是非之途
好的投资,先从行业研究做起,行业研究是地图,指明了需求的来源、行业发展的动力源泉、市场规模、商业模式和竞争对手等。在不熟悉行业的情况下,对企业进行尽职调查或者投资都是不可取的。成为一名职业投资人,做行业研究是第一步。行业研究提供了在早期投资过程中所有东西的开端和基础,是做早期投资的一切基础,可以帮助投资人了解行业边界从而选择细分的行业。一、行业研究的目的1、了解行业要解决的问题或需求;2、了解行业的规模和所处的发展阶段,来判断介入的时机;3、分析能促进/打击该行业的各种因素和程度,来判断投资的价值和风险;二、行业选择做行业研究并不表示每个行业都去深入研究,而应该对行业进行选择,一般而言从几个方面去考虑:1、选择的行业是自己喜欢的、感兴趣的,至少是不抵触的。2、选择的行业一定要足够大,有足够的容量和产值,而且产业链足够长。3、选择的行业一定有很大的未来发展空间,能使行业的发展速度和项目的发展速度足够快,未来在市场里才能出现的机会。三、行业研究的步骤第一、查找、阅读相关报告,尽可能多搜集汇总行业信息,包括新闻报道、上市公司公告,以及新企业信息较多的科技媒体(如36Kr、IT桔子、雷锋网、虎嗅等)。持续更新所研究行业的信息、资讯以及数据,让自己时刻保持对该行业的先知性和敏感度。这类信息往往是经过加工的二手资料,信息有限,而且品质不容易得到保证。第二、对相关企业创始人、行业从业人员、相关行业研究人员进行深度访谈。这是获取一手信息的一个重要渠道。第三、梳理出行业发展的一般规律、价值链和行业核心数据,包括这个行业国内外的情况、国外标杆公司的做法和情况、行业产业链情况、利润情况以及市场规模、增速、竞争集中度等。第四、提出行业预测观点或行业共识结论。行业研究的募的是为了指导投资实践,要提出自己的观点和对趋势的判断。第五、持续进行关注,及时复盘。面对所关注的行业,需要及时更新,并把重要信息及观点进行迭代。四、行业研究报告的结构早期投资进行的行业研究,无须对每个领域的研究都形成行业研究报告,关键是所得出的结论能指导实践。一般来说,一份完整的行业研究报告主要包括三个部分的内容:1、对行业的历史、起源的介绍、现阶段行业的情况以及对行业所能预见的行业的发展2、经过调研、资料搜集和数据分析后,所得出的行业内生环境的介绍,外部条件的情况,其中包括市场上竞争的形势、政府政策的力度、法律的约束等方面,还有行业至今发展变化的情况。3、行业的商业模式、行业壁垒以及竞争的情况(找出行业内最具有价值的企业并研究其投资价值)