金属市场研究

有的，上海期货交易所交易的基本上都是金属，都是一些贵金属类有的，贵金属金银，有铝铜

看你是做黄金市场竞争者的品牌调研还是做单纯的黄金调研。作为贵金属，单纯金属调研就没必要了，估计你主要是做黄金市场竞争分析收集竞争情报，从市场宏观看，从市场参与者的各个方面看，从消费层面看。。。。找专业咨询公司，诚凯咨询、零点研究都不错

金属矿产品市场风险，是指成矿带所在国家的市场条件的不确定引起矿业投资的不确定性。国际矿产品市场兼具实物市场和金融市场的特征，特别是近年来大量资金的涌入，更使其金融的特征加强。金属期货市场上的价格波动，直接反映出投资企业面临或即将面临的风险。外汇市场上的汇率波动，从间接角度也会给投资企业带来风险。由于在国际金属期货市场上，金属期货的价格一般以美元标价，对国内企业来说，要进行国际投资，首先需要把人民币转化为相应的外币，运用外币才能在国际市场上灵活操作。金属矿产资源价格风险是金属期货交易中最为普遍、最为经常的风险，它存在于每一种期货产品中。这是因为每一种期货产品的交易，都是以对这种产品价格变化的预测为基础的；当实际价格的变化方向或幅度与交易商的预测出现背离时，就会造成相应得损失。汇率风险又称外汇风险，就是由于汇率波动导致企业以外币计量的筹集资金的价值发生变化的可能性。汇率波动风险，是指由于汇率的波动而给持有或使用外汇的项目公司或其他利益参与者带来损失的风险。项目融资的成本和利润对金融市场上汇率变动比较敏感。首先，本国货币与国际主要货币之间汇率变化的风险将影响其生产成本和费用，同时也会加剧国内市场的竞争，因为国外同类产品的生产者会发现这个市场更具吸引力；其次，各国货币之间的交叉汇率变化也会间接影响到该项目在国际市场上的竞争地位；最后，汇率变化也将对项目的债务结构产生影响。金属矿产品市场风险度量方法分析，主要是借助金融市场风险管理理论，来选用市场风险价值（VaR）作为金属矿产品市场风险测量指标。VaR方法是由JPMORGAN公司率先提出来的，并在实践中得到了广泛应用。市场风险度量的方法有多种，VaR方法是目前金融市场风险测量的主流方法。VaR计算方法包括历史模拟法、方差—斜方差法和蒙特卡罗模拟法。与历史模拟法和蒙特卡洛模拟法相比，方差—斜方差法的优点是需要的数据量较少，易于操作，因此在实践中得到了广泛应用。VaR的优点在于将不同的市场因子、不同市场的风险集成为一个数，较准确地测量由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失，适应了金融市场发展的动态性、复杂性和全球整合性的趋势。VaR计算方法基本思路是：首先，根据金属矿产品市场风险因素分析市场风险因子的函数；其次，建立预测市场风险因子的波动性模型，预测市场风险因子的波动性；最后，根据市场风险因子的波动性估计市场风险价值和分布，计算出VaR 值。（1）基于GARCH族模型的VaR计算1）VaR计算的基本原理。VaR译为风险价值，是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大损失。更为确切地说，是指在一定概率水平下和特定的持有期内，某一金融资产或证券组合的最大损失。用数学语言，可以定义VaR为：令α∈（0,1）为某一给定的概率水平，则α水平下，投资组合p的VaR 定义如下国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术式中：函数 （α）为收益Rp的累积分布函数 的逆函数。VaR的实质为Rp的α－分位数。VaR估计的条件方差方法属于动态VaR计算的分析方法，在VaR的计算当中，其核心是对波动率的估计。不同的波动率模型构成了VaR 计算的不同。本书是对伦敦铜和人民币兑美元汇率对数日收益率时间序列进行研究，选取VaR的计算公式：国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术式中：t表示第t天；Pt-1为上一个交易日的收盘价；zα为标准正态分布的临界值，而1%,5%,10%的临界值分别为－2.33,－1.64,－1.28；σt是由GARCH模型估计得到的收益率序列条件标准差。2）VaR模型的后验测试。为检验市场风险计量模型的有效性，需要检验VaR模型的计算结果对实际损失的覆盖程度。本书采用Kupiec检验对所建的模型适合性进行检验。设Ⅳ为检验样本中损失高于VaR的次数，T为检验样本总数，a是既定的显著性水平，f表示失败率。其中：国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术则检验的假设为国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术似然比统计量为国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术在原假设下，LR 服从于自由度为1的X2分布。在大样本条件下，也可以用正态分布来逼近，同样有较好的检验效果。当 （1）时，拒绝H0,VaR模型失败。3）GARCH（p,q）族模型的基本原理。金融风险主要是由金融资产价格的波动引起的。大量实证研究发现，金融资产的波动分布具有尖峰厚尾性和波动集聚性，即金融市场波动往往表现出异方差性。1986年Bollerslev在Engle（1982）提出的自回归条件异方差模型（ARCH）基础上，建立了GARCH 模型能够较好地捕捉金融市场风险的这些特性。ARCH 及其以后产生的扩展模型TGARCH、EGARCH等被称为GARCH模型族。目前，基于GARCH族模型对金融市场风险价值（VaR）的研究已经非常丰富。例如，龚锐、陈仲常等（2005）；陈守点、俞世典（2007）；金秀、许宏宇（2007）；丁元子（2009）等。广义自回归条件异方差模型（GARCH 模型）对各指数的波动性进行分析。具体建模步骤如下：①对收益率序列进行平稳性和自相关性检验；②根据相关系数和Q 统计量进行ARMA模型识别；③建立均值方程，根据残差自相关性检验确定模型拟合效果，并运用LM方法对序列残差项进行ARCH效应检验；④采用极大似然法进行GARCH模型的参数估计；⑤根据拟合优度统计量评价模型。A.GARCH模型。1986年Bollerslev提出GARCH模型。GARCH（p,q）模型的一般公式包括两部分：均值方程形式和方差方程形式。可写为国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术式中：εt为残差；rt为收益率；αj为GARCH项系数，代表了随机误差项的方差滞后期对当期方差的影响；βi为AHCH项系数，代表前一期随机误差项对即期残差方差的影响程度，刻画了市场对于新的信息的反映；σt为条件方差，刻画了市场的波动性；其中模型参数满足一下约束：c≥0，ω≥0，α≥0，β≥0。B.TGARCH模型。Zakoian（1990）及Glosten,Jaganathan和Runkle（1993）提出的TGARCH（门限TGARCH）模型的一般形式为国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术和GARCH 模型相比，在TGARCH 模型中设立了一个阀值dt-1，用来描述信息的影响。其中，dt-1是一个名义变量，取0或1；市场上利好或利坏对条件方差的作用效果是不同的。上涨时，εt≥0表示利好消息，则 其影响系数为 下跌时，εt﹤0表示利空消息，则 其影响系数为 如果γ≠0，则说明信息作用是非对称的；如果y﹥0，则认为存在杠杆效应。另外，以上模型中 ，蕴涵GARCH族过程为宽平稳。4）实证分析。A.数据来源。本专题的金属期货的收盘价格采用伦敦期货交易所发布的期铜收盘日收盘价格，用大智慧软件下载。汇率所使用的资料为人民币兑美元的汇率，来自美国联邦储备银行圣路易斯分行联邦储备经济数据库（Federal Reserve Economic Data）提供的统计数据。两者数据选取区间为2005/07/22～2009/09/04日止，其中扣除非营业日及部分交易资料的缺失。对缺失数据的处理，为当日缺失资料的前一天以及后一天的平均来当作当日缺失的资料，一共各1063个数据。B.收益率序列基本特征分析。市场收益率采取对数日收益率的形式，定义为国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术式中：ri,t为第i市场第t日的收益率；pi,t为i市场第t日的价格，i取1时表示期铜市场，i取2时表示外汇市场。收益率序列的主要统计特征如图9.18所示。可以看出均存在波动集聚性和爆发性，可认为两个收益率序列均是随机的。图9.18 收益率序列的主要统计特征根据表9.12给出的收益率序列的主要统计特征，由偏度值可知伦敦铜收益率序列是左偏的，人民币兑美元收益率序列是右偏的。两者均具有尖峰厚尾现象，并且汇率市场比期货市场明显。由J-B统计检验知二者均拒绝服从正态分布的假设。由Q（20）和Q2（20）值可知，两者的收益率序列和收益率平方序列均在1%的显著性水平下，拒绝了不存在序列相关性的原假设，即都存在显著的序列相关性，说明波动的集聚性很显著。适合用GARCH模型来建模。表9.12 两收益率序列的主要统计特征GARCH模型的参数估计：a.伦敦铜的最优模型为GARCH（1,1）:国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术b.人民币兑美元最优模型为TGARCH（1,1）:国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术式中：括号内数据表示参数估计的标准差，***表示在99%置信度下显著，**表示在95%置信度下显著；*表示在90%的置信度下显著。c.VaR的计算与分析。通过式9.14与式9.15可计算出伦敦铜与人民币兑美元对数收益率序列的条件方差 ,从而得到时变的标准差σt，并按照式： ，计算得到VaR。其中，Pt-1为上一个交易日的收盘价；为计算方便，在此标准化为1元。Zα为标准正态分布的临界值，而1%,5%,10%的临界值分别为－2.33,－1.64,－1.28；置信水平为90%,95%,99%下每天的VaR 值，并与实际收益率进行比较，见图9.19。图9.19 不同置信度下的VaR值与实际收益率的比较d.采用Kupiec失败率检验对所建的模型进行后验测试。表9.13 后验测试结果分析由表9.13可知，从似然比统计量LR值可以看出，在给定的置信水平下都小于临界值，说明所建的VaR模型是合理的。通过α与f比较，可以看出期铜GARCH（1,1）模型预测结果基本覆盖了实际损失，RMB/USD的TGARCH（1,1）模型略微低估了市场风险。（2）基于历史模拟的VaR计算方法历史模拟法（英文简称Hs）作为一种常用于VaR估值的方法，主要特点是对市场因素未来变化的概率分布并未做过多假设，只利用市场因素的历史变化来构造未来投资组合盈亏的概率分布。在给定置信度（95%,99%）的情况下，利用分布函数找出频数分布中占到5%、1%的损失临界值，以此作为VaR值。历史模拟法步骤如下。1）以历史模拟法来估算I项资产未来一天的风险植的程序。步骤一，选取过去N＋1天第I项资产的价格作为模拟资料；步骤二，将过去彼此相邻的N＋1笔价格资料相减，就可以求得N笔该资产每日的价格损益变化量；步骤三，步骤二代表的是第I项资产在未来一天损益的可能情况（共有N种可能情形），将变化量转换成报酬率，就可以算出N种的可能报酬率。步骤四，将步骤三的报酬率由小到大依序排列，并依照不同的信赖水准找出相对应分位数的临界报酬率。步骤五，将目前的资产价格乘以步骤四的临界报酬率，得到的金额就是使用历史模拟法所估计得到的风险值（VaR）。2）实证分析。以伦敦市场上的期铝为例，选取2007/7/19～2009/11/18日共592个数据，数据来源为Wind资讯金融数据库。市场收益率采取对数日收益率的形式，公式为：rt=ln（pt）-ln（pt-1）。按照历史模拟法的计算步骤，估计的向前一步预测在不同置信度下的市场风险价值计算结果如图9.20所示。图9.20 计算结果（3）两种度量方法的比较一般情况下，从失败天数与失败率来看，GARCH模型能更好地刻画股市收益率的变动。从计算的VaR值来看，Hs法明显比GARCH模型下高估了风险。VaR方法是在假设正常市场条件下对市场风险进行估算。在估算结果的可靠性方面，Hs法过于直接依赖历史数据。因此，当选取的考察期没有代表性时，则Hs估算出的VaR值不能很好地反映市场风险。后种方法虽然也依赖于考察期的历史数据，但后果不如前者那么严重。但是Hs法简便、易懂，最容易被人理解和运用，而后种方法则需要一定的概率统计和金融衍生工具的背景知识。总之，GARCH模型在VaR的测量中更具有准确性、灵活性等特点，在当前股市瞬息万变的情况下，已越来越为大多数人所接受，在VaR的测量方法中成为主流。官方服务官方网站

　　金属市场很可能在2009年第二季度触底　　浮华散去，金属市场半年来的下跌行情，不光让金属价格回到几年前的水平，同时也使得市场信心大受打击。出于对未来的悲观预期，投资者变得惊恐不安。然而，冷静看来，2009年金属市场却依然充满着诸多变数，因此不妨在绝望中去寻找新的希望。　　纵观2008年全年，以7月份为牛熊分界岭，金属市场呈现先扬后抑的整体走势。上半年，铜、铝延续去年的强势，年初分别从6700美元和2400美元起步，在7月创下8940美元/吨和3381美元/吨的历史新高，但此后由于受次贷危机全面爆发的影响，铜、铝价格掉头向下，暴跌至目前的2850美元和1540美元，导致全年铝价下跌了36%，铜价下跌了57%。而锌则早在2007年就提前进入了熊市，虽然经过今年1、2月份的反弹，但终改不了下跌的趋势，全年锌价下跌了51%。　　在价格下跌过程中，金属市场供需天平也在发生急剧变化，由2006年、2007年的供应紧缺状态，转变为全面的供应过剩。根据国际铜研究小组(ICSG)、国际铅锌研究小组(ILZSG)等相关专业研究机构的数据，全球1-9月精炼铜过剩量增加67%，由去年同期的过剩7.2万增至12万吨，其中仅9月份的供应过剩量就达到4.9万吨。今年1-9月全球铝供应过剩108.3万吨，大大超过去年同期5.1万吨的过剩量。同样，1-9月全球锌产量过剩11.2万吨，供需失衡格局进一步加深。　　因此，在上述疲弱的市场面及基本面背景下，展望2009年金属市场，情况似乎并不容乐观。然而，在各国政府全力救市、美元汇率走软、经济复苏等可变预期的作用下，未来却并非没有复苏的希望。　　中国国际期货分析师刘旭表示，从历史上的牛熊周期分析，经济一般会领先金属三至四个季度见顶，而触底时则均为领先金属和股市一个季度触底。根据国际货币基金组织(IMF)和美国政府的在2008年11月份的预测，美国经济会在2009年第一季度“触底”，2009年一季度将继续出现负增长，而2009年上半年和下半年则有望实现温和增长。这意味着，2009年第一季度美国经济将会短期触底，据此判断，金属市场很有可能会在2009年第二季度触底，2009年下半年金属市场可能会出现稳定回升的走势。　　具体到各个品种。分析师称，我国四万亿投资计划，主要集中在铁路基建、电网改造等方面，理论上将拉动铝合金材、铝线的需求，因此明年铝价有可能走出两波反弹行情。预计今年年底至2009年年初，铝价将在万元/吨整数关口剧烈震荡，创出年内低点后反弹，低点的位置取决于市场减产的力度，这个唯一的价格支撑因素；但春节后，价格将因各种政策的详细公布与采购旺季的来临出现反弹，反弹的高度预计在12000元/吨-13000元/吨之间，相对高点预计在4、5月间出现；反弹结束后重新回落至震荡格局，维持底部形态；而在下半年，各项经济政策将出现一定效果，铝价可能受到支撑恢复上升趋势。　　锌市场方面，尽管锌价面临着巨大压力，但考虑到目前锌市场超过50%的冶炼产能处于负现金流，这意味着后期可能会有的冶炼厂停产甚至破产关闭，而中国的收储也将减缓金属过剩压力，这会对后期锌价带来明显的支撑。此后随着时间的推移，国内新增的大批基础设施建设对经济拉动效应将逐渐显现，预期锌价将在2009年二季度完成筑底，下半年锌价将会逐渐走好。　　但此前基本面最好的铜，则可能因供需失衡状况恶化，而表现的相对最弱。分析师认为，全球铜市场供应仍然在进一步增长，需求却受到全球经济放缓的严重冲击，明年铜库存量将显著增加，这会给市场带来极大的下行压力。预期2009年年中，铜价将会在2000美元一线寻求支撑，国内可能会跌至17000元/吨。不过，考虑到铜的重要战略储备意义，我国是否会大量收储铜，也将会对明年铜价走势带来一定的不确定性。　　参考资料：http://920330994.qzone.qq.com/分析中

金属材料属于工科，在中国，工科学生如果想拿高薪，一种是去大型国企甚至央企，比如你这个金属材料十分适合去宝钢，宝钢的待遇很高的；第二种选择就是去外企，外企的待遇普遍比较高。中国的工科毕业生在普通国企或者私企里，待遇是很低的，目前的社会现状就是这样，普遍不重视基础工业。

商朝，人们开始使用青铜器；春秋时期开始冶铁；战国时期开始炼钢；铜和铁一直是人类广泛应用的金属材料。在100多年前，又开始了铝的使用，因铝具有密度小和抗腐蚀等许多优良性能，铝的产量已超过了铜，位于第二位。金属材料是指金属元素或以金属元素为主构成的具有金属特性的材料的统称。包括纯金属、合金、金属材料金属间化合物和特种金属材料等。 (注:金属氧化物(如氧化铝)不属于金属材料)

主要是冶金和加工行业，以及与之关联的金属产品贸易行业。前景整体一般，属于稳定而中庸型的，当然如果要是想从政，国有重工企业还是很好的平台。大型企业主要有钢铁类，如上海宝钢；铝类，如中国铝业；铜，江西铜业；镍，金川镍业；钨，厦门钨业；钼，金钼、洛钼；钛，宝鸡钛业。另外还有些研究所，测试类公司；以及复合型企业，如汽车制造、运动器材、家电、日用品等加工制造行业。

形势一：全球经济缓慢回暖，但短期内大宗商品价格依旧疲软。国际货币基金组织预测今年全球经济增长率3.7%，美国可能达到2.5%，总体上缓慢回暖，但要充分估计后危机时代调整的深度和广度。2014年以来，国际主要投行和国内权威机构普遍认为，2014年铜、铝价格仍将下跌，锌、锡价格底部支撑虽已形成，但大幅攀升动力依然不足。同时，国际经济对中国的带动作用减小，自2011年起，中国贸易占全球贸易的比重开始低于GDP占全球的比重，传统劳动和资源密集型产品的国际市场份额在2011年和2012年连续下降。 形势二：深化改革将带来长期红利，但短期不可避免出现阵痛。国务院发展研究中心对3500多家企业的调查表明，产能过剩仍呈现行业面广、绝对过剩程度高等特点，2013年企业设备利用率仅72%，68%的企业认为消化过剩产能至少需要3年以上。同时，当前推进电解铝直购电仍有困难，铝结构车辆支持政策尚未出台，铝价与企业生产成本严重倒挂，特别是一批高成本电解铝企业面临人员、债务、土地、设备等一系列问题，使化解产能过剩任务愈加艰巨。形势三：融资环境总体改善，但短期金融风险上升。2013年以来，利率市场化、发展多层次资本市场等措施，长期看有利于降低企业融资成本。但短期来看，多年积累的金融风险可能上升。当前，我国有色金属产业景气指数处于正常区间，但先行指数自2012年10月以来持续回落，一个重要原因是金融市场波动影响。此外，房地产泡沫、地方债务平台、制造业负债等可能引发的金融风险，也可能影响有色企业的融资，提高资金成本，对此需要有足够认识。形势四：有色金属长期需求保持增长，但产品结构还不能适应需要。随着世界经济复苏，许多国家高速铁路、电力、水利、基础设施建设和更新将迎来高峰，这些都将使得有色金属需求保持增长。但从有色金属产品结构还不能适应经济转型升级的需要。据统计，2014年1~2月，协会重点联系的51家企业实现利润比2013年同期下降57.6%，亏损面达到43.1%。有色金属工业完成固定资产投资同比仅增长6%，增幅比上年同期下降了21.1个百分点，低于同期全国平均水平11.9个百分点，这是有色行业多年不曾出现过的局面，主要原因是结构调整、转型发展还没有找到突破口，在新产品研发、应用拓展领域还比较薄弱。形势五：国际环境总体上持续改善，但短期内制约因素复杂。我国经济快速增长使国际关系调整总体上有利，在提高国外资源保障能力，引进研发、品牌等高水平生产要素方面空间扩大。但国际利益格局调整十分复杂，贸易保护主义、资源民族主义倾向抬头，影响行业发展。例如，WTO做出美欧日诉我国钨、钼、稀土出口管理措施案终裁，将对我们优势稀有金属管理体制产生重大影响。同时，我国境外投资成本不断上升，几乎所有项目建设资金均超概算，有的项目甚至超过概算数倍，也加大了走出去的风险。

国际上的金属产量和大国的经济情况，都会影响金属的市场行情；但是，金属作为不可再生资源，价格持续走高，是必然的！来自：求助得到的回答经济指标与现货黄金、白银、白银1.国内生产总值GDP 通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，于增速提高，或高预期，均可视为利好。 2.工业生产指数 指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金、白银利空；反之为利多。 3.采购经理人指数（PMI） 采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点： 现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，当利空黄金、白银。指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金、白银。 4.耐用品订单 若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金、白银。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金、白银。 5.就业报告 由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金、白银；反之则对美元不利，利多黄金、白银。6.生产者物价指数(PPI) 一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多，利空黄金、白银:下跌则为利空美元，利多黄金、白银。 7.零售销售指数 零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空黄金、白银；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金、白银。8.消费者物价指数 讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金、白银。反之煮熟下降，利空美元，利多黄金、白银。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。 9.新屋开工及营建许可建筑类指标 因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金、白银。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金、白银。 10.美国每周申请失业金人数 分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金、白银。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金、白银。 11.美国ECRI领先指标 领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空黄金、白银；否则将不利于美元。 12.美国本月核心零售销售 零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。零售额的提升，代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。 13.美国月贸易帐 贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标。进口总额大于出口，于是便会出现“贸易逆差”的情形；如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”；如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”。 如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，提高出口产品的竞争能力。国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利多黄金、白银；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空黄金、白银。 14.美国净资本流入 是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额。被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。 资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对美元是利好；相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元。 15.美国设备使用率(也称产能利用率) 是工业总产出对生产设备的比率，代表产能利用程度。当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多。反之如果产能利用用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。 16.美国 上周红皮书商业零售销售(年率，月率) 可以衡量目前经济的强势，零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。 17.美国上周API原油库存 美国上周API（美国石油协会）原油库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减少则将使原油价格上涨，利多黄金、白银；库存增加则原油价格下跌，利空黄金、白银。 18.新屋销售 它是指签订出售合约的房屋数量，由于购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，将推动该国美元走强，利空黄金、白银；销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金、白银。 19.消费者信心指数 消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重要的影响。为此，分析师追踪消费者信心指数，以寻求预示将来的消费者支出情况的线索。消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入预期看好，消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，反之利空。每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，一次是在月末 20.经常帐 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加，多本国货币利好。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资均少。一国经常帐逆差扩大，该国币值将走眨。 21.美国EIA（美国能源协会）天然气变化 从另一个方面反映了美国的能源利用率，进而反映美国经济发展状况，以及对国际原油价格也有影响。数据大于前值，反应美国的能源利用率良好，利多美元，利空黄金、白银。 总体来说影响黄金、白银的因素只有两大项:一方面是美圆指数的涨跌于金价成反比;另一方面则是石油的价格涨跌,它于金价是同进共退的! 个人建议,仅供参考,转载请注明–智金赢.更多交流请腾讯查找智金赢加为好友即可。 成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力(市场有风险，投资需谨慎）。