久忧不死
国内化肥行业面临三大风险 国内肥料价格于2010年第四季度攀升至新高;尿素按年上升21%至每吨人民币2,050元、磷酸二铵(DAP)按年上升18%至每吨人民币3,300元,而钾肥则按年跃升15%至每吨人民币2,870元。虽然第四季一般属肥料行业的旺季(另一个旺季是第一季),但我们相信价格上升的动力不单由季节性因素构成,其他因素包括:1)政府实施严格的节能措施,把尿素生产商的平均开工率减至仅60%;(2)磷肥的主要原材料硫磺及氨供应短缺,导致价格急升,亦推高磷肥的生产成本;及(3)全球对农产品的需求增加,因而亦刺激尿素及磷肥的出口需求以及磷肥及钾肥的国内需求。 中国肥料行业经过2008年中的高峰期后陷入周期性低潮,我们认为此行业将于2011年出现更强劲的复苏。肥料价格与农产品价格有极高关联性,由于中国以及全球的种植面积减少,我们估计现时农产品价格的升势将延续至2011年。国内肥料库存仍然偏低,下游分销商对补充存货的需求将更为殷切。我们预料全球肥料价格将保持升势,将推动对尿素及磷肥的出口需求。然而,中国政府把征收110%旺季出口关税的期间由6个月延长至7个月,直至6月30日为止,将会抵消部份出口需求的增幅。最后,尿素生产商的开工率偏低,仅约为60%,产能的释放有一个过程;而磷肥及钾肥生产商的开工率则达致约90%的历史高位,建立新产能一般需时1.5年。 全文挺长,你可以看看 http://info.nh.hc360.com/2010/12/16141192678.shtml 就是这篇文章前瞻产业研究院发布的《中国化肥行业产销需求与投资预测分析报告 前瞻》显示,原料上涨、能源短缺、物流成本高涨、通胀压力持续增强等宏观经济环境成为制约中国制造业发展的公敌,然而化肥行业却有其特殊性,季节性强、流通性差、进退机制缺失等产业结构不合理的情况长期存在。尽管市场调节机制发挥了重要作用,但是中国农业保护政策压制化肥等农业物资价格的上涨,化肥生产企业的原材料价格补贴政策以及化肥的延伸政策的缺失使化肥生产处于长期亏损,而依靠高污染、高排放、高浪费、低效率的生产方式更是为化肥企业生产成本居高不小、利润逐渐萎缩雪上加霜,伴随着中国国际化进程的加快,企业管理运营水平成为限制中国化肥企业竞争力的重要因素。