2015博雅总裁论坛年会隆重召开

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  摘要：而且对中国来说，让人民币贬值恐怕也是到了一定阶段必须要采取的政策。如果硬顶的话，这个经济压力现在越来越大。  宋鸿兵，世界金融历史学者，著有《货币战争》系列丛书，长期高居中国财经图书畅销榜榜首。宋鸿兵因在书中成功预测了2007年美国次贷危机和2008年全球金融海啸而备受关注，在国内和国际上引起了巨大反响，曾被世界30多个国家和地区的媒体广泛报道，2009年宋鸿兵被全球销量第一的美国《商业周刊》评为“中国最具影响力的40人”。2010年之后，宋鸿兵首创的“货币战争”一词已成为世界各国政要和媒体普遍使用的国际热门用语，最早提出的“剪羊毛”、“次贷地震”、“金融海啸”、“金融高边疆”、“中国大妈”等词汇皆成社会流行词汇。  近期，著名经济学家、《货币战争》作者宋鸿兵接受了人民网记者的独家专访。针对当前全球石油价格暴跌、美元大幅升值、多国货币贬值、老百姓如何理财等话题，宋鸿兵回答了人民网记者的提问。   记者：为什么现在国际原油价格会连续下跌？宋鸿兵：我觉得这次是沙特在美国默认之下，才敢这么做。这已经不是第一次了，而是第二次了。第一次是1985年，当时是美国准备瓦解苏联，所以在1985年，美国与沙特联手，把石油价格打压了50%，当时也是在6个月之内。当时苏联的财政崩溃了，外汇不够了，粮食不能自给，需要进口，但是没有外汇，还有国内的大型基础设施建设也欠了大量美元外债。这几个问题和现在的问题是一模一样的。这个导致了苏联内部经济的极大混乱，经济步入困境，这是四年之后导致苏联崩溃的核心原因，也就是石油价格的暴跌。这一次美国依旧在实行上一次的策略，一模一样的。   但是欧佩克国家还有一些产油国，并不想把石油价格搞得这么低，但是由于沙特挑头这么干，大家没有退路。如果沙特开足了马力生产，就算你欧佩克国家知道石油价格下跌是对自己有害的，如果单方面宣布要减产，那就会被沙特赶出市场，因为市场份额会丢掉。所以包括俄罗斯，也不能减产，因为减产，外汇更少。所以沙特出这一招，逼得所有国家跟着他走。这样所有产油国没有退路，大家一起不减产。问题是俄罗斯的石油生产成本比沙特要高，所以沙特有能力和俄罗斯拼价格。即便原油降到30美元，沙特仍然有钱赚，但是俄罗斯就不行了，这就是为什么沙特敢打价格战，因为沙特仍然是在赚钱的。   记者：按照现在的原油价格，还有打压的空间吗？会低到什么样的价格？什么样的情况下才会止跌回升？   宋鸿兵：这个很难说，但是美国这么做，自己也要承受很大的代价。现在存在的问题是，美国是否低估了这个代价。如果原油价格进一步下跌，那么美国整个页岩油、页岩气行业就崩溃了。原油价格低到每桶40美元，那么这个行业就要出问题了，跌破40美元，那整个页岩油、页岩气革命就失败了。而页岩油、页岩气产业是美国金融危机以来，到现在为止，唯一拿得出来的产业亮点。在美国新增加的1000多万个就业机会里面，页岩油、页岩气，以及相关的产业提供了其中930多万个就业岗位。如果页岩油、页岩气行业垮了，那么93%的新增就业机会就没了，会出现大量裁员，经济复苏就会受到影响。而且，页岩油、页岩气行业还发了大量的金融债务，就是垃圾债。美国垃圾债务有相当一部分债务，也就是2000多亿美元，是页岩油、页岩气行业发的债券。这在整个垃圾债中的比例和2007年次贷危机中，次贷占整个垃圾抵押贷款的比例是一样的，规模也差不多。而且这些债券也都被打了包，弥漫在整个美国和全世界金融市场上。如果原油每桶跌倒40美元，80%的页岩油、页岩气企业都会倒闭，违约和破产是必然的。当然还可以把油价继续打压到每桶30美元，那只能意味着这些公司死得更快，死得更惨。这将意味着美国金融市场会出现重大动荡。所以最近石油价格暴跌，美国股市也在暴跌。因为现在大家越来越多意识到，石油价格暴跌对美国金融业是有冲击的。一旦蔓延到金融上，到底会出现什么样的结局，我认为这是要观察的。   如果美国准备在这一轮油价下跌中踩刹车，只要沙特宣布，欧佩克准备减产，只要这一个消息，原油价格会立刻反弹到每桶六七十美元。油价如果反弹，那就会急速反弹。这就取决于美国是否意识到这个问题对金融业的重大冲击和危害。如果意识到了，而且油价下跌真的冲击到金融行业了，那么这个策略就会调整了。   记者：您提到国际原油市场的博弈也是新一轮的货币战争，那么会不会对中国产生影响？   宋鸿兵：如果货币战争打到不可调和，美国决定拼到底，那么中国的压力也会变得非常大。现在中国在搞货币国际化来应对，打破美元的强势地位，但人民币国际化没有这么快实现，这是和国际地位以及经济结构相关联的。目前我们国家还是外贸立国、是世界工厂。要想把人民币变成国际货币，意味着要出口货币，进口商品，实现贸易逆差状态才可行，这是很多人没有意识到的。现在还是出口赚外汇的情况，意味着出口赚外汇，把撒到外面的人民币又挣回来了。也就是人家拿到你海外的人民币之后，买你出口商品，钱又回流了。实际上人民币在海外待不住。这是一个“水位”问题，你的“水位”比别人低，你要把人民币往外泼，这个水还是会流回来。而美国让美元国际化成功的原因是让美国变成了一个贸易逆差国，输出美元，拿回商品，这样美元才在国外待得住。中国现在只能对东南亚是逆差状态，所以人民币在东南亚是留得住的，但是对其它国家，不行。   记者：那么国际货币战争激烈的情况下，中国老百姓应该如何理财，才能最大程度地抵御风险呢？   宋鸿兵：首先要看到几个趋势。今年美元相对人民币来说存在大幅升值的可能。也就是说人民币对美元存在贬值的可能。当然我说的这种贬值不是像卢布那样崩溃，而是说10%—20%幅度的贬值是有可能的。而且对中国来说，让人民币贬值恐怕也是到了一定阶段必须要采取的政策。如果硬顶的话，这个经济压力现在越来越大。但人民币贬值不会失控，因为中国家底比较厚，完全有能力阻击恶性的投机行为。   如果认清这个道理，那么普通老百姓就要更加合理配置自己的资金。如果把资金投在股市上，赚了10%，而货币贬值15%，还是净损失了5%。这时候就可以考虑，是否可以配置一部分港币。因为港币和美元是联汇制度，如果人民币对美元贬值10%，意味着港币会对人民币升值10%。我们一直认为港币越来越不值钱，其实不一定。在某种特定情况之下，港币也会对人民币升值。这就是一种逆向思维，对老百姓来说要合理配置资产。另外不管怎么样，是要配置一部分黄金的。因为货币战争这么发展下去，美元和卢布打起来，一旦双方鱼死网破，那么全世界货币经济会大乱。所以最近为什么黄金在美元走强的情况下，也在涨。其实大家已经认识到，美元虽然在走强，但是世界经济越来越不太平，所以必须配置一些黄金。相对于俄罗斯人来说，现在持有黄金比持有卢布还增值了38%。日本、欧洲都有类似情况，大家都知道本国货币今年对美元要贬值，虽然黄金也是对美元贬值，但是只要黄金贬值比本国货币慢，那对于各国投资者来说，黄金实际上是升值的，这也是中国老百姓要考虑的

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