识知
受益于铁路大建设和RFID应用领域的快速发展,公司08年1-6月实现营业收入4964.84万元,比上年同期增长39.25%;实现营业利润1059.64万元,比上年同期增长102.36%;实现归属母公司净利润1463.00万元,比上年同期增长150.16%;基本每股收益为0.11元,比上年同期增长83.33%。这主要是因为上市后公司综合竞争力得到增强,巩固了公司在RFID专业厂商中的领先地位。公司凭借雄厚的技术、财务、市场竞争优势,针对多个行业推出了附加值高、竞争力强的产品。同时中国政府继续加强对RFID产业的引导与拉动,区域性政府给予政策和资金支持,政府补助项目的顺利验收也相应增加了部分公司净利润。 公司08年1-6月份毛利率为61.06%,比上年同期增加5.46%。其中,标签读写器和电子标签毛利率分别为58.66%和59.32%,同比和环比均有所上升;软件产品的毛利率为87.95%,同比增加37.27%,但环比有多下降。公司主营产品的毛利率基本保持了稳中有升。 报告期内,公司的经营性现金流量为-2728万元,而去年同期为55万元,下降较快,主要原因是各项税费有所增加和支付的采购款项较多所致;投资性现金流量较上年同期减少了7109万元,主要是公司投资扩股所致。报告期内,公司的所得税调整为18%。 公司已在铁路RFID市场拥有了完整的产业链,拥有全国铁路RFID的51%的市场份额,取得了垄断地位;08年开始,公司加快了各项业务的发展,除了依靠铁路这个主要市场以外,公司又开拓了烟草市尝军事市场和物流市场,并取得了成效。08年1-6月,公司在铁路市场的主营业务收入是3050万元,占主营业务收入的62.36%,比07全年下降了11.5%,其他超高频市场的主营业务收入占37.64%,比07全年增加了27.4%。既降低了公司客户相对单一集中的风险,又使公司的盈利增加了色彩。未来几年,公司的营业收入还是主要来自铁路市场,但收入比例会继续下降。 公司近期的收入增长将主要来自两个方面:铁路市场和更新换代市常近年来,我国超高频RFID市场规模实现了快速稳定增长,据IDC的乐观预测,预计到2011年,我国超高频市场规模将达到51.5亿元。公司作为行业中的龙头企业,将会迎来巨大的发展机遇。 07年公司的总股本为6420万股,08年4月21日总股本增至12840万股。预计08至10年的营业收入将会达到是:2.3亿元,3.4亿元和5.2亿元,归属母公司净利润分别为:88百万元、119百万元和180百万元。每股收益分别为:0.69元,0.93元和1.41元。目前,公司的股价是24.98元(2008年8月15日),相当于08至10年36倍,27倍和18倍的动态市盈率,我们认为当前股价处于相对低估水平,因此给予“增持”评级。上市了就靠资本和股市的运作情况了,运作好了,就有发展前景。反之。。。。。。。。