有关奥运题材已经炒得不能再炒了。奥运后经济会有一个迅速的发展。看好奥运后市场。” 天相投顾首席分析师仇彦英认为“奥运对板块或主题的影响要远超过大市” 50.0% 认为证监会严批再融资对当前的股市最有利 一半的受访专家认为证监会严批再融资对当前的股市最有利。这10位专家包括：银河证券基金研究中心高级分析师王群航、海通证券研究所副所长吴淑琨、国泰君安分析师于洋、长城证券分析师张勇、平安证券分析师钟精腾等人。 申银万国分析师安昀、安信证券高级分析师刘明军、东方证券分析师宁冬莉3位分析师认为适度放松从紧的货币政策对当前的股市最有利。 国信证券首席策略分析师汤小生和颐合财经首席经济分析师张卫星认为调低印花税对当前的股市最有利。 天相投顾首席分析师仇彦英则看好发行新基金为市场注入新资金。 没有一位分析师认为放宽对上市公司的审核对当前的股市最有利。 颐合财经首席经济分析师张卫星对此发表看法：“目前的高征税的市场不是一个发展的态度。再融资是现在市场的核心问题，他导致了供求关系的不平衡。所以只有大量的发行新股，在3-5年内达到10000家上市公司。这样市场的供求就会平衡，市场也会更加的健全。” 东方证券分析师邓宏光则认为不闻不问，无为而治是对股市最有利的调控手段。 现在已经过了08的一般多，今年股票市场的动荡已经是有目共睹的了，因此掌握时机是一切投资的关键，所以本人意见投资皆有风险，一切慎重。

证券投资顾问服务和发布研究报告本质上的关系是提供证券价值分析意见、证券投资建议。两者均是证券机构服务客户的手段。两者区别是：1、立场不同。投资顾问站在特定客户的立场，忠实客户利益；研究报告站在独立、客观立场，不随投资者的需要而改变研究方法和估值结论。2、服务方式和内容不同。投资顾问服务基于合同关系，依据合同约定向特定客户提供有针对性的、适当的操作性投资建议；研究报告提供证券估值和价值分析，向不特定的客户发布。3、服务对象不同。投资顾问一般服务于普通投资者；研究报告一般服务于专业机构投资者，如基金公司，QFII等。4、市场影响不同。投资顾问与特定投资者证券投资及其利益密切相关；研究报告对资本市场定价有较大影响。5、规范重点不同。对投资顾问服务，强调防范欺诈、防止损害客户利益；对发布研究报告，强调公平对待报告接受对象，防范利益冲突。扩展资料业务规定为了规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，依据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，制定本规定。第二条本规定所称证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。第三条证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和本规定，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益。第四条证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。第五条证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益;不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益;不得为特定客户利益损害其他客户利益。第六条中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相关执业规范和行为准则。第七条向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。第八条证券公司、证券投资咨询机构应当制定证券投资顾问人员管理制度，加强对证券投资顾问人员注册登记、岗位职责、执业行为的管理。第九条证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等业务环节。第十条证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。第十一条证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。参考资料：百度百科-证券投资顾问

民生证券是伴随着改革开放的脚步发展壮大的。近年来，民生证券保持了合规、稳健、可持续发展。民生证券正在拟定新一轮中长期发展规划，力争通过业务转型、能力提升，成为国内领先的、服务新经济、新动能、新产业的交易型投行。具体而言，我们将通过资本战略、人才战略、金融科技战略、客户关系管理战略，投行、投资、投研一体化战略及各业务发展策略，实现公司经营和管理的全面创新转型。2018年一季度上市券商净利润同比下降11%据前瞻产业研究院发布的《证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》数据显示，2018 年一季度上市券商净利润同比下降11%。2018 年一季度30家上市券商实现营业收入600.16亿元，同比减少1%，实现净利润188.63 亿元，同比下降11%。大型券商中，华泰证券(+43%)、光大证券(+25%)、中信证券(+17%)、申万宏源(+2%)净利润同比正增长。中小型券商中，太平洋证券扭亏为盈， 西南证券(+996%)、中原证券(+2%)、 第一创业(+1%)净利润同比正增长。东吴证券(-81%)、 东方证券(-48%)、兴业证券(-46%) 业绩下滑明显。证券行业要“引进来”和“走出去”资本市场想要再发展就必须加大开放，就意味着要“引进来”和“走出去”。金融市场开放逐渐扩大，会对国内金融市场带来或多或少的影响。不过，从现阶段看，不具有太大冲击。“引进来”短期内不会影响证券行业竞争格局，但将加速国内券商“轻资产化”向“重资产化”进程，将大大加快券商向资本中介、财富管理以及创新业务转型步伐。当然，外资券商进入，对国内券商产品创新能力以及服务意识会带来一定考验。券商跨境业务密集放行，是国内证券业逐渐融入国际资本市场开端，一方面能提高券商国际化程度和抗风险能力，另一方面也能为客户提供更加丰富的产品线，提升资产配置能力。随着国内市场与国际市场联系日益紧密，民生证券发展战略也会顺应金融行业加大对外开放政策趋向。公司将依托大股东海外资源，未来或有步骤申请试点跨境业务，进一步把业务范围向海外扩展，通过国际化路径，为客户进行全球化资产配置，提供全球化的专业服务。民生证券战略转型加速民生证券正在拟定新一轮中长期发展规划。我们提出成为国内一流、具有特色的现代投资银行战略目标，力争通过业务转型、能力提升，成为国内领先的、服务新经济、新动能、新产业的交易型投行。我们将立足于全面提升经营业绩核心，以盈利水平跨越式发展为目标，通过投行、投资、投研一体化战略、业务协同战略、客户服务战略及各业务发展策略，从以佣金收入为主的服务中介模式，向以交易差价收入为主的资本中介业务模式转型，全面提升公司经营和管理能力。准确定位有效客户群，集中优势资源服务成长型企业资本市场竞争加剧、行业分化显著，投行业务寻求差异化发展，业务特色化、服务个性化是未来行业核心竞争力。民生证券以服务成长型企业为目标，集中资源服务重点客户。深入挖掘传统产业客户，大力开发节能环保、互联网及新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新能源和新材料等新兴产业客户。打造一体化发展平台，转型“服务中介+资本中介+资本投资”民生证券以客户需求为导向，提供全生命周期、全业务链条服务，立足于为客户创造价值，推进投行业务战略转型，打造“投行、投资、投研”三位一体战略发展平台，在合规前提下，以研究院、投行和经纪业务作为引流入口，推进各业务条线协同，从“服务中介”转向“服务中介+资本中介+资本投资”，同时结合研究院与投行优势，做到投研融合、投资融合，各条线与子公司形成合力，资源共享、信息共享、牌照共享，完善全产品链，满足客户全周期金融需求，形成业务闭环。打造公司产品销售平台通过优化现有公司金融产品销售协调领导小组职能，以固定收益事业部为核心，从公司整体销售发展角度以及经济角度出发，整合各条线销售队伍，建立起集中统一的公司产品销售平台。制定公司金融产品统一销售实施方案，实现产品、渠道、客户的资源共享，推动公司金融产品销售工作有序进行，持续不断提升公司整体销售能力和竞争力。打造战略客户及区域金融服务平台去年公司立足服务实体经济，成立战略客户联盟并与多家机构和政府构建战略合作关系，在主动服务上开了个好头。我们在此基础上进一步梳理整合，打造公司战略客户及区域金融服务平台，以此为抓手深耕细作，建立定期沟通互动机制，把主动服务做深、做精、做细、做实。公司高管在相应负责区域对战略客户做好拜访与维护工作，每个战略客户设定对口服务的客户经理，制定相应的管理与激励制度，将客户经理与战略客户在业务上实行联动挂钩，明确权责、利益共享、责任共担，使公司资源与客户实现紧密对接，将这个平台打造成公司营收增长重要途径和方向。证券公司作为资本市场的重要参与主体，应当紧紧围绕服务实体经济的本源定位，通过业务转型和管理创新，为推进供给侧结构性改革、支持战略性新兴产业发展以及精准扶贫贡献自己的力量。

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　　前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国证券行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，截至2012年末，全国拥有证券营业部5240家，绝大部分地区营业部已经达到饱和，券商新设营业部态度总体开始趋于谨慎。对中小券商来说，营业部数量偏少，且分布较集中，确实需要通过新设营业部来重新布局，新设营业部较为积极的多为中小型或地域性券商。　　根据情景分析，对证券行业创新业务未来的发展设定了三种发展情景，在乐观、中性和悲观情况下，到2017年，创新业务将能够为证券行业分别带来498亿元、338亿元和219亿元的增量收入。在创新业务推动下，证券行业将迎来良好的发展期。　　前瞻证券行业研究小组认为：2012年，在内外交困的行业背景下，在政策创新的感召影响下，证券行业开始了转型之路。随着政策的进一步兑现，行业的创新预期落幕，接下来行业将进入创新措施的实施阶段。　　2013年，政策落实是证券行业发展的主基调，证券行业转型发展进入关键时期，行业的转型方向和转型路径将进一步明确。在创新政策松绑以前，经纪业务收入占据了行业收入的70%以上，行业之间的竞争差距并不大，行业之间的竞争主要通过营业部的扩张方式实现。在创新政策松绑之后，证券公司之间的差异性将随着发展战略的不同和业务相对优势的确立而进一步加大，行业分化有望加剧。　　希望我的回答可以帮助到您。

现在证券业 这几年我预测 证券行业不怎么景气 在欧债危机 美国债务危机的情况下 很难景气 不过对从业没多大影响不过在这次危机后会很有前景 之后会有一幅度性上升 不一定很明显 会整体回升这个需要看个人能力行行出状元，只要尽力没有不可能的事情。

关于证劵从业资格考试的有关问题，你可以在中大网校的证劵从业资格考试网了解，上面的内容非常全面。

随着监管的趋严，金融机构不管是产品设计还是风险控制、资本资金规模都比互联网金融要强上不少，这让人们意识到互联网只是一个工具，回归工具属性，或许也让双方的分工更加明确。据前瞻产业研究院《中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》的分析，当下我国金融信息化产业的投资规模如今已经超过500亿元，而且从目前金融行业的信息化渗透率来看，这一趋势仍将会延续。金融信息化领域依旧存在大量的投资机会。从发达国家的经验来看，专业化与综合化将会是未来的两大发展方向，要么在专业能力上建立优势，要么打造完善的综合布局。参考一下：我国证券行业正处在产业升级、转型调整、创新发展的关键时期。伴随资本市场发展，证券行业作为资本市场中介的地位和作用必将提高和深化，证券行业 将迎来黄金发展机遇期。（1）证券行业发展空间巨大自1978年改革开放以来，中国经济经历了30多年的高速增长，2000年至2014 年实际GDP年均增长率高达9.7%，而同期全球实际生产总值的年均增长率仅为3.9%13。“十二五”期间，我国经济仍将保持平稳较快发展，持续快速增长的宏观经济成为我国证券市场高速发展的主要驱动因素：一方面，随着经济快速发展和社会保障体系逐步完善，居民可支配收入的稳步增长，为我国证券市场的发展提供了经济基础；另一方面，企业部门在中国经济结构大调整和产业升级的背景下，对融资需求、并购重组等资本运作的需求将更加旺盛，证券公司将凭借产品开发能力及定价销售能力，充分满足客户的各种投融资需求。（2）业务品种将不断丰富2001年深交所开始筹建创业板，并于2005年5月先行设立中小企业板，2009 年5月1日，中国证监会颁布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》 正式实施。2009年6月，中国证券业协会对代办股份转让系统的一系列规则进行 了修订，代办股份转让系统进一步完善发展。（3）商业模式发生变化随着经济的发展，证券公司经营模式将逐步由简单通道服务向专业服务转 型，差异化竞争正在形成，证券公司的盈利模式亦将发生转变。一是通道收入模式向资本收入模式转变。二是经营杠杆比率将逐步提高。三是国际化业务将不断提升。随着业务的发展，经验及人才的积累，有实力的证券公司已开始逐步拓展海外市场。四是业务由劳动和资本密集型转向技术和资本密集型。证券公司目前的通道业务依靠牌照垄断和资源优势，属于低层次的劳动力密集型业务五是互联网金融布局提速，证券行业竞争加剧。证券公司业务与互联网的结合将推动证券行业盈利模式转入新阶 段。（4）行业监管政策发生重大变化，监管层大力推动行业创新发展监管部门正加快行业监管改革步伐，主要是放松行政管制、加强市场监管、支持自律组织对证券公司创新的专业评价。2015，创新业务将成为我国证券公司的增长动力，将不断促使证券公司向以 资本为基础的增值业务模式转型，从而促进杠杆提升，优化盈利能力。