北大特色小镇研修班之特色小镇用地政策

股权激励实践中，企业的大股东经常会有不同的困惑：有的企业准备进行股权激励，却不知股权怎么给;有的企业给了股权，却没有留住人才;有的留住了人，却没有真正形成一条心;甚至有的企业大股东准备实施股权激励

非上市公司实施股权激励应该坚持四项基本激励原则：企业选择股东原则：企业应能够选择自己的股东，而不是像证券市场上那样被动地由股东选择企业;企业的股东就是企业的“主人”，只

股权激励工具有很多，不同企业可以根据企业的行业特性与企业客观情况选择适合的激励工具或激励工具组合。股权激励工具根据企业是上市公司还是非上市公司划分为两大类。上市公司股权激励工具主要有股票期权、股票

企业家在做股权激励，激励内部员工，或者是在进行外部融资的过程中，最担心的问题就是如何把握公司的控制权，因为创始人的股份被稀释，很容易导致公司大权旁落，如果其他小股东进行联合反对，创始人甚至还有被踢出董事会的可能。新浪创始人王志东、真功夫创始人蔡达标、雷士照明创始人吴长江、苹果创始人乔布斯，都曾经丧失公司的控制权，为商业史添写一篇篇遗憾的传奇故事。那么如何做股权统筹布局?我们可以从企业发展的四个阶段，做战略性统筹规划。1、初创期企业发展处于初创期时，公司实力非常弱，一无资源，二无资金，此时老板需要亲力亲为，伴随着企业逐步发展，此时需要更多人才加盟，股权激励是吸引他们加入最好的方式。此时最好采取进攻型统筹策略，确保公司创始人股份在67%以上，以保证绝对控股权。进攻型统筹可放可收，可进可退，创始人不但拥有防御权，而且也有进攻权。在企业当中非常重要的大事，只要三分之二以上股东表决通过就为有效。也就是说，虽然释放了33%的股份，但实际上企业创始人拥有企业的绝对控制权。当然，如果公司经营不善使得股东利益受损，通过其他途径无法解决的，持有公司10%以上股份一年时间的股东，就可以请求人民法院解散公司。由于初创期，企业管理者还不成熟，他们不能独当一面。当创始人拥有企业的67%的股份时，可以顺利贯彻相关政策，确保运行顺畅。2、发展期企业处于发展期，公司逐步走向规范化，企业老板逐步将经营执行的权力下放，公司中层、高层已初具雏形，企业发展迅速。此时，老板可以抽身出来，进行企业的战略规划，长远的思考。这个时候我们可以将股份再次释放一些，给到高层干部，让他们从小股东慢慢变大，逐步成为公司的核心股东。这个时候，老板只需要做到管理型统筹即可。企业在发展期，如果创始人要实现相对控股，最好拥有大于1/2的股份，52%的股份更好，这主要是针对未来上市考虑的。假设企业要走上市路线，老板的股份必然会被多次稀释，最少有两次。第一次会有风投进来，一般风投入股会占10%股份。这时候要同比稀释10%。企业要上市，要发行公众流通股，发行公众流通股最低额度不得低于公司总股本的25%。因此企业的股份两次共稀释了35%。假设老板以前是51%的股份，被稀释35%，还有33.15%的股份。假设老板是52%的股份，被稀释掉35%，还有33.80%的股份。33.15%与33.80%区别在于一个小于1/3，一个大于1/3。当老板拥有1/3的股份时候，就拥有对整个企业的一票否决权，外围股东不管怎么整合，股份加起来最多也不会超过2/3，外围股东必然会受到牵制。这在一定程度上降低了企业控制权旁落的风险。3、扩张期企业进入扩张期，市场份额逐步提升，不少风险投资基金也蠢蠢欲动，如果创始人在前期就有资本战略的考虑，那么此时，企业已进行了几轮融资。企业一方面需要吸引风险投资，另一方面需要完善公司治理结构，做好股权激励。股权的价值在这个时候凸显，股权激励的效果也会非常明显。公司可以进一步释放股权，经过与资本市场对接以及股权激励，创始人最好仍然拥有公司三分之一以上股份，这意味着老板拥有企业的重大事件否决权，以保证企业的安全，我们将此结构称为防御型统筹。股东大会或股东会做出特别决议时，要采用绝对多数通过的原则，绝对多数指的是股东会或股东大会做出特别决议时，应有代表股份总数的2/3以上的股东出席，并由出席会议的持有2/3以上表决权的股东同意方可通过。比如是否解散公司、是否同意合并、重组等重大事件，当创始人拥有三分之一的股份，便意味着可以对此事进行否决。4、成熟期随着企业继续发展，公司逐步走向成熟，这个时候创始人就不需要掌握三分之一以上的股份，哪怕你拥有企业的3.5%股份，那也非常优秀，因为企业已经实现了公众治理。我们从公众治理的企业结构来看：第一，公司章程。对于企业家来说，企业家族可能股份比例很小了，但是他们很早在这个时候就设立了一个游戏规则，那些律师已经在公司章程中，格式化地写了几条保护原创大股东核心利益的条款。第二个，基金分析师。中国不少优秀的明星企业如蒙牛、国美等，不少股东是外资，是投资者。每个投资机构都会有基金分析师，一旦你的企业做出一个重大决策。基金分析师立刻会拿出一个报告，分析这个决策会不会影响投资者利益，影响股东盟约。一旦影响股东利益，股东就会施加压力，或者会联合其他股东，比如说企业家族，来给职业经理人施加压力。第三个，律师。在海外，要在美国上市非常的容易，只要商业模式好，真的能为股东们创造效益和价值，他们就会相信你，企业也容易上市。但上市以后，机构发现企业做的跟说的不一样，不但狠狠地限制，而且罚款会很高，惩罚很重。在中国不一样，是反过来的。企业上市之前被查的非常严格，上市很困难，但上市以后相对宽松。

当企业家在对核心成员第一次做股权激励时，往往心里没有任何底，不知道预期效果怎样，此时，可以先考虑做一个分红股、股份增值权、或者虚拟股权的激励。首先，激励对象持有公司分红股或者股份增值权，并不实

企业在做股权激励时，设计一个具备前瞻性的资本路径，往往更容易达到预期的效果。因为通过资本的引入，往往能放大股权的价值，实现溢价升值的目标，进而帮助激励对象更快实现当初的财富梦想。我们来看下面的案例

其他激励方式相比，股权激励具有稀缺性、抗通胀性、分红效应、财富效应。尤其是实现员工的财富梦想，让不少员工心之向往，正是因为这些要素决定了股权激励存在的价值。1、稀缺性一家企业的股份就是10

考虑的就是如何让股权的价值快速得到提升，让激励对象真正看到希望，看到股份的价值。1、设计企业的资本路径为公司的发展设计一个资本运作的路径图，这是股权激励能够发展巨大作用的关键。我们都知

2019年1月5日，由清大经管主办的“第十二届中国新地产与建筑工业·共产经济峰会”在北京•中国地质大学•国际会议中心如期举行，来自国内的数